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1125新加坡聯合早報

*【美國總務署批准啟動政權移交程式 過渡期間拜登團隊可用聯邦資源】
對於交接程式終於啟動，拜登過渡團隊表示歡迎。拜登團隊發表聲明說，這項決定將允許他們開始著手應對國家面對的重大挑戰，包括控制冠病疫情和促使經濟早日復甦。聯邦總務署署長墨菲（Emily Murphy）當天致信候任總統拜登，表示政權移交程式可以正式啟動。有關程式啟動後，拜登團隊接下來將可以在過渡期間使用聯邦資源和服務。拜登要到明年1月20日才正式就任總統。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201125-1103649

*【拜登與歐盟北約領袖通電話 承諾重振美與跨大西洋關係】
美國當選總統拜登同歐盟和北約領袖通電話，試圖修復支離破碎的跨大西洋關係。他強調了重振跨大西洋關係的承諾，以及和歐洲夥伴合作的重要性，一改現任總統川普對歐盟的敵視態度。此舉獲得正面回應，歐洲理事會主席米歇爾呼籲“重建強大的歐盟與美國聯盟”，並邀請拜登出席明年的歐盟峰會。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201125-1103653

*【拜登：美國準備重返世界領導地位】
美國候任總統拜登說，美國“準備重返世界舞臺領導地位”，並誓言與美國盟友攜手合作。拜登正式公佈他的新外交和國家安全團隊時明確指出，他在1月20日上任之後，美國絕不會奉行“美國優先”民族主義。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201125-1103727

*【拜登將提名首位拉美裔國安部長 並委任首位女性國家情報總監】
美國候任總統拜登的過渡團隊宣佈，拜登計畫提名首位拉美裔國土安全部長和首位女性國家情報總監，以及任命首位專責負責氣候的官員。另有金融消息人士說，拜登將提名美聯準會前主席葉倫成為美國首位女財長。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201125-1103652

*【兩國外長會談商定 中日商務泡泡本月內啟動】
中國外長王毅昨天與日本外長茂木敏充商定本月內啟動“中日商務泡泡”，攜手應對冠病疫情，推動區域經濟發展。兩人認同，中日關係的穩定是亞太和國際和平之要，必須在推動亞太自貿框架和環境保護工作上加強合作。王毅與茂木敏充會談以經濟合作為主軸。借王毅這次訪日本，日本做出重大宣佈，中國是緊接韓國、新加坡，以及越南之後，與日本達成重啟商務入境協定的國家。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201125-1103657

*【分析：受美制裁失去軟體供應 華為市場占比明年或驟降至4％】
華為智慧手機市場份額明年可能驟降至4％，這對今夏出貨量排名領先的華為是斷崖式下降。綜合彭博社和網媒IT之家報導，國際高科技產業研究機構集邦諮詢（TrendForce）的研究人員昨日分析說，華為手機今年會佔據市場的14％，然後降至不到今年份額的三分之一。報導說，美國政府持續對華為採取制裁行動，導致華為失去關鍵軟體、晶片設計和製造夥伴的供應，從而剝奪其技術優勢。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20201125-1103637

*【美國農業部：中國將再成 美最大農產品出口市場】
美國農業部預計，中國將再度成為美國最大的農產品出口市場，但要兌現中美貿易協定，還需在明年最後三個月進行大量採購。美國農業部發佈報告說，中國從美國購買的農業相關商品預計在明年9月30日達到創紀錄的270億美元，這比8月份的預測多出85億美元，使中國在2018年貿易戰開戰以來，首次再度成為美國最大的農業市場。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20201125-1103707

*【高盛前銀行家黃宗華要求美國 撤銷涉一馬案受賄洗錢控罪】
美國投資銀行高盛集團（Goldman Sachs）前銀行家黃宗華喊冤，否認跟一個馬來西亞發展有限公司（1MDB）通緝犯劉特佐勾結，並稱自己警告過高盛集團，劉特佐“不值得信任”，勿跟對方做生意。黃宗華（Roger Ng）提呈了一份陳情書，要求美國政府撤銷針對他的受賄洗錢控罪。他坦承，是他首先把劉特佐介紹給銀行，但他說當時“在2009年初，沒有人有理由會知道劉特佐試圖欺詐”。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201125-1103650

