【理財個案--快將退休人士，辭職外遊可行嗎？】
你好！ 龔sir，本人近幾個月開始留意並追蹤你的facebook及文章，很欣賞你 積極正面 的人生態度積極，及務實的投資理念。 我亦有些資產配置問題很想向你請教。
背景：
本人今年50歲，月入約$66000，丈夫54歲，現在算是退休狀態。現住在已供滿的居屋，早兩年前亦將出租物業出售，賺了約350萬。
資產：
2人合共有約500萬存款
一份約140萬美國(債股混合)基金, 每月派息約$10000
人民幣 債券基金約43萬，每月派息約$1600
兩份不同公司的 投資相連保險(有年期鎖定)， 每月分別供$2500及$2000, 現值約39 萬
股票港鐵(0066) 500股，騰訊(700)600股，長汽(2333) 53050股，現值約53萬。
供滿了一份$100 萬的延期年金。
強積金現值約140萬。
本人輪班工作，沒有太多時間買賣股票， 所以以往買了不少基金或有關保險，但發現一些基金增值成效很低, 甚至長期冇得賺。本人近年工壓力越來越大，實在很疲累，很想辭職
選擇做自己喜歡的工作，並趁還有健康和體力 的時間，與丈夫去多些外遊，但很可能收入會大不如前。
想請教你，以我們的現有資產，可以怎樣 重整配置，以再作一些有效增值，並產生現金流每月約5萬元。 見現在見股市向下，很想入市，但又怕做錯決定。 很想向你討教一些意見，若承蒙指教，不勝感激！
個案重點：
‧夫婦約50歲，月入6.6萬
‧丈夫已退休，居住居屋
‧現金500萬，股票53萬，MPF140萬
‧基金140萬，2份投資相連保險，一份年金
‧沒時間投資股票
重點目標：
‧想辭職
‧多外游
‧如何重新配置資產
‧每月5萬現金流
龔成老師分析：
只要將你的資產，進行重組，目標是低風險、現金流類別，相信對你是最適合的。
第一步，要分析你現時的資產，你可以了解翻，現時持有的$140萬美國（債股混合）基金，過往的回報如何，派息如何，如果不理想，就可以考慮賣出，轉成其他資產。另外，人民幣 券基金43萬，亦是相同的做法。
分析的重點，就是過往長期的回報，是否比大市好或差，派息如何。
至於手上的股票，基本上都有質素的，持有可以，但就有少少集中的情況，如果可以分散到多少少其他類的優質股，就會更加好。
至於年金，持有無問題。
強積金則略時未能動用。
下一步，就是重新配置，將上述你擁有的現金，以及賣出基金（如果賣的話）得到的現金，進行重組，買入現金流類別資產。
要提翻你，你在買入時，特別是股票類別，要用分注投資的模式，例如分2年時間去慢慢入，不要一次過入。
你可以將這幾百萬，分成5部分。
第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）、匯豐（0005）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）、高息基金（3110）等，大多有5%股息（你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多）。
你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。
第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。
第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。
第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。
第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。
你可以將這幾百萬資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。
龔成老師簡介
‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《80後千萬富翁》、《5年買樓4部曲》、《財務自由行》作者
‧ 《經濟一週》理財真人Show節目擔任致富教練
‧ 曾接受多個傳媒訪問
‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年
‧ 曾在萬多元月薪狀態下，憑股票累積數百萬財富
‧ 於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，為人氣博客，解答網友理財問題逾20,000條
‧ 《經濟一週》、《華富財經》專欄作家
‧ 證券業持牌人士
‧ 股票課程導師，學生人數逾4,000人
‧ 過往10年投資成績，過半能獲利超過1倍以上
Facebook專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人
若然你有問題想向龔成老師發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成。
投資心得 在 [心得] 2022年投資心得+檢討- 看板Foreign_Inv - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
原本想說不知道發在哪一版比較合適，
但主要操作都還是在美國券商，所以後來還是決定在本版分享，
本文僅為心得分享，
完全不構成任何投資建議
完全不構成任何投資建議
完全不構成任何投資建議
一、 2022年投資心態面：認為和2020年3月一樣，
市場會跌快漲快而過早用罄可以投資的資金
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自己是屬於比較喜歡在下跌時進場的類型，
2022年初剛開始跌的幅度還不大，
後來三月份的時候開始有連續的下跌，
那時認為會和二年前2020年3月時一樣，
下跌後會很快就有轉折，
想要複製當時模式，結果用完了緊急預備金，
股市還在下跌，
因此再用了IB的美元借貸，開啟槓桿，
結果槓桿用了以後，股市還是繼續下跌，
資金大約在5月份以後就已經到達設定上限了，
基於控制風險和現金流的考量，就沒有再繼續借了。
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原本不先借款新台幣的原因：
主要IB借款很方便，如果跑銀行的話會比較麻煩，
另外接下來FED雖然似乎會不斷加息，
但是如果可以在兩年內還清的話，
