大家晚安,我是艾綸
【論操作期貨的本金大小】
又到了深夜深度文的時間
這幾天在免費LINE群組稍微詢問了一下
大家操作標的與想要學到的東西
兩個群組的結果稍稍有點不同
一個群組是比較偏向股票&權證
另一個則是偏向期貨&選擇權
操作哪種商品都可以
重點是要適合自己
因此艾綸呢
想要針對這些教學內容寫出一系列的文章
今天這篇文章
我想來跟大家聊聊操作期貨你的本金要多少才夠
大家都知道現在期貨的保證金
小台33250 大台133000
其實就是四口小台=一口大台
(一點的盈虧也是如此)
那麼這樣的話我是只要有33250就能入市操作小台了嗎?
答案絕對是錯的
那麼50000可以操作了嗎?
答案也絕對是錯的
股票不是有多少錢就可以買多少股票嗎?
為什麼期貨不行?
因為期貨是衍生性金融商品
他是高槓桿高風險的東東
他有定期結算日、保證金制度、無限風險`(會倒賠)
至於槓桿是多大?艾綸來算給你看
公式:期貨槓桿倍數=期貨合約價值/期貨保證金
依照今天台指收盤價14437
小台槓桿=(14437*50)/33250=21.7(約22倍)(大台也是)
也就是說!
你今天操作期貨是在操作槓桿高達22倍的商品!
是真的非常高喔!
今天拿剛好一口小台保證金去操作會發生什麼事?
如果獲利出場→恭喜相安無事
如果虧損出場→基本上你的錢就不夠再進場一次了。
畢業!收工!
當然我知道不會有人拿剛好一口的錢操作
但我發現拿5~10萬操作的小台的大有人在
艾綸必須老實說!
這樣的資金~是不夠的喔!
操作起來會非常非常有壓力!
我們以小台拿5萬資金來操作好了
如果每次進場都以30點當作虧損
輸一次就是1500
1500/50000=0.03
也就是你輸一次就是總資金3%
那麼你最多能夠連輸11.16次
(這還是你每次都嚴格執行停損的時候)
還沒有包含不停損、過度交易等狀況
通常失控的時候一天就會賠完了
#都看到這邊了
#記得看完幫艾綸
【分享、按讚、留言】
如果今天把資金放大到20萬呢?
輸30點=1500/200000=0.075
你可以連輸111.16次(真的輸成這樣請先休息)
你一次的虧損不到總資金的1%
基本上不痛不癢
既能夠無壓力操作、也不怕連續虧損過多
都是屬於虧損能夠贏回來的階段
所以我會這樣建議
如果你有資金能夠操作一口大台
不如拆成4口小台
並且一次一口就好 最多加碼到兩口
再多就沒有操作彈性了
所謂操作彈性
就是說假如我擁有40萬
最多大約可以操作11口小台
(但不可能操作到11口)
通常5-6口很緊繃了
此時你的操作策略就可以很多元
例如逢低加碼(小幅凹單)
或是順勢加碼(擴大獲利)
我舉個例子!
這陣子的的指數在14000-14400來回震盪
假如我只有一口的錢 我在14200放空 停損30點
回落了只能停損出場
但我有10口的錢 我在14200放空 並且採用馬丁策略
每回落50點加碼一口
因此200點的距離 我會加碼四次 也就是5口
平均成本為14100
只要指數突破14100我都是獲利的
這就是資金多的好處
能有多元策略與承受虧損的能力
當然有人會問說
那為什麼我不全部5口都作多在14000就好
靠夭~真的有那麼準的話
我就每次進場都砸11口ALLIN就好啦~
這邊要跟大家講的是
操作不可能每次都賺錢
但資金多的好處是就算帳面賠錢
也有機會利用策略將錢賺回來
這就是為什麼外資基本上不會輸錢
因為他們的資本非常非常非常非常厚阿!
幾百點的虧損 加碼攤平就沒事了!
我要教的不是跟大家講要會凹單
而是跟大家講
操作口數與資金必須要有一定比例
一口小台最安全最舒服的距離是10倍
也就是30萬一口小台(大台請*4)
若有良好的策略與紀律
有5倍就基本可以了
所以啦!
