「KY股該怎麼強化監理，讓投資人免於受害」
從元大原油正2到KY股、DR股，許多散戶承受了鉅額的損失。今天到財政委員會，我以三檔KY股為例，就教金管會主委KY股的監理制度。
1.重大訊息應事實查核：以康友-KY(6452)為例
康友在今年7月29日發布重訊，表示董事長黃文烈的債務訴訟「已達成調解協議」，「僅牽涉董事長本人，對本公司財務及業務並無影響」。
實情是：訴訟早在2019年9月發生，黃文烈還拿康友的子公司六安來做抵押，完全打臉康友發布的重大訊息。
如果重大訊息可以任意說謊不必負責，重大訊息制度還有意義嗎？證交所在這之中沒有任何角色嗎？
我要求證交所，發布重訊前，證交所務必進行事實查核，要求公司提交相關資料，做到最基本的查證與把關。
2.境外公司的財報查核該怎麼做：還是康友-KY(6452)
再來還是康友。2018年康友第一次連續跌停時，證交所曾派員與會計師到中國查核2018Q3的財報。然而，根據媒體報導，當年的查核似乎只到康友的福建辦公室，沒有到安徽廠區實地訪查。今年安永接手勤業眾信，會計師才到安徽查廠，釐清工廠的營運情形。
我要求金管會，對於財報的查核，不能只查書面的帳冊，一定要實地訪查生產基地，才能獲得第一手的資訊。
3.公司要對法說會內容負責釋疑嗎：以淘帝-KY(2929)為例
日前，為了強化KY股監理，證交所要求KY公司應增加法說會頻率，對投資大眾說明公司營運情況。
然而，淘帝在9月30日召開的法說會，收音極差不說，公司對於投資人針對營運數據的質疑，語焉不詳草草帶過，事後也有網友提供進一步的分析，指出公司說法的不合理之處。
如果是這種經不起考驗的法說會品質，增加到每月召開法說會，也無助於KY股的監理。
對於屢見不鮮的法說會「亂講」，證交所的相應作為是什麼？難道是向網友講的，讓「法說會」變成「法會」嗎？
我要求證交所，最起碼的，公司應製作法說會的問答逐字稿，並公布上網供投資人參閱，以提升公司之資訊透明。
4.建立財務指標預警機制：以勝悅-KY(1340)為例
最後，是經營橡膠鞋底射出的勝悅。這家公司從上市以來，存貨週轉天數一直在3~5天徘徊，遠遠低於同業的40天以上，也低於MOMO、PCHOME等電商平台。究竟是勝悅天縱英明，存貨周轉效率超高，還是這個數字其中有什麼玄機？這是證交所應該要主動發現，主動釐清的。
我要求金管會，應比照勞動部、工程會、洗錢防制的作法，針對上市櫃公司的財務指標，建立預警機制，如有異常即可請公司說明或主動介入查核，及早挖出可能涉及不實的財報，做出相應處置，讓投資人先一步避開地雷。
原油正2是什麼 在 [新聞]［元大原油正2自救］元大投信：團隊已盡- 看板Stock 的推薦與評價
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元大 S&P 原油正 2 ETF(00672L-TW) 下市寬限期將至，元大投信擬於 10/5 申請下市，
元大原油正 2 自救會今 (29) 日在赴金管會遞陳情書後，旋即轉往元大投信總公司抗議
遭坑殺，對此，元大投信表示，管理團隊已盡最大努力讓基金在負油價時淨值不致歸零，
保護基金資產的心、與保障全體客戶權益最大化絕對是一致的。
元大投信表示，元大原油正 2 採取被動式操作，其績效以貼近所追蹤的「標普高盛原油
日報酬正向兩倍 ER 指數」為原則，並嚴格依照公開說明書與信託契約條款操作，並無不
當操作。
元大投信強調，今年初原油市場由於新冠疫情、與史上首見負油價現象等因素接連重挫，
元大投信基金團隊調派人力加強監測，緊急應變，順利避開基金淨值一夕歸零的危機；同
時間國際上包括中國銀行所發行的「原油寶」等超過 5 檔以上與原油期貨連結的產品，
已經無法營運而必須退場，元大投信為保護基金資產的心與保障全體客戶權益的最大化絕
對是一致的。
元大投信表示，在油價經歷大幅下跌的情況下，雖然日前出現反彈，但元大原油正 2 的
產品特性是兩倍於原油價格下跌，當淨值跌至極低後，即使兩倍的反彈，也無法回到當時
起跌點的位置。
元大投信以簡單計算說明，當 100 元跌到 50 元，跌幅是 50%，但 50 元要回到 100 元
，卻需要漲 100%。今年來截至 9/25，元大 S&P 原油正 2ETF 報酬率為負 95.35%，與所
追蹤指數負 97.88% 相近，該團隊盡全力維持有效追蹤指數表現的承諾可以被檢視。
元大投信表示，負油價同樣衝擊國際間知名的同類型西德州輕原油槓桿期貨 ETF，如 Pro
Shares Ultra Bloomberg Crude OilETF(UCO)，同期亦大跌 94.49%，說明基金大跌主要
是原油價格意外崩跌，元大投信與國際一線金融機構的管理操作精神並無差異。
針對此次元大原油正 2 受害者有許多散戶投資人，元大投信表示，槓桿 / 反向 ETF 並
不是所有人皆可交易，必須具備過去曾操作過有槓桿性質商品經驗的投資人才具備資格。
本次元大原油正 2 的重挫，公司也不斷提醒投資人不能忽略交易槓桿 / 反向 ETF 的可
能風險。主管機關為保護投資人，特別規定僅有曾經開設信用帳戶或過去一年交易過 10
次權證，或是 10 次選擇權 / 期貨等經驗的投資人，在確切了解相關產品的風險、並簽
署風險預告書後，才可以交易槓桿 / 反向 ETF，嚴密程度在全球首屈一指，以排除無經
驗的投資人交易不適合的商品。
此外，該類 ETF 從事的期貨交易如無漲跌幅限制，ETF 淨值有可能因標的指數或價格大
幅波動，短時間內產生極大利潤或極大損失，因此，槓桿 / 反向 ETF 不宜以長期持有方
式獲取累積報酬率，交易時也須注意折溢價，以免買到不合理的價格。
元大投信最後表示，本次負油價事件帶給全球金融市場非常多的省思、前車之鑑，再次提
醒投資人，對於投資標的市場不能用過去不曾發生，未來必定不會發生的想法進行投資決
定，也要充分了解金融產品的本質，是可以長期投資還是短線交易，是可以定期定額持續
投入、還是要善設停利停損點不可超過自己的風險極限，最終還是要提醒投資人，基金投
資有賺有賠，過去績效並不代表未來獲利，投資前務必詳閱公開說明書。
https://m.cnyes.com/news/id/4528615?utm_source=App&utm_medium=android&utm_camp
aign=4528615
大家相信已經利用完正二賺完錢的元大嗎？
金管會場
https://youtu.be/D9M9T-HKUaw
元大場
https://youtu.be/_Urnr1Yz1C0
對元大聲明
https://youtu.be/6inlzozNRO8
https://youtu.be/crffFKxzL-Q
複習一下高嘉瑜質詢顧立雄的影片
https://youtu.be/7Ga5U2d_vEw
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