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【龔成問答信箱】（Q22581-Q22600）

Q22581：

成哥，最近我在考慮買保險，想請教下你買保險時會考慮什麼因素，點睇供既年期之類？

龔成老師︰

保險產品其實有好多，當中條款、保障範圍、供款方法、年期、賠償方法等等，都可以好唔同，好難一概而論點為知最好。

但你必需要明白，"保險"個本質和對我們的作用。其實"保險"主要係用來防守，買足夠保障就可以。

如果你係全無保險，你可以優先集中係人壽、住院保障、危疾，這3個較重要的範疇去考慮。

而保障範圍，如果唔知點去從不同計劃中比較，你可以較著眼一些較大數目上。(當然保障和不保事項，都要注意)

另外，儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。

但始終係財富增值角度，佢幫助好有限，一般我都就唔建議太多。做財富增值，應集中投資在優質資產(如優質股、物業等)，效果才會理想。

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Q22582：

龔sir 你好，本人43歲，月入$20000，扣除開支後，每月有$12000元剩，現有16萬現金，想每月供$4000元平穩股票。

參考你之前的資料，可否每月各供$1000，中電、盈富、港鐵、金沙，是否合適呢？謝謝你！

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你43歲年紀，這個組合係可以。現時大市在合理區，我比較建議月供金額，去到每月儲蓄一半。而餘下一半儲蓄，我地就先儲起，等大跌市機會。

而你額外$2000，可以供一些平穩增長股。如果想保守D，或者你本身投資知識不高，你可以供平穏增長股。若你想進取少少，可選潛力股，但風險都會較高，你要自己衡量。

現時大市只是合理區，你現有16萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

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Q22583：

你好成哥，好鍾意睇你既分析，亦都跟你長期投資，暫時都賺咗20%，最近有個人生交叉點，想問吓投資有道既你既意見，最近發生天大嘅好事，

就係抽中咗居屋，但係好可惜應該剩返山麗苑，好抵， $5300尺，2,500,000 ，有450尺，星期三去選樓，但係真係好山旮旯，要到粉嶺站或聯和墟再轉車入去，

落車仲要行10至15分鐘，其實我係自住既，期望將來嘅交通配套，但係如果政府冇規劃就PK了，你覺得買得過嗎？

龔成老師︰

其實政府長線在新界東北，都係有發展計劃，估計未來交通會日漸完善。但估計唔會短時間內發生，所以你應用現時環境狀況去做考量。

而且，長線新界東北發展，係會以住宅為主。你可以預期人口增長，會比該區職位增長為快。所以，大部份人要工作，都要往外走。

但粉嶺始終跟市區(特別係中環和東九這2個商區)，一定距離，吸引力大減。而且在未來不少新單位供應下，你預這區樓價增長力都會較弱。

雖然投資價值，這個居屋單位唔算高。但畢竟佢入場費有折讓，令你可以有較多資金作其他投資。

而且，從自住角度，居屋都有一定價值。雖然佢位置係有點偏遠，但你要睇翻你長線生活所需，係唔係完全接受唔到。你自己要從便利度,生活所需和價格成本中，自己取個平衡。

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Q22584：

龔sir 你好，本人39歲， 太太33, 月入各8萬及6萬。均為專業人仕。 每月連按揭支出約6萬, 有個兩歲大女兒。

擁有自主物業估值約1250萬，欠房貸400萬。

流動資產分佈有大約100萬現金，股票戶口約400萬， 10% faang, 45% tesla, 10%ark etf系列， 15%中國科網，20% cash

曾經試過full time option trading, 但發覺都係打工cashflow較穩陣。如果想發點離開day job， 請問有什麼已經可以提供? 謝謝!

龔成老師︰

首先，你要明白。我地投資股票，其實等同投資一間企業。希望透過其自然增長，以達至財富增值的目的。

所以，我地投資一定係長線，而唔係短期炒賣，去賺差價。

用OPTION這類工具短炒，風險十分高，可能你短期會賺，但長線多數都會係虧損收場。所以，你要先調整好你自己對投資想法，再一步步開始你累積財富計劃。

以你39歲年紀，應以增值為主。

由於你已有物業在手，我地可以先集中用優質股，去累積財富，令成個財富組合更平衡。你現持有股票，都合適，但存在2個較大問題。

首先，任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

你TESLA明顯係超標，如果佢出現問題，你會成個組合，受到嚴重影響。最好你沽少少，換至其他優質股，去平衡風險。

另外，你而家太偏重左係潛力股(全部持股都算係)，佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

以你年紀計，潛力股可佔約4-5成，餘下應用平穏增長股。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至3成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

未來時間，你就要加大翻平穏增長股部份，令組合更平衡。

現時大市只在合理區，餘下資金先儲起，等大跌市出現時，才用來掃貨，並長線持有。

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Q22585：

龔sir你好，我係你股票班嘅學生。剛剛開始投資，每月可儲大約$20,000，現金有$600,000。想先投資8成平穩增長股票，2成潛力股。

想問吓︰

1）港鐵，盈富基金，領展，長建，金沙，騰訊，小米應該幾錢買入先算合理價錢？

2）月供咩股票會好啲？

我今年28歲，可能2年後會結婚

我有打算每月供比亞迪

龔成老師︰

1) 現時除了小米(1810)現等佢回多1,2成，才到合理區外。其餘上述股票，都已在合理區，可以分注入貨。

而月供的話，現在這些股票，已經可以開始。

2) 當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

以你現時28歲去計，是財富增值的黃金時期。除了盡力儲蓄、投資、學投資知識外。也要把握這個黃金時間，做好財富增值部份。

策略上，你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄，即是用$10000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

由於你未有投資經驗，現時先較集中係平穏增長股，都係可以。到你有一定經驗，建議慢慢加大翻個潛力股比重，去提升增長力。

現時大市只是合理區，你現有60萬資金可以先投入10-20萬，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下資金和每月所儲倒的資金，就等你累積到一定投資經驗，或者大市出現較大回調，才加大力度掃貨，然後長線投資。

