即日專欄:來港易推行 旅遊相關股受惠
恒指繼續反彈,技術走勢有「雙底」的可能,要確認「雙底」,恒指必須上破上一個小浪的浪頂,即26822點。
恒指反彈,非成分股全面反彈,與過去幾個月一樣是個別發展。近期恒指反彈,是新經濟股反彈,而新經濟股反彈的同時,很可惜舊經濟股則出現調整。這說明市場上沒有新的資金投入,新舊經濟股股價交替升跌只是基金大戶在換馬。我們一定要等到新舊經濟股皆能上升,才可以說市場信心回來了。
9月7日,特首林鄭月娥宣佈了幾個好消息,這包括深圳前海深港現代服務業合作區面積擴大7倍,由15平方公里變成120平方公里,也包括「回港易」的恢復及「來港易」的推行。
酒店收租診所皆得益
前海合作區擴大面積增加香港經濟發展,專業服務北上的機會,也使到深圳整體而言會加快發展。將來極可能前海與香港新界西北組成一個相當大面積的高新發展區,更可能成為新金融區。新界西北的土地、房屋的潛在價值會很高。
「來港易」相等於開放邊境,讓14億內地旅客再度前來香港。較早前,澳門開放邊境,賭業股股價大反彈。現在輪到香港,像九倉置業(1997)這類在旅遊區的收租股,大酒店(045)這類的酒店股都會得益,甚至剛剛宣布收購深圳愛康健牙科診所的希瑪眼科(3309)也會得益。
眾所周知,愛康健的顧客以香港人為主,疫情封關使到愛康健生意一落千丈,低價賣給希瑪眼科。結果,收購一成功,「來港易」就出爐了。近幾個月,希瑪股價波動巨大,一度急升急調整,現在又重現升勢。
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【龔成問答信箱】(Q21821-Q21840)
Q21821:
hi,龔sir,一直都有留意開你嘅Facebook ,本人30歲,都有買開股票有好幾年,都成日比老婆笑係燈神,買襯啲股票都跌,但放曬就會升⋯
就好似金蝶國際,吉利汽車,碧桂園服務,移卡⋯哩啲,買入時其實都係低位、但經唔起考驗,好早就會放曬⋯想請教一下,應該要點樣調整好心態
仲想問下百富環球同微萌點睇,百富環球5蚊時買入,但跌到4.7時同樣放左~
龔成老師︰
如果你每次投資都是「輸」,即係你存在一些核心性問題。譬如一些錯誤的投資觀念。
記住,正確和正常,是完全不同的事,多人採用,並不代表係正確的方法。
首先﹐股票是企業﹐你要分析企業的本質去投資股票。買股票也不是「賺差價」,而是享受企業成長以及產生的股息。
現你的情況,買入股票唔係無質素。但你錯用短線投資,賺差價的思維去諗這件事。令你可能一見佢跌,你就以為有問題,即沽貨,才做成你過去出現的情況。
往後,你只要以「長線地,投資優質股」,作為你投資策略。
緊記,我地持有一隻股票與否,關鍵位是企業質素、前景,不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素,如果企業核心因素未被影響,我地係唔需要理會。
而且將來再投資前,要先做好估值。價格偏貴,就唔入貨。等佢回到合理,甚至平宜區,才分注吸納,或者利用月供去儲貨。
我好有信心,你會結束過往一直虧損的狀況。
百富環球(0327)係一家電子支付終端機解決方案供應商,主要在中國從事開發及銷售相關產品並提供相關服務。
佢產品及服務包括移動終端機、消費者操作設備、非接觸式讀卡設備及提供售後服務等。佢的客戶大致可分為收單機構(如支付交易處理商及金融機構)及商戶服務供應商。
質素都有的,但未算好強,同時業務與股價都有點波動。現價合理區上部,這股係有長線投資價值,但又未算好值得持有太多。如果小注長線可以的。
微盟集團(2013)集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。
佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。
「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及AI技術為商戶提供智能營銷服務。
這些都是將來發展的大趨勢,從業務潛力上,的確是有的,見佢財務數據的增長都強勁。但在估值上都唔平,所以,如果投資,這刻小注好了。
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Q21822:
你好龔Sir! 我係啱啱上完股票初階班嘅學生嚟,有野上向你請教一下。
福壽園(1448),喺堂上龔Sir你話呢隻係水桶1。 我好簡單咁睇返佢嘅市盈率,我以佢最近7年(計埋2021)嘅市盈率揾返佢嘅中間3年
27.4 27.44 28.06
之後我再搵近平均5年每股盈利係$0.2226(人民幣), 即係$0.27(港幣)。
咁佢嘅合理股價就係
$0.27x27.4 - $0.27x28.06
=$7.4 - $7.6
而現時嘅股價係$7.4。咁我可唔可以推論現時喺合理區嘅低位?
同時我根據篩選三步法分析,第一二步都冇問題,但去到第三步,我想揾佢嘅同行比較時,又唔太揾到真係同福壽園類近嘅企業,咁嘅話我上面嘅推論會唔會唔穩陣? 定係我會睇漏左其他因素?
謝謝你
龔成老師︰
你用佢近7年市盈率,再取中間3年,和用每股盈利5年平均,係可以。
但取出相關數據之後,你要都睇翻,到底這些數據,係唔係足以反映現時企業和行業發展的真實狀況。
你見集團盈利持續都有唔錯增長,故用5年平均每股盈利時,應該再加上5年的年均增長率(約16%)去做指標。(即大約HKD0.37)
另外,由於近年中國政府,對行業有不少新指引,主要方向都係控制價值,避免殯儀業相關產品和服務,出現定價過高情況。相信未來,殯儀業盈利會回到較合理水平。
因此,你計出來的個市盈率,需要打折扣,來反映這些因素,你預大約合理市盈率係15-20倍。
合理價值︰HKD5.5 - 7.4,故現價算係合理區頂部,無貨可先小注。
殯儀業本身好分散,而福壽園係當中龍頭,故真的較難找到相近對手作比較。因此,你係做分析時,應較集中在企業本身和整個行業發展。
最後,係計出合理價值後,你要留意佢是否相距多於20%。
若好似你計出的答案$7.4-7.6,區間太窄,我地就要將合理價值上下限,再額外加多10%緩衝區,令佢更能反映合理區情況。
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Q21823:
龔先生你好!我是最近才開始接觸 貴專頁,也報了基礎班,很欣賞你對投資和教學的熱誠,也明白了為什麼你這樣成功!
單親媽媽 兩子就讀小學,每月支出$27000,沒有工作 要照顧兩子
賣樓後現存270萬,希望以投資作被動收入,請問哪種形式或組合較適合我?
謝謝解答
龔成老師︰
這筆錢點樣用,要視乎你實際生活狀況而定,當中考慮重點,係住屋和就業問題。
首先,如果你長線住屋無問題的話,這資金可以用增值。若你有再買自住屋的需要﹐而又要短期內進行,就要先扣起相關支出。
另外,你現時無工作,若只係短期,你可以預留一筆生活費,之後餘下部份,就可以投資「平穏增長股」 + 「潛力股」作增值。
若你預期會較長時間,都無法工作,或者只能有限度咁工作。你就可以考慮,將部份資金,買入「收息股」,去創造現金流(即係股息),以舒緩日常開支的壓力。
但由於投資係一個長線計劃,我建議唔好急住行動。等你上完堂,有一個完整概念,才去進行會較好。
股票班見!
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Q21824:
老師,想問下653,見佢主席換左人,舊既大股東持股量都賣得7788,新人事新作風,股價可否睇好?
另外,請問點睇2148,可否長期持有?