資金不夠的朋友!
我會建議先存錢學技術喔!
不要操之過急
錢啊!!
你在輸贏的是錢啊兄弟姊妹們!
以上!
下回來講講選擇權的資金與策略安排
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過3,380的網紅OP凱文,也在其Youtube影片中提到,0:00 今天我們要來介紹如何用選擇權的價差策略 來達到長期穩定獲利的方法 1:28 為什麼要做價差 a.已知最大風險,不會因為黑天鵝而被抬出場 期貨有可能會因為跳空,而出現無法預期的虧損 甚至不用談到跳空,有的時候你可能只是去忙一下 回來一看卻發現,怎麼豬羊變色了 但是垂直價差策略在你一開始建...
台指選擇權一點多少錢 在 金融生活聯盟 Facebook 的最佳貼文
[金融市場週報0105]
談市場環境+指數投資+被動收入+金融股+印度市場+2019概念股
週報以下的小編分享,內容都很多,可以有時間慢慢看。覺得不錯記得按讚追蹤分享或留言喔
本周三PMI指數公告後,中國創新低,台灣也不理想,導致股市大跌。
週三當天中共又對台灣放話,導致下殺力道更強。
中美貿易戰若喬不攏,經濟前景堪憂。這也是川普近來不停放話要談判的原因。
週四美股盤後蘋果自各奮勇下調財測,暴跌將近一成,相當驚人。有印象的人,應該還記得小編說過,蘋果的實體產品可能會越來越糟,不過小編沒有意識到他們會這麼快就公諸於世。基本上2019年的蘋果產品,若依然不新奇,只有價格令人驚艷,蘋果再次下修的機會非常大。同天美國發布的製造業指數也是大幅下滑且低於預期,算是相當嚴重,十足反應現階段國際問題。
周五台股受到蘋果攻擊,跟著一起重挫。跌破9400防守,目前下方沒有甚麼支撐,只能等待中美問題解決。
週五晚上美股受到非農與鮑威爾的影響大漲
下週有望重新站回9400,甚至站穩9500
不過前提也是下週中美談判必須有些進度
[國際時事]
下周一二中美有協商,可以關注。
各國製造業指數不理想,對全球市場而言一大利空。
川普在參眾院間,似乎又扮演吵架的角色,持續分裂。
[小編的分享時間-指數投資]
講到指數投資,應該不少人會直接浮現0050。
不過其實台指的etf蠻多元的,有空大家可以自己比較比較。
多元資產的配置裡,理論上應該要有一點甚至很大一部分在指數投資。
一些論文其實都有談到,操盤手的整體績效平均下來不會戰勝大盤。
真正能透過投機或獲得超額報酬的都是少數,也就是常態分配裡很右邊的那一塊。因此,如果你不是強者,其實可以考慮配置一部分的指數基金喔。
指數投資基本上還是以台灣為主會比較好,畢竟自己也比較熟悉,不會誤觸高風險市場,也沒有匯率問題。
指數投資長線報酬拉到十年二十年,效果是相當驚人的。可以看一下一個指數叫做「台灣發行量加權股價報酬指數」這個指數包含除權息,這樣你就可以大概看出報酬有多少了。基本上有個17000點上下。期貨與選擇權或是飆股等投 資操作,基本上都是建立在接近零和的市場,如果把券商的造市費管理費與買賣價差等交易成本算進去,甚至會是負和市場。交易員的確可以賺大錢,但是可以撐多久,沒有人知道。
[金融股]
最近許多未實現損益的問題,一直被關注。利率走升加上市場崩跌,保守投資,勿躁進。金融股在空頭市場,容易虧損,要關注穩定性與虧損程度。
呆帳的部分,要觀察是否有擔保,回沖虧損可以有多少。
[小編分享時間-關於大家關注的被動收入]
為甚麼會提到指數投資呢?因為指數投資是防禦型的投資,基本上像是0050,狀況不好的時候,殖利率都還是比定存高一點,所以在建立現金流的部分,指數投資的確是不錯的選擇。
