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關於報酬率低估股價高估在臉書股票被低估了？股價上漲時選擇權交易這樣做的評價

報酬率低估股價高估在美股夢想家 Facebook 的最讚貼文

2021-03-27 10:58:18 有 81 人按讚

昨天美股拉尾盤，醒來全部大漲

最近新創科技股震盪比較劇烈

因為大多數還沒有實現穩定獲利

債券殖利率上升折現回來利潤就少了

已經有穩定獲利的大型科技股或傳產股

受到影響會比較輕微，波動也會小上許多

投資常會高估自身耐心，低估股票波動程度

所以還是要分散產業配置，才能不受股價漲跌影響心情

有時候就算看對方向，也不一定就能賺錢

以最多人喜歡的特斯拉為例

依據ARK最新研究報告，預估特斯拉股價2025年時將到達3000美元

現在特斯拉股價只有618美元，等於未來5年平均每年上漲37%

假設ARK看法完全正確，也不代表未來就是每年上漲37%

特斯拉在過去10年漲了超過120倍，平均每年上漲超過60%

但超過報酬率超過60%的年度只有2013及2020年

2013年漲了3倍，2020年更漲了7倍，

特拉斯能有平均每年報酬60%，完全是靠這2年Carry

如果錯過這2年的投資人，其實賺不到什麼錢

特斯拉其他年度報酬全部低於60%，甚至2016年還有今年迄今都是負報酬

股價不會線型發展，走勢充滿隨機性

這就是投資最迷人又最煩人的地方

要有異於常人的冷靜，每天漲跌都是浮雲

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Tags: 報酬率低估股價高估

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瞭解美股投資，掌握獲利機會。

報酬率低估股價高估在 JC 財經觀點 Facebook 的最佳貼文

By JC 財經觀點

2021-03-05 19:29:39 有 752 人按讚

前兩天與鋒哥在CH上的訪談，介紹我的新書《美股投資學》與投資相關的問題這邊整理重點跟大家分享

因為有4000多字，也可以直接看網站文章(放留言)

👉 為什麼要投資美股？你認為投資美股的三個理由是什麼？

多一個資產配置的機會，可以更了解世界的變化（最創新，最熱門的產業趨勢）

因為我覺得這是一個很自然的現象，資金會找可以有更多機會的市場，所以當資訊取得愈來愈容易的時候，美股就會愈來愈熱。但是我不會覺得台股就一定不好，找到自己能發揮跟獲利的市場才是最重要的。

👉 鋒哥提到"台積電也是可以接軌世界，打國際市場的公司"

但我認為我知道半導體產業未來有發展前景，也知道台積電絕對具有技術領先優勢，但真的要分析技術面問題（製程、技術、供應鏈等）仍超出能力圈。美股許多公司都是消費、生活類股，以餐飲來說瓦城、豆府也是好公司，但是就市場發展性來說沒有像美股餐飲那麼快速。

👉 每一個投資人都應該把自己當成企業分析師，而不是股票分析師，是不是可以好好說明這個觀念？

巴菲特說把要用一家公司經營者的角度來看待自己的投資。這也是我認為閱讀對投資的重要性，你如果都是用單一標準，單一因素或是價格，用自己的立場來分析公司會太狹隘，但是如果靠閱讀書籍你得到的是別人的思考模式，會更有同理心。

我自己也有經營公司，當面對到不同的狀況的時候會怎麼處理，別人遇到類似的狀況的時候會不會比我處理得更好，那我下次可能就可以去調整自己的方法。另外就是在評估公司的時候，把所有可能性都列出來，哪一個是我認為最有可能，最可行，對公司幫助最大的，如果管理層跟我想的一樣，那我會更想投資這家公司。

所以我覺得人還是很重要的因素，企業也是由領導人帶領，底下的人有沒有共同的核心思想，員工流動率，高管行為，甚至到客戶是否對公司有信心，黏著度怎麼樣，每一個都是環環相扣的。

👉 鋒哥問一開始是企業分析師，等到進出場時是不是就變成股票分析師(看價格與技術分析)

用商業的角度看公司，真的看好了就耐心等待一個好的進場時機。技術分析是用來避免追高殺低的輔助工具，也就是說拿來確認，而不是用來預測，而通常技術分析的轉折點為也會伴隨著催化劑產生（包括營收表現由虧轉盈，更換管理層，賣資產等基本面消息）

👉 用財報評估公司，但財報資料畢竟是公開資訊，會做資產重估嗎？

鋒哥認為像哥倫比亞價值投資課中提到的對資產價值重估，才有更多機會可以找到被市場低估的公司，賺取超額報酬。

作資產重估像《21世紀價值投資》中討論的內容，重新複製一個公司的成本要多少？要對產業與財務面有一定程度的了解，對一般投資人來說是比較困難的。

我認為投資人在做估值時用資訊網站提供的功能，設定參數找到合理的區間即可，剩下的則是對市場的敏銳度來找到順風產業。也可參考紐約大學教授Ｄamodaran的網站Musing on Markets參考他的方式與觀點(著作：當代財經大師的估值課)。

