我們在操作或觀察台北股市之前,無論是電視的財經頻道或是報章雜誌,都會去看看美股表現如何,可見美股的漲跌影響台北股市甚大,其實不只台北股市,美股的漲跌影響了全球的股市,所以美國股市的四大指數(道瓊、那斯達克、費城半導體與標準普爾500)的漲跌,變成觀察台北股市之前的一大重點,那麼,既然美國股市這麼偉大,什麼會影響美國股市呢? 找到影響美國股市的「聖經」,是不是就可以超前佈署,順勢獲利?
這個「聖經」對專業法人機構(投信、壽險、證券商、銀行、政府基金與外資)來講,一直以來都是個重要的議題,那麼這個「聖經」是什麼,就是「總體經濟」,或是簡單一點,就是研究「經濟循環」,如果經濟處於上升階段,人們對產品的需求增加,製造產品的廠商銷售額增加(營收上升),獲利提高,股價就上漲,公司賺錢,員工的薪資也提高,錢多了,也就想買多一點的東西,這就刺激了消費,更想要買多一點的產品,如此的正向循環,公司獲利更多,股價就更會上漲了。
也就是這樣,研究「經濟循環」是專業法人機構的必備武器,我過去所工作的公司,我知道所有的專業大法人機構,都有這個研究部門或人員,抓到經濟循環開始往上/下的那個關鍵點,股市操作就是事半功倍了。
在此,我將分享經濟循環的看法,以及我們現在處於那個階段(經濟還是往上? 還是開始下來了?),相信對股市操作會有相當大的助益,另外,也提供投資朋友們,在這個經濟階段,那個ETF是可以投資的,比如,原物料的ETF,近期漲幅可是非常驚人的!!
經濟循環與商品(股票、債券、ETF…)之間關係,尤如武俠小說中的內功與招式,內功強勁則打出來的招式就會有形和漂亮。這套內功心法,一直都在我們生活之中,只是很少人去體會它的存在,只要掌握這部內功心法,則什麼時候應該出什麼招式,基本上已經解決一大半投資問題,剩下來只是選擇標地問題,這套內功心法即為「太極內功心法」。
為什麼說這心法是「太極內功心法」,因為經濟循環如同太極,「太極生兩儀、兩儀生四象、四像生八卦」。太極生兩儀,想想看我們生活之中,分“白天、晚上”、“左邊、右邊”、“男人、女人”等等如同陰、陽兩極,所以經濟循環也分收縮與擴張,如同陰、陽兩極,都存在我們生活之中,陰、陽隔一段時間就會互相交替變化,這就是經濟(景氣)循環。
經濟循環以台灣國發會(國際發展委員會)的定義來看,是一種國家總體性經濟活動的波動。循環是指許多經濟活動大約同時發生擴張,隨後發生收縮、衰退,然後又開始復甦呈現「周而復始」生生不息。經濟在擴張的時候,股市上漲的機率高,多數股票都會漲,選股獲利的機率也高,「事半功倍」。經濟在收縮的時候,股市下跌的機率高,多數股票都會跌,選股獲利的機率也會降低,「事倍功半」。
以國發會的資料來看,台灣自1954〜2016年經濟擴張期最長96個月,最短12個月,平均38個月。而景氣收縮期最長37個月,最短10個月,平均15個月。如表1與圖1所示經濟循環與股價之間的關係。但台灣是淺碟經濟,經濟主要是依靠外貿導向,近幾年平均貿易依存度(出口+進口/GDP)高達115%,相對應美國貿易依存度平均僅3成左右,所以台股市場不僅受到國內政策影響,也比較容易受到其他市場的影響,例如,2011年美國債務上限之爭,造成國際信評機構標普(Standard and Poor's)調降美國長期主權信用評級,促使美股標普500指數下挫約16%,但同時台股下挫2成多,事後國發會把這一段期間所發生的變動,定義台灣經濟此時呈現收縮,雖然也造成美股的動盪,但由於該事件,對美國經濟影響不大,所以美國經濟仍處於擴張期,因為當時並沒有造成美國公債殖利率曲線的逆轉,也沒有造成金融市場的緊縮。
同樣情況也發生在2004〜2005、2014〜2016年間,雖然台灣經濟此時被定義為收縮,但美國經濟卻持續擴張,很快地台灣經濟受全球市場持續擴張的影響而回升,同時台股也呈現反彈。但若美國經濟落入收縮期(衰退),連帶台灣對美國出口下滑,造成台灣經濟也落入衰退,美、台股市將同時呈現重挫。以2008年美國次貸危機為例,美、台經濟成長落入衰退,且當時美、台股市也呈現重挫,高低點大約5成多。
所以像2010年歐債危機、2011年美債信評被調降、2015年人民幣大幅貶值等黑天鵝事件,對美國經濟造成收縮的機率不高,但對台灣經濟則不一定,而美國經濟真正衰退的時間點是落在2000年的科技泡沫、2008年次貸危機與2020年新冠疫情,此時都有一個共同的特徵,就是經濟過熱、聯準會連續升息,造成美國公債殖利率曲線的逆轉,同時金融市場也產生緊縮現象。目前不僅市場關注聯準會政策,自2017年以來美國前總統川普發動美中貿易戰,造成市場大幅波動,而中國的崛起,美中之間落入「修昔底德陷阱」,使未來政治風險也不斷在提高中。總之,經濟循環處於什麼位置先定介定清楚,則基本上已經解決一大半投資問題,未來我們將持續關注全球政經情勢與ETF市場的變化。
不真正連帶債務定義 在 龔成 Facebook 的最佳解答
【龔成問答信箱】(Q13041-Q13060)
Q13041:
老師,你最初寫書,點揀到你宜家既呢個定位的?理財?百萬富翁?導師?
