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日期:2021年9月18日(星期六)
地址:香港九龍觀塘鴻圖道78號17樓A室
展銷會時間:1:30pm – 6:00pm
講座時間:2:30pm
講座內容:
大馬房地產組合收息分享(主講嘉賓:房地產信託投資專家 – 蕭少滔先生)
理財規劃策略分享(主講嘉賓:認可財務策劃師/持證人– 周耀祥先生)
學生宿舍校內推廣計劃(主講嘉賓:汝來大學代表 – 李斯特教授)
大馬物業按揭申請流程(主講嘉賓:發展商代表 – 陳珂瑚博士)
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【長遠有發展的雅生活】
雅居樂雅生活服務股份有限公司
A-LIVING SERVICES CO., LTD.
股票代號:3319
市盈率:26倍
每股盈利:$1.03
市值:$400億
業務類別:地產相關
集團主席:黃奉潮、陳卓雄
主要股東:雅居樂集團(3383)(內資股及其他)(54.0%)
集團網址:http://www.agileliving.com.cn
5年業績
年度:2015/2016/2017/2018/2019
收益(億人民幣):9.34/12.4/17.6/33.8/51.3
毛利(億人民幣):1.49/3.11/5.91/12.9/18.8
盈利(億人民幣):0.65/1.61/2.90/8.01/12.3
每股盈利(港元):0.11/0.24/0.42/0.71/1.03
每股股息(港元):--/--/--/0.34/0.50
毛利率:15.9/25.0/33.5/38.2/36.7
ROE:118/87.5/33.1/23.2/21.2
--企業簡介--
雅居樂雅生活服務股份有限公司(雅生活)是中國物業管理服務供應商,2018年由雅居樂集團(3383)分拆上市,雅居樂集團及綠地控股是第一及第二大股東。
雅生活行中高端路線,名列中國物業管理企業品牌價值第12名,在中國數十個城市提供物業管理服務,管理物業總面積超過2億平方米,服務業主及住戶超過100萬。近年不斷透過收購擴大業務。
--業務發展--
【圖1】--雅生活上市前的物管版圖
雅生活成立1990年代,管理雅居樂集團開發的絕大部分物業,並引入香港式的物業管理模式,2015年除管理管理雅居樂集團的物業外,亦管理獨立第三方的物業。
到2017,雅生活收購了綠地物業,並引入綠地控股作為戰略股東,依靠雅居樂集團及綠地控股這兩間在中國有一定規模的物業發展商,提供了一定的生意,並以「雅居樂物業」和「綠地物業」兩大品牌經營。
到近年,進一步收購數家區域性龍頭物業管理企業,令業務進一步擴大。
--業務3大類別--
【圖2】--雅生活主要業務
雅生活的主要業務,可分為3大類:「物業管理服務」、「外延增值服務」、「社區增值服務」,當中以物業管理服務為最大貢獻部分。
物業管理服務。雅生活為物業開發商、業主、住戶,以及其他物業管理公司,提供一系列物業管理服務,其中包括為中高端住宅物業,以及非住宅物業(包括商用物業、寫字樓、多用途綜合體等),提供保安、清潔、綠化及園藝、維修及保養等服務。亦為地方性物業管理公司,提供顧問諮詢服務。
雅生活主要按照包乾制,收取物業管理服務的管理費,即是收取一個費用,經營盈虧均由物業管理公司負責,與業主無關。
外延增值服務。提供房地產全面的服務,包括銷售場物業管理服務、其他延伸的增值服務,如物業營銷代理、房屋檢驗等。
社區增值服務。向業主及住戶提供增值服務,包括家政、房屋及商舖經紀、智能家居服務、社區旅遊代理,以及運用線下物業管理服務,及線上服務平台的其他服務。
--行業分析--
在中國,物業管理費收費模式包括兩類:包乾制與酬金制,前者較為普遍,特別是對於住宅物業而言。在非住宅物業類別,逐漸開始採用酬金制,使業主更深入地參與其物業管理,且物業管理服務供應商亦受到更加密切的監督。