被動收入的建立在退休規劃與理財規劃基本上不可或缺。在空頭市場最擔心的就是投資大賠,輸掉血汗錢,所以穩定的固定收益是很重要的,甚至一些必須要用到的錢,放進定存也不會是壞事。(現在網銀都可以執行短天期的定存,如果是一定會用到或是所謂的急用金,先放定存不會是壞事情。)
有很多談到被動收入一定會想到儲蓄險,其實儲蓄險的本質還是壽險,保障一定的意外與風險,只是它的保額高,並且具有現金價值,只是長年期的儲蓄險會面臨流動性風險,因為在到期前的現金價值會低於投入價值(這是因為儲蓄險本身的保障與相對高於定存的利率經過精算後產生的折價),所以在規劃時還是要恰當為主,有一些人對於錢與風險的觀念可能不適合,未來IFRS17上路之後,新推出的儲蓄險可能會跟現在不太一樣(不知道會變怎樣),買的時候還是要看清楚喔,不要讓保障變成你的負荷。
降低資產風險+穩定金流+資金投入控管=生活
[小編的分享時間-區塊鏈十年了]
最近應該有不少人被推薦購買加密貨幣,因為比特幣目前處於盤整狀態,各類區塊鏈也進入陸續實驗階段。不過在目前區塊鏈公鏈問題沒有被解決以前,基本上,區塊鏈都不會有發展,只會停留在所謂的「實驗階段」。這也是為何目前的應用幾乎都在小範圍,無法發揮區塊鏈原有的精神。回到加密貨幣投資,區塊鏈的初衷在於保障交易者,避免市場操縱與失控,公平競爭,然而,在現行加密貨幣與ICO問題上,有看見任何嗎?不過就區塊鏈展望而言,底層加速後,公鏈的確能夠建立,近期新創公司已經在實驗,確實有機會成功。今年上半年有不少測試,可以稍微關注一下。為何小編上周會說買加密貨幣不如買深度價外選擇權?因為加密貨幣的再次暴漲是有可能的,只是微乎其微,而它現有的實際價值接近零。
[小編的分享時間-資產多元配置之印度股債]
印度債市因為投資限制的關係導致與全球債嚴重脫鉤,在全球經濟不穩定的情況下,印度投資成就了分散風險的地位。不過值得注意的是,印度畢竟還是新興市場,有一定的新興市場風險。失業率與選舉問題等等。如果印度的外匯失衡,造成股債匯大規模衝擊,可能會出現嚴重損失。現階段印度債的殖利率蠻高的,而且印度還在「人口紅利」階段,人口紅利屬於青壯年比重最高的時期,成長與生產皆高,投資報酬可期。透過ETF與基金投資海外時,要注意被抽成的手續費與管理費比重有多少。
[小編分享時間-2019年焦點股票]
就台股而言,2019年相對穩定的概念股就是5G了。這個氣勢會延續到2020的5G完整商用。因為它的應用與發展令人期待。相較於被動元件或是生技股,5G概念股相對穩定。以後有機會談談相關股票。不過有一些股票像是智易智邦等,去年被炒過,等待拉回穩定價格可以觀察。有些5G概念股最近已經在漲,還是要提醒,飆股起漲不要硬追。通常飆股會反應在消息面前後,公司實際獲利可能也還沒確定,當你發現時,可能已經在相對高點,就在高山上等待下一波不知道會不會來的高峰。另一塊是AI應用鏈,不過這項發展有段時間且應該要一段時間,台灣主要是在設備面。
2018年新興市場表現非常糟,不過就投資價位來看,新興市場的空頭走勢已經持續一段時間,處在相對低點,可以等待穩定後進場。
#股市分享
#加密貨幣
#記得按個讚
台指選擇權一點多少錢 在 財經狙擊手 - 股市阿水 Facebook 的最佳貼文
[阿水看盤日記 2016/09/21]
阿水昨天提到
"常常大盤早上演戲演了老半天,一到13:00才開始走自己要走的路"
果然13:00一到,就開始精彩了,
其實知道盤可能怎麼演並不困難,
而是你該知道如何才能利用這個盤勢來賺錢,
像這樣的結算日操作得當,選擇權部位想要有4~7倍以上的獲利並不困難
夜深了,阿水趕緊講一下明天的看盤日記