龔成老師:
我分析了自己的強項弱項,我有知識,因為我睇了好大量的書,但我知道出面有知識的人都好多。另外,我自己需然完成了一些財務目標,但比我有錢的人好多,所以我唔可以「同人鬥多錢」。
所以我要以自己的「公屋大,月入萬多元,能合理滾出財富」,作為我的定位。
因為我真是認為只是一個普通人,但我可以合理地滾出現時千萬財富,而我認為這是大家都做到的,因此,我希望以這作為切入點,令大家,特別是「月入不多的年輕人」,都能為自己定目標,一步步完成以為不可能的事。
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Q13042:
阿Sir,我係你學生,想問EBIT同operating income好似。
-有什麼分別
-用邊個會好啲?
龔成老師:
有些企業operating income,會同EBIT一樣的,但我地可以簡單在損益表找到,利息及稅前的溢利,這是明確講左,這個數字並不包利息與稅的。
至於operating income,則是將最初的收入,減去一切成本及營運上的支出,這個數雖然有時同EBIT一樣,但有些如果仍有其他特殊支出未減,就會出現不一樣的情況。所以無話分析邊個好D,只是不同的角度。
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Q13043:
龔成老師 我有問題想請教你 手頭上未有足夠資金可一手買入某些優質股 但我每月可儲$3000 我想開始儲錢計劃 應該展開月供股票計劃嗎?
但我是投資新手 對股票不是很認識 如果要月供股票的話 以這個budget 來計算應該供那個股票較好?謝謝你解答
龔成老師︰
投資股票就是投資企業,對初學者來說,買入業務穩定的企業,是最好的第一步,因為這些企業一般都股價較穩定,加上不少都有派息,作為入門較好的。
盈富(2800)、港燈(2638)、香港電訊(6823)、工行(1398)、置富(0778)、陽光(0435)都是你入門之選,你可以先了解這些股票。盈富是集合50隻股票的組合,而另外幾隻,則是收息股。
月供股票這計劃絕對適合你,由於你無投資經驗,建議你簡單地全數月供盈富基金(2800),到你有一定投資知識和經驗,你可以加入其他優質股票。
同時,你亦要加強吸收知識,你可以睇《股票勝經》,裡會有教你點樣有系統地選股。
而我的股票班【投資倍升股課程】適合初學者的,整個課程的設計都是針對初中階投資者的,每一課後都會有指引比你,到你讀完整個課程後,你已能自己選股、投資、評估平貴,在投資上已掌握了一定的知識。
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Q13044:
老師 睇你本書介紹左1448 .想問問 呢隻股咩價錢合理..想入手
龔成老師︰
福壽園(1448)福壽園主要在中國從事殯儀及相關業務,主要可分為3 個範疇:殯儀服務、墓地出售、墓園維護服務。以收益及地理覆蓋範圍計算,福壽園是中國最大的殯葬服務商。
福壽園是首批進入中國殯葬服務業的私營企業,以企業化經營殯儀業務,主要針對較為高端的市場,並有一定品牌。
這企業是行業的龍頭,有相當的質素,同時有一定的潛力,優質度高,因此有投資價值。見佢近年不斷收購同行,以及收地,企業仍然有一定的增長。
但由於其質素高,所以很難會見到佢價格去到平宜位置。此股$6以下算進入合理區,已有長線投資價值。
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Q13045:
龔成老師您好,我現時24歲,月入約3萬,每月養車用1萬,有年供醫療人壽危疾保險但沒有儲蓄成份,自己沒有儲蓄習慣。
希望可以開始做一些平穩投資或儲蓄基金令自己可以有儲蓄習慣,本人亦沒有投資經驗,謝謝老師指點
龔成老師︰
當我地進行人生財富累積,會運用「先增值,後現金流」作方法,年輕人應投資較多增值類資產,而較年長的,則應投資較多保守類項目,如收息型股票。
以你年齡,應以增值為主,你可以投資在平穏增長股︰盈富(2800)、銀娛(0027)、恆基(0012)、中銀(2388)、港鐵(0066)、長建(1038)、煤氣(0003)或潛力股︰比亞迪(1211),中生(1177)或福壽園(1448)。
但由於你無投資經驗,建議你簡單地投資盈富基金(2800),去銀行開個投資戶口,利用月供模式去供佢就可以了。跟據過往恆指幾年的數據,連股息的複息回報有近10%。到你有一定投資知識和經驗,你可以加入以上股票到你組合。
另外,你亦要加強吸收知識,多閱讀理財類別的工具書,以及多接觸財經新聞,而進修相關課程亦是重要的知識來源。我不時會舉辦一些課程,你可以留意FB。這【投資倍升股課程】適合初學者的。
因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的,每一課後都會有指引比你,到你讀完整個課程後,你已能自己選股、投資、評估平貴,在投資上已掌握了一定的知識。
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Q13046:
龔老師,我已經報咗名,覺得不能再遲去學習你既知識,已經遲了好多年...真的好期待上你的堂!
