Question 1

代理理論例子Kakitono 肆顆柿廚輩糧倉 在Facebook 的評價

Accepted Answer

首先，先給造成恐慌的小夥伴說聲抱歉事情處理的當下的確是店長我不夠完善以下進行一些說明，也希望可以解除部分買家的誤會－　－　－首先，這批貨之後的每筆［原耽小說］打包方式店長我這邊會全部更新＆修改並且更正售後條件沒有下單包裝的夥伴若要求售後替換貨的來回運費需自己承擔有加包裝的買家，若你收到包裹外盒已經受損還請全程攝影，打開後確定有書損會幫你換貨來回運費店長我這邊會幫你吸收－　－　－以上僅限［原耽代理］的本子，其餘不適用－　－　－如果有買家還是覺得不合理、不接受本子發貨之前，歡迎你直接來提出取消訂單已付訂金的全額退款給你取貨付款的訂單直接同意取消－　－　－商品本身都有基礎包裝，基礎包裝是怎麼樣的賣場有說明，留言還貼連結包裝說明裡面已經說了，裝箱就是不會包氣泡紙有人說這樣不就是裸寄嗎？對！是裸寄，但說真的有９成買家都能拿到正常的在一個正常的運送狀況下，裝箱裸寄不會有問題真的有問題的，裡面包什麼幾十層都沒用…..店長我這是裝箱裸寄，不是丟在塑膠袋裸寄..…─　─　─再來，包裝說明是公開的不要自己想像、自己以為，也不要說本來應該說明就是在那邊，有買包裝跟沒買包裝的買家服務內容本身就是不一樣如果都一樣，那請問有買包裝的買家是傻嗎？最後再次強調，雖然原耽書本會調整包貨方式但如果你沒有買包裝，有問題又要事後諸葛那請你跟眾多有買包裝的買家道歉店長我會願意處理這次這位小夥伴的售後最大的原因也是因為他買了包裝是我做的不好，所以我提出方案讓他選擇售後－　－　－後續原耽小說相關的事情店長我會盡自己所能做到最好但若再發生其他原耽相關的不同事件店長我會自行向合作方取消合作關係避免造成別人的困擾或不愉快－　－　－－　－　－以下簡單說明這次事情原委就是店長我這邊打包的不完美，經過物流摧殘後讓小夥伴拿到了有損的包裹，書本當然也損了…..第一時間店長我並沒有仔細去看對方開箱收到是物流損的問題就請對方去跟物流段處理了這方面是店長我處理的不夠細緻，對對方也很抱歉忙碌了一陣子後回去看了一下對方的開箱影片有想起當下他這件包裹的狀況，也收到對方的反饋後續有再跟這位夥伴說明，並提出解決方案對方也可以理解，選擇了自己可以接受的方式－　－　－本來吧！事情就又是日常物流損的事情實際上的確有店長做不好的地方，不怪誰也不怨誰過程很多理智的小夥伴來訊給予通知跟建議你們的訴求店長我收到了，已經發出去的無法收回但後續所有的新訂單，店長我都會全面升級處理力求大家能大膽放心下單，痛快愉悅的開箱─　─　─很多事情，其實就是一種買家跟賣家的立場不同而導致產生的誤會或是後續一系列的問題果然十年好事沒人知，一朝失誤天下聞就是如此－　－　－不過，身為一對多人的賣家我的例子被拿出來討論，就事論事可以懂畢竟的確有做不好的地方但過程衍伸出什麼店長我在賺黑心錢或是趁機覺得可以提出不合理要求的？說真的，我當下同意你的要求真的不代表你就是正確的─　─　─以下講解一些似乎大多數人都有疑問的地方如果單純是擔心自己有買包裝的後續訂單那就不用另外再私訊了，包裝都會調整包裝費用也不用多買，一筆訂單就是一份即可說真的店長我不是再賺你的什麼包裝費…..要收到還是有損傷，請從外包裝損傷時開始攝影店長我收到後會協助你換貨－　－　－－　－　－首先，有人覺得超商運費是６０，我收８０我在賺這２０塊的郵資黑心錢這２０塊除了商品包材，還有處理訂單跟打包時間這都是隱形成本，不代表不存在不然店長我換個方式把２０塊放到商品定價上，然後郵資改６０或全部免運費，把該加的都直接放在訂價上呢？－　－　－說真的挺樂見免運費，然後把差額全加到訂價上的看是要氣泡紙包10層還改成雙層紙箱都可以，全部都算到定價上面，不知如何？很明顯這樣定價，買多套的買家很虧吧？當初在思考這個問題時決定以訂單下去單筆處理現在看來我就再拿石頭砸我自己的腳過程受累不說，還被覺得是賺黑心錢…..－　－　－覺得多收這２０塊是多賺黑心錢歡迎小夥伴換位思考想一下你今天去打工，老闆說打包一個包裹給你５塊錢感受一下這個黑心錢好不好賺要真的覺得不錯賺，歡迎你應徵來當打包小夥伴－　－　－同樣的打包方式發一批貨就是有人可以拿到完整的東西，有人會拿到有損的曾經也發生商品裝了全新的紙箱＋三層氣泡紙＋塞防撞最後裡面的塑膠湯匙還是斷了…..不要問為什麼可以斷掉，店長我也不知道同一批貨發了幾十筆，同樣的打包方式就遇到這樣一筆這要算誰的呢？喔！對，又要算回賣家這邊－　－　－舉例這次原耽的書，有小夥伴說因為店長我是代理就算有物流損應該也要負責全部售後嗯！可以懂這個邏輯，店長我也考量了這部分的問題但有些現實面的事情還是要跟大家說你們想要的這個售後，算的也是店長我這邊的所以這次買家第一時間沒辦法給予換書的售後最大的原因也是店長我這邊［沒有多餘的本子］能換但所幸對方也理解，願意等待，也就暫且幫她解決了－　－　－再來，有人說買家全程攝影，應該就該給換貨誰知道是不是我這邊本來發貨時東西就瑕疵甩鍋給物流接著就又要回到我賺黑心錢的部分…..店長我其實是有架設攝影機的但我想就算我提出證明發貨當下是好的，就是物流損請問買家就會接受不換貨嗎？但為了避免日後類似的爭議店長我這週會再包貨區加設一個近距離的攝影器材至少讓買家覺得店長我沒有想敷衍或是甩鍋實際上就是物流過程造成的損傷我也真沒必要故意發瑕疵貨，然後再甩鍋給物流…..－　－　－最後，有人抱怨店長我不給囤貨導致要付很多次運費，又回到我賺郵資黑心錢的話郵資部分上面說明了，就不再贅述不給囤貨最大的原因就是［店長我一個人處理訂單］［我沒有囤貨倉庫］對你而言只是囤兩套書，好像也還好對吧！每個人都囤個兩套，每套發貨時間都是算月的請問店長我需要一間多大的倉庫？除了佔據的倉儲空間，資金也是店長我先代你墊著－　－　－真的很抱歉，店長我就一層樓小工作室…沒有囤貨的本錢跟空間－　－　－講起來好像活該幹這行就應該承擔這個風險但我想降低發生這種事情的風險選擇不能囤貨，要囤貨只能全額付款我覺得這種要求應該也不過分吧？還有人跟我說［訂金］就是可以無條件退款的對！很抱歉，店長我忘記還有這方面的文字遊戲日後都是收［定金］－　－　－買家站在自己的立場這樣想可以理解，也懂過程也遇過很多買家狀況特殊，來信討論的但說真的囤貨這個本身是一項［額外服務］不是［應該必須］出現的服務…你是好買家，囤貨半年也會乖乖取貨但是有很多其他無法控制的奇葩不斷打壞店長我對於人性的信任感最重要還是店長我怕東西弄丟了像特簽這種東西，數量就是固定的到時候真的弄丟了難道要我自己簽來補償嗎…..（是誰要我這不值錢的簽名###－　－　－放心給囤貨，就有人不取貨不要跟店長我說什麼看評價請原地感受一下被1000好評買家棄單萬元的感受不然有些東西就幾百塊錢店長我收什麼200塊定金，我也是覺得很煩麻好吧…訂金都有人可以搬出法條跟店長我說可以全額退了沒事，今日過後已經沒有訂金，全部都是定金－　－　－這次的事情處理不好，導致有人不愉快店長我很抱歉就事論事的討論，店長我虛心接受，並已著手改進至於趁著這次事件拉踩的群眾不好意思，講難聽一點店長我真就是個打工的有很多人好像有什麼謬誤，覺得［代理］很吃香覺得我們享受滿滿福利，賺的缽滿盆滿細項不多說，歡迎日後你來當代理體驗體驗－　－　－基礎上來說，代理本身其實就是官方授權我這邊販售讓你們確定在我這邊購物是［正版］實際單純也就是個代發貨的，幹的就是體力活…..要做到符合每個人１００％的好評價很抱歉店長我覺得自己怎麼努力也沒辦法做到讓每個人滿意服務內容跟能做到的範圍就都在那邊可以接受跟著走，不能接受請您另尋高明－　－　－買賣是心甘情願的，推坑是彼此歡愉的弄得彼此不愉快有違店長我自己當初搞通販的初心能做到的店長我盡量滿足真的沒辦法時，專業的事情另外有專業的人處理店長我我會自己回到自己圈地自萌的時候自己蹲坑自己買本自己發廚，偶爾分享感言至少沒有攻擊、沒有酸民、也沒有拉踩不會造成別人的困擾，也可以自己旁觀吃瓜－　－　－大家和平歡樂的各自蹲在坑裡享受糧食我也沒必要為了幾十塊錢讓自己寢食難安還要被說賺２０塊郵資黑心錢或是拿法條來威脅我－　－　－－　－　－－　－　－－　－　－－　－　－以下，是店長我自己的小抱怨也可以說覺得心裡委屈吧！就話嘮話嘮…..所以如果只是想知道包裝部分怎麼處理的小夥伴可以看上半部即可，簡單說就是包裝都會調整但如果你還是不安心，就提出取消吧！