#股怪教授 #謝晨彥 #晨彥有約
【搞懂期貨|短線波段避險攏嘛也通】
期貨的誕生
早在17世紀就有所謂的期貨合約,而當時的環境與技術不如現在來得便利。首先,光是農產品的產量就不夠穩定。再來,運輸效率上不論是陸運或海運,都相當容易遭遇強盜、海盜或是自然災害等意外,而導致貨物價格波動劇烈。因此,貿易商為了規避價格波動的風險,期貨合約便就此孕育而生。
期貨交易規則
舉例來說,餐廳打算一個月後進貨一批蘋果,因為擔心未來叫貨時可能會漲價,所以先和供應商用現在的價格簽訂一份合約,等一個月後供應商依合約交付那批蘋果,而餐廳則依照合約簽訂時的價格購買蘋果,並在簽約時先支付貨款1成的保證金給供應商。以上就是一種簡單的期貨交易概念。
所以期貨交易有幾個重點,首先,買賣雙方交易的是會到期的合約,到期時便以合約結算價來計算買賣價差的損益。接著,期貨交易採保證金制度,以台股期貨來舉例,加權指數報價為18000點,1點200元,交易1口台指期的合約「價值」為3千6百萬。但投資人僅需準備18萬4千元的保證金即可買賣1口台指期,等於是用20倍左右的槓桿來交易。
期貨運用方式
投資人常聽到的金融商品,大部分都有期貨。以大項目來分類可區分為金融期貨,如股指期貨、外匯期貨、利率期貨等,也是台灣投資人常接觸的期貨。另一項則是商品期貨,如農產品、貴金屬、工業金屬、能源等。
由於期貨可以較低成本進行交易,因此主流的運用方式就是作為現貨部位的避險。舉例來說,投資人長期定期定額買進0050、QQQ或是00752等指數型ETF,但近期因為政治或經濟因素,導致股市開始修正,此時就可放空賣出相同標的的期貨,來幫ETF部位避險。
當然,期貨交易成本相對較低,因此也常被投資人用來賺取價差的操作。擁有大資金的機構,因為具對現貨市場的趨勢有較大主導力,因此會運用期貨賺取較長線的波段價差。資金量較少的散戶,則是以當日買進並當日賣出的當沖策略,賺取短線的價差。
槓桿型ETF運用
在ETF中可以看到有些商品名稱帶有「正2」、「反」等字眼,這類ETF就是所謂的槓桿型ETF,發行機構透過買進期貨來獲得比原型ETF報酬更高的「正2」,或是放空期貨讓在原型ETF價格下跌時讓反向ETF獲利。
只要是槓桿型ETF,兩者都不適合長期持有。但如果運用的好,也能達到聘美期貨的效益,還不需多開一個期貨帳戶。例如正2ETF,就適合在趨勢起漲初升段,來加碼布局放大利潤。同樣的,當股市轉入空頭時,就可買進反向ETF或是券空正2ETF來替長線投資部位避險。
(以上資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人請自行承擔交易風險)
#期貨
#槓桿型ETF
#華爾街見聞Podcast #EP318
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【 商周財富網 >>> 比買0050賺更多?投資達人怪老子教你:適時運用槓桿ETF,這2檔組合大贏0050】
深受國人喜愛的元大台灣50(0050),至2021年1月15日止,10年的累積報酬率高達198%。若當年有發行美債ETF,就能與0050做搭配,長期績效會比僅持有0050更好。
在《#Smart智富》月刊268期〈債券資產遠比想像中更重要!〉一文中,筆者(#怪老子)的論述是持有0050及元大美債20年(00679B)的組合,並使用財務槓桿,報酬率比單獨持有0050更高,但風險卻相同!...👇👇👇https://bit.ly/39KxVqW
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南方東英特約 - 早晨財經直播室特備 : 南方東英 - 中國醫療健康革新指數ETF(3174) -- 主持: 文錦輝「艾德証券期貨有限公司 投資策略總監」,Barbara 「南方東英銷售及產品策略部」
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Solactive中國醫療健康革新指數(「指數」)屬新指數。子基金可能會較其他跟蹤有較長運作歷史且較具規模的指數的交易所買賣基金面臨較高風險。
由於指數跟踨活躍于醫療健康行業創新領域的公司的表現,因此面臨集中風險。此可能導致子基金的價值比基礎更為廣泛的投資組成的更多元化的投資組合更為波動。