至於比亞迪(1211)，這股經常都處略貴水平。

如果唔夠貨或無貨，而又想買入，只建議月供，在$180以下先月供較好，但如果真的好想儲貨，同時現金足，現價以小注模式去月供，都可以的。

又或者可考慮GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

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Q22586：

龔成老師 請問你如何看1024和2160？

我老爸就是典型的跟風熱炒時入了很多積蓄..現蝕了75%現在我不知道可以如何幫他..不希望眼白白看他蝕了辛苦儲下的幾十萬

龔成老師：

快手（1024）最大問題是之前貴，加上監管因素，中短期仍弱。

不過從本質來說，佢係全球數一數二大的直播平台，絕對是一隻優質股，有獨特性，有客戶群，有潛力，長遠的發展力正面。這股有長線投資價值。

快手與業務夥伴合作提供了一系列產品和服務，於滿足平台上自然產生的多種需求。快手提供的產品和服務包括娛樂、線上營銷服務、電商、網絡遊戲、在線知識共享等。

快手科技已建立了穩定的用戶，在全球已佔據了重要的位置，企業有一定的優勢，以及獨特地位。加上用戶仍在快速增長，以及增長趨勢仍持續，預期有一定的發展。

雖然這刻盈利不多，甚至因加強發展業務而出現虧損，但這類股的分析特點是將來，等之後的收成期。

由於已擁有一定的優勢，以及仍增長中，企業要將用戶化成現金並不困難，只是時間問題，以及多少問題，預期2022年盈利模式已穩定，同時有一定的盈利。

簡單來說，企業有質素，有發展。

現價雖然無之前咁貴，但仍未平，可稱為合理區中上，但短期股仍會十分波動，這類股只宜小注，如果持貨%較多，可能要減少少，餘下再守。

至於微創心通醫療科技（2160），是有危有機類，這股如果小注就守住先，但太多都宜減部分。

係一家中國醫療器械企業，專注於心臟瓣膜疾病領域創新的經導管及手術解 決方案的研發和商業化。

佢自主研發的第一代經導管主動脈瓣植入（TAVI）產品VitaFlowTM，於2019年7 月獲國家藥監局審批並隨後於2019年8月在中國進行商業化。

根據資料，截至2021年1月17日，有五款TAVI產品在中國獲批准或商業化，其中，VitaFlowTM是首款使用牛心包作為瓣膜組織的產品。

佢亦推出第一代自主研發的AlwideTM瓣膜球囊擴張導管及AlpassTM導管鞘，使其成為中國唯一一家全面提供自主研發互補性TAVI手術配套產品的醫療器械企業。

VitaFlowTM II是唯一在中國研發並已在歐洲開展臨床試驗的TAVI產品。

除TAVI產品之外，佢目前還擁有五款經導管二尖瓣（TMV）在研產品，通過自主研發及與全球合作夥伴（即4C Medical及ValCare，均為專注於二尖瓣及三尖瓣醫療器械研發的醫療器械企業）的共同開發戰略性地針對所有主流可行的二尖瓣返流經導管瓣膜療法（TVT）方案。

企業有一定獨特性，同時長遠發展不差，不過估值方面就十分難，因為這刻仍未有似樣的盈利。只可以話現價唔算平，因此，這股可長線，等佢更大收成，但要留意一定要控制注碼。

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Q22587：

金沙現價可入嗎？

龔成老師：

金沙（1928）長遠仍有質素的。

佢中短期會弱，加上全球疫情反覆，都對佢有不利影響，不過，相信這只是中短期，以長遠的角度分析，企業仍是有質素的。

在正常的經營環境分析，佢持有的資產好有質素，行業本身好賺，雖然疫情略有反覆，但全球疫情最壞的情況，相信已過。佢長遠是收息及平穩增長型。

但由於仍有未知數，加上之前虧損，因此將企業估值調低左。

現水平在大約在合理區中下部分，如果本身有貨，可長線，耐心持有就得，如果無貨，現價已經可以分注，但都要留現金。投資貨要有心理準備，中短期會弱，要長線，企業有長線投資的價值。

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Q22588：

你好，我有点想撈1024
好平

有個燈神話 700 见400
搞到我無入货

又叫我入156-157入1772
700@425已经好低

龔成老師：

唔好信其他人，要自行分析企業，無人能預測到股價走勢，巴菲特都話自己唔得。

另外，投資要長線，建立長期組合，你要好好想清楚投資那些股，不要被人影響，不要一時一樣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

快手（1024）風險較高，但業務不是劣質，現價絕對不是平。

騰訊（0700）合理價，但中短期較一般，長遠正面。

贛鋒鋰業（1772）有質素，但風險高。

你好好設計投資組合，投資策略，不要將所有資金，都集中在高風險股。

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Q22589：

老師，想問下而家國家講炭中和,新能源等. 媒氣(3) 雖然有成本轉嫁能力 但係咪前景有威脅呢? 唔該

龔成老師：

不會有威脅的，因為佢的類別，部分都是國策支持的。

以長遠價值分析，煤氣（0003）有質素的，長遠仍有平穩增長力。

香港業務增長力未必好強，但中國部分不差，長遠仍有發展力。

我睇翻佢近年在中國的投資，仍是保持進行的，每年都有幾十億，這些投資不會好快就見到收成，但這企業就仍是發展中的。我對佢長遠發展仍是正面，是平穩增長型，現價合理區中間至中上。

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Q22590：

龔成老師你好，本人24歲, 月入$22000, 每月儲蓄$5000

早幾個月開始月供股票:
2800 $3000
3067 $1000

而家持有:
2800 900股 $28.55
3067 340股 $16.24
1177 3000股 $7.51
1810 400股 $24.85
0823 100 股 $73.30
2638 1000股 $7.67

想請教一下暫時投資方向正確? 可以點樣繼續提升嗰投資組合? 手頭上仲有現金大概25萬, 想趁最近跌市可以入啲貨。

我知道老師你經常提及買入價唔係最重要, 但由於投資經驗尚淺, 唔係好識分咩時候可以買入, 希望老師可以俾啲意見, 多謝!!

