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《台股再創新高，你貪婪還恐懼》
謝謝優質公司邀請，歲末講課也是教學相長😉
再次來到竹科，這次是聯發科集團的國際級類比IC設計公司立錡科技，在7字頭股價幸福企業工作果然不一樣，現場年輕工程師不少已有財富自由的底氣和自在！財金宜學到啦，簡報也要隨股價上修：）現場玩的情境測驗題，數字都該+兩個零😅😅 不然科技貴貴族太無感啊😆😆
財金宜兩個小時演講談的都是～你該了解的投資心理學。主持節目常聊的是個股、戰術，但投資最重要的是觀念！最大的敵人不是別人，往往是自己啊😉😉
「你要保守你心，勝過保守一切，因為一生的果效是由心發出。」箴言4:23
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謝金河：日月光、矽品之爭，給台灣的一堂課
作者 財訊 | 發布日期 2015 年 10 月 17 日 |
台灣的業者如何在這一波中國半導體崛起的浪潮中尋找贏的戰略，已到了關鍵時刻。
2015 年 8 月 21 日，日月光宣布以每股 45 元，公開收購全球第三大封測廠矽品 5% 至 25% 股權，正式揭開這場購併大戰序幕。從 8 月下旬迄今，日月光與矽品的攻防戰，幾乎成了媒體最重要的焦點，鴻海原本是局外人，這回變成日月光與矽品大戰的意外「漁翁」角色，郭台銘在出席矽品記者會信誓旦旦表示：鴻海與矽品合作是日月同光，海誓山盟，永不改變。他也說日月光併矽品，若能發揮一加一大於二的效果，郭字願倒過來寫。
封測雙雄大戰，鴻海意外軋一角
9 月 22 日，日月光公開收購矽品正式截止，結果得到熱烈回響。總計參與應賣日月光公開收購矽品股權超過 11.47 億股，達到矽品總股權比率的 36.83%，超過 25%上限 7.79 億股目標，日月光的非合意收購案順利達陣成功。
這段期間，矽品董事長林文伯頻頻大聲疾呼，小股東千萬不要賣股，他個人又自掏腰包，頻頻從市場買回矽品股權，並重整京元電、南茂、矽格等虛擬團隊，但是依然讓日月光「兵臨城下」，只好向郭台銘求救兵。而整整 1 個多月，雙方陣營都在各大報刊登廣告，訴求自己的立場及合理性，現在下一個決勝點在 10 月 15 日的股東臨時會上。
這場矽品股東臨時大會要討論兩項議題，一是提高矽品額定資本額到 500 億元；二是修改「取得或處分資產處理程序」的議案；簡單來說，這個股東臨時會是要讓矽品與鴻海換股達成策略聯盟取得合法性。矽品目前流通股本是 311.63 億元，將提高到 500 億元，而與鴻海換股 8.406 億股，佔 21.2% 股權，若加計 2019 年到期的 4 億美元可轉換債全數轉換，總股本會達到 420.27 億元。
這個幾乎專為鴻海打造的股東臨時大會，當然會招來日月光反對，日月光斥資 352 億元收購矽品 25% 股權是沒有投票權的。於是 10 月 15 日的股東臨時會形成了另一場委託書大戰，這次徵求委託書的三大業者全數上場，公司派獲得長龍企管顧問支持；日月光獲得另兩家業者支持，也得到富邦、中壽等金融集團助力，同時日月光對外資股東更是下足了工夫，其中最具代表性的是 ISS（機構股東服務公司）以五大理由反對矽品結盟鴻海。
由於外資持有矽品 54% 股權，此時由對國際投資機構投票者一向具關鍵影響力的 ISS 出聲，對日月光是一股助力；但日月光最大力的一擊，則是祭出法律戰，10 月 2 日，日月光以矽品嚴重傷害股東權益為由，向台中地方法院聲請假處分並提出訴訟，要求法院禁止矽品在 10 月 15 日召開股東臨時會。