另外我認為股價是公司的營運表現＋對未來的成長

所以檢視公司的財報就是了解公司過去的營運趨勢，有沒有走在一個正向成長的軌道上。在《21世紀價值投資》這本書中也提到，現代價值投資更著重於對成長的估算。好的公司有長時間的財務資訊可以回溯，營收可預測性高，剩下的就是你對公司未來成長的估算。

我覺得現在財報（美化或舞弊）連專業人士都看不出來，就最基本的指標來看公司，作好資金配置財是最重要的，分散風險與控制風險。

美股至少是一個高效率的市場，如果不夠公開透明，在財報公布後就不會有那麼大的波動。也是因為這樣其實我很重視消息面，催化劑這些資訊，因為只要這個效應可以延續的時間夠長，就有較大的機率可以帶來不錯的獲利

👉 用技術分析掌握進出場時機點，進出場點是指怎樣的時間尺度？持股期又是怎樣的時間尺度？如果持股十年，成長十倍，那麼短期的進出場點重要嗎？

我不會預設我要持有一家公司多久，長期投資是結果不是目的，買在合理的價格自然可以長期持有，但是當行情變化，產業變化或公司基本面變化，還是需要考慮出場的問題。

單純以技術指標來作為進出場，就會更重視買賣點（停利停損點的設定），但是如果是以基本面＋型態面來進出，反而是跟隨趨勢，跟著趨勢作加減碼，變成一種很彈性的操作

那如果是單純以指數化投資來說，我書裡也有說這部分作為我的長期部位，並且把中短期的獲利再投入，指數是我覺得唯一可以愈跌愈買的標的，因為他是跟著整個國家經濟成長，具有自動汰換機制。持之以恆與堅持比擇時更重要

👉 有聽眾提問：情緒性因素是影響投資的重要關鍵，該如何克服持股波動大的問題？

把該持股的部位配置在報酬波動是你可以承受的範圍內，才有辦法握得住。我舉了鋒哥買入比特幣的例子，買入成本低，而且已經變成資產配置的一部分，所以不會因為短期的波動而賣出。但是一般投資人想要買入比特幣，不可能回到過去幾年前的價格，你要思考的是當下，是未來的機會，而現在是不是一個合理的買點，以及要配置多少在你的投資組合中，才能讓你持有時是舒服的。

另外是很多人會覺得從頭抱到尾才是真的投資，但是許多公司也有順風逆風期，也有被高估或低估的時候，即便是操作波段獲利，最重要的是你預設的目標與進出場原則有沒有達到，找到最適合自己的投資方式。

👉 投資組合和資產配置這兩個觀念差在哪裡？

這是投資跟理財的差異，投資是為自己創造現金流，而理財（資產配置）是配置這些逐漸累積起來的資本，

投資組合對我來說像損益表（創造最大收入，本業＋業外收入），資產配置對我來說就是資產負債表，那你的營收要放到哪一塊，包括現金、投資、專業知識與固定資產（房子或其它流動性比較差的）

將資金分散在整體股票市場上，另外還有債券，現金和房地產，投資資產配置的主要選項，將資金進行多元的資產配置，可以幫助投資人在景氣循環週期平衡投資組合的波動，更好的堅守長期投資的目標。隨著年紀增長，資產配置的比重也會持續調整，資產規模愈大會更倚靠以固定收益為主，因為資金購大即便是收益率較低，絕對金額也會更高。

所以鋒哥提到在書中ARK重新思考配置一文，將創新納入投資組合的重要性觀念主要仍是投資組合的配置問題，而透過這個配置來提高報酬率，接下來要去思考的是如何透過資產配置降低報酬率的波動問題。

👉 是否應該開槓桿？

鋒哥之前的文章可參考，看法非常精闢

舉債（貸款）與利率高低無關，而是跟你的負債比有關，收入扣除固定支出後，能否支應利息費用。我認為利息支出佔收入比例最好不要超過五成﹑而依照年齡的增長，負債比率應該要逐漸下降。

另外就是你的債務是拿來做什麼用途，假設你是拿來買房，房子因通膨或眾多因素而導致價格上漲，但原本的負債是固定的，反而為你創造額外的價值，但如果是用做於不具生產性，不具增值潛力的配置上，例如信貸消費支出，那債務還掉了就是還掉了，對長期資產淨值沒有影響。

不管是在個人或是投資上，每個人的財務條件不同，都應該用這樣的方式來評估舉債的必要性。而在低利率環境下，善用貸款或融資工具可以為你更高效的增加資產，怕的是沒有預先做好規劃與停損機制，更不好的是舉債操作衍生性商品，波動大時更容易斷頭（務必小心）。

👉 書中提到投資組合有三大元素，是不是可以快問快答各舉三家公司：複利成長股穩健成長股高速成長股

複利成長股：寶僑,可口可樂,Costco（鋒哥提到嬌生JNJ跟亞培ABT)
穩健成長股：蘋果,亞馬遜,Google
高速成長股：CRWD,SQ,SHOP,TDOC(電動車,電商,行動支付)