*【中國批評奧布萊恩 訪越菲言論為製造混亂】
美國國家安全顧問奧布萊恩近日出訪越南及菲律賓期間，呼籲中國停止在南中國海的霸淩行為，並承諾美國將爭取保持印太地區的自由與開放。中國官方則批評奧布萊恩此次到訪，是為在本地區製造混亂。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20201125-1103639

*【將實現中國航太史四個“首次” 嫦娥五號月球探測器成功發射開展採樣任務】
嫦娥五號是中國嫦娥無人探月工程“繞、落、回”三步規劃的最後一步，將實現中國航太史上的四個“首次”：首次在月球表面自動採樣、首次從月面起飛、首次實現月球軌道無人交會對接，以及首次帶月壤高速再入返回地球。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20201125-1103636

*【發表《施政報告》 林鄭將提額外200新措施】
香港特首林鄭月娥說，今天將發表的2020年《施政報告》將額外提出200項新措施，並強調報告完全由自己撰寫，而非北京。林鄭月娥說，由於香港公共財政緊絀，因此很多新措施都會透過改革、精簡、協同效應，希望在不耗用更多資源下提供更好的服務。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20201125-1103641

*【昆達士航空未來只讓已接種冠病疫苗乘客上機】
澳洲昆達士航空公司說，一旦冠病疫苗面世後，它會只讓接種了冠病疫苗的國際航班乘客上機，並稱這將成為航空業常態。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201125-1103655

*【澳總理敦促中美給予他國 更大行動空間而非選邊站】
澳洲總理莫里森說，中美之間日益激烈的競爭正在迫使其他國家選邊站，他敦促這兩個超級大國給予其他國家的政府“更大的行動空間”。莫里森向英國智庫“政策交流”發表演講時也說，澳洲在世界舞臺上謀求自身國家利益的舉動被誤解為站在美國一邊對抗中國，事實是他領導的政府將不會在這兩個大國之間做出選擇。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201125-1103656

*【反對派今大示威要泰王交出“財權” 6000警力嚴陣以待】
泰國首都曼谷今天預料有大規模反王室示威，保王派也放話要抗衡，當局部署6000名員警嚴陣以待；不過首相巴育表明，不會實施軍法管制來應付眼前示威不斷的局面。泰國反體制團體號召人們今天到曼谷參與示威，要求國王哇集拉隆功交出王室資產管理權。巴育政府三年前頒佈新法，讓泰王得以全權掌控總值數百億美元的王室財富，幾乎全不受民主機制約束。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20201125-1103630

*【菲受冠病疫情重創 今年經濟展望下調15個百分點】
冠病疫情重創全球經濟之際，經濟師下調了菲律賓今年的經濟展望。菲國是東南亞冠病疫情最嚴重的國家之一，也是經濟領域遭冠病衝擊最嚴重的東南亞國家。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20201125-1103632

*【中德首腦通話 願推動中歐投資協定談判如期完成】
習近平說，當前包括歐洲在內的全球一些地區正面臨第二波冠病疫情考驗，中方願同德方加強疫苗交流合作，推動疫苗作為全球公共產品得到公平分配，特別是讓發展中國家獲益”。 習近平表示，中國正在積極構建新發展格局，堅持擴大內需、擴大開放，這將給德方帶來新機遇；也希望德方和歐方對中國企業保持開放。雙方要堅持相互尊重，把握好對話合作的主導面和互利共贏的主基調。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20201125-1103754

*【印度禁43款手機應用 多款屬中國阿里系】
中印邊境緊張局勢僵持不下之際，印度新聞局發聲明稱，印度電子和資訊技術部發佈命令禁止43款移動應用程式，其中多款為中國阿里巴巴公司的應用。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20201125-1103748

*【香港明起將再關閉酒吧夜總會等場所】
香港政府收緊社交距離措施。星期四淩晨起，酒吧及夜總會等要再關閉；餐飲處所宴會人數上限40人，不可多於10台。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20201125-1103730

*【美疾控中心或很快會縮短隔離天數】
美國疾病控制與傳染病中心（CDC）可能很快宣佈縮短冠病病毒接觸者的隔離天數。目前衛生當局建議冠病接觸者須隔離14天，以遏制病毒傳播。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201125-1103750

*【歐盟訂購1.6億劑莫德納冠病疫苗】
在美國製藥商莫德納公司通報其冠病疫苗效能達到94.5%後，歐盟宣佈與莫德納達成協議，訂購1.6億劑莫德納冠病疫苗。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201125-1103745

