1001新加坡聯合早報
*【金正恩有意恢復朝韓熱線 指美對朝“敵對政策”更惡劣】
朝鮮領導人金正恩向韓國釋放善意,表示有意在近期恢復中斷了許久的朝韓熱線,不過卻指責美國對朝鮮採取更惡劣的敵對政策。分析指出,由於朝鮮和美韓各有盤算,半島局勢仍是迷霧重重。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20211001-1198951
*【朝中社稱朝鮮成功試射新研發防空導彈】
朝中社1日說,朝鮮週四成功發射了一枚新研發的防空導彈,距離朝鮮上一次試射僅過了兩天。路透社引述該報導說,朝鮮國防科學院在9月30日進行的試射旨在確認其導彈發射器、雷達、綜合作戰指揮車和作戰性能的實際功能。勞動黨中央委員會書記朴正天觀摩了當天的試射,朝鮮領導人金正恩似乎沒有到現場。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20211001-1199019
*【金與正獲任命朝鮮國務委員會要職】
朝鮮領導人金正恩具影響力的胞妹金與正獲任命最高政府機關朝鮮國務委員會擔任要職。這是金與正參與朝鮮政府事務以來受委的最高職位。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198867
*【德國政黨結盟談判可能在10月中旬開始進行】
繼德國社會民主黨(SPD)以微弱優勢贏得周日的全國大選,德國總理默克爾所屬的基督教民主聯盟(CDU)副領導人表示,德國各政黨應該在10月中旬前明確誰將參加正式的聯盟談判。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198862
*【美中恢復中斷多時防務磋商 美稱雙方進行坦率深入討論】
美國與中國國防官員恢復了中斷多時的防務磋商。美方說兩國官員進行了“坦率、深入”的討論。五角大廈發表聲明說,國防部分管中國事務的副助理部長Michael Chase與中國人民解放軍國際軍事合作辦公室副主任黃學平少將週二和週三通過視訊,共同主持了第16次美中防務政策協調對話會。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20211001-1198953
*【強化半導體供應鏈與監管大型科技公司 美歐深化合作遏制中國非市場行為】
美國—歐盟貿易和技術委員會發表聲明,承諾在半導體供應鏈安全、審查可能具有敵意的外國投資、敏感兩用技術的出口管制、人工智慧等多個領域展開合作。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20211001-1198950
*【國際運輸業者警告:全球供應鏈瀕崩潰】
新型冠狀病毒疫情自前年底爆發以來重挫全球物流,多個國際運輸組織向出席聯合國大會的各國領袖發公開信,警告若各國不恢復運輸工人的行動自由,並讓他們優先接種世衛認可的疫苗,全球供應鏈將面臨崩潰風險,預計今年底人手流失更多,供應鏈受壓更嚴重。
https://www.zaobao.com.sg/wencui/political/story20211001-1199026
*【英國汽油零售商協會:全國27%加油網站乾涸】
英國汽油零售商協會表示,儘管旗下司機已增加了燃料交付量,但英國加油站仍出現“前所未有”的需求,且還出現員工受虐的情況。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198887
*【調查: 受疫情與長期燃油短缺影響 委內瑞拉約四分三人口陷赤貧】
最新調查顯示,委內瑞拉約有四分之三人口陷入赤貧。持續四年的惡性通貨膨脹和長達八年的經濟衰退,已使該國紙幣變得幾乎一文不值,甚至當垃圾丟棄。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20211001-1198949
*【中國國網北京電力推出付電費獲優惠券計畫】
國網北京市電力公司公佈,十一期間將有電力超過2500名運維保障人員對各類電力設備開展巡視保障,全力保障北京城市運行和百姓生活安全可靠供電。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210930-1198876
*【馬國公務員11月1日前須完成疫苗接種 否則將受紀律處分】
