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#緬甸的臨時政府要怎樣才能打敗軍政府

我們上一次講緬甸政變，正好收在這兩句話：
「部族反叛勢力加入對抗」
「緬甸政變，有可能變成內戰嗎」
沒想到劇本真的朝這個方向發展
2月1號政變後，反對者們立刻成立一個「聯邦議會代表委員會」，簡稱 #CRPH。
上週五4月16號，CRPH宣布成立一個新的臨時政府。
這個臨時政府叫「#民族團結政府」（National Unity Governmaent，#NUG）。
有些媒體翻譯成「全國統一政府」，我們這邊就以NUG代稱。

NUG的組成很多元，包含了克欽族、克倫族、克倫尼族、孟族與德昂族等少數族群。
但像若開邦的民族（羅亞人），以及緬甸第二大民族撣族（ㄉㄢˇ）都沒有加入。
上次提到，這些民族都有自己武裝組織，
像是東南部的「克倫民族解放軍」、北部的「克欽獨立軍」。
所以這個臨時政府還算是有點反抗力量，不是純粹文人的那種流亡政府。

#這個新政府的領袖會是誰
總統：溫敏（Win Myint）
國務資政：翁山蘇姬Aung San Suu Kyi
副總統：Duwa Lashi La 克欽族
總理：Mahn Win Khaing Than 克倫族/基督徒

咦！溫敏和翁山蘇姬都在裏頭耶！
而且他們擔任的就是原本的職位。
沒錯，這個新的臨時政府，就是翁山蘇姬和各部族們一起組成的。
言下之意，翁山蘇姬仍然擁有幾乎全國的支持度，而且就連這些人口不到10%的部族也都支持。
（但剛剛說到沒加入的羅興亞和撣族，顯然就心有芥蒂）
而且除了副總理和總理都是少數民族擔任外，
還有一堆團結部部長、女性青年事務部長、環保部長等，也通通由少數民族人選擔任。
最酷的是國防部長Yee Mon，他是個沒有軍事背景的詩人！
總之這個臨時政府的內閣已經多元到無以復加，比拜登的內閣還要花式多元。

至於那些沒加入的部族，原因很清楚。
一來是想要成立「#聯邦政府」，而不是統一政府，因為聯邦化才有自治權，不會矮人一截。
二來是 #意識形態和NUG不合。
像若開邦的一個總司令就說，若開邦有自己的目標，就是重建偉大的阿拉干王國。
痾，像這樣有點分離主義的話，還真的是不太受歡迎。

總之呢，現在就是CRPH站出來組臨時政府，但只拉攏了70%的部族。
剩下30%不是在觀望，就是想要和CRPH對抗。
看來這個臨時新政府不僅要攘外，還得先安內才行。
（這個比例是我自己粗抓的，清楚數字的人可以幫我校正）

#未來之路不好走
#但這是唯一的路了
成立臨時政府了，那下一步呢？
現在就有點接近內亂的狀態，一個國家有兩個政府，這是不可能和平的。
而且不像委內瑞拉流亡政府是在海外，
緬甸新政府NUG就在國內，怎麼可能不打起來。

那NUG有可能打贏軍政府嗎？
大概要想辦法執行以下幾個戰略：

第一 #NUG的武裝組織要積極前往盟軍所佔領的領土
一來保護當地民眾不受軍政府迫害，
二來甚至可以邀請民眾加入軍隊，和軍政府進行游擊戰。

第二 #CRPH必須要表現出堅定性
現在軍政府已經殺了700多人，而且都不眨眼的。
眼看軍政府是不會回頭了，CRPH就不能有絲毫退讓。
CRPH是多民族和前任政府混在一起捏成的超大飯糰，
只要心一動搖，有人想要和軍政府談和，那這個飯糰就會散掉了。
所以要堅定，不能有退讓。
最好激起全國民眾的怒火，動員全國之力。

第三 #國際勢力必須介入
坦然面對吧，就算動員全緬甸的力量，NUG是不可能在軍事上打敗軍政府的。
所以NUG需要其他國家的幫忙。

幫忙可以有很多種，
軍事幫忙當然是一種，但這是最終一戰，
畢竟誰都不敢隨便派兵進入緬甸，這可是干預內戰，非同小可。
但各國都可以做到一件簡簡單單的事，
就是 #承認新政府。
只要各國政府承認NUG是緬甸的合法政權，那很多事情都好解決。
緬甸在美國、新加坡被凍結的資金，NUG就可以動用。
被日本北海道大學扣押的衛星，NUG也可以借用，就不會一直被斷網。
然後像隔壁的泰國、印度，也都可以直接運送物資進來到NUG佔領的區域。

我在政變一開始沒多久就說，各國制裁力道雖薄弱，但至少能讓軍政府自己坐吃山空。
但現在不一樣了。
有了臨時政府，不僅軍政府無法取得武器、資金、物資，
這些東西通通都會跑去臨時政府，可能會加速軍政府的軍心渙散，
屆時逃兵會越來越多，人民也不會接受軍政府的治理。
總的來說，國際只要「先承認」，軍政府的垮台時間就會被縮短。

