【畢德歐夫】台股上週五因為連假而休市一天,
但美股上週四與週五兩天下跌合計約910點,
影響著台股週一的開盤。
企業財報有好有壞,目前科技股漲多回檔,
而波克夏的股東會也在這兩天舉行完畢,
股神之稱的巴菲特,也一如往常參加股東會,
並且讓大家詢問各式的問題。
這次大家關注的當然是航空股通通出清的原因,
另外則是有沒有逢低買進了什麼公司股票?
本週美股專欄新文章:
《2020巴菲特股東會也許你們都看過了,重點與一些簡單的心得分享,巴菲特的大方認錯與大量保有現金,等待的是暴風雨過去還是找不到超值的投資機會?》
祝大家都有美好的一週,工作順心,事事順利!
http://www.bituzi.com/2020/05/2020Berkshire.html
參加股東會 心得 在 99啪的財經筆記 Facebook 的精選貼文
【週末電影院:金爆內幕】
劇情簡介:
史上最離奇的詐欺醜聞改編,90年代初期,一個經商失敗的商人肯尼(馬修麥康納飾)想要放手一搏,找來倒楣透頂的地質學家麥可(艾加米拉雷茲飾),一同深入印尼的蠻荒叢林挖礦探勘,沒想到竟挖出號稱十年來全球最大的金礦礦脈……
為了募集更多資金繼續採礦,他們立刻成立了Bre-X金礦公司,而Bre-X金礦公司的股價更是從30美分飆漲到250美元的歷史天價,但最後竟是一場跨世紀的瞞天大騙局…
心得:
昨晚在CATCHPLAY看了這部,感想是是演員表現很精采,但導演說故事的技巧有待加強,不過觀眾可以從中學到不少投資的道理,整體還是蠻推薦的,大家週末沒事可以去找來看,分享一下印象比較深刻的情節:
1.
落魄的地質學家麥可被肯尼找到時,曾說過一句話:我過去最成功的「火圈理論」,現在已經熄滅了,被專家批評像一坨屎,因為「這一行沒什麼對錯,只有找到和找不到(There's only hits or misses)。」
這就跟投資一樣,每種投資方法都有特別適合它的時代背景及條件,很難長期都能表現很優異,就像價值投資雖然是很好的方法,但近10幾年其實都是落後大盤的。
而且不管專家理論多會講,說到底,最後被別人評價的方式還是績效,因為「市場上沒有專家,只有贏家或輸家。」
2.
當法人猶豫是否要大舉投資時,麥可建議可以找他們去印尼親身體驗,事後回想起來被肯尼稱讚為神來一舉,因為這趟行程滿足了投資人的好奇心,還讓他們真的掏到了金塊,信心大增,懷疑也一掃而空,當然事後才知道這些都是刻意作假的。
其實換到投資也是,很多小股東喜歡親自到公司訪查,或參加股東會,希望可以增加對公司的瞭解,但其實有時候這也是雙面刃,因為「隔行如隔山」,不要忘記這些資訊都是公司「餵」給你的,除非你對這領域特別熟悉,具備專業知識,不然對公司來說,要唬一個外行人實在太容易了。
只要換個位置想想,你在自己專業領域上能否應付一個業外人的就知道了,「眼見不一定為憑」,有時候你自以為挖到的金礦,只是別人刻意留下的陷阱。
3.
最後當騙局揭穿時,大家回頭看才發現原來漏洞百出,但事前卻沒人能察覺,其實答案很簡單,因為這個騙局讓每個人都大賺,所以大家都選擇視而不見,或刻意略過。就像比賽一樣,「當贏球時,任何問題都有了答案。當輸球時,任何答案都出現了問題。」
理論上投資應該是腦袋決定屁股(部位),但大家常常是屁股決定腦袋,因為自己作多所以只看利多的訊息,對利空視而不見,到最後部位越來越大,但腦袋反而越來越小,自然很難及時發現錯誤。
所以投資最好要控制好部位,也盡量不要讓個人主觀好惡影響到客觀判斷。
4.
最後的結局是開放的,肯尼是否知情由觀眾去決定,我個人是傾向否定的,因為如果只是單純為了騙錢,他大可在騙局快被揭穿前,接受其他公司併購套利,換取永遠花不完的財富,但他選擇保留自己的事業,重振父親的聲譽,證明追求夢想才是他心中最重要的東西,錢只是次要的。就像他在印尼時,散盡家財,冒生命危險支持麥可掏金一樣,而這份支持也換來麥可片尾的回報,因為有人在他窮途末路時無條件的相信他。
片中大家掏的金是假的,商業利益的結合也是虛的,但兩人在過程中所建立的友誼,卻是唯一真實的存在,我想這也是本片裡人性最溫暖的一面吧。
參加股東會 心得 在 阿堯投資筆記 Facebook 的最佳解答
最近幾件思考的事紀錄一下
1.有沒有這種出版物?
滿常在私訊裡收到商業合作文,演講出書寫文的都有。但比起寫,我喜歡更多的是讀。有個工作其實我滿有興趣的,就是兼顧大量閱讀和投資,模板是 OID ( outstanding investor digest ) 這本令我嚮往的雜誌很久前就停刊了,不知道有沒有類似的出版物?如果有人幫我們收集每個月價值投資領域發生的大事,例如整理基金經理人季報年報的重點、股東會問答精華、整理某些重要的訪談和演講,我絕對花錢支持!
2.為什麼不拜訪公司?
巴菲特早期很勤奮拜訪公司,之後就再也沒去過。不禁讓我思考 why ? 一般投資人拜訪公司想知道的是什麼?就我自己以前電訪和參加股東會的心得,我想知道的都是未來半年到一年內公司基本面的變化。拜訪的過程公司當然就投我們所好,給我們短期的看法。但現在我比較注重的是公司基本的原則,這些事不用拜訪就可以從過去經營紀錄看出來,例如分紅、庫藏股、資本投資、管理層薪資...公司的決策理應遵循一套原則 (除非真的遇到大老千,養韭菜養好幾年然後收割一波)不知道巴菲特是怎麼想的?
3.投資組合越趨集中
現在幾乎 90% 的心力都放在港股。這幾週陸股的大幅回測也拖著港股一起下來,趁這個機會開始調整組合。這應該是三年來組合持股比例最高也最集中的時刻,我不知道之後大盤會怎麼樣,也不知道如果崩了我會不會一樣淡定,但就試試看吧:)