特殊記憶體IC的春天來了嗎
今天下午群聯(8299)的法說，單季9.63元的高獲利勇冠三軍，一吐之前被外資調降評等的鳥氣，只是記憶體相關IC要嶄露頭角可不只是力旺，最近特殊型記憶體IC設計更成為顯學，其中愛普(6531)從去年底部到五十元的價位，一直到今天收盤價219.5，漲幅可說是十分驚人，而老牌的晶豪科(3006)之前更成為外資的最愛，到底甚麼原因讓他們脫胎換骨，投資人可以多加留意。
愛普轉型高毛利產品與IP服務
愛普成立於2011年，技術團隊出身Intel memory部門，記憶體設計能力強，並在2017年買下集團內的力積(3553)，並取得力積DRAM矽智財，提升產品研發能力，但公司過去的產品都聚焦在手機，報價進入紅海殺價，所以公司在去年痛定思痛，不但在第一季打消存貨，造成去年大幅虧損5.33元，更決定轉型到高毛利的應用。
並從今年開始開花結果，首先在應用領域，聚焦穿載裝置與無線藍芽耳機，並鎖定高毛利客製化產品，已經占目前營收的一半以。因此毛利率從去年第三季的15.21%到第四季的16.21%甚至到今年第一季的19.64%，就是主攻高毛利率產品的成績。
此外，IP授權業務亦與多家客戶洽談中，開發時程符合預期， 而最大的進程就是打入台積電的供應鏈，成為IP服務的提供者，如過去大家耳熟能詳的力旺(3529)，就是在打進去台積電(2330)供應鏈後，股價開始三級跳。
因此有越來越多的MCU或是晶片組需要特殊記憶體的設計，與其自己設計，不如找專業的公司提供IP，透過台積電的引薦，愛普也跟多家客戶洽談中，如果成功就頗有複製當年力旺的成功模式。
晶豪科外資買不停
而過去特殊記憶體IC大家第一個想到的晶豪科(3006)，五月以來八個交易日已經大買8055張，到底外資為什麼要一路大買呢?
我們先看去年的財報，去年去年第四季毛利率就成長至21.21%，單季也獲利0.75元，都是近期的新高，但第一季再接再厲，營收成長到36億，也去年同期成長四成，季增率也有兩成，如果維持這狀況，獲利將更進一步。四月份營收雖然月衰退，但年增率仍高達近兩成，可見公司成長力道明確，在愛普持續進攻下，有望出現比價行情，大家不妨拭目以待。