謝謝
龔成老師︰
卓悅控股(0653)自更換主席後,加強了集團在電商方面發展,但長線有無成效,還有待觀察。
若用以往集團表現,只算是一般般。集團在過往的經營環境都唔算好好賺,經常出現虧損,近期面對疫情,情況更弱。
相信佢疫情過後會好翻D,但根據過往表現來分析,長遠的投資價值唔算高。
VESYNC(2148)有少少潛力的。
佢係美國小家電線上市場的市場參與者。根據報告,在小家電零售商中,佢係美國就通過亞馬遜產生的零售額而言排名第三及通過所有線上渠道產生的零售額而言排名第五。
係美國通過亞馬遜產生的零售額而言,其空氣淨化器於其類別中排名第一,空氣炸鍋於其類別中排名第二。
佢業務主要專注於線上營銷及銷售品牌下的自主設計開發的小家電及智能家居設備。主要通過電子商務交易市場,主要為美國最大的電子商務交易市場亞馬遜銷售其下的產品。
佢的產品主要銷往美國、加拿大、英國、德國、法國、西班牙、意大利及日本等數個國家的用戶。
業務不算差,發展有潛力,但企業規模始終較細,業務未穩定,加上現價略貴。整體都有風險。
這類股,小注投資都可以,但就要明白當中的風險。
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Q21825:
想向龔成老師發問:本人47歲,月入4萬。 與伴侶共同擁有一自住物業(樓按還有$4百萬)。互相財政獨立,對分日常開支包括供樓。
現在我每月花費$2萬(即日常開支包括供樓)和堅持貯蓄$2萬。
持有1,000股00016 和 3,000股00175, 現金流$50萬。
雖然工作穩定,但相信沒有打不破的飯碗。懇求龔老師的意見,我該如何策劃財務和投資以致可以盡快財務自由。 謝謝。
龔成老師︰
你現時已有自住屋,係財富組合上,物業類佔比重很高。所以,我地新資金應先投入優質股,令成個財富組合變得更平衡。
以你47歲,都有一定增值需要,你可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標。
我地投資前,先要做好防守部份,建議你先扣起12萬(即半年開支)作應急錢,才開始投資計劃,會較穏妥。
以現時大市合理區狀況,你可以考慮用部份儲蓄,進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄(即$10000),另一半就先儲起架策略。
由於你投資知識不高,因此可較集中在平穩增長類股,至於潛力股,只宜小小注(<2成)。此期間,你最好是努力提高投資知識,才慢慢增加翻潛力股比例(最多3-4成)。
另外,你現時組合中,新地(0016)佔比重好高,個別企業和行業不要佔組合15%和30%以上,否則會有過度集中性風險。
但你不用沽出,用新資金慢慢調整個比例就可以,但暫時不要再投資地產相關股票,去平衡風險。
現時大市只是合理區,你可以用多5-10萬,用"分注"形式,慢慢買貨。餘下資金和每月所儲倒的資金,就等大市出現一定程度的下跌,才大力度掃貨,然後長線投資。
如果你能在這段時間學好選股等技巧,到大跌市時就能把握機會,財富增值會更明顯。
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Q21826:
龔sir,早晨,請問京東sw有10萬蟹貨平均315蚊 先平價。 京東物流已上市,係咪如果阿媽京東sw算係高位,分拆業務,阿媽就會跌返最少50蚊出黎?
2~3年都返唔到300蚊?
另外,我排左你d書成幾個月(哈哈)
龔成老師︰
你這個計法不正確,其實分析上市,只係集團將部份業務上市去集資,從而得到發展資金之餘,又可以釋放內在價格。
就算京東物流(2618)上市,其價值依然存在係京東(9816)之內,因此唔會因為分拆上市,而出現你所講的情況。
另外,你要明白,我地持有一隻股票與否,關鍵位是企業質素、前景,不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素,如果企業核心因素未被影響,我地係唔需要理會。
京東(9618)業務有質素,發展仍是正面,不過現價就唔算平,算合理區上部。
至於幾時會上翻$300,我預計唔到。但此股有投資價值,長遠要回到$300,相信問題不大。
只要佢現時佔你組合,唔係好多,你照長線持有就可以。
至於書本,圖書館的確好多人在排。如果你有需要,建議你去買。因為用來做記號,抄筆記都會較方便。
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Q21827:
老師...你好! 本人39歲,有兩個小朋友,與先生月入8萬,現租住公司提供的房屋,持有三個物業,收租足夠供款,其中兩個十幾年前購入,
因為呎數太細(under300呎實用) 現在放賣中, 想用兩間細樓換一間大樓(700呎,千一萬,30年的二手港島樓地鐵上蓋,需借300萬)繼續收租,for 15~20年後退休一家人住,
如果換樓需付印花35萬,值得嗎?定等退休先換樓呢? 層樓到時已經五十幾年樓齡,對於樓齡太大有問題嗎?
現金100萬,有少量股票,但懂選股,蝕過三十多萬,所以敢買多,麻煩老師比d意見我,感謝老師。
3033 $8.2 8400股
914 $47.1 1000股
3918 $9.28 2000股
龔成老師︰
由於你現有2個細單位,呎數太少,連一個基本家庭需要的大小,都未達到。長線投資價值較弱,建議你找機會將佢換其他較大單位,唔好到退休先去換。
地鐵上蓋樓盤,始終有一定潛力,但由於已有30年樓齡,你要睇翻佢幾時會做樓宇大維修,因為這個是其中一個較潛在成本。
到你入住時,都已經50年樓齡。就算保養得再好架樓,相信都會出現老化,你要預備一定維修預算,係你退休入住時,甚至之前就要動用。
除左以上2點,你還要了解佢現時租金回報率,和長線增長潛力(如附近未來發展、交通配套等)。如果這幾個因素都過到關,那就值得你多花35萬印花稅去投資。
當然,若你退休時真係太殘舊,你都可以用佢去換另一間較新的自住樓,但相信當中會有一定差價。
因此,你現時可以利用優質股去增值,為退休所需資金,和潛在可能換樓的成本,作準備。令自己到退休時候,有較多本錢在手,令可選擇的方法也會較多。
至於財富增值方面,你現時組合太偏重物業類,令成個組合十分不平衡。因此,你新資金要優先放入股市,去調整翻個財富組合比重,咁會較好。
我地開始新投資前,最好先要找出你過往虧損原因,以免再出現不利情況。
你現時持有股票,都係有質素和適合你。我估計都有一定選股能力,大致能判斷企業好壞。但你都蝕過30萬,若不是選股出問題,較大機會係未能定平貴,或者用左短炒模式去投資。
記住,我地投資股票,就等同投資一間企業。就算再好的企業,都要時間成長,故必須長線持有。中間可能有些波動,但只要佢長線質素無變,照持有就可以,唔好太在意中短期波動。
若你對定平貴,無乜信心,又或者經常比大市氣氛影響,見多人買就衝入市。我建議你用月供模式去儲股票,會較安全。
以你39歲,可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標。
以現時大市合理區狀況,你可以考慮用部份儲蓄,進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄,另一半就先儲起架策略。
潛力股:安碩恒生科技(3067)、比亞迪(1211)、阿里(9988)、騰訊(0700)、港交所(0388)、舜宇光學(2382)、小米(1810)、中生製藥(1177)、福壽園(1448)、GX中國電車基金(2845)、三星FANG ETF(2814),但就要明白波動性比上述會高左,同時風險大左,你要自己平衡。
大市現處於合理水平,那100萬資金,你可以先用20-30萬,以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金和每月儲蓄,就等大跌市機會出現,才大力度掃貨,並長線投資。
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Q21828:
