失敗一定有原因,成功一定有方法,找到方法,看見希望!
「原來股東會可以這樣操作喔?」相信不少人看到新聞都會發出這樣到驚嘆,頗有恍然大悟的感覺。
是的,其實根據公司法以及過去台灣股東會已經發生過的實務,「股東表決權排除」原本就是基本套路,所以,大同公司派引用《企業併購法》來攻防的新聞,第一時間,我反而對於黃國昌的反應感到「有點意外」,因為,又是一個不懂股權遊戲的活生生例子。
以下是我綜合整理媒體的重點內容,希望藉這個機會幫大家一窺這場經營權攻防的重點。
6月30日的這場大同股東會堪稱「教案級」的經營權之爭,之前打得你死我活的中資爭議,如今看來只是煙霧彈,真正的殺手鐧是首度出場捍衛公司經營權的「企業併購法」。
一、根據《企業併購法》第27條14、15項規定:「……為併購目的,依本法規定取得任一公開發行公司已發行股份總額超過百分之十之股份者,應於取得後十日內,向證券主管機關申報其併購目的及證券主管機關所規定應行申報之事項;申報事項如有變動時,應隨時補正之。違反前項規定取得公開發行公司已發行有表決權之股份者,其超過部分無表決權。」
二、也就是說,依《企併法》規定:
除了買一家公司的股權超過10%必須申報外,如果之後還想進一步「取得公司經營權」,也必須補正申報事項;如果沒有補正申報,那麼超過10%的部分開股東會時就沒有表決權。
三、截至6月30日「大同股東會」前的統計:
1. 公司派持股約33%
2. 市場派部分:
3. 王光祥以《羅得》、《競殿》、《三雅》3家投資公司持有約11%股權
4. 鄭文逸部分也是10%多
5. 被認為有「假外資」嫌疑的8個帳戶共有近24%(這8個疑似假外資帳戶在大同公司依照審計公報準則,函證這8個帳戶需揭露最終受益人時,他們多數沒有回覆)
6. 還有一些被劃歸支持市場派、每人持股數千張的名人共約6%(註a)
註a:包括以下持股者,在停止過戶前大量買進約3%股票
(1) 李進誠:勁永禿鷹案被判刑的前金檢局長
(2) 葉黃杞:涉護航中資炒股大同案被金管會停職、後辭永豐金證總經理
(3) 蔡滄海:標到很多文化總會、政府標案的「幫推」最大股東金佑投資的負責人
(4) 寧家莉:有線電視靖天傳播集團董娘
(5) 還有一些王光祥的地產界友人
四、結果:
由於市場派沒有補正申報併購目的是為了要取得公司經營權,因此,在集保中心、投保中心都有派代表在現場監督的情況下,當場被「沒收」投票權。
五、大同公司派的律師陣容:
大同公司派幕後的3位「大法師」引用企併法,打了一場艱困的公司經營權之戰,讓人大開眼界。
1. 賴中強:
在太陽花學運時,以「反服貿」聲名大噪,之後打中資絕不手軟,從南海投資、阿里巴巴、蝦皮到大同案,他一路走來立場鮮明。
2. 盧筱筠:
從高檢署退下後轉任律師,曾經是特偵組的一員,辦過力霸案,過去多辦內亂外患案,是這次大同打經營權戰爭的新臉孔。
3. 於知慶:
則是前廉政署檢察官,退下來開業當律師,他的恆昇法律事務所還網羅了專門負責重大經濟犯罪、貪瀆案件偵查的高檢署前特偵組組長楊榮宗加入。
這3位在幕後運籌帷幄的律師,加上站在台前的陳錦旋、梁懷信,林郭文艷就是靠這樣的律師陣仗守住了大同的經營權,打得總統表哥王光祥莫名其妙,還輸得一塌糊塗。
六、後續發展:
1. 金管會立即於6月30日大同股東會後發布新聞稿,其中有幾個值得關注的重點:
(1) 新聞稿直接訴諸「針對本日大同公司股東會未發給部分股東表決權票及選舉票,影響股東權益之保障,並與公司治理股東行動主義有違」,這點對公司派不利。
(2) 證交所將請大同公司本日赴證交所召開重大訊息說明記者會,說明未發給部分股東表決權票及選舉票之理由。
(3) 金管會將請集保公司瞭解並查核相關股務作業,大同公司倘違反公開發行股票公司股務處理準則第6條有關股務內控制度規定,將處分該公司不得再自辦股務事務。
(4) 另大同公司股東倘認為股東會有召集程序或其決議方法之瑕疵,侵害股東權益,可依公司法相關規定尋求救濟。
2. 證期局針對6月30日大同股東會援用《企併法》的認定上,有以下說明:
(1)《羅得》、《競殿》、《三雅》3家投資公司,已經在2018年5月18日已經依法主動提出申報,持有大同股票合計10.004%;之後,也在同年10月26日申報持股變動,增為11.02%。