－　－　－－　－　－其實店長我進到這個圈子的日子不久而且還是從非常小白時誤打誤撞走到現在其實說我打包不好，或是覺得服務態度不敢恭維的我都覺得沒什麼畢竟的確不是每個包裹出去都這麼順利也不是每次買家的訴求店長我都會同意有些人可以聊得很好，有些人還沒開講就吵起來了畢竟文字跟實際面對面還是有差異有些時候其實店長我文字上也沒什麼惡意但看的人可能過度解讀而導致心理不舒服也有可能畢竟店長我自己也曾因此誤會過別人－　－　－所以在這方面的批評，我接受店長我一個人管理的平台跟事情太多的確有很多地方不夠即時也不夠細緻可能還在ＦＢ回訊息，蝦皮那邊就有買家不斷丟問題人可能還在包貨，物流就通知要來收件前一秒在跟海關那邊處理通關的事情下一秒就有人催說是不是要發貨了進入到發貨了，就有人會問可不可以晚點發．．．－　－　－提早發貨不行，太晚發貨也不行打包太多難拆被抱怨，包的太少就發生這次事件定價便宜被講破壞市場，訂價太高又被說賺黑心錢廠商延遲發貨賣家背鍋，運送物流有損賣家背鍋印刷廠印刷不優、作者水平不良，都賣家背鍋遇到突然斷貨的廠商或是作者，還是賣家背鍋反正背的鍋也不少，好像也不差一個鍋是不是？日復一日，每天都在處理這類矛盾的事情顧著Ａ群眾的心情，Ｂ群眾可能就不開心－　－　－除了每天壓力很大，做每一個決定都要想我這樣做，是不是又有人覺得怎麼樣不好搞得日常所有事情都非常神經質－　－　－同時很多事情在一起的時候店長我也的確沒辦法樣樣都兼顧到最好但必須說一直以來都希望可以讓大家收到自己想要的東西如果只是想要發貨後草草甩鍋說真的我其實應該有更多能讓自己餬口的選擇－　－　－不過這次看到有人說物流的這２０塊是賺黑心錢心裡的感覺真的挺…..　難以言喻的對店長我而言吧！正常的商業理論不應該是高風險、高利潤。低風險、低報酬嗎？看著一些利潤比賣礦泉水還卑微的東西卻必須承受著比其他品項更高的成本跟心理壓力讓我想起幾年前剛入圈子時，有個老闆說我愚蠢人家幹的都是高暴利的事情為什麼我搞這種沒利潤的事情還要這麼認真？付出這麼多，回報有相對的價值嗎？是每個月月入幾百萬了還是買幾棟房子置產了？－　－　－經年累月，無數個躺在床上失眠看太陽升起的日子或是根本沒有所謂休假日的週末我都會想起這個老闆問我的話，然後問我自己是啊！我到底是為了什麼…..而這位老闆幾乎每隔一段時間都會再來問問我柿子，這麼辛苦，月入破百萬了嗎？對方都已經不知道買幾台賓士甩我幾條街了而我只能在前陣子買一個滑板安慰自己###想起來好像有點可憐，又有點可笑…..　Orz－　－　－幾年間的種種事情也讓店長我不斷懷疑自己到底為什麼要堅持賣什麼授權代理或是正版代購特別當有小夥伴熱心的推薦我去哪裡求授權我心裡雖然開心，表示對方對我的信任跟贊同但每每問完結果，自己的心裡都苦澀不已其實一本小說的利潤還比不上賣一個壓克力吊飾…..吊飾還低成本、低風險、補貨快，幾乎不需要售後－　－　－甚至有些時候在自己被逼得不能呼吸時也曾想著不然來幹點暴利的的事情搞搞什麼黃牛啊！盜版啊！反正一群人都在做，還賣的嚇嚇叫自己到底為什麼要堅持走什麼人間正道－　－　－喔！結果這種想法只存在於小說店長我就是個俗人，每天都被自己的道德綑綁所以這種事情想是想，卻幹不出來我能想到最多也最想做的就是不搞代購後去隔壁超商打打工或是自己開間早餐店烤烤土司比起這種短時間的高利，其實更享受平穩的每一天－　－　－當無數次被周圍的親朋好友詢問到底為什麼要幹這種蠢人在做的事情到底為什麼要賣書？就算明知道其實賺不了錢，甚至虧錢我到底為什麼還要這麼幹？虧錢事小，因為熬夜沒休息引發的身體問題…..怎麼算都得不償失，對吧！－　－　－只能說某方面也算是為愛發電吧！雖然這個愛也不完全是我自己的愛但看到很多小夥伴喜歡，作者也可以得到支持心裡就覺得挺開心的－　－　－不過漸漸的，當這個用愛發電的愛已經承受不了它帶來的其他附加壓力時柿子我也覺得是時候該讓自己轉換想法了－　－　－我本來就只是個凡人只能關在房間裡沒日沒夜地搞通販吃飯時看電視劇、睡覺前划小說包貨時聽廣播劇、上廁所刷抖音也不是什麼能一擲千金的大企業家老闆甚至撥款給作者或出版社都要算好時間熟悉的朋友應該也聽過不少次其實過程中店長我數度覺得自己幹不下去了但已經接單的還是要處理有小夥伴推坑求團的時候也還是會一起興奮所以也就一瘸一拐的一直走到現在－　－　－今年也已經走到下半年了這件事情也算是給店長我一個小契機提醒我自己需要緩一緩自己的腳步了我不是聖人，我做不到讓每個人對我滿意我不是神仙，我做不到讓每個人覺得完美我沒必要為了滿足所有人給自己這麼大的壓力也無須為了幾十塊錢讓自己失眠又過勞－　－　－希望自己可以找回最開始搞代購的初心推坑的快樂、寫推薦的愉悅開團的興奮、開箱的滿足會慢慢暫緩很多商品的開團跟上架所以如果你有想買的品項店長我沒上架請你不用等待，可以主動來戳以前等待可能可以等到上架，現在不然了　XDD店長我是真的想緩一緩，讓自己喘口氣了###－　－　－說不定幾個月、幾年，甚至可能就是明天的事柿子我就突然想回歸正常人的生活了每天正常作息的打卡上下班，養身體有空就分享一些看作品的心得，自嗨一波也算人間的快活事－　－　－有人覺得店長我被抓出來公開討論挺慘的但店長我是覺得，做不好吧！畢竟自己是賣家，一個賣家面對的是很多買家但一個買家面對的就是我一個賣家會被抓出來公開討論，也是可以想像得到的雖然偶爾覺得委屈的時候也會想遇到奇葩買家黑單前是不是也應該截圖公布但覺得這樣板面真的太醜了我真的只想分享一些快樂美好的事物###－　－　－最後，再次感謝很多小夥伴來送暖還有很多理性的夥伴跟店長我分享事情跟討論其實社團跟群組店長我都沒有加入但熱心的你們讓店長我知道這圈子裡的人情冷暖你們說的話、留的言，我可能沒辦法一一回覆但你們每句鼓勵的話都是店長我的燃料在這種店長我覺得愛已經快燃燒殆盡的時候你們來的很即時###－　－　－至於一群趁著事情拉踩的希望你們日後可以做個完美的自己哪天自己發生類似的事情時還請記得，過去曾經的某一天你也曾經這樣對待別人

Question 2

代理理論例子龔成 在Facebook 的評價

Accepted Answer

【龔成問答信箱】（Q21341-Q21360）Q21341：龔sir 想問下 我投資的士方面 你的意見我去年11月買入 牌價496萬 牌價+車+息 月供$21,816.16 共300期其實照乘返，一共要供 $6,544,848但而家牌價只係維持496萬，其實係呢方面是否已經算負資產？現在每月租金收入15,000左右，真的有點擔心。希望得到老師意見！龔成老師︰我從概念上解釋翻先。無論的士牌、買樓、買舖等，大多會用按揭的，即是只用較少的資金，去擁有較大的資產，當然這動作會有支出的，就是「利息成本」。你上述計算的$654萬，大過$496萬，主要原因是利息的支出，可能你會問，$150萬這麼大的利息支出是否值得？從金額上很睇很大，但我地在財富世界，並不是單以金額去衡量，而是以「是否為我們創造更多財富」去衡量。只要最終你的所得大過$150萬的付出，就值得，這就是我經常強調，不要單睇表面的價格，而是要內在價值。的士牌是資產，只要長遠的升幅及租金回報，能大過這數就得。用再簡單的計法，就是你借錢的利率，比較一下回報率（租金回報率+長遠牌價升幅），如果後者較大，你問銀行借錢去擁有這個資產，就值得。但你都要留意，的士牌過往是增值類別，但而家已偏向收息類別(增值都仍有，但不算多)。本質上，的是牌可以不斷有租金收入，而這個租金都會按貨幣系統的向上，而不斷向上的，但行業近年出現了叫車程式等新的競爭模式，對佢點都有影響。所以，在長遠計，佢的增長能力只是中等，你可以視佢為收息類的資產，會比較好。雖然你現時係負現金流，但由於當中部份還款，係還的士牌本金，等同你儲緊資產。所以整體而言，你這個的士牌，都係有持有價值。但未來新資金，我建議你唔好再入的士牌，畢竟佢增長力唔算好強。以你不足30歲年紀，除非資金非常充裕，否則不宜持有太多。------------------------------------------------Q21342：龔sir, 看了你facebook 一段時間，想問問以下兩隻股票的前景會點同分析一下走勢2338 濰柴動力  平均買入價 $23.968083 中國有贊 平均買入價$3.06對以上兩隻股票有操作見意嗎？謝謝你龔成老師︰濰柴動力（2338）主要從事生產及銷售柴油機、相關零部件、汽車及其他主要汽車零部件、非主要汽車零部件、進出口和叉車及倉庫技術服務。其實業務不差，有自己的獨特性，以及過往的增長力不差，生意與盈利都有所增長。你買入價有少少貴，但又算好多。若你持股佔成個組合只係小部份，長線持有就可以。相反，佔較大比重的話，最好沽少少貨，去降低個風險。中國有贊（8083）集團主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有贊微商城」以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。