對,一定很多朋友想問美國到底升不升息,如果升息會如何之類的
阿水看盤就是有一個習慣,
大盤籌碼,抓住大盤有力的籌碼部位,不要自己想這麼多,
除非你是像"大賣空"電影主角一般,能夠收集夠多的資料
有自己的判斷能力
不然光是看新聞、聽別人講,阿水我還是認為還不如不要猜、不要想
跟著大盤籌碼走就好
以目前的型態來說
目前大盤籌碼短線上,有稍稍逢高減碼的情況,
但是主要還是多頭部位較多
而大盤的型態籌碼,目前則是一樣保持在偏多的位置,
以日線型態來說,離上通道大約是在9310的位置,要直接再衝上去的機率並不大
畢竟短線籌碼已經先逢高減碼了
所以阿水我自己會特別去觀察是不是明天沒有往上攻擊,那就又要開始盤整了
2016從5月份開始就很喜歡走這種戲碼
指數不乾不脆,對於做指數波段操作的朋友來說很吃虧
一來是獲利拉不開,二來是常常漲沒多少又回拉數百點
然後才又慢慢走上去
如果硬要說特別小心的地方
那就是一但這邊開低,往日線20ma去測的機會就相當大,因為就很容易走箱型整理
而這個如果成型,箱底會是在是在9000左右的地方,一定要特別注意了
現股的操作,阿水我就是擺著,看戲
以60分k來看,目前就如同阿水講的呼應到前面日線的型態
短線上的開盤很影響當天的走勢,要注意順勢盤囉
結論:因為今天是台指期跟台指選的月結算日,
短線籌碼也有一點受影響,所以阿水目前應用上就是
現股保持部位不動,不隨意亂砍
加權指數上明天易受開高或開低影響,直接走順勢盤
如果特別注意風險的朋友,最好再多觀察一天,看轉倉後的大戶動作如何
再來考慮是否跟進囉
台指選擇權一點多少錢 在 OP凱文 Youtube 的最佳貼文
0:00 今天我們要來介紹如何用選擇權的價差策略
來達到長期穩定獲利的方法
1:28 為什麼要做價差
a.已知最大風險,不會因為黑天鵝而被抬出場
期貨有可能會因為跳空,而出現無法預期的虧損
甚至不用談到跳空,有的時候你可能只是去忙一下
回來一看卻發現,怎麼豬羊變色了
但是垂直價差策略在你一開始建立好的時候
就已經知道最大虧損最大獲利是多少
以及損益兩平點在什麼位置
你可以抱著價差安心上班,安心睡覺
但如果是做期貨,你可能就三不五時會想要打開來看現在指數在哪
b.比起期貨,選擇權價差更能增加你的勝率
撇開技術分析不談(因為要談的話其實對期貨對選擇權都是同樣的影響)
期貨在進場之後,上漲下跌機率其實就50%50%
但是價差可以透過履約價的調整,來增加你的勝率
舉例來說,指數17000
期貨多單進場之後,就是以此為分水嶺,上漲賺錢下跌賠錢
但選擇權價差可以選
例如我作16800-16900看多價差,我會有一百點空間
結算在16900之上我都是獲利的
也就是說即使指數是下跌,但我最後也是獲利的
當然這個不能下跌太多啦,下跌太多跌破我看多價差做的履約價的話也還是會受傷的
當然,有一好沒兩好
選擇權也不是萬能的
如果我們要選擇更高勝率的履約價,最大獲利就會降低
反之,如果我們想要最大獲利高一些,勝率也就會低一些
(例如現在指數在17000,我想做多,
選擇16900這個履約價去做看多價差,我會有比較好的獲利,但勝率低
選擇16800這個履約價去做看多價差,獲利會比較差,但勝率高)
不過我這邊想要跟大家分享一個觀念
你先求穩,再求多(先求有,再求好)
意思是如果你要做的話我會建議你先做勝率高的組合
雖然他最大獲利低,但你積少成多慢慢累積資金
後面慢慢增加你做的組數,整體獲利也會往上升
c.保證金比期貨低,可有效運用你的資金
小台的保證金要四萬多
但我們選擇權做價差,一組的保證金最低只要2500
因為他的保證金計算方式是用兩個不同的履約價之間的差去乘以50元