(2) 無論外資股東是否具有中資背景,或是市場派是否依企併法向主管機關申報,「認定權都在主管機關,而非公司派可以逕行決定」,更不應該剝奪股東投票權利。
3. 證交所針對6月30日大同股東會爭議事項下達的裁示:
(1) 大同 (2371-TW) 今 (30) 日召開重大訊息說明記者會,仍未能具體說明今日召開的股東會中,逕行認定部分股東所持股份無表決權、未發給部分股東表決權票及選舉票等相關法律依據及事證,對股東權益影響甚鉅,並有違公司治理股東行動主義。
(2) 自 7 月 2 日起,將大同列為變更交易方法 (全額交割股,註b)。
註b:全額交割股是台灣股票市場特有,法規用詞為「變更交易方法股票」,而在股票市場習慣稱「全額交割股」
a. 指的是上市櫃公司經營一段時間後,因財務發生困難,股價跌到淨值以下,產生退票情形,或是未在規定時間內公告每一季的財務報表等因素,將會依規定被列為「全額交割股」。
b. 被列為全額交割股以後,如果要進行委託買賣,券商必需要先收到買賣股票的價款或股票,也有些券商會要求簽立風險同意書,才能進行交易。
c. 不接受信用交易,也就是不能透過融資融券的方式交易。
d. 全額交割股買賣必須透過營業員人工下單(每 30 分鐘交易一次),除了交易金額與手續費,有些券商會要求下單前就把要買的全額交割股款項單日的漲停價補足。
e. 投資人不可以將同一天買賣相同標的股票總張數相互沖抵,必須把每筆交易的股票或現金集中送到交易所清算組交割。
f. 一般投資人對被全額交割的公司財務了解不深,稍不留意,可能面臨停止交易,甚至下市的危機。
g. 全額交割股,既沒有股利也沒有配股,唯一能期待的就是「轉機」。
七、本案如果最後金管認定並裁決集保不准辦股務,將是超級殺手锏,公司派必死無疑,金管會、證交所、集保,聯合出手,非常罕見。
八、另有關全額交割股的處份反而不利於市場派的運作,等同提高市場派的門檻,反而有助於公司派鞏固持股。
參考新聞》賴中強、黃國昌打對台 大同公司派這三位律師用《企併法》逼退市場派王光祥:
https://www.cmmedia.com.tw/home/articles/22134
參考新聞》〈大同股東會〉重訊仍無法釋疑 證交所:7/2起列全額交割股
https://news.cnyes.com/news/id/4500792
參考新聞》大同自行剔除股東表決權 集保:恐將不得自辦股務
https://money.udn.com/money/story/5607/4669236?from=ednappsharing
參考新聞》大同公司派剝奪投票權 金管會將採三大措施 最重不得自辦股務:
https://m.cnyes.com/news/id/4500723?exp=a?utm_source=lineshare&utm_medium=line&utm_campaign=news
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股東會停止過戶買賣 在 投資癮 Wealtholic Facebook 的精選貼文
除權息的秘密
除權息👇🏻
*對長期投資的人來說最重的事
*是在發股利前,一個分配的動作
💡配股
給你股票也就是常聽到的除權(權代表股東權益)
💡配息
給你利息也就是常聽到的除息(息代表現金利息)
參與除權息要知道四件重要的事👇🏻
1、除權息後其實我們的總價值不變
2、需要知道除權息日基準日的算法
3、融券放空的人需要回補
4、繳稅與退稅的一些細節
💡除權息後總價值不變
不管是除權還是除息我們的總市值都不變,我們以利息來說,假設某檔股票價格為100元,公司預定要配息5元,也就是擁有一張(1000股)股票的人可以配發5000元現金利息到你的戶頭。
而在未拿到利息的時候你的帳戶總市值為100元市價的股票*1000=100000元
在拿到利息之後時你的帳戶總市值會變成 95元
市價的股票*1000=95000元再加上到你戶頭的5000元現金,而總市值還是95000+5000=100000元不變喔!!