利息的損失應該不大。
槓桿的設定大致上是以兩年內可以償還完畢，
且縱使股市下跌50%都可以維持保證金低於資產淨值為限。
但超出預想的是，美元除了不斷升息外，
美元也從一月份的27元、八月份30元、
十月份時更升值超過32元。
因為實在無法估量美元升值幅度跟升值的時間，
比如美元借款一年需要5%以上利息，
台幣只要2%以下，中間有約3%的息差，
因此最後毅然決定改成借款台幣，
把所有美元的貸款清償。
平均新台幣換匯美元成本大概是31.8元，
然而截至12月底的匯率大概是30.7元，
匯率的損失約3.5%，
加上未清償美元前(約3月~9、10月)的利息成本，
大概是總借款的1.5%左右，這個操作的損失大約是5%。
二、其他操作之一：賣出黃金IAU、波音BA、
可口可樂KO等股票買入ETF
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個股多是2020或2021年股價較低的時候買的，
去年因為個股波動較大，所以決定把BA、KO出清。
因為買進時間點是2020年的時候，
所以賣出後雖仍是有賺，
只是在2022年度的報酬率計算(如第六點所述)上很多是負數。
IAU則是因為考慮到它不會產生股息，
對比債券債息、股票股息
所以還是決定把它賣掉(想說哪天跌趴了再買回來)。
以上均屬於投機組合的部分，
這些標的數量都不多，
對總體資產及報酬率影響有限。
三、其他操作之二：將VGK(歐洲市場)、VWO(新興市場)、
VPL(亞太市場)、SLYV(美國小型股)賣掉，
換成IWDA(已發展市場中大型股)、
EIMI(新興市場大型股)、WSML(已發展市場小型股)之英股ETF
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雖然美股ETF流動性較佳、價差較小，
但為了節省股息課稅，所以將原本的ETF換成英股ETF，
但是後來又發現英股ETF無法借券，所以會少了美股原本有的借券收益，
兩者相較也很難說誰一定比較有利。
四、其他操作之三：借美元時買入VT(全球型)，
借台幣換成美元後賣掉VWRD(英股全球中大型股)
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和IB借美元買入時，考量VT流動性較高，
似乎比較不會被IB調高維持保證金和初始保證金
(如果IB調高維持保證金大於淨資產淨值會被迫賣掉股票)，
因此當時開的槓桿幾乎是買VT。
後來因為借貸美元成本太高
(從三月的1.58%上漲迄今為5.83%)，
因此直接和銀行借款新台幣換成美元後，
還清美元貸款，
此時又考量VWRD或VWRA的股息課稅較低，
因此賣掉VT轉為VWRD，
一來一往間也多了很多交易成本，
個人認為似乎屬於效率、收益較差的操作。
但是去年IB有調高WSML和AGGU等的維持保證金，
似乎當時先買VT而不買VWRD的考量，
也不能說完全錯誤。
五、2022年報酬率的計算
我看書上寫的投資報酬率的計算方式=
(期末回收金額-期初投資成本+
當期收益-交易成本)/期初投資成本
但我因為想把今年借貸投入的金額(槓桿)也算進去，
因此我期間報酬率的方式如下
(如果有其他計算方式再惠請提供意見)：
=[(期末總市值-期初總市值)+當期收益(當期配息、當期已實現損益)
-成本(本身投入及貸款投入金額、其他成本)]
/期初總市值
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理論上計算並不難，但實際計算上倒是有點繁雜。
比如
1、總資產包含台幣和美元資產，我是全部都將其換為新台幣計算，
則期初總市值=期初台幣總市值+(期初美元總市值x期初美元匯率)
期末總市值=期末台幣總市值+(期末美元總市值x期末美元匯率)
2、當期配息=2022年所配的全部股息。
而美元配的股息是乘以期末美元匯率
(因為我大多都是採取股息再投入的方法，
有時會有多餘的現金，
可能就是找機會再買入其他ETF，
但我也不確定這樣算是不是比較好)
3、當期已實現損益：
我認為是比較困難的部分，
因為我想算的是2022年單一年度的報酬率，
所以如果2020年買入A股票，2022年年中才賣出的話，
我會以A股賣出價值去扣除2022年(而非2020年)的A股期初市值，
EXCEL對此留有紀錄，只是這部分仍是比較麻煩的。
4、成本(投入金額)的話：
是指2022年投入台幣和台幣換匯後投入美元的總金額，
我美元一旦投入就不會再換回台幣，
不然可能計算上會更加複雜。
5、成本(其他成本)：
指貸款利息，通常台幣的貸款因為利息比較低，
比較懶得計算，但美元的很高，
所以我是有把這期間的美元貸款利息算入，
並且乘以期末的匯率
我認為上面的算法應該是有比較充分的評價美元的匯率及財務槓桿，
在這樣的算式下，台股損益是-42.53%，美股損益是-21.01%，
兩者相加是-24.43%，
但我不太確定是否有重複評價或未評價的問題。
相較於AOA(股80%債20%)2022年共虧損16.23%，
差異較大，
主因恐仍是自己開了財務槓桿的緣故？
應該算尚可接受，
畢竟這是開財務槓桿要有的風險意識。
六、結論
股市下跌是指數投資人需要面對的課題，比如在此時要如何加碼?
可以加碼多少?是否借貸投入?等都是要考量的問題。
2022年比較失敗的是沒有仔細思考借美元可能帶來的影響，
只是因為方便所以就借了美元，事實證明，
這個操作讓去年多了不少損失。
另外出清個股的行為讓自己了解到對於個股的強烈波動性，
還是比較不能接受的，
但既然賣掉的都是屬於投機性組合，
那有機會當然還是會在自己容忍的範圍內繼續嘗試XD。
倒是ETF的波動比較沒有感覺，
體認ETF確實是比較適合自己的一種方式，
總之今年希望可以再接再厲。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.217.23.209 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1673756784.A.9A2.html
※ 編輯: Tripwriter (180.217.23.209 臺灣), 01/15/2023 17:36:28
※ 編輯: Tripwriter (1.200.8.83 臺灣), 03/19/2023 12:36:59
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