馬國公共服務局說,如果公務員拒絕接種,按1993年公務員(行為與紀律)條例,將受到紀律處分。目前公務員的接種率達98%,少數還未註冊接種者共有1萬6902人,僅占1.6%。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20211001-1198944
*【黑龍江新增本土確診10例】
中國黑龍江省新增本土確診病例10例,其中哈爾濱市香坊區一例、阿城區一例、巴彥縣八例,其中無症狀感染者轉確診一例。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20211001-1199036
*【澳洲維州疫情急劇反彈 單日新增病例首度破千】
澳洲人口第二大州維多利亞的冠病疫情急劇反彈,主因是民眾違反限聚令。州政府官員承認,防控疫情工作遭受重大挫折。維州週四通報新增1438起冠病確診病例,不僅創下單日染疫數紀錄,也是該州首度單日病例破千。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20211001-1198955
*【胡志明市放寬防疫措施 准更多商業與社交活動重啟】
越南最大城市兼商業中心胡志明市開始放寬實施了四個月的防疫限制措施,允許更多商業和社交活動重新啟動。本月1日起,胡志明市工業園、建築工地、商場、理髮院、酒店可恢復運作,餐館也可提供外賣服務。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20211001-1198948
*【路透:普華永道將允許美國全職員工永久遠端辦公】
普華永道會計事務所(PwC)決定讓美國員工以遠端辦公為一項永久安排,為迄今支援全職員工遠端工作的最大雇主之一。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20211001-1199032
*【南非總統將封鎖等級降至最低一級】
南非總統拉馬福薩將該國的封鎖等級下調到最低一級。這是南非本月以來第二次放寬防疫限制措施,希望能趁著夏季假期到來設法提振經濟。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20211001-1199023
*【新馬邊境封鎖 越來越多親屬申請跨境定居獅城】
冠病疫情導致馬新兩國限制邊境出入長達一年半,許多越堤族選擇在新加坡定居工作,隨著生活漸趨穩定,近期從馬來西亞家鄉接送小孩和長者前往新加坡居住的現像增多。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198890
*【俄羅斯死亡病例連續三天刷新紀錄】
受Delta冠病變異肆虐,加上疫苗接種率低迷,俄羅斯週四(30日)通報新增867起死亡病例,連續第三天刷新單日最高紀錄。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198886
*【菲律賓部長:經濟需至少10年才可恢復大流行前增長】
菲律賓官員表示,菲律賓經濟將需要十年以上才能恢復到大流行前的增長水準。他警告,未來兩代菲律賓人將為冠病所造成的經濟危機“買單”。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198880
*【美國國會通過臨時撥款法案避免政府停擺】
美國眾議院9月30日(週四)投票通過一項臨時撥款法案,確保聯邦政府有足夠資金繼續運轉到12月3日,暫時避免因資金耗盡而“關門”。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20211001-1199020
*【岸田文雄與河野太郎 日本政治的變與不變】
岸田文雄在自民黨總裁選舉第二輪投票中取下257票,擊敗取得170票的河野太郎,成為第27代總裁,預料亦將接替菅義偉成為日本第100任首相。對於自民党資深成員而言,這是穩定的一次勝利;但對於河野太郎的支持者,這不免是變革的一次錯失。
https://www.zaobao.com.sg/wencui/political/story20211001-1199028
*【讀賣:前奧運部長將出任新財長 麻生任自民黨副總裁】