也就是說如果我今天做一組16850跟16900的價差
那我的保證金就要(16900-16850)*50=2500
不過通常我建議去做100點價差的組合,所以保證金要5000元
再高一點的150點價差或200點價差也可以,但相對來說保證金就會變貴
如果需要的保證金太高,小資族要去操作的話會比較難受一點
這樣對你後續部位的調整可能會比較沒有彈性空間
7:32 如何做價差
a.他其實就像是替賣方部位加一個保險
舉例來說,今天我認為指數不會跌破16900
那我就會在履約價16900的位置賣出賣權(不認為會下跌)
但畢竟沒有人能夠準確預測未來
如果接下來跌破16900,我會有很大的風險
所以我在16900之下的履約價加買一個賣權
例如我在16800這個履約價買進賣權
那麼當指數下跌的時候
這個16800買進賣權的部位會獲利,也就會幫我cover我原本的虧損
以上的舉例把它們組合起來,就會變成是一個看多價差
b.看多價差與看空價差的組法
那其實你要組看多價差或看空價差呀,用買權或賣權都是可行的
重點在於你做的履約價
今天如果你想做看多價差,只要你買低履約價賣高履約價
就會成為看多價差
反之,如果你買高履約價賣低履約價,就會變成看空價差
不過今天介紹的這套方法,你做價差的話
我會建議用賣權去組看多價差
用買權去組看空價差
原因是流動性的問題,我們要挑選成交量大的履約價去做
不然理論上買權還是賣權組其實是沒有差異
詳細的細節可以參考我之前寫的關於價差的文章或影片
在我的頻道裡面有一個關於選擇權策略,一系列的影片
其中有詳細介紹關於履約價對於價差策略流動性問題的部分
在這邊我們就不多贅述了
前面有提到,我會建議各位先求穩再求多
所以我會建議這種價差組合你要去做賺賠比低於1的
因為通常賺賠比低,也意味著他的勝率是比較高的
賺賠比就是最大獲利除以最大損失
通常我習慣做賺賠比0.1~0.3的組合
因為通常這樣的勝率其實蠻高的
而獲利嘛,雖然你可能會覺得一組5000元保證金只能賺幾百~一千多,感覺很少
但實際上我們把它換算成年報酬,你會發現這種東西的報酬率是高於其他投資工具的
c.要記得做複式單,或之後合併(保證金優化)
各位要記得,如果你要做這樣的策略
一開始要以複式單的形式進場
因為如果你是一個買方部位跟一個賣方部位分開下單的話
那個賣方部位會需要很多很多保證金
如果這樣的話就沒有我們一開始說的"有效運用你的資金"這個優勢
那如果你本來就是先做一口買方之後因情勢變化才多做一口賣方的話
我會建議你去把這兩口單合併成一組價差
保證金會從好幾萬變成只要幾千元,這樣能夠節省你的保證金
13:51 具體行動
以上大概介紹了一些你在做價差時需要注意的一些基本事項
那如果對於價差或者選擇權其他相關知識不瞭解的部分
可以參考我的YouTube頻道或者Blog文章
裡面有很多關於選擇權的知識補充
接下來要介紹的這個策略
是你大部分的情況下都可以使用的策略
而且做法並不難,你只需要懂均線,會看支撐壓力表
這樣其實就足夠了
指數走勢長期是多頭,在月選做看多價差
如果你要我去猜下一秒指數是漲是跌,我會跟你說我不知道
我猜中的機率大概跟丟硬幣差不多
可是如果時間拉長一點,我就可以提升我猜對的機率
為甚麼?因為股市有所謂的趨勢
當股市趨勢是處於多頭趨勢的時候,要我猜明天是漲還是跌,我會選擇猜漲
也許不是100%穩贏,但至少也是贏多輸少
反之,在空頭趨勢,要我去猜明天漲跌,那我會猜明天下跌
打開K線圖來看你就會發現,在多頭趨勢看到的是紅多綠少,對吧
因此,我們要跟著趨勢去做,因為這樣的話勝率是站在我們這邊的