龔成老師︰

以你24歲年紀，應以增值為主。你現時月供策略和持股，大致上係無問題。

除了港燈(2638)係收息股類，增長力唔會高，主要係收入股息，以你年紀不宜持有太多，故唔好再加注。

現時大市在合理區，你可以現時再用土5-8萬，去增持一些優質股。餘下資金，就等你有一定投資知識，或者大跌市時，才動用。

其實你現時無投資知識和經驗，對企業估值，點去定平貴未太了解。未來時間，你都係集中用月供或分注模式，去做增值，可以減低買貴貨風險，對你而言會較理想。

以下是一些優質股，都適合你，你可以參考一下。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、領展(0823)、粵海(0270)。如果有投資美股，可投資VOO。

潛力股︰安碩恒生科技(3067)、比亞迪(1211)、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）。如果有投資美股，可投資QQQ。

平穏增長股，現處於合理水平，可分注入市。但潛力股，部份係略貴。

現時只有安碩恒生科技(3067)、ＧＸ中國電車基金（2845）、騰訊（0700）、阿里（9988）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、QQQ勉強算在合理區中上至頂部，可分注入貨，其餘都略貴，想買就要等一等。

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Q22591：

我今年27歲 係一個理財非常保守既人 畢業之後一直只有儲蓄 現在有60萬現金 沒有任何信用卡 負債 物慾也很低 近來有唸法想開始投資 增值

但自己其實好怕蝕錢 龔sir認為我呢個性格係咪唔適合投資？

龔成老師︰

其實我覺得你性格未必有問題，反而係你對投資而件事架理解。

好多人都覺得，我拿住現金唔投資，就無得輸。但你唔明白，你都係在進行投資。你將你用時間和精神賺取的回報，全數投資在"現金"項目之上。

由於現金係可以無限量發行，貶值係必然結果。所以，你長線財富其實就跟住現金一齊在貶值。

你試想下，10年前100蚊可以買多少個巨無霸，現在又可以買多少個。而你收入增幅，有無巨無霸價格升幅咁大，你就明白貶值的風險。

因此，我地必需將現金，轉化成為優質資產(如物業、優質股)，去令財富不會貶值之餘，有一定增值能力。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你27歲，是財富增值的黃金時期。除了盡力儲蓄、投資、學投資知識外。也要把握這個黃金時間，做好財富增值部份。

策略上，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

除了現有資金，我都建議你用每月空出來的錢，去做月供股票，去加大你增值能力。

現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

由於「潛力股」係需要一定經驗和有一定波動性，如果你經驗較淺，可以先小注，大約佔組合3成左右。若你係有一定經驗，你可以投資到約5成比重。

現時大市只是合理區，你現有60萬資金可以先投入10-15萬，用"分注"形式，慢慢買貨。

餘下資金和每月所儲倒的資金，就等你有一定投資知識，或者大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

同時間，你要去多讀投資相關書本、年報，新聞和課程。

書本上，你可以睇我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"，都適合初學者。

另外，本人的【投資倍升股課程】適合初學者的，每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

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Q22592：

我而家仲持有呢兩隻股票，恆大（708）去到13.7，美圖(1357) 去到1.55

不過依個禮拜佢哋真係跌得好犀利，但係我覺得都既然跌到咁，想搏一搏唔放住，我唔急住要啲錢（投資左各5萬），其實都係期望佢升返等我蝕得少啲，

你覺得係咪都冇希望呢，雖然估唔到佢地發展成點

比阿迪（1211）之前話過可以繼續揸住，而家佢升到258，其實我都仲可以繼續等佢再上，因為我都唔係等住啲錢用，你覺得我當佢長線投資好唔好啊？

我唔知我個想法有冇問題啊，謝謝成哥指點

龔成老師︰

其實這2隻股票，發展潛力係有，但不確定性都好大。特別係恆大汽車（0708）﹐佢現時連第一部車都未有，風險就更高。

所以，當大市氣氛較弱，或者有些負面因素出現，個股價就會有較大波動。

若佢地只係佔你組合好少，你係可以守住先，再觀察。相反，你就要沽少少，去減低風險。

比亞迪(1211)依然有發展空間，但現價已經係開始貴。由於佢有質素，長線持有會較好。

如果你係好保守架投資者，都可以考慮"升一倍，沽一半"，去先收回成本。但當然，長線持有，永遠都係最有效的增值方法。

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Q22593：

老師，想問下708恒大汽車近排跌得好緊要，我41.80及35.70有兩手，近期不斷跌，想問下需唔需要止蝕先？

謝謝

龔成老師︰

恒大汽車（0708）雖然可能有潛力，但風險高，佢資金投入的確強，大力發展新能源車，但這些仍未有賣產品真正的實力，長遠能帶動多少收入，未知。

由於仍有好多未知數，而股價已經大升左好多（比半年前），因此，這刻要自己衡量風險。

可能佢真的有潛力，但連基本的銷售銷售都未有，我地作為投資者，就好難分析，只可以話佢股價會大上大落。

由於佢不少市值，係建基於"未來"。因此當大市較波動，或者好似現時有較多不利消息，就會出現較大調整。

我唔係話佢無投資價值，只係不確定性較高，而且母企問題，都令佢風險高左。投資時，必需控制注碼，不能太大注。

若2手佔你總投資好少部份，你可以守住先，再觀察。如果佔較多，建議你最少沽出1手，去減低個風險。

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Q22594：

你好, 成哥
1. 1883和6823誰較好?
2. 0012 恆基現價可注?

龔成老師：

香港電訊（6823）會較好。

佢在2020業績出現下跌，由於疫情關係令各國實施的旅遊限制及其他預防措施，導致漫遊收益大幅下跌。

但這個只會係中短線影響，長期業務穩定，見佢近期已正常翻好多。

加上用100%派息的政策，雖然增長力不強，但類收息，這股絕對不錯。

暫時睇唔倒佢長線質素有大改變，長線持有無問題。現價合理區中上部。

恒基地產（0012）有質素，雖然增長力不算好強，但都有平穩增長能力，不差的。

佢始終是香港大型地產發展商之一，雖然賣樓最好賺的年代過去左，但在香港賣樓仍是賺到錢，不錯的。

這股都有質素，單計佢手持農地是全港最多的發展商，就明有一定的價值，當然，農地要發展要好長時間，所以先話這股要好長線。

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Q22595：

Sir, 我手持籃月亮10000股，平均價$13.6，現時跌好多。

由於佢係囯內的P&G,所以一直跌都冇走，近期業績轉蝕4000万，好明顯之前係做好條數上市。

多間大行都調底目標價，這樣是否質素已變？是否應該止蝕離場？

龔成老師：

藍月亮（6993）不是劣質，但最新業績令人失望，由於上市前的數據幾靚，因此，有可能佢上市前執靚盤數，這亦是我對新股/半新股有保留的原因。

佢最新的中期虧損約$4400萬元，去年同期純利約$3億元。虧損主因是市場上，其他平台出現過剩的較低價產品，導致佢定價策略及產品在市場上的價格體系受到干擾。

為統一產品在市場上的定價，佢向其客戶提供若干折扣以穩定產品的市場價格，此類折扣對其於上半年的毛利率產生約9%的負面影響。

相信中短期未必強，但長遠，其實又不算好差，佢成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。

佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一。

整體有質素，不過之前貴，現價算是合理區中上部，小注持有都可以，當守住先，但如太多貨可能要反彈減少少。

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Q22596：

你好，本人30歲，而家月入$28,000，現金有$200,000，月儲$5,000，月供股票$3,000盈富和$1,000港鐵，手持京都物流200股，平均價$45入

1) 應否加大月供股票?