日本讀賣新聞報導,日本新財政部長預計將由68歲的前奧運部長鈴木俊一出任。該報導指現任財長麻生太郎料將成為自民黨副總裁。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20211001-1199043
*【法國前總統薩科奇非法使用競選資金案罪名成立 被判1年徒刑
巴黎一家法院裁定法國前總統薩科奇非法使用競選資金罪名成立,被判處一年有期徒刑。薩科奇代理律師表示將提起上訴。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198895
*【泰國洪災至少七死一失蹤 政府與專家:不會重演2011年慘況】
受熱帶風暴電母(Dianmu)影響,泰國東北部和中部地區一周來持續出現強降雨,有30個府遭遇洪災,至少七人遇難一人失蹤。政府和專家出面安撫人心,強調按照當前災情、水壩水位以及現有抗洪設施,相信不會重演2011年特大洪災400人死、200萬戶家庭受災的慘況。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20211001-1198946
*【印度:富國1000億美元承諾不足於助發展中國家應對氣候變化】
印度首席經濟顧問在聯合國氣候變化大會(COP26)召開前表示,由於貧窮國家的碳排放比例較高,而富國承諾幫助這些國家應對氣候變化的資金必須遠遠超過1000億美元。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198893
*【挪威宣佈2023年關閉北極冷岸群島最後一個煤礦】
挪威將於2023年關閉在北極冷岸群島(Svalbard)的最後一個煤礦。其運營商表示,挪威在那裡一個多世紀的勘探工作將告一段落。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198892
*【菲防長:中國一前外交官曾反對 菲美檢討共同防禦條約】
菲律賓國防部長洛倫扎納稱,中國一名前外交官曾向菲方表明,反對菲律賓重新檢討與美國實施了70年的共同防禦條約。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20211001-1198947
*【美俄外交官日內瓦舉行閉門會談】
俄羅斯和美國的外交官在日內瓦舉行了閉門會談,這是繼美國總統拜登和俄羅斯總統普丁6月的峰會之後,世界上最大的兩個核國家之間的最新一輪討論。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210930-1198882
*【報告:歐盟應提高稀土永磁產量 減少對華依賴】
歐盟資助的一個機構週四表示,歐盟應每年投資多達2億歐元,以提高特種稀土磁鐵的區內產量,並減少對中國的依賴。稀土是生產電動汽車電機和風力渦輪機的關鍵材料。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20211001-1199046
*【緬甸軍政府為緬元貶值和經濟衰退承擔責任】
緬甸軍政府發言人表示,緬甸目前的經濟問題是由“外部因素”和兩波冠病感染引起。他表示,軍政府承擔全部責任,並正在努力解決這些問題。
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〈美股盤後〉9月魔咒難逃!道瓊迎來2011年來最慘9月
美股本月終究沒能逃脫「9 月魔咒」下跌的宿命,週四 (30 日) 四大指數集體淪陷,工業、必需消費品和金融板塊領跌,道瓊收黑近 550 點,標普下跌逾 1%,台積電和聯電 ADR 逆勢收高。
本月受到聯準會 (Fed) 即將縮減購債 (Taper)、經濟增長放緩擔憂、通膨升溫、供應鏈瓶頸、全球能源緊縮、恒大危機與中國監管風險等多項因素影響,道瓊月度跌幅達 4.3%、標普跌幅則達 4.8%,兩大指數雙雙迎來自 2011 年來最慘的 9 月份表現。
《股票交易者年鑑》(Stock Trader's Almanac) 顯示,9 月份歷來是跌幅最大的月份,平均跌幅為 0.4%,通常 9 月中旬後的拋售力道將會提升。
政經消息方面,美國政府停擺進入倒數計時,美國參議院和眾議院週四 (30 日) 如火如荼地表決通過臨時開支法案,以免於斷炊關門,目前臨時開支法案已移交給美國總統拜登簽署。
化解一場可能的危機後,另一場危機即將來臨,國會仍需要在 10 月 18 日之前提高或暫停債務上限,避免美國首度債務違約。美國財政部長葉倫週四呼籲國會永久廢除債務上限。