另想請教多一樣,剛看完你的問答信箱,你話月儲40,000,預10%回報率,20年後是2700萬,程式是點樣計出來?
如果以我地既資產及現金合共約85萬左右,想2023年有300萬,應該要月儲幾多先可以達到目標呢?
感謝你花時間解答我地既問題,答唔答都多謝你🙏🏻確實係你令我地有目標同希望為自己建立財富
祝你身體健康,繼續可以完成你的大計!
龔成老師︰
月儲40,000,預10%回報率,20年後是2700萬,當中10%是假設你將收到股息重新投資的回報率。計法好簡計,你可以用EXCEL SET FORMULA︰
你計算每年供款在N年後回報,可用以下EXCEL公式 =POWER(A,B)*C
A = 年度回報,如+10%回報則輸入1.1
B = 投資總年期
C = 本金
假設你想計首年供款,在20年後有多少︰EXCEL公式 =POWER(1.1,20)*480000
如果你想2023年有300萬,即要在4年內增值215萬,用番你10%年增長計,應該要月供$37,000股票才可以達到。
學習從來都是有心唔怕遲,期待課堂上見到你。
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Q13047:
龔老師,你好,本人30歲,打算開始月供股票,但本身對股票市場不太了解,請問如以每月3000蚊,2500買盈富基金,500買媒氣這個組合可行嗎?建議供3年/5年/一直供?
另外,我不太明白月供股票後既派息都不算多,但我們要投入很多既資金,如買夠100萬盈富一年才有萬6元左右既息,這是合理嗎?
最後,想請月供股票後,有什麼需要留意? 有沒有說放幾耐或是應該一直持有?
我每月可儲11000,我應該繼續每月將現金儲起?或是安排多少錢月供股票?
龔成老師︰
由於你月供資金唔算多,我比較建議你全數3,000蚊都供盈富(2800),它包括50間質素不錯上市公司股票的組合,當中也也包括煤氣(0003)在內。
至於月供我建議你最少保持5年,最好長遠供落去。你要明白其實月供股票就是你每月將現金,買入某一隻或多隻股票,慢慢咁樣儲貨。
月供股票每月投入的金額相同,因此當股價上升時,買入的股數自然減少,而當股價下跌時,就自然會買入較多股數,如同自行調節一樣,去減低價格波動的風險。
我地投資股票,其實就等同投資企業。優質企業價值係要時間去比佢慢慢咁增長,中期會出現波動,但長遠會上升。所以,以5年為最低供款期,會對你整體回報較理想。
另外,其實盈富基金(2800)是平穏增長型股票,股息唔會太多。盈富主要有兩個回報(分別是股價升幅,加上股息回報),股息大約只有3%,而考慮埋股價升幅,長期平均計都有5%-10%,算是一個合理的回報。
現時大市在合理區,如果你每月可儲$11,000蚊,我建議你$6,000月供股票,其餘儲起靜待股市大跌時入貨。
供款中,$3,000在盈富,另外再選2隻$1,500的平穏增長股︰盈富(2800)、金沙(1928)、恆基(0012)、中銀(2388)、港鐵(0066)、長建(1038)、領展(823)或潛力股︰比亞迪(1211),中生(1177)或福壽園(1448)。
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Q13048:
龔老師你好,經男朋友介紹下,睇左你Facebook嘅資訊同問答題環節,糾正左我唔少投資嘅壞習慣。
之前會短炒股票,諗住賺少少就會即刻走,但係overall真係有蝕錢,所以依家諗住做返個月供股票計劃。
而加有幾個問題想請教下,講返少少背景先:
我同我男朋友啱啱一齊夾錢買咗樓,打算出租一年,第二年收返來自住。下個月開始就要每人月供各10K樓宇貸款,但我哋嘅工作同月收入唔穩定,一般月入25k-30k。
我地有個聯名戶口,存款約100k、而我個人戶口就大約有300k-400k。現手持匯豐1600股,打算長渣收息。
1)我想做返個月供股票計劃,想唔影響生活質素既情況下,應該每月攞幾多錢出嚟供會比較好?