2) 各月供股票應加至多少？

3) 應否再增加其他的月供股票及多少？

4) 京東物流的前景如何？幾時返家鄉啊？

謝謝。

龔成老師︰

1) 以你現時人工計，每月儲蓄佔比唔高。如果你可以的話，最好盡力加大可月供金額，去加快你財富累積速度。

但同時間，由於現時大市只在合理區，每月資金唔好盡用，要留翻部份，等大跌市時出手。

2) 以你現時每月儲蓄$5000計，股票數量已經係可以。長線計，你就要以創建一個有增長力、有質素的平衡組合。

任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

特別係銀行業，佢營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

但指數基金係不受此限。

3) 當你未來每月儲蓄增值，你可以考慮加入一些潛力股。至於佔比重多少，要睇翻你風險承受能力和投資經驗，一般以你30歲年紀計，最多佔4-5成。

但若果你風險承受能力低，或者投資經驗較淺，最好再向下調1-2成會較好，甚至先集中在平穏增長股，都係可以。

4) 京東物流（2618）都有質素的。

京東物流係中國領先的技術驅動的供應鏈解決方案及物流服務商。通過科技賦能提供全方位的覆蓋各個業務領域的供應鏈解決方案和優質物流服務，從倉儲到配送，從製造端到終端客戶，涵蓋普通和特殊物品。

根據一些調查報告，按總收入計，這企業係中國最大的一體化供應鏈物流服務商。

2018、2019 及 2020 年，京東物流營收分別為人民幣 379 億元、人民幣 498 億元和人民幣 734 億元。

京東物流於 2018、2019 及 2020 年產生的虧損淨額分別為人民幣 28 億元，人民幣 22 億元及人民幣 40 億元，不過，如果扣除一些非現金流的開支，又未算太差。

佢表示，上市集資所得，部分將用於升級和擴展該企業的物流網絡；部分將用於開發與供應鏈解決方案和物流服務相關的先進技術。

企業有優勢的，長遠發展正面，但中短期股價未必有好強的表現，這股都有投資價值。

現價計唔平，要回到招股價，唔係話無可能，但可能你較長時間。

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Q22597：

hi 你好 有少少問題想請教你

如不幸買入了老千股 應該等佢升反再賣 定點處理好

龔成老師︰

其實我地是否持有一隻股票，主要係睇佢質素和前景。

所以，如果你肯定佢係老千股，馬上全數沽出會係最好方法。若你持股較多，真係唔想一次過沽，你可以分段每有反彈少少，就沽出部份。

但最好都係盡快沽出，因為老千股和無質素股票，長線只會愈跌愈深。

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Q22598：

龔成老師，你好！本人40歲已婚，與家人擁有兩個物業，一個放租，一個與家人自住，另有一車位放租。而後期買入的自住單位是村屋（地下花園連車位）住了五年，

但一直都不太適應，長遠希望換回屋苑式住宅及有基本生活配套的社區，父母已退休，現金約20萬，每月家用收入約$8000。

而我自己由於公司變化於前年決定離職休息一下，沒有收入兩年，主力靠先生負責開支，現金約30萬，沒有股票。

最近萌生想重組資產的想法，預備到合適時機就換樓，所以想向老師請教應如何配置：

1放租物業： 父母於92年買入的自住單位，現時市值約680萬，供滿後我們於2014年將其加按並購入現時自住的村屋。貸款額290萬而目前負債約240萬，每月供款約$10500 ，
租金收入：$12500另加管理費
2.自住村屋： 於2014年以355萬購入，目前市價約620萬，樓按6成，目前負債約170萬，月供約$9000 。村屋是跟親友一起各自購買分層單位，所以全棟都是自己人，
但若要轉換的話相對也不是即時可以決定。
3. 車位：與放租物業同屋苑，以72萬買入沒有貸款，市值約150萬，租金：$3200
4. 有一間與朋友合資的清潔及維修工程公司，開業5年，第三年開始每年平均可獲分紅10-20萬，可補貼生活開支。
5. 而先生另有穩定職業月入30K，我們近年有一宿舍單位可住，因與家人感情良好，所以現時會村屋和宿舍兩邊住下。

現時想重組的情況是：

1. 由於放租單位較細，短期內都不想搬回原址住，但地理位置生活配套係有優勢，所以傾向先賣此單位，套現現金再轉去投資收息股及購入少量潛力股先增值，
希望讓父母可增加現金流收入同時，亦想嘗試把部分資金增加。然後到物色到合適單位先買，（其中意向是800尺二手單位，或父母搬回市區細單位，我與先生到宿舍住。）
然後待新單位買到後再把村屋放掉。
2. 還是應該先放村屋，負債餘額較少？但先放村屋，就不能慢慢選擇新地方。同埋要與親友分開，而且外婆也在，所以要協調的事較多。
3. 暫時兩層都不賣，到適合走時把村屋放租，再另租地方住？
4. 車位是否不應賣掉？如賣就會轉去買收息股及平穩增長股
5. 以往較少接觸股票，但近半年開始留意老師的FB，希望重組資產之餘，可利用車位及公司分紅的收入慢慢月供一些平穩增長股及潛力股，
希望開始先增值後現金流的計劃（已根據老師在FB的分享開始做了些股票分類），或者老師有甚麼意見？