聯準會主席鮑爾週四表示,目前高通膨可能會在明年回落,不會阻止聯準會達充分就業的目標。
新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續蔓延全球,截稿前,據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計,全球確診數已飆破 2.33 億例,死亡數突破 478 萬例。美國累計確診超過 4343 萬例,累計死亡數超過 69.6 萬。印度累計確診超過 3373 萬例,巴西累計確診 2139 萬例。
週四 (30 日) 美股四大指數表現:
美股道瓊指數下跌 546.8 點,或 1.59%,收 33,843.92 點。
那斯達克指數下跌 63.86 點,或 0.44%,收 14,448.58 點。
標普 500 指數下跌 51.92 點,或 1.19%,收 4,307.54 點。
費城半導體指數下跌 5.74 點,或 0.18%,收 3,258.09 點。
標普 11 大板塊陷入血海。(圖片:finviz)
標普 11 大板塊陷入血海。(圖片:finviz)
焦點個股
十年期美債殖利率再度波動,科技五大天王承壓。蘋果 (AAPL-US) 跌 0.93%;臉書 (FB-US) 跌 0.065%;Alphabet (GOOGL-US) 跌 0.50%;亞馬遜 (AMZN-US) 跌 0.49%;微軟 (MSFT-US) 跌 0.73%。
道瓊成分股盡墨,僅 Salesforce、默克收紅。沃爾格林聯合博姿 (WBA-US) 下跌 3.41%;3M (MMM-US) 下跌 3.02%;開拓重工 (CAT-US) 下跌 2.98%;家得寶 (HD-US) 下跌 2.57%。
費半成分股漲跌互見。英特爾 (INTC-US) 跌 0.39%;AMD (AMD-US) 上漲 2.54%;應用材料 (AMAT-US) 漲 0.36%;美光 (MU-US) 跌 0.78%;高通 (QCOM-US) 跌 0.23%;NVIDIA (NVDA-US) 漲 0.97%。
台股 ADR 僅中華電信獨弱。台積電 ADR (TSM-US) 上漲 0.03%;日月光 ADR (ASX-US) 上漲 1.55%;聯電 ADR (UMC-US) 漲 0.97%;中華電信 ADR (CHT-US) 下跌 2.07%。
企業新聞
蘋果 (AAPL-US) 下跌 0.93% 至每股 141.50 美元。市場研究機構 Counterpoint Research 週四將 2021 年下半年智慧型手機出貨量預估下調至 14.1 億部,預估蘋果 iPhone 受晶片荒的影響較三星、OPPO、小米等競爭對手要來的小。
Lordstown Motors (RIDE-US) 大漲 8.42% 至每股 7.98 美元。外媒週四報導,鴻海美國電動車工廠將購買美國電動卡車新創公司 Lordstown Motors 的廠房。
太空旅遊公司維珍銀河 (SPCE-US) 暴漲 12.15% 至每股 25.30 美元。美國聯邦航空總署 (FAA) 已結束對維珍銀河 7 月發射事故的調查,後者已獲准恢復太空旅行業務。
埃克森美孚 (XOM-US) 下跌 1.77% 至每股 58.82 美元。埃克森美孚宣布,由於創紀錄的全球天然氣價格,使其第三季獲利將增加約 7 億美元。
經濟數據
美國 Q2 GDP 季增年率終值報 6.7%,預期 6.7%,前值 6.6%
美國上週 (9/25) 初領失業金報 36.2 萬人,預期 33 萬人,前值 35.1 萬人
美國上週 (9/18) 續領失業金報 280.2 萬人,預期 279 萬人,前值自 284.5 萬人下修至 282 萬人
美國 9 月芝加哥 PMI 報 64.7,預期 65.2,前值 66.8
華爾街分析
Charles Schwab 首席投資策略師 Liz Ann Sonders 表示,市場迅速波動歸因於投資人一連串的擔憂,包括變種病毒、債務上限、好壞參半的經濟數據、貨幣政策不確定性,以及通膨問題。
瑞銀 (UBS) 私人財富管理執行董事 Tom Mantione 表示:「市場並沒有忘記『攀爬憂慮之牆 (climbing the wall of worry) 』那句名言,對中國監管、全球新冠疫情、美國債務上限和增稅的擔憂,都為投資人帶來壓力,但重要的是,投資人要瞭解哪些問題可能導致結構性變化,哪些能成為投資者利用的短期波動。」