2)爬文見到龔老師有講到,盈富基金、比亞迪、港鐵、金沙等等⋯⋯ 假設我月供6000,我平均分配 2000/盈富基金,2000/比亞迪,1000/中電控股或滙豐,1000/中國平安或,呢個組合比例可行嗎?或者有冇其他建議?
3) 係而加仲有流動資金情況下,要唔要短線投資比亞迪?而家呢個價位適唔適合入市?
麻煩龔老師你既解答~
龔成老師︰
1)其實月供無話供多少錢才是好,你可以視乎番你現時生活開支,將餘下的大部份進行月供。在月供同時,也把部份錢儲下,等待大跌市時出現的入市機會。但你要留意番,你第二年開始會無租金收入去抵銷樓字供款,不要忘記計算這筆數。
2)當我地進行人生財富累積,會運用「先增值,後現金流」作方法,年輕人應投資較多增值類資產,而較年長的,則應投資較多保守類項目。所以月供應配置什麼性質股票,要視乎你年紀。
例如你是25-35歲較年青,我會建議你投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙(1928)、恆基(0012)、中銀(2388)、港鐵(0066)、長建(1038)、領展(823)或潛力股︰比亞迪(1211),中生(1177)或福壽園(1448),因為這些股票都以增值為主。
你所講的月供股票是優質的,都可以供。但要留意番盈富和平安是平穏增值類、中電控股和滙豐是收息類(適合較年長人仕)、比亞迪是潛力股類。你要視乎番自已年齡,去選擇合適的投資組合。
3)投資任何股票,我都唔建議短炒。短炒根本是無法賺錢,我之前做銀行、證券行多年,見證大量客短炒全部都蝕錢,只有長線才能有錢賺。
因為投資股票其實就是投資企業,而企業成長需要時間。就算是優質股,中短期都會有股價上落,要長期先可以確保股價向上。
至於比亞迪(1211)股價由高位回落不少,現在回落至合理水平,同時反映市場預期中國車市的不利情況。相信這股中短期股價仍會不利,但長遠持有無問題。
現價在合理區,已經可以購入,$40以下會初步進入平宜區,$35以下會更安全。但要留意,這股有風險,因此不能太大注。
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Q13049:
Hello. 想請教一下,我月薪35000,家用俾10000,月供應幾多,先至可以儲到2,000,000首期買樓?
萬分感謝(本身有用8000數作用供5,388,2388,1299,2800,66,但我覺得呢供咁多太貪心)
龔成老師︰
根據過往50年恆生指數,升幅連股息計算大約有14%多。雖然香港及中國的高速增長期已過,但預期恆指的回報率(連股息再投資)都有10%。
若以7年期去計算,你想儲一筆200萬的首期須要增加每月供款近一倍,即$15,000才可以做到。
至於你所供的股票數量,唔算大問題,只係有少少多,但都可以。而選股方面,大致無問題。除了匯豐(0005),因為這企業的賺錢能力比過往年代已減,這刻只是一隻收息股,對需要增值的你就唔太合適。
你可以選擇金沙(1928)、恆基(0012)、長建(1038)或煤氣(0003)去代替。
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Q13050:
啊sir 想問下咩係細價股,聽人講最好唔好掂
龔成老師︰
細價股是市值較細,街貨股數較少的股票,由於股票數量少,所以比較容易造成價格波動和被莊家操控,風險比較一般股票高。
不過細價股,唔係一定等同唔掂。細價股也有好壞之分,如果該公司的業務本質穩定,市值不算太細,而且穩健發展業務,這類股票就仍有投資價值。
但如果市值低於10億元,生意既不穩健,賺錢能力又弱,過往更從沒派息,股價波動大,不但是市場上的炒賣股,連帶公司內部也加入炒賣,所以這類股絕對不宜沾手。
只要你明白股票的本質是企業,你就知道股票的真正價值,亦不用懼怕股票。最重要是懂得挑選優質企業的股票,長期持有,因企業擁有一定的價值,這與本質欠佳的股票不同,絕不會像哪些有問題的股票隨時暴跌八、九成。
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Q13051:
老師,請問你點睇中國的泡沫經濟?另外,中國之前曾有地方政府承認GDP數據做假,中國經濟增長實際可能低很多,請問你投資中國企業的股票時怎樣處理這些風險?謝謝
另外,想請教一下關於比亞迪近兩個月新能源汽車銷量同比下滑的情況,據聞比亞迪新能源汽車本年尚未因補貼退坡漲價,但外間卻常把比亞迪近來銷量下滑歸因於補貼退坡,請問何解?謝謝
龔成老師︰