日月光出了重手，林文伯立刻跳出來表示，日月光此舉是要毀掉矽品。矽品獨董宣明智更批評日月光是「傲大股東」，也是「奧大股東」，若法院核准日月光假處分導致股東臨時會開不成，這對台灣股市會是一個災難。至此，日月光與矽品正式進入法律的攻防。但是從台灣半導體產業的發展來看，日月光與矽品的股權之爭，背後有很多問題值得探討。
一是半導體產業的購併正如火如荼，全球半導體產業今年前 9 月購併金額已超過 778 億美元，像是英特爾併阿爾特拉、安華高併博通、恩智浦併飛思卡爾，這都是全球半導體產業的大事，在台灣，最具代表性的是聯發科不斷地透過購併壯大，像 2011 年聯發科併雷凌；2012 年併晨星，金額高達 1,150 億元，這算是大型購併案，今年聯發科併曜鵬、常憶、奕力到立錡，都是 IC 設計產業整合的大事。
迎戰紅色供應鏈，購併確保競爭優勢
從大戰略看，日月光對矽品發動奇襲，假如購併有成，那麼全球市佔率 19.1% 的日月光加上 10.1% 的矽品，將擁有 29.2% 的市佔率，將拉大領先第二大的艾克爾 11.5% 的市佔率。同時，今年中國江蘇長電科技以 7.8 億美元併入新加坡的星科金朋，已進逼到全球第四大地位。
長電是上海證交所掛牌企業，今年上半年營收 34.12 億元人民幣，淨利 1.4 億元人民幣，與日月光、矽品仍有很大差距，今年長電股價從 32.57 元人民幣跌到 11.4 元人民幣，市值 112 億元人民幣，但本益比仍高達 52.6 倍，這提醒日月光、矽品，後有追兵大意不得，如何在紅色供應鏈襲來中確保競爭優勢？這是大戰略。
最近行政院長毛治國公開表示，IC 產業勝敗是國安問題，似乎已深刻感受到這一波紅色供應鏈壓力，台灣的半導體產業佔我國出口比重 23.36%，佔整個產業的產值達 12.16%，去年產值突破 2.2 兆元台幣，創造 20 萬就業人口，貢獻 GDP （國內生產毛額）產值 1.1 兆元，已堪稱是國寶級產業。未來半導體產業與中國的正面競爭已難以避免，整個產業如何固本攻頂，必須想好因應戰略。
今年上半年，中國半導體產業銷售總值達 1591.6 億元人民幣，年增 18.9%，上半年半導體進口金額是總產值的 65.16%，已較去年減少 7.27%，這顯示中國以進口替代戰略、全面扶植半導體產業已看出成效。今年中國國務院推出《國家集成電路產業發展推進綱要》，今年中國半導體銷售收入要超過 3,500 億元人民幣目標，若以 2014 年全球半導體產業銷售金額 3,332 億美元計，中國的半導體產值將從 2013 年 10% 左右成長到 16.5%，中國半導體的躍升，當然壓縮到台灣產業發展空間。
公司本益比太低，籠罩被購併危機
像是清華紫光私有化展訊、銳迪科成效尚未彰顯，但今年聯發科股價從 545 元跌到 227 元，已重挫近 6 成。這個月，負責中國半導體產業政策的工信部副部長懷進鵬，將來台拜會張忠謀與郭台銘，洽談兩岸在半導體、工業 4.0 及物聯網的合作大計。中國已主動出擊，中國在半導體政策及法規運用下，有可能影響全球半導體客戶下單意向，台灣的業者如何在這一波中國半導體崛起的浪潮中尋找贏的戰略，已到了關鍵時刻，我們期待日月光與矽品用更高的高度來看台灣封測產業的發展，而不是意氣之爭。
資料來源：http://finance.technews.tw/…/spil-ase-mergers-and-acquisit…/
晨間解析：利空測試年線支撐，權值股發揮撐盤作用
【文／方亞申】在總體經濟數據不佳以及國際股市震盪下，台股週一早盤再度跌破年線，人氣似乎潰散，惟9點30分過後，權值股台塑四寶、鴻海集團、電信股、金控等買盤陸續介入，終場上漲28.30點，收在9,368.43點，成交量則為954.26億元。台股本週台積電(2330)、大立光(3008)等股東會所釋出風向球將是焦點。