近年,隨著中國不斷城市化,以及人均可支配收入增加,物管行業所管理的物業面積,正快速增長。根據調查機構中指院的資料,物管行業的百強企業,管理物業的總面積,每年都以1、2成的速度增長。
當中的住宅物業,仍佔最大比例,但物業管理公司追求管理物業類型的多元化,這是行業的情況。
過往,中國對物業管理的概念並不多,但隨著城市化,同時更多屋苑、大廈類的物業,加上人民對生活質素追求的提高,都令物業管理行業發展快速。
行業的優點是持續性,當物業管理公司取得某大廈的合約時,這生意就會一直持續,除非該公司做得不好,否則居民就會不斷支付費用,對企業來說,絕對是持續而穩定的現金流。另外,若該企業獲取物業的數目,長遠能保持增加,這就是更有利的情況,雅生活的背景因素,正影響這企業長遠的發展。
--背景因素--
雅生活由雅居樂集團分柝,現時雅居樂集團仍是雅生活的大股東,持股50%以上,過往雅居樂集團不斷提供旗下的物業予雅生活管理,到近年,雅生活則主動開拓其他市場。
這裡簡介一下雅居樂集團,這是中一家以中高端房地產開發為主的發展商,除主打住宅物業發展外,亦從事環保、建設及酒店等產業。雅居樂集團本身擁有一定的規模,每年的營業額超過500億人民幣,同時有一定的品牌,由於有這背景因素,令雅生活擁有管理的物業不斷增長,而且憑這背景而增長。
另外,由於雅居樂集團本身行中高端路線,因此雅生活所提供的物業管理質素,都行中高端路線,以中國平均的物業管理收費計,雅生活比平均數高1、2成。隨著近年發展的物業趨向較高端化,市民對物業管理的質素要求都有所提高,相信以較高端定位會較有利。
2017年,雅生活與綠地控股建立了戰略聯盟,其後收購了綠地物業,而綠地控股成為雅生活的第二大股東(綠地控股是一家《財富》世界500強公司,業務有地產、能源、金融、酒店等,每年營業額過千億)。這策略令雅生活擴展了物管的版圖,同時這個背景因素,很大機會令往後有持續性的生意。
--競爭優勢--
正正由於背靠雅居樂集團,以及綠地控股兩大主要股東,這企業無論在規模上、品牌上、持續的生意上,都有一定的優勢。
由於這兩間企業都有房地產業務,當不斷建成物業時,就需要物業管理,很大機會就會為雅生活提供生意。
雖然這兩間企業,並不是必然提供物管生意給雅生活,但憑著上述所講的背景因素,加上雅生活已建立了品牌,相信這兩間企業都會保持旗下物業在物管上,服務及品牌的統一性,因此,雅生活不斷獲得這兩間企業的生意,都是合理的事。
另外,中國的物業管理行業,企業化發展的時期不算很長,雅生活算是較早期走進行業的企業,因此有一定的經驗及品牌,同時行中高端路線,這都是較有優勢的因素。加上企業有一定的規模、資源,在管理上更能標準化及專業化。
隨著中國人的生活質素提高,要求亦有所提高,雅生活推出更多延伸的服務,例如「管家服務」、「全方位服務」等概念,滿足住戶日常生活中多方面的需求。
--財務數據理想--
從上述的財務數據可見,雅生活的賺錢能力不錯,同時增長處於高水平,這是由於近年不斷進行收購,令業務不斷擴展,但正常情況下,這企業增長雖不差,但不會如過往般爆炸性增長。
由於上市前後的股構結構不同,因此ROE出現了較大的下跌,而過往的代表性亦不大。ROE慢慢會回到較能反映到企業真實情況的水平。
毛利率處增長水平,這是由於業務的規模效益,令人工佔比的成本有所減少,這亦是雅生活在規模上的優勢,反映賺錢能力比行業較好。
另外,這企業的負債不高,比一般內房股理想得多,因為中國不少房地產商的負債,都處於過高水平,但雅生活就穩健得多,負債水平健康,加上業務十分穩定,都反映這企業擁有投資價值。
現金流強勁是這企業另一優點,業務穩定、收現金能力強、業務持續性,從這企業的經營活動現金流量,就能見到這企業的現金流相當好,保持理想的正數。
--發展前景--
中國的城鎮化,以及人均可支配收入增長,成為物業管理行業的主要增長原動力,而雅生活近年積極進行併購活動,帶動業務不斷增長,相信管理層仍有野心,這企業仍會保持一定的增長力。