中國經濟雖然正發展,但當中伴隨不少問題,包括之前房地產價格升幅過快、地方債過高、資金外流、部份行業產能過剩等等因素,對中短期經濟和部份企業盈利會造成影響。
但要記往我地買入一隻股票,就形同買入一間企業。除了考慮市場環境外,還有其生意、盈利、前景等基本因素。
如果那些經濟問題唔會影響到企業長遠盈利能力,咁中短期波動我地可以唔理會,買入後長期持有就可以。
至於中國數據做假,都不算是新鮮事。這的確會影響到我地進行評估時候的準確性,我地面對而個情況,我地只好盡可能找更多其他客觀數據和資料去支持自已的想法,令成個分析變得更立體,從而減少被這些數據誤導的機會。
6月26日起,新能源汽車地方政府補貼取消,國家補貼標準將降低50%以上。但6月25日之後,比亞迪全係的新能源汽車終端的指導價格保持不變。
補貼退坡令車價變相上升,正常客人會買少左,所以比亞迪在不加價下銷售出現倒退,其實主要並非其本質出現問題。
你睇番現時中國車市明顯出現放緩、外來和行業間競爭加劇等不利的因素,中短期都會對整個行業造成不利影響。比亞迪雖是行業龍頭,但也不能幸免。
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Q13052:
成哥,好。你的《年報勝經》我睇緊,差不多接緊尾聲,都好到好多基本野,謝謝。
成哥,書中尾部講現金流,現金流量表,3大活動。。
你强調現金流越多越好。
我想問,睇現金流量表,係米可以知道該公司現金流有幾多。
現金流,係未(經營活動減投資活動),就可以得出該公司有幾多現金流。
唔該成哥
因為書中講3大活動部分,各圖中講維他奶經營活動現金流量,投資現金流量,每項現金流量都有大數,所以有不明我先問問,成哥,唔該你
龔成老師︰
在財務報表中有3項現金流︰
經營現金流︰經營活動現金流量凈額是由在經營活動中產生的現金流入減去與經營活動有關的現金支出構成的,如銷售收入,營運開支等。
投資現金流︰指企業長期資產的購建等活動,如購建和處置固定資產。
融資現金流︰是指導致企業資本及借款規模和構成發生變化的活動,包括吸收權益性資本、資本溢價、發行債券、借入資金、派股息、償還債務等。
我地其實最主要要留意番佢「經營現金流」個部份,佢係代表集團當年在經營收入扣去支出後,實際現金流入。這部份的現金流如果充裕,不單可以確保唔會有信貨風險,也可以睇到企業有沒有足夠資金支持其未來發展、派息等開支。
你可以睇番2018年維他奶(345)的現金流表,你會發現經營現金流收入,比投資和融資現金流開支總額還要多,就可以大約了解到維他奶在經營中賺到現金,足夠支援進行投資、還款和派息等活動,相信其營業現金流充裕。當然我地分析一間企業唔會只睇現金流這指標,還需要配合其他指標和資料。
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Q13053:
老師,其實比亞迪既優勢是否它的發展方向 及 市佔率?
因為比亞迪好似有行持續環保發展既方向,賣電動車,太陽能板,經營鐵路,都是國策既大方向(解決原油產量少,減少污染,交通擠塞既問題),前景不錯的增長力。
另外BYD市佔率好似24%,國內好似無一間電動車企及自主品牌市佔率有幾%,所以優勢係在於它的市佔率,以及普及化後既商業模式,客要買返佢既電池,電池業務收入因而大量增加,而且能產生一定程度既穩定盈利。
在光伏類 及 鐵路業務,BYD似乎有意在環保及道路等有國策支持既方向發展,相信這些業務性質能增加企業穩定既盈利能力。
巴菲特接觸過王傳福,覺得佢係 愛迪生 同 ac電發明之父tesla 既混合體,相信會成為一間了不起既公司。
我覺比亞迪業務是一間可持續性既企業,是一間可持有一輩子既企業。
主要大國應該在2040-50年將燃油車轉換為電動車,加上其他業務性質是可持續性,所以我覺得是一間適合長線投資滾複利既公司。
龔成老師:
比亞迪(1211)的技術,以及現時的市佔率,都是當中的優勢,佢已經行在市場的前列位置,只要市場爆上去,佢就會有很大的利益。
現時最重要是等市場進一步的突破位,以及隨著時間,佢的技術一定會再進步。
不過,之前出左業績,雖然有增長,但較近期的數據及預期業務較弱,相信中短期仍會弱。
中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇,都成為不利的因素,相信中短期仍會對佢不利,這會影響整個行業。
加上佢負債的確有增加的情況,這一定會扣分。但長遠來說,我仍是很睇好的。
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Q13054:
外國真係經濟大衰退,其實會對香港有咩影響??