除權(配股票)的概念也是差不多只是是用股本與數量去計算但總市值也是不變!
💡除權息該注意的日子
📌股東會日期 決定股利發配及時程
📌除權息交易日 要參與除權息的人,須在此日期前一個營業日結束前持有股票
📌停止過戶期間 為了讓公司製作股東名冊
除權息交易日之後買進股票的人須等到這個期間結束才能進行交割
📌除權息基準日 公司最後確定股東名冊
📌現金股利發放日 發放股利的日子
💡融券放空的人需要回補
『除權息時』會訂出一個股票停止過戶日期,目的是為了計算出參與除權息股東名單,
所以在過戶日之前也會強制回補所有的融券。
(因為融券是借來的股票不算真的持有,融資則是借錢買股票可以參與除權息)。
而且也會有一段時間禁止融資融券,所以有在融券放空操作的人,要特別注意這個時間喔!
💡繳稅與退稅的一些細節
以前股利所得要併入個人所得稅之後,會在有一個扣抵稅額比率,
但從2018年對於股利課稅有做一個新制的調整,有兩種課稅方式:
方法1.(小資族適用) 股利併入綜合所得稅,以領到股利的8.5%計算可扣抵稅額,一戶申報上限抵8萬元。
換句話說領到94萬元現金股利以下都可以抵掉一些稅金。
方法2. 股利用28%報稅,不併入個人綜合所得,列為其他所得
如果你是稅率超過30%的高收入戶,用這個方案會比較省。
對於稅率較高的大戶來說,通常不參與除權息比較划算,而且領股息還要加上 1.91%二代健保補充費 ,(超過20000元股利要繳二代健保費)
對大戶來說,股利即使只是差2個百分點,可能影響金額都是數十萬或數百萬,但是如果因為稅率的問題不打算參與除權息,而做出買賣動作這部分就要考量交易成本了,而相關細節就需要做更多的計算來試試看哪個方法比較划算摟!
而進一步討論除權息就是左手到右手的概念,但為什麼還要參與除權息?
其實就是長期投資的人想要買這間公司的價值並且持有超過一年,所以不會因為這個動作而做出買賣動作(因為交易成本),並且在所得稅一定範圍之內還可以退稅,但是還是有許多人會想放棄除權息,那就是所得稅達到一定的收入以上就要繳稅了,所以市場上的確是有人會因為這樣放棄除權息而賣出股票,但通常這種大戶都會在期貨或者權證上做出相反動作做避險,為了只是不參與除權息而已,而常常會有人說除權息賣壓或者融券回補行情之類的話語,我個人倒是覺得不要太在乎這件事,因為真的也沒有一定,因為這些事情你知道我知道,那些大戶或主力也會知道,他們不會傻傻的讓你佔便宜的,他們會有各種方法來處理,包括期貨權證選擇權等各種方法來避險等等。
基本上股票利息低於94萬以下的人都可以退稅,而依照殖利率5%來計算的話,股票市值大概要1880萬以上才要考慮稅率的問題,而如果沒有這股票市值的話,對於大部分的投資人參不參與除權息完全取決你的投資策略與期間,而其他這些細節都不用太過於在乎。
股東會停止過戶買賣 在 鄭大的投資日記 Facebook 的最佳解答
【可轉債行情結合庫藏股事件之資訊性交易】歡迎轉發分享~
最近老師在大學教一堂證券投資實務3學分課程,文章上會加入一些學術角度做思考,給大家理論結合實務的學習享受。
外面不會有老師教這種資訊性交易,與技術分析不同之處,邏輯技巧學到就賺到拉,老師分享給大家,成就自己,造就他人。近來有朋友告知我的文章出現在其他地方,被重製編排成新文章或直接轉貼,老師喜歡與大家分享交易所學,也歡迎各位朋友轉貼分享,但請記得要註明出處來源 感恩~
以志超(8213)為例 這篇如果學會就會很值錢!