#如果各國不承認怎麼辦
#長期動盪 #殊途同歸
當然事情不會這麼輕易被猜中。（但我之前猜都中）
我們還是要做最壞打算。
最壞打算是，各國繼續觀望，不願意承認新政府NUG。
那泰國就會持續關閉國界，難民無處可逃；
印度也睜一隻眼閉一隻眼，不願意幫助；
中國的催淚瓦斯和武器持續進入緬甸，軍政府的武力綿延不絕。
然後呢？
然後就是美國繼續制裁，西方國家繼續譴責。
緬甸將會變成集所有混亂於一身的國家：
因為制裁，將會像古巴一樣活在30年前；
因為內戰，將會像葉門一樣寸土都戰火。

但是混亂不會沒有終點。
最終，軍政府仍然會被公民不服從運動阻礙著治理前景。
仍然會被自身的災難和外界的隔絕一步一步推向滅亡。
只是那可能是50年後的事了。

緬甸政變從2021年2月1日開始，
至於何時結束，就看各國願不願意承認這個新政府了

圖：
https://www.facebook.com/NUGmyanmar/photos/105996174954356

全文和參考資料放在敏迪選讀官網喔
https://www.mindiworldnews.com/20210423_crph_nug_myanmar/

【龔成問答信箱】（Q19321-Q19340）

Q19321：

阿sir 我係你舊生！最近嘗試對幾隻新經濟股進行估值，但面對以下困難：

1. 多隻股票因是半新股，財務數據不足
2.有些仍然處於虧損狀態
3. 市盈率超高，不知如何衡量

另外遇到一個問題是找行業市盈率。阿sir 提過網上的「同行比較」包括範圍太廣，但有時又不知道哪幾間是真正的同業，因此無法找出行業市盈率作比較。

阿sir 可能會叫我先選一些簡單的公司作練習（例如功課六福），但因為想買入一些有潛力的新經濟股，又不想每次麻煩阿sir 給意見，所以想自己先嘗試。煩請阿sir 有時間指導一下，謝謝

龔成老師：

1）半新股的確有這個情況，所以我自己都會保守D，或等佢上市一段時間後，有更多數據，會較好。

2）這類股要睇將來的發展，如果這刻是處於投資期，虧損都是正常，而投資者分析時，就會建基於將來的業務與盈利，多用將來的數據分析。

3）同上一點一樣，如果是一些業務增長快的股，你用過去數據計市盈率無意思，要用將來，預期的數據去計算先得。當然，估值會較難，同時唔會一定準。

至於行業問題，你可以睇一睇佢自己或同業的招股書，一般都有行業分析的，佢可能會講述行業情況及競爭對手，就可以從中找到對手。另外，你要以「消費者」的身份去想，有那些產品會選？這就是尋找對手的方向。

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Q19322：

Hello龔成老師，我睇緊你嘅有關50隻優質股嘅書，我有個投資嘅問題想問，就係公司年報顯示股東嘅淨利潤增加，嗰年股價就會上升？多謝！

龔成老師：

這是一個複雜的問題。

我地買股票，就是買企業，企業賺錢，企業價值就會上升，股價自然上升。當盈利不斷增長，股價同樣會向上。

因此，在簡單的概念，盈利向上，股價向上，這是有關係的，但不是一定。

因為企業的價值是長期的，我地不能只睇一年的情況，如果佢今年盈利跌，但預期之後會利好，都可以股價向上。簡單來說，我地買企業，就是買佢往後多年的情況。除了盈利外，仍有好多野要分析的。

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Q19323：

請問9988，1177可以咩價入？
3690、388、1299點呢？

龔成老師：

阿里（9988）面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，最大的影響在於螞蟻的貸款業務，這亦是中國叫停上市的其中一個原因。

因為這部分是一些網上的小型貸款業務，增長快，但監管並不如銀行般緊，因此，中央會有更多的監管針對這部分，影響了賺錢能力。

整體上，阿里，長遠仍是有發展，賺錢能力雖然有少少減，但長遠會同政府同議一些監管方法，以及找到合理的賺錢模式，你預阿里$250以下是合理區的頂位，這股可長線。不過，中短期會波動。

如果有貨，可持有，但就唔需要太急加注，如果未有貨，現金足，可以這刻小注，之後跌1成以上再加注。

中生（1177）出左業績，比預期差，所以股價都有所回落，都是正常市場情況。

不過，又唔需要太過著重短期業務，一間企業中短期業務總有變化，都好正常，最重要是睇長期。這刻長期分析，又未算差，整體質素無變，長遠仍是有發展的。當然，仍要多觀察之後的業績，先有更立體的情況，但暫時見唔到核心改變。

佢由之前的貴，去翻現價合理區中上部，現價又未到大手時機，相信中短期仍波動，要有心理準備，但長遠無問題的。

友邦（1299）有質素，現價勉強合理，都可分注小注。至於另外兩隻，都有發展力，但現價略貴，回翻少少先。

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Q19324：

老師 我最近轉了股及加了月供 想問o唔ok呢？
我年齡30 想5年儲到100萬 已婚 1子

股 ～ 6618 500股 ＄117
11 100股 ＄137.8
9988 200股 ＄272

月供
2800 ＄3000
700＄2000
1211＄2000
388 ＄1000

龔成老師：

你持有的股票，都是有質素的，恆生（0011）是收息股，而阿里（9988）及京東健康（6618）則是潛力股，都可以持有，其實你應該加翻D平穩增長股，之後就唔算要增加收息股，因為你年齡仍有增長力的。