美國投顧機構 LPL Financial 首席市場策略師 Ryan Detrick 認為,標普連續 317 個交易日高於 200 日 (200MA) 移動均線,這是一個世紀以來所罕見的現象,隨時可能會出現 5% 至 7% 的修正。
https://news.cnyes.com/news/id/4732704?exp=a
【全球股市觀察站】2021-09-30(美國時間)
阿斯匹靈實戰文章
https://scantrader.com/u/9769/service
阿斯匹靈IG
https://www.instagram.com/aspirin_grandline/?hl=zh-tw
邦特分析 在 文茜的世界周報 Sisy's World News Facebook 的精選貼文
0930紐約時報
*【民主黨積極採取行動避免政府,但黨內分歧危及基建議程】
美國眾議院就1.2兆美元的基建方案進行投票,雖然方案由所屬民主黨的總統拜登所提出,但民主黨內分歧嚴重。部分自由派民主黨議員警告,若未能就3.5萬億美元的預算案達成共識,將反對基建方案通過。民主黨本周為避免政府關門,努力防止政府資金失效。然而,經過幾天的緊張談判,在拜登的兩大立法重點問題上的意見分歧,總統和民主黨高層,還沒就社會政策方案達成一致。
https://www.nytimes.com/2021/09/29/us/politics/debt-limit-spending-bill.html
*【新聞分析:岸田文雄勝選,他能解決日本困局嗎?】
岸田文雄是自民黨內堅定的溫和派,公眾支持率並不高。作為前外相,岸田可能延續親美政策,強化與澳洲及印度的聯盟,打造對抗中國的堡壘;在國內,他提議延續安倍的經濟政策,但這無助於解決貧富差距。此外,他幾乎沒有提出解決老齡化、少子化以及氣候變化等的具體政策。
https://www.nytimes.com/2021/09/29/world/asia/japan-fumio-kishida.html
*【中印巴三國角力中,被“包圍”的印度】
在喜馬拉雅地區和中國軍隊發生衝突後,印度軍方已經採取措施,加固與中國和巴基斯坦的邊界線。印度如今正努力應對一個該國近20年來一直擔心的現實:它陷入了與敵對鄰國的兩線衝突中,而且這三個國家都擁有核武器。不僅如此,印度越來越發現自己在該地區被孤立,從斯里蘭卡到尼泊爾,中國都進行了投資;而阿富汗落入塔利班手中也讓該國失去了一個潛在盟友。
https://www.nytimes.com/2021/09/24/world/asia/india-military-china-pakistan.html
*【天然氣短缺喚醒了英國對一些關鍵的工人的需求:卡車司機】
工資的下降、糟糕的路況和脫歐後的移民規則導致了司機的嚴重短缺,現在更影響了全國各地的汽油泵枯竭,數千人的生活中斷,英國人和他們的議會領導人正在傳遞一個悲傷的資訊:我們需要卡車司機。
https://www.nytimes.com/2021/09/29/business/gas-shortages-britain-truck-drivers.html
*【Covid-19實時更新】
#泛美衛生組織已與中國製造商 Sinovac 達成協議,為拉丁美洲和加勒比地區的國家購買數百萬種 Covid-19 疫苗,作為努力的一部分,目的是在獲取機會非常不平等的地區提供更多疫苗。
#一項緊急請求,聯邦衛生官員要求任何懷孕、計劃懷孕或目前正在哺乳的美國人盡快接種冠狀病毒疫苗。
#YouTube 禁止所有反疫苗錯誤資訊,並關閉傳播此類資訊的知名帳戶。
#俄羅斯總統普丁與他的土耳其總統埃爾多安舉行了為期三個小時的會晤,普丁先前因隨行人員染進行為期兩週的隔離。克裡姆林宮表示,普丁已重返工作。
#印度衛生官員表示,該國報告自3月中旬以來,每日新冠肺炎死亡人數最低的一天后,他們記錄了大約六個月來最低的每日新冠病毒感染人數。該國的官方 Covid 數據大大低估了該病毒的死亡人數,但新數據確實表明了一個積極的趨勢。
#西班牙衛生部表示,球迷只要他們戴著口罩,將被允許再次進入足球場,這是在該國冠狀病毒感染率降至一年多以來的最低水準後逐步取消限制的又一步。從週五開始,體育場將不再需要限制足球比賽和其他戶外活動的觀眾人數。對於舉辦籃球和其他比賽的室內體育場,限制為容量的 80%。
