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第四代 #Cervelo New R5 正式全球上市
特別感謝 建來運動行銷 & Cervélo
讓我搶先體驗最新款的 #NewR5 碟煞車款
車架組不到1kg ，全車走內線設計，前叉整合更低風阻，加強高速下坡的穩定度，以及保有爬坡的輕巧，R5不愧是為爬坡而生的車款，讓我重新再認識一次陽明山，感覺山都矮了。
雖然是搶先體驗，但首批車預計在10月抵台，有興趣的朋友可以到 #建來運動行銷
#104台灣台北市中山區大直街70號H棟2樓
或是全省經銷搶先體驗試試看 New R5的魅力，手腳慢你就要再等等等等了 🥳
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【長建是理想收息及平穩增長股】
長江基建集團有限公司
CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE HOLDINGS LTD.
股票代號：1038
市盈率：16倍
股息率：5%
每股盈利：$2.91
市值：$1200億
業務類別：基建
集團主席：李澤鉅
主要股東：長江和記實業有限公司 (0001) (71.9%)
5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億）：53.2／60.2／71.5／67.3／71.8
攤佔合資企業之營業額（億）：220／256／308／294／312
盈利（億）：96.4／103／104／105／73.2
每股盈利：3.82／4.07／4.14／4.17／2.91
每股股息：2.26／2.38／2.43／2.46／2.47
ROE：9.68／10.3／9.95／9.60／6.56
--企業簡介--
長江基建（長建）是香港具規模及多元化的上市基建公司，並在國際基建業穩據重要地位。核心業務包括：能源基建、交通基建、水處理基建、廢物管理、轉廢為能、屋宇服務基建及基建有關業務。
長建的營運範圍遍及香港、中國內地、英國、歐洲大陸、澳洲、新西蘭及加拿大。
--企業發展--
【圖1】--長建業務簡介
長建持有近四成的電能實業（0006）權益，而電能於2014年1月分拆港燈（2638）獨立上市，為長江基建帶來約190億元的一次性特殊收益，因此2014年的盈利會被拉高，同時亦令長建持有大量現金。此舉變相令長建減持香港的業務，定位更國際化。
長建最初成立時只為一家專注大中華業務的公司，在香港及內地從事水泥生產、電廠及收費道路業務。
其後業務不斷擴張至其他範疇及地區，現時可說是具領導地位的環球基建企業之一，擁有多元化的投資組合，包括電力、燃氣、原油輸送、水務、交通、基建材料、廢物管理及屋宇服務基建業務；項目遍布香港、中國內地、英國、歐洲大陸、澳洲、新西蘭及加拿大。
當中不少項目均透過收購去發展，現時的海外業務表現理想，當中以英國業務的溢利貢獻佔比最大，約佔總溢利逾半。
近年長建進行三項重大收購，包括當時澳洲最大多元化公用事業上市公司DUET、加拿大最大熱水爐及相關設備租賃公司Reliance Home Comfort，以及德國的輔助計量、水與暖氣能源發單服務供應商ista。收購完成後，長建業務開始拓展至屋宇服務基建範疇。
收購模式可說是長建的發展方向，長建由 2010年起計，已花費合共三、 四百億於多個收購項目，其中近二百億是透過股權及發行永續債券融資。 而長建的現金在分拆港燈後十分充裕，這對於企業發展是甚為有利的。
而2017年亦標誌長江基建收購新里程，這年進行三項重大收購，涉資約港幣560億元。有關收購不但令長江基建的業務更多元化，並進一步擴大集團業務版圖與收入基礎。
--以收購合營擴展--
【圖2】--長建的收購歷程
從過往的收益及聯營公司計入的營業額中，可見長建能保持快速增長，表現理想，這是攤佔多間合資企業之營業額壯大的成果，相信當中利用了合作與收購，令企業快速發展。
可見長建利用合營企業帶來主要的增長動力，雖然會計數字沒有反映股權較少的聯營公司，但合作、入股已成為其增長模式，而當中除以不同形式的合作外，就是用了各種收購的方法以壯大長建，令其快速增長。
雖然長建業務涉及多個範疇，但由於不少都與公共事業有關，故往往在收購後都能產生持續穩定的現金流，而對於甚有經驗的長建來說，要推算將來的現金流、當中的風險，以及估算當中的價值，並不是困難事，故往往收購後都有不錯回報。
而長建的盈利亦能保持快速上升，2014年因分拆港燈而有特殊收益，令該年的盈利數字較大。從整體看，盈利數字反映長建的發展情況理想。
--擴張中風險平衡--
憑過往長建二十多年來的平穩發展，以及擴至不同範疇，足見此企業及當中的團隊有一定質素，在風險與發展間取得平衡，就算在金融海嘯期間，盈利亦保持穩定，沒有大幅下跌。
在將來的發展中，雖然收購不是分析公司的全部，但收購業務仍會是發展方向，故對長期發展總有影響。但投資者難以得知將來收購的項目，因此只能對管理層信賴。
管理層表示長建將採用三個重點策略：(1)持續發掘收購機遇；(2)促進現有業務及新收購業務的內部增長；(3) 鞏固雄厚資本實力，以投放資源予內部增長及對外收購。
