如果要長投美股ETF 三倍做多大家好像都推TQQQ? 但想到之前2000年的大跌,QQQ回到原高點要10幾年的事SPF相對來說比較快回因此投資三倍的話, ... ... <看更多>
「三倍做多 etf ptt」的推薦目錄:
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可- 看板Stock 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 最新趨勢觀測站- 三倍做多etf ptt的推薦與評價,PTT、MOBILE01 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 最新趨勢觀測站- 三倍做多etf ptt的推薦與評價,PTT、MOBILE01 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [請益] TQQQ還是UPRO? PTT推薦- Stock 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [請益] 桿槓etf 投資? - PTT 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Etf 募集怎麼買ptt 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可- 看板Stock 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [請益] 台股怎麼沒有3倍槓桿etf(正反向)? 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 領到人生第一份薪水該如何理財?PTT神人教3招 - 104職場力 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [請益] TQQQ還是UPRO? - PTT評價 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞 ... 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞 ... 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞 ... 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Re: [討論] 有人有這樣"放空"美股的經驗嗎? - foreign_inv 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Ffaarr的投資理財部落格 - Facebook 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Re: [標的] 做多TQQQ真的很蠢嗎? - Stock - PTT Web 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [請益] SDOW三倍放空道瓊反向ETF配息?- 看板Stock 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 長期持有槓桿ETF?最佳槓桿比率|長期投資TQQQ - YouTube 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Re: [請益] 打敗大盤最簡單的方法是槓桿ETF - Foreign_Inv 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 買航運股暴富下船PTT少年股神暴賺千萬純是「運氣、運氣」? 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 [標的] 做多TQQQ真的很蠢嗎? - Stock - PTT情感投資事業版 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 20萬起家!PTT股神暴賺上億要訣大公開 - 工商時報 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 理財周刊 第1165期 2022/12/23 - 第 43 頁 - Google 圖書結果 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 趨勢贏家62-《小錢滾大錢》 - 第 9 頁 - Google 圖書結果 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Money錢雜誌2019年10月號145期 這樣領息 資產還能翻1倍 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Money錢2019年9月號144期 用這7招退休金不變少 還持續成長5% 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Money錢雜誌2019年8月號143期 她靠著高效率存錢法 7年從負債百萬到存下2千萬ㄆ 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 Re: [標的] 做多TQQQ真的很蠢嗎? - PTT Uncovered 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 台中港30歲男警股票賠千萬輕生 - Mobile01 的評價
- 關於三倍做多 etf ptt 在 權證教學ptt 的評價
三倍做多 etf ptt 在 [請益] 桿槓etf 投資? - PTT 的推薦與評價