（２）第三方支付服務。（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。（４）一般貿易。近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較大，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。佢不是無潛力，但風險較高。如果你持貨較多，建議沽出部份，去平衡個風險。餘下的持貨，可以守。------------------------------------------------Q21343：有朋友開左間XXX公司，他現在要開門市如果我投資在這行業，想請教投資在這行業的風險有多大？他有網店，店名是XXX看過財務報表，大概毛利是40%。（老師，請不要公開店名及店鋪類別）龔成老師：網店的問題不大，因為成本相對較低，因一去到實體店，就要較小心，因為成本、條款等都多，要有一定的客源，了解市場，先可以行這一步。這行業我相信都有發展的，你最重睇佢地有無獨特性，如果你作為消費者，有那此因素令你覺得這店比其他是不同，較吸引你？至於毛利，你最好找翻同行去比較下，先有答案知道，佢地的賺錢能力較高或低。另外提翻，所有合伙做生意都有風險，好景是問題不大，但總會有不景期，到時總會面對一定的煩事，因此你要有這方面的心理準備。如果佢地是陌生人，你就要更加小心。------------------------------------------------Q21344：hello龔sir真係好多謝你不停答大家問題我想問吓有關買樓你有咩意見我屋企人好似想買自住嘅樓唔考慮新界 想買700-1500呎我睇返你答人哋，你好似推薦過西環同啟德，請問我可以點樣搵到詳細啲嘅方向？雖然係自住但都想有投資價值。萬分感激龔成老師：西環、啟德、大圍都是不差的地方。首先你地自住，要方便自己，自己喜歡當區的環境。另外，在投資角度，上述3區都可以的，當你睇樓時，唔建議選太舊，或全新樓（因為一般都較貴）。樓齡適中就可以。你要具體落區去睇先知。西環、啟德、大圍，正是香港、九龍、新界，你原本住那一區，就找翻那一區就得。例如你住港島，就找西環，當然可以西環附近的地方。《5年買樓4部曲》有更具體的買樓分析及策略，可睇睇。------------------------------------------------Q21345：老師，我啱啱睇緊0045 大酒店嘅年報，發現佢嘅資產都好優質，加上起緊三間酒店，同埋財政都好穩健，應該疫後會有得發展。但而家個價比低位升咗好多，請問現價算唔算太貴，咩價位可以小注入？唔該晒。龔成老師：對，大酒店（0045）都有質素的。佢主要從事酒店相關業務，發展及管理於亞洲、美國和歐洲的酒店、商用及住宅物業，可分為以下業務類別。　　　　酒店是業務核心，包括發展、持有及管理世界知名的「半島酒店」，提供出租客房、酒店大樓內商場及辦公室、酒店大樓的餐廳提供餐飲、經營酒店附設的高爾夫球場、酒店物業內零售商店等。另外亦有商用物業，主要從事出租商用及辦公室物業（非位於酒店物業內者）及非自有酒店內的住宅物業及經營餐廳業務；擁有並管理越南胡志明市的辦公及住宅綜合建築物Ｔｈｅ　Ｌａｎｄｍａｒｋ。過往都有一定的生意，但盈利就略有波動，不過就好受全球旅遊業的因素影響。這股增長力不強，雖然有品牌及規模，但不能視為高增長股，可理解為平穩增長股。企業質素都有，但未去到最高級，現價合理的，不過要明白不是高增長類。你現價分注投資，都得，可長線。------------------------------------------------Q21346：老師你好，我想請問9618，6618兩隻，本身一直持有各一手，這兩隻股有潛力適合再加貨嗎？合理加貨價大約在多少？另外想問問9633值得入手和現價合理嗎？謝謝龔成老師：京東集團（9618）有質素的，如果你現金足，慢慢分注入貨都得，現價合理。至於京東健康（6618）有質素，風險就會高少少。佢業務主要提供線上線下的醫藥出售和健康管理服務，業務布局包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等4個大板塊。京東健康旗下京東大藥房，更是內地線上線下收入規模最大的零售藥房。其互聯網醫院，日接診量超過10萬次。質素上，京東健康是有的。但由於估值難，不確定性大，暫時合理區頂至略貴，所以如投資，只建議你小注，如果出現回落，而你資金足，都可以慢慢加，但風險度就比京東集團高。另外，唔建議太過集中在同一集團的股票類別。農夫山泉（9633）有質素的。是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業，旗下品牌包括農夫山泉、東方樹葉、尖叫等。佢係中國擁有10個區域取水許可證，並在其周邊建立生產基地。其產品覆蓋包裝飲用水、茶飲料、功能飲料及果汁飲料等類別。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。業務上，的確有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。此股可投資，但只建議小注，同時你要明白當中的風險。由於有一定的品牌價值，因此企業質素與發展正面，財務數據不差，生意與盈利都有理想增長，不過上市不久，股價較波動，同時上市前數據可能執靚過，因此要注意風險度。現價合理區頂至略貴。現價小注投資好了，這股適合長線的。------------------------------------------------Q21347：你好龔成！我睇你facebook決定中長線投資較適合我。我上年分注買入幾手小米，平均價$24.25，小米曾經升至$35，但我無放，到最近又回至$24左右。一. 我其實是否應在上年股票市場狂熱時放一兩手？這是否我投資經驗不足所致？二. 如果我先放部分，同一舊錢便可以再投資，再套用至短炒，我總是用同一筆錢進出買賣，這不會比我長線投資時一大筆錢放置著不能動較好嗎？我唔太明白。希望你能解答，謝謝龔成老師：1）無絕對的答案，在理論上，長線持有優質股，會得到最大的回報，你試想想，如果你多年前買入了騰訊（0700）、港交所（0388），如果你經常捉高位賣出，就會錯過了100倍的回報！當然，你會見到中短期，例如上述小米（1810）的例子，都有可能回落，有時，的確在貴的時候賣出，可能可以得到回報，但就有一個風險，就是賣出後「買唔翻」，如果用這套方法套用在騰訊、港交所就會錯失大賺機會。當然，你可以取平衡，例如在狂熱期、貴的時候，賣部分，總之，優質股，點都要有基本的貨在手，長線。2）原理同上面一樣。但你以為短炒能賺錢，就錯了！我20年前，都是短炒者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。其實我當時，用左幾年時間去學短炒，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，可能是我能力不足吧。但我之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，都是偏向短炒的。當然，你問我有無人贏錢，是有的。但就我觀察，長線投資贏錢的人，比短炒的較多。另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特都是反對短炒的。因此，我相信長線投資，是真正助我地贏錢的方法。------------------------------------------------Q21348：老師我有個心結始終解唔開，因為最近買咗樓，需要將手頭上的股票沽出，本身想長線投資，盈富基金及港鐵，但都要急住放，其他的都有可能要蝕放，覺得很可惜另外也十分後悔買入屯門碼頭XXX屋苑，雖然本身住屯門，但都覺得比較偏僻，升值能力唔高龔成老師：首先，你這動作是「財富配置」，你是將股票這類資產，轉為物業資產，這是一個配置過程，無話可唔可惜的。而你著眼於「蝕放」，同樣是無意義的，這只是一個現金的概念。至於屯門碼頭XXX屋苑，我睇翻佢的位置，又唔算好差，佢附近有輕鐵站，同時遲D政府話會起屯門南站，預計的落成年份2030年（當然好多變數），對你所選的物業位置，有利的，因此又唔需要太過擔心。當然，屯門始終與市區有距離，呎價始終不及，但以整體質素來講，我會認為是中等，不是差。