龔成老師,你好,我今年33歲,月入2.5萬,另有物業收租1萬 (已供滿,未來婚後會收回來住),每月平均支出1.5萬。
現有現金 $60萬,現開始進行月供股票:
#2800 - $5000
#823 - $2000
#1398 - $1500
#270 - $1500
#3067 - 每個月買1-2手
目標: 穩定收息,提早退休 (或為興趣返工)
屋企人已經失業2年(現63),再過2年可以拎出強積金 約$60萬,現在考慮有什麼方案可以令到佢每月有穩定收入($2500-$3500):
1, 購買保險公司的每月派息基金;
2, 幫佢買高息股 (5-6%)如 #778, #941, #3988;
3, 未諗到
老師,想請問我屋企人的情況可以有什麼更好的選擇,希望可以給我意見。
龔成老師︰
先講你本人部份,我地投資增值會運用「先增值,後現金流」作方法,初期投資較有潛力的股票,令財富較快增值,當增值到一定金額後,可開始將財富分配至平穩增值型股票,然後到已累積了相當財富後,才漸漸轉成收息型股票,為自已創造穏定現金流。
你33歲,應以增值為主,建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」的組合。
現在時大市只在合理區,你每月儲蓄不要盡用,建議先用5成儲蓄做月供,其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。
你現時月供股票都合適,但有少少保守。建議你可以增大潛力股部份,以你年紀計,可以佔5成。但若你投資經驗較淺,或者相保守d,就要向下調整。
另外,工行(1398)只係收息股,增長力好一般,唔建議你用來月供。
潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里(9988)、騰訊(0700)、GX中國電車基金(2845)、三星FANG ETF(2814)。
現時大市只是合理區,你現有60萬資金可以先投入一半,用"分注"形式,慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金,就等大市出現一定程度的下跌,才大力度掃貨,然後長線投資。
到你累積到一定資產,你就可以慢慢換成收息資產,透過其現金流,達至財務自由。
至於你家人部份,由於佢地已好近退休之年,投資目標會同你不一樣。以佢地人生階段,應集中係收息資產類,去創造現金流,來支援退休生活上的支出。
你所講的派息基金(我建議考慮用3110),和高息股都係可以。
如果你家人希望每月有$3000現金流,以股息率6%計,需要本金60萬。
因此,你可以建立一個「收息股」的組合,目標是5%、6%的股息率的收息股,例如港燈(2638)、深高速(0548)、香港電訊(6823)、工行(1398)、恆生(0011)、置富(0778)、陽光(0435)或收息基金(3110)都可以。
如果你家人能承受到風險,有些更有超過8%、10%的高息股,但股價就略有風險,要自己衡量,佐丹奴國際(0709)、中石化(0386)、互太紡織(1382)等(記住,股價略波動,只能小注)。
(你可睇下我本《50穩健收息股》當中仲有好多)
但要留意,現時股價只是合理,未到平宜,因此買入時宜分注,同時不能用盡現金。要留有部份,等大跌市才入貨。
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Q21829:
龔老師你好,本人30歲全職主婦,老公今年41,月賺3萬,一個月大約草到6000左右,有兩個小朋友,冇物業冇供樓。
資產如下:
黃金暫存5粒一兩重
港股有大約12萬,
2手匯豐005「44$,打算收息」
1手小米「24.5」
1手中國人壽「16.08」(打算18$離場)
1手868信義玻璃「高價26.9」
流動現金有5萬,外幣有4萬「留著旅行用」
想問一問868今年可以一直長持嗎?定要止賺離場?今日由31.3跌到30.4,未來兩日派息!所以好困擾!如果止賺離場又應該轉碼邊啲岩我?
因為暫時不考慮加錢到股票帳號,其他現金先留,股市下跌先入市
龔成老師︰
以你30歲計,應以增值為主。匯控(0005)只是收息股,增長力好弱,唔適合你這個年紀。你可以減持部份或全部,轉至其他增長股,對你較有利。
中國人壽(2628)近年增長力弱左,質素只係中等。你可持有,但唔好再加注。若相換碼,都係可以。
至於小米(1810)和信義玻璃(0868)有質素,都適合你長線持有。
你要記住,當一隻股票股價下跌,你一定要了解當中原因,基本上,股價中短期上落好正常,但如果上落太大,就要了解翻當中的事情,有無一些影響企業核心的因素。
信義玻璃(0868)近年的增長力弱左,不過,佢在技術上的行業優勢仍在,相信長遠仍是正面,不過就未必是高增長的類別,潛力度比過往略有減少。
加上佢不斷將較高增長的業務分柝左上市,令現時的信義玻璃增加,只是平穩類。你預佢中短期會比較波動,要長期先見到收成,現貨照持有就可以。
而黃金無現金流,我地持有佢,主要係為左對沖金融市場的突發性事件。因此,唔需要太多,大約佔組合3%就可以,而且以實金持有最好。
現時大市只在合理區,資金不宜盡用。你5萬可以留待大跌市才出手,咁會較好。
但同時間,你可以用每月儲蓄,進行月供股票。每月先用$3000月供,其餘儲起,同樣等大跌市機會。
現時你們資金較少,可以先集中係優質股,來進行增值。但長線計,當你累積到一定財富,就要慢慢加入物業類,成個財富組合才算平衡。
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Q21830:
阿sir 關於第七課的年報問題,想問這個新的租貸會計制度好像有點兒扭曲左真正公司實際情況,當我們分析企業的情況又要不計才有真正的意義,那為什麼需要有這個新的會計準則?有什麼好處?謝謝你!
這個會計數字對企業的情況有什麼implications?
龔成老師:
這是一個新的會計準則,全香港都會用,能夠反映企業「租金」的風險,因為過往不當負債,現時已變成負債,就能更有效反映風險。
但對於零售企業,我地過往分析的指標,同現時最新指標,就會有所不同,所以我地在一些量度佢是否合格的財務指標時,最好有合理化的調整。
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Q21831:
Hello龔Sir!很高興認識你,我是你股票班學生,剛上完你最後第八堂,無論在心態、理念、技巧、智識都增進不少
在此再次衷心感激你的無私教咗我好多嘢,希望將來你能在財務自由路上更上一層樓和更加Succeed!
還有在你課堂及FB帖文上的教學, 令我清晰了解選股策略和重要性!
龔成老師︰
多謝讚賞!
我只是盡力,將我所學、所研究,投資及成功的方法、技巧、心得、經驗,教大家,這些方法好多成功人士都做過,我只是用翻這方法,並教翻大家。
你要保持進步,多溫書,多用評估表,加油!
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Q21832:
你好,想向你請教本人的投資問題。你好!本人仲有6年便退休,月入$3.5萬,每月約有$13000作儲蓄,希望在2年後可以資產增值至100萬,現時持貨如下:
1177 @8 / 4000sh
762 @4.82 / 6000sh
1972 @17.7 / 400sh
1810 @30.58 / 200sh
6060 @41.03 / 200sh
788 @1.37 / 4000sh
9988 @239.27 / 200sh
883 @8.56 / 3000sh
2382 @149 / 400sh
939 @6.79 / 1000sh
282 @0.192 / 30000sh
6993 @10.793 / 3000sh
提問1: 每月堅持儲蓄$13000,可否達至2年后資產$100萬?(連同現有現金約$15萬)
提問2: 上述持股配置是否合適?須刪減部份/增持其他呢?
提問3: 上述那些持股係水涌1、2、3?