#據英國國家衛生局網站稱,在英格蘭,醫院正在放寬 Covid 限制,例如社交距離,因為該國試圖為等待計劃手術或治療的約500 萬患者騰出空間,這些患者已經等待了至少一年。
#美國聯合航空公司開始解僱600名未接種疫苗的員工。
#AT&T宣佈,它正在將其冠狀病毒疫苗接種要求擴大到數萬名美國通信工人工會的成員。
#凱撒家庭基金會的一項調查顯示,9 月份,美國西班牙裔成年人至少接種了一劑冠狀病毒疫苗的比例達到 73%,比 7 月份增加了 12 個百分點。
https://www.nytimes.com/live/2021/09/29/world/covid-delta-variant-vaccines?type=styln-live-updates&label=coronavirus%20updates&index=0
*【恆大向國企出售盛京銀行近20%股份,變現15億美元還債】
恆大拖欠的債務總計超過3000億美元,週三有一筆4500萬美元的國際債券利息到期需支付。盛京銀行表示,恆大將用所有出售所得來清償與盛京銀行的“相關金融債務”。分析認為,這種資金流動以及有國有實體參與交易可能表明,中國願意控制恆大現金短缺造成的損害。
https://www.nytimes.com/2021/09/29/business/evergrande-shengjing-bank.html
*【北京冬奧會公開防疫要求,打造全閉環”泡泡”】
賽事期間,所有運動員和工作人員只能接受閉環管理,在場地間訓練、比賽和工作,不得離開。任何想要進入的人,必須接種疫苗或隔離21天。賽場不對境外觀眾開放售票,但將允許符合防疫要求的中國觀眾進入。將于明年2月開幕的冬奧會可能是疫情以來限制最嚴格的大型體育賽事。
https://www.nytimes.com/2021/09/29/sports/olympics/winter-olympics-beijing-restrictions.html
*【前新聞秘書Stephanie Grisham出書爆料川普可怕的脾氣】
前白宮新聞秘書Stephanie Grisham回憶了自己為前總統川普工作的時光。她在書中指責川普辱駡幕僚,討好普丁等獨裁者,還用涉及性的語言對一名年輕白宮助理評頭論足。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/us/politics/stephanie-grishams-book-trump.html
*【越南供應商關門令零售商頭痛】
近年來,越南已經成長為僅次於中國的美國第二大服裝和鞋類供應商。由於對華關稅的影響,許多零售商將工廠轉移到那裡。越南在大流行早期沒有受到嚴重打擊,但近期Delta變種帶來的病例激增已迫使許多工廠停工。假日季節臨近,許多美國零售商預計會出現商品短缺、價格上漲和運輸成本增加。
https://www.nytimes.com/2021/09/29/business/supply-chain-vietnam.html
*【能源緊縮,油價接近三年高位】
布倫特原油價格突破每桶80美元,為三年來首次。能源緊縮的跡象越來越多,油價在上個月上漲了約四分之一。分析師表示,天然氣價格飆升也影響了石油市場,因為一些天然氣工業用戶轉向石油和其他燃料。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/business/oil-natural-gas-energy-prices.html
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邦特分析 在 優分析UAnalyze - 《菲律賓廠達成復工協議,邦特(4107)訂單 ... 的推薦與評價
邦特 公司邦特(4107)為台灣第一大血液透析醫療耗材廠。主要生產一至三級醫療用耗材,透過全球經銷商以自有品牌BIOTEQ 銷售至60多個國家,客戶集中度低。 ... <看更多>
邦特分析 在 好股票觀察- 邦特(4107): 醫療耗材廠商遇到營收下滑 ... - YouTube 的推薦與評價
邦特 (4107)是一家國內醫療耗材製造廠商, 2021年因為新冠疫情與新台幣升值 ... 所提及 分析 之個別有價證券無不當之財務利益關係, 本影片內容僅供參考, ... ... <看更多>