雅生活表示,將進一步擴大業務規模及市場份額,通過尋求戰略投資、收購及聯盟機遇,拓展物業管理服務組合。
另外,中國政府已發佈指導性意見,以加強物業管理服務質量的標準化,相信長遠對較有規模,以及較高端的物管企業有利。種種因素,都反映雅生活發展仍然正面。
--投資策略--
綜合來說,雅生活無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景,都是理想的,反映這企業有一定的質素。加上這企業的背景因素,以及行業的發展,相信這企業的前景不差,有長線投資的價值。
整體來說,相信雅生活長遠能保持中速增長,長遠發展正面,只要股價不是在熱炒的時期,投資者都可考慮這股。
由於盈利變化較大,投資者要以較合理的盈利去計算(股票班有詳細講述)。現時這股大約處合理區的中上部,由於行業及企業仍處發展階段,因此投資者宜長線持有,慢慢等更佳的收成。
(本人為證券業持牌人士,未持有上述股票)
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【長遠有發展的雅生活】
雅居樂雅生活服務股份有限公司
A-LIVING SERVICES CO., LTD.
股票代號:3319
市盈率:26倍
每股盈利:$1.03
市值:$400億
業務類別:地產相關
集團主席:黃奉潮、陳卓雄
主要股東:雅居樂集團(3383)(內資股及其他)(54.0%)
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5年業績
年度:2015/2016/2017/2018/2019
收益(億人民幣):9.34/12.4/17.6/33.8/51.3
毛利(億人民幣):1.49/3.11/5.91/12.9/18.8
盈利(億人民幣):0.65/1.61/2.90/8.01/12.3
每股盈利(港元):0.11/0.24/0.42/0.71/1.03
每股股息(港元):--/--/--/0.34/0.50
毛利率:15.9/25.0/33.5/38.2/36.7
ROE:118/87.5/33.1/23.2/21.2
--企業簡介--
雅居樂雅生活服務股份有限公司(雅生活)是中國物業管理服務供應商,2018年由雅居樂集團(3383)分拆上市,雅居樂集團及綠地控股是第一及第二大股東。
雅生活行中高端路線,名列中國物業管理企業品牌價值第12名,在中國數十個城市提供物業管理服務,管理物業總面積超過2億平方米,服務業主及住戶超過100萬。近年不斷透過收購擴大業務。
--業務發展--
【圖1】--雅生活上市前的物管版圖
雅生活成立1990年代,管理雅居樂集團開發的絕大部分物業,並引入香港式的物業管理模式,2015年除管理管理雅居樂集團的物業外,亦管理獨立第三方的物業。
到2017,雅生活收購了綠地物業,並引入綠地控股作為戰略股東,依靠雅居樂集團及綠地控股這兩間在中國有一定規模的物業發展商,提供了一定的生意,並以「雅居樂物業」和「綠地物業」兩大品牌經營。
到近年,進一步收購數家區域性龍頭物業管理企業,令業務進一步擴大。
--業務3大類別--
【圖2】--雅生活主要業務
雅生活的主要業務,可分為3大類:「物業管理服務」、「外延增值服務」、「社區增值服務」,當中以物業管理服務為最大貢獻部分。
物業管理服務。雅生活為物業開發商、業主、住戶,以及其他物業管理公司,提供一系列物業管理服務,其中包括為中高端住宅物業,以及非住宅物業(包括商用物業、寫字樓、多用途綜合體等),提供保安、清潔、綠化及園藝、維修及保養等服務。亦為地方性物業管理公司,提供顧問諮詢服務。
雅生活主要按照包乾制,收取物業管理服務的管理費,即是收取一個費用,經營盈虧均由物業管理公司負責,與業主無關。
外延增值服務。提供房地產全面的服務,包括銷售場物業管理服務、其他延伸的增值服務,如物業營銷代理、房屋檢驗等。