我見你供都是都是有質素的股票，都可長期進行，基本上是無問題的。

但要留意翻，現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19325：

咁如果市區物業較細，得200尺左右，但樓齡幾年至10幾年較新，有投資價值嗎？

我怕納米樓將來無價值，而我暫時又只可負擔到400萬以內物業。謝謝老師！

龔成老師：

最好當然在250呎以上，因為這是一個家庭最基本的需要，所以，在價值層面，200呎的樓點都會差少少，或者你找一些樓齡高少少的樓，但又未算太舊，區份唔好太差，去平衡。

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Q19326：

6099宜家係入市時機嗎？
謝謝

龔成老師：

招商證券（6099）主要業務包括財富管理等業務，例如代理買賣股票、基金、債券、期貨及其他衍生工具，賺取手續費及佣金。

同時亦有投資銀行業務，為企業客戶提供一站式的投資銀行服務解決方案，包括股票承銷及保薦、債券承銷、財務顧問服務及場外投資銀行等服務。

質素都有少少，但不算好強，因為睇翻佢過往的業務情況，有點不穩定，同時未算好賺錢。業務會較受投資市場影響。

現價合理，但這類股增長力未必好強，唔建議投資太多。

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Q19327：

老師，1628你點睇呀？
而家2.8元
值得買入嗎？

龔成老師：

禹洲集團（1628）主要於中國廈門、上海、福州及合肥從事物業開發、物業投資、物業管理以及酒店業務。

佢係新加坡、香港、上海、合肥、福州、廈門等地均設有分支機搆。

整體質素都有，但未算好強，佢在行業中，未算有好大的規模與優勢，另外，負債較高都對這股造成風險。加上業務有點波動，這股唔建議投資太多。

現價合理，如果控制注碼都可考慮這股，長線投資價值都有，但未去到最高質類別。

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Q19328：

老師，有什麼優質股可以推介我呢？因為自己買的股全都下跌的。

只希望能在一年賺回30-50万...可以嗎？

龔成老師：

財不入急門。

你要用平衡，穩健的方法有效增值。要建立一個長期的優質組合，唔好太著重中短期股價表現。

你可以考慮盈富（2800）。

另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19329：

你好老師，我就近40歲，打算買一些收息股長擺到55歲左右退休時收息做日常開支 。

我的組合如下
3988+2388銀行
941 電信
87001 +00978 房產
883 資源
548 +1800 基建

共大約200萬
你覺得以上組合如何？
謝謝

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

以你的年齡，其實財富仍有增長力，建議你投資「平穩增長股」+「收息股」，到50歲先較集中在收息股。

你上述的股票，都可以，建議加上置富（0778）及恒生高股息率ETF（3110）。

另外，建議你同時加上平穩增長股，你可以考慮盈富（2800）。

另外再加幾隻：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19330：

其實本來一直有每月供開 2800，0066，0012，0003，1038同埋金沙的。每月供款11,500.

只是今年股市突然大跌，我停了月供上面幾隻，只保留月供2800。因為看不到前景，所以無為個幾隻股票月供了。

5年一百萬可以嗎？月供仍要20,000嗎？

上面講的0066，0012，0003，1038 同埋金沙，只係供咗8個月左右，所以唔多股數。

龔成老師：

其實月供股票，盡量都唔需要停或改變，只要保持長期策略就得。

另外，當我地分析時，應該著重企業長期業務發展，而不是當刻股價，你上述供的都是有質素的股，可保持進行。

相信$100萬有可能的，月供$11500。

如果你想進取少少，可以加入安碩恒生科技（3067）去月供。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