邦特分析 在 Re: [標的] 4107邦特弱弱多- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
剛好上週也看了這支股票,查了一下別人做的功課,加一些東西紀錄一下
※ 引述《sorrowcrying (回到過去 )》之銘言:
: 1. 標的: 4107邦特
: 2. 分類:多
: 3. 分析/正文:
: 之前的凱撒衛因為台灣疫情升溫,大概37全出掉了(40塊來不及賣,沒多久台灣疫情
: 就爆了),約半年獲利20%跟各位比實在很弱,現在把資金轉到邦特了,以下是小弟的分析:
: 一、 基本介紹
: 邦特的主要產品如下:血液迴路管(洗腎用),毛利率25%,TPU體內導管(侵入性治療各器官
: ),毛利率75%,藥用軟袋(點滴袋),毛利率40%,外科管(呼吸科相關)毛利率50%,一般人
: 提到邦特,直覺就是想到他是做洗腎相關耗材的醫材廠,但其實他還有其他產品,洗腎相
: 關耗材佔營收不到30%,尤其去年以來邦特開始轉型,逐漸提升(或者說被新冠肺炎被動提
: 升)高毛利產品營收比重(TPU體內導管與外科管)。2021q1TPU比重已超過洗腎耗材了,
: 外科管也跟洗腎耗材相當了。
TPU導管應該是客戶庫存消化完畢補貨從20Q4開始到21Q1,21Q2看起來TPU導管比例
並不高,目前我沒辦法估毛利、營收可以同Q1一樣樂觀,同20Q2的可能性較高
外科管成長明顯,但是藥用軟袋衰退也明顯,目前看來對總體營收影響不大,
但毛利應有幫助
: 2021年以來截至四月份統計,TPU導管與外科管營收有了大幅度的成長,公司以自有品牌
: BIOTEQ銷售全球,內銷比重逐年下降,外銷歐美的比重則逐漸上升。
內銷數字我看歷年是些微成長,目前各產品在台灣市占率約三成,內銷市場
佔銷量約兩成
歐、美市場歷年成長明顯,所以比重上升
: 二、 財務數字
: (1) 營收
: 十年來營收是逐年成長,而且通常下半年營收會比上半年好。
: (2) 毛利率與營益率
: 邦特的產品具有高毛利率(超過45%)與營益率(約30%),毛利率與營益率在2016年
: 後大多是維持在一定區間,但2021年第一季毛利率創新高,所以雖然Q1營收與去年
: 差不多,eps卻成長了10%。
: 不過大致上Eps的部分由於毛利率與營益率很穩定,因此跟營收的成長較有關係。
20Q4、21Q1產品組合中高毛利的部分高(TPU導管),21Q2應該是沒辦法一樣,所
以雙率較難預期在短時間內會有大幅提高,而產能方面在2020年有文章提到蘇
澳廠已達八成,菲律賓那邊有八條產線,目前也沒再增加的消息
: (3) 其他財務數字
: ROE通常都在15%以上,每股自由現金流十分充沛,截至2021年第一季,帳上現金
: 約13.3億,長期負債為0,多是短期負債,低負債比,高流動比速動比,整體財務
: 十分穩健,但通常殖利率很低,大多介於2%~4%之間。
現金近年都佔三成以上,現金>總負債
2015年有減資過兩成
: (4) 近期表現:
: 去年受到新冠肺炎的影響,營收與獲利年成長約5%,相較前年成長15%,大前年成長33%而
: 言,成長力道明顯趨緩,股價也從去年高點163.5元一路溜滑梯到今天(6/6)的112元,跌
: 幅約31.5%(大盤漲了一年,邦特跌了一年),也產生了目前的殖利率3.57%(以邦特而言算
: 高的了)。
: 三、 簡單質化分析
: (1) 營運模式
: 邦特位於產業的中游,進口上游的高分子醫療材料後生產醫療耗材,產品的主體設計與製
: 作皆由邦特自主完成,配合下游的經銷商與代理商行銷全球,在世界各國的醫材法規越來
: 越嚴格的情況下,一旦通過各國認證成為合作夥伴,便形成了強大的護城河,不容易被取
: 代。
只有看到有可能會因為關稅問題導致客戶停單,2017年土耳其提高塑膠製品關稅
導致客戶停單,但目前看起來對公司影響不深
: (2) 競爭優勢
: 1. 全球人口平均壽命越來越長,對於醫材的需求越來越大,邦特的主力產品不是
: 救命就是延命用的,而且都是一次性的耗材,需求成長明確。
: 2. 醫材類法規漸趨嚴格,進入門檻相當高,而邦特早已通過美國FDA,歐洲
: CE MART以及國內GMP認證。
: 3. 邦特看準東協洗腎人口快速增加,其中菲律賓為洗腎人口增長最快的國家,
: 幾年前在菲律賓設廠專攻血液迴路管,降低生產成本之外,也瞄準菲律賓龐大的洗腎
: 人口。
菲律賓洗腎人口年增加是17%,印尼等也很高,亞洲年銷量佔34%有25%左右在東南亞
