關於 大亞集團股票 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

指數再創反彈新高，市場資金聚焦電子、航運股

電子股本就一堆數字超強，越接近下旬股價會越強，因為股價會領先數字反應，這是股市的常態，而IC設計一定是電子股最強領漲主流股，想賺大前不能不買IC設計股，這方向也非常明確

IP股仍是設計股中一大主流，金麗科量縮兩天，關到明日，週四出關之後就會放量，可預期將進攻400元以上的套牢區，這兩天量縮是好事。而晶心科強力攻漲停，接棒金麗科強勢演出，IP股不斷強事輪動，我們上周買的6643M31週五漲停板，今天大漲8.4%再創本波430元新高，M31六月將開始認列5/7奈米高階製程新IP的權利金，這部分金額貴很多，將有機會推升六月營收挑戰歷史新高，則單季獲利將上看>3元，下半年單季就是5元，全年獲利直追力旺，但股價差了700多元，先進製程IP的推進速度還比力旺快，股價評價不應該差這麼多，這比價空間太巨大，先越過四月534元高點不成問題，都是六月要讓家族成員賺超過三成以上的精品股

上周買的3169亞信股價再度大漲7.6%創169本波新高，亞信與晶心科都是聯發科集團，亞信聯發科持股超過三成，有聯發科當靠山，一來不缺產能，二來以前接觸不到的客戶現在都幫忙拉過來下單了，第三客戶需要的產品，亞信沒有的部分聯發科支援補上，第四乙太網路正進入1G升級2.5G的換機潮，未來成長空間非常大，亞信五月營收創歷史新高，我估計單月>0.6元，年底可望上看單月1元，明年至少成長五成，獲利就是一個股本起跳，這種長線成長趨勢確認的公司，股價往往一漲都是好幾倍，就像當初的金麗科，所以我說股價先回到四月高點220元不是太大的問題，這波很多IC設計股數字大爆發，再來都是要回升創新高，家族成員135買進~169元大賺34元達25%，持續邁向三成獲利，恭喜成員大賺

以上都是鄭老師精選數字最強精品股，檔檔都是最強飆股，之前大賺出清的晶心科、麗台也都一樣，這週又是新的開始，端午過後沒有變盤，只有變強，更多數字飆股將接棒噴出，我要帶家族成員進場買進亞信、M31後的『最新精品飆股XXXX』，想知道的朋友請留言『精品飆股+連絡電話』，或直撥02-23659333，即可得知最新飆股

LINE官方帳號 https://lin.ee/oiwWmOx

TELEGRAM頻道 https://t.me/stockmaster888

免責聲明：股市達人鄭瑞宗文章中分析之股票，僅供投資人作參考，投資請審慎考慮

信報 英眼狙擊
亞馬遜求發展模式不乏捧場客

周末期間，七國集團（G7）財長會議達成全球最低企業稅率協議，明顯針對巨型科技公司，於是有朋友就興高采烈，一心等納指大崩盤，結果又一次失望。納指期貨周一開盤後只是窄幅波動，輕微偏軟，不見期待中的恐慌場面。

事後孔明當然有眾多解釋，例如收緊稅網，一早已經是預期之內的發展，跨國營運科技巨企的股價，近大半年走勢落後大市，部分原因是通脹預期，可能亦有部分原因是稅務風險，總之股價未有認真踏上高台，跳水的力度自然較細。

另一個解釋是，現時提出的15%最低稅率實在太低，再加上歐洲將要取消數碼服務稅，拉勻之後整體影響未必太大。

實際衝擊還要看將來釐定的細節及各國政府的執行，不過稅網收緊肯定是大勢所趨，亦將會影響企業的行為，估計類似Salesforce.com收購Slack，以及微軟收購Nuance的例子，將逐漸增多。賺錢的話要分更大份給政府，倒不如要獎品不要獎金，把資金用作科研，或者收購仍然虧損但有前景的公司，既可以壯大公司的規模，也可以交少一些稅。

這個年代科技發展迅速，營商環境急劇變化，同時又錢唔值錢，所以盈利數字的意義其實不大。亞馬遜過去20年的擴張及股價走勢，已經證明投資者肯接受不要盈利要發展。

稅務環境有變的話，只會令大企業計數時更加爽手，放棄現在，着眼將來。因此，與其等納指大跌，反過來應該認真研究有什麼中小型公司，有較大機會成為巨企吞併的目標。

當然不會所有公司都轉行亞馬遜模式，不過還是執着於舊思維，一味要show me the money的話，應該會走失愈來愈多機會。

公司要發展不要盈利，將會計上的收成一路延後，很難認真界定對錯，只可以說是百貨應百客，有不少投資者肯認同這種方向而已。無法接受的話，市場上依然有大把又平又高息的股份可以選擇，股價沉悶難以大升，因為掉轉頭市場擔心故步自封之下，會在新時代有被邊緣化的風險，所以揀股票的方式，遠比計死數複雜，絕對是一門藝術。

豐盛金融資產管理董事

基金持有Salesforce 、微軟及亞馬遜
#英sir #信報 #英眼狙擊

【優質股中電】

中電控股有限公司
CLP HOLDINGS LIMITED

股票代號：0002
市盈率：16倍
每股盈利：$4.53
市值：$1900億
業務類別：公用事業
集團主席：米高嘉道理
主要股東：米高嘉道理家族（16.3%）
集團網址：http://www.clpgroup.com