另外，現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19331：

老師，全球係金融海嘯之後不停印錢，不停借貸，各國負債水平已經好高，加上最近嘅疫情，最近聽到好多嘅有關債券違約嘅消息

聽唔少人講黎緊會有一個金融危機，如果係咁，我係咪應該放曬啲股票，等金融危機出現再買入會好啲呢？

同埋我宜家5成現，5成股票，會唔會太多現金？
5成現金

龔成老師：

如果真正有金融危機來到，可以這樣講。

不過，我過往20年，久唔久都見到有評論話會出現金融危機，可惜，通常多人講都唔會發生。

反而真正的金融危機，通常都是無乜人講，這樣才會造成更大的殺傷力。

我唔建議你賣晒所有股票等，因為有一半機會，你只會眼白白見所有股票不斷升而買唔翻。

因此，你保持原有的投資策略，持有優質股，長線就得，反正優質企業都不會因金融危機而倒閉。而你現時持有3-5成現金可以。

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Q19332：

老師你好，剛轉做全職媽媽。早前買咗老師「財務自由行」深受啟發，所以買了年報勝經、股票勝經

想趁空閑時間學習分析年報，希望日後有機會上到老師投資班。

因經驗尚淺，近來見blogger 推介而於 2.73 買了一隻 00697 首程，請問這股合理價如何？

是否一隻有潛力嘅股票？ 另外老師書中提及年報最好睇五年，但首程近呢幾年先轉型，請問如何分析？

另想請問老師仲有無分析年報嘅書推介？

謝謝老師解答

龔成老師︰

首程控股（0697）主要在中國從事停車場經營管理，以及私募基金管理業務。

佢由過往鋼材製造、礦物開採及加工業務，轉型至現時業務。分析年報時，應集中翻現時尚持續的業務上。

其業務會比較波動，甚至出現過虧損。整體質素只屬一般，見佢最近有盈利改善的情況，如果你持股不多，可以睇下企業的業務係唔係真正有改善，才決定處理方法。

我自己對一些轉型企業，一向都只是一般般。

書本上，你可以睇<巴菲特寫給股東的信>、<證券分析>。

記住，在投資一隻股票前，一定要做足功課。好以睇年報、公司網站、一些統計數據等。唔好單單聽消息就去入貨，咁係好危險。

當你想投資一隻股票時，發現答唔倒自已，間公司係做乜生意、個企業架賺錢模式、行業未來發展和競爭會點、財務狀況健唔健康等問題時，就最好唔好入貨住。

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Q19333：

龔sir，想問下0823，3319，0012，1038，這四隻的業務是否相關性較高，現價也是合理區，若一同持有會有相關性風險嗎？若4選1，那隻會較好。

還有0941可上望返去$60嗎？

還有0005和0011那一隻較好呢？

謝謝龔sir解答

龔成老師︰

長建（1038）是從事國際基建項目，好似電力供應。而另外3隻，都係地產類，係有一定相關性。

當中講潛力和值博率，現時恆基（0012）會佔優。

中國移動（0941）會唔會上翻$60，或者幾時上翻，我估唔倒。但以現價計，股息率超過7%，有投資價值。如果你目標係收息，現價可分注。

而匯控（0005）和恆生（0011）都是收息股，整體質素上會係恆生較好。

其實你要睇翻自己的年齡與風險承受程度，去設計一個長遠的財富組合配置。

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Q19334：

老師你好， 因為我未投資過 想開始試下投資 , 但未知點開戶 ,
是否去任何一間銀行開投資戶口就可以

因我看你問答的講到月供手續費5% 比較貴 , 正常應該係大約幾多%左右？

另外月供股係要每個月自行入錢 定銀行開戶後會自動過數幫你買入？

因看到你其中一個問答講到月供最少應持續3年以上 , 持5年

（係米意思3年keep 住入錢， 3年後就放係到等到大約5年先決定提取與否？

謝謝老師

龔成老師︰

你可以去銀行或者證券行開戶口，睇係邊個方便你。

之後，每個月會在戶口中扣除指定金額，去買入你所選的股票。銀行的話，佢基本上會每個月在你戶口扣數，你可以再問清潔。

而每月月供成本，最好持係1%。即係你用$5000供A股票，咁個成本最好係$50以內，。否則，會較影響你長線回報率。

而月供目的，就要係去平衡價格波動風險，所以越長越好。最基本要求，月供維持3年以上，並持有這些股票最少5年，咁個月供效果先會理想。

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Q19335：

亞sir,你好呀...想問你點睇隻1759?之前3.8入咗..而家跌到傻咗...唔知應該點..

龔成老師︰
中油潔能控股（1759）在廣東省、河南省及江西省經營液化石油氣和壓縮天然氣相關業務。

本身這類商品企業，賺錢能力就唔會太強。因為佢產品無差異性，故定價能力唔會太高。

佢本身規模好細，盈利都唔多，連1千萬都無。見佢近年盈利一直下跌，暫時所見質素好一般。長線計，最好慢慢換碼至其他優質股，咁會較好。

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Q19336：

龔成老師，您好⋯⋯一直有follow 你FB，所以係2019年開始月供股票，每月各$5000供煤氣同中電。

我現在45歲，開始想10年後可以財務自由。月入有$11萬，但用稅貸早年在外地買了物業，所以要每月要還大概$4萬（直到2022年中），現金流大約只有$10萬，由於在香港沒有物業

租金加上其他使用及交稅同照顧家人，月供股票後，每月都係差唔多月光族。

所以很想知道我要點做才可以在10年後做到財務自由？感謝

龔成老師︰

現時除了審視開支部份，有無一D可以刪減架不必開支。另外，可以做一些兼職或小生意，去增加現金流。

現時你用月供去做財富增值，就是向著財務自由的一個好方法。

但問題是你投資2隻股票都係同業，會有過度集中風險。較理想方法，就係將佢部份資金（或取消其中一隻），分散到其他行業股票，或投放在盈富（2800）身上。

以下股票都適合，你可以從中選擇。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）。

另外，現時大市只在合理區，每月資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q19337：

你好呀龔成先生，我係一名師奶仔，自今年5月開始追你post, 一開始跟你建議買盈富基金（$23.9）

之後見你教我地月供組合可以考慮希慎，我又喺$20，$22，$24入左貨

近排見佢升到上$30，我仲應唔應該入貨？

雖然希慎收租暫時未有好大影響，但未來公司可能會傾向WFH,租細啲/ 租平啲

對希慎都有影響。
多謝你的意見，謝謝

龔成老師︰

希慎（0014）有一定的質素，可以長線投資。雖然會多左人在家工作，長遠會對寫字樓有影響，但好多公司都接受唔好員工長期在家工作，我自己都是顧主，都唔完全放心員工在家工作。