上週外資賣超369億元，在期貨上也以空單為主。而財政部公布5月份海關進出口統計，大陸也同步公布5月進出口概況。我5月出口值仍連續第4個月負成長，大陸也好不到哪裡，問題是股市先前已從10,014點拉回，尚未出現像樣反彈，卻是總體數據利空一堆，加上中、日股市大漲，外資從台股撤退，台幣開始展現快貶，外資開始流出。台幣今年以來對美元還是升值，出口不利，且沒有通膨危機，台幣貶值壓力加重，外資傳從衍生性金融商品放空台幣，看來到月底都還有貶值機會，至少競爭國韓國今年是貶值的，而台幣匯價第二季還是升值的。若以韓元來看，台幣應將貶至31.625元以下，外資先跑賣超可能還要維持一陣子。
此外，外資直言本波科技上游的存貨修正將呈現U型反彈，恐將延長半導體庫存修正期，台股本最重要的多空轉折，是週三凌晨MSCI會否將陸股納入指數。根據MSCI資料測算，一旦A股被納入MSCI主流體系，影響最大的就是MSCI新興市場指數、MSCI亞太指數和MSCI全球指數。若納入，台股權重受影響的幅度約5%。再者台股本週上演超級股東會戲碼，市場聚焦權值龍頭台積電、股王大立光、雙龍頭金控（國泰金、富邦金），將定調第二季、下半年景氣多空。若台積電股東會下修景氣及營運展望，勢將影響盤勢再次出現回檔修正走勢，指數可能進一步回測9,000點關卡。
技術上，短波指數從9,766點拉回，連續下跌破季線及半年線，上週五及週一盤中連番跌破年線9,326點，近期從開高走低再到開低走低收長黑，人氣益形渙散，短線有機會出現反彈，但季線9,655點站不上就是弱勢。理論上指數從10,014點拉回至9,258點，已下跌756點，過去每次回檔約700-900點即滿足，換句話低檔9,100-9,200點應具不弱支撐，只不過線型遭破壞，短期均線呈蓋頭反壓。
國際面中國股市再創新高後震盪，創業板領先拉回。日本還好，韓國雖有MERS擴散但股市也未見重挫。歐洲擔心希臘，指數還在季線之下整理，倒是美國三大指數姿態還算高，只要國際股市未有連續大跌，則還未出現減分作用。
台股上，強勢股上週下半週補跌後，又開始反彈，包括千附(8383)、佳格(1227)、凌華(6166)、力成(6239)、艾訊(3088)、信邦(3023)、精誠(6214)、禾瑞亞(3556)、同亨(5490)、新日興(3376)、翔名(8091)、神達(3706)、立錡(6286)以及被動元件璟德(3152)、聚鼎(6224)，PA的宏捷科(8086)、穩懋(3105)、F-環宇(4991)、全新(2455)、F-IET(4971)。光纖相關股啟碁(6285)、華星光(4979)、聯鈞(3450)、光環(3234)等等。強勢股的強弱均線參考，似乎將由10日線提高至15日線。汽車股則是和大(1536)、江申(1525)、江興(4528)、信邦、劍麟(2228)等表現還是不錯。紡纖股還是有固定買盤，包括有儒鴻(1476)、聚陽(1477)、東隆興(4401)、得力(1464)、宏遠(1460)、宏益(1452)強勢都不錯。
WWDC即將登場，蘋果供應鏈鴻準(2354)、台郡(6269)、群創(3481)、鴻海(2317)、F-臻鼎(4958)、F-訊芯(6451)，加上大立光、可成(2474)股價姿態都不弱，這些將是法人基本、必備持股，盤堅卻是可期的。
