【法律一分鐘】CoCo債
作者:黃莉婷律師
應急可轉債(Contingent Convertible Bonds,又稱為「CoCo債」),屬於混合型資本債券,兼具債券與股權之性質,於特定觸發事件下(例如銀行資本比率或財務指標低於一定標準時),將自動轉換為發行公司股份或減計本金,故對於銀行而言,CoCo債具有損失吸收能力,使銀行得以符合監管機關對於資本適足率之要求。CoCo債相對於一般銀行債券具有較高之報酬率(約6-9%),惟CoCo債得於一定條件下轉換為股份,因此並非保本型債券,且發行銀行亦可約定於一定情況下不支付債息而不構成違約,故對於一般投資人而言,其投資風險較難以掌握。
而因應國際金融監理規範之改變,我國櫃買中心於2019年3月修正「外幣計價國際債券管理規則」第六條之二,允許外國發行人在符合特定條件下,得發行具損失吸收能力之國際債券,惟本次修訂明定發行人不得發行CoCo債,或許即是考量CoCo債有其特殊風險之特性。
(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)
同時也有2部Youtube影片,追蹤數超過3萬的網紅睿富財經頻道WealtHub Channel,也在其Youtube影片中提到,➤ 全新單元《iBanker見聞錄》,資深 iBanker 蕭少滔(Alex)暢談投行二三事。 主持:天窗文化集團 CEO 李偉榮 【第5集主題:iBanker入行有潛規則?】 蕭少滔(Alex)簡介: 擁有超過二十年企業融資專業經驗,涵蓋廣泛的投資銀行以及上市公司的管理工作。先前為星星地產(1...
國際債券管理規則 在 惇安法律事務所 Lexcel Partners Facebook 的最佳貼文
【法律一分鐘】CoCo債
作者:黃莉婷律師
應急可轉債(Contingent Convertible Bonds,又稱為「CoCo債」),屬於混合型資本債券,兼具債券與股權之性質,於特定觸發事件下(例如銀行資本比率或財務指標低於一定標準時),將自動轉換為發行公司股份或減計本金,故對於銀行而言,CoCo債具有損失吸收能力,使銀行得以符合監管機關對於資本適足率之要求。CoCo債相對於一般銀行債券具有較高之報酬率(約6-9%),惟CoCo債得於一定條件下轉換為股份,因此並非保本型債券,且發行銀行亦可約定於一定情況下不支付債息而不構成違約,故對於一般投資人而言,其投資風險較難以掌握。
而因應國際金融監理規範之改變,我國櫃買中心於2019年3月修正「外幣計價國際債券管理規則」第六條之二,允許外國發行人在符合特定條件下,得發行具損失吸收能力之國際債券,惟本次修訂明定發行人不得發行CoCo債,或許即是考量CoCo債有其特殊風險之特性。
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【法律一分鐘】具損失吸收能力之債務工具(TLAC-eligible debt instrument或bail-in eligible debt instrument)
作者:唐其堯律師
因應國際金融監理規範之改變,2019年3月5日,財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心外幣計價國際債券管理規則允許外國發行人在符合特定條件時,得發行具損失吸收能力之國際債券或次順位國際債券。
所謂具損失吸收能力之國際債券係指,為保護公益或因應發行人業務、財務狀況顯著惡化之情況,如其因資產不足抵債、不能支付其債務,或有損及存款人利益可能等,其得依註冊地國主管機關之指示,以減記本金或轉換為其股權之方式吸收損失,以達內部紓困之效。
鑒於該等國際債券之發行已係國際趨勢,為加強管理此類債券,爰增訂外國銀行、其分支機構或其控股公司來臺發行此類國際債券之資格及條件、加強資訊揭露,惟該類國際債券,不得為無到期日債券,且目前只能對國內外之銀行業、證券業、期貨業、保險業、基金管理公司及政府投資機構及國內外之政府基金、退休基金、共同基金等專業投資機構進行銷售。
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➤ 全新單元《iBanker見聞錄》,資深 iBanker 蕭少滔(Alex)暢談投行二三事。
主持:天窗文化集團 CEO 李偉榮
【第5集主題:iBanker入行有潛規則?】
蕭少滔(Alex)簡介:
擁有超過二十年企業融資專業經驗,涵蓋廣泛的投資銀行以及上市公司的管理工作。先前為星星地產(1560.HK)的獨立非執行董事,以及中國首控集團有限公司(1269.HK)之投資銀行部門董事總經理。另外曾於香港著名投資銀行主管資本市場部門業務,包括星展亞洲以及招商證券。企業管理方面,蕭先生曾任職越秀集團資本經營部副總經理,參與2005 年全球首個中國房託越秀房地產信託基金(405.HK)的上市工作,是資產證券化的專家、並出任越秀集團的各上市公司投資者關係主管。
蕭先生在香港中文大學工商管理系獲得國際工商管理學士學位,其後獲取法國政府獎學金負笈法國深造,取得法國巴黎高等商業學院頒發之金融碩士學位。
00:33 iBanker入行有潛規則?
03:11 每年可容納多少新人入行?
04:24 投資銀行出過招聘醜聞?
06:07 如何挑選 iBanker新人?