佢係銅鑼灣商舖及寫字樓地區中，係其中一個最大商業大廈業主，投資組合擁有逾4百萬平方呎之樓面面積，希慎廣場、利園等，都是十分優質的商場。

佢過往出租率均多處於95%以上，商場及寫字樓很多時更處98%以上的高水平，係典型的收租股。雖然受疫情影響，但長線相信會回復至較正常水平。

這股可長線投資，有平穩增值作用。現價計，在合理區中間。

但你要留意，我地投資時除左要選優質股外，也要注重組合的平衡性。因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業最好不要大過15%。

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Q19338：

請問2269 和 2359 大家都係藥明系。請問邊隻會好啲啊？

係咪2269 入左藍籌好d？但每股盈利 2359 又高d。
所以唔識揀

龔成老師︰

藥明生物（2269），主要提供有關生物製劑藥物發現、開發與生產服務。

佢涵蓋生物製劑發展過程的所有五個階段，即藥物發現、臨床前開發、早期臨床開發、後期臨床開發及商業化生產。

而藥明康德（2359）是委託研究機構，佢一定有發展的空間，加上佢是大型的機構，因此本身已有優勢，可以作長線投資。

藥明生物（2269）現價唔平，當價格出現回調，我擔心幅度會唔細。藥明康德（2359）都有類似情況。從業務上，兩隻都是有質素，同時有一定的增長力，質素以藥明生物較好。

從估值上，兩隻都貴，如果要2選1，會選藥明生物。

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Q19339：

本人今年50歲，現失業中，現有15只股票，帳面虧損13萬多，不知如何處理，希望阿Sir可以在百忙之中指點迷津

應該如何處理以下股票，是否繼續持有，還是買出，可否拜托教導應怎樣處理

現持有股票：
14@2000股$28.5買
460@8000股$1.9買
547@30000股$0.83買
548@2000股$9.67買
576@2000股$6.33買
939@3000股$7.8買
1060@10000股$3.31買
1093@6000股$18買
1800@3000股$11.6買
2280@8000股$4.25買
2318@500股$87買
2800@3000股$26.2買
1177@2000股$8.72買
9618@200股$340.4買

無限感激🙏

龔成老師：

只要佢地有質素，又適合你人生階段，中短期波動唔洗太在意。

睇翻你現有持股，四環醫藥（0460）比較麻煩，因為曾經停過牌一段時間。

如果你睇翻佢年報中，每年獨立核數師的意見，你會見到在2014年出現「不表平意見」，2015年、2016年出現「保留意見」，這都反映核數師對佢盤數感到有可疑，這是一個十分不利的因素。因此，賣出是較好的策略。

數字王國（0547）如果睇睇佢的業務情況就明，營業額每年下跌，年年虧損，根本沒有投資價值，你賣出這股較好。

阿里影業（1060），炒作較多，風險高。這企業到現時仍未有盈利，市場只憑佢前景去評估，其實這會有相當的風險，這類股最多只能小注。

慧聰集團（2280）多年出現虧損，投資價值不高，建議換至其他優質股。

京東（9618）和中生（1177）係有質素潛力股，但波動性較大，唔係咁適合你年紀。現貨可持有，但不要加注。

未來投資增值時，可集中在以下"平穏增長股"身上，會較理想。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）。

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Q19340：

成哥，我係之前既畢業生，首先多謝你教左我咁多野，用你教既價值投資法，我第一次係股票市場中贏到錢

之前上完你堂，我都睇好未來電動車既前景，由於我之前買唔到比亞迪，又無水桶1既股票，所以現在都幾頭痕

咁唯有轉向其他既相關既汽車類別股票啦（以下依隻都係朋友介紹），我盡量用你之前既估值方法去計算股價，但由於新手信心不足，唔知計得岩唔岩，所以想問呀sir對下答案

1）425敏實集團前程如何？ 是手桶1潛力股嗎？
自己估價
PE 31.4-35.04
Ev/edita 21.06-31.06

2）恆基地產12
自己估價 27-34.8岩唔岩呀？

3）3319雅生活服務
之前上堂聽你介紹過，嘗試初步評估，但好似上市年期得2年資料，真係唔識計，想問估值合理區係邊呀？

4）由於我未有置業，所以想買一些地產股係每月租金支出上做平衡對沖（每月租金11000支出）
現在持有領展+恆基地產

想問我應該買多少金額的地產股，大約平衡租金上既開支？

5）順帶一問，除左香港，成哥有沒有睇好邊一個城市既物業有投資價值？

祝身體健康，財源廣進
你派既note真係好厚

龔成老師：

1）敏實集團（0425）不過不失，佢產品都供應比一d國際著名汽車集團，豐田、福特、通用、戴姆勒等。

佢係中國外部汽車車身零部件供應商，主要從事設計、製造及銷售以下三大類商品車身結構件等。

整體都有發展的，但未去到最高質素的企業類別。這類股，投資不是不可投資，但就唔適合佔組合比例好多，現價合理區中上部，都可長線的。

你計算的估值大致都合理。

2）恆基（0012），這股有質素，可長線，不過增長力不算強。計算估值大致合理。

3）雅生活服務（3319）不錯的，佢無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景，都是理想的，反映這企業有一定的質素。