👉 書中提到，買股之前，該問的是「為什麼不該買這家公司的股票？」想不到才應該買，問題是答案會很快改變嗎？或是有那麼顯而易見嗎？

其實我覺得這是在提醒自己反向思考，我們在決定要買入某一家公司的時候，通常是已經先對這家公司有好感才會想要去研究，買了之後也會特別關注到公司利多的消息，反而常常去忽略利空的消息，甚至已經持有這家公司時，會覺得利空消息只是暫時讓股價下跌，終究會漲回來

但是如果你在買之前先冷靜思考，把所有利多跟利空因素都寫下來，然後去進行比較反而會更客觀

👉 對Robinhood這樣的券商怎麼看待？對美國和台灣的投資環境有什麼批評或期許嗎？

不只是Robinhood的問題，現在最多討論的是零手續費券商對整體市場到底是好還是不好，是否強化了投資人對於投機的偏好，而忽略過去投資的本質是什麼。

我認為讓更多人參與投資市場是好事，而台灣過去對於金融法規的高度設限，在現在資訊流通更快速與容易取得的情況下，反而讓投資人出走，要怎麼樣落實讓大家可以以更低成本與高效的方式進行投資組合配置，我覺得滿值得思考的問題

👉 有沒有當波克夏的股東？為什麼？

我沒有當波克夏的股東，但是我很喜歡看巴菲特（或是波克夏）的操作，之前也寫過很多文章（連結）也閱讀過去股東的信，了解在資金規模逐漸擴張的情況下，你在投資決策上要怎麼樣心態轉換。

正如同書中所述：「投資原則永不改變，因為它們是永恆的；方法則可以改變，而且往往應該因應投資環境而改變」。巴菲特在合夥事業和市場週期的不同階段採用不同的方法，而這是為了以最好的方式貫徹他的投資原則。

另外一個就是大家常常在吵到底要投資S&P500還是波克夏？其實這也是兩個不同的問題，買一家企業看的是人，買指數看的是國家的經濟成長。

如果你對人有認同就會買公司的股票，我覺得是我們對巴菲特比較熟悉，對Todd&Ted沒有那麼熟悉所以對波克夏的信念沒有那麼強大，我還是喜歡用指數配個股，至少我在研究的時候可以了解經理人的思維與策略執行是不是跟我有共鳴，在同一個思路上去做事情。

非常感謝鋒哥的邀請，提問都很犀利，在聊的過程中也很愉快，讓我有更多發揮的空間！

若大家對於美股投資有任何想法，也歡迎留言跟我討論。也感謝讀者的支持，讓我的書可以被更多人看到^^

Tags: 報酬率低估股價高估

JC 財經觀點

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JC財經觀點創辦人著作:《美股投資學》 Podcast: 美股投資學-財女Jenny

報酬率低估股價高估在蔡至誠。PG財經筆記Simple Is The Best Facebook 的最佳解答

By 蔡至誠。PG財經筆記Simple Is The Best

2021-02-04 18:57:53 有 260 人按讚

這是被譽為指數基金之父的約翰‧柏格（John Bogle）給投資人在投資市場上的準則建議，希望這些建議可以在我們進行投資、資產配置時，成為我們的「指路明燈」。

如果投資需要明牌，這些原則就是我們的明牌。

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1、投資沒有看起來那麼難
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如果想成為明智的共同基金投資人，我們只要運用常識，即使沒有傑出的理財眼光，不會擇時進出，績效也可以媲美專家。

「在高度有效率的金融市場中，新手也可以贏過專家、老手。」
對於社會新鮮人，我們要成為一個謹慎、自律的新手，即使缺乏經驗，但只要秉持著基本的原則，賺到的長期報酬率，也可以媲美、甚至超越投資專家所構成的整體團隊。

想要投資成功嗎？記住，只要做到著些事：

「只要做少數幾件正確的事情，並避免犯下嚴重的錯誤。」

只要穩穩地、長期生存在市場上，必定不會失望。

不要中離，都有機會獲勝，離開就輸了。

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2、當一切都行不通時，回歸簡單
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不知道怎麼決定股債比嗎？

如果我們不知道怎麼做出這項重大的投資決定，那麼採取50%：50%的股債比，配合長期投資，會勝過其他無數的決定。

不要理會短期價格波動，不要理會短期的資產淨值起伏，在我們有生之年，盡可能長抱我們的投資部位，從出社會到退休，這段期間就是我們的投資年限，甚至要延續到死亡為止。

再久一點，傳給後代，超長期投資。

什麼時候調整組合？什麼時候需要變動？

「只有當我們的投資條件變動時，才需要「偶爾略作」調整。」
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3、用時間當前進的動力
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讓時間當自己的朋友，利用複利的力量，把時間當成前進的噴射引擎。

隨著複利的吸引力加速，時間（n）會急遽提高資本累積（FV）的速度。

新鮮人可能沒有很多的現值（PV），但我們有很多的期數（n），這就是年輕人的優勢，是年輕人最大的優勢，也是年輕人最大的資產。

利率（r）很難控制，但透過基本的股債比配置，長期來講，應能獲得一定的報酬率（利率），這是合理的目標。

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4、風險報酬的轉換
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風險與報酬是雙面刃，想要追求更高的長期報酬率，就必須承擔更多的風險，甚至必須忍受常人不能忍的難受情況。

