全台最強百貨,小北百貨27歲了!
小北百貨現今在全台各地共有148間分店,是全台五金百貨龍頭。不過你知道嗎?發跡於台南的小北百貨,前身其實是一間海產店。
1986年,小北百貨創辦人黃卜文先生與親戚在現今西門小北路口開設了「太平洋海產店」,當時生意很好,一下子就開了五、六間分店,甚至連永康、高雄都有分店。
然而進入1990年代後,台灣泡沫經濟破滅,海產店的生意也連帶受到影響,業績下滑不少。恰好,黃卜文認識了五金大盤商,發覺五金商品不像海鮮擁有保鮮期,也容易控制進價。在友人的影響下,黃卜文更體認到在經濟不景氣的情況下,唯有販賣平價商品才能繼續保有競爭力。
1994年,黃卜文把位於西門小北路口的海產店收了起來,並僅花大約100萬元,用輕鋼架搭起貨架,鋪了簡單的水泥就當作地板,販賣起五金商品,為的就是將營業成本降低,好壓低商品價格。而由於店面離熱鬧的小北夜市不遠,也是昔日小北門所在之處,因此小北百貨的名稱正式出現,創始店也就此誕生。
由於小北百貨商品價格相較其他商店便宜許多,因此生意蒸蒸日上,逐漸打出名號,不過也因此吸引宵小光顧,開張沒多久,就曾被竊走價值將近50萬的產品。到了夜晚閉門時刻,黃卜文依然不敢鬆懈,時常親自巡守,就怕再有物品遭竊。
不過也因為如此,有一回,有一名顧客深夜時分看到小北百貨店內燈還亮著,急需物品的他便希望可以進門購買。黃卜文這時也體認到夜間時刻也有人有購買商品的需求,小北百貨24小時服務營業的特性也就此展開。
後來,黃卜文其他的海產店也陸續換成小北百貨的招牌,專心做起五金行生意。「做人家不想做的事」、「賣人家不想賣的東西」、「留人家留不住的人才」,這三大特點使得小北百貨迅速擴大版圖。
24小時營業的特性,成為小北百貨無可取代的賣點。店內25000種商品,各式千奇百怪的產品在這裡都買得到,也是小北百貨一大特色。而開設新分店往往從優秀員工拔擢,並開放員工認股,大大的增加員工的使命感與歸屬感,這些都是小北百貨成功的重要原因。
小北百貨於2012年在安南區的科工區建立了新總部,更完善的倉儲管理系統,即使每間店內都有上萬件產品,依然可以游刃有餘的管理流向,並且建立大數據掌握消費數據。
小北百貨還有令人讚賞的一點,那就是積極導入刷卡、行動支付等多元支付方式,標榜即使只消費一元也能刷卡。傳統老店跟上時代的腳步,持續擄獲顧客的心。
雖然小北百貨創辦人黃卜文先生於2017年不幸病逝,不過小北百貨在後代的經營下至今仍穩健成長,持續做著別人不想做的事,未來將以全台500店為目標,逐步擴展版圖。
祝福台南出生的小北百貨,27歲生日快樂!
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【 八月主題分享 3. 發行低票面金額與無票面金額股票對創業者的影響 】
Hello 我是 AppWorks 分析師 Norman,八月 AppWorks 專頁的責任編輯。
過去兩週,我和大家分享了閉鎖性股份有限公司與非閉鎖性股份有限公司的差異 ( 連結:https://bit.ly/2PAtbdk
) ,以及常見的國際創業者來台設立營業據點類型 ( 連結:https://bit.ly/318Un9C ),如果錯過了可以點擊上方連結參考。
本月的第三篇文章,我想和大家分享的主題是:發行低票面金額與無票面金額股票對創業者的影響。如果你是創業者,也許你曾耳聞這種新型態的股票發行方式可以使公司募集資金過程更順暢並能更自由地規劃股權分配,但這樣的設計究竟對股份有限公司有什麼影響呢?