加上這企業的背景因素，以及行業的發展，相信這企業的前景不差，有長線投資的價值。

當然，行業有時會有較大的炒作，股價上落大，要注意風險，而整體是有長線投資價值的。

由於佢上市年期較短，因此估值時會運用行業的數據較多，你可以盡量找與這企業相近的公司去比較。現價大約為合理區中間。

4）雖然這做法都可，但你要留意，在你股票組合中，同一行業唔好多過你組合的30%，否則會太過集中。你用長期的角度分析。

5）最重要是地少人多，長遠經濟向好，香港、澳門都是這類地方。另外，吉隆坡、曼谷、倫敦都可留意下。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

0625華爾街日報

*【全球新冠病例總數逼近930萬例】
約翰•霍普金斯大學匯總的數據顯示，周三，全球新冠病例總數逼近930萬例。累計死亡病例數升至477,807例；已康復人數為460萬。美國累計確診病例數達235萬例。
https://cn.wsj.com/articles/%E5%85%A8%E7%90%83%E6%96%B0%E5%86%A0%E7%97%85%E4%BE%8B%E7%B8%BD%E6%95%B8%E9%80%BC%E8%BF%91930%E8%90%AC%E4%BE%8B-11592997307

*【全美新冠病毒病例加速上升】
新冠病毒病例在全美範圍內加速增長，在德州和亞利桑那州等州達到了新高，引發了對經濟和社會復甦前景的擔憂。
https://cn.wsj.com/articles/%E5%85%A8%E7%BE%8E%E6%96%B0%E5%86%A0%E7%97%85%E6%AF%92%E7%97%85%E4%BE%8B%E5%8A%A0%E9%80%9F%E4%B8%8A%E5%8D%87-11593040810

*【紐約、紐澤西和康乃狄克州要求高新冠病例州的訪客自我隔離14天】
紐約州、紐澤西州和康乃狄克州長稱，來自新冠病例增長快速的州的訪客需自我隔離14天。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%B4%90%E7%B4%84%E3%80%81%E6%96%B0%E6%BE%A4%E8%A5%BF%E5%92%8C%E5%BA%B7%E6%B6%85%E7%8B%84%E6%A0%BC%E5%B7%9E%E8%A6%81%E6%B1%82%E9%AB%98%E6%96%B0%E5%86%A0%E7%97%85%E4%BE%8B%E5%B7%9E%E7%9A%84%E8%A8%AA%E5%AE%A2%E8%87%AA%E6%88%91%E9%9A%94%E9%9B%A214%E5%A4%A9-11593041110?tesla=y

*【紐約州將推遲重開購物中心、健身房和電影院】
紐約州州長古謨說，紐約州將推遲重開購物中心、健身房和電影院的計劃。這些商場、健身房和電影院在3月份因新冠病毒大流行而關閉。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%B4%90%E7%B4%84%E5%B7%9E%E5%B0%87%E6%8E%A8%E9%81%B2%E9%87%8D%E9%96%8B%E8%B3%BC%E7%89%A9%E4%B8%AD%E5%BF%83%E3%80%81%E5%81%A5%E8%BA%AB%E6%88%BF%E5%92%8C%E9%9B%BB%E5%BD%B1%E9%99%A2-11593041706?tesla=y

*【美股大跌，因新冠感染病例激增】
美國股市周三大幅下挫，因美國零星地區新冠病例激，增加劇官員可能被迫恢復封鎖措施的擔憂。道指下跌710.16點，至25445.94點，跌幅2.7%。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%A4%A7%E8%B7%8C%EF%BC%8C%E5%9B%A0%E6%96%B0%E5%86%A0%E6%84%9F%E6%9F%93%E7%97%85%E4%BE%8B%E6%BF%80%E5%A2%9E-11593042008?tesla=y

*【白宮國家安全顧問警告稱中國試圖摧毀美國經濟】
在川普政府對北京方面的譴責越來越強烈之際，白宮國家安全顧問奧布萊恩也加入其中，稱中國共產黨對美國及其盟友的主權和經濟構成了威脅。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%99%BD%E5%AE%AE%E5%9C%8B%E5%AE%B6%E5%AE%89%E5%85%A8%E9%A1%A7%E5%95%8F%E8%AD%A6%E5%91%8A%E7%A8%B1%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%A9%A6%E5%9C%96%E6%91%A7%E6%AF%80%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%B6%93%E6%BF%9F-11593042907

*【川普政府提議擴大和提高對歐洲商品徵收關稅】
川普政府正在考慮，擴大和提高去年開始對75億美元歐盟和英國商品徵收的關稅，這是雙方在世界貿易組織，長期爭端的一部分，其中美國指責歐洲國家向飛機製造商空客提供補貼。
https://cn.wsj.com/articles/%E5%A0%B1%E5%B0%8E%EF%BC%9A%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E8%80%83%E6%85%AE%E5%B0%8D%E5%8F%A6%E5%A4%9631%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83%E6%AD%90%E6%B4%B2%E5%95%86%E5%93%81%E5%8A%A0%E5%BE%B5%E9%97%9C%E7%A8%85-11592995812