除此之外,我們也可以發現股市的走勢長期來說是多頭趨勢
那我們的基本目標就出來了:
長期來看我們要做多頭價差
至於選擇權要做周選還是月選,我們要用月選來做多頭價差(周選存續時間太短)
利用均線作為基準,支撐壓力表作為輔助
所以打開K線圖,你會發現我們簡單用大家常看的5、10、20MA就能辨別趨勢
當現在是多頭排列時,股市為呈現多頭走勢
反之,變成空頭排列時,往往都是處於空頭走勢
所以我們在多頭走勢的情況之下
把我們多頭價差的履約價,建立在20MA的位置
也就完成了我們該做的事情
這邊可以看一下這三張圖
上面這張是多頭排列的樣子
下面這張是空頭排列的樣子
有的時候也有可能會出現糾結的狀況
像中間下面這張
但有時候也會遇到一個問題
就是指數可能離20MA太遠,這時候做的價差可能最大獲利太低
低到如果算上手續費跟稅,你可能還倒賠
那我們可以做一些修正
去看看當時的支撐壓力表的支撐在哪裡
並且以此作為基準去抓我們可以做的位置
下一張投影片我們來看一下支撐壓力表
支撐壓力表是一項很好用的工具,它可以幫助不會畫線抓支撐壓力的新手
找到現在市場上大家認定的支撐與壓力
解讀支撐壓力表,我們要站在賣方的角度去思考
因為賣方留倉會有壓力,但買方沒有
所以你看買權與賣權變化量最大的地方,搭配賣方角度思考
舉例來說
你看到買權是17650變化量最大,賣權17000變化量最大
搭配賣方角度思考
賣出買權在17650,表示市場上的大眾認為不會漲破17650
賣出賣權在17000,表示市場上的大眾認為不會跌破17000
那這樣我們的月選看多價差,就可以建立一個16900-17000的看多價差
這裡補充一下,雖然我們是去做月選看多價差
但支撐壓力表我們還是觀察該周的支撐壓力表,而不是該月的支撐壓力表
除非到第三個星期三
(當然,偶爾會有特別的例子,例如之前日誌影片中有提到
當兩大法人都在做買進賣權的時候,支撐壓力表的支撐其實就沒有支撐效果了https://www.youtube.com/watch?v=R2bwQXrZOPI)
偶爾會有回檔,在周選做看空價差
但股市也是有時晴有時雨
總是會有回檔下跌的時候
這時我們可以利用短均線5MA來作為判斷基準
如果指數跌破五日均線
那我們就可以在這個時候做空頭價差
履約價可以抓前面的高點作為參考基準
另外,由於我們是判斷回檔
所以不需要把這個空頭價差做在比較長期的月選
而是做在比較短期的周選
如此一來這個空頭價差就能替我們月選多頭價差沖銷方向上的風險
其實如果你對選擇權已經有接觸過的話
你應該會發現,這其實是一個變形的兀鷹
只是兀鷹策略會做在同個時間的契約裡面
又或者你也可以把它當作是時間價差或者對角價差
但上述兩者會有裸賣部位
但我們這個策略在周選與月選都是價差,風險是有保障的
26:02 總結
這裡我們就給明確定義
a.在均線多頭排列時,做這樣的策略
每個禮拜固定做一組看多價差,我推薦星期五做
而在做這樣策略期間,如果遇到空頭排列,看多價差要停損出場
(空頭排列:5MA,10MA,20MA)
如果均線糾結在一起,則暫停動作(10MA,5MA,20MA,or 20MA,5MA,10MA)
b.做月選多頭價差,位置做20MA
若獲利空間不大(指數位置離20MA太遠),參考支撐壓力表的支撐
(to新手:如果要談技術分析的話,支撐通常會是前面的低點)
c.跌破5MA,在周選做看空價差,位置選在跌破五日均線前的高點
(這裡注意,不是做在5MA喔!是做在前面的高點)
補充:
a.新手的話我建議本金5萬來做這樣的策略
雖然說你其實不需要這麼多資金,但至少你一開始輸的話
比較不會有壓力
