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指數仍在區間內振盪，四大均線逐漸糾結，最遲清明連假後方向就會明確

今日(3/30)加權指數上漲60.3點，漲幅0.56%，收在10906.22點，成交量約為1150.1億元。由於今天美國放假，歐洲也是並放到下週一，只要是外資放假，台股就由內資主導，此時的成交量就會下降，指數變化就不會太大，從指數開盤與收盤的價位相差不大就可看出一二。

技術面來講，早上美股上漲，加權指數一開盤即是跳空上漲，讓扣抵在低位的5日線翻揚向上，只是10日線的扣抵還扣在較高的位置，短期間還是處於下彎的情況，同樣的月線及季線接下來的扣抵位階也相近，如果指數還是在這裡盤整變動不大的話，會讓5、10、20、60日的各條均線漸漸靠攏在一起，這時如果糾結在一起，那就容易出現方向了。而就技術指標來看，現在KD、MACD，甚至RSI指標，都位在中性區間，如同指數一樣，位在不上不下的位置，在一個區間內盤整。

就籌碼面來看，某部份的外資在現貨上已經開始逐漸退出台股市場，尤其是被動型的基金，比如ETF，由於大陸A股在6月份開始納入MSCI成份股，觀察一季到二季後會再調整權重，讓與大陸同屬一個市場的台股權重會被調整(降)，所以外資開始在作資金離開台股這件事，也就看到美股大漲時外資小買，美股大跌時外資大賣，現在外資在台股的存量約當是指數9700點的水位，並沒有隨著加權指數上漲而增加，不過由於美元弱勢，台幣強勢，資金只離開台股，但還沒離開台灣，到是期貨、選擇權的交易還是很活絡，未平倉金額並未縮減，只是這盤勢內資扮演的角色漸為吃重了。

既然內資的角色日漸重要，就可以多觀察包含內資資金流動的前十大期貨交易人部位變化，目前這個留倉部位的多單已經連續三天的增加，讓籌碼的表現轉佳，加上散戶指標籌碼也開始轉正，也有利於指數上漲。

前段講過，4條均線將開始靠攏糾結，一旦糾結後，方向就會出現，現在可以靜待方向出現後再決定多空方向，不過上星期所講的有部份產業如生技、被動元件依舊可以留意，畢竟內資當道時，一旦資金集中，產業內的個股就會活蹦亂跳，策略就是不追高，回檔時擇機買進。

【20180204當前盤勢分析二】道瓊跌了665點，大跌後的可能未來及對策。/歐斯麥

前情提要：
【20180203盤勢分析】道瓊跌了665點，創史上第六大跌點，還記得我很早就說了2018二月會出現大回檔嗎？/歐斯麥
https://ppt.cc/fDz1Zx

當初我在去年十一月時研判2018年2月最有機會大回檔，我當時是這樣想的，如果我是國際炒家，我會選擇在何時出手做空勝算最高呢？我的答案是，在2018年的二月，因為這時候剛好全球幾家央行的行長主席都換人，政策可能青黃不接的時候，又適逢美國從升息至今已經過了一年多，也要開始縮表慢慢產生影響，各國也開始陸續升息，順便測試一下新主席處理經濟議題的能力及決心如何……

幾個觀察點：
一、債券殖利率，日前從2.7%又升到目前的2.84%，下一個關卡是頸線位置大約是3.04%，通常債市都是會領先股市幾個月時間。

二、技術分析：道瓊跌了665點，2.54%，這幾天累積也跌了千點左右，短線上上面套牢的籌碼剛在驚恐當中，要馬上彈起來可能也是沒那麼快，短線往下繼續殺到停損的機率比較高一些，但我想對多方最好的情況就是盤整一些再往上走一段。

三、SP500跌了2.12%，費城半導體跌了2.74%，短線上半導體相關類股可能要比較注意了。不過從長線圖來回顧美股，每次美股的大跌，都是好的買點，現在是長線反轉的時刻嗎？在經濟數據表現還是不錯的情況下，擔憂通膨、景氣擴張而造成的下跌甚至預期一路崩盤似乎還是太早了一些，只是震盪開始加大，說明現在市場上的籌碼是在意志不堅定的人手上比較多。

台股目前11126點，跌個2.74%，大概是304點，11126-304是10822點，大概回到1/15日的跳空缺口位置，如果真的殺到跌破月線接了摸季線，那裡應該是短線還不錯的接刀位置，不過要記得配合籌碼來看，大人還在往下砍你就進場做多會煎熬比較久一點。

四、籌碼面繼續觀察台灣50反一外資的部位，留意外資何時回補。

全球股市出現較大的回檔，手上持股水位較高的，要留意有沒有達到自己的停損停利點，還有留意是否為外資可能用來殺盤的對象，短線上權值股半導體相關股金融股做多者都要小心。

說實話，預測時間點剛好符合我也都是看成運氣好，因為能讓你持續獲利的，從來就不是看法，重點是根據你的看法做出行動，看對時你做了甚麼，如果看錯了你又該如何撤退保全，永遠都是作法比較重要，。

下一篇再來談談我認為下一個可能重要時間點以及持股該怎麼處理。
(附圖分別是台股加權指數、道瓊指數、SP500指數、費城半導體指數、德國DAX指數)

這兩周自11/5開始，大盤加權指數開始一路的往下跌，下跌的原因很多，從一開始上漲過了半年線遇到反壓的獲利回吐，美國可能升息造成美元強升，到11/6證所稅立法院表決順延，補了馬習會的跳空缺口，接著MSCI調降台股權重，陸股納入MSCI議題(對台股影響最大，因為兩岸的電子產業重疊性大)，國際股市重挫，接著上周五11/13的巴黎恐怖攻擊，一連串的利空，甚至小黑天鵝都出來了，而投信、外資與證券自營商自行買賣部份合計賣超748.46億(11/6~11/16)，指數跌了561點。

圖一

圖二

技術指標上面，很顯然的，走了一個小空段下跌，kd向下，MACD綠棒持續向下伸長：

圖三

另外，如果還記得書上寫的，美元的升值(台幣貶值)，對台股是不利的。

美元/台幣匯率走勢圖：

圖四

至於判斷未來走勢的期貨市場，外資期貨從11/5 二萬一千多口的多單，到11/13降到1萬3千多口的多單，少了7501口，若從11/3的近期高點計算，更降了12857口，我曾說過，期貨及選擇權除了絕對數字外，相對變動的數字也很重要，不過，這段下跌過程中，外資期貨仍然保持著萬口多單，仍然表示這個市場至少在結算前不會走到空頭，也就是說指數不會一直跌下去；另外，前五大及前十大法人的期貨倉位顯示，下個月指數走空的機率不高。
外資自從8/24開始大量佈建期貨多單以來，最高上漲了1668.8點(好巧，不是6就是8)，他們的期貨成本很低，而據我的經驗，他們會賺到最後一分錢，所以，如果多單沒減少，結算就不用太悲觀。
其實，若不是操作期貨，用我上次上課所說的選股法，你應該會挑到智邦、神隆、勝麗…(非報明牌唷)!
拉拉雜雜的寫這麼多，希望能回覆到一些問題，快到年底了，一直忙著訂明年預算，擬定明年的操作策略給老闆，所以少在FB上發表個人想法，過了這段期間，再來講講我會對明年的明星市場--陸股的想法，及其操作陸股ETF的一點心得。