看.com泡沫和2008,QQQ最多跌40幾,SPY最多跌30幾,TQQQ的確有可能會清算,但如果是2倍做多,QQQ和SPY要跌50以上,桿槓etf才會清算,fed應該不會等到大盤跌50才進去救市吧 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 Etf 募集怎麼買ptt 的推薦與評價
不過ETF的交易管道可不只有「找券商」這樣簡單的一句話,本文詳細整理五個可以交易ETF的管道:一、台股ETF的單筆交易。二、台股ETF的定期定額。三、美股 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可- 看板Stock 的推薦與評價
槓桿ETF 因為曝險超過100% 所以投資策略會比原型ETF 多出很多變化我簡單 ... 由國外作者HEDGEFUNDIE 提出用三倍股票+ 三倍債券做對沖但這個策略我不 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 [請益] 台股怎麼沒有3倍槓桿etf(正反向)? 的推薦與評價
我看美股3倍槓桿(正反向)交易量都蠻大的什麼TQQQ、SQQQ、SPXS以台灣人的賭性3倍槓桿(正反向) ... 28 F →proletariat: 三倍作多跟三倍作空裡面也都有投資期貨不然怎X3? ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可 的推薦與評價
Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財? ... 把自己的問題怪罪給槓桿槓桿本來就不是適合所有人的,你得先多做功課才能增加認知最後,如果對槓桿ETF ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 領到人生第一份薪水該如何理財?PTT神人教3招 - 104職場力 的推薦與評價
假若經過一段時間後發現,沒有那麼多錢可以投資,那就把每月投資金額往下調整,重點在於,要讓自己習慣每個月都有一筆錢是在做投資。 3)把剩餘的零錢留給亂花基金:當你 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 [請益] TQQQ還是UPRO? - PTT評價 的推薦與評價
如果要長投美股ETF 三倍做多大家好像都推TQQQ? 但想到之前2000年的大跌,QQQ回到原高點要10幾年的事SPF相對來說比較快回因此投資三倍的話, ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞 ... 的推薦與評價
三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞和熱門話題資訊,找TQQQ PTT,槓桿ETF PTT,UDOW ptt在2022年該注意什麼?三倍做多ETF PTT在2023的熱門內容就在 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞 ... 的推薦與評價
三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞和熱門話題資訊,找TQQQ PTT,槓桿ETF PTT,UDOW ptt在2022年該注意什麼?三倍做多ETF PTT在2023的熱門內容就在 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞 ... 的推薦與評價
三倍做多ETF PTT2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞和熱門話題資訊,找TQQQ PTT,槓桿ETF PTT,UDOW ptt在2022年該注意什麼?三倍做多ETF PTT在2023的熱門內容就在&nbsp;... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 Re: [討論] 有人有這樣"放空"美股的經驗嗎? - foreign_inv 的推薦與評價
... 我這邊拿UPRO SP500三倍正向槓桿SPXU SP500三倍反向槓桿下去做例子上面有一位版有提到同時放空UPSO跟SPXU 可以同時賺錢的例子因為兩筆ETF都會在盤整的時候隨著漲跌 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 Ffaarr的投資理財部落格 - Facebook 的推薦與評價
對四支常可能會選擇的全球投資級債券ETF的最新數據作簡單比較。 如列表所述,BNDW的費用率最低,但英國的三支有稅務優勢。 四支ETF都是用 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 Re: [標的] 做多TQQQ真的很蠢嗎? - Stock - PTT Web 的推薦與評價
我拿2015年觀察RUSL三倍的經驗來對比TQQQ的邏輯是,它們都是槓桿型ETF : : 差別在於投資的標的不一樣: : 這邊就是最大的問題所在了: : 首先三張圖支援: ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 [請益] SDOW三倍放空道瓊反向ETF配息?- 看板Stock 的推薦與評價
道瓊實在太猛了,都快突破新高了, 實在不給聯準會面子所以之前買了半倉的SDOW希望可以摸頭剛剛看到竟然有配息?? 想請問反向ETF配現金息是什麼概念 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 長期持有槓桿ETF?最佳槓桿比率|長期投資TQQQ - YouTube 的推薦與評價
TQQQ、SOXL、QLD、SSO、UPRO、SPXL、FAS、00631L台灣50正二:槓桿 ETF 長期持有? ▶️【生命週期投資法】核心理念與基礎 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 Re: [請益] 打敗大盤最簡單的方法是槓桿ETF - Foreign_Inv 的推薦與評價