由於指數主要追踨在中國大陸、香港、台灣及澳門醫療健康行業開展業務的香港上市公司的表現,因此該指數面臨地域集中的風險。子基金的價值可能更容易受到影響香港市場及這些公司業務所在地(包括中國大陸、台灣及澳門)的不利經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管事件的影響。
與金融衍生工具有關的風險包括交易對手/信貸風險、流動性風險、估值風險、波動性風險和場外交易風險。金融衍生工具容易受到價格波動和較高波動性的影響,買入和賣出價差可能較闊,並且沒有活躍的二級市場。金融衍生工具的槓桿元素/組成部分可能導致損失大大超過子基金在金融衍生工具中投資的金額。投資於金融衍生工具可能會導致子基金蒙受重大損失的高風險。
股份於聯交所的買賣價格視乎股份供求情況等市場因素而定。因此,股份可能以子基金資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
請注意,以上列出的投資風險並非詳盡無遺,投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀相關基金章程及產品資料概要
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我想買的股票有滿滿的利多,怎麼就是不會漲呢?
假跌破真的是噁心人啊
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昨天長黑後反彈該怎麼做?
為什麼要看大盤做台灣50?不乾脆直接看台灣50就好?
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以前講過很多次槓桿型ETF不適合指數化投資,但還是會有人拿過去數據來 ... 台灣人還是比較喜歡策略型跟高股息的ETF啦,看00900募資的盛況就只能搖頭了. ... <看更多>
台灣槓桿etf 在 [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可- 看板Stock 的推薦與評價
看到這一串關於槓桿 ETF 的討論其實滿欣慰的
在這之前談到槓桿通常都是被訕笑跟嘲諷
我研究槓桿 ETF 快三年的時間
台灣大多數投資者都反對槓桿 ETF
例如 台灣50正2,我就覺得很奇怪,明明報酬率高那麼多
為什麼一堆人還是反對?
報酬會贏,總是有原因的
於是我花了非常多的時間去研究、回測,找出相關的原因
總算慢慢理解槓桿 ETF 是怎麼回事,也接觸到生命週期法的概念
我認為槓桿是非常棒的東西
但大多數人還是不認同槓桿,所以我有一種「眾人皆醒我獨醉」的感覺
於是,我就打算自己下來寫槓桿系列的文章
從去年開始,一篇一篇從基礎細節開始寫,寫到現在也六十幾篇了
https://reurl.cc/xQ0V5Z
在剛開始文章數量不多以前,我只會在推文中丟一下文章連結
看能不能吸引到想了解槓桿 ETF 的人
就這樣,直到上個月,我覺得時機成熟了
才在版上開始用力推廣
也慢慢讓許多版友理解到,原來槓桿 ETF 可以做為配置的一環
並不是完全碰不得的東西
這串討論下來,肯定也會幫助到許多對槓桿 ETF 或 TQQQ 有疑問的朋友
當他們搜尋文章時,就能夠看到這些討論,而不是一昧的說槓桿不好
有正方,有反方,兩邊的討論才會讓事情明朗化
這是我覺得很有意義的地方
這陣子我收到許多私信,都是對槓桿 ETF 有興趣的朋友
或是原本就有在投資槓桿 ETF 的同好
讓我發現自己並不孤單,原來還是有很多人認同這個投資方式
不過,我想了一下
大多數對槓桿有興趣的人,通常會在初期就被勸退打掉
沒有機會接觸比較完整的思維與討論
而對於那些已經有在投資槓桿 ETF 的人,也缺少了一個討論的地方
像國外就有專門討論槓桿 ETF 的論壇 :https://www.reddit.com/r/LETFs/
我希望台灣也能有一個可以讓槓桿投資者互相討論,學習成長的地方
於是就在剛剛創立了一個臉書社團
名字叫做「台灣50正2(00631L)槓桿投資法研究社」
這裡沒有任何金錢利益往來,就是單純討論槓桿 ETF 的地方而已
(如果在版上不能分享臉書社團名稱,請告知我,我會馬上修掉這段)
希望能讓想討論槓桿的人,有一個可以放心討論的地方
可以透過互相分享,增加彼此對槓桿 ETF 的理解
也能夠見證其他人實際投資的心得跟歷程,增加信心
我一直相信槓桿只是一項工具,就像債務一樣
富人利用債務變得更富有
窮人因為債務變得更貧窮
那是債務的問題,還是人的問題呢?