志超有發行可轉債,且很特別地是可轉債在7月初到期,CBAS則在六月中到期,3月初卻還有將近95%未轉換成股票,可轉股東人數不到50人,代表可轉債籌碼集中在大戶手上,但股東會在六月中,,代表四月中過後就無法轉換,須等到股東會結束才能把可轉債轉換成股票。所以可預期作手如果真的要拉抬股價的話,會選在停止過戶日前動手:4月中前
之前已經有公布去年財報因業外收益非常亮眼,推升股價,此時又神來一筆:實施庫藏股,為何說是神來一筆呢?公司股價有很弱勢嗎? ==沒有 公司有發布甚麼重大利空嗎? ==沒有 純粹心情好想買公司股票而已??,搭上可轉債題材,順理成章的噴出,而從文獻回顧中探討庫藏股實施的發酵期為落後兩期,代表在紅色框框後你就要注意庫藏股影響股價的效果已結束,加上你可以從籌碼看出公司分點:元大中壢 已經買進2300張,與公告買進的2300張,一模一樣,代表庫藏股已全數買回,股價未來就不會有庫藏股的買盤了。日後要小心這種標的,因為是由可轉債到期須轉換的情形影響了股價,並非是真正基本面、營收面大好,這種情況很容易在轉換完畢後股價會回落,這個故事有很多交易機會幫大家整理:1.有上過去年年初會的朋友就會切這檔標的,選擇在志超可轉債在還沒公佈庫藏股前先卡位(與3月初一個動作有關)2.公布庫藏股後股價漲停,但可轉債還是能買到3.實施完庫藏股後,在事件發酵完畢後站在空方角度思考4.轉換完畢後,注意股價轉弱訊號順勢做空。
簡單講:我已獲利出脫,反而在找尋放空機會。
給大家一個未來事件觀察:志超併購一間公司,營收可能於3月份灌進來,代表4月初公布營收時,一定是有大幅度增加,這個是見是另外一個觀察指標,公布後如果卻出現利多出盡,就要特別小心。
類似的案例例如老師前陣子操作的標的:泰鼎(4927)
*免責聲明:本社團為學習討論性非公開社團,社團內任何文章或點位皆是免費投資操作日記分享,出發點希望社員能藉此歷史資料來研究操作技巧,文章均無推薦買賣或投資顧問帶單之意,過去經驗不代表未來投資獲利保證,投資人應審慎評估投資風險,並盈虧自負。程,文章上會加入一些學術角度做思考,給大家理論結合實務的學習享受。
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之前已經有公布去年財報因業外收益非常亮眼,推升股價,此時又神來一筆:實施庫藏股,為何說是神來一筆呢?公司股價有很弱勢嗎? ==沒有 公司有發布甚麼重大利空嗎? ==沒有 純粹心情好想買公司股票而已??,搭上可轉債題材,順理成章的噴出,而從文獻回顧中探討庫藏股實施的發酵期為落後兩期,代表在紅色框框後你就要注意庫藏股影響股價的效果已結束,加上你可以從籌碼看出公司分點:元大中壢 已經買進2300張,與公告買進的2300張,一模一樣,代表庫藏股已全數買回,股價未來就不會有庫藏股的買盤了。日後要小心這種標的,因為是由可轉債到期須轉換的情形影響了股價,並非是真正基本面、營收面大好,這種情況很容易在轉換完畢後股價會回落,這個故事有很多交易機會幫大家整理:1.有上過去年年初會的朋友就會切這檔標的,選擇在志超可轉債在還沒公佈庫藏股前先卡位(與3月初一個動作有關)2.公布庫藏股後股價漲停,但可轉債還是能買到3.實施完庫藏股後,在事件發酵完畢後站在空方角度思考4.轉換完畢後,注意股價轉弱訊號順勢做空。
簡單講:我已獲利出脫,反而在找尋放空機會。
給大家一個未來事件觀察:志超併購一間公司,營收可能於3月份灌進來,代表4月初公布營收時,一定是有大幅度增加,這個是見是另外一個觀察指標,公布後如果卻出現利多出盡,就要特別小心。
類似的案例例如老師前陣子操作的標的:泰鼎(4927)
*免責聲明:本社團為學習討論性非公開社團,社團內任何文章或點位皆是免費投資操作日記分享,出發點希望社員能藉此歷史資料來研究操作技巧,文章均無推薦買賣或投資顧問帶單之意,過去經驗不代表未來投資獲利保證,投資人應審慎評估投資風險,並盈虧自負。
股東會停止過戶買賣 在 配息要停止交易兩個月? - Mobile01 的推薦與評價
還是可以買賣. ... 4月12日~6月10日停止過戶是指決定哪些人可以有權利參加股東會他會先有一個最後過戶日應該是4月11號 ... 而大大舉的停止過戶日是因為它要開股東會. ... <看更多>
股東會停止過戶買賣 在 股票停止過戶期間可以買賣嗎在PTT/Dcard完整相關資訊 的推薦與評價
是以,公司之股東會決議盈餘分派議案後,則股息、 ...中鴻最後過戶日- 商業貼文懶人包2021年10月12日· 提供中鴻最後過戶日相關文章,想要了解更多大成鋼股利發放日2021、中 ... ... <看更多>
股東會停止過戶買賣 在 Re: [請益] 什麼是停止過戶日?? - 精華區Stock 的推薦與評價
※ 引述《hubert2323 (hubert)》之銘言:
: 某家公司欲發放股利..