為了追求更高的報酬率，一年之中主動投資人出手的次數屈指可數，甚至沒有。

等價交換原理，要追求更高的長期報酬率，在投資期間必須付出相對應的代價。

但如果認為冒這樣的風險值得，年度報酬率即使小幅提高，配上複利的威力，長期報酬也會大幅提升。
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5、分散、分散、再分散
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很難想像分散投資這麼基本的原則會這麼有價值，投資共同基金，我們可以免於持有單一企業股票或債券的風險。

單一企業經營可能惡化，永遠萬劫不復。

看看復興航空，徹底倒閉的案例就在眼前。

約翰‧柏格（John Bogle）說：
「持有十分多元化的股票與債券投資組合，只有市場風險，這種風險反映在我們投資組合總值的波動上面，在很長的時間內，隨著再投資的股利和利息生生不息，這種風險自然會降低。」

分散投資，多元化的資產配置，可以避免單一股票、債券的風險。
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6、永恆的投資鐵三角
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永遠記得，風險、報酬、成本所組成的投資鐵三角。

如果知道投資成本的影響，也就是過高的投資成本肯定會侵蝕我們的報酬，在挑選基金時就能知道是否要選擇2%、3%內扣費用的共同基金。

甚至在挑選指數型基金時，我們就知道要選擇總開銷費用0.3%以下的為優先。

一般股票型基金不能超過1%、債券型基金不能超過0.75%，貨幣市場基金不能超過0.5%。

這些都是從成本考量出發的挑選原則，如果確定負擔較高的成本能取得更高的預期報酬率，或得到更有價值的服務，否則都要從成本最低、不收買進手續費的基金開始。

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7、平均數強大的吸力
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約翰‧柏格（John Bogle）說：
「回歸平均數顯示金融市場中不變的定律，平均數遲早取得最後的勝利」。

如果報酬率超前市場平均、歷史標準，時間久了，其報酬率會漸漸下滑，漸漸復歸於平均。

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8、別高估、低估自己挑選基金經理人的能力
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選擇基金時，無論怎麼勤奮、努力地分析歷史數據，都不能保證未來會有優異的報酬率，這點在基金購買的說明書也「明確地用小字」寫到。

分散投資的理念運用在購買基金同樣適用，你可以購買主流的主動式管理股票共同基金，並搭配幾個低成本的指數型基金或是ETF。

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9、不可能同時得到穩定的本金價值以及穩定的收益
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魚與熊掌不可兼得，這種情況在現金收益（短期國庫券）以及長期政府債券的比較中最明顯。

現金收益（短期國庫券）收益較低，價值卻很穩定。

長期政府債券收益穩定，但本金的波動卻特別厲害。

明智的投資和選擇、折衷和權衡輕重有關，我們應該根據自己的財務狀況決定需要哪一種穩定性。

或者我們該思考這兩種穩定性怎樣的搭配，才能產生對我們最好的結果。
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10、別追逐第一名
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許多投資機構、散戶追逐一支又一支上次評比獲勝的股票、債券或國庫券。

過去一次又一次通貨膨脹，把很高的實質報酬率變成平凡的名目報酬率，他們擔心通貨膨脹現在又變成大家都接受的妖魔鬼怪。

我們不應該過度在意過去，但是也不應該認為某個的循環趨勢會永遠持續下去，任何趨勢絕對不會永遠延續。

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11、我們知道的，市場上其他人很少不知道
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如果擔心即將來臨的空頭市場，為即將來臨的多頭市場興奮不已、恐懼戰爭可能爆發，或擔憂經濟選舉，或是人類的未來，這些看法已經幾乎百分之百反映在市場中了。

金融市場反映世界各地所有投資人的知識、希望、恐懼，也反映了所有人的貪婪。

根據自認為獨有的眼光而行動，其實我們自認為獨特眼光也是千百萬其他人已知的事實，幾乎是不聰明的。
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12、放眼長期
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別讓一時的股價變化改變我們的投資計畫，股市每天的震盪中會有許多雜音，絕大多數毫無意義。

股票的價值可能長年高估或低估，耐心和持之以恆是明智投資人寶貴的資產，最好的原則是堅持到底。

年輕人擁有健康的身體，以及相對較長的投資期限，那麼著眼長期，希望也是很大的。

📌閱讀全文：https://pgfinnote.com/12-rules-about-investing/

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#28. 非線性演化式股票評價與資金配置模型

接著，將股價低估與高估區間各資金配置點，. 帶入三次方程內插法，使各資金配置點相互連接形成非線性資金配置曲線。最後，套入真實股. 價日資料並進行交易求算投資報酬。

#29. 日股創高逾半日企股價估值偏低 - 經濟日報

... 低估及持倉最低的市場之一。以日股估值來看，本益比約15.8倍，低於十年平均 ... 報酬率，預期成為日本企業股價上漲的助力。此外，日央去年底調整利率 ...

#30. 搞懂EPS、ROA、ROE 等9 大指標，選出值得投資的好股票

股價偏離公司淨值多少，可判斷股價是否被高估或低估。殖利率（Dividend Yield）, 每股股利÷ 股價, 每年能分配到現金股利的比例。延伸閱讀：3 ...