如果你對槓桿 ETF,或是生命週期投資法有興趣的朋友
歡迎加入一起討論
謝謝大家
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.242.143.106 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1659287014.A.415.html
謝謝冰律大,你現在還是認為美股衰退二十年嗎?
出書本來就在我的預期計畫(沒出版社找,就自己自費出版)
我本來就是打算推廣槓桿投資法的
當然得透過出書讓更多人知道才行
只是想講的東西還寫不到一半,加上最近一直回文有點累
還是老問題了,你投資 10% 的錢去買會死人嗎?
出書是一定的,就是要推廣給更多人知道
開課要等我多研究幾年,對槓桿更熟悉,有幾千萬獲利的對帳單後再考慮看看
感謝 6j 哥,別再抄心經了,買張 50正2 持有感受一下吧
謝謝您
是的,每個人的狀況不同
可以把槓桿策略當成不同的角度去思考就好,也不一定要用
你買的公司股票,吃不到衍生品的超額報酬
https://reurl.cc/XVknjE
賣 1 萬本,版稅 30-40 萬左右
我一天的股市漲跌波動就遠超過這個數字了
如果我出書,只會是為了推廣(錢我從工作跟股市賺就好)
有的,但搭配債券這點我不認同(今年也剛好證明股債不一定對沖
書賺不到什麼錢(我股市一天漲跌就比這個多了)
我是推廣為目的,要把版稅都全都捐出去也可以
捐出來買更多書送給更多投資者
希望有更多高手加入討論,讓槓桿這個荒蕪之地生長起來
還沒寫,等我生命週期法這塊寫完再看看
可以的,反正我 100 萬實測組合擺在那邊,每個月都會紀錄過程
融資利息高,且有斷頭風險,時間壓力
可以把槓桿 ETF 視為很便宜現金貸款(才 1.3%)
確實,工具本身沒問題,看如何使用
可以好好討論哪裡危險,標注一下使用方法 SOP
組合加入 10% 槓桿真的不會怎樣
謝謝支持,我覺得比較重要的是讓人知道
原來槓桿 ETF 是可以投入部份資金的這件事情
謝謝支持!
祝您順利
謝謝支持!
沒關係,我習慣逆風了
反正投資看長期的,五年沒贏看十年,十年沒贏看二十年
人生也不會只有投資二十年
就根本多終勝一樣,都是資金分配(曝險)的問題而已
不然拜託誰來創一下,我加入
我其實猶豫很久要不要開
甚至昨天發文後思考了一個小時到底要不要刪文 + 刪掉社團
我個性就怕麻煩(也很討厭被誤會是不是有什麼企圖)
做這種事情算是第一次
但又心想,如果這真的是一個可以讓槓桿投資者討論的地方
我會不會抹殺了什麼可能性
所以就暫時先去睡覺,看看大家的反應如何
目前應該還是會決定留著(當然也可能隨時刪掉社團就是了
出書很棒啊,我就是看書學習的
https://reurl.cc/eO8N9x
如果房版西咖大神願意出書,我肯定看爆,而不會去質疑他幹麻出書
畢竟書就是一個人的智慧結晶,人家願意分享出來我感謝都來不及了
我是看到有許多投資者私信我,才聯想到
可能有很多想討論槓桿,卻又無從討論的人
若能讓這些人一起討論,就能看到更多盲點,解決更多槓桿迷思
我的初衷就這麼簡單
等等,專推正太是怎麼回事
謝謝支持!