*【白宮經濟顧問委員會主席將離職】
白宮經濟顧問委員會主席菲利普森將於本月底離職，目前川普正在艱難應對經濟動蕩和導致失業人數激增的大流行。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%99%BD%E5%AE%AE%E7%B6%93%E6%BF%9F%E9%A1%A7%E5%95%8F%E5%A7%94%E5%93%A1%E6%9C%83%E4%B8%BB%E5%B8%AD%E5%B0%87%E9%9B%A2%E8%81%B7-11593042008?tesla=y

*【紐約市政府機構或裁員數萬人，以應對疫情帶來的預算缺口】
紐約市市長白思豪表示，紐約市可能在秋季，對最多2.2萬名僱員進行裁員或強制休無薪假，因為新冠疫情令該市面臨90億美元的預算缺口。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%B4%90%E7%B4%84%E5%B8%82%E6%94%BF%E5%BA%9C%E6%A9%9F%E6%A7%8B%E6%88%96%E8%A3%81%E5%93%A1%E6%95%B8%E8%90%AC%E4%BA%BA%EF%BC%8C%E4%BB%A5%E6%87%89%E5%B0%8D%E7%96%AB%E6%83%85%E5%B8%B6%E4%BE%86%E7%9A%84%E9%A0%90%E7%AE%97%E7%BC%BA%E5%8F%A3-11593044106?tesla=y

*【全球經濟顯露逐步擺脫低迷的跡象】
隨著各國企業在抗疫封鎖措施過後恢復營業，全球經濟正逐步擺脫停滯狀態，據採購經理人調查顯示，美國、歐洲和亞洲本月產出的收縮速度均有所放緩。
https://cn.wsj.com/articles/%E5%85%A8%E7%90%83%E7%B6%93%E6%BF%9F%E9%A1%AF%E9%9C%B2%E9%80%90%E6%AD%A5%E6%93%BA%E8%84%AB%E4%BD%8E%E8%BF%B7%E7%9A%84%E8%B7%A1%E8%B1%A1-11592972107

*【美國政府討論以色列「吞併計劃」，國會和聯合國的批評升溫】
川普政府高級官員召開會議，討論以色列吞併約旦河西岸佔領地區的計劃，此舉在引發美國國會議員的辯論，並招致聯合國的批評。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E6%94%BF%E5%BA%9C%E8%A8%8E%E8%AB%96%E4%BB%A5%E8%89%B2%E5%88%97%E3%80%8C%E5%90%9E%E4%BD%B5%E8%A8%88%E5%8A%83%E3%80%8D%EF%BC%8C%E5%9C%8B%E6%9C%83%E5%92%8C%E8%81%AF%E5%90%88%E5%9C%8B%E7%9A%84%E6%89%B9%E8%A9%95%E5%8D%87%E6%BA%AB-11593047107

*【普丁的修憲公投對俄羅斯意味著什麼？】
本周晚些時候，俄羅斯人將前往投票站進行修憲公投，預計此次公投將為執政20多年的總統普丁繼續掌權至2036年鋪平道路。
https://cn.wsj.com/articles/%E6%99%AE%E4%B8%81%E7%9A%84%E4%BF%AE%E6%86%B2%E5%85%AC%E6%8A%95%E5%B0%8D%E4%BF%84%E7%BE%85%E6%96%AF%E6%84%8F%E5%91%B3%E8%91%97%E4%BB%80%E9%BA%BC%EF%BC%9F-11592978708

*【美聯準會布拉德：儘管經濟狀況不佳，但仍有90%產能得以維持】
聖路易斯聯儲銀行行長布拉德仍然樂觀地認為，美國經濟有望在今年下半年出現相當程度的反彈，眼下美國正繼續應對新冠病毒大流行的影響。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E8%81%AF%E5%84%B2%E5%B8%83%E6%8B%89%E5%BE%B7%EF%BC%9A%E5%84%98%E7%AE%A1%E7%B6%93%E6%BF%9F%E7%8B%80%E6%B3%81%E4%B8%8D%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E4%BD%86%E4%BB%8D%E6%9C%8990%E7%94%A2%E8%83%BD%E5%BE%97%E4%BB%A5%E7%B6%AD%E6%8C%81-11592970906?tesla=y

*【美國住宅市場復甦初現端倪】
新屋銷量數字表明，上個月美國住宅市場的情況大有好轉。也許確實如此。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E4%BD%8F%E5%AE%85%E5%B8%82%E5%A0%B4%E5%BE%A9%E7%94%A6%E5%88%9D%E7%8F%BE%E7%AB%AF%E5%80%AA-11592973607?tesla=y

*【低收入人群支出回升對美國經濟的提振料難持久】
新冠危機進入最嚴重的時期以來，收入最低美國人的支出錄得比富裕人群支出大得多的反彈，但這種回升可能不會持久。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%BD%8E%E6%94%B6%E5%85%A5%E4%BA%BA%E7%BE%A4%E6%94%AF%E5%87%BA%E5%9B%9E%E5%8D%87%E5%B0%8D%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%B6%93%E6%BF%9F%E7%9A%84%E6%8F%90%E6%8C%AF%E6%96%99%E9%9B%A3%E6%8C%81%E4%B9%85-11592983213?tesla=y