#31. 股人阿勳教你價值河流圖: 圖解基本面, 簡單找出買賣區間 ...

... 估涵義的潛在報酬，估計股價可能的漲跌幅度。 ‧目標本益比倍數：可參考本書第2章 ... 高潛在報酬表示股價有較大的上漲空間，但也可能處於被低估的狀態。低潛在報酬表示 ...

#32. 經理人過度自信與股票購回關係之研究

然而，本文認為過度自信經理. 人高估股價，經常在股價未被低估的情況下實施股票購回 ... 會有較高的累積異常報酬率1，但偶而從事股票購回計畫因為類似傳統股票購. 回計畫 ...

#33. 第7 章投資組合理論的應用一

若有一資產位於證券市場線上方，請問該資產價格是被. 市場高估還是低估？ Ans: 若以橫 ... 若有一資產位於證券市場線上方，如A，其實際所能提供的預期報. 酬率高於必要報酬率 ...

#34. 本益比- 維基百科，自由的百科全書

如果目前股價為50 元，去年股利為每股5 元，則股利收益率為10%，此數字一般來說屬於偏高，反映本益比偏低，股票價值被低估。 ... 14 倍PER 折合平均年報酬率為7%（1/14）。

#35. 為何日本股市創下近33年來的高點？

另一方面，透過股利分發及股票回購，也能提高股東權益報酬率，幸運的是，日本企業在採取這些措施時具備良好的條件，由於日本有50%的企業其資本結構為「淨 ...

#36. 基本面選股第7章本益比（PER＝股價÷EPS）…股市評價第一 ...

合理本益比的依據應回歸到投資報酬率衡量的起始點～市場利率水準，再視情形增減 ... 對未來的價值太早在本益比上反映，造成高估或低估目前價值. ⑶歷史本益比區間（PE ...

#37. 善用股價淨值比（PB）、期間報酬率、個股月營收這3個比率

股價淨值比（PB）、期間報酬率：找出高動能低估值的股票。這邊幫大家複習一下 ... 因此，排行越前面的股票，表示在那段時間內，它的股價最被低估，但報酬率卻是最好的，如下 ...

#38. 蜜月期現象與長期報酬關聯性之研究 - 會計學系

而本研究推論，體質較佳之新上市公司，因得. 藉由較透明之資訊揭露緩和投資人之資訊不足，故承銷價低估或股價錯誤高估. 之程度均應較小，故體質較佳之新上市公司初期股價雖 ...

#39. 百貨週年慶即將開打!小資族CP值至上!找出本益比低估的好 ...

為了避免低估值股票是屬於衰退或是 ... 快看AMD蘇姿丰、通用汽車瑪麗芭拉如何力挽狂瀾拯救公司！ ▻小資族要如何存到一桶金？豐存股人氣精選ETF報酬率一覽.

#40. 投資股票入門，先搞懂什麼是股票？

有些股票的價格低於分析家認為它該有的價格，因此而被低估了，有些股票的價格又有可能被高估。 ... 而股票是高風險性的投資，其潛在投資報酬率相對也較高。公司管理不善 ...

#41. 量化交易30天Day27 - 投資組合概念(七) Jensen alpha - iT 邦幫忙

等等來研究，例如一般常聽到的研究企業財務報表就屬於這類研究，都是在研究企業價值，它的核心概念非常簡單，就是找到股價被低估的股票就買進，若股價被高估就賣出，至於 ...

#42. 被低估之股票投資組合建立策略及風險之研究

... 報酬的影響。就國外股市的研究結果而言，以這些指標作為選股的策略 ... 率/市價盈餘比與公司規模為指標，將個股依上述指標計算之值的高低分為低估組合與高估 ...

#43. 股利能降低持股成本？小心用「股價扣掉股息」可能造成報酬 ...

... 股價，除此之外，直接扣掉成本將忽略現金股利「時間成本」的折現問題，使報酬率被扭曲高估，因此是否能直接把收到的現金股利扣掉股價成本？ ... 低估）。

#44. 從總報酬本益比找出低估潛力股- nStock 名師專欄文章

... APP】的「價值區間」功能，能夠呈現個股目前的價格是高估、合理或者是低估 ... 股票的命中率！☆如果你有股票上的問題，歡迎使用喬泓老師的翻倍成長股APP來幫 ...

#45. 投資人情緒與股票報酬互動關係

多數平均價格都低於IPO發行價格，顯示公司喜歡選擇在市場景氣佳、投. 資人普遍看好未來時發行IPO，使認購價不至於被投資者低估，首次新股. 發行成功率也較高。Baker and ...

#46. 臉書股票被低估了？股價上漲時選擇權交易這樣做

我們可以考慮買入股票期待價格上漲，可是參考Trefis的估值，股價只有23%的上漲空間，我們可以交易期權來讓投資報酬率極大化。為了達到最高的槓桿，我們要 ...