: 4. 前面談到,邦特營收與EPS有高度相關性,因此宜科新廠已動工,預計2022年投產。
: 5. 新冠肺炎助長了高毛利產品的成長,TPU體內導管與外科管將使邦特毛利率進
: 一步提升。
: (3) 經營挑戰
: 1. 獲利受匯率變動影響,如果台幣貶值,進口原料成本勢必增加。
美元居多,進貨主要以歐元、日幣,持有的貨幣還有披索
2017Q1匯損比較明顯
: 2. 競爭者多為歐美大廠,邦特資本額較小,資源不充裕。(我想這也是邦特不願
: 提高股利的原因之一)
FMC, DVA是美股中關於洗腎的,規模遠比邦特來的大
其中服務佔他們主要收入,北美為他們主要市場,且做的是透析儀
東亞這邊有部分跟邦特合作
而4126 太醫也有想做TPU導管,但多數產品線沒有重複,公司策略也不同
: 3. 2021年歐盟將採用更嚴格的醫療器材法規,勢必造成證照成本增加,或影響
: 認證時程。
: 4. 新冠肺炎始終是個不確定因素,雖然使邦特高毛利產品比重提升,但相對一些
: 國家的封城或封院也可能導致邦特營收降低,而台灣目前的疫情急遽升溫,也可能影響
: 邦特的營收,或是影響宜科新廠的進度。
: (4) 前景展望
: 1. 持續不斷的研發,研發費用從前幾年的2.5%提升到近年3.9%,提升產品的競爭力。
:
TPU導管2003年研發出來,過了多年才看到明顯占比,開發很花時間
與FMC也有在開發血路迴路管的高毛利產品
2. 邦特產品需求明確,雖然不希望大家會用到,但用到的人越來越多確是個不爭
: 的事實。
: 3. 東協其他國家洗腎人口多,若能爭取到,可以進一步推升營收。
: 4. 宜科新廠預計2022年第一季投產,法人預估2025年營收可上看50億。
: (目前年營收約19億)
有看到說宜科廠興建完畢,會慢慢汰換舊廠,這部分到時候需要觀察
新廠產能滿載估計是30億
: 四、 投資理由
: 1. 邦特的產品具有營收持續性,而且需求成長明確,產業護城河深,從其高毛利率
: 可見一斑。
血液迴路管毛利並不算高,早先產能外移至菲律賓廠,說是遇到價格競爭,
為了降低成本才去,不過我算ASP是差不多的,不過成本有下降趨勢(雖然
2019年算起來有點奇怪)
: 2. 營運現金充沛,未來不管是擴廠或是併購都較有餘裕。
: 3. 公司危機處理能力強,即使菲律賓廠去年因肺炎停工兩個月,整年的營收還是
: 有些微成長。
: 4. 股價考量,邦特的股價經常不太平易近人,目前掉到112元,現金殖利率超過
: 3.5%,開始進場布局,如果無重大理由續跌至100元以下,會繼續加碼,若之後宜科新廠產能順利
: 開出,營運重回較大的成長軌道,股價可望回到160以上。
以歷史P/E來說也是偏下緣,可能是因為成長動能的不確定導致評價下降
,業績來說目前是降的不多,總體來看只能說相對便宜,不能說絕對,但
若是確定能維持近年的成長幅度,會是一個不錯的機會
: 五、 風險評估
: 1. 各國醫材法規趨嚴,邦特後續認證是否能一帆風順不得而知。
: 2. 生產廠區太少,只有菲律賓廠跟宜蘭廠。
: 3. 新冠肺炎始終是把雙面刃,既提升邦特的毛利率,卻也抑制了邦特的營收,
: 使得獲利成長幅度變小。
: 4. 台灣疫情嚴峻,可能影響宜蘭廠的生產與宜科新廠的進度。
產業週期
因為是耗材應該問題不大,產業方面年成長約5%,醫療耗材中佔比第二高的
原物料價格
若是油價暴漲,PVC價格上漲可能會影響,邦特目前是跟國外採買原料,
有提到想要培養國內廠商(南亞)
客戶轉單
醫材門檻應該較高,沒特殊原因不會轉,且只有一個佔銷量10%,轉了影響應有限
產品替代
透析有兩種:腹膜、血液,各有優缺點。
整體來說,看各個國家推行的醫療補助是哪個來決定,多數國家還是血液透析
腹膜透析為主要的有香港(政策是有特殊疾病才能用血液),NZ, OZ n CA也有推行
股東資金風險
目前算了幾年ASP跟看了消息面等整體來說,個人認為公司經營、資產負債表
方面都還行,未來成長動能可能稍有不確定性,新廠的情況還要再觀察,若是
評價維持在低點的情況下,股價起不來而殖利率不高,則會讓資金卡比較久,
但風險方面長期來說應該是還好
: 4. 進退場機制:112開始進場,如果無重大理由續跌至100元以下,會繼續加碼,
: 可以的話希望160以上退場。
上禮拜已進場,如果價格往下,整體沒有什麼本質上的改變會再加碼
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