多謝你不段為網民解答疑問,祝身體健康。
每年額外花紅約5萬
龔成老師︰
1) 假設你投資一些較有增長力股票,年均投資回報有10%(連股息再投資),你每月投資$13000 + 40萬現有資產(25萬股票和15萬現金),2年後大約會增值至80萬。
但由於2年係一個好短時間,好易出現波動,令最終回報不確定性好高。而且,你都接近退休之年,我唔建議作太高風險投資。
以你年紀,只宜進行較保守的增值。
2) 你現時持有不少潛力股(1177, 1810, 6060, 0788, 9988, 2382, 6993),佢地增長潛力高,但風險都好大。
由於你接近退休,應該要開始減持這類股票,換至較平穏的「平穩增值股」和「收息股」。
還要隨著年齡增加,慢慢將收息股的比例提升。到退休時,你收息股比例,應佔100%。
平穩增值股,例如盈富(2800)、金沙(1928)、長建(1038)、中銀(2388)、港鐵(0066)、恆基(0012)、平安(2318)。
收息股,例如港燈(2638)、深高速(0548)、香港電訊(6823)、工行(1398)、恆生(0011)、置富(0778)、陽光(0435)。收息基金(3110),都可以。
另外,有些更有超過8%的高息股,但股價就略有風險,你可以小注考慮,例如佐丹奴國際(0709)、中石化(0386)、互太紡織(1382)等(記住,股價略波動,不能太過大注)。
壹傳媒(0282)近期股價較波動,長線投資價值不算高,建議你換至其他股票較好。
中石油(0883)只係商品類股票,佢價值自主能力好低,投資價值只係中等,唔建議持有太多。
其餘持股,都係有質素。
3) 水桶1︰1177, 1810, 6060, 0788, 9988, 2382, 6993
水桶2︰0762, 1972, 0883
水桶3︰0939
你現在要做,就是將「潛力股」,慢慢換至「平穩增值股」和「收息股」。至於現有資金,就等大跌市才動用。
另外,每月$13000的儲蓄用一半去月供「平穩增值股」和「收息股」,另一半儲起,同樣等大跌市機會。
若你想增長力大少少,可以較集中「平穩增值股」。但緊記要慢慢將比重,轉去「收息股」部份。
雖然這樣做,不能達至你2年100萬的目標。但由於你快將退休,唔建議你太冒險。因為若你此時投資失利,你無足夠時間去再追回這筆資金,風險很高。
所以,我建議你考慮我上述策略,相信會對你較好。
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Q21833:
龔成老師,想請教你的理財意見。本人今年44歲,已婚,無細路, 兩公婆冢入大約$55K,自置物業完供, 一向由家人代為儲蓄, 近年開始自學一下,想為兩公婆退休作準確
本身自己都有些年金儲蓄(已完供,等多10年收$),手頭亦有些股票(樣樣有D), 但股票蝕多過賺(因個性心急,次次一買就跌,有點心灰)
現有現金:30萬左右
現有股票
買入價
已持有2年
0002 - 500股 70.7
0005 - 400股 72.5
0012 - 1000股 40.5
0939 - 1000股 6.5
近期亂入 (多數1-2手)
00992 - 2000股 9.89
1208 - 4000股 4.64
02158 -200股 47.95
01398 - 2000股 4.99
00762 -2000股 4.37
00384 - 400股 28.9
剛入
02618 -100股 45.9
01177 - 2000股 8.65
唉!感覺自己在股票方面是盲頭烏蠅, 想重新建立一個老師講的長期「財富組合」,所以希望老師俾D意見
1. 想問問需要沽出現時股票?
2. 月供股票是否適合我? 大約月供多少(本身預$2-3K)? 那些股會比較適合我?
謝謝你的指導。
龔成老師︰
如果你過往經常出現虧損,反映你有一此核心投資問題,建議你增加知識。同時,你最好用月供優質股的模式進行,相信會較為適合你的。
1) 五礦資源(1208)主要從事有色金屬經銷、製造及鋁、銅製品分銷。
過往有多年出現虧損,企業投資的價值不高,加上股價十分波動,炒作多過實際。這股不建議長線。
2) 我地投資增值會運用「先增值,後現金流」作方法,初期投資較有潛力的股票,令財富較快增值,當增值到一定金額後,可開始將財富分配至平穩增值型股票,然後到已累積了相當財富後,才漸漸轉成收息型股票,為自已創造穏定現金流。
你44歲,應以增值為主,建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合,並以「平穏增長股」為主力。
你現時持有股票(除了1208),都適合你。唔好太在意中短期波動,你要清楚這些股票質素所在。就算出現下跌,只要佢長線質素係無變,你照持有就可以。
月供方面,你可以每月先用5成儲蓄,其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。
以你家庭每月入息55K計,月供只有3K係太少。由於你已有物業類資產,建議你每月閒錢,都用來月供增值,咁會較好。
月供方面,你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙(1928)、恆基(0012)、平安(2318)、中銀(2388)、港鐵(0066)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)
或潛力股︰比亞迪(1211)、中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里(9988)、騰訊(0700)、GX中國電車基金(2845)、三星FANG ETF(2814)。
由於你投資知識不高,因此可較集中在平穩增長類股,至於潛力股,只宜小小注(不多於2成)。最好是你先提高投資知識,等到你有一定知識和經驗,才慢慢增加潛力股比例(大約4成)。
現時大市只是合理區,你現有30萬資金可以多用5-10萬,用"分注"形式,慢慢買貨。餘下資金和每月所儲倒的資金,就等大市出現一定程度的下跌,才大力度掃貨,然後長線投資。
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Q21834:
龔老師你好,本人今年52歲,想請教我現除了持有現金30萬。 每月可儲八千元。 計劃8年後退休。
還有以下股票數量
#763( 中興通訊)
7000股 21.5買入
4000股 20.3買入
#175(吉利汽車)
2000股 22.55買入
1. 請問我應否繼續持有或 止蝕?
2. 請問問怎樣可以將現有的現金價值8年內增加兩倍?
3. 請問你我的股票組合應該怎樣安排?
求指點
龔成老師︰
1) 我地是否持有一隻企業,主要係睇佢長線質素,唔好太著眼係「買入價」,佢純粹係一個心理因素。
除非你發現佢長線質素轉壞左,否則係唔需要賣出。
吉利(0175)有質素和潛力,此股可持有。
中興通訊(0763)從基本面分析,這股不差的,我亦相信5G的發展,會對佢長遠有正面影響,因此長遠不會太差。
佢本身係中國高科技通信設備主導供應商之一,通過提供客戶化的產品及解決方案,目前主要服務於中國及其他發展迅速的新興市場。
佢主要同中國電信、中國網通、中國聯通和中國移動等中國主導的電信運營商建立了長期穩定的合作關係。這部分是較穩定的。同時,佢亦向全球多個國家銷售產品,但之前同美國果邊,因政治問題而有影響。
不過,政治等因素令佢股價大上大落,從生意分析,長期仍會有發展的,只是有潛在的政治風險,這點不能忽視,而這個風險好難分析及預測。此股可長線,但不宜佔組合比重太高。
記住,我地唔好成個組合,只集中係1,2隻股票身上。
最重要是建立一個長期的「財富組合」,要優質,要平衡,要適合你的年齡與風險承受程度,新舊經濟各類股都要有。
同一行業不能太多,同一股不能太多。要平衡,建立後長期持有,不是買賣賺差價,而是成為你財富組合一部分。
因此﹐我建議你每有反彈,就慢慢分段沽出部份中興通訊(0763),換碼至其他優質股,咁會較理想。
2) 你要8年做到2倍增長,需要每年平均升幅達15%,才可以做到。
要達至這個升幅,你必須要投資一些增長力較高,但同時風險較大的股票,才有機會做到。
由於你只有8年就退休,不宜承受這樣高的風險。因為投資這類股票成功時,回報當然可觀。但不理想的時候,你損失都會較嚴重,你要明白這個風險。
我會建議你,最好集中係「平穏增長股」。這類股票升值能力雖然不算好高,但勝在有平穏增值效果,波動性無咁大,較適合你這個年紀的人士。
到你接近退休的年齡,應該開始投資一些收息類工具,例如收息股,以平衡組合,同時減少風險,到退休時,就宜將較大比例,持有收息類資產,減少平穩增長股比例。
3) 你52歲,可以用「平穏增長股」作組合。現在你每月先用5成儲蓄,即$4000做月供。其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。
月供方面,你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙(1928)、恆基(0012)、平安(2318)、中銀(2388)、港鐵(0066)、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)
至於持有30萬和每月儲蓄,就等機會,當大市出現一定程度的下跌,就可以動用現金去投資,在平宜價加大力度掃貨,然後長線投資。
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Q21835:
龔成老師你好,現時我28歲已每月月供股票$5000大約有2年,但係理財方面仲係好生疏,所以想請教你的意見。目標想係之後的2-3年內儲到70萬左右,並為將來可以有財富滾存同時達到財富自由。
現金:10萬左右,月入20K
手持:
100股(00823)領展
800股(00005)滙豐
現時月供組合:
$1500(02800)盈富
$1500(00066)港鐵
$2000(00388)港交所
1.月供股票有無邊隻股需要賣出?