: 會訂股東會的時間,也會決定停止過戶日的區間
: 那這段區間裡可以買賣股票嗎?
之前寫了篇類似主題的文章,貼過來這邊。裡面應當是有明確回答到你的問題:p
(每年的除權息停資券、停止過戶計算日問題 OP 潮這篇應該也都解決了)
───────────────────────────────────────
偉詮電(2436)重大行事曆
股東會 除息日
日期 95/06/15 95/07/07
最後過戶日 95/04/14 95/07/10
停止過戶期間 95/04/17 ~ 95/06/15 95/07/11 ~ 95/07/15
融券最後回補日 95/04/07 95/07/03
停止融資期間 95/04/10 ~ 95/04/12 95/07/04 ~ 95/07/06
停止融券期間 95/04/06 ~ 95/04/12 95/06/30 ~ 95/07/06
(以下以 2006 年偉詮電來說),無論股東常會、除權基準日、除息基準日的前
後都會有一段停止過戶期間。
例如股東會前 95/04/17 ~ 95/06/15 停止過戶為的是在 04/17 之後讓公司把股
東名冊整理出來,通知他們參加 06/15 股東會。
而除權息 07/07 後兩天(日數均指交易日)07/11 起有停止過戶期間,是因為
07/06 除權息前一天買進的投資人在兩天後 07/10 才能完成股票交割,這時還
沒有停止過戶,公司也才能根據名冊派發股利。換句話說,07/07 除權息當天
才買進股票的,07/11 完成股票交割,但這時已經在停止過戶期間內,股票雖
然照常交割,但是並不計入公司的股東名冊中,便也已經不列入派發股利的名
單之內了(否則又賺到除權息價差又能領股利就沒道理了)。
---
停止過戶起日只是公司整理股東名冊需要一段時間,所以訂出那段時間內再買入
股票完成交割的人不計入接下來讓股東參與的活動內(股東會、除權息)。
而停止過戶期間內股票當然還是都照常交割,很多人會把交割跟過戶搞混,望文
生義誤以為這段期間內股票都不能買賣................Orz。
---
至於強制融券回補、停止融資買賣則是跟停止過戶日有日期上的關連。
無論是股東會前或是除權息後都會有停止過戶日,而停止融券是從停止過戶日往
前算第七天,然後從該天起停止融券五天(仍有融券者會在停止融券隔天被處分
回補);停止融資則是從停止過戶日往前算第五天,然後從該天起停止融資三天。
以時間軸來看就是這樣,
04/
06 07 10 11 12 13 14 17
停 停 停 停 停 ︵ 停
券 券 券 券 券 除 止
+ + + + 權 過
回 停 停 停 息 戶
補 資 資 資 ︶ 日
除權息的道理亦同,只差在如果是除權息,則是在停止過戶日前兩天為除權息日。
---
另,所謂停資券行情就是在停止過戶前會有空單回補潮,股價便較有機會因受到
買盤湧入而推升。
---
另外請注意例外狀況:如果是股東臨時會,同樣會產生停止過戶,但「不一定」
需要停資停券,端視公司決策而定。以下補上證券商辦理有價證券買賣融資融券
業務操作辦法第 35 條:
第三十五條
得為融資融券之有價證券,自發行公司停止過戶前五個營業日起,停止融資買進
三日,並於停止過戶前七個營業日起,停止融券賣出五日;已融券者,應於停止
過戶第六個營業日前,還券了結。但發行公司因下列原因停止過戶者不在此限。
一、召開臨時股東會。
二、其原因不影響行使股東權者。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 140.112.243.89
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