b.逆向的月選看空價差,周選看多價差這種做法並不建議
因為空頭走勢又急又兇
這樣做可能討不到甜頭,倒不如直接做買進賣權
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這個頻道專注在選擇權的話題上
股票、期貨、基金也歡迎大家來討論
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***重要申明:影片主要為分享我個人的想法,並非投資建議,請觀眾在操作前仍需三思。***
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台指選擇權一點多少錢 在 OP凱文 Youtube 的精選貼文
0:00●前言
之前介紹過跨式勒式,今天我們要來介紹履約價對於跨式勒式的影響
0:16●履約價對於買進跨式、勒式的影響
在上一個單元我們可以發現
跨式是同個履約價,勒式是不同履約價
需到的權利金:
買進跨式 大於 買進勒式
損益兩平點範圍:
買進跨式 小於 買進勒式
換句話說,買進跨式的成本高,但成功機率也相對較高
買進勒式的成本低,但成功機率也相對較低
所以當你需要做買進波動率策略時
你應該考量到你對於現在行情的發展,有多少把握
你如果認定波動的變化是會變成非常大的
那麼你應該選擇勒式
原因是波動如果變大,代表衝到價外履約價的機率也就越高
因此你選擇價外一點的位置,可以增加你的報酬率
反之,如果你只是認為有機會出現大漲大跌,但沒有太大把握
那就是選擇買進跨式,雖然成本高也代表你的報酬率不會太高
但比起買進勒式,至少買進跨式是可以獲利的
而買進勒式如果沒有遇到像樣的大漲大跌,是有可能會虧損的
4:31●履約價對於賣出跨式、勒式的影響
需到的保證金:
賣出跨式 大於 賣出勒式
損益兩平點範圍:
賣出跨式 小於 賣出勒式
上面介紹的是從買方的角度去思考
如果你有把握,那就做遠一點的履約價,也就是選擇勒式
如果沒把握,就做近一點,也就是同履約價的跨式
而我們也知道買方與賣方是相對的
所以當你想要做這種賣出波動率的策略
情況也就會反過來
白話來說
當你有把握,行情不會變大時,你應該賣的近一點
當然,最近的位置就是價平了
所以買權賣權都選擇價平,那就自然是賣出跨式了
如果你只是認為波動不會變大,但不太有把握
那就做賣出勒式,也就是去選擇比較價外的履約價
雖然賣出勒式的獲利比賣出跨式小
但成功機率會比賣出跨式來的高,安全性也比跨式高一些
8:14●履約價影響勝率
買方:價外勝率低,越價外越低(但成功的話報酬率高)
賣方:價外勝率高,越價外越高(但獲利低)
9:05●進階思考
1.賣出跨式真的很差嗎?感覺上他好像勝率低
而且雖然最大獲利比賣出勒式高
但實際上最大獲利只有單獨一個點,真的要吃到最大獲利有點不切實際
相較之下賣出勒式是一個平原,吃到最大獲利是有可能的
但兩相比較一下,其實在一定程度範圍內
賣出跨式也還是不會差到哪去
除此之外還是有個機會可以賺取比較高的報酬
用一些些代價去換一個機會,也未必不好
2.剩餘天數一樣,誰吃得比較快?
兩者相比較,會發現賣出跨式其實吃時間價值吃的比賣出勒式快
而且如果是做更價外的勒式,拿來做比較就會有更明顯的差異
所以還是有很多因素要去比較的
賣出跨式未必差於賣出勒式
但我分享一下我自己的意見
我是比較推薦賣出勒式
原因在於我會自己去抓支撐壓力
那我如果賣在支撐壓力,自然就是做出賣出勒式了
賣在支撐壓力有什麼好處?比較不會被穿價
除此之外,對於各位剛接觸選擇權的新手來說
選擇勝率高一點的,安全性高一點的方法
比較能活在這個市場上久一點...