社區增值服務。向業主及住戶提供增值服務,包括家政、房屋及商舖經紀、智能家居服務、社區旅遊代理,以及運用線下物業管理服務,及線上服務平台的其他服務。
--行業分析--
在中國,物業管理費收費模式包括兩類:包乾制與酬金制,前者較為普遍,特別是對於住宅物業而言。在非住宅物業類別,逐漸開始採用酬金制,使業主更深入地參與其物業管理,且物業管理服務供應商亦受到更加密切的監督。
近年,隨著中國不斷城市化,以及人均可支配收入增加,物管行業所管理的物業面積,正快速增長。根據調查機構中指院的資料,物管行業的百強企業,管理物業的總面積,每年都以1、2成的速度增長。
當中的住宅物業,仍佔最大比例,但物業管理公司追求管理物業類型的多元化,這是行業的情況。
過往,中國對物業管理的概念並不多,但隨著城市化,同時更多屋苑、大廈類的物業,加上人民對生活質素追求的提高,都令物業管理行業發展快速。
行業的優點是持續性,當物業管理公司取得某大廈的合約時,這生意就會一直持續,除非該公司做得不好,否則居民就會不斷支付費用,對企業來說,絕對是持續而穩定的現金流。另外,若該企業獲取物業的數目,長遠能保持增加,這就是更有利的情況,雅生活的背景因素,正影響這企業長遠的發展。
--背景因素--
雅生活由雅居樂集團分柝,現時雅居樂集團仍是雅生活的大股東,持股50%以上,過往雅居樂集團不斷提供旗下的物業予雅生活管理,到近年,雅生活則主動開拓其他市場。
這裡簡介一下雅居樂集團,這是中一家以中高端房地產開發為主的發展商,除主打住宅物業發展外,亦從事環保、建設及酒店等產業。雅居樂集團本身擁有一定的規模,每年的營業額超過500億人民幣,同時有一定的品牌,由於有這背景因素,令雅生活擁有管理的物業不斷增長,而且憑這背景而增長。
另外,由於雅居樂集團本身行中高端路線,因此雅生活所提供的物業管理質素,都行中高端路線,以中國平均的物業管理收費計,雅生活比平均數高1、2成。隨著近年發展的物業趨向較高端化,市民對物業管理的質素要求都有所提高,相信以較高端定位會較有利。
2017年,雅生活與綠地控股建立了戰略聯盟,其後收購了綠地物業,而綠地控股成為雅生活的第二大股東(綠地控股是一家《財富》世界500強公司,業務有地產、能源、金融、酒店等,每年營業額過千億)。這策略令雅生活擴展了物管的版圖,同時這個背景因素,很大機會令往後有持續性的生意。
--競爭優勢--
正正由於背靠雅居樂集團,以及綠地控股兩大主要股東,這企業無論在規模上、品牌上、持續的生意上,都有一定的優勢。
由於這兩間企業都有房地產業務,當不斷建成物業時,就需要物業管理,很大機會就會為雅生活提供生意。
雖然這兩間企業,並不是必然提供物管生意給雅生活,但憑著上述所講的背景因素,加上雅生活已建立了品牌,相信這兩間企業都會保持旗下物業在物管上,服務及品牌的統一性,因此,雅生活不斷獲得這兩間企業的生意,都是合理的事。
另外,中國的物業管理行業,企業化發展的時期不算很長,雅生活算是較早期走進行業的企業,因此有一定的經驗及品牌,同時行中高端路線,這都是較有優勢的因素。加上企業有一定的規模、資源,在管理上更能標準化及專業化。
隨著中國人的生活質素提高,要求亦有所提高,雅生活推出更多延伸的服務,例如「管家服務」、「全方位服務」等概念,滿足住戶日常生活中多方面的需求。
--財務數據理想--
從上述的財務數據可見,雅生活的賺錢能力不錯,同時增長處於高水平,這是由於近年不斷進行收購,令業務不斷擴展,但正常情況下,這企業增長雖不差,但不會如過往般爆炸性增長。
由於上市前後的股構結構不同,因此ROE出現了較大的下跌,而過往的代表性亦不大。ROE慢慢會回到較能反映到企業真實情況的水平。
毛利率處增長水平,這是由於業務的規模效益,令人工佔比的成本有所減少,這亦是雅生活在規模上的優勢,反映賺錢能力比行業較好。