加上佢身處邊海邊，環境不差，同時基本配套都足。------------------------------------------------Q21349：老師你好，我最近係到更新緊一d企業既合理價資料，我做到比亞廸既時候遇到啲疑問，我地果時上堂你教攞10年既p/e斬頭斬尾唔要d極端數字，然後攞中間個4個p/e黎計數，但係我斬頭斬尾後佢既p/e已經係最低：33.5最高：140然後最後計出黎既合理價係$46-$195，我就覺得唔對路，所以想問下係d咁極端既環境下應該點樣篩選p/e黎計數，感謝2, 而我金界控股就計到$7-$11, 落差會唔會太大3, 最後有關阿里，或者面對住新企業，係冇太多data既時候，我地應該如何估值?唔該晒老師龔成老師：1）其實估值有好多方法，我在初階班所講的方法，是較為基本的方法，去到進階班，就會再教18種估值方法，而不同的估值方法，如同不同的角度，去衡易一間公司值幾多錢，令企業價值更為立體。而比亞迪（1211）這類潛力股，估值的確會較難。因此，你上述用的方法，可以作為參考，但不是唯一，同時未必完全適合這股。當我地為潛力股進行估值，例如同你上述的方法，在計算有代表性的盈利時，就未必用過往的數字，而是較著重將來的盈利情況，以此作為推算。至於市盈率，你要找一些更能代表到這企業現時經營環境的數據，以及同業的市盈率情況，作為參考，但你都要明白，潛力企業，這種方法都不是絕對準的。2）金界控股（3918）發展正面，有獨特性，有項目獲當地政府批准發展5幢建築面積共逾580萬平方呎的物業，包括提供共4700個房間的酒店群、娛樂場所及公寓等。我相信長遠對佢仍正面。這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值，分注投資可以。另外由於市場新興，在估值上不能太過進取。你的估值大致合理，現時可以理解為合理區。3）其實可以參考美股的，因為佢之前已有在美國上市。當我地面對一些新上市公司（我假設佢無在其他地區上市），我地在分析時，的確會較難，因為佢招股書的數據一定執靚過。所以我地只能作出參考。另外，我地可以利用同行的情況，去比較難，但你都要明白，新股的估值，特別是潛力類股，會較難，上市初期，往往由於供求失衡而股價上落好大。------------------------------------------------Q21350：唔好意思龔成sir: 我唔係好明您建議的收息股548吾會和我現持有的659撞嗎？（公路股）仲有778、435吾會同12撞嗎？（地產股）另外659現在的市盈率為141倍係點解呢？對佢長遠阿sir您點睇？對唔住太多問題了，有勞阿sir龔成老師：深圳高速公路股份（0548）業務以公路為主，而新創建集團（0659）則只是部分為公路類別。新創建係一間綜合企業，可分為7大業務：道路、環境、物流、航空、設施管理、建築及交通、策略性投資。當中可分為兩大類，即是基建及服務。因此，兩者的重覆性，又未算好高。新創建集團的市盈率高，是由於佢剛過去年度的盈利好低，這主要受疫情及經濟影響，但由於這只是中短期情況，而我地為企業進行分析時，會著重睇企業正常經營年度，因此，這股長遠仍是有質素的。至於地產股，置富（0778）、陽光（0435）、都是地產類，而恆基（0012）是綜合企業（但地產業務佔比最多），因此，的確會有行業重覆的情況。你預同一行業，最多去到30%，你可以用這個來作參考。------------------------------------------------Q21351：老師，我之前上年3.25入左一手京信通信2342,諗住長揸所以之前炒5G概念時上過3.7我都冇賣，但而家佢不斷跌到破埋2蚊我知唔應該受短期價格影響，但睇返公司本身我覺得佢暫事增長力不大，所以考慮到增長力同機會成本，我想換去另一隻股票，唔知老師點睇呢?我而家應唔應該換馬? 如果換的話3662奧園健康又是否值得投資?龔成老師：京信通信（2342）主要從事研究、開發、製造及銷售無線電訊網絡優化系統設備、提供相關工程服務，以及提供電信服務及相關增值服務。現時5G的發展，都會對佢有利，但這股規模唔算好大，因此又未算最強之列。但由於規模細，當企業發展時，潛力較可較大。質素都算有的，但就不算好強，整體上都有投資的價值。不過睇翻佢最近的業績，又唔算好勁。此股唔值得太大比重。由於這股質素未算最高之列，因此，之前當熱炒相關版塊時，的確將佢股價過度推高，處貴水平，現時先算合理翻d，但又未算平，而要上翻去你買入價，短期未必得。如果你持貨較多，建議賣出部分轉其他。如果不多，你都可以持有，但你預佢增長力又未必好強，除非市場對相關版塊再有炒作，就有機會有較明顯的上升。否則，如果你想財富組合增長力較高，轉其他不是不可。至於奧園健康（3662）由中國奧園（3883）分拆上市，主要在中國從事物業管理服務及商業運營服務。例如提供住宅及非住宅物業管理服務（安保、清潔、園藝、維修與維護服務）等，業務穩定，現金流不差，但上市年期不算耐，以及現價合理區中上部。這股前景是正面的，但平貴問題則要小心，同時不建議太大注。你小注投資都得。------------------------------------------------Q21352：成哥想問隻1266第二個問題：想問你會推介邊一個收息股，3988可以嗎？或者會唔會有其他選擇龔成老師：西王特鋼（1266）主要從事製造特鋼，產品包括主要用於建築及基建項目的普通鋼產品，以及特鋼產品，亦從事鐵礦粉、球團礦、鋼坯及焦炭等商品貿易，以及銷售鋼渣、蒸汽及電力等副產品。業務有點波動，過往盈利的上落較大，有時會出現虧損，反映企業對成本較敏感，未能將成本有效轉嫁比買家。企業質素唔算高。中行（3988）都是不差的收息股，現價合理，可以投資，但唔建議只集中在一隻收息股，最好建立一個「組合」。同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。------------------------------------------------Q21353：老師，我在下一年大約靠儲蓄和投資，累積到$90萬左右。我現在租金只需$2000，不用擔心住的問題。所以，我想買樓作投資，始終買樓收租比較穩陣，以及可分散資產風險，不用只集中在股市。但是，我對於房地產投資沒有什麼概念，所以，有兩個問題想請教老師。第一，我希望將大部份資金投入樓市作投資，購買約$550-600樓。老師您覺得投資樓市，還是應該繼續持有優質股，待資金再滾大才投資樓市？第二，放租有什麼需要注意？如何確保「安全」放租？老師有冇推薦坊間課程 / 書 / 其他方法可以了解房地產投資更多？特別是關於放租方面的問題龔成老師：1）最重要是「平衡」，這是一個財富配置的動作，你要考慮怎樣建立一個風險不高，長遠又有增長力的財富組合。如果你買樓後，要用盡所有資金，那就會出現集中風險。因此，最好就是等你有一定資金，又或調整目標物業樓價，等你買完樓後，都仍然有一定的股票及現金在手，就是最好的策略。如果這刻不足，可考慮利用股票滾大資金先，之後先投資樓市。2）你可以睇《5年買樓4部曲》，適合你的。至於最初放租，你最好找一些大型的地產代理幫手，好過自己經一些較細的平台去放租，因為當你同租客有問題出現時，大型地產代理，可以比到較多支援你。另外，我的網上課程（關於資產配置），都有部分講物業的，你可睇睇。http://bit.ly/3pP252j------------------------------------------------Q21354：老師你好，股票勝經書本里面提及的覆利息，我理解係將股票發出的股息，再用作買入該股票，是這個意思嗎？還有一個問題想請教老師，假如a和b是優質股（a，b不屬於同一類型股票），若果本金只有20萬，應該將20萬重注其中一隻，還是將a，b各10萬分配？龔成老師：複息由兩部分祖成，第一是股價長期增值，複息回報，第二是派發股息後，將得到的資金再投資該股票。如果有一筆資金，而AB都是優質股，應該平衡分配。------------------------------------------------Q21355：你好呀老師領展823 5000股 72蚊匯豐5 5000股 46.2蚊瑞聲2018 2000股 40蚊移動941 1500股 51蚊電能6 5000股 45.4蚊贛鋒1772 800股106蚊持有應該點操作龔成老師：如果你年齡唔大，其實唔需要太多收息股。