... 原始指數為100,在五天內股市波動,每天的指數如下: 100=>120=>100=>120=>100 這代表漲跌分別是: 20% / -16.77% / 20% / -16.77% 如果購買三倍槓桿的基金會變成: ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 買航運股暴富下船PTT少年股神暴賺千萬純是「運氣、運氣」? 的推薦與評價
但他不走現貨市場,而是選擇投資期貨,槓桿開3到4倍,長榮股票期貨他最多開到12口,投入資金最高68萬,靠波段操作,3個月獲利100萬。李引棋透露,自己將 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 [標的] 做多TQQQ真的很蠢嗎? - Stock - PTT情感投資事業版 的推薦與評價
... 可能龜苓膏請評估個人風險慎思版上之前也有些做多TQQQ的文章這種槓桿ETF文 ... 39樓 推rahim: 我自己是用小那控制槓桿倍數,可以不用到3倍那麼高 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 20萬起家!PTT股神暴賺上億要訣大公開 - 工商時報 的推薦與評價
此外,儘管「520神」的資產早已超過1億,但他並不追求每年獲利都要翻倍,1年能有逾30%的獲利就滿足了。胡升鴻認為,「520神」厲害的地方在於,他做股票 ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 理財周刊 第1165期 2022/12/23 - 第 43 頁 - Google 圖書結果 的推薦與評價
針對非美國籍投資人課稅在美國市場,主要的證券 ETF 通常是投資公司( Regulated ... USO )、 ProShares 二倍做多黃金 ETF ( UGL )、 ProShares 波動率指數短期期貨 ETF ... ... <看更多>
相關內容
三倍做多 etf ptt 在 趨勢贏家62-《小錢滾大錢》 - 第 9 頁 - Google 圖書結果 的推薦與評價
相較過去,新世代投資人擁有更多的理財資訊來源管道、更多學習金融常識的場域、懂得 ... 根據證交所統計,自推出以來,成交值明顯是過去的3倍,成交戶數也由21.8萬戶增至 ... ... <看更多>
相關內容
三倍做多 etf ptt 在 Money錢雜誌2019年10月號145期 這樣領息 資產還能翻1倍 的推薦與評價
台大生態演化所博士候選人、ETF 投資學院創辦人。曾擔任 PTT 保險版、海外投資版、理財規劃版的版主,並曾於 USA Stock 部落格、 Yahoo 奇摩理財網站及《商周》、《經濟 ... ... <看更多>
相關內容
三倍做多 etf ptt 在 Money錢2019年9月號144期 用這7招退休金不變少 還持續成長5% 的推薦與評價
財經主播台 台大生態演化所博士候選人、ETF 投資學院創辦人。曾擔任 PTT 保險版、海外投資版、理財規劃版的版主,並曾於 USA Stock 部落格、 Yahoo 奇摩理財網站及《商 ... ... <看更多>
相關內容
三倍做多 etf ptt 在 Money錢雜誌2019年8月號143期 她靠著高效率存錢法 7年從負債百萬到存下2千萬ㄆ 的推薦與評價
財經主播台 台大生態演化所博士候選人、ETF 投資學院創辦人。曾擔任 PTT 保險版、海外投資版、理財規劃版的版主,並曾於 USA Stock 部落格、 Yahoo 奇摩理財網站及《商 ... ... <看更多>
相關內容
三倍做多 etf ptt 在 Re: [標的] 做多TQQQ真的很蠢嗎? - PTT Uncovered 的推薦與評價
rusl是俄羅斯指數槓桿型ETF,如果你現在查它是2倍做多: 但是在當時它是3倍做多,我印象非常深刻,它從每股18元跌到3元多: (你現在從圖表去看,看不到它曾經有這樣的狀況) ... ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 台中港30歲男警股票賠千萬輕生 - Mobile01 的推薦與評價
台中港務警察總隊30多歲李姓男警今(1)日被發現陳屍在車上,家屬緊急將他送往中國附 ... 3樓. 2023-02-01 23:22. ptt寫可能是1/17無券放空東哥60張? ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 權證教學ptt 的推薦與評價
舉簡單的權證例子: 3個月後可以用股價250元買進500股的台積電2個月後可以用股價260元賣出(放空)1000股的台積電這樣的合約就可以稱為權證。 ... <看更多>
三倍做多 etf ptt 在 [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可- 看板Stock 的推薦與評價
1.引言
TQQQ,三倍NASDAQ 100 指數ETF在回測區間最大績效是一倍ETF QQQ的13倍,雖然風險(波
動)也非常大。
有種說法是只要堅持的住,用槓桿投資指數就能賺大錢,真的嗎?
今天要來看一篇論文,主題是:長期投資三倍ETF,探討可行性。
除了作者的觀點,我也會提出自己的看法。
(文長,我也有做影片版本,放在簽名檔)
2.三倍ETF回測數據
首先感謝本論文的作者Lewis!他是一家私募基金與財富管理公司的創辦人。
本篇論文的連結我放在這邊,歡迎參考。
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3722318
本文回測時間從各ETF的發行時間(Inception)算起,截至2020/10/4。
可以發現三倍ETF普遍年輕,大都在金融海嘯後開始。
共回測了三大指數:道瓊、S&P500與那斯達克的3倍ETF,
還有羅素2000、20年債券、發達市場去除北美與新興市場的三倍指數。
我們可以發現,三大指數的3倍ETF績效表現都顯著比一倍ETF好。
其他指數則表現平淡,除了羅素2000還有3倍左右,其他指數都落後。
並沒有達到3倍ETF該有的報酬,甚至還比一倍ETF更爛。
等等,為什麼3倍ETF的績效跑出來都不是3倍?
有的ETF多好幾倍,有的ETF卻連3倍都沒有呢?
