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承上篇發文...
既然有人猜到了姐就不搞神秘啦🤪🤪🤪
答案是：#抗通膨債券
某大咖指的是：#美聯儲
姐2016年在現在草長得比101還高的痞客邦部落格就介紹過這種債券了，沒看過的人可以點進下面連結瞧瞧喔！
話說：雖然痞客邦很久沒更新推廣，而且我登入密碼也早忘了😂😂😂....但說實在話，偶爾進去逛逛就能發現，姐以前還真寫過不少好東西呢！
PS. 目前如果有公開部落格文章，只會發在 #微股力 ....但其實我也很久沒（懶得）寫就是（被打！
https://chris1974.pixnet.net/blog/post/257037154-%E7%9C%BC%E8%A6%8B%E9%80%9A%E8%86%A8%E4%B8%8A%E4%BE%86%E4%BA%86%EF%BC%8C%E6%82%A8%E8%A9%B2....
#我廢我懶我驕傲 #其實每天都超級忙der
通膨是個吃鈔票怪獸，這點眾所皆知，但你也不能過於害怕這個怪獸，就做出不理性的抗通膨決策。
例如，認為投資抗通膨債券TIPS，就可以對沖通膨，但這反而可能大大拉高你抗通膨的成本。
相對的，低位階的價值型企業，才是相對較好的對沖通膨工具。
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【#經濟小教室】小編來開講📣
美國總統拜登上任以來，推出一系列紓困、加強基礎建設、提高就業等方案，加上COVID-19疫苗接種涵蓋率持續擴大，經濟前景樂觀，通貨膨脹成為各界關注焦點！
今年𝟒月底，𝟏𝟎年期美債平衡通膨率(𝘣𝘳𝘦𝘢𝘬𝘦v𝘦𝘯 𝘪𝘯𝘧𝘭𝘢𝘵𝘪𝘰𝘯 𝘳𝘢𝘵𝘦)飆升至𝟐.𝟒%，創下𝟖年新高紀錄，這代表什麼意義呢？
下面就讓我們來看一看吧🤓
🔸𝗟𝗲𝘀𝘀𝗼𝗻 𝟭:想了解美債平衡通膨率你首先要知道美國公債！
#美國公債 是指美國財政部發行的國家公債。
簡單來說，當美國政府需要大量資金時，透過發行債券向人民及其他國家借錢，之後在一定的時間給予利息，並於債券到期時還回本金。
🔸𝗟𝗲𝘀𝘀𝗼𝗻 𝟮:抗通膨債券(TIPS)是什麼呢?
#TIPS 是一種由美國財政部發行的公債，其本金及票息會依通貨膨脹調整。
也就是說通膨升溫時，TIPS的本金與收到的利息也會隨之增加，目的是避免投資人收益受通膨影響。
🔸𝗟𝗲𝘀𝘀𝗼𝗻 𝟯:今日重點！美債平衡通膨率！
#美債平衡通膨率 = 同天期美國公債殖利率 ̶ 同天期抗通膨債券(TIPS)殖利率
舉例來說，𝟐𝟎𝟐𝟏/𝟎𝟒/𝟐𝟗 十年期TIPS實質利率為 -𝟎.𝟕𝟕%，十年期美國公債殖利率為𝟏.𝟔𝟒%。
則十年期美債平衡通膨率𝟏.𝟔𝟒%- (-𝟎.𝟕𝟕%)=𝟐.𝟒𝟏%
當市場通膨預期升溫時，美債價格下降(殖利率上漲)、TIPS價格上升(殖利率下跌)，美債平衡通膨率(兩者殖利率差)會增加。
✨因此該數值高低可反映市場對未來通膨的預期喔✨
#楊世光 #楊世光在金錢爆
《楊世光在金錢爆》每日更新，帶給您最及时的全球經濟分析和財經解讀！想看懂經濟，看懂國際趨勢，看懂財經新聞，看懂A股美股，學習財經金融投資知識，關注我們
00:00 有彩蛋！！
02:00 3月18日鮑威爾再次發言，這次的結果是…?
04:30 美國散戶打開的美股波盪
09:10 台灣股市反映了美國股市？
11:00 貴金屬市場對鮑威爾的反應
14:30 3/18 TIPS得標比最高投資人為…?間接投資人
18:30 這個東西不該炒作！？
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iShares美國抗通膨公債ETF，英文全名iShares TIPS Bond ETF，美股代號TIP，於2003年十二月4日成立。 TIP追蹤彭博美國抗通膨公債指數(Bloomberg US TIPS Index)。 ... <看更多>
(03:10) 錢進"債市"鎖住高利? 抗通膨教戰(05:39) 抗通膨 " 債 "搶反彈 TIPS 留意追蹤?(10:05) 美債vs. 抗通膨債券 搶賺行情選誰?... ... <看更多>
抗通膨債券tips 在 [討論] 抗通膨債券TIPS 長短年限比較- 看板Foreign_Inv 的推薦與評價
這篇主要想要討論的主題為
在選擇 TIPS (美國政府抗通膨債券) 時，該選擇短年限還是長年限的債券
以下從兩個角度來探討:
1. 抗通膨性，也就是跟inflation的相關程度
2. 與其他主要類別的資產的相關程度
首先，Vamgaurd的研究報告中，
有張圖很清楚的說明各類資產與通膨的相關性(1970-2012年間)
https://0rz.tw/bBedC
可以看出來與通膨正相關性最高的就是0-5年的TIPS和黃金
相關係數分別為0.48, 0.43
隨著TIPS的年限越長，與inflation的正相關性就越低
10年以上的TIPS相關係數只剩下0.16
再來看風險
由圖表也可以很清楚的看出來，年限越長的TIPS其波動程度(Volatility)越劇烈
黃金雖然與通膨有高度相關，但是風險也是圖表中各類資產最高的
這邊可以得到一個結論
年限短的TIPS與通膨呈現高度正相關性，波動程度(風險)較低
年限長的TIPS與通膨呈現低度正相關性，波動程度(風險)較高
第二個來討論的是不同年限的TIPS與其他資產的相關性
這邊就拿TIP跟VTIP這兩隻ETF來做比較 (時間是2013年1-7月，60天相關係數)
TIP (iShares Barclays Treasury Inflation Protected Securities Fund)
VTIP (Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF)
比較對象
股票:VTI
美國全市場債:BND
美國短天期政府債:SHY
1. TIP vs VTI
https://0rz.tw/mmHvz
VTIP vs VTI
https://0rz.tw/d2xUl
兩者都是低度負相關~低度正相關
2. TIP vs BND
https://0rz.tw/QA3sT
VTIP vs BND
https://0rz.tw/BjtVQ
TIP與BND呈現高度正相關
VTIP與BND呈現低度正相關
3. TIP vs SHY
https://0rz.tw/c2Mwo
VTIP vs SHY
https://0rz.tw/ZZmmc
兩者與短天期政府公債比較
VTIP 有較低的相關性
就與各資產相關程度來看
VTIP與TIP與股票都有低度相關性，可以達到diversify的目的
但如果資產配置中已經有其他債券型資產的話
VTIP會比TIP有更好的分散能力
總結以上兩點
如果納入TIPS的目的是為了抗通膨
與inflation低相關性的長天期TIPS應該要排除
而選擇短天期的TIPS
如果納入TIPS的目的是為了資產可以更分散
短天期的TIPS也是一個很理想的標的
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◆ From: 221.120.4.41
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