【Fed現「鷹」影 多元資產降風險】
金融資產走勢潮起潮落,唯有做好資產組合方能有效因應
聯準會(Fed)新任主席鮑威爾(Jerome Powell)首次赴國會作證,暗示「漸進升息方向」不變,被市場解讀為有「鷹」影,帶動美股3大指數震盪、美元匯價走強、美國公債殖利率攀升,保德信投信解讀,市場遭遇亂流,波動度自低檔上升,金融資產走勢潮起潮落,唯有做好資產組合才能有效因應,穩健型投資人上半年可轉進多元資產概念基金,以「股債齊抱」降低承受的波動。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,即使目前股債相關性來到相對高點,但公債與股市仍呈負相關,因此在波動加劇的時期,利用平衡分散的資產配置,將可達到平抑風險的目的;在股市持續上漲的情況下,波動仍有可能同步上升,雖然2月以來的股市下跌是由債券利率上漲開始帶動,不過觀察此波修正期間,股、債走勢多為反向。
歐陽渭棠指出,景氣循環晚期通常是股市報酬最高的階段,且從經濟數據來看,未來一年陷入衰退的機率低,因此此波股市下跌預期是價格修正,其後將逐步回升。
歐陽渭棠提醒,金融市場波動度因央行寬鬆貨幣政策告終而上升,為平衡波動並控制下檔風險,多元分散的配置仍是重點,多元資產概念基金除了配置股票部位,也會納入債券收益機會。
以債券後市來說,歐陽渭棠分析,近期美公債殖利率上揚引發各國債市壓力,但新興國家巴西、哥倫比亞仍在降息循環,加上經濟改革的議題,持續吸引資金流入;短期美債殖利率漲勢可望和緩,美元雖有反彈,而維持低檔震盪,新興債本波段修正後,整體資金並未呈現流出的態勢,估計近期新興債可望於低檔震盪打底後再行反彈。(資料來源:保德信投信)
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