【鬥陣來關心】影子銀行(Shadow Banking system)
作者: 簡心怡律師
影子銀行之定義廣泛，但一般來說是指非銀行機構充當儲蓄與投資之間的融資仲介職能，卻在傳統銀行體系之外，不受嚴格法規規範。這些包括投資銀行、結構性投資工具（SIV）、避險基金、私募基金、保險公司等等，皆為經濟體中重要且日益增長之信貸來源。簡單來說，影子銀行得以融資、進行高槓桿操作，但通常不受到與傳統銀行相同之風險、流動性及資本等限制。
從2000年開始，全世界影子銀行的資產劇增。然而影子銀行體系透明度低，系統性風險又持續上升，我們無法得知借款人、貸款人，或資產質量，這也因此損害了經濟指標的作用。2008的金融危機及近年來媒體不斷報導的中國信貸泡沫化，影子銀行皆為重要的推手。在2008年金融危機以後，美國將影子銀行機構、業務及其相關的市場都納入到系統性風險和系統重要性的監理範疇中，主要規範槓桿率及核心資本充足率。而中國方面則是由提高資訊透明度方面加強監理。
然而影子銀行的興起和發展主要係基於金融創新，包括產品、市場和監理套利的創新，故影子銀行規避監理的能力必然會不斷提高。因此，有關監理應動態更新，防範出現重大的監理漏洞，以保護投資人權益。
(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)
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