因為3倍ETF有一個很大的風險,接著來談談3倍ETF的風險們。
3.三倍ETF的風險
造成績效不是三倍的最大原因是滑價成本(Slippage)。
因為ETF的績效是每天結算的,例如今天漲3%,明天跌2%,
那完美的三倍ETF就會是今天漲6%,明天跌4%。
然而,放大的報酬會讓整體時間(不只一天)的報酬偏離三倍,這就是滑價成本。
舉個例子,假設一倍ETF今天100塊漲25%,變成125;
明天跌20%,又回到100。那完美複製的三倍ETF今天是100塊,
就要漲75%,變成175;隔天就要跌60%,變成70。
我們可以發現,雖然一倍ETF,也就是指數本身價格完全沒變,
但三倍ETF直接噴掉三成。
因此,平盤的走勢,對槓桿型ETF非常不利,
漲漲跌跌會將報酬率給磨掉,也就是所謂的滑價成本(Slippage)。
三倍ETF的風險除了滑價成本,還有最大回撤。
作者將最大回撤分為單日回撤(DDD),也就是用每天的價格和最高價比;
與每月回撤(MDD),用每個月收盤價去比。
本文關注MDD,因為本文是每個月底做交易。
可以發現,不論是每日還每月回撤,幅度都大得可怕。
表現最差的新興市場3倍ETF,最大回撤高達92%;
連風險相對小的債券,都有52%的回撤。
即使是後來有漲回來的ETF,
任何人在面對這樣巨大得未實現損失都很難承受不賣的!
於是作者接著就來探討如何降低最大回撤,但仍保持高報酬。
4.怎麼樣降低風險
作者首先用傳統股債配的方式開始,股跟債各一半:
股票選表現最好的TQQQ,債券則用TMF,也就是TLT(20年+公債)的3倍ETF。
然後每2個月再平衡一次,假設交易成本是0.25%。
選2個月做再平衡是因為是回測最好的區間。
回測結果出來後,報酬大致介於TQQQ與TMF之間,
每月最大回撤則是顯著低於TQQQ與TMF。
雖然每月回撤看似不大,但每日回撤的話很是很高,
特別是TQQQ在COVID疫情期間常造成單日巨大損失。為
了降低這樣的風險,作者採用另一個簡單的方法:
當TQQQ單日跌幅超過20%時,便自動將部位全部轉換成IEF,
也就是7-10年的公債ETF,類似現金的部位。
回來的時機也很簡單,當TQQQ回升到當初賣掉的價格,
則賣掉IEF,重回TQQQ+TMF(股債三倍ETF的組合)。
可以發現,這方法能保留大部分的報酬,卻可將單日最大回撤降低至一倍以上,風險顯著
降低。
5.結論與個人觀點
總結來說,三倍槓桿ETF絕對不是可以無腦存的標的,
要投資前先問自己幾個問題:
第一,有把握你買的ETF對應指數未來會一直上升,而不會有很多震盪平盤嗎?
如果很多震盪平盤,很高的機率你將不會獲得高於三倍的報酬,因為滑價成本。
第二,你承受的了最大單日回撤嗎?
如前所述,直接買進持有最高可能到九成拉回;
即使你有用最後買進賣出換現金的避險策略,單日回撤仍然有三成。
你是否能對帳上的未實現損失無動於衷呢?
接著是我自己對這篇論文的回測提出的幾個問題:
第一,回測期間是金融海嘯後至2020年,這段時間都是低利率環境,
有利於成長股、科技股,所以TQQQ才能那麼強。
那如果是像今年緊縮政策很強時呢?
第二,今年又適逢高通膨環境,根據統計,在這樣的環境下,
股債都是雙殺的。那作者用股債配,
以及賣出全換IEF(7-10年公債)的避險方式,勢必不會有那麼好的效果。
第三,再平衡期間2個月是不斷回測後的結果,
但如前兩個疑問所說,當時空環境(Regime)的條件有變,
2個月還會適用嗎?不斷回測求到最好,有沒有過度配適(Over-Fitting)的問題?再來,
股債比1:1跟20%就賣的標準怎麼來的呢?
以上是今天的分享,如果你有任何看法,也歡迎在下面留言指教。最後,再次感謝論文作
者Lewis的分享!
--
美股分析 、操作紀錄:
https://www.youtube.com/channel/UCNhAMWh0l9vwDj0qXl35UvQ?sub_confirmation=1
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.217.244.134 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1658924282.A.6AA.html
※ 編輯: mnabc123456 (180.217.244.134 臺灣), 07/28/2022 07:42:43
... <看更多>