篇幅頗長，謝謝回覆！

龔成老師︰

我地做財富增值，除了增長力和質素外，都講求平衡性。你現時已有不少物業資產，而優質股則全無，所以未來我地會先集中儲優質股，去令組合更平衡和多樣性。

雖然你現時財富組合，近乎100%在物業部份，但唔代表我地一定即刻去沽物業，買股票。因為香港物業買賣成本好高，除非個物業質素好有問題，或者太細(<300呎)令投資價值不高，否則我比較建議你持有。

由於你現時放租單位，相信係有一定質素，而且大致可以收支平衡，能夠以租養樓，故這物業我建議保留，讓其自行運作。

因為當你將佢換成優質股，我地唔會知道最終，股市是否一定跑嬴樓市，而且買賣成本都唔細，唔建議咁做。

車位方面，其實租金回報率唔算高。如果你覺得佢長線升值潛力不高，可這個部份，可以考慮用來套現。

如果你們宿舍，可適合你和家人中短期居住，你可以考慮將村屋放租，去令你們有更多資金去投資。

如果不可行，你可以維持現狀。純粹用每月儲蓄，去累積優質股，為財富增值。到有一定金額，才考慮賣出村屋部份，去換成目標居所。

大體上，除非你有搬離村屋的迫切性，否則一動不如一靜，因為畢竟2個物業都係資產類，有投資價值。你先用現有資源，去投入優質股增值，到一定金額才去買新屋，相信會較好。

投資優質股策略上，你可以選擇一些「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

選股上，你可以投資在平穏增長股︰指數基金、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)。如果有投資美股，可投資VOO。

潛力股可選安碩恒生科技(3067)、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）。如果有投資美股，可投資QQQ。但佢地波動性和風險會較高，你要自己平衡。

由於「潛力股」係需要一定經驗和有一定波動性，如果你經驗較淺，可以先小注，大約佔組合3成左右。若你係有一定經驗，你可以投資到約5成比重。

大市現處於合理水平，現有資金，你可以先用一半，以"分注"形式慢慢入貨。餘下一半和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

但由於你家庭只靠你先生一人工作，我建議先扣起半年開支，才開始投資計劃，會較穏當。

而你家人的20萬現金，同樣可先用一半投資，但目標係一些收息股。餘下一半，都係等大跌市機會。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）。

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Q22599：

龔老師 請問6608百融雲已跌超過61%，我係新股抽中，後尾又溝又跌，需要斬倉走嗎？雖然得幾手，但呢只表現最差。

龔成老師：

一般新股都以貴的價上市，因此投資新股半新股要好小心，溝貨一般都不適宜，加上佢業務風險高，有危有機類，更不宜投資太多。

百融雲（6608），係中國領先的獨立AI技術平台，為金融服務業提供服務。根據報告，按2019年收入（已計入精準營銷服務收入）計，集團為中國最大獨立金融大數據分析解決方案供應商。集團主要通過提供數據分析服務、精準營銷服務及保險分銷服務產生收入。

佢係中國累計為逾4,200名金融服務供應商客戶（包括2,438名付費金融服務供應商客戶）提供服務，包括絕大部分中國國有銀行、逾650家區域銀行、絕大部分中國消費金融公司、逾90家主要保險公 司及其他多家金融服務供應商。

佢以大數據及AI技術提供服務，支持金融服務供應商的貸前風控、貸中監控、貸後管理及保險風險管理需求，助其降低所面臨的欺詐風險，並提高其承保及風險管理的效能。

收入增長快，不過未有盈利，風險會有少少高。但長遠有發展力的。

投資價值都有，但估值難，股價上落大，這類股小注投資都可以，但就注意風險。

建議你減持，餘下再守。

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Q22600：

我有一個問題一直唔明白想請教

Warren Buffet quote “ rule #1 don’t loss money and rule #2 don’t forget number 1 “
是指one stock or the entire portfolio?

龔成老師：

巴菲特的意思，絕對不是「永遠不要賣出，蝕就不賣」，你完全唔會了他的意思。

他的意思是，投資前，要做極大量的功課，令自己有好大的贏面才出手，盡量令自己不要輸錢。

當他持有的企業質素轉差時，他會理性止蝕，面對問題，有些散戶以為「就算持有劣質股，我一日不賣，一日不蝕」，這是極錯的想法。

你要盡最大努力，去學投資。

最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

亞洲現在最紅的、戲劇、電影、綜藝，
有哪些是台灣本土製作的?
亞洲現在最當紅的明星歌手，
有哪些是台灣公司培養出道的?
時間回推10-20年，
或許我們可以很自信的回答，
不管是電影、戲劇、音樂、
明星等流行文化，MIT出品，
就是品質保證，肯定叫好又叫座，
音樂好聽、戲劇電影好看、綜藝精彩又好笑👍🏻

⏳憶當年:
七八零年代，
中港澳所有想要發展的演員、歌手，
一定要來到台灣宣傳，因為 #台北正是當時 #華語流行文化的工業中心。

➤【1990年以前】
🎬電影
✨代表人物—林青霞
1973年以林青霞以瓊瑤的電影《窗外》正式出道，隨後紅遍中港澳及東南亞，
是瓊瑤式愛情電影巨星之一。
林青霞縱橫亞洲影劇圈近20年，
是走紅時間最長、從未被時代潮流吞沒的傳奇。

📝台灣言情小說家: 瓊瑤
瓊瑤寫了 65 本書，出產了 51 部電影，
1986 年後跨足電視，拍攝了 26 部電視劇，瓊瑤的名字可說是代表了一個時代。
小說改編的電影《庭院深深》和《女朋友》，分別獲得第9屆、第12屆台灣金馬獎優等劇情片獎，
小說改編的電視劇《還珠格格》
在東亞地區享譽盛名，
不僅在台灣、香港、中國大陸等地取得收視冠軍，在日韓和東南亞等地也深受歡迎。

🎤流行音樂
✨「永遠的軍中情人」--鄧麗君，
70至80年代為其事業高峰
知名度遍及中港澳、日韓甚至東南亞，
雖未曾踏上過中國演唱，
卻有著「有華人的地方，就有鄧麗君的歌聲」等盛譽，更被中國票選為「新中國最有影響力文化人物」，足見其廣大影響力。

