個股:瑞昱(2379) 20210202
今年我們研究團隊參加瑞昱的法說會,法說會的重點在於:
1.瑞昱20Q4營收為220.8億元(QoQ-1.4%),毛利率為43%,仍落在瑞昱的歷史區間內,MoM的下滑主要是公司對於出貨的控制。瑞昱表示,PC產品需求持續強勁,而非PC產品需求更加強勁,20Q4的PC產品營收來到30%的比重20Q4的OPM為12%,業外則為1.39億元,20Q4的EPS則為5.15元,呈現YoY+59.7%。
2.公司表示庫存週轉天數為60天(Q3為62天),這是因為來自強勁的需求,以及供應鏈的緊張。
3.至於在2020年的營收則為778億元(YoY+28%),是公司的歷史新高,毛利率為42.8%,EPS則為17.24元,YoY則為+29.5%。
4.在今年Q1,客戶對瑞昱產品需求強勁仍然持續,再加上供應鏈產能緊張,以及疫情造成整體供需的影響仍需注意變化。
5.公司前五大產品線:(1)WiFi 6持續擴張(消費性產品、物聯網),(2)乙太網路仍來自WFH,PC/IPCAM會持續,交換器規格升級有足夠的動能,來自於安防/監控以及WFH。(3)公司認為TWS將會持續成長,BLE(無線控制/穿戴型)有新的成長機會,藍芽收發控制器跟WIFI6的搭配是很受歡迎的功能。(4)瑞昱認為TV SOC在今年將會持平,公司認為全球電視需求會下滑(面板/DRAM價格網上都會影響今年電視的表現)。(5)其他產品(PON)都有成長空間。
6.庫存的天數:短期內看不到庫存天數會增加,因為市場需求仍然強過去供應的能力,暫時看不到緩和的趨勢。
7.第四季毛利改善主要是產品組合改善,低毛利(消費型產品)產品賣得較少所致。
8.PC產品的需求:公司認為Q1將持續的動能成長(因為WFH/LFH),2020年有兩位數的成長,2021年還是會成長,上半年還是不錯。
9.公司認為需求還是持續:供應鏈還是緊張,並將延燒到下半年,不認為今年會有太大戲劇性的變化。
10. WFH不只是PC或是路由器,還有衍伸出對基礎建設的需求。
11.在WiFi 6方面,公司認為主要仍是PC/NB將有成長力道,去年滲透率低於20%,公司則認為今年會超過30%,WiFi 6仍有2倍的價差,競爭對手仍然是非常積極。
12.至於公司對於今年標案的展望,則因為WFH的需求延伸到基礎建設的升級,主要來自2.5G PON(1.1至1.3億的規模)及10G PON(1500萬的規模)的應用,公司表示今年會有很多Design Win。
13.最後在車用的部分,公司認為到2024年成長率不錯,陸陸續續發現有開新案子,儘管在晶圓跟封測供應都有問題,但目前公司的量相對還是低的,瑞昱需要的產能足以支撐需求。
14.訂單非常踴躍,公司表示要怎樣取捨訂單,除了毛利、價格之外,還有長期與客戶的關係需要考量。
15.至於瑞昱的美國競爭對手博通,本益比則落在15倍上下,顯得瑞昱約24倍的本益比略為高些。
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過3,760的網紅織田紀香 Norika,也在其Youtube影片中提到,乾淨的桌面讓你提升工作效率! 「雷斯特Mac/Win 雙模式鋁金屬藍牙無線鍵盤」 一個鍵盤,同時具備Window與Mac鍵盤的鍵位、可同時連接四個不同的裝置。 按鍵採剪刀腳結構設計,反饋觸感極佳 上蓋為精實的鋁合金結構設計,提升鍵盤質感 ㊙️【諾利嘉獨家】 前60名可以獲得一組超級實用的鋁金屬手...
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最近遇到一個詭異的問題,來問問有沒有類似的狀況
把筆電從 windows 10 升級到 windows 11 之後
真無線藍牙耳機的連線就出現問題
硬體:
電腦: Dell Latitude 9520 (藍牙: intel AX201)
耳機: AKG N400NC
問題一
筆電和耳機第一次配對成功後,可以正常連線使用音樂撥放和麥克風語音
但一旦將耳機關閉再次打開就沒辦法再自動連線
兩副真無線耳機都有一樣的問題,但同一台筆電回滾到 windows 10 就沒問題了
但其他藍牙設備 (滑鼠) 自動連線在 windows 11 是沒問題的
問題二
windows 11 的真無線耳機只能使用 48 KHz 的採樣頻率,沒辦法使用 44.1 KHz
一樣也是回滾成 windows 10 就解決
以上兩問題都有在 windows 11 試著重灌藍牙驅動或是更換驅動版本
但都沒有幫助
查了一下國外的討論似乎也有類似的狀況 (包含其他廠牌的藍牙音訊)
不知道是 windows 11 還是耳機製造商的問題...
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※ 編輯: ultimatevic (111.242.43.234 臺灣), 02/13/2022 22:10:53
※ 編輯: ultimatevic (111.242.43.234 臺灣), 02/14/2022 02:31:38
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