2.如果要達到目標是是否需要更變投資組合方向?如果需要增加, 哪些股可以?
3.想請問(00945),(00001),(01810),(00012)現價是否合理,是否可以分注買入, 還是適合月供?
4.基金投資是否適合我?
謝謝!
龔成老師︰
1) 當我地進行人生財富累積,會運用「先增值,後現金流」作方法,年輕人應投資較多增值類資產,而較年長的,則應投資較多保守類項目,因為年輕人的財富系統未成形,同時負擔較少,可承受的風險度較高,所以會著重增值為先。
例如初期投資較有潛力的股票,令財富較快增值,當增值到一定金額後,可開始將財富分配至平穩增值型股票,然後到年紀漸長或已累積了相當財富後,才漸漸轉成收息型股票。
以你28歲計,應先做好增直部份。你現時月供股票和資金分配,係合適的。
但現時大市只在合理區,最好每月的資金不要用盡。要留有部份,等大跌市出現時,可用來掃貨。
另外,我建議你將$2000,加到盈富(2800),因為盈富本身是一個50隻股票的組合,就算資金多一點都無問題,可以令你的組合更為平衡。
2) 以大市過去年平均回報10%計(連股息再投資),你每月投資$5000再加上你現有10萬資金和持股,5年後(已計算已供的2年)大約會增值至52萬。
如果要達至你的財務目標,你可以增加投資年期,例如去到7年,就會滾存到$75萬,較接近你的目標。
或者,你可以選擇現時將月供金額,加大至$9000,都是一個方法。
又或者,你可以提高你的回報率,例如投資較多潛力股,當然,這會令你風險度提高,以及要求你有更多的投資知識,你都要明白這點。
3) 這4隻都適合月供,現價月供係無問題。
但若要直接入貨,小米(1810)現價偏貴,要回多1,2成,才開始算合理區頂。其餘3隻,現價合理,可以分注入貨。
4) 要視乎基金投資目標、質素等去考慮。以你年紀,盈富基金(2800)、安碩恒生科技(3067)這類有質素和增長力的ETF基金,就會適合你。
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Q21836:
龔老師,我大約兩年前開始拜讀你的文章,資產在這兩年大跌巿間,幸有聽從你的建議,不但沒有少了,還喜見增長,多謝你。現想請教你,我可以如何改善我的資產配置,早日達到第一個一百萬,
從而步向財務自由呢?
我現時36歲,文職公務員,月入4萬5左右,持有現金$26000。另持有保險現金價值約有$63500, 當中有50萬人壽,100萬意外和116萬危疾保障。
MPF現有約27萬7千,過多一年半就過probation, 屆時僱主供款會增至15%。
現時每月債務還款約$12000, 2022年12月還完;交租及雜費$15000;孝敬爹娘$9500。
現時持股如下:
4手 3072 買入平均價$162.4
2手 3187 買入平均價$21.4
16單位(碎股 ) 0066 買入平均價$41.279
2手 0303 買入平均價$47.35
2手 0388 買入平均價$445.1
1手 1373 買入價$2.5
我對新上巿的2814有興趣,應否用來取代3072?還是可以同步進行?
謝謝賜教
龔成老師︰
首先,若你現時債務,貸款利息係較高。最好係開始投資前,先作清還,因為佢會拖低你長線回報。
以你36歲年紀,應先做好財富增值部份。
ETF三星亞太高息房地產信託(3187)和偉易達(0303)主要係收息,增長力唔高,唔建議持有太多。
其餘股票都有質素,你照持有就可以。
三星FANG ETF(2814)的投資目標,係追蹤NYSE FANG+指數的表現。是一個美股潛力股基金。
而日興環球聯網(3072)投資目標是尋求提供在扣除費用及開支前與iEdge-Factset Global Internet Index (“指數”)的表現緊密相關的投資回報。
當中包括不少環球有潛力企業,例如阿里巴巴、FACEBOOK、AMAZON、百度等。
相對之下,3072會較全球性,而2814會集中在美股。2隻都有增值潛力和投資價值。你可以睇翻佢10-15大持股,去決定邊隻較適合你。
3072和2814同步進行都可以,但當中有不少股票,都係重覆。因此,這2隻ETF佔組合比重唔可以太高,連同其他科技類股票,你要控制在3成佔比以下。
另外,我建議你用每月閒錢,去做月供,來進行一個長線的財富增值。
策略上,你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄做月供。其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。
選股上,你可以投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙(1928)、恆基(0012)、平安(2318)、中銀(2388)、港鐵(0066)、煤氣(0003)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)。
潛力股可選安碩恒生科技(3067)、比亞迪(1211)、阿里(9988)、騰訊(0700)、港交所(0388)、舜宇光學(2382)、小米(1810)、中生製藥(1177)、福壽園(1448)、GX中國電車基金(2845)、三星FANG ETF(2814)。但佢地波動性和風險會較高,你要自己平衡。
如果你現時無太多投資經驗,潛力股這類風險較高的股票,你就不要持有過多,最多維持2-3成好了,甚至先集中係平穏增長股類。
若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高,佔組合約3-5成,視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。
餘下資金,我地就等機會,當大市出現較大回調,就加大力度掃貨,然後作長線投資。
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Q21837:
老師,請問 7226 同 3076性質是否一樣,7226是否一樣可以長期持有。
如果我早年半前睇到你page就好,年半前那時係低位入過金沙,舜宇,但都只係賺差價,甚至騰訊係186同439有貨,都沽咗,真係好後悔。
現在開始要慢慢調整手頭股票,將無質素換有質素去長期持有。早前33.7入了一手金沙,諗住分注入,
(我理想價係希望30左右先入,但今年好似比較難去到30,所以33.7都先入一手)長期持有,不過這之後已升,又要再等下。
龔成老師︰
你才40歲,只要現在學好正確投資方法,依然有充份時間,去做好增值。
你現時入金沙(1928)策略正確,好多時優質股,都唔會咁易回到較平水平,所以我地要分注,去平衡入唔倒貨架風險。
現要時$33.7入左首注,你預每回調10%左右加注,咁就可以。
XL二南方恒科(7226)產品之投資目標為追踪恒生科技指數每日表現兩倍(2x)的投資業績。
雖然我長遠認為,恆生科技指數正面,但中短期可以較波動,由於這基金有槓杆,就會令價格更加波動,其實有風險。
雖然都係追蹤恒生科技指數,但我會較建議投資無槓杆的恆生科指ETF(3067),始終較好。
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Q21838:
阿sir 雖然距離1,000,000仲差好遠,但想同你講多謝你, 自從2018年尾同男朋友分手, 人生好似無咩目標!
但2019年初認識到你, 不停睇你fb, 我就由零知識開始不停儲錢同長線技資,供股etc. 2018年年尾由10幾萬努力儲錢投資到而家70幾萬(我知道雖然唔多錢, 比起好多80後既人)
呢兩年幾不停睇你既書同你介紹既書藉增值知識,然後2019年就報名上你堂, 更加明白價值投資法同長線投資嘅重要性....
你既正量真係幫到好多人,岩岩睇完你既千萬富翁既書, 而家思考緊點樣可以用空閒時間去做副業, 我其實覺得keto desserts呢個market係有得做,
本身都鐘意baking, 而家仲思考緊點可以行出第一步, 始終要拎個食物牌先可以賣出去, 但拎一個正規既食物牌要投資好多錢, 而家就係stuck住係呢一步。
唔知阿sir你會唔會有d意見可以比到我?