➤【1990年代】
🎬電影
此時台灣經濟蓬勃發展，
有大量資金投入拍電影💰
1993年的經典之作，主要資金與製片方皆來自台灣的《霸王別姬》，
囊括了坎城影展金棕櫚獎、
金球獎最佳外語片、
英國電影學院獎最佳外語片，
也獲得奧斯卡最佳外語片的提名。
#此片代表了當時台灣在亞洲電影圈舉足輕重的地位，
#成為曠世巨作不可或缺的角色，
#在亞洲娛樂圈有極大的影響力‼
👉為何《霸王別姬》缺席華語電影界最重要的金馬獎?
【因90年代初期，台灣電影審查仍有「電影主創團隊中的中國人不可超過二分之一」的規定，即便《霸王別姬》的主要資金與製片方皆來自台灣，仍為此受限】

📺電視劇
#90年代為台灣電視的三國時代
1993年公布的「有線電視法」
使第四台合法化，
各種頻道開始大量增加，
陸劇、日劇、韓劇等陸續被引進，
各類電視劇展開激烈的市場競爭💥

🎤流行音樂
#金曲獎成立，各家唱片公司推出當家最紅歌星力拼各大獎項，
此時銷量百萬的唱片成為「產值高昂的唱片工業」，以張雨生，李宗盛，陳昇，伍佰等為重要音樂代表人物，
其後有周華健，趙傳，張信哲，辛曉琪，莫文蔚等創作大量經典歌曲。
90年代中後期，以張惠妹、范曉萱，李玟，許茹芸為代表人物，
其中張惠妹為金曲獎最佳國語女歌手獎 入圍及獲獎紀錄保持人(共計14次入圍，得獎3次)

➤【2000-2010年】
🎬電影
2008年魏德聖導演所拍攝的《海角七號》帶起國片風潮，#此時的台灣電影市場正處長期低迷、#缺乏資金，
以致於電影在宣傳上並沒有大量花費，
而是靠著BBS、部落格，以口碑累積出高人氣，票房突破新台幣5000萬後才開始吸引新聞媒體的目光。

📺綜藝
於2004年開播的節目《康熙來了》，
在兩岸三地的演藝圈一直保持著高話題性和影響力，為台灣最具代表性的長壽談話性節目，而該節目已於2016年停播。

📺電視劇
2000年代韓劇尚未盛行，
台灣有「華劇夢工廠」的美名，
期間代表作品為2000年《麻辣鮮師》、2004年《鬥魚》、2005年《終極一班》、2008年《命中註定我愛你》、
2010年《犀利人妻》…等。

🎤流行音樂
#台灣華語流行音樂的黃金十年
代表人物: 周杰倫、王力宏、蔡依林及後來的五月天、S.H.E…，也有許多馬來西亞、新加坡的歌手來台灣出道發展，
如: 林俊傑、孫燕姿、梁靜茹…
此時台灣音樂影響力遍及大中華地區🌟

近幾年國內雖持續有優秀的電影、音樂、戲劇輸出，卻已不能與台灣昔日流行文化的影響力同日而語😰以往穩居C位的榮景不在，#如今已由南韓獨占鰲頭，
強勢韓流不僅在亞洲颳起旋風，更席捲全球‼ 無論是KPOP、韓劇、彩妝用品、流行時尚、汽車、電子產品、韓食等等，
在世界各地都足見其廣大影響力。
為什麼近二十年南韓強的如此有感?
對於1970年代的台灣人來說，
怎麼可能會把南韓放在眼裡?
遑論買韓製的東西、甚至接受韓國文化?
他們是如何在短短一、二十年間成功的將韓流輸出全球?

答案揭曉，
1997年亞洲金融風暴後，
南韓總統-金大中 提出「文化救國」方針，
#將文化產業列為21世紀國家經濟戰略性支柱產業，#積極的推展文創業，#傾盡全國之力打造韓流，同時引導三星等大型財團組建文化產業基金提供支持。
1999年制定「文化產業振興五年計畫」基本法，規定政府每年總預算不得低於1%用於扶植南韓文化產業發展；
2009年成立「韓國文化創意產業振興院」，成為文創業最高推手。
金大中之後的每一任總統，也都將「韓流文化產業」當作國家的重要產業之一，🔺可以說是一場計畫性的 #文化攻堅戰!

👉南韓的「偶像文化」
偶像文化是 #最受親睞並 #具高黏著性的商品 (也可以說是另類的「造神運動」)，
在成為偶像前，經紀公司軍事化的「練習生制度」，對於練習生進行嚴苛的訓練 (少則幾個月，多則能達到7、8年)，
最終在激烈的競爭中脫穎而出的練習生將獲得經紀公司全力支持，
投入資源大力宣傳，因此這些年輕、有潛力的演員歌手紛紛擠破頭都想要往南韓發展，連台灣女孩周子瑜也是在南韓培訓出道而獲得極高知名度。

👉YouTube 的普及讓K-POP能在全球快速傳播
K-POP 的 YouTube 點閱次數從 2004 年到 2011 年暴增了十倍 (達 23 億次)，點閱數暴風式的成長也直接反映在政府發給的 #文化發展預算金額上。Youtube點閱數越高，政府補助越多，K-POP發展更有力!

👉「置入性行銷」(簡稱 PPL )，
在台劇中幾乎不可能看到的置入性行銷，在韓劇中可說是鋪天蓋地的使用，
在政府法規的支持下，
無論是主角使用的商品、
穿戴的服飾、去過的地方、吃的食物，通通為產業帶來無限商機。（韓國電影、戲劇中，主角使用的手機通常為三星或LG)

👉善用「國際社群影響力」
美國流行音樂指標Billboard的「最佳社群媒體藝人」獎項，自2017年以來，已由南韓團體BTS防彈少年團連霸五年至今，
終結小賈斯汀 (Justin Bieber) 連霸五年的紀錄，此獎項顯示 #韓團在社群上的影響力已具備超越美國歌手的潛力，
也是南韓文化推廣成功的最佳證明!
(BTS防彈少年團自2017年也開始擔任UNICEF聯合國兒童基金會大使，
為杜絕兒童暴力計畫募得大量資金，
將韓流影響力發揮到極致)