*【美眾議院調查一家向政府部門銷售手機定位數據的公司】
據《華爾街日報》看到的一封信顯示，美國國會一個委員會已對數以百萬計的美國手機定位數據，被出售給執法機構一事展開調查。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E7%9C%BE%E8%AD%B0%E9%99%A2%E8%AA%BF%E6%9F%A5%E4%B8%80%E5%AE%B6%E5%90%91%E6%94%BF%E5%BA%9C%E9%83%A8%E9%96%80%E9%8A%B7%E5%94%AE%E6%89%8B%E6%A9%9F%E5%AE%9A%E4%BD%8D%E6%95%B8%E6%93%9A%E7%9A%84%E5%85%AC%E5%8F%B8-11593043506

*【亞馬遜成立反假冒犯罪部門，防止其網站上的假貨銷售】
亞馬遜表示，該公司正在加大力度，通過推出自己的反假冒犯罪部門，來防止其網站上的假貨銷售。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%BA%9E%E9%A6%AC%E9%81%9C%E6%88%90%E7%AB%8B%E5%8F%8D%E5%81%87%E5%86%92%E7%8A%AF%E7%BD%AA%E9%83%A8%E9%96%80%EF%BC%8C%E9%98%B2%E6%AD%A2%E5%85%B6%E7%B6%B2%E7%AB%99%E4%B8%8A%E7%9A%84%E5%81%87%E8%B2%A8%E9%8A%B7%E5%94%AE-11593042612

*【影院難以重開之際迪士尼考慮推遲7月24日《花木蘭》的上映】
據知情人士透露，華特迪士尼正在考慮推遲7月24日上映的電影《花木蘭》，這一重新安排，可能會讓好萊塢和電影業下個月重開電影院的希望受到質疑。
https://cn.wsj.com/articles/%E5%BD%B1%E9%99%A2%E9%9B%A3%E4%BB%A5%E9%87%8D%E9%96%8B%E4%B9%8B%E9%9A%9B%E8%BF%AA%E5%A3%AB%E5%B0%BC%E8%80%83%E6%85%AE%E6%8E%A8%E9%81%B27%E6%9C%8824%E6%97%A5%E3%80%8A%E8%8A%B1%E6%9C%A8%E8%98%AD%E3%80%8B%E7%9A%84%E4%B8%8A%E6%98%A0-11593042311

*【新冠病例激增促使迪士尼員工呼籲推遲開放主題公園】
迪士尼公司面臨著越來越大的壓力，要求其美國主題公園推遲重新開放。工會官員和員工說，最近新冠病毒病例激增，讓重返神奇王國樂園變得太危險了。
https://cn.wsj.com/articles/%E6%96%B0%E5%86%A0%E7%97%85%E4%BE%8B%E6%BF%80%E5%A2%9E%E4%BF%83%E4%BD%BF%E8%BF%AA%E5%A3%AB%E5%B0%BC%E5%93%A1%E5%B7%A5%E5%91%BC%E7%B1%B2%E6%8E%A8%E9%81%B2%E9%96%8B%E6%94%BE%E4%B8%BB%E9%A1%8C%E5%85%AC%E5%9C%92-11593042009

*【蘋果公司已然成為新晶片巨頭】
蘋果公司之所以能建立起電子產品帝國，要歸功於把生產外包給一個由晶片製造商和其他零部件生產商組成的龐大生態系統的做法。近年來，在首席執行官庫克的領導下，蘋果公司正在收回許多外包業務。這一次是晶片。
https://cn.wsj.com/articles/%E8%98%8B%E6%9E%9C%E5%85%AC%E5%8F%B8%E5%B7%B2%E7%84%B6%E6%88%90%E7%82%BA%E6%96%B0%E6%99%89%E6%99%B6%E7%89%87%E5%B7%A8%E9%A0%AD-11592970311

*【中國截至3月末外債餘額為2.0946兆美元，季度環比增長1.8%】
中國外匯局表示，近年來外債規模平穩增長，符合中國經濟發展以及持續擴大開放的進程。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%88%AA%E8%87%B33%E6%9C%88%E6%9C%AB%E5%A4%96%E5%82%B5%E9%A4%98%E9%A1%8D%E7%82%BA2-0946%E5%85%86%E7%BE%8E%E5%85%83%EF%BC%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E7%92%B0%E6%AF%94%E5%A2%9E%E9%95%B71-8-11592993107

*【美國反對社交疏離人士利用Facebook將公共衛生官員列為目標】
美國反對社交疏離規定的人士正利用Facebook組織到衛生官員家的抗議活動，並在該平台直播抗議活動，有時候會使用暴力言辭。衛生當局稱，這些做法構成了騷擾。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%8F%8D%E5%B0%8D%E7%A4%BE%E4%BA%A4%E7%96%8F%E9%9B%A2%E4%BA%BA%E5%A3%AB%E5%88%A9%E7%94%A8facebook%E5%B0%87%E5%85%AC%E5%85%B1%E8%A1%9B%E7%94%9F%E5%AE%98%E5%93%A1%E5%88%97%E7%82%BA%E7%9B%AE%E6%A8%99-11592976907