依照以前的法律規定,投入的資本應分為股份,並載明每股金額 (股票面額),就是俗稱的面額股;又因主管機關以前規定公開發行股票公司的股票面額均為新台幣 10 元,於是就有了大家對股票面額需為 10 元的既定印象。然而,公司法規定股票的發行價格不得低於股票面額 (不得折價發行) ,這意味著股票面額勢必為公司發行股票的最低價格。
這會造成兩個問題:獎勵員工認股與投資價格困境。第一個是,創業者沿路發現了好的夥伴希望透過釋出部分股權招募人才,但面額 10 元的限制,將使入股的資金要求大幅提升,使用技術作價又有許多法規限制。第二個則是如何拿捏增資價格與釋出股權的困境。當創業者開始進行募資後,過高的每股價格容易導致投資人對 IPO 後期待的報酬下降,進而對投資卻步;反之,若以較低的增資價發行新股,股權又容易失去太多。舉例來說,創業者若一開始決定拿出 4,000,000 元創業取得 400,000 股 (股票面額 10 元),若有潛在投資人願意掏出 12,000,000 元投資。若創業者只願意釋出 20 % 股權,投資人每股取得的成本將是 120 元。但一般投資人大多期待早期階段投資需要有 10 倍報酬,那日後出場的交易價預期將是每股 1,200 元,是台積電最高歷史成交價的近三倍。更何況是參與後續輪次的投資人,會需要以更高的價格取得股權。然而,如果投資人每股取得的成本是 40 元,那在第一輪創業者就已經將 42.85% 的股權讓出去了,這會使日後的募資更加難以進行。
幸好,台灣公司法經歷了一系列修正後,不再有股票面額僅能設定十元的限制,使創業者得以低面額 (如象徵性的 0.0001 元) 發行股票,或是發行無票面金額股票。在無面額股的設計之下,股票的發行就沒有所謂的最低發行價格限制,創業者可以更彈性地決定股份發行價格,進而設計對資金要求相對不高的的認股方案以招攬或留住夥伴,也免去技術股作價課稅的問題。同時,股票無面額亦允許創業者依公司不同業務發展階段,採行不同的股票發行價格,這樣一來,儘管創業者一開始並沒有相對充裕的資金,但在各階段募資時仍能保有一定持股比例而不失去主導權與經營權,但又不至於讓買賣雙方對交易價格有過大落差。若使用上一段的例子來說明的話,創業者一開始同樣拿出 4,000,000 元創業,但以 0.1 元發行無票面金額股票取得 40,000,000 股。這時對潛在投資人來說,同樣獲得 20% 股權,但這樣的設計投資人只需要以每股 1.2 元認購即可。透過無票面金額的制度,創業者可以更方便、更有彈性得去規劃股權結構並決定發行價格,同時也不會讓創業沒多久就失去多數股權,面臨幫人打工的困境。
但是,因為台灣公司法規定,當公司稅後賺錢分配盈餘時,必須先提撥 10% 作為法定盈餘公積 (白話文:政府強制要求企業提列的準備金以填補虧損),直到提撥數額達實收資本額時為止。若發行無票面金額股票,這時創業者會面臨一個問題:財務報表上不斷膨脹的實收資本額。接續上述例子,若創業者採發行無票面金額股,以每股 1.2 元發行新股完成募資後,這時公司的實收資本額將是 16,000,000 元,總發行股數為 50,000,000 股;然而,若是創業者選擇以低票面金額 0.1 元發行股票,同樣以每股 1.2 元發行新股,總發行股數仍保持 50,000,000 股,但募資完成後的實收資本額卻會是 4,000,000 + 10,000,000 * 0.1 = 5,000,000 元。剩餘的 11,000,000 元則是會進入資本公積 - 溢價發行項下。
兩者最大的差異在於:法定盈餘公積原則上只能填補營運虧損,縱使在公司無虧損的狀態下時可例外依規定發放新股或現金股利,但發放金額只能以超過實收資本額 25% 的部分為限;相對而言,資本公積 - 溢價發行在公司無累計虧損時,則可全數以新股或現金股利發給股東。而隨著募資的輪數越多,意味著財報實收資本將膨脹越多,若企業採無票面金額發行股票,那企業將有部分金額需要一直提撥至法定盈餘公積,不得任意使用。故在資金運用上,顯然採以極低面額發行股票會較發行無面額股票來的有彈性。
最後,而目前台灣上市櫃的公司中,還沒有公司是採無面額股票制度的(股票面額不為新台幣十元的例子倒是已經有了) 。如果創業者日後有以無票面金額股規劃上市櫃的打算,可能也會需要花較多時間與主管機關溝通和審查。
總結來說,無票面金額股票的確在某方面解決了創業者釋出股權的困境,但在現行規定下仍舊有其不完善之處。但在修法後,股票票面金額其實某方面已形同虛設,創業者採用發行極低票面金額股票即可避開前開段落提到的問題。此外,依規定公司採發行無票面金額股者,不得轉換為票面金額股;但公司卻可經股東會特別決議將已發行之票面金額股全數轉換為無票面金額股,這也是創業者在設立公司前需要考慮到的。因此,創業者在創業初期設立公司之際,建議可先發行低面額股票,之後再調整各輪股票的發行價格並依據需求進行股票的分割或合併調整股權,可能會是現行制度下較為適當的做法。
這週的分享就先到這裡,如果有不清楚、需要進一步說明的地方,歡迎留言,也歡迎繼續關注我下週的分享。
Image by Gerd Altmann from Pixabay
By Norman Chi, AppWorks Analyst
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#員工認股權 #台股青紅燈 #浩鼎
〈台股青紅燈〉員工認股權的笑話
2017-02-18 (無尺碼)
聽說過完年後一週,浩鼎(4174)員工碰面打招呼最常問的一句話是:「你要繳多少稅?」因為去年1月,浩鼎讓員工執行認股權,時間是解盲前的1月8日,由於當時認購價格為248元,財政部後來用當天的收盤價648元來計算有認購浩鼎股票的員工所得,等於1張現賺40萬元,但如果員工1張都沒賣,經過1年浩鼎股價還不到300元,股票得賣光才夠繳稅,這是哪門子的福利?