*【法國週末開始鬆綁 餐廳酒吧關至1月20日】
法國總統馬克洪宣佈，法國將在這個週末開始放寬封鎖措施，商店、劇院和電影院將可以在耶誕節前重新開放，人們也將可以同親人一起歡度節日。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201125-1103744

*【美初步將向全國發放640萬劑冠病疫苗】
美國食品與藥物管理局（FDA）的“極速行動”冠病疫苗計畫負責人向記者表示，各州和其他司法管轄區已在本月20日獲知疫苗數量，以方便它們開始計畫如何最好地把首批疫苗分配給高風險群體。FDA官員也重申，在今年年底之前，全國預計將取得4000萬劑冠病疫苗。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201125-1103729

*【美股週二收高 道指首次突破3萬點】
美股週二（24日）收高，道瓊工業指數漲逾450點，史上首次突破3萬點大關。冠病疫苗上市指日可待的樂觀預期和美國政權過渡進程將正式開始等消息提振了市場情緒，推動美股攀升。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201125-1103728

*【牛津團隊“給錯疫苗劑量” 保護力竟激增至90％】
英國牛津大學與藥廠阿斯特捷利康宣佈，其合作開發的冠病疫苗總體藥效為70％，但如果調整接種的疫苗劑量，疫苗有效率則可升高至90％，且不會出現嚴重副作用。阿斯特捷利康透露，研究人員因為疏忽而搞錯疫苗劑量，結果竟誤打誤撞讓保護力大幅上升。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201124-1103598

*【俄羅斯冠病疫苗有效率據稱超過95% 價格低於10美元】
俄羅斯冠病疫苗“衛星-V”官方推特24日發佈消息稱，該疫苗的有效率在第一劑接種後的28天達到91.4%，42天超過95%，該結果是基於三期臨床試驗資料的第二次中期結果分析。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201124-1103595

#Fintech台灣

［靠機器人理財 真能穩賺不賠？］

機器人大軍來襲，銀行紛紛吹起革命號角，科技業也紛紛卡位機器人理專商機。但機器人真能替投資者做大報酬率？ 受限於技術和金融環境，專家有不同解讀。

自去年底至今，國內多家金融機構陸續推出俗稱「機器人理財」的智能理財服務，瑞士銀行的「智慧財富管理」、王道銀行的「O-Bank機器人理財」以及中信的「中信智動Go」，富邦、基富通也預計在下半年上線。

科技圈也準備搶灘：主打基金「盡職調查」（DDQ）的大拇哥投顧（Tarobo），曾接受《今周刊》專訪的群馥科技（Fugle）及唐吉軻德（Tixguru）瞄準美國市場的Fintech新創Trading Valley、以及由前銘傳大學教授陳琪龍成立的銓智金融科技等，正著手推出相關的服務。

事實上，機器人理財（Robo Advisor）早已經是全球金融科技（Fintech）的核心，全球四大會計師事務所安侯建業（KPMG）預估，二○二○年全球機器人理財產業估值將達五千億美元、管理資產（Asset Under Management）更可望來到二．二兆美元，超過六十六兆新台幣。

迷思一》穩贏必勝？

- 機器人無法保證做大績效！

但這個彷彿搖滾巨星般降臨，堪稱今年台灣金融市場熱門關鍵字的「理財機器人」，真有這麼「神」嗎？事實上，連機器人理財的開發者都說：大家誤會了！

真相：機器人理財能提供投資配置建議，但無法保障報酬最大化。

理財機器人，有兩個最重要的步驟。第一，就是金融機構透過程式，去了解客戶特性與風險取向（這就是金融界俗稱的KYC，know your customer）。

再來，交易策略轉換為演算法，從原本的人為操作，轉為「全無或極少人工」來進行接近無人化、甚至自動化服務。但是，這些過程，都與投資人最在意的「報酬最大化」沒有絕對關係！

「機器人理財，並不是報明牌的工具」，投身機器理財新創超過兩年的Trading Valley創辦人彭瀚生解釋，雖然有少數新創公司，能透過量化交易進行短線操作，追求報酬極大化，但世界代表性的理財機器人公司：美國的Wealthfront或Betterment，他們主要服務仍是資產組合建議。「如果你是很有經驗的積極投資人，希望追求一五到二○％，甚至以上的年化報酬，那絕對不是機器人理財的客群。」