股本回報率（ROE）方面，大致處於10%水平，以公共及基建類別來說是合理的回報率，而再投資的回報率更不差，企業有一定的價值。股息方面，二十多年來保持上升，股息的回報相當理想，反映企業的價值保持上升，以及不斷創造增長的現金流。
但大家要留意，長建一直以收購已發展國家（如歐洲、澳洲、加拿大）之民生相關企業為主，而近年西方國家都不太希望將一些民生和較敏感事業交給中資公司營運，故收購將會變得困難，有機會令增長力打折扣。
【圖3】--長建多年股息圖
--投資策略--
綜合而言，長建是不錯的企業，有一定規模，資產亦有一定質素，並擁有相當充足的現金，而過往的發展亦很理想，能平穩發展及再投資的回報亦不算差，而開拓新業務亦能平衡當中的風險回報，整體有相當的質素。不過，規模大，國家保護資產，都令這企業增長力有所減弱。
雖然長建有英國業務，脫歐因素難免對其造成影響，但由於長建本身仍有其他國家的資產，故影響算是中等，未算全面影響。
由於長建有不少歐洲資產，因此歐洲經濟較一般，加上疫情因素，都會令這股業務表現未必好強，但相信最壞時期已過。
因此，往後將會慢慢好轉，有平穩增長能力，以及不差股息。
另外，由於企業已有一定規模，加上作風穩健，故發展的速度不會太快，但平穩增長則無問題，手持的現金相信會逐漸收購其他海外業務，前景仍在，現價在合理區的中間。
若然是追求較平穩回報的投資者，相信此股是適合的選擇，過往無論在股價與股息增值方面都是不錯，股息不差，投資者宜著眼於較長線的股價及往後股息。
（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）
亞運培訓&國手選拔（一）
在正中午12點30分從佛陀紀念館開賽，出發後沿途經過義大世界，左轉進入產業道路，這段產業道路也是這場比賽最關鍵的賽段，途中包含急彎、路況艱鉅是選拔賽以來最具挑戰控車技巧的路線，出嶺口坡再回到佛光山，總長139公里，繞行四圈。
比賽一開賽就產生約莫8人領先集團，在爬義大世界後的產業道路凱哥火力展示，在關鍵的一個陡坡沒能跟上追趕集團，就此無緣頒獎台的行列，與後方的選手集結形成第二集團，在大家的努力合作下，朝著終點邁進。
最後一圈的終點前五公里，我在嶺口坡嘗試突圍，開啟TT模式最終有驚無險沒有被集團吞沒，最後順利抵達終點，約莫第九完成比賽。
感謝小幫手在炎熱的午後辛苦的幫忙大家補給。
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📷 No.B612
🙋🏽♀️小幫手楊詠琪
今年四月，在台中港碼頭，查獲一名自稱是駕駛橡皮艇，從福建來台投奔自由的男性，經檢方調查，認為他是非法入境、依法起訴。
詳細新聞內容請見【公視新聞網】 https://news.pts.org.tw/article/542613
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《尋訪遺址 認識歷史》第二集
你們篳路藍縷 我們顛沛流離
～高金素梅2021.08.30
大家好，我是高金素梅 吉娃斯.阿麗，今天開始有五天行程，探訪宜蘭、花蓮ㄧ系列的殖民遺跡。
首先，來到宜蘭烏石港，226年前，漢人吳沙率ㄧ千多人在這裡登陸，開始了無盡的開發……。
四百年前，遠在漢人、西班牙人、荷蘭人來台灣之前，台灣島就聚居著原住民族。那時的台北是霧氣蒸騰的沼澤盆地，凱達格蘭人的家鄉；台南則是陽光燦爛、野牛山鹿遊走之地，只有一些漢人由福建來此打魚，與原住民族交易農具；當時的蘭陽平原，噶瑪蘭族早已是人口ㄧ萬人、部落數量六、七十個的安和樂利社會。
十七世紀初，西班牙人、荷蘭人來了以後，開始大量採集鹿皮，壓縮了原住民族的生存空間。西班牙、荷蘭對台灣的殖民代表原住民族長期流離的開始，但這段歷史竟被有些人說成「台灣的誕生」，流露出殖民者的傲慢。
接著漢人移民大批湧入，開始墾殖歷程。對後代漢人而言，雖充滿詩意與禮讚，但對原住民族的生存卻造成無法回復的傷害。連有良知的漢人都看不過去，清代文人吳性誠在《入山歌》中就寫道：
「牧牛打鹿釣溪魚，不識不知太古初，別有天地非人世，萬頃膏搜可荷鋤。偽呼庚癸乏軍糧，欲向山中乞鹿場，矯稱官長張紅盤，襲取其社不可當。壯者僅免幼者死，老婦飲刃屠稚子，開廈運粟萬斛斗，其餘一炬同屋燬 … 。」
開發的背後，也出現了無情的搜括與殘害。
民國65年，民歌運動創始者李雙澤創作了「美麗島」這首歌，其中有段歌詞：「篳路藍縷，以啟山林」。當時，林雙澤的好友排灣族盲詩人莫那能說：「你的篳路藍縷，我的顛沛流離」。
不同的位置看歷史，結果自然不ㄧ樣。外來入侵者歌頌篳路藍縷以啟山林，顛沛流離的原住民族卻只能低聲吟唱「可憐的落魄人」。
《尋訪遺址 認識歷史》第ㄧ集
日本神社在台灣
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#中國 #偷渡 #台灣 #台中港 #邊境管理
台中港警1日凌晨在台中港西碼頭，發現一名自稱從中國福建來台投奔自由的男子，男子供稱駕駛橡皮艇從福建出發，經過10多個小時才抵達台灣。海巡和港警立即帶他到拘留所隔離檢疫，並未有發燒及其他相關症狀，對於男子的供詞，檢警目前正調查中。
詳細新聞內容請見【公視新聞網】 https://news.pts.org.tw/article/524255
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