龔成老師:
香港是一個外向型的經濟,即是我地唔能夠只靠自己去生存,好多行業,都會因為全球的經濟好與壞,而有影響。
金融、旅遊等,只要全球及中國的經濟唔好,香港都會有連鎖影響,當香港這部分受影響,就會產生另一個連鎖影響,最終全港經濟都會不利。
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Q13055:
另外我應該要點去分析一個企業既係有質素同係質素 ,要從企業既年報同新聞開始學習分析?
龔成老師:
企業的優勢,會做就當中的賺錢能力,你要從企業的優勢去分析,另外,大環境亦會影響企業的長期發展,這些都是要分析的因素。年報當然是其中一個學習的地方,新聞你可留意,但重要度不及年報。
如果你上過我的股票班,你會見到課堂會派一份「企業評估表」,當中有6頁,教你一步步去點定義,一間企業的優質度,同簡單的方法教你評分。
同時,會教你企業的估值,如何定義平貴,入市的策略如何。
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Q13056:
老師你好,看了你的專頁差不多一年獲益良多,明白資產的重要。我看了你的介紹及其他講有關財務自由的書,大致上明白如何可達到,例如增加被動收入及資產項目,而被動收入多過開支可算是財務自由。
但是我想問由於物價通常會受通脹影響而上漲,而個人的消費開支可能會加多(包括供養年長家人),如何衡量自己是否已經達到財務自由? 我覺得很難假設日後的慣常消費金額
我今年41歲,月入約$15萬,資產主要集中在股票(1, 6, 11, 27, 66, 388, 700, 823, 992, 1113, 1114, 1211, 1299, 2238, 2318, 2778, 6823, 6098)(約$1000萬)丶基金(約$200萬),主要是長期持有,股息約$25萬一年。
想兩年後或最遲45歲之前不用工作,財務管理上我應如何知道我有足夠的財務自由去決定是否繼續工作?
或在組合上可如常改善?
感謝老師撥冗閲畢和解答
龔成老師:
財務自由最基本的公式,「被動收入」大過「基本支出」,如果你現時資產,每月所得到的平均月現金流,已過基本支出,這就可以當進入了—「基本財務自由」狀態。
如果你持有的是「真資產」,例如物業、股票這類,當中的價值,以及所產生的現金流,都可以憑財富系統而上升。那你就不用擔心。
但如果你持有的是「產品」,你往後得到的,只是每年相同的現金流,所以,即是利息無增長力,這就會產生你上述所提出的問題。
所以,我地在進行財富配置時,會偏向集中「資產項」。
你現時持有的,都是有質素的股票,但就開始有點散,你只要投資盈富(2800)已有分散風險的作用,然後可重整一下組合。
同時,你如果想2年後退休,其實可以在這兩年,慢慢進行財富配置,增加翻收息股的比例,令你每月現金流增加。
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Q13057:
請問如果我按股息計823, 覺得其合理價上限是在85, 但又未等到它跌低過85,
那我應否在等候期間, 即月SHORT PUT 85來拿些權金?
龔成老師:
我對這類期權投資,有保留。
表面上,只要佢不跌去$85,而這機會發生的可能性,看似不大。但如果有股市突發情況出現,你其實面對很大的風險,因為SHORT一向是處較高風險的一邊,而你最後得到的,只是有限的回報。
即是你進行「高風險,低回報」的策略。
當然,我明白發生的可能性,應該是少過一半,但希望你明白我上述所講的風險,因此我不太建議。
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Q13058:
老師你好,還沒認識你之前,我一直以為買賣股票就是要一日之內又買又賣,蝕得多才會等明天再看看情況,根本同賭錢無分別,所以只可以用作收息。多謝你令我對股票改觀。
我想入2800,27,請問怎樣才算是便宜區?
另外我想問下,你當年人工最高是16000,也不算高,請問你是怎麽敢去投資?我現在有10萬儲蓄,人工15000,但見到銀娛差不多要6萬一手,真的不敢投資下去。月供1000手續費要50,又覺得比例上佔很多...