#47. 判斷公司值不值得投資

... 股價是高估還是低估：. 一眼判斷公司值不值得投資. 個股研究員方案多了長短期營收年增率、長短期金融借款、股利折現評價等10 多個關鍵指標，幫助你一目瞭然掌握公司的 ...

#48. 元大金(2885) - 本益比河流圖

... 估當前股價是否合理，較適用於評估穩定向上發展或是獲利穩健的公司，當前股價落在河流上緣表示股價被高估，不適合買進，落在河流下緣表示股價被低估，潛在報酬率較高 ...

#49. [高業]投資重點(05)股價評估Flashcards

... 率 (D) 預估股利成長率小於要求報酬率. C. 利用股利永績成長模式來估計普通股票之 ... 甲公司股票要求報酬率為12%,股利成長率6％,已知該股票剛除息,每股3元,該公司股利 ...

#50. 臺灣股票市場及各別產業風險貼水之初步研究

盧教授於研究報告中指出從與標的. 公司風險特性相近的資產或資產組合報酬率來. 推估資產之「合理報酬」，並進而推導出所需 ... 櫃公司股票報酬率為市場報酬率，以避免低估.

#51. 極值理論與整合風險衡量 - 台灣金融工程師學會（TAFE)

會使十日風險值的估計過於低估，且個股的股價報酬資料經常會因為特定事件的衝擊 ... 擬結果可能高估或低估的情形，所以在兩者的選擇上都需要考量資產不同而加以作調.

#52. 股價淨值比越低越好嗎？揭秘這個重要的投資指標

它可以幫助投資者判斷一家公司是否被低估或高估。然而，僅僅觀察股價淨值比的數值 ... 如果一家公司的股價淨值比較低，但其總資產報酬率高於行業平均水平，這意味著該 ...

#53. 每股淨值計算是什麼？每股淨值的參考意義分析，用每股净值 ...

另一方面，如果康師傅公司的經營和財務狀況良好，但最近的股價突然跌到8新臺幣，低於每股净值10新臺幣，此時的股票是被高估了還是被低估了？相信答案低估 ...

#54. 投資型保險業務員|模擬題庫|資本資產訂價模式、績效評估及 ...

(D)該投資組合之期望報酬率也必定高. 19. 根據CAPM，下列哪些因素會影響股票之期望報酬率? ... (D)價格被高估。 22. 在一個有效率的市場，只有下列何種風險可得到風險貼水 ...

#55. 基金選統一，理財更輕鬆

平衡型基金的報酬率及風險波動，介於股票型基金及固定收益型基金之間，適合想追求投資報酬機會較固定收益型基金高，但風險又較股票型基金低的投資人。組合型基金. 組合型 ...

#56. 00713 元大台灣高息低波ETF》季配息金額是？成分股有？ ...

推估是跟策略有關係，成分股透過定期買進遭低估股價、賣出本益比較高的股票，使得股價向上，並且保有優於高股息率的優勢。 00713ETF績效. 高股息ETF ...

#57. 投资必修课：如何估值？谈到价值投资

一句话总结，就是“低估时买入，高估时卖出。”因此，估值就成为了价值投资者必备的 ... 市盈率的倒数其实就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率。市盈率越高，股息 ...

#58. 本益成長比(PEG)是什麼：價值投資、投資成長股必看

這樣投資人就能知道成長型股票是否被低估或高估。如果還不知道本益比是 ... 報酬率比起使用PEG策略報酬率來的更高。因此投資人可以自己判斷彈性的來 ...

#59. 股票的評價-『資本資產訂價模式』、『高登模式』、『本益比 ...

（二）因為有效多角化，己將非系統風險分散掉，所以個別資產的預期報酬率，只為承受系統的風險提供溢酬。 ... 高估時，可逢高賣出。全站熱搜. 痞客邦天天請 ...

#60. 2023投資型題庫-C7-1-投資型考試

... 報酬率愈高，則投資人所評估股票的價格： A. 愈高. B. 愈低. C. 無法確定. D. 視 ... 股價低估或高估： A. 合理本益比. B. 合理本利比. C. 合理市價淨值比

#61. 小資女艾蜜莉の股票評價模式

8.預期報酬率R 值推算法. 9.外部股東實質報酬率K 值推算法. 10.市價營收比法 ... 因為景氣循環股在過熱之時，EPS很高，有時反而本益比很低，以本益比法估價容易過度高估股價 ...

#62. 本益比如何推估才叫合理？分析師教你算出合理價！ - 台股

... 股票投資風險最高！你知道你投資的股票面額可能不是10元嗎？小心！EPS可能比你想像中低財報「三率」是什麼，三率 ... 11檔高股息ETF成分股、報酬率比一比.

#63. ch11.pdf - 第11 章股票評價3 第11 ...

若中興證券之股東權益報酬率(ROE)為10%，則明年度預期每股盈餘為多少？若目前證券商類股的平均本益比為15倍，請概估中興證券的股價。 Ans ...

#64. 「股價淨值比」越低越值得買嗎?股票的迷思，數據告訴你

... 低估的公司，可以買進；反之，當股價高於淨值，就表示投資人目前認為公司價值高於實際的價值，屬被市場高估的公司，應當賣出. 股價淨值比可以反映 ...