你上述的組合，基本上都是有質素的，只是部分買入價較貴，不過，我見到收息股類別較多，例如：匯豐（0005）、中移動（0941）、電能（0006），這些股的增長力不強，但收息就無問題，持有與否，其實好睇你年齡與投資風險及目標。當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。因此，如果你年齡唔大，這類股就不用投資太多。至於領展（0823）、瑞聲（2018），有質素及基本增長力，可持有。贛鋒鋰業（1772）是潛力股，但估值較難，分析時的確資料較少。由於上市年份少，我地較難有長期數據分析。佢為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。集團提供涵蓋五個主要類別逾40種鋰化合物及金屬鋰產品。其實佢的產品應用都廣泛，包括電池相關產品、化學品、藥品及新材料等，而客戶主要包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。我相信佢長遠有潛力，有長線投資價值，問題只是平貴度的問題。現價略貴，小小注好了，之後等佢回落先正或入，始終行業有一定的變化。其實，你投資的股票，基本上都有質素，但就要在比例上優化，你要考慮你的年齡及風險承受程度、投資目標，去決定長遠的財富組合比例。------------------------------------------------Q21356：老師！想請問一下京東集團9618 及 六福集團 0590，本人9618 100股@385 ，現時賣出京東轉入六福，值搏率是否不高？感謝您！龔成老師：京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。 佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。從質素上，這股不差的，現價算是合理區中上部至頂。其實這股無問題，就算你持有都得，你只是在之前較貴的價位買入，佢並不是質素轉差，只是股價去翻正常的區域。除非這股佔你組合比例太多，否則，你可持有。至於六福（0590）有質素的，不過現價的值博率，其實同京東接近，因此不用特別轉。------------------------------------------------Q21357：龔Sir你好！1186中國鐵建 你點睇？＄5.07入咗3萬股，想呢幾日想入多3萬股 現持：270x4000股288x11500股371x10000股3033x3000股1186x30000股呢個組合有冇問題？龔成老師：中國鐵建（1186）質素算是中等，不算好強，但都不差。如果有分析佢多年的業績，會見到佢生意其實都幾穩定，但就無增長力，至於股本回報率處合理水平。但這股最大的問題，就是負債太多，雖然佢現金流好穩定，但太多負債始終會扣分。而這一點，亦令佢企業價值不會太高的原因。而現價處於合理水平，但發展力不算強。你持有是可以的，買入價合理，可長線，但就未必值得持有太多。同時，當你進行投資策略時，唔應該一次過買入得太急。至於其他股票，基本上都是有質素的，可以持有，萬洲國際（0288）質素唔算差的，但潛力就不算強，只是平穩增值的類別。有時你見肉價短期上落，都會對佢股價有短期影響，不過，我地分析時，唔好太著重中短期因素，例如短期的肉價格，以及供應等因素，都會對佢中短期有影響，但我地最緊要是分析企業的長期營運模式，發展，而這股正面的，可長線。這企業過往的生意保持平穩，業務基本上是平穩的，只是因貿易等問題，令股價較為波動，成為這股的風險。投資這股，可說是平穩增長，以及收下息咁，不要對股價太有期望。北控水務集團（0371）不差的。業務不差，但負債較高，影響了企業價值，整體來說，可長線，但唔建議持有太多。粵海（0270）無問題。而南方恒生科技（3033）有質素，是潛力基金，可長線，你可持有，但由於潛力類基金股價上落較大，因此又唔建議持有過多。------------------------------------------------Q21358：你好老師，我今年29歲，正在租樓，已婚，有一囡。將會買樓自住，考慮到底應該用買樓的錢來買樓?還是股票投資好?樓價因為識買家的關係，比現時市場平15%左右，打算最少會住5-10年如買樓，手上和每月就沒有閒錢能夠股票投資。我應該如何選擇買樓還是股票投資?帶返頭盔，有記錄每日支出，預計到當供樓後，2人每月閒錢有千幾蚊左右，預留小朋友Playground 用 / 疾病 等等。現時租樓反而會每月多返3千幾4千蚊 可以做股票投資等等。龔成老師：如果正常的情況，做好股樓平衡，財富配置是重要的，即是最好的情況，就是你買入物業後，仍有一定的股票、現金剩，令你的財富處於平衡的狀態。不過，你如果能以較市場平15%的價去買物業，就算做不到上述所講的情況，都值得做。當然，你要考慮翻物業的質素，起碼不能太差。同時，平15%的定義，是比較同區同類的單位，以佢地的成交價作比較。因為15%在物業市場是一個可觀的數，就算這動作令你風險度提高，都值得進行。因此，你可以買入該物業。但在之後，就要加強力度去進行儲蓄、投資，令你整個財富組合，盡快平衡翻。------------------------------------------------Q21359：老師怎樣可以2萬20萬變100萬龔成老師：要這樣變$20萬、$100萬，當然是一個極高回報，你背後一定會承受好高風險的，因此不建議。當然，如果集中投資潛力股，並掌握了買賣時機，要找到10倍股，不是不可能，但就要付出相當大的努力，同時要較長時間，等企業成長，先有機會做到。因此，這是一個不易的回報，建議你調整投資目標，合理翻。同時，可以努力增加知識，以及花更多時間去尋找潛力股，但都要明白風險與回報的概念。------------------------------------------------Q21360：成哥，之前睇你本書嘅推介買咗中生(1177)及同仁堂科技(1666)，但忍唔住有錢賺所以放咗，不過我會等佢回落會再買返。最近呢兩個月買咗三隻新股諗住長揸，分別係：百度(9888)->$2196993(藍月亮)->$15賽生藥業(6600)->$18.7但係表現未如理想係咁跌請問呢3隻股票是否值得長揸？亦是否值得撈底？請賜教！謝謝龔成老師：持有優質股，特別是有增長力的，就盡量長線投資，例如中生（1177）這類。如果你組合無醫藥類，就宜等機會再買翻。至於你新買入的3股，第一，新股你要留意翻風險，因為我對新股一向較一般，佢地的財務數據往往因為上市而執靚左，加上新上市供求失衡，股價一定好波動，因此要注意風險。百度集團（9888）有質素，但股價上落大，唔建議持有太大注，現價合理區頂至略貴，如果你想加注，等跌多少少先。這股可長線。藍月亮（6993）有質素的。佢有「中國P&G」之稱，成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一，分別為24%、28%、17%。整體有質素與發展力，不過現價唔平，之前貴，現價算是合理區頂，你小注持有都可以。但暫時唔好加注了。賽生藥業（6600）都有發展力。佢係一家擁有產品開發和商業化集成平台的生物製藥公司，戰略上專注於包括腫瘤及重症感染治療領域。憑藉集成平台，力圖在治療領域開發優質上市產品，包括自有產品日達仙及在研藥物的組合並對其進行商業化。佢主要從事銷售自有產品日達仙；銷售授權引入產品；及代表業務合作夥伴在中國銷售推廣產品。佢亦開始開發多種在研候選藥物。目前在研候選藥物組合包括多個已進入II期臨床試驗或更早階段的早期階段候選藥物。日達仙已獲列入肝癌、胰腺癌及淋巴瘤治療指南，並已獲得多個司法管轄區的批准，包括中國以 及韓國、泰國、阿根廷、意大利、柬埔寨、新加坡、菲律賓及印尼等其他國家。整體來說，這股都不差，都有投資價值。但業務始終波動，小注持有好了。同時唔建議太急加注。----------------------------------------------若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

Question 3

代理理論例子龔成 在Facebook 的評價

Accepted Answer