龔成老師:
盈富(2800)你預$24以下,是平宜區,銀娛(0027)$40以下是平宜區。
我會用絕大部分的人工去投資,因為我是「儲真財富」,原理同一般人努力「儲現金」一樣,但現金只會貶值,我投資真財富則不斷升值。
當然,我都經過大量學習投資,先算學有所成,我18歲投資股票,最初都會輸錢,幾年後才明白分析企業價值、平貴的重要,懂得投資策略,這才可以去盡投資。
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Q13059:
你好龔成
有投資問題想請教一下
月入2萬,手頭現金10萬,月供1年大概有10萬,而家供緊盈富2500,媒氣2500。
1. 而家呢個月供組合會5會太保守?
2. 想額外單買一隻有增長潛力的股,但自己又怕D波幅太大的 。另外幾錢入先系岩時機?老師有冇推介?
龔成老師:
1)都唔算保守,算是平穩增長型。
這兩股都有質素,基本上都可以長期進行月供的,長線仍有增長的能力。
2)你可以用上述2股為基礎,保持月供,同時加一隻增長力較強的股,如果你能承受風險,就加潛力股,例如比亞迪(1211),不過注碼不能太大。
如果承受風險能力一般,就加上穩健而有一定增長力的股,例如銀娛(0027)。如果你未有企業估值的技巧,你可以用月供的模式進行,就可以減少一次過在高位買入的風險,有效將買入價平均。
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Q13060:
請問龔成老師,除了中生製藥外, 你認為有什麼保健醫療類的潛力優質股?
另外之前聽你說會出優質股更新版的書,會在什麼時候呢?很期待!
龔成老師:
中生製藥(1177)、石藥集團(1093),都是我較看好的醫藥股,不過要留意,中短期股價波動會較大,要長線投資,同時不要太過訓身。
其實,《50值博倍升股》,有分析到多隻醫藥股,會講得更詳細,你最好睇睇。
至於《50優質潛力股》,預計11、12月,會出增新版,到時會加入新的股票,你可留意。
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多謝各位提問,若然你有問題想向本人發問,可在龔成的fb專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網的,當然,會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。
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不真正連帶債務定義 在 小樂:我的生存之道 Facebook 的最佳解答
「把拔!印表機沒墨水了」女兒在書房大叫。我聽到後,不禁長嘆一聲,又要買墨水匣了。想想二年前買的這台HP Desk Jet D2000印表機,當時是用1,280元購得。其耗材墨水匣中,黑色的要價490元,彩色的則要價620元。我算過,這二年下來,單單是買墨水匣就超過1萬2,000元,已是印表機原來售價的十倍之多。此時,我不禁要佩服HP商業模式的成功。連帶地,這也讓我想到最近讀到的「流量收入」和「存量收入」的概念,跟大家分享一下我的心得。 「流量收入」與「存量收入」 一次賣斷的東西稱之為「流量收入」(一時收入),可以持續收入的東西則稱之為「存量收入」(固定收入)。就字面上來說,流量是「流動的」,存量是「儲備的」。例如,蓋房子來賣就是「流量收入」,出租房子給別人,就是「存量收入」。「流量收入」雖然能在短時間賺錢,但是不穩定。另一方面,「存量收入」雖然回收資金較慢,但是就長期來說,經營上是穩定的,比較能夠預測未來。在一家公司的營業額中,若存量收入越多,就越能保證每個月的收入是穩定的。這也可以解釋,為何「中華電信」是大家公認的「定存股」,正因為中華電信每月均可收取市話費用、手機通話費用、網路費用等,其現金流的「進帳」不僅穩定而且十分可靠。 同樣的道理,為什麼手機廠商常用「免費」來大做廣告,因為「免費」給人的印象是非常強烈(不拿白不拿,不要白不要,是人性!),所以在銷售行動電話時,常會用「零元手機」來促銷。但是話機再怎麼便宜,也要成本啊,不可能真正免費送給消費者。提供免費手機的廠商,就是用「存量收入」的方式,以每月收取通話費,把這筆費用給「要」了回來。印表機與墨水匣的商業模式,也是用這種「存量收入」的概念,鞏固源源不絕的持續性收入。行筆至此,我猛然發現到,現實商業社會中,「流量收入」與「存量收入」的例子,不勝枚舉,特舉例如下: 流量收入:賣電視機的廠商,好幾年才做你一次的生意。 