#65. 日本股市為何創33年高點？外資分析2大因素使然

... 高的股東權益報酬率。事實上，現在越來越多全球交易所開始呼籲上市公司提升公司治理，以提振部分長期被低估的企業價值。施羅德日本股票投資團隊指出 ...

#66. 高期望值的操作戰略, 從市值角度出發挖掘被低估的潛力股

... 率絕對是子遠 ... 五三％，加總逾二○○○億元，對照中美晶市值，連一二五○億元都不到，價值仍是有相對被低估嫌疑，也代表著股價或有持續向上挑戰的空間。

#67. 股價淨值比PBR是什麼？淨值是什麼？PBR和EPS本益比有 ...

高本益比表明股票被高估，而低本益比表明它被低估。 PBR和PE ratio的區別 ... 11檔金融特別股總整理，最高報酬達4%，狂勝定存. 【最強定存必修課】. ‧ 整 ...

#68. 3步驟從財報挖出被低估好股！

透過3種本益比預估法推算股價相對低點. 孫慶龍首先會用3種方式預估本益比，分別是 ... 孫慶龍指出，傳統的財報分析模型中，會使用股價盈餘成長率作為股價高低的判斷依據。

#69. 110 年第2 次證券商業務員資格測驗試題

有關一價格被高估之股票，下列敘述何者正確？ (A)位於證券市場線（SML）. (B)位於 ... (C)總資產報酬率大於股東權益報酬率. (D)財務槓桿指數等於1. 47. 宣告現金股利對總 ...

#70. 什麼是「基本面分析」？10項重要指標評估企業體質及股價 ...

資產報酬率（Return on Assets；ROA）又稱資產收益率，這項指標可以顯示出 ... 指標意義：評估一家具有成長性的企業目前股價位階被低估還是高估。計算 ...

#71. 如何估算一家企業的內在價值？8種股票估值方法全揭密

... 股價處於被低估或是被高估的狀態。這個估值法較適合用在資產較大，且 ... 什麼是股東權益報酬率？選股時你不可不知道的2件事. 照片. Henry. 擅長將複雜的 ...

#72. 每股淨值是什麼？怎麼看？每股淨值越高越值得投資嗎？

當股價淨值比大於1 時，投資人將以高於公司價值的金錢買入股票，股票的價格相對較貴，所以此時進場的潛在報酬率較低。在比較股價淨值比時，不應完全倚賴 ...

#73. 价值投资策略：如何寻找价值被低估的股票

作为一种估值技术，使用对未来现金流折算成现值的估计使投资者能够根据其目前的价格，评估一个有潜在增长可能性的机会--如果贴现率高于目前的成本，它可能提供更大的未来 ...

#74. 高登公式是什麼？股市長期合理報酬是多少？

反過來透過高登公式計算而知，股市長期出現上升趨勢完全是長期股息成長率與股息收益率相加總的結果，柏格稱此為股票的基本報酬（Fundamental return）。

#75. 遭拋售低估的背後日股投資機會再現

為了避免購買到高估的資產，須將注意力集中在評價低估的股票上，這些股票通常被 ... 基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場 ...

#76. 美股今年暴跌股神巴菲特為何不大舉逢低進場？

巴菲特曾表示該指標落在70%~80%時，股市是被低估的，這時候就是一個買股票的好時機，超過120%則表示股市高估。 ... 率刻達5.8倍。假設標普成分股在未來12個 ...

#77. 111 年第3 次證券投資分析人員資格測驗試題

股票X 的期望報酬率6%和報酬率標準差為15%，股票Y 的期望報酬率10%和報酬率標準差 ... (D)公司債帳面金額低估，保留盈餘高估. 6. 佳能公司的股價為$50，每股股利為$8，每 ...

#78. 【基本面的圖形】看懂這張圖，價值投資輕易上手，投資功力倍增

本益比、股價淨值比、現金殖利率、股東權益報酬率等... 各式各樣的指標與 ... 價值區間【低估、安全、合理、觀望、高估】是由. 每股盈餘* 本益比倍數 ...

#79. 111 年度第2 次無形資產評價管理師

何者正確？ (A)資產高估、權益高估；(B)資產低估、權益低估；(C)權益高估；(D)權益低估 ... 已知X、Y 股與市場投資組合的相關. 係數分別為0.57 及0.38，及X 與Y 股票的報酬率 ...

#80. 00919群益台灣精選高息- 歷史配息- ETF

... 率高估或低估，請投資人留意。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。

#81. 收益率是什么？如何判断股价便宜或昂贵？

收益率较高，代表股价被低估；收益率较低，代表股价被高估。因此上面的例子来看，B公司的收益率较高、基本上投资B公司预期长期有较高的报酬。

#82. 賣出賣權是個理想的操作策略。因為當股票價值上升時

該公司股價是否被低估或高估。假設每股帳面價值為股價的公平市價支撐水準，則賣出賣權者. 所持有的應為合理的部位，且股票價格不太可能跌落此水準。所以. 當每股帳面 ...

#83. 基本面指數投資策略：降低風險成本、增長投資回報的金融 ...