PS 希望不久將來成為千萬富翁
我希望盡快可以cap screen到我第一個一百萬給你,多謝你。
同埋我2019年頭開始每個月供0003($2000) & 2800 ($3000),因為當時無咩投資知識,因為你話供股最少要3-5年先可以平衡風險,
想請教你 我係唔係應該繼續供到去5年就停? 到時就轉供潛力股?
定一話而家可以停供呢兩隻股轉供潛力股?
我今年34歲了
龔成老師︰
能夠有這樣成績,都是你自己努力學習和實踐的成果。記住,投資路上要一直保持學習,才會成功。
至於100萬,我相信你按部就班,可以好快會達成。
至於月供方面,我希望大家最少供3年,並持有5年以上。但當然,不論係月供年期,定持有時間,都係越耐會越好。
而幾時加入潛力股,這個係睇你人生階段作決定。
我地投資會運用「先增值,後現金流」作方法,初期應投資較多增值類資產,較後期則應投資較多保守類項目。所以係分配投資項目時,會因應番你的人生階段。
較年青人士,可以用「平穩增值股」+「潛力股」。中年人士,可以較集中翻係"平穏增長股"。當你已近退休之年,就應集中在「收息股」,去創造平穏現金流。
以你34歲年紀,應用「平穩增值股」+「潛力股」作組合。
潛力股︰可選安碩恒生科技(3067)、比亞迪(1211)、阿里(9988)、騰訊(0700)、港交所(0388)、舜宇光學(2382)、小米(1810)、中生製藥(1177)、福壽園(1448)、GX中國電車基金(2845)、三星FANG ETF(2814)
如果你現時覺得,自已投資經驗都未算多,潛力股這類風險較高的股票,你就不要持有過多,最多維持2-3成好了,甚至先維持現狀。
若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高,佔組合約3-5成,視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。
另外,你要合法從事這門生意,這個成本始終都要投資。但若你覺得太貴,你可以睇下有無志同道合架朋友,一齊去開,去分擔成本。
但你要明白,當多一個生意合伙人,就會多一個變數,甚至係多一個麻煩,你要了解這個風險。
又或者,你最初可以到相關公司工作,最好是一些中小企,你要盡力了解該生意的營運,同老版傾計,這都是一個方向。
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Q21839:
呀sir,最近先有時間去買你嘅書睇,但係好似已經太遲,因為係3月左右係高位買左3690,9618,9988,已經蝕緊好多,呀sir想請教下依加應該止蝕定係轉買另一隻股呢?謝謝
龔成老師︰
首先你要明白一個概念,我地持有一隻股票與否,關鍵位是企業質素、前景,不要被買入價影響。因為我地買股票就是買企業。
買入價,你的賺蝕,只是一個心理因素,該企業長遠的發展,才是我地是否值得持有的重點。
如果企業有質素,但股價短期下跌,就不用擔心,照持有就可以。
如果企業無質素,但你現時蝕錢中,繼續持有只會令你財富繼續貶值,因此要賣出。
如果企業質素轉差,就有可能要減持,因為這股佔你組合的比例,未必值得太多。
這3隻股票,都係有質素。就算你買貴左,長線企業會增值,慢慢會重回你買入價,故可以守。
但當中美團(3690)有潛力的,過往一直虧損,到近一年,開始有正現金流,這是一個實質的利好因素,因為之前一直在燒銀紙,現時初步見到成效,不過,估值的方法好虛無,因為現時的市盈率仍過百倍。
如果有利好消息,佢可以上好多,但如果估值修正,股價可大跌。
因此,這類不確定性高的股票,只能小注。若佢佔你佔合較大比重,建議你沽少少,去平衡下個風險。
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Q21840:
您好 ! 龔成老師,
1. 本人2020年7月14日$8.12買入01114 華晨中國 ,但於2021年3月已停牌, 以你專業意見, 此股有無機會復牌呢?
2. 2021年 2月8日 $0.485購入#00451協鑫新能源, 可繼續持嗎?
3.2020年11、12份 分別$4.74, $4.59 (股數3萬)入00831 利亞零售 之後於12月份分別$0.69, $0.63 (股數7萬)
12月31 日已收了股息$114,900 你覺得應該繼續持有,還是放再賣其他股呢?
龔成老師︰
1) 華晨中國(1114)自2021年3月31日起停牌,集團由於未能完成2020年年報,故要待公司釐清當中資料後,相信會有機會復牌。
但由於暫時無佢太多資料,根據以往數據分析,集團只算係不過不失,投資價值一般。
現時你暫時無野可以做,你預復牌後,如果2020年數據較差,股價會有較大波動。
2) 協鑫新能源(0451)主要從事光伏電站之開發、建設、經營及管理。
生意增長力不強,可過盈利十分波動,股價上落大,高風險類,市場往往炒作多過實際。
要睇你承受風險的能力,股價有時會大升,但又可以跌得好快。整體的投資價值,未算高。長線計,換至其他優質股,會比較好。
3) 利亞零售(0831)賣左「OK便利店」業務資產後,就只剩餘集團的品牌(聖安娜、Mon cher和Zoff)。
預期發展只是一般,同埋之後好睇佢資金的運用情況,投資價值只是中等。
若你持貨佔組合比重不高,你持有都可以。但若佔比重較大,最好估出部份,換至其他優質股。
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若你有問題想向本人發問,可在龔成的fb專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網,當然,會將發問者的身份,以及有關個人資料的部分刪去。
另外,我所給予的各種意見,只是供大家參考,當中無任何銷售及推介,不涉及任何利益,其實大家應該要有獨立分析的能力,我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多,見諒無法即日回覆,如果是普通的提問,預起碼要7天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要10天才能回覆,希望各位能諒解。
技術線圖投資法心得 在 職人講堂 職場進修 Facebook 的精選貼文
謝謝 女子好學 的創始人 Belle的心得!
大家也跟Belle一樣嗎?一開始想投資股票,術語都懂了還是不知道要買哪一支?難道只能問隔壁鄰居嗎?
後來在老師的指導下,一個多月投報率到達4.48%!(請看圖四)
其實投資不能光靠他人報名牌,還是要學會看盤的技術,而 #波段區間操作法 就是一個很輕鬆的技術。只要 #有耐心 #會判斷高低點 #知道何時買進賣出,買好放著等就好。
投過一次次的買進賣出轉手投資,把本金滾出漂亮的成長,就是懶人的投資法!
也謝謝Belle最後幫大家統整的投資理財心得,一定要看喔!
會理財的女孩果然特別漂亮,由內而外散發了迷人的智慧美麗。
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今天想必大家都有不少心得...