【龔成問答信箱】（Q21021-Q21040）Q21021：龔sir，我睇左你大富翁致富藍圖，其中第八章物業創富術並唔係好明白。你話關鍵係租金回報率要高過息率，雖然你個例子係正確，但我自己再計返，發現又唔一定啱。假設我要買一個400萬既物業，借90%，貸款金額就是$360萬，還款期30年，息率3%，得岀結果係每月還$15,177，另外仲有一筆買樓洗費包括按揭保險費、印花稅、律師費及代理佣金，一共係$228,080。我當個單位租到$15,177，回報率就係4.55%。結論，雖然回報率高過息率，但並唔會無多餘現金流岀現。請問我個例子岀現左咩問題？係咪按揭比率太高？但你書入面話低息時，應以最高借貸比率及最長還款期借錢，以達致倍增效果。龔成老師︰無錯，我地係低息的時候，應用最高借貨額和最長還款期。我地要盡量利用貶值的現金，去換取價值不斷上升的物業資產，這是創造財富的理想做法。但當按揭成數較高，開頭賺取息差的情況，會相對不明顯。其實當中的關鍵位，就是你還按揭的金額中，包了兩大因素，第一是「償還本金」，第二是「還利息」，如果你單位出租收$15000，而每月還款中，假設本金$8000利息$7000。雖然每月無正現金流，但由於你有部分是償還本金，所以其實你有實質的得著的，只是「現金流」未出現。當長遠慢慢加租，正現金流就會開始出現。長遠而言，你持有的是優質資產，租金和物業價值會慢慢提升。中間息差優勢，會漸漸變得明顯。至於那些一次性開支，的確會拖低左回報。但作為投資一個優質資產的成本，相較未來資本增值和現金流收入的回報，這部份成本，係絕對值得付出的。------------------------------------------------Q21022：龔老師你好，我是一名澳門的單親媽媽。我現在要獨自養一個3個月的寶寶，才發現自己一直沒有投資沒有儲蓄，只有受薪收入，每月4萬3千元，花費供樓1萬6，給父母工人以及家庭開支，每月都沒有儲蓄。有三個問題想請教老師:1,今年公司有花紅4萬，以及囡囡利是1萬多，想買股票當幫囡囡儲錢。考慮中銀，工商，同盈富，請問邊個會適合一點？2,10年前傻傻的買了1157，這幾天突然想起，找出來，已虧損20%, 應該沽出嗎？14. 508買入780股。3, 想看你的書增加投資知識，請問新手應該睇哪一本？萬分感謝你抽空解答我的疑問，謝謝☺️龔成老師︰1） 盈富（2800）和中銀香港（2388）都可以，但前者係一籃子優質股票，分散風險能力會較好。現時大市算係合理水平，可先用一半資金，餘下一半等有明顯回調，才再出手。2）  中聯重科（1157）都有少少質素的。佢主要從事研究、開發、生產與銷售工程機械及農業機械，以及融資租賃服務。業務都不差，生意與盈利都有增長力，發展都正面，但未必是高增長類。佢優質度不是最高，因此又唔太值得持有好多。3） 我寫架80後百萬富翁、財務自由行和股票勝經，都適合初學者。現時你要做架事，就係睇翻自已每月開支，睇下有無地方可以改善。令自已每月有一定儲蓄，去做財富增值。------------------------------------------------Q21023：老師 想問下 澳優業績後爆跌 係咪基本面都唔值得渣？13.2 買入。謝謝龔成老師︰澳優（1717）不差的。佢主要從事生產、營銷及分銷嬰幼兒配方奶粉產品；及在荷蘭從事乳製品業，業務包括研究及開發、牛奶收集、加工、生產、包裝、營銷及銷售乳製品。睇翻佢產品，都有一定的品牌與市場，同時過往的增長力理想，長遠有前景。其實佢質素唔算有大變，只係比較大的問題是估值。現在回調，只係令佢回到較合理水平。此股長線投資可以，但就要控制注碼。以分注模式進行較好。------------------------------------------------Q21024：你好！我收入唔穩定，而且身體唔好，而家每月要幾千醫葯費。是否應逐步把一半或1/3的股票轉移到高收息股？我現在持有部份939＆6823, 如再增持收息股中國龍工是否首選？如果是，什麼價可入？還需增持其他收息股嗎？還有什麼股可推薦？謝謝你🙏假設收息股6％年利率，我要把2/3股票值轉移到收息股才cover到我每月的所有费用，那是否這樣做適當？餘下的可投資一些值博率或增值潛力大些的股票？龔成老師︰這個好視乎你健康問題，係短期定長期。只係短期，你可以照因應自己年紀，去配置。好似年青至中年人，就用增長類股票。若果你會較長時間（以年計），都會維持現時醫療支出，而收入依然都係會唔穏定。咁我建議你將2/3股票，慢慢換成收息股，去減輕你醫療支出和心理上架壓力，好讓你可以先集中調養好身子。餘下股票，就維持係一些平穏增長股上。因為佢增長力唔係最高，但勝在平穏，萬一你真係要重用這些股票資產，個價都唔會話變動得好利害，同時可以做到平穏增值效果。中國龍工（3339）以企業的質素來計只屬中等，現時不貴，股息率都算吸引，但業務波動是風險，因此投資不能大注。以下都是一些較優質架股票，你可以從中選擇，之後再慢慢調整自己組合比重。平穩增值股：盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）或收息基金（3110）都可以。有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。另外，你再有新資金，建議先儲起一筆應急錢，以應對醫療費用或工作上，可能出現的變化，咁會較穏妥。------------------------------------------------Q21025：龔sir,  你好，我0.75 買了1手勛龍（1930）,  同3蚊買了1手恆發光學（1134）,  現在兩隻都跌了很多，應該繼續持有還是止蝕，謝謝龔成老師︰勛龍（1930）主要在中國從事設計、開發及製造定制模具。公司規模唔大，上市時間唔算太長，好多數據都未必能作準。此股唔係無質素，若持貨不多，可以守。恒發光學（1134）係內地和香港的眼鏡製造商。業務係有的，佢上市不久，好多時要較長時間才見真章。睇翻佢2019年盈利1000萬都無，但現時市值近10億，好明顯係貴。若你只係小注，可以守。但持貨較多，建議沽出部份﹐去平衡風險。------------------------------------------------Q21026：老師，我年齡:29。有18隻個股(2隻小注,2隻藍籌短炒)+7隻月供終於報了老師既初級班,希望到時可以多多指教.另外睇左幾本老師既書,我個人反而覺致富藍圖仲重要過股票勝經.1) 我另外有D問題唸左好耐,想老師幫手俾D意見.由於之前收息股佔過多比例,想慢慢轉番做穩增值型,其中內銀佔了36%,除了中銀香港會strong hold外,想將內銀減持至2~3隻,尤其民生蝕緊下,應該點處理呢?2388 15%0939 7% 3328 4.5%3988 4.5%1988 4% (蝕23%)2) 有5隻股在2,3年前買入後無理,現在應如何處理(hold or sell)?2    500   @85.05659  3000  @8.4788  40000 @1.691988 4800  @6.322009 2000  @43) 睇到新聞見到大陸要求BABA剝離媒體資產,公司股價/股值會是否下跌?仲有咩情況會預見到?4) 現在留意緊 ,請問下合理區頂 & 便宜區27662318306728452158 (新股是否難以估值?)183396185) 正在月供以下股,想問下哪隻現價太貴?7001177231823829988龔成老師：18隻股票太多，你無法每一隻都清楚了解。另外，不建議短炒。《大富翁致富藍圖》是整個規劃，因此的確較重要。但對於想集中提升股票知識的人來說，《股票勝經》就好有用。1）內銀要先減持3-5成。餘下的，可以持有，等機會。這些內銀不是無質素，但的確會影響了你的長期組合增長力，因此，要取一個平衡調整的方法。2）我地最重要睇質素、是否適合你，去決定去與留，而買入價因素不是重要。這幾股增長力基本都唔強，未必最適合你，因此，要找機會賣出，但有於都有質素，所以不用立刻賣，你找機會就得。3）阿里（9988）將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。又以佢的螞蟻貸款業務來講，這部分是一些網上的小型貸款業務，增長快，但監管並不如銀行般緊，因此，中央會有更多的監管針對這部分，影響了賺錢能力。整體上，阿里，長遠仍是有發展，賺錢能力雖然有少少減，但長遠會同政府同意一些監管方法，以及找到合理的賺錢模式，你預阿里現價約在合理區頂部，這股可長線。不過，中短期會波動。如果有貨，可持有，但就唔需要太急加注。4）這些都有質素的，而醫渡科技（2158）有潛力的。可長線。提供基於大數據和人工智能（AI）技術的醫療解決方案。集團主要向醫療行業的主要參與者（如醫院、製藥、生物技術及醫療設備公司、研究機構、保險公司、醫生和患者以及監管機構及政策制定者）提供服務和合作。