因為我們採用市值權重投資組合，投資在一間公司的規模會直接與股票市價相關，結果就是在高估的股票投資過多，在低估的股票投資過少，也導致投資組合報酬率會有績效被拉低的 ...

#84. 公司發大財，股東吃不到：估值離奇本益比僅一倍，長榮股價 ...

長榮在疫情期間的高獲利，本就是異常。若以 ... 更何況，長榮保留龐大的股東權益，又只是小賺小賠，ROE（淨值報酬率）連1%都沒有，這種公司沒有投資價值。

#85. 什麼是本益比？光看本益比會有什麼風險？用這 ...

... 高的股價去獲取相同的股利。那意思是說我們只要挑本益比越低的股票去投資就好了 ... 問題就出在必要報酬率高，因為這些風險高，投資人相對要求比較高的報酬率，本益比 ...

#86. 股票估值怎麼算？快速了解股票常用的3 種估值方式

... 股票估值的方式，你就會有比較高的獲利機會。常見的股票估值方式有股價淨值比估值、本益比估值等，有些人會用比較特別的估 ... 報酬率– 股利成長率）. 如果 ...

#87. 這7只被低估的寶藏科技股，具強勁上漲潛力？

我們用InvestingPro股票篩選器選出了7只被低估的高質量科技股；; 市場日益 ... InvestingPro的公允價值是根據若干估值模型來確定的，包括市盈率、市銷率和市 ...

#88. 台股近300家股價淨值比低於1 謝金河說可借鏡日本這作法來 ...

... 股價長期偏低的問題。東京證交所發布重大訊息指出：公司應在衡量和管理資本成本的同時，尋求更高的股東權益報酬率，也就是我們常說的ROE。如果一家 ...

#89. 投資雷達》價值仍被低估的投資標的在哪？ - 基金研究中心

占比最高的金融（15%）與工業（14%）類股在復甦的環境下更容易受惠，使得歐洲股市相較更具備優勢。 3. 原物料出口國，股價與基本面脫節. 受到各國需求快速 ...

#90. 快速評估股票價值的方法

... 報酬率，以及現金股利有直接的關係。其中期望報酬率由投資人自行設定，如果期望不高，例如上述5%改為4%，則計算出來的合理股價就會變高（40元 50元 ...

#91. 為何要評估股票的價值？3個評估股票價值的方法。 - 豬豬不倦

PE ratio(price-earning ratio)為本益比，是一個很快速的方法可以評估股價是否被高估或者是低估。 ... 報酬率可能較高，市場給的預期較沒那麼好。在計算 ...

#92. 股價淨值比如何看？2020完整教學在這裡

股價淨值比(PB)，可以用來判斷公司是被高估還是低估，本文提供詳細介紹，並藉由回測來驗證股價淨值比，究竟對於股票的報酬率，有什麼影響， ...

#93. 價值投資獵人之股息成長(低估的藍色巨人IBM)

自兩年前的高點以來，IBM已下跌超過40%，目前本益比(P/EPS)9.5低於5年平均13.4，P/B股價淨值比10.1略高於5年平均9.8，而3.78%的殖利率則大幅高於5年的平均1.9%以及預估2016 ...

#94. 『投資檢查表』：教你5 步驟找出便宜好公司！「這1 檔」EPS 創 ...

「這1 檔」EPS 創新高，股價卻遭低估... 生活理財家 2019-03-21. CMoney 編輯部瀏覽人次：3,019 ... <延伸閱讀>：在股市獲利的"秘密武器"：「這1 張紙」締造160％的 ...

#95. CNBC：不必再找「下一個巴菲特」股神成就無從複製

自1965年巴菲特入主以來，波克夏（Berkshire Hathaway）的年均報酬率比標普500指數高出一倍。 ... 低估的股票。. 滿手現金. 巴菲特把現金比作氧氣，曾表示持 ...

#96. 本益比(PE)是什麼？計算公式與優缺點解析

預估投資報酬率< 6.7%. 股價低, 本益比< 10倍, 預估投資報酬率< 8.3%. 由以上兩張表格可以看出當本益比高的同時，購入的股票價格也會較高，也表示許多投資人看好這家企業的 ...

#97. 「價值投資」秘密全公開！為何年報酬20％的股神巴菲特

因此，投資人有時會高估公司的內在價值買進股票，而低估風險，像是：產品研發失敗、管理層不良、財務出現問題等。公司財報也有可能人為造假，這點從外部資訊不 ...

#98. 高級業務員測驗講義: 高級業務員 - 第 156 頁 - Google 圖書結果

... 報酬率低估表示股價高估。 L 有關超級成長股,下列敘述何者較正確? ( A )超級成長股之股=40% 9 所.所 2 蠶 1 0 (C) (B) (C) (C) (C) 利成長率永遠大於股票要求報酬率( 高 ...

#99. 高級業務員歷屆試題精析: 高級業務員 - 第 9708 頁 - Google 圖書結果

... 股票的理論要求報酬率被高估時,其目前股價: ( A )被|(C)高估( B )不偏不倚( C )被低估( D )可能被低估,也可能不偏不啊報酬率高估表示股價低估,報酬率低估表示股價高估 ...

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