我也一樣學到了許多 本身經歷過數次的股災
從一開始的恐慌害怕到現在的輕鬆以對 我真的覺得人不經一事不長一智
這次來分享一些心得 希望可以幫助到一些人 也歡迎高手指點文中錯誤之處 感謝
原文連結:https://ethanbloggg.blogspot.com/2021/05/blog-post.html
---正文---
前幾天有個平常不熱衷投資的朋友突然開始聊起投資了...不令人意外對吧。我這個朋友
提到他的朋友用技術分析賺了好多好多錢,還說這是要上課才學得到喔。他用KD、MACD甚
麼的,然後又提到葛蘭碧八大法則之類的,聽起來就很炫砲。本著不希望好朋友也跑去花
那個冤望錢,我當下馬上極力吐槽他並且勸他不要過度相信技術分析。但從他的反應我可
以理解他應該是聽不見去的。於是我決定寫下這篇文章來分享一下自己對技術分析的看法
與使用心得。這篇文章並沒有要抨擊技術分析或是推崇甚麼特定的投資方法。因為我同時
嘗試過技術分析與價值投資,我很清楚兩種方法都是有用的,而且都有高手可以獲得很驚
人的報酬。工具本身是中性的,端看使用者的功力如何。這篇文章的主要的內容會包含技
術分析的介紹、實際應用的經驗分享,最後我也會解釋為什麼我會放棄技術分析而投入價
值投資。
技術分析的根本就是價格與成交量
技術分析簡單來說就是價量關係的分析與研究。我們常聽到的移動平均線、各種
指標如KD、MACD、RSI、布林通道等等,都是量價關係的計算得來。所有技術分析的基礎
都是來自道氏理論(Dow Theory),這位Dow先生就是發明道瓊工業指數的那個道先生。當
初他編撰了一個由32支股票組成的工業指數,也是歷史上第一個指數。當初的目的只是藉
由這個指數的走勢來判斷市場趨勢,並沒有特別要發展投資策略或技術分析之類的技巧,
但這個發明卻開啟了日後技術分析研究的熱潮。
技術分析這個工具要能夠使用必須建立在三個條件之上:
市場價格已經反映當下會影響價格的所有因素,包含投資人心理、消息、基本面等。
市場具有趨勢性(亦即反對市場隨機漫步理論)。
市場行為具有重複性(也就是相信價格模式會一再重複)。
唯有這三個條件成立,技術分析才能說有用。綜合解釋就是所有會影響價格走勢的因素都
已經透過當下的報價反映出來了,所以透過觀察連續一段時間的價格變化,我們可以歸納
出股價是處於何種趨勢。然後因為價格行為具有重複性,所以可以透過歸納歷史經驗來預
判價格未來的走勢,作為投資決策的依據。
技術分析裡面的趨勢界定主要就是依照道氏理論的原則。
上升趨勢:一底比一底高,拉回不破前低。(如下圖紅線)
盤整趨勢:價格在某個區間上下來回震盪。(如下圖藍線)
下降趨勢:一底比一底低,反彈不過前高。(如下圖綠線)
趨勢線
Source: Histock 網站
為什麼界定趨勢這麼重要,因為界定趨勢後我們才能知道何時可以進場。也就是要判斷趨
勢的轉折點。技術分析使用者會希望透過量價觀察來判斷多頭(或空頭)走勢的起點,來做
多(或做空)股票。也因此發展了許多判斷轉折的指標或方法。趨勢線如果還要討論下去還
有很多細節,例如趨勢線的角度、趨勢進行中價格的回測次數、趨勢線改變的次數與斜
率...真的沒完沒了,有興趣的人可以自行研究。
至於趨勢線的應用也很簡單。一般技術分析的概念就是當股價的行為突破或跌破趨勢線的
時候,表示趨勢可能已經改變,投資者可以考慮買進或賣出。而趨勢線的位置其實就是大
家常常講的壓力或支撐。以上圖為例,綠線就是所謂的壓力,只要股價突破這個壓力就可
能表示趨勢即將改變。同樣地,紅線是上升趨勢線,也可以視為下檔的支撐,只要價格不
跌破趨勢線,就表示趨勢不變,可以續抱。
型態
辨識價格型態是技術分析裡面判斷趨勢改變與否的一種技術。主要有分反轉型態與連續型
態。電視上常說地甚麼M頭、頭肩頂、W底、U底、三重底之類地都是指反轉型態。至於連
續型態則是指那些趨勢中的價格震盪行為所產生的型態,例如甚麼收斂三角形、發散三角
形、偰型、旗型之類的。各舉一個例子如下圖。
反轉型態:M頭與M底 (綠線為頸線)
Source: Histock 網站
連續型態:三角形
Source: Histock 網站
型態的一般用法很簡單,如果發現可能形成反轉型態就可以開始仔細觀察,一旦價格突破
型態之後就買進。
型態背後的意義也很單純,其實就是價格在這個區間因為投資人的看法不一而進行震盪。
這也是為什麼通常型態產生的時候,技術分析的人都會判定為壓力區或支撐區,主要的推
論就是在這個區間裡面有的人想買、有的人想賣,因此價格會劇烈震盪,也就是俗稱的整
理籌碼。而突破型態就是想賣的人已經賣完股票了,因此形成想買的人需求多於賣出的人
導致股價上升突破型態。
看完這些圖大家一定會冒出一堆問號,心裡會疑惑為什麼這些型態看起來不太標準。你說
這是M可是我看就不是M呀。沒錯,這就是型態最大的問題:過於主觀!同一張圖你叫不同
的人來畫可能就會得到許多不同的形態,而且每一種型態各自解讀又不同,因此價格型態
也常常被批評是一種自我感覺良好。即使是同一個人來畫,型態也可能會不斷改變,舉例
來說,你可能一開始看到一個M,然後決定跌破頸線後賣出。過幾天後卻發現,原來這只
是中長趨勢中的上升旗型,突破後買回並且加碼,然後抱了數週之後才發現,原來是個大
型的多重頂...直接跌破吃一根大支筊白筍。此外,由於趨勢的長短很難預測,因此有時
候也會發生原本以為是連續型態,結果直接變成頭部反轉型態。
所以用型態判斷走勢仍然有很多缺點,事實上我現在已經完全不看型態。如果真的要用,
我個人的建議是可以當成做決策時的參考因子之一,但不要放太大比重。另外、我建議只
要關注一段長趨勢之後的反轉型態即可。
移動平均線
說到台灣人最熟的技術分析工具應該就是移動平均線,但也是最多人容易誤解與濫用的技
術分析工具,跟KD、MACD一樣受到廣大台灣人的喜歡但是卻常常被人誤用。
移動平均線原理很簡單,就是將過去一段時間的價格平均值連成一條線。所以我們常說的
週線(5日平均)、月線(20日平均)、季線(60日平均)或年線(240日平均)都是指不同天期的
平均價格連成的曲線。其背後的意義也很單純,就是過去一段時間內大家買入的成本。所
以如果你買入價格高於均線,就表示你買得比別人貴。因為均線用過去一段時間的價格來
計算,所以均線的平滑程度會隨著不同天期而有不同。簡單來說就是短天期的均線波動較
靈敏、長天期的均線波動較平緩。
均線的用法最常被拿來講的就是葛蘭畢八大法則,也就是利用價格與單一均線的相對位置
來判斷是否要進出場。如下圖,你可以選擇在1進場、2加碼、5賣出。看起來很簡單好用
。
葛蘭畢八大法則圖解
Source: MoneyDJ理財網
另外也有一種熱門用法是用長短天期均線來做判斷。如下圖,當5日線(紅線)突破20日線(
藍線)的時候就買進,5日線再次跌破藍線的時候賣出。
5日線與20日線搭配
Source: Histock網站
上述兩種方法看起來都簡單好用,但實際應用卻問題很多,這也是大多數人未曾
思考過的盲點。上面舉的例子就是所謂的後見之明,也就是我特地去找了符合這個應用的
例子拿來說明,但實際上操作走勢不會這麼完美,你可能挑了十支股票裡面只有一兩檔股
票會符合你的走勢期待,其他的都亂七八糟,一堆騙線。也就是說如果你只靠這種方法進
出,你很容易被甩進甩出、增加摩擦成本。如果你篩選的功力不夠強,甚至會導致停損比
賺錢還要多。另外一個問題是,在大多頭的時候很容易就被短期的修正甩出車外。選擇均
線長度也是問題,你選短期的反應比較快,可以快速進場,但是也容易被甩出去。你選長
期均線不容易被甩出去,但是卻也無法買在相對低點,往往錯失一大段之後才能進場。不
管甚麼方法都是有缺陷的。
KD、MACD
技術分析指標很多,但我特別要講一下KD與MACD,因為這兩個是我覺得電視名嘴最常拿來
唬爛的工具,也是新手最容易被錯誤引導的工具。指標本身沒有問題,但電視名嘴為了嘩
眾取寵往往把這些指標講得跟神諭一樣,好像學會KD就穩賺不賠,那個嘴臉看了就討厭。
詳細公式我就不講,有興趣自己點連結。我很不客氣地說,KD跟MACD就是嚴重落後指標。
前面提到的趨勢線、型態、均線都屬於落後指標,但他們都是經由股價做一次轉換而來的
,所以還有那麼一點點參考價值。KD卻是用價格平均值(K值)再進行二次加工來得到數據
(D值),根本是比落後更落後的指標。MACD也一樣,把過去的兩條平均線,再次相減來得
到一條新的線圖,之後再取新的線圖的平均值再畫一條線...光看這原理你就知道這個指
標有多落後了。更可笑的是MACD柱狀圖,很多人看柱狀體縮減或增加來判斷趨勢,但是卻
不知道柱狀體其實就是兩條線的相減的高度而已。那既然你都有兩條線了為什麼不直接看
兩條線的收斂與發散狀況就好,還要再把它們相減畫出一根根長短不一的長條圖呢?這不
就是一個落後、落後、再落後的指標嗎?其實說白一點,圖形化只是方便使用者腦補後面
的圖形,就像是戴著口罩的女生都特別美一樣,因為你自己會腦補看不到的地方,把她們
想像的很漂亮。差別是股票的口罩終有一天會脫下來,結果往往令人失望。
再來說到應用,要說哪種老師最廢,就屬那種叫人家用KD或MACD進出的最廢。甚
麼KD20進、KD80出,你去看看有多少進入強力漲勢的股票在啟動後KD會掉到20。看看最近
的熱得要死的長榮,如果真的依照KD20進、KD80出,大概只能34進、41賣,真正的大波段
完全賺不到。這就是KD最大的問題:鈍化。當大波段開始發生的時候,KD就會鈍化然後不
斷交叉,然後有的老師就會開始教人黃金交叉進、死亡交叉出。你們自己看看如果用這種
方法來買長榮,你們要怎麼操作?有的人會反駁說,那是因為這檔股票的走勢不適合用KD
,你又何必硬要用?那我很想反問,你又如何知道你選到的股票未來走勢會適合用KD呢?