年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億）：794／921／914／857／796
盈利（億）：127／142／136／46.6／115
每股盈利：5.03／5.64／5.36／1.84／4.53
每股股息：2.80／2.91／3.02／3.08／3.10
派息比率：55.7／51.6／56.3／167／68.4
ROE：13.3／13.8／12.4 ／4.34／10.5

--企業簡介--

中電於數個主要地區：香港、澳洲、中國內地、印度、東南亞、台灣營運發電及供電業務。此外，除傳統電力業務範疇外，亦有在香港拓展其他商機，如公共照明及工程服務等。

中電在香港經營縱向式綜合業務，為250萬個客戶發電及提供電力服務。香港是中電集團核心業務所在地，受到與港府訂立的協議規管。

2019年度，由於有資產減值，令盈利大跌，不過這只是一個會計上的數字，長遠的盈利仍是穩定。

【圖1】--各地區資產分布

【圖2】--各地區盈利貢獻

中電的主要營業地為香港，貢獻過半盈利，除此之外，中國及澳洲亦是重要的業務地區。香港是市場成熟的地區，雖然增長力不多，但賺錢能力理想，這是源於中電處壟斷市場狀態，利潤管制其實是保障中電有穩定的盈利，令其處於穩賺的狀態，就算成本上升也能將其轉嫁給消費者，是典型的優質企業。

中國業務方面，中電自1979年起參與中國內地的電力行業，是內地最大的境外獨立發電商之一，專注發展潔淨及低碳能源，包括核電和可再生能源，而中電亦擁有大亞灣核電站的25% 權益。中國部分可說是中電增長的動力所在。

澳洲方面，中電在2011 年收購新南威爾斯省EnergyAustralia 能源零售業務和Delta Western 售電權合約。

EnergyAustralia 經營以零售為重心的能源業務，並輔以其發電組合，為澳洲東南部260萬客戶提供能源服務。澳洲是中電在海外地區的重要部分，近年進行重組，價值將逐步顯現。

--業務平穩增長--

【圖3】--按能源類別劃分的資產

【圖4】--按能源類別劃分的營運盈利

中電在過往多年，不斷優化業務的組合，除了配合大環境增加新能源類別的比例外，亦強化燃氣業務的比例，其中一個原因是配合內地的發展。

正如之前所述，香港是中電的重心，賺取穩定而持續的盈利，同時，中電利用資源投資中國及澳洲，以及發展各類能源業務，可見中電有穩中求勝的效果。

電力行業是屬於穩定的行業，收入與盈利變化不大，但由於中電旗下的業務有權益買賣及減值撥備等要反映，所以在數字上會略為不穩，令盈利數字難以反映真實的盈利情況，而以業務的盈利角度看，其實中電在近年是處於平穩的。

【圖5】--營運盈利及股息

從上圖可見，從營運角度分析，中電處平穩增長的狀態。至於中電的股息方面，處於穩定並且平穩上升的狀態，而這正正是收息者期望追求的收息股。中電會將過半盈利作分派，另一部分會作為企業發展之用，主要的投資會是內地及海外，令往後的盈利與股息增加。

從股本回報率（ROE）中可見，中電有不錯的回報率，反映賺錢能力理想，除香港以外業務有增長外，香港本質上賺錢，亦令中電的回報率理想，而香港業務不得不分析《利潤管制協議》。

舊的協議在2018年已到期，准許回報率9.99%。於2018年 10月生效的新管制計劃協議，准許回報率下調，因此，新協議初期的確會令中電盈利減少。

新利潤管制協議為期15年，准許回報率8%，以固定資產平均淨值計算，固定資產包括：物業、機器、設備等，可隨投資而增加，即是存有玩財技的因素，只要適度借貸，可提升股本回報率。

只要中電善用借貸，就能以息差的原理，將股本回報率提高。在低息環境，假設多借$100億，息率3%，利息成本就是$3億，但保證回報8%，即$8億，只要加大資產，就能創造額外的$5億回報。利用借貸及加大資產，可提升股東回報。

同時，中電在2018年起不斷進行投資，獲政府批准的投資項目不少，這會為資產帶來增長，並定好及進行2018年至2023年的發展計劃，盈利將會慢慢回升。

--長遠發展正面--

在長遠而言，全球會發展零碳經濟，電力將發揮愈來愈大的作用。國際性業界組織（中電是其中一個成員）「能源轉型委員會」（Energy Transitions Commission）預測，全球必須在大約2060年實現淨零碳排放，方能避免氣候變化有可能帶來災難性的破壞。

要以符合成本效益的方式實現這目標，電力佔總能源組合的比重，必須從20%提高至60%，全年發電量則須增長四倍，由20萬億度增至100萬億度。

上述能源轉型在擁有龐大人口的中國及印度，將有重大影響，而兩地正是中電的主要增長市場。

因此，電力雖然是穩定的業務，但並不代表中電沒有增長力，就長遠而言，中電有平穩增長的能力，可說是穩中求勝的股票類別。

--投資策略--

中電在香港處壟斷市場，而電力市場本質穩定，中電不止有一定的賺錢能力，而且財務穩健，絕對是一隻優質股，有相當的質素。而香港以外地區更有增長潛力，因此中電有穩中求勝的效果，有長期持有及收息的價值。

股價方面，中電能長期保持平穩上升，反映企業的價值持續增長，加上股價波動不大，適合中低風險的長線投資者。無論是收息又或是享受股價的平穩增長，中電都符合這條件。

這股現時股息率約4%，市盈率16倍，處合理水平，對於追求收息，以及希望較為平穩，有基本增長的投資者，都可以考慮這股。分注或月供都得，投資後長線持有。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）