#峰終定律(Peak-End Rule)操盤心法
2002年,諾貝爾經濟學獎得主——美國心理學家丹尼爾.康納曼(Daniel Kahneman)經過深入研究後發現,我們對體驗的記憶由2個因素所決定:高峰(無論是正向的或負向的)時與結束時的感覺,這就是所謂的「峰終定律」。
峰終定律是基於人類用潛意識來總結體驗的特點,也就是說,我們對一項事物的體驗,能記住的部分只有在高峰時與終結時的體驗,而過程中好體驗與壞體驗的比重、體驗時間的長短,對記憶幾乎沒有影響。一旦高峰過後,如果終點出現得愈迅速,事件留給體驗者的印象就愈深刻。
「峰值」與「終值」的體驗可以運用在投資上。舉例來說,買進標的後,如果股票上漲,每位投資人的心情都會是喜悅的,然而,在投資軟體如此發達的現在,每天盯著帳上的盈虧,往往成為散戶每天心情起伏的根源。不過,對於長期穩健經營的法人來說,帳上的獲利其實是一種干擾,它會影響投資人的喜怒哀樂,甚至影響到正確的投資判斷。
以生技股ABC-KY(6598)為例,圖中4個紅色箭頭分別為研究初期、市場發現、上市櫃說明會與拿到美國FDA(食品藥物管理局)認證的4個布局時機。關鍵的問題當然在於評價,初期的目標價為138元(當時計算基礎為新台幣100億元除以當時的股本7億2,000萬元),在ABC-KY拿到FDA的EUA核准函後,股價一度來到182.5元,市值接近新台幣150億元。
股票有時會超漲、瘋狂,正確的方式是,到了合理的價位,也就是原先規畫的目標價時,應戒慎恐懼,並且在相對高點時順勢減碼,如此一來,即使沒有全賣,之後上漲時還有持股、下跌時獲利回吐的傷害也相對較小。
ABC-KY在股價高峰時,會出現一個帳上的獲利高峰(例如帳上獲利200萬元),這個數字會留在投資人的心中與腦中,之後股價回落時,那個獲利數字(200萬元)會困擾著投資人,也就是說,假設短期內股價出現整理、拉回,那個關鍵的獲利高峰,會影響投資人的判斷:「這檔股票我的獲利是200萬元,再等一下,看看反彈後會不會過高。」「這檔股票的基本面與產業面不是很好嗎?」接下來的所有思維都會圍繞著獲利高點(高峰值體驗),並且持有股票就一味看好,只照著希望與想像來下判斷,而不依照現實狀況來調整(例如股價漲了2倍、營收數據不佳等)。股票的上漲與下跌,都是市場情緒、供需問題、基本面與未來評價的反應過程,是流動的、是要追蹤的。
#7分飽原則
「要是我某某股票賣在某某價位的話,應該就能賺200萬元,而不是只剩下150萬元,氣死了!」帳上獲利的高峰值是一個數字,高興可以,但是絕對不要影響接下來的判斷,更不要折磨自己,遵循「7分飽原則」,離開時拿走高峰值的7成即可。
股神巴菲特(Warren Buffett):「打棒球,盯著計分板是打不到球的!」優秀的操盤者與投資者,不該只專注於帳上的獲利,而是要冷靜思考目前盤勢的走向,哪些產業是主流?留意篩選出來的股票基本面、技術面與籌碼面的變化,要讓自己專注在投手與選球,不是一直看著計分板!
peak-end rule 在 Shuleen 丘淑霖 Facebook 的最佳貼文
如何让自己更快乐、拥有更多幸福感?
心理学家Daniel Kahneman提出了『峰终定律』 (Peak-end Rule) 。
研究发现,当体验了一件事情后,随着时间的推移,人脑所能记住的就只是在『高峰时』和『结束时』的体验。而在过程中,好或不好的体验比重、时间长短,对记忆没有多大影响。
换句话说,如果在一段体验的高峰和结尾是愉悦的,那么对整个体验的感受就更愉悦。反之,如果高峰和结束时的体验糟糕,也会抹杀掉过程中美好的记忆。
所以,我们可以为自己创造更多正面的、愉快的的『峰终体验』。像是忙碌一整天,吃一碗热呼呼汤面;再多的分歧,谈话结束后也要拥抱你的另一半 -- 从工作到关系,都能在日常中累积幸福感。
而你会怎么实践『峰终体验』呢?
Life is to be enjoyed, not simply endured.
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如何让自己更快乐、拥有更多幸福感?
最近阅读到心理学家Daniel Kahneman提出的 『峰终定律』 (Peak-End Rule) 。
研究发现,当体验了一件事情后,随着时间的推移,人脑所能记住的就只是在『高峰时』和『结束时』的体验。而在过程中,好或不好的体验比重、时间长短,对记忆没有多大影响。
换句话说,如果在一段体验的高峰和结尾是愉悦的,那么对整个体验的感受就更愉悦。反之,如果高峰和结束时的体验糟糕,也会抹杀掉过程中美好的记忆。
所以,我们可以为自己创造更多正面的、愉快的的『峰终体验』。像是忙碌一整天,吃一碗热呼呼汤面;有再多的分歧,谈话结束后也要拥抱你的另一半 -- 从工作到关系,都能在日常中累积幸福感。
而你会怎么实践『峰终体验』呢?
Happiness is not something ready-made but comes from our choice and action.
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