根據大行報告，於2019年，集團收入在中國所有醫療大數據解決方案提供商中排名第一，在中國醫療大數據解決方案市場中的市場份額為5.0%。睇翻大行對佢2020-23年預測，收入和毛利增長分別為73%和83%，增長力唔錯。佢平台有一定擴張性，長遠受惠更多醫療保健客戶使用平台。不過公司客戶過度集中，以及依賴公共部門。但佢依然係在燒銀紙狀態，係一個扣分架地方。整體算係有質素，但要注意風險，投資時唔建議大注。之前貴，現價算是略貴，最好回翻多D先考慮。另外，提翻你，你應該在投資前，更深入了解該股先好投資，不用太急出手的。5）基本上都在合理區頂至略貴，都有質素，由於你是月供，本身已有平均買入價的作用，所以，不用停。------------------------------------------------Q21027：如果我每月要還錢$19000平均月入只有$7500每月開支約$3000請問我可以如何做但我不想就此破產借了幾間財務又經常遲還款TU極差不可能問金融機構再借錢了龔成老師：要睇翻你現時有無資產項，以及有多少現金，如果有資產，可能要賣部分套現。另外，就是想方法增加收入，你最大的問題是收入不足，想一切的方法去增加收入。你再同借錢的方法解決問題，根本是行錯路，不要再想如何借錢了。另外，可以找翻你現時欠債的機構傾傾，有無得拉長還款期以減少你每月支出金額。又或找一些機構，一次過進行債務重組。------------------------------------------------Q21028：老師你好，一年後再留言請教係因為情況有變，我地決定移民。賣居屋股票套現之後會有近八百萬左右起手。現打算：1. 用250萬 做首期，香港買一細單位放租？2. 如 60 歲每月想有約 2萬被動收入，以下股票正確嗎？盈富 (2800）煤氣 (3）工行（1398)置富（0778）深高速（0548）粵海(270）中石化（0386）比亞迪（1211）每月應供多少及如何分報？龔成老師：1）如果你地打算移民，資金投資香港的物業，未必是最好的選擇，因為彈性會較低（香港樓買入要持有3年），同時只是投資，而現時香港樓的投資角度，這刻又不是特別吸引，因此，不用太刻意行這一步如果你想有物業類資產，可考慮房託，會更加靈活。2）除了比亞迪（1211）外，其他都可以。因為你這年齡及投資目標，應該投資風險較低，股息較好的股票。因此，1211不適合，至於其他，你可投資，平均分配就得。另外，你可加入GX恒生高股息率（3110），是一個投資收息股的基金，追蹤恆生高股息率指數之表現。可以視為收息股的組合中其中一員。這基金可投資的，現價合理，可分注。佢是投資香港大型，較穩陣，派息較高的上市公司。這是不差的收息組合，但增長力不強。------------------------------------------------Q21029：龔sir,想問下你一開始係點樣選擇分析邊d公司？我就快閱讀完你編寫的年報勝經，想選擇一間公司作練習，但眾多公司，唔知應該選擇邊間好，可否比小小意見我龔sir,我正在了解中海物業（2669）的年報，見佢既毛利率近兩年都有下跌既跡象但我見你回覆的文章話2669都係有增長力，我想問毛利率對了解公司發展，有多小影響？龔成老師：你選股時，可以選較有優質、大型、獨特性的企業。簡單來說，我地買股票就是買企業，你要以做生意，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。例如，我地會考慮佢有多少生意，有多少盈利、現金流，有多少資產，從而計算該業務值多少錢，同時會推算將來的盈利情況，去推算這企業的質素，以及長遠的價值。如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。中海物業（2669）不差的，佢係2015年由中國海外發展（0688）分拆上市。佢主要於中國內地、香港及澳門從事物業管理業務（如保安、維修及保養、清潔及綠化、為物業發展商提供交付前服務等。至於毛利下跌，我見情況未算嚴重，而佢的生意仍增長中，因此，仍有質素。現金流不差，增長力都有，但就不是好高增長，是平穩增長類。現時在合理區中上部，分注投資都可，這股都可以長線。------------------------------------------------Q21030：我近排$21.x買入小米，早幾日咁啱睇左你條影片講比亞迪，個個話「$270高位沽，$180幾再買返，你話無人知幾時高位，幾時低位，優質股買企業理論」，再加上下週小米公佈業績，小米升下跌下，$26.x真係好想沽，其實這個心理關口好難過。我都不斷提自己比亞迪幾廿蚊時沽左無回頭，買唔返。但確實錢賺到係代落袋。係！現金會貶值，而且炒來炒去風險高。你可不可以教多幾招，扭轉思路。龔成老師：你要克服「贏錢」的心態，唔好著重現金，要睇「長遠企業」如果你同一般散戶一樣，要「賺現金」，「錢要落袋」，你就永遠賺唔到388、700這些100倍回報的股。我相信你的水平，無理由同一般散戶一樣。------------------------------------------------Q21031：龔sir，愚昧問一下，你回答我的問題: 1) 見老師話$30萬，加每月投資$1萬，5年後大約會增值至120萬 ,  請問如何計算出來? 2) 以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），請問股息係咪一定可以以股代息? 可以係度先查到某隻個股可唔可以做到以股代息？ 同埋係要另外向銀行申請的嗎?感謝龔成老師：1）每月投資$1萬，假設10%回報，5年後會滾存到$72萬（這是複利息公式計出來）。另外，$30萬如果以10%回報計算，大約會滾存出$50萬。所以，合共約$120萬。2）當我假設回報時，要有「再投資」的動作，即是假設收到的股息，再買翻該股。你可以在一般的財經網站，網入該股編號，就能找一公司活動，當中有股息資料。不過在香港，提供以股代息的股票不多，我認為你唔需要刻意投資這類股。就算該股無以股代息，當佢每次派息時，你先儲先現金，之後先再等機會用現金買翻該股就得。------------------------------------------------Q21032：龔sir，想請教一下你，目前我一家三口住緊公屋，見最近有得抽綠置居，諗緊如果抽中，自己供唔供得起。家庭只有我有收入每月三萬三，而一家三口支出大約二萬，資產大約有一百八十萬，打算百二萬做首期，三十萬裝修，三十萬做後備資金。諗住如果抽中買三百萬樓，月供一萬左右。但而家經濟唔好，我擔心我會失業，難搵工。同埋以我目前情況係咪買樓好勉強？希望有人可以客觀幫忙分析，謝謝龔成老師：首期方面，我相信無問題的，當然，這最好盡力儲多少少現金，這段時間唔好投資。至於月供$1萬，你就要想清楚家庭的負擔情況，如果你用翻過去5年去作參考，如果以這情況去供樓無問題的話，我相信都可考慮。其實，你可以考慮比少D首期（當然要睇翻按揭等情況），雖然令負債增加，每月供樓金額增加，但好處是令你地手上更多現金，就算出現失業等不利情況，防守力會較高。------------------------------------------------Q21033：Sir 如果啲優質股高位買 跟住跌左我又加了注 前後加了2注 但宜家越跌越多 係咪等到佢升返平手走3/4？分別是175 27.4@ 4000股285 48.3@ 1500股1810 27.4@ 2000股我都知入得太快 太多潛力股 宜家好驚有排返唔到個位 套唔到現 買其他嘢謝謝你龔成老師：只要是優質股，你其實長線投資就得，唔需要上左又賣，你唔應該比「買入價」限制左你的投資思維，我地最重要睇翻「這優質股應該佔你組合比例多少」。現時你持有的，都是有質素的類別，不過買入價都貴，你在貴的價位，其實唔應該買入得太急。另外，你組合集中在近期較熱炒的類別，已經出現了集中風險，反而你缺少一些平衡組合的其他經濟版塊。你現時儲下現金先，唔好心急加注。------------------------------------------------Q21034：你好成哥，我現在42歲，擁有以下虧損證券。 我是否應該全部出售, 然後購買其他具有潛在增長和有利息收入的證券？（夫妻月薪HK$100,000, 家庭支出HK$60,000）, 擁有自住樓宇一個（供滿），剛剛購買了600萬港元的舊樓用於出租[借成六按揭30年]）1.       