買進跨式與買進勒式
我比較推薦買進勒式,原因要去思考為何我們要做買方
因為波動變大!對吧!
既然波動變大代表有機會走出一波行情
那就要盡可能地讓獲利最大化
做勒式的獲利會比做跨式高,但也不要太跨張選到太價外
通常價外兩檔就差不多了
19:04●總結
做買方有把握就盡量做價外一點
做賣方有把握就做價平
(思考功課:為何不提價內?成本效益?)
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台指選擇權一點多少錢 在 OP凱文 Youtube 的最佳貼文
0:00前言
嗨大家好,我是凱文
前面我們介紹完單腳策略
接下來就要進入到組合式的策略
先從很多人在用的策略開始介紹
垂直價差
也就是在同一個契約,在買權(或賣權),在不同的履約價做買方與賣方
●買權看多價差(Bull Call Spread)
0:40◆買權看多價差使用時機:
看多指數,但認為漲幅有限
2:08◆買權看多價差優點:
1.風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
2.所需要的成本比賣方低,勝率比買方高(若以同履約價來相比,其實也可以說成本比買方低)
3.可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)
2:51◆買權看多價差缺點:
1.大漲上去沒你的份,無法以小博大
2.通常要到接近結算日才比較能表現出獲利(賣方就比較明顯可以感受到每天都有獲利)
●賣權看多價差(Bull Put Spread)
3:17◆賣權看多價差使用時機:
看多指數,但認為漲幅有限
4:39◆賣權看多價差優點:
1.風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
2.所需要的成本比賣方低,勝率比買方高
3.可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)
4:43◆賣權看多價差缺點:
1.大漲上去沒你的份,無法以小博大
2.通常要到接近結算日才比較能表現出獲利
●相同與相異之處
4:46◆相同之處:
理論上來說,他們兩者算是相同的策略
有些書籍介紹會把買權看多價差跟買權看空價差擺在一起介紹
但實際上兩者有很大的差異
反而是買權看多價差與賣權看多價差才比較適合擺在一起介紹
在完全效率市場的情況下,用買權與賣權組出來的看多價差
會是同樣的最大獲利與最大虧損,並且有同樣的損益兩平點
不過通常不會是完全效率啦,而且買權與賣權雖然都是選擇權
但你可以把它們想成是不同的商品,這樣會更好理解一點
所以損益多多少少還是會有些不同
因此各位在建立新的價差組合時
不妨去比較看看,用買權組與賣權組,哪個對你來說比較有利
(通常賺賠比小的用賣權組看多價差比較有利
反之,賺賠比大的用買權組看多價差比較有利)
另外這裡也提一下
一個簡單的記法去記你做的價差是看多還是看空
買低履約價 + 賣高履約價 = 看多價差
買高履約價 + 賣低履約價 = 看空價差
(不論買權或賣權都通用喔!)
7:35◆相異之處:
買權看多價差因為是淨支出(付出去的多,收進來的少)
所以不需要保證金,因此你做一組所需要的錢也會是你的最大虧損
賣權看多價差因為是淨收入(付出去的少,收進來的多)
會像是賣方一樣需要保證金
但不需要像賣方那樣動用到數萬元
通常只需要幾千元(兩個履約價相差乘以50)
買權看多價差如果參與結算時是獲利的狀態
需要付出手續費
賣權看多價差如果參與結算時是獲利的狀態
則不需要手續費(因為權利金歸零不履約)
10:37●總結
前面在優點的地方我們有提到履約價的問題我們要放到以後來談
因為如果把履約價這個變因加進來討論,會改變很多事情
例如用買權跟賣權來做看多價差
雖然理論上兩者應該要一樣
到考量到不同的履約價,對一方是價外,另一方是價內
就會有交易量的問題
以及後續因應走勢的變化
用買權做的優缺點與用賣權做的優缺點也會不盡相同
所以請大家要關注之後的介紹喔!
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