生技股智擎(4162)公告，再獲授權夥伴美國Merrimack里程金和再授權金1,100萬美元，若加計之前已入帳的500萬美元，智擎第二季有1,600萬美元（約4.96億台幣）里程金挹注，EPS貢獻約近5元。股價開盤漲停。美時(1795)跟進反彈。
宏達電(2498)上週五晚間無預警宣布下修本季財測，股價再度跌停創新低，波段跌幅超過三成，融資戶面臨追繳壓力，斷頭賣壓不小。
台股昨天各大類股跌多於漲，代表台灣主要權值股的台灣50指數下跌2.5%，相對抗跌的生技股也加入補跌行列，電金傳產八大類股齊跌，盤中一片綠油油，只有油電燃氣及食品類股收紅，光電跌幅最重達3.97%，主要是受到大立光（3008）重挫6%拖累，昨天蘋果概念股走勢疲弱，下周二蘋果即將公布財報數字，但受到美國科技股指數持續下跌，昨天台系供應鏈的蘋果概念股腿軟，除了大立光重挫，最大權值股台積電大跌3.5元，近來轉強的可成遭大賣重挫逾6%，F-TPK有庫藏股護身仍跌逾2%，蘋果最大製造廠鴻海亦重跌逾2%。鴻海(2317)也下跌2.2元，跌破75元整數關卡。 和碩（4938）終場大跌4.1元，以66.1元作收。可成更是重挫17元，跌幅達7.3%，以215元作收。
金融股部分，國泰金(2882)及富邦金(2881)跌幅均將近4%，玉山金(2844)、新光金(2888)、開發金(2883)、中信金(2891)等，也大跌超過2%。金融股股指數又下探850點，直逼18日盤中新低
在盤面焦點股部份，紡纖股昨天表現強勢，主要是天氣越來越冷，美、日等國近日都出現暴風雪，而國內本周末也將面臨10年來最冷的寒流來襲。寒冬中也出現商機，昨天紡纖股熱呼呼，宏益（1452）率先攻上漲停板，台南（1473）漲逾8%，集盛（1455）漲幅也超過6%，其餘包括聚隆（1466）、宏遠（1460）、力鵬（1447）、聚陽（1477）等都相對強勢。
科技股部分，立錡 (6286) 受到聯發科啟動第2階段以每股195元收購，股價漲逾1%。
仲琦 (2419) 去年營收刷新高，目前產線均告滿載，今年訂單能見度仍高，營運成長樂觀可期，終場帶量衝高8%，盤中一度觸及漲停。
基因 (6130) 選後股價翻轉，連兩日亮燈漲停，收復各均線。
同樣是生技股，F-佐登 (4190) 挾兩岸優勢通路布局，帶動去年EPS達6元以上，今年因多元通路效益發威，法人預估營收獲利將有2位數成長，選後行情發燙，早盤飆漲8%，終場漲幅收斂上漲1.8%
弱勢股部份，漢微科（3658）法說會，強調本季偏弱，但第2季重拾成長動能，全年呈現2位數成長。部分法人認為，競爭對手威脅不大，但雖然法說內容正向，遇台股亂流，導致漢微科殺至跌停。
民進黨在總統、立委選舉大勝，市場預期新總統蔡英文上台後，台電未來將大舉發展再生能源，廣建離岸風機，鑄件大廠F-永冠（1589）業績可望受惠，但股價在上漲過後出現回跌，終場大跌7%
瑞儀（6176）去年第4季營運耀眼，法人估單季每股純益約3.2元，直逼去年前三季總和，去年全年每股純益估達6.8元，但股價表現是持續疲弱跌跌不休，昨天大跌7,8%
另外選後生技股和節能族群受到政策利多大漲，但在昨天大盤修正時，賣壓也明顯出籠，新藥三雄當中4174中裕大跌7%，3514昱晶大跌7.6%，新日光(3576)跌5.9%
前兩個交易日大漲的網通族群 智邦 揚智 也都明顯回跌，工具機廠上銀2049大漲了兩天後，回跌了5.5%
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立錡科技 是全球類比IC 設計產業的領導廠商，亞洲最大的類比IC 設計公司，提供客戶多元且具競爭力的產品以及完整的電源管理解決方案。 新竹縣竹北市台元一街8號14樓, ... ... <看更多>