0001 長和,  1000股,  買入價$80.552.       0006 電能, 1500股,  買入價 $66.53.       0011 恒生, 300 股,  買入價 $1764.       0778 置富, 5000 股,  買入價 $10.645.       1038 長建, 2000 股,  買入價$58.16.       1310 香港寬頻, 3000 股,  買入價$14.567.       6823 香港電訊, 10000 股,  買入價$11.22謝謝你的無私分享龔成老師︰就算再優質企業，中短期股價都會有機會波動。原因不一定是本質出問題，可以係一些與其本質無關的因素。只要長線質素無變，中短期波動我地唔需要理會，長線持有就可以。你現時持有架股票，係有質素，算係一個收息+平穏增長架組合。以你年紀計，有少少保守。你42歲，財富仍有基本增長，你可以加入盈富（2800）去平衡組合，以及加入少少潛力股，令個組合增長力高翻少少，咁會較理想。潛力股︰安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）。但你要留意翻，部份潛力股已有輕微過熱情況。只有安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）勉強算在合理區頂部，可分注入貨，其餘要等等。另外，你現時財富組合都好偏重左係物業上。未來要加大股票比重（避免買入地產相關類股），令成個財富組合更平衡。------------------------------------------------Q21035：請問龔Sir會不會幫忙指教強積金問題？如果可以，以下是本人問題；本人55歲，已退休2年，未來下半年可能會再投入工作。最近檢討MPF（宏利），整個基金已有50%增長，基本上是全部放在股票基金上，基金配置如下：1）中華威力 26%2）康健護理 24%3）北美股票15%4）富逹增長25%5）亞太股票10%想知道，這十年期間應如何安排基金配置？以保存現有價值及合理增長至我65歲。若果再工作供的強積金，如何配置？另外以下是我現在持有的股票，這個組合適合我嗎？虧蝕的應該換碼嗎？尚想投入多$15-20萬 資金入股票，應該再入那些？何時可再入？#2800 -3360 股 $招股價#1398 -1000 股 $招股價#939 - 5000股 $7.3#1099 - 800 股 $27.7#1093 - 3840 股 $8.03#1044 - 500 股 $62.8#9988 - 200 股 $197#1810 - 1000股 $27謝謝！龔成老師︰強積金是長線投資，你要跟自已年齡，去作出調整就可以。年輕人宜將較多資金投資有增長潛力的組合，例如股票佔70%，到40歲開始慢慢減少，例如45歲減至50%，隨著年紀漸長，股票類別適宜逐步減少，例如60歲就20%以下。所以，你現時不宜持有咁多增長類MPF，大約佔30%左右好了，否則會太高風險。是否換碼與帳面虧蝕無關，我地考慮架應該係佢本身質素。如果係有，中短期股價波動，我地唔洗太在意。現在你持股都有質素和適合你，但阿里（9988）和小米（1810）始終有一定波動性，以你年紀，不宜持有太多，故不要再加注。其餘股票現時都在合理區，可分注。但由於你已有一定持貨係手，而大市又只係合理水平，未到平宜。建議你現有$15-20萬應等有明顯回調出現，才慢慢去加注，咁會較好。------------------------------------------------Q21036：老師，想問下2388 和0011 ，那個會好一點，另外0778 和0823 ，又那一個較優勝？龔成老師︰4隻股票都係有質素，可長線持有。當中最大分別，係中銀（2388）和領展（0823）除了有若干股息外，也會有一定平穏增長力。而恆生（0011）和置富（0778）則係純收息股，你預佢增長力唔高，但股息穏定性會比中銀和領展好。若你係年青至中年，中銀（2388）和領展（0823）會較適合你。而你已經近退休之齡，或者你投資取態係好保守，恆生（0011）和置富（0778）就會比較好。------------------------------------------------Q21037：你好龔sir，想問問龔sir對3988 中國銀行看法，本人持有此股2萬股，高位3.6入，已持有3年，近期此股有點起色，想問問應該繼續守收息？還是轉股會較好？如果轉請問龔sir有什麼推介，應如何步處？謝謝龔成老師︰中行（3988）由於內地經濟無過往年代咁強，股價無過往咁好，由中美貿易戰開始，中國的經濟動力已有所減少，加上最近的疫情，都是影響經濟的因素。現價合理，但此股主要係用來收息，但就唔好對股價有太大期望。你可以睇翻自已人生階段和投資取態，去決定是否換碼至其他股票。若你係較接近退休，或者好保守，這類收息股就適合你。------------------------------------------------Q21038：龔sir，請問如果不計現時值搏率，潛力度的話是否2382比9988更高？雖然2382未平，但似乎9988已有完善系統，而2382仍有進一步發展的可行性？如果我2382等到市盈率接近25搏值率會否比現時9988更高？因9988賺錢能力可能比以前弱了。謝謝龔成老師︰舜宇光學科技（2382）和阿里（9988）質素都接近，而舜宇潛力度會較高。而近期政府對阿里架整改，有機會對佢長線發展有影響，要再觀察。但預期唔會係太大改動，主要都係想調整規管。至於，舜宇光學未來在手機和車載鏡頭，相信都會有唔錯發展，前景正面。以現價計，阿里（9988）在合理區，可以分注。而舜宇光學科技（2382）最好等佢回多1成較合理，才開始入貨。或現時月供。------------------------------------------------Q21039：你好，龔Sir，一直有睇你d書同fb，更加有上你堂，多謝你幫左我好多。以下有d關於月供問題想問問。我而家既月供組合如下:12      $3000823   $300066     $200027     $1000有鑑於我想為組合增加返較高增長力，所以想加返d潛力股，而當中睇中小米1810同安碩3067，想加入去。如果同樣月供$9000，你建議點樣分佈以上組合呢？謝謝你。龔成老師︰先講你現時組合，有一個較嚴重架問題，就係太集中係地產股（港鐵0066都算半隻）。任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。因此，你長遠要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%。所以，你想加入小米（1810）同安碩（3067）的話，可以透過減少地產股供款去調節。至於比例佔多少，要睇你年紀。若你係年青人，小米（1810）同安碩（3067）這類潛力股加起，佔一半都可以。年紀越大，潛力股比重就要相對減少。另外，現時大市只在合理區，記得每月留翻一定資金，儲起等大跌市機會。------------------------------------------------Q21040：新經濟股裡面，投資平安好醫生算係安全嗎？因為佢未必受國際政治問題所影響？龔成老師︰你都可以咁講，佢相對係不受國際關係影響的股票。平安好醫生（1833）長遠有發展力。佢係中國領先的一站式醫療健康系統平台，透過「移動醫療+AI」，為每個家庭提供一位家庭醫生，為每個人提供一份電子健康檔案、一個健康管理計畫。平安好醫生係中國互聯網醫療健康市場的先行者，以平均月活躍客戶，以及在線諮詢量計，是中國最大規模的互聯網醫療健康平台。企業的業務有潛力，本身有優勢，大環境的配合，都成了這企業的機遇，前景正面，不過財務數據未算好理想。雖然長遠的企業價值向上，但股價在中短期，可以十分波動，因為市場以「前景」作估值，故此變化必然很大。好難得出平貴的準確數，只能估估下，作參考。因此，低風險者未必適合投資，若投資者考慮這股，亦不能大注投資，買入後就耐心長線持有，等待這企業改變整個行業的情況，現價算合理區頂，但好波動，月供就得，如直接買入只能小小注。----------------------------------------------若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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