也就是說，「報酬最大化」絕非理財機器人主要目標，相較於快速累積資金，現有機器人服務更鼓勵「細水長流」，提供中、長期比較好的收益。

「機器人理財一定會有風險」，彭瀚生提醒投資人，「它只是把風險控制在你能接受的範圍，當市場出現波動再根據你的風險承受度，自動調整投資組合。」

瑞士銀行董事總經理張凌雲也提醒，投資人不能僅從名字來認識該服務，「Robo Advisor，這個名稱錯到極點」，他直言，現今理財機器人服務，根本沒有Advice，充其量只是財務規畫的模組化而已。

除此之外，許多理財機器人主打結合「人工智慧」 （AI），消費者在使用前恐得先問清楚。因為在機器人理財服務中，AI更有可能運用在客戶服務的階段，而非選擇投資標的，更遑論自我學習、改進演算法等更進階運用。

迷思二》多角布局？

- 機器人能投資的商品有限！

「熟悉產業界的人就知道，AI發展才正在起步」，陳琪龍坦言，「AI在選股邏輯、模型選擇，什麼都可以做，但是選完之後能不能幫投資人穩定地賺錢，這才是重點。」

真相：多數台灣理財機器人，目前投資標的其實有限。

「雖然機器人理財無法成為獲利保證，總能幫我找出最佳投資組合吧！」當你聽到這樣的說法，可能要先打上問號，因為台灣理財機器人在選擇投資標的上，就像是雙手被綁住一般，被兩個「基本假設」所限制。

首先在台灣，由於ETF（指數化基金）種類、投資範圍有限，流動性也略微不足。「共同基金」仍是唯一可被納入投資組合中的產品。這與美國、英國甚至日本的理財機器人，以ETF作為主要投資標的，是截然不同。

為何機器人理財中，ETF會比基金要理想？因為ETF以指數為主要的追蹤標的，持股內容大體上與指數差異不遠，產品資訊更為透明。反觀目前台灣基金資訊相對不開放，僅公布前十大持股名單，也不一定能看到最即時的資訊。

更重要的是，如果不能提供正確、即時的產品資訊，演算法也會被錯誤的資訊所矇騙。大拇哥投顧行銷企畫主管王克瑞解釋，「沒有處理、驗證過的數據就是trash，演算法就是trash in、trash out（得到垃圾資訊、吐出垃圾策略）」，再厲害的演算法，也無法得出最佳化的結果。

迷思三》優於人類？

- 全面自動化服務仍有難度！

實際上：機器人理財距離完全自動化，仍有距離。

機器人理財，之所以被認為優於人為操作，在於其中立且能掌握巨量資料的能力，「不過目前已上線的服務都還不能做到完全的自動化、無人為干涉的程度。」彭瀚生表示。

股神教戰》盯三細節
- 別投資自己不了解的工具！

即使當前美國機器人理財龍頭之一的Betterment，面對去年六月二十三日英國脫歐公投通過導致市場大跌時，也曾因風險波動過大，暫時中止演算法運作，引發市場質疑聲浪。

甚至也有業者質疑，這樣自動化交易的投資工具，是否能被投資人所接受，恐怕也要打上問號。

張凌雲認為，理財機器人，不能只有自動化、動態調整投資組合而已，「真正的建議是，客人能不能在市場變動，可以告訴我，說我的投資組合會不會受到影響，需不需要擔心，這個才是advice。」

股神巴菲特有一條為人所熟知的投資準則，「從不投資自己不了解的企業」，對於理財工具而言，投資人也應該如此，因此，有幾個細節是你應該注意的：

首先，與投資人最直接相關的就是費用問題，基金達人羅際夫認為，如果選擇機器人理財服務，成本就不能比現有的基金或理專服務還要高，「表面上的費用低，但會不會有其他內含費用，這是投資人必須注意的。」

技術方面，投資人應該要問清楚，是否提供動態調整投資組合再平衡的功能，是即時調整，還是定期調整？以及演算法是否具備機器學習，甚至深度學習的自我調整機制，還是只是單純自動化投資工具？

但投資人需要考慮的地方還有一點：自機器人理財技術發展至今，尚未經過一次如二○○八年金融海嘯般的巨大空頭考驗，如果未來真的會發生如此大幅度的股市重挫，機器人能否真能提出合理的投資建議？這點恐怕沒有人敢打包票。

source: 今周刊

#機器人理財 #個人理財 #ETF

http://bit.ly/2vRgxf3