👉南韓電影產業模式
南韓政府成立非官方性質的「電影振興產業委員會」，積極推動電影製作產業永續發展的政策，使影視工業獲得龐大的資金挹注，#增強製作實力與產品輸出能力。
2000年，南韓政府更將外國片佔有率由八成降至六成，使南韓國片佔有率大大提升!
2020年，南韓電影《寄生上流》同時獲得奧斯卡最佳影片、最佳導演、最佳原創劇本、最佳國際電影等四大獎項🏆
事實上，南韓在剛開始開放歐美電影時，
國片票房同樣是跌入谷底📉
#但南韓政府以法令給予相關保護措施，
#使電影產業能夠良性發展。
電影就像是個商品，不僅要開發、設計、
製作、同時也要有行銷，
在台灣國片賺不了錢的殘酷情形底下，
即便台灣知名導演如李安、侯孝賢、蔡明亮，屢屢在國際影展上取得佳績🌟
卻難以翻轉產業嚴峻的困境。
台灣欠缺的不是獲獎能力，而是對於「電影」商品面的長期思考與規劃！

在政府的全力支持、偶像文化的蓬勃發展下，南韓文化產業規模日益擴大，
只有五千多萬人口的韓國，
正透過文化輸出「侵略」全球，
台灣應該趁勝追擊，學習韓國模式，
將文化創意產業納入國家發展及核心政策，
並鼓勵、補助資訊產業共同推動文化創意產業，異業合作，相輔相成；
同時以電影、戲劇帶動觀光，連動帶動國內產業發展，形成良性循環!
找回台灣以往在流行文化產業中心的位置!!

我要來認真講經濟學人的封面了。
我不只要講封面，我還要講內文，大獎特獎。
這次經濟學人把台灣放在封面，了不起，光宗耀祖。
但其實，不是只有一篇文章這麼簡單。
這次經濟學人總共用了四篇文章的篇幅，
認認真真把「台灣是全球最危險的地方」從裡到外分析一遍。
這四篇文章分別是：
《地球上最危險的地方》
《中國日益增長的軍事力量使台灣處於危險之中》
《現在在美國，就算原本是鴿派的中國觀察家，也變得鷹派了》
《台積電如何掌握晶片的地緣政治》
今天我們就來翻譯這四篇文章，
然後再跟大家分析，經濟學人這是在幹嘛。

1. 《#地球上最危險的地方》
台灣是個有2400萬人口、距離中國160公里的島嶼。
過去，北京領導人一直說，他們管理的中國只有一個，而台灣是其中一部分。
美國也贊同一個中國的說法。
但其實，美國花了70年，確保有兩個。

上個月，美國的印太司令戴維森上將告訴國會，他擔心中國會在2027年襲擊台灣。
這將會是一場災難。
災難的中心，是全球最重要的晶片製造產業鏈。
另外還有一個隱性的災難。
如果中國攻打台灣了，但美國的第七艦隊沒有趕到，
中國將會主宰整個印太地區。
而「美國治世」（Pax Americana）一詞，將會徹底瓦解。
過去五年中，中國海軍發表了90艘大型艦艇和潛艇，是美國在西太平洋的四到五倍。
中國每年製造100多架先進戰鬥機，還提早準備了太空武器。
中國的導彈可以精準的攻打台灣、日本、韓國、以及美國的關島。
在模擬中國對台灣進攻的戰爭遊戲中，美國已經開始失敗。

中國這兩年來踐踏了香港的一國兩制、積極搶佔南海並建立軍事基地。
這些動作，都在提醒美國的分析師，中國遲早會對台灣動武。
動武，不是因為萬不得已，而是因為它可以。

但這樣好像又顯得太悲觀了。
雖然中國越來越獨裁和民族主義，但習大大還沒開始為他的人民做好開戰的準備。
他們最近才要慶祝共產黨成立100週年，還在強調穩定、繁榮、脫貧。
中國現在還有本錢繼續等，他又何必冒險呢？

唉，這也難說啦。
在美國，沒人真的知道習近平在打什麼算盤。
他現在是永久任期，又已經對香港、新疆出手了，胃口被養大了，
你很難說，他會不會把收復台灣當作是他任內最後一個統一大業。
所以，美國和台灣要提早準備了。
台灣現在不宜再買一些華而不實的大型昂貴武器，
多買一些可以阻止中國兩棲入侵的防禦設備和技術上吧。
而美國你要趕緊去找日本和韓國，安定他們心寧，讓他們知道美國有辦法阻擋中國，而他們必須加入這場戰爭。
或是另一個方法，就是美國你要讓中國知道，你其實不會支持台灣獨立，但論戰爭你是打得贏中國的。
或許這樣會讓中國知難而退。

最好的狀況還是戰爭不要發生。
畢竟那些只能在戰爭中解決的問題，通常都會被拖延啦。
就像鄧小平說的：
「這些問題將會留給更聰明的下一代。」
現在在全球最危險的地方上，給予政治家們嚴峻的考驗。

2. 《#中國日益增長的軍事力量使台灣處於危險之中》
中國在軍事力量上遠超過台灣。
台灣若要打敗中國，只能依賴美國。
但美國軍隊要顧的是全球，所以中國有地主優勢。
中國擁有專門用於殺死航母的導彈，還有其他可以對美國關島基地進行精確打擊的導彈。
中國甚至建立了一個訓練中心，由一支專業的敵對部隊模仿敵人（在這種情況下為美國）的學說和戰術。
印太司令戴維森上將對國會說，
「中國的軍事威脅是在這十年中顯現出來的，實際上是在未來六年我們就會親眼見到。」

中國知道，對台灣的全面兩棲入侵是二戰以來最雄心勃勃的冒險。
如果它失敗了，局勢將會進入「長期封鎖」。
即便失敗的機率不低，習近平仍然有可能下令進攻。
因為他這幾年的發言，讓人們覺得他是不是把收復台灣當作任內最後一塊拼圖。

但問題來了。
假設戰爭真的開始，美軍踏入台灣領土，和中國解放軍對抗。
萬一解放軍沒有向美軍開槍，美軍會先動手嗎？
這考驗了拜登政府的心智：美國到底要幫到什麼程度？

台灣政府很聰明，知道台灣民主發展的再怎麼好，對其它國家來說都不重要。
所以台灣政府到處強調台灣的半導體產業對全球極其重要。
他們還強調台灣的地理位置。
萬一美國迴避了與中國的戰爭，台灣落入中國手中，那日本和韓國，乃至南海，通通都會陷入嚴峻和恐懼的狀態。
而美國，將會因此被趕出太平洋。

