美股持續創新高，今天看到一篇文章覺得滿有趣的，標題是《What I Learned From Sitting In The Trading Room With Steve Cohen?》(我在Steve Cohen的交易室中學到了什麼？)
不知道讀者對Steve Cohen還有沒有印象❓之前我們介紹過一本《Black Edge》就是在講他的故事，另外，超熱美劇Billions中的主角原型也是照Steve Cohen來打造的。這位爭議投資人在今年從證管會的處罰中解放，回到股市的績效表現似乎還行，上半年的報酬率約7%左右，之後再來整理一些相關資訊給大家參考。
📘 讀書心得－《Black Edge》黑色優勢
🔗 https://justininvesting.wordpress.com/2018/04/01/black-edge/
👉那這篇文章的作者是誰❓又從Steve Cohen的身上學到了什麼呢❓
作者是Nicholas Colas，是DataTrek Research的共同創辦人。DataTrek Research是在2017年創立，主要提供給投資者專業的商業即投資訊息，而創辦人Nicholas Colas也常常在媒體上發表關於市場趨勢的看法。Colas在1991年進入華爾街擔任分析師，1999到2001年，Colas任職於SAC Capital，也就是Steve Cohen的公司，擔任研究員及投資經理人，也因為如此，這篇文章才會如此命名吧❗️
👉這篇文章說了些什麼呢❓
首先是關於投資/或交易的幾個思考面向：
1️⃣ 總會有人比你更瞭解一檔股票、一個領域、甚至是整個市場，總會有人知道你不知道的事！
2️⃣ 當「某些人」想要炒高一檔股票，股價創新高時，不要對做！最好也不要追高，有可能你是對的，但是也有可能是錯的！
3️⃣ 股價突破是一個重要的訊號，當上漲的力道尚未減弱或反轉，不要進場做空，你必須做的是風險控管！
4️⃣ 同樣的，股價持續創新低也不代表股價以經很便宜了，總是有可能會更便宜！
👉 所以以現在來說，即便我們認為股價估值以經過高了，這也不是一個放空的好時機。就如同我們早上轉發的文章中所提，不要去預測股市未來的漲跌，預測行情什麼時候會因為欲振乏力而終結，而是應該秉持著“Trust, but verify”(相信，但驗證)這句口號的精神。
👉 要相信什麼❓又要如何驗證❓
Nicholas Colas在文章中另外提了幾個關於市場的觀察給投資人參考：
1️⃣ 估值看起來似乎還在合理範圍，特別是長期利率水準上限似乎鎖在3%以下。
2️⃣ 科技類股領漲，醫療保健類股助攻：今年S&P500由科技股+Amazon+醫療保健類股就佔了93%的漲幅。
3️⃣ 基於未來12個月的盈餘預測，各產業的估值水準不一：目前S&P500的本益比大約在16.6倍，只有兩個產業低於S&P500，分別是金融(12.7x)和電信(10.2x)類股，而高於S&P500的產業則是科技(18.9x)和可選消費品(21.2x)(主要由Amazon帶動)。
4️⃣ 最好的情況是，年底之前S&P500還可以上漲8.7%，全年股市的報酬可以答到17%左右。但是，以歷史紀錄來看，S&P500指數自2010年以來的平均年化報酬為14.2%。
5️⃣ 買入低估的股票(價值股)不一定可以得到滿意的回報。如果我們將投資風格區分為價值股與成長股，我們會發現變成另外一種情境”Cheap is expensive”便宜就是貴，因為價值股的表現跟成長股相比大幅落後，領導類股持續上漲，價值股則平淡無奇。
⬇️⬇️有興趣的讀者可以參考英文連結⬇️⬇️
🔗 https://www.zerohedge.com/…/what-i-learned-sitting-trading-…
⬇️《一名交易員的自白：跟著美國“徐翔”我學到了什麼》
🔗 https://wallstreetcn.com/articles/3397452
#Steve_Cohen #Black_Edge #Nicholas_Colas #美股
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