員工認股權這是在廢除員工分紅後,希望留住員工的手段,過去員工分紅是無償給員工,稀釋股權引起股東不滿,後來才用員工認股的方式,提供員工低於市價的價格認股,當中訂有認股期滿多久可以領回多少等條款,是多數研發公司常用的留才方法。
但是財政部計算稅額的基礎也未免太可笑,等於要員工拿到股票一定要當天賣,不然以後股價跌了是你家的事,財政部甚至在浩鼎員工要繳高額稅金新聞見報後,受訪時還拿「尾牙摸彩抽中汽車,不能說沒有出售」這種案例來說明,顯然不知道「汽車售價不會一天跌掉10%,但是股票卻會」的邏輯在思考。
如果用浩鼎的例子來看,如果有員工認購了248元的股票10張,等於所得是400萬元,用40%的稅率計算,差不多要繳160萬元的稅,而昨天浩鼎股價329元,等於當初投入248萬元,若昨天股票全部出清,但扣掉要繳的稅,還要賠79萬元,還不如當初不要認股。
當今之計,應該是將計算稅額的時間改成員工賣股時,否則員工一旦拿到股票,只能選擇趕快賣股,而且手腳不能慢,不然「留來留去留成仇」,希望鼓勵員工認同公司的方式,卻成為不折不扣的毒藥。
http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1079086
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員工認股 的所得算法很簡單,指「認購公司新股之可處分日時價超過認購價格之差額部分」,可處分日通常指撥入集保帳戶的日子,這一天,個人有權可以處分股票。 ... <看更多>
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https://mops.twse.com.tw/mops/web/t05sr01_1
1.董事會決議或公司決定增資基準日期:111/11/18
2.是否採總括申報發行新股(是,請併敘明預定發行期間/否):否
3.主管機關申報生效日期:111/11/18
4.董事會決議(追補)發行日期:111/10/20
5.發行總金額及股數:新台幣15,000,000仟元及普通股1,500,000仟股
6.採總括申報發行新股案件,本次發行金額及股數:不適用
7.採總括申報發行新股案件,本次發行後,剩餘之金額及股數餘額:不適用
8.每股面額:新台幣10元整
9.發行價格:新台幣35元整
10.員工認股股數:150,000仟股
11.原股東認購比率:本次現金增資發行普通股股數80%,計1,200,000仟股由原股東按認股
基準日股東名簿所載之持股比例認購。每仟股認購新股81.61871609股,惟實際認股率以
認股基準日股東名簿所載之股數為準。
12.公開銷售方式及股數:提撥發行股份之10%計150,000仟股以公開申購配售方式對外公開
承銷。
13.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:認購股份不足一股之畸零股,原股東得於認股基
準日起5日內向本公司行政管理部股務科辦理併湊,逾期未併湊、併湊後仍不足一股及原
股東及員工放棄認購部分,授權董事長洽特定人按發行價格認足之。
14.本次發行新股之權利義務:與原已發行普通股股份相同
15.本次增資資金用途:強化本公司及子公司資本與財務結構、充實營運資金、償還借款
及/或支應集團長期策略發展所需資金等一項或多項用途。
16.現金增資認股基準日:111/12/11
17.最後過戶日:111/12/06
18.停止過戶起始日期:111/12/07
19.停止過戶截止日期:111/12/11
20.股款繳納期間:原股東及員工股款繳納期間:111/12/14~111/12/22
特定人認股繳款期間:111/12/23~111/12/26
21.與代收及專戶存儲價款行庫訂約日期:111/11/28
22.委託代收存款機構:國泰世華銀行仁愛分行
23.委託存儲款項機構:國泰世華銀行營業部
24.其他應敘明事項:本公司辦理現金增資發行普通股1,500,000仟股乙案,業經金融監督
管理委員會111年11月18日金管證發字第1110361791號函核准申報生效在案。
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※ 編輯: DrowningPool (218.32.44.219 臺灣), 11/28/2022 16:58:11
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