如果你可以預測未來走勢又何必看指標呢?
長榮KD高位鈍化
Source: Histock網站
有的人可能覺得,這樣還好吧?只是少賺一點,有賺就好。但如果是在低檔鈍化
呢?看看下圖2018長榮從高點開始下修的狀況,整個下跌趨勢中有一大堆的黃金交叉與死
亡交叉,如果你依照紀律買進賣出,除了損失龐大手續費還要負擔多次的資本損失。
長榮KD低檔鈍化
Source: Histock網站
有的人可能會說,那我就多頭市場再用指標就好,空頭市場不要用。這也不是好
方法,因為就像一開始說的,多頭市場你無法賺到大波段,你根本無法承受盤整市場與空
頭市場的損失。整體來說,用這種策略的結果就是多頭小賺,盤整時沒輸沒贏,然後空頭
時損失慘重,長期來看輸多贏少絕對不是一個合理的策略。
MACD我就不細說了,基本上跟KD有一樣的問題,都是落後指標,一樣有鈍化問題
。如果單純使用MACD進出也是沒甚麼用。
客觀的部分寫完了,接下來我要開始進入主觀的部分,我必須要說接下來的內容
就不見得正確,因為每個人的體悟與理解不同,結論也不同,也歡迎大家來討論指教。
為什麼不說成交量
看到這邊很多人一定一直罵說你沒有用成交量來確認,當然效果很差。我必須說
,成交量在幾十年前或許有用,在現在這個手續費低廉、下單如此容易的年代已經沒甚麼
效果了。首先、現在當沖盛行,當日量已經不準了。再來就是現在投資人的組成已經不像
以前那麼單純,操作策略非常不一樣,從當沖到長期持有都有。這就導致成交量會有不同
的意義。舉例來說,如果某檔股票創高後爆大量,你很難確定這是要買進做短期炒作還是
長期布局。若是遇到股票下跌爆大量,你也很難確定只看成交量知道這是長期投資的調節
部位還是開始布局。很多人號稱可以看出主力的動向,我個人保持懷疑態度。我遇過的操
盤手每個都說自己不只一個帳戶,也都異口同聲說看量沒甚麼用,而我個人的研究也顯示
一樣的結果。爆大量充其量只能說市場情緒比較激昂,但很難說是多還是空。
技術分析到底行不行
我認為技術分析是一種工具,本身是中性的。我對於技術分析沒甚麼意見,我自
己都還有在使用,但我就是看不慣一些名嘴或老師打著技術分析的名號去招搖撞騙。這些
名嘴只顧著把技術分析的用法教給學生,完全避開技術分析的缺點與盲點。技術分析可以
用,但是絕對要搞清楚你使用的工具運作原理並且不要過度相信,而且一定要搭配其他的
方式來做決策。如上面文章有提到,技術分析有很多缺陷,使用之前要先想想你是否知道
其侷限性。
技術分析怎麼用?
可能有人不認同,但我個人認為學習看裸K就好,任何指標都不要用。我個人認
為技術分析就是量與價的變化,量價的資訊都顯示在每天的K線圖上了,K線才是最不落後
的指標。舉例來說,上升趨勢就是一底比一底高,請問這還要畫線嗎?用看的就知道了吧
。再來說型態,我用到最後的心得就是,你管他是甚麼型態,反正就盤整一段時間之後然
後突破就是買點了。你想抄底的也不用看甚麼型態了啦,就拉第二隻腳、第三隻腳去買吧
,停損設好就好啦。至於甚麼KD、MACD的指標我真的覺得不要碰了比較好。假交叉比真交
叉還要多,盤整賺不到幾毛錢,大趨勢又抱不到大波段。真的是沒甚麼搞頭啦。如果真的
要用技術分析來決策,我個人建議只做進場決策就好,停利的話還是採用其他方法,這樣
至少多頭市場還有機會吃一整段。
為甚麼捨棄技術分析
技術分析是個發展幾十年的技術了。就跟所有的技術一樣,只要越多人用,效果
就會越差。所以即使使用技術分析,也必須要隨著時間不斷改動參數或是策略,否則你會
發現效果越來越不好。更何況我只是個普通的上班族,根本沒辦法對抗那些整天都鑽研於
交易的技術分析操盤手,可想而知長期績效肯定不會太好。
另外一個導致我放棄技術分析的原因是,我發現不管是甚麼流派的投資法,重點
還是在選股。只要選股技巧提升,基本上你甚麼方法都會賺錢。只要能選到會持續上漲的
股票,那麼你又何必需要精準的進場點呢?你就拉回就買不就可以了?
有的人說有線圖作為依據才會有紀律,這句話我認為是錯的。沒紀律的人你給他
再多線圖也會沒紀律。看看電視上教KD的老師有多荒謬,口口聲聲要人家有紀律,然後自
己在多頭市場就說你可以KD30買、KD90賣。等到空頭市場又說,你可以KD10買,KD70就賣
,請問這哪裡有紀律?是隨心所欲吧。
就我自己而言,我幾乎已經完全不用技術分析,我的軟體上只放K線,這樣有個
好處,你可以直接感覺K線與市場情緒的關係。一段時間之後只要看到K線變化大概就知道
狀況了。我不用技術分析的另外一個原因是我現在走向長期價值投資,所以基本上短期反
應情緒或心理的技術分析已經沒甚麼幫助了。
為什麼是價值投資?
很簡單,價值投資跟技術分析最大的差別是,一個是看絕對價值,一個是看相對
價值。不管用哪種工具,都必須要主動選股。價值投資著重的是找出一檔股票的真實內含
價值,然後在價格低於內含價值的時候買進。技術分析則是辨識出因為情緒波動造成價格
短暫偏離公認價格,藉此獲利。也因為如此,我認為價值投資是最適合一般非專業投資人
的主動投資方法。因為既然是著重於絕對價值,就沒有與他人競爭的問題。我只需要專注
於自己的研究,然後買入並且長期持有即可。我不需要與他人競爭,這樣心理壓力也會輕
鬆很多。也因為可以長期持有,我會釋放出很多空閒時間來做其他的事情,也才有時間發
廢文,讀閒書,陪小孩,衝浪等等,享受那些讓生活更像生活的事物。
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