存量收入:第四台業者,每半年收取你的第四台費用。 流量收入:宏達電、三星、蘋果等手機廠商,久久才賺你一次更換手機的費用。 存量收入:中華電信、台灣大哥大等電信業者,每個月都可賺取你的通話費與上網費。 流量收入:投資客找機會賣房子,賺取價差。 存量收入:房東每月穩定地收取房租。 流量收入:名嘴演講,每次收取2萬元演講收入。 存量收入:作家「九把刀」寫書,年年均可收取版稅。 流量收入:演員參與演出,賺取一次性的酬勞。 存量收入:影片商老闆,年年收取影片播放權利金。 流量收入:一般老師每上一節課,賺取一節的鐘點費用。 存量收入:補教名師把上課情形拍成影帶,以賺取教學影帶版權的持續性收入。 看到這裡,你說那一種商業模式,比較聰明呢? 當然是「細水長流」式的「存量收入」才好。這也是我們在理財上所常聽到的「被動式收入」的概念。「主動式」收入就是「有做才有錢」,如上班、打工等,「被動式」收入就是像收取房租、股票股息、債券配息等,這種收入,連躺著睡覺都能賺。當一個人的「被動式」收入,大於「支出」時,就可以達到財富自由。(因為此時,「主動式」收入的上班薪水,就是錦上添花,可有可無) 「流量」與「存量」對投資理財的意義 在看過這麼多「流量收入」與「存量收入」的例子後,以後在看待商業模式時,我們就能輕易地區分其中的差異,並了解其中的奧妙之處。接下來,我們再回過頭來看「流量」與「存量」的定義。所謂「流量」(flow),指的是一定時間內的增加或減少的數量,而「存量」(stock)指的則是一個時間點下擁有的數量(或稱餘額)。在解讀財務報表數字時,一定要先弄清楚數字代表的是「流量」,還是「存量」。舉例而言,一個人在101年底的總資產為300萬元,這是「存量」的概念;而他在101年的那一年存款有12萬元,這就是「流量」的概念。若以水缸注水,來區分「流量」與「存量」的話。在某一特定時點時的水量多寡,就是「存量」;在某一段時間內流入的水量,就是「流量」。我們若說某人「很會賺錢」,指的就是「流量」,但說某人「很有錢」,則指的是「存量」。會賺錢,代表他在特定時間內的收入多寡,是流量的概念,在財務報表「現金流量表」呈現的就是「流量」。但若把賺到的錢,透過儲蓄的累積、或投資的增值,就會成為「存量」,而「存量」則要列入「資產負債表」。(註:十二年國教排富門檻,為家戶年總所得148萬,就是「流量」的概念,它在乎的是年收入的現金「流量」。但是,若將排富門檻訂在「房屋不動產,在二間以上」,用的則是「存量」的概念。) 每當我看到媒體說某人的身價有數十億云云,我就感到好笑。因為「身價」談的就是「存量」的概念,也就是資產負債表的內容。「會計恆等式」告訴我們,資產(Asset) =負債(Liability)+業主權益(Owner’s equity)。也就是說,「業主權益」等於「資產」減去「負債」。記者怎麼可以用「資產」來代表「身價」呢?真正的身價的計算方式,是要將「資產」減去「負債」得出「淨值」,才能代表真實的「身價」,這才是貼近事實、符合實情的算法。另外,新聞媒體在報導業績衰退的企業或破產企業時,通常會從「資產負債表」中刻意選擇「負債總額三十億元」等,給人負面觀感的數字。相對的,在闡述優良企業的狀況時,則會從「資產負債表」挑選帶給人們正面觀感的項目,如資產達二百五十億元。或從「現金流量表」中,選用總銷售金額二十六億元、月營收八仟萬元等正面的數字。用相同的邏輯,媒體在報導名人消息時,若要讓閱聽人產生正面的觀感,就會從身價、年所得、房地產等資產去報導。若要讓閱聽人對這位名人產生負面的觀感,則會從負債、積欠的債務等角度去描述(或可稱為「醜化」!)。其實任何一家企業,包括個人在內,都必定同時擁有資產和負債兩個方面。若只報導單一面向的數字,其實是過於簡化,容易失之偏頗,不足為取。 「理財」指的是「理一生之財」,是對個人一生的現金「流量」好好地管理,包含運用個人與金錢資源所做的投資與收入,及規畫個人與家庭生活所需的支出與保障。「投資」是指管理已有的錢財(存量),使其產生所期望的收益,在可接受的風險下達成理財目標。「積極性投資」注重的是,短期投資績效(流量)的快速成長,但「保守穩健的投資」則在著重,長期資產(存量)能穩定的增加。你要選擇「流量」的成長? 還是「存量」的增加呢? 值得您好好考慮一下。 撰文者:林宗祁 本文獲作者授權刊登,轉載請註明出處! 小樂推薦: 林大這篇文章啟示了我們要好好弄清楚現金[流量]與[存量]的差別!努力打造不餘匱乏的現金流!
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