3. 《#台積電如何掌握晶片的地緣政治》
沒有它們，整個產業將無法正常運轉，指的就是台積電（TSMC）。
台積電是全球市值排名第11的公司，控制著84％的晶片市場。
它在頂級晶片領域取代了美國巨頭英特爾，英特爾在他後面只能吃土（它原文真的寫left it in the dust）。
它也狠狠將韓國三星拋在後頭。
台積電是個精明的地緣政治玩家。
2020年，它有62％的收入來自總部在北美的客戶，而中國的客戶佔了17％。
它成功讓中美兩個超級大國離不開它，高啊！

台積電的起飛點是iPhone 6。
當時這款手機大賣，負責生產裡頭晶片的台積電因此賺得一筆橫財。
接著，它開始將大量利潤再投入晶片的研發，以及廠房擴建。
今年1月，它說要把資本支出提升到250億美元。
4月，又提升到300億美元。
它甚至計畫在為來三年，支出1000億美元。

台積電創造了一個正向循環。
早於其他任何人開發最新技術，可使它收取更高的價格並獲得更多的利潤，
然後利潤又被用於下一代技術等等。
競爭對手已經威脅不了它了。
台積電面臨最嚴峻的威脅，是來自地緣政治。
據業內人士說，台灣政府鼓勵台積電盡量將高端生產保持在島上。
而台積電照做了。
台積電總價值570億美元的長期資產中，有97％位於台灣。
它的56,800名員工中，約90％位於台灣。

三年前，美國開始做些事情，來破壞這微妙的平衡。
川普的華為禁令，讓台積電損失中國的訂單。
同一時間，美國開始規劃國內的晶片計畫，希望可以用政府之力，幫助英特爾搶回霸主地位。
無論如何，目前沒人敢動台積電。

4. 《#現在在美國，#就算原本是鴿派的中國觀察家，#也變得鷹派了》
尼克森時期（1972年），他和毛澤東互相承諾，不會打造全球霸權。
但過了半世紀，一切都變了。

「現在在白宮，成為一個對中鷹派不需要任何勇氣。
相反的，你需要勇氣，不變成這樣的人。」
這句話是一個給了好幾任中國總理的人講的。
他和其他專家看見白宮正在轉變，從溫和派，變得越來越抗中。
過去那些鼓吹對中溫和的人，現在正被最尖銳的鷹派辯護者攻擊。

是中國自己的作為催化了這一個轉變。
它加大近海的軍事行動、
實施戰狼外交、
粉碎香港的公民自由、
拘留大量新疆維吾爾族人、
習近平甚至取消任期限制。
以上這些行為，都震驚了許多鴿派分析師。

川普開啟了美國的抗中政策。
而現在來看，拜登就任以來，在外交上並沒有推翻川普的政策。
（敏迪自己補充，內政上倒是翻到併軌）
拜登延續著川普時期的強硬路線，但也沒有再多了。
而這個氛圍也影響了美國的民主盟友們。
可以說，現在對中強硬可是時下最流行，還不快跟風。
但大家也已經開始擔心，萬一中國硬起來對抗美國，怎辦？
畢竟以前中國和美國有著共同敵人，就是蘇聯。
但現在，他們只剩下彼此了。

-----------翻譯結束，分析開始-----------

#英國雜誌講中美對抗
#危險的不會只有台灣
我們要怎麼看待經濟學人這一期的四篇文章呢？
經濟學人是英國雜誌，他們過去的確時常用封面調侃中國，但大多以政治問題為主。
但這次，他們直接以台灣為主角，
而且又在四個篇幅當中挪了一篇專門書寫台積電。
所以對英國人而言，美中對抗不再只是「太平洋的事」，
而是全球晶片供應的大事。
用這樣的視角來看，我們可以重新定義它封面說的「危險」。
經濟學人所說的危險，不是指台灣隨時會被中國攻打的「物理上」的危險。
而是台灣如果被攻下來，全球局勢會有180度的轉變。
這個轉變，可能就會給其他國家帶來危險。

第一篇當中有個詞「#美國治世」（Pax Americana）。
現在全球就是處於這樣的狀態。
所有人用美元交易，美國要去你家駐軍，你要答應。
但是全球霸主這個位置很多人覬覦。
早期只有俄羅斯，現在又加了中國。
美國開始應接不暇了。
所以為什麼台灣會危險？
背後呈現出來的原始問題，就是 #美國的手忙腳亂。
以前美國就靠第七艦隊這隻臂膀，安安穩穩的護著第一島鏈。
但現在，經濟學人直接點名，
如果中國對台灣開戰，第七艦隊沒趕上，美國治世一詞就垮了。
所以雖然封面是以台灣為主角，
但台灣是「物理上」的危險。
美國，才是這四篇下來，最該感到危險的人。

但是當然，美國垮了，台灣就是陪葬品。
噢不對，台灣應該是美國垮台前第一根斷掉的梁柱。
我們先斷，美國才應聲崩塌。
沒錯，我們就是棋子。
我們的地理位置、國力、戰力，就真的只能當棋子，難不成你還想當大玩家啊？
但是下這盤棋的，不只有中美而已。
台灣身後還有日本、韓國、菲律賓、印度、澳洲。
這些玩家也都是中國的敵手，也都不希望整盤棋被中國捧去。
所以啊，不要覺得我們被美國當棋子很不爽，搞得敵我不分。
台灣是身後這些玩家的寄託，我們將自己的重要性鞏固好，甚至放大，
要讓大玩家們捨不得拿你出去祭祖。
別忘了，棋盤當中不只有小兵，
我們也可以當王牌啊，有點志氣嘛。

兩篇貼文原處都在我家官網，歡迎分享起乃
https://www.mindiworldnews.com/20210503_taiwan/
https://www.mindiworldnews.com/20210504_taiwan/

最後跟大家宣傳一下。
今天晚上，我和范琪斐、德國之聲記者鄒宗翰會一起在范姐的Youtube上直播。
這是一個新型態的線上節目，節目名稱叫《斐姨所思》。
（不要笑，阿姨很喜歡這個名字）
每個禮拜二晚上，范姐會和兩個輪值來賓+一個外部來賓，
一起聊一則國際新聞，加一則台灣新聞。
這禮拜由我打頭陣。
我沒上過電視節目，這種新聞直播也是第一次。
能不能轉行當名嘴就看這次了。
敏粉晚上聊天室刷起乃～～～～～
#我敏粉我驕傲
#直播連結到時候會放范姐粉專