【Yahoo財經專欄】買股票 買的是分紅還是期望?
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其實,我們買股票,買的是兩種概念,一種是現金流,也就是現在的盈利和分紅;另一種是期望,也就是未來的盈利和分紅,這時候的投資回報就是股價的上漲。
公司分紅多不一定好,不分紅也不一定不好,因為各自產業屬性不同,需要資金再投入的需求也不相同。
以台灣的食品股和金融股為例,普遍資本再投入需求不高,這些類股現金股利發放就特別優渥,賺多少就發多少給股東,投資者如果期待的是分紅和穩定現金流,就該配置這種股票。
另一種股票,從來不分紅,但是股價卻很高,這是為什麼呢?
最經典的例子就是亞馬遜,亞馬遜市值接近1兆美元,列居全球第二,僅次於蘋果,現在他的股價是3700美元,等於一股要十萬台幣,可見這支股票很貴,但他也不是一開始就這麼貴,在1997年雅馬遜剛掛牌時,最低價格只有1.3美元,24年翻了2800倍。
這麼好的公司上市至今,亞馬遜卻從來沒分過紅,一分錢都沒有,那他賺的錢都花到哪裡去了?要知道,亞馬遜是美國最大零售線上銷售平台,正常來說,他的會員費可以帶給他巨大的現金流和營業收入,但為什麼沒錢分給股東呢?
因為,亞馬遜幾乎每年都進行大規模的投資或收購,比如花費數十億美元建物流中心、收購版權、大規模的研發,就是有這些資本投入,亞馬遜才能成為全球最大的零售商。
因此,好的科技股,通常會致力花光賺到的每一分錢,用花光的錢賺更多的錢,也就是說,亞馬遜是故意不分紅的,這是科技股必然的戰略選擇。
公司賺錢,回報股東不只有當下的分紅,還有股價的上漲,股價上漲是因為投資者看好公司的未來,大量資本支出和研發,可以帶來市場份額和技術突破,成為未來的盈利或分紅。
投資者買高配息股,買的是立即回饋,而科技成長股,買的是期望,只要這種期望被市場認可,就會表現為股價上漲,且這種上漲必然需要大過於高股息的殖利率,因為時間也是成本,等待是為了有更高的報酬。
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「這玩意其實在沒東西可以搭配基酒的時候根本就是救命仙丹。」
一盒30個,好市多3盒20美,亞馬遜2盒20美,一模一樣的東西,兩邊我都買過。
數學頂呱呱的我們應該馬上就可以算出:「從好市多買6盒放上亞馬遜賣掉後所得到的豐厚的利潤」=20x3-20x2=20。
我們就先忽略一些東西,單看這裡得出的結論,結論:「賣6盒維他命粉就賺20美金,真他爹的暴利!」
「沒錯,前提就是要賣的掉。」這是你知我知獨眼龍也知的第一步,賣不掉的東西不會是生意,沒辦法賣掉的東西再暴利也沒用。
接著我們再回來看忽略掉的東西,忽略要開車去買,也忽略好市多會員費,再忽略寄運的費用,最後再忽略當你開始真的賺到錢就要開始繳稅。
我們忽略了各種賣家最痛痛的成本,忽略了要一直賣東西就需要平台,要有商譽就要像個商人,要有感的所得就必須要有量,要有量就必須要有規模,有規模就有這些跑不掉的基本開銷。
一個月要賣到幾個20美金才能夠溫飽,才能夠足以支付剛剛我們忽略掉的那些東西,要多少個20美才能夠溫飽而且可以讓事業發展下去。
只賣18塊的人是因為他賣不了20塊,反之,看到別人賣18塊,可以想想怎麼賣到賣22塊,這樣有人18塊的幫你準備好了,你買他的來賣就好了,皆大歡喜,別死腦筋想著怎麼賣16塊,何苦總是執著著要比誰少賺的多。
晚安,今天星期天,我要提早睡覺。
我是兔兔 A.K.A. RogerTheRabbit
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