【個股動態】祺驊(1593)，健身器材概念股
台灣三家健身器材概念股中，祺驊不論是營收規模或者利潤率表現都不算出色，然而這幾年ROE卻從7%左右，上升至14%以上，整整翻了一倍，目前ROE水準竟遠勝於喬山(1736)與岱宇(1598)。
我們從ROE杜邦分析模組中可以發現，「利潤率的上揚」是ROE上升的主要驅動力。(見下圖ROE杜邦分析模組)
觀察祺驊的利潤率變化，可以發現「毛利率上升」是一個因素，另一個因素是「營業費用率」下滑。
先看「毛利率的變化」，祺驊共有三座生產基地，台灣湖口廠、上海浦東廠、越南廠。其中越南廠是在2010年設立的，這個廠主要供應台灣與中國廠的製造原料，所以這個作為是一種向上整合降低原物料成本的措施。因此毛利率的上升並非產品的含金量變高了，而是來自製造成本的下降。
再來看「營業費用率」，過去三年祺驊的營收是下滑的，但公司嚴格控制費用，使得營業費用下降的幅度比營收更多，造成營業費用率下降，獲利出現上升的現象。
所以答案呼之欲出，假設營收........詳全文
.
🎯#基本面投資高峰會
>台股創新高，存股族該如何?
>5位暢銷財經作家現身說法為你解答
#立即報名：http://bit.ly/2ob6QZN