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香港今日社論2020年09月26日(100蚊獅子頭)
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明報社評
內地連續40日沒有新冠病毒本地感染個案後,青島市昨日通報本地感染病例,兩名碼頭裝卸工人接觸進口冷凍海鮮包裝受到感染;所幸的是,兩名感染者都是經定期檢測機制篩查測出。7月以來,海關或批發市場檢測出13宗進口冷凍食品帶有病毒,全部未流入零售市場,說明嚴查死守的措施得宜,反過來證明,新冠病毒防不勝防,有關措施需要加強而不是放鬆。北京新發地批發市場和大連海鮮市場,都曾經發生工人處理進口冷凍海鮮包裝後感染病毒而導致社區爆發,整個城市因而被牽連要列為更高風險等級地區,影響民眾進出,經濟活動也受到一定程度的打擊。進口冷凍食品包裝帶病毒,大都是海產,但也有冷凍雞翼的包裝,而且來自不同的國家,有挪威、厄瓜多爾、印尼、俄羅斯和巴西等。這次青島從進口冷凍食品的1440個樣本中,檢測出51個樣本呈陽性反應。新冠病毒還是防不勝防,所幸的是,這些帶病毒食品包裝都在海關或者批發市場檢測查出,一旦這一關失守,冷凍食品包流入社區,後果不堪設想。
蘋果頭條
平保(2318)旗下平安資產管理(Ping An Asset Management Co., Ltd.)未放棄滙豐(005),於最風雨飄搖之際出手。聯交所權益披露顯示,平保本月23日以平均價每股28.2859元增持1,080萬股,斥資逾3.05億元,持股比例由原先的7.95%,躍升至8%,觸發上市規則披露要求,超越美國基金貝萊德(BlackRock)成為單一最大股東,後者最新持綠紀錄為7.14%。平保現時為滙豐第二大股東,曾解釋「純粹是財務投資」,看中滙豐股息政策穩定而且可觀,適合險資投資,而且雙方合作超過20年,有深入了解。惟滙豐今年煞停派息後,平保僅表示「留意到有關消息並會持續跟進情況」。平保對上一次公開增持股權披露,要數2018年11月1日時以每股65.11元掃入537.56萬股,持股因超過1個百分點整數而觸發披露要求,當時披露持股為7.01%。兩段時間平保共增持2.36億股份,接近1個百分點,惟當中交易紀綠根據上市規則毋須披露。粗略估算,兩個時間點間,滙豐平均價為55.1元,平保一共斥資130億元增持。
東方正論
禁而不止,則刑罰侮。《港區國安法》刊憲生效至今近三個月,最少有廿多人涉及相關罪名被捕,但遭起訴僅有一人,而且還未正式審訊,遑論判刑。警方日前拘捕一對母子涉無牌管有槍械及彈藥等,昨日該名男子疑違國安法下煽動及教唆分裂國家罪再被捕。問題是,國安法既已生效,為何無視國法大搞港獨的人依然前赴後繼?為何藏有大殺傷力武器密謀暴亂再起的案件依然層出不窮?國安法由尚方寶劍淪為生銹菜刀,暴徒驚都未驚過,孰令致之?警方國安處高級警司李桂華透露,前日凌晨重案組根據情報,突擊搜查粉嶺華明路一屋苑單位,檢獲多款武器,包括一支手槍型胡椒彈球槍等。警方其後拘捕單位內一名男學生及其母親,同涉「無牌管有槍械及彈藥」、「未經許可輸入戰略物品」、「藏有攻擊性武器」。調查又發現被捕人在社交平台放售相關武器,揚言以有關武器對付警員,並透過社交平台發放大量宣揚獨立及散播仇恨資訊,名稱多以香港獨立、抗共及勇武為題,涉違反國安法。
星島社論
新股市場回勇,內房軟件解決方案供應商明源雲(909)首日掛牌表現搶鏡,收市勁升八成六報三十點七元,每手帳面勁賺一萬四千二百元,為今年第二多及史上第三多賺錢新股。近期新股吸水力強,加上季結臨近,正在招股的兩隻未有盈利生物科技股令孖展緊絀,有券商息率調高至近四厘。明源雲昨日高開後節節上升,最高漲超過九成四,收市仍較招股價十六點五元飆升八成六,報三十點七元,成交額逾八十三億元佔大市榜首。一手帳面賺一萬四千二百元,晉身今年第二賺錢新股,僅次於賺一萬八千六百元的思摩爾國際(6969);亦是有紀錄以來排第三,低過一九九七年上市賺逾五萬五千元的北京控股(392)及思摩爾。
經濟社評
中國國債將被納入富時世界政府債券指數(WGBI),料吸引更多資金買國債,有助推動人民幣國際化。對香港來說固然增加機遇,但上海在全球金融中心排名再超前香港,香港面臨更大挑戰,須發揮制度優勢和產品創新,例如為國債提供對冲產品,才能鞏固本港獨特角色和地位。富時羅素宣布,將於明年10月將中國國債納入WGBI,屆時中國債市均被納入3大國際主流債券指數內,意味國際投資機構承認中國國債是低風險金融工具,預料中國債市會迎來多達1,500億美元資金。中國國債愈來愈受外國機構投資者垂青,截至8月底,外國投資者持國債規模達2.8萬億元人民幣,按年增長逾40%。
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國際債券 之交易時間如下: 一、採本系統進行買賣斷交易者為上午九時至下午一時三十分,進行附條件交易者為上午九時至下午一時三十分及下午二時至三時。 二、採營業處所議價 ... ... <看更多>
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法規名稱:, 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心外幣計價國際債券管理規則 ... 自公告日起施行(中華民國110年6月7日金融監督管理委員會金管證交字第1100337778號函) ... ... <看更多>