另外,這企業的負債不高,比一般內房股理想得多,因為中國不少房地產商的負債,都處於過高水平,但雅生活就穩健得多,負債水平健康,加上業務十分穩定,都反映這企業擁有投資價值。
現金流強勁是這企業另一優點,業務穩定、收現金能力強、業務持續性,從這企業的經營活動現金流量,就能見到這企業的現金流相當好,保持理想的正數。
--發展前景--
中國的城鎮化,以及人均可支配收入增長,成為物業管理行業的主要增長原動力,而雅生活近年積極進行併購活動,帶動業務不斷增長,相信管理層仍有野心,這企業仍會保持一定的增長力。
雅生活表示,將進一步擴大業務規模及市場份額,通過尋求戰略投資、收購及聯盟機遇,拓展物業管理服務組合。
另外,中國政府已發佈指導性意見,以加強物業管理服務質量的標準化,相信長遠對較有規模,以及較高端的物管企業有利。種種因素,都反映雅生活發展仍然正面。
--投資策略--
綜合來說,雅生活無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景,都是理想的,反映這企業有一定的質素。加上這企業的背景因素,以及行業的發展,相信這企業的前景不差,有長線投資的價值。
整體來說,相信雅生活長遠能保持中速增長,長遠發展正面,只要股價不是在熱炒的時期,投資者都可考慮這股。
由於盈利變化較大,投資者要以較合理的盈利去計算(股票班有詳細講述)。現時這股大約處合理區的中上,由於行業及企業仍處發展階段,因此投資者宜長線持有,慢慢等更佳的收成。
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想請問有版友對於財務規劃顧問公司的往後發展有了解的嗎?
原PO近日面試一家在國際貿易大樓(世貿旁)裡小型的財務規劃公司
已拿到offer,月薪給的和國內MA差不多外加專案分紅
責任制,沒加班費和補休,其他福利就照勞基法規定
公司不大,只有在國際貿易大樓裡的一間辦公室而已,大約15人,
在美國、香港和上海都有設點,台灣這邊已成立10多年了
專門服務於華人的「高資產家族」,幫這些高資產家族作財務規劃
同時也和私人銀行和保險公司合作,量身設計產品提供給高資產家族
專業顧問團隊的學經歷都很優秀,來自財管、財工、精算、會計等領域5-10年以上
面試過程很愉快,當然老闆也畫了很多大餅,印象較深刻的是說結識李嘉誠的兒子
所以之後公司可能會協助香港ING設計專門的高資產客戶財富管理產品
我的工作短期要幫忙核對以前給客戶的產品內容,在新的一年重新檢視產品內容
會比較乏味,但是必要的,中期要作財務/精算分析,出具客戶報告
有機會和老闆跟主管一起去拜訪這些高資產客戶,並且有機會到大陸出差參與案子
我的背景為國內碩畢,國內大型金融機構1年與中小型金融機構約10個月經驗
因為這是2年內第三份工作了,所以對原PO而言很重要,會以中長期(3-5年)作發展
但由於對財務規劃領域不熟悉再加上沒認識高資產族群,所以想來版上請教問題
1.這類型的財務規劃顧問公司待個3-5年後的發展會是如何?有市場競爭力嗎?
2.若3-5年後若作的普普通通,想回到大公司,這段資歷大公司會如何看待?
(當然若在此領域發展的不錯,應該會持續,只是還是要未雨綢繆一下)
3.若還有一個中大型金融機構穩定發展的機會,月薪差不多,但可能比較輕鬆
大家會怎麼去做選擇?
4.這領域競爭對手有四大或是其他國際知名顧問公司甚至大銀行的財富管理部門
我在思考高資產家族應該也有和這些大公司的財務顧問合作,那這樣小型顧問
公司之後該如何生存?還是說這個市場太大了XDDD
不好意思,真的不是很懂這領域所以來請教,請鞭小力點
謝謝
--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 114.25.71.138
※ 編輯: a5170040 來自: 114.25.71.138 (05/15 22:35)
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