如果 2020 買,低點也有加碼,放到現在應該還是賺啦
不可能開賴群
開賴群我出去被車子撞死
就只是想有一個可以讓槓桿投資者討論的空間而已
不用害怕被其他反對者嘲笑的包容之處
若有其他大大願意跳出來開社團,我馬上刪掉這個社團改加他的
這個我有想過,之後如果幸運遇到幾年牛市有賺點小錢
應該會自費印出來發給需要的人,但又覺得免費的不會被珍惜
我再想看看有什麼方法可以好好推廣,並讓大家真的好好理解整個思維
現在也有慢慢將槓桿的東西做成影片分享
可能之後會朝這個方向去努力(影片既免費又可以面對更多群眾
慢慢累積資格吧,也算是投資槓桿前的一種考驗
以上謝謝支持,連結可能違反版規我就不附上了
你也可以寫個十篇文章好好講講槓桿風險有多高
大家跟我都會很感謝你的付出
謝謝支持!
是的,出不出書沒那麼重要,我又不是靠這個吃飯的
書只是將東西整理起來,讓人閱讀更具系統性
我也是一直在疑惑自己成立社團到底對不對
我真的是不喜歡被誤會跟冤枉的感覺
但看到社團現在已經有開始討論了,這個感覺很棒
不必擔心被其他反對槓桿的人嘲諷,跟同好在一起的感覺很好
期貨有期貨的問題,這點我後續文章也會談到
例如逆價差,你想用期貨吃完整段是有一定難度的
如果有人在我開始研究槓桿以前,願意寫文章或寫一本書講這些東西
我會非常感謝他,因為他願意付出自己的時間去幫助我
謝謝 S大(握手
是的,當你能接受槓桿 ETF 時,資產配置產生很多的彈性變化
不能買 TQQQ 也沒關係啦,我也沒買,兩倍其實就很好用了
電子書的部份也有想過,等我整個槓桿思維寫完後,再看怎麼執行
但其實電子書就跟直接看部落格的文章差不多(懶人包就是一個目錄
應該會是雙管齊下,實體跟電子都有
像我就習慣翻書做筆記,有實體書算也是留下一個紀錄
以上朋友謝謝支持!
可以搜尋 00631L 找社團看看
可以啊,你自己搭配曝險想 1.幾 都可以
對,其實有蠻多基礎前提要有的,認知要足夠才行
不會,台灣50正2有規定曝險最低不得低於 180%
所以再怎麼降,最低也要有 180%,不會出現 1.1 那種情形
不過,有一種「特殊情況」可能低於 180%
就是基金已經「確定終止下市的前一個月」,基金公司就能把曝險下限低於 180%
原油正2 就是遇到這個問題,元大才能調整曝險
另外原油是實物交割,會有交割上的問題
但股票期貨就是現金交割,不會產生原油負油價那種情況
對,其實你損益本身沒差,轉不轉都是同樣的損失
可以的,不過要注意
當你選擇曝險 125%,就代表你要承受多 25% 的波動了
有機會因此拿到更多的報酬,但也勢必得承受更大的波動
如果你曝險 125%,我是建議直接用 60-65% 的資金去買正2就好
因為不管是 0050 或 006208,都吃不到期貨逆價差這塊的超額報酬
https://reurl.cc/ER22Gg
放心,大多數人還是短線心態,影響不了什麼的
可以去看一下最新的股東人數變化,散戶漲一點就賣光光了
然後等漲到高點再來追,大概都是這樣
※ 編輯: Capufish (223.138.23.148 臺灣), 08/01/2022 19:02:40
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