甚麼是「超賣」？施凌"超賣三寶"檢視今天恆指見底與否！
＊甚麼是「超賣」？
＊施凌超賣三寶︰由11年起三個大底你懂得入市！
＊超賣三寶看今天恆指，超賣出現了嗎？
＊甚麼是「超賣」？
超賣「Oversold」是指資產的價格出現持續的強烈沽壓，價格跌到遠低於其合理價值的標準水平。技術分析上超賣是指一些特定的技術指標進入分析者普遍認為顥示資產已超賣的區域。股票市場上，超賣常出現在因某種消息例如數個大行一起降低個股目標價的傳播而使投資者對個股作出強烈的反應，以致引起股市或個股出現過分的下跌，於是便產生了超賣現象。因為股價或大市出現了過份的沽壓，所以超賣出現後會出現相當程度的反彈，所以我們如能把握這個規律的話，就能較容易地在「別人恐懼時我貪婪」了。
＊施凌超賣三寶︰由11年起三個大底你懂得入市！
當然，要知道大市或個股是不是正處於「超賣」我不絕不能單單憑感覺，而事實上我們可以用一些技術指標去量化這個「感覺」。一般來說，技術分析者多數以相對強弱指標、隨機指標、平滑移動平均線、移動平均線、威廉指標及資金流量指標等等來判斷股票或大市是否已超賣。
今天和大家分享施凌超賣三寶﹕
相對強弱指標 RSI(14) http://www.youtube.com/watch?v=Qoi29c...
威廉指標 William %R(14) http://www.youtube.com/watch?v=QIEdKs...
隨機慢步指標 Slow STC(18,5) http://www.youtube.com/watch?v=A-8lj9...
「超賣」區發生在當
1) 相對強弱指標小於30
2)威廉指標在-80到-100區間及
3)隨機慢步指標K線和D線小於20
返查紀綠，由2010年開始有甚麼時候這三個指標同時成立﹖答案是18971點、16179點、18056點及19426點見底的時候，四次有三次是至今三年都沒有再見過了的大底﹗當然，「超賣」只是表示有條件見底，超賣可以繼續超賣所以不是一個買入訊號，當發生超賣時，我們不是要立即入市，而是要提醒自已市場恐懼是否已經過了頭，應該等待買入訊號出現後才出擊，情況就像19426點見底一樣，5日前出現超賣訊號等到5日後出現完美買入訊號便是「施凌瘋了」的時候﹗
＊超賣三寶看今天恆指，超賣出現了嗎﹖
如果用超賣三寶看今天恆指的話，恆指自2月4日新年假期後開市首日黑盤姴口低開開始1)相對強弱指標25.244、2)威廉指標-99.511及3)隨機慢步指標K線及D線分別是10.04和15達成超賣訊號，並維持了第三天，超賣訊號已經出現，且看看買入訊號甚麼時候出現﹗
教學類別：技術分析篇—技術指標
「施凌教學」集中於分享某一指標單一用法，「施凌課室」則分享施凌甚樣運用每種基本、量化及技術分析互相配合及實戰，這亦是「施凌部署」。
對「施凌部署」有興趣朋友可以：
1) 亦可透過「施凌課室」及「茶敘」等活動施凌親身分享、交流及探討市況
2) 在這裡可以認識更多「施凌部署」的應用：
「負翁也能變富翁」（經濟日報全資出版）
「施凌部署五十式 - 平民投資致勝解碼 」（經濟日報全資出版）
「施凌部署進擊招式 - 平民投資升級解碼 」（經濟日報全資出版）
「從窮學生到富爸爸」（經濟日報全資出版）
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日k線小於20 在 [心得] KD值的心得(修改重發版) - 看板Stock 的推薦與評價
分享一些有關KD心得與想法。
一．KD值的計算(以常見的"9日KD"和"2/3 + 1/3"的平滑因子為例)
RSV = (最新收盤價-近九日最低價) / (近九日最高價 - 近九日最低價)
K值 = 2/3 前一日K值 + 1/3 今天的RSV
D值 = 2/3 前一日D值 + 1/3 今天的K值
二．解說：
(1) 2/3 及 1/3 是平滑因子，其計算目的是要將kd值平滑化，也使KD值的線不那
麼鋸齒狀。
(2) KD值的計算主要還是受RSV影響。根據RSV公式，你可以知道：
(a)．分母的近九日最高價和最低價視為一個「區間」。
而計算出的K值涵意就是"最新收盤價落在這個區間的百分比位置"。
示意圖：
天數 9 8 7 6 5 4 3 2 1
│﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉﹉九日內最高價
│ │ |
│ │ |
|
│ | 九日區間
│ │ |
│ │ |
│ │ |
|
│﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍九日內最低價
以3/25大盤指數為例：
近九日最高，低價位各為(8658,8071)，是一個587點的區間。
9 8 7 6 5 4 3 2 1
3/15 3/16 3/17 3/18 3/21 3/22 3/23 3/24 3/25
當日收盤 8234 8324 8282 8394 8467 8508 8545 8576 8610
------------------------------------------------------
當日高點 8520 8372 8283 8399 8508 8553 8551 8603 8658
當日低點 8071 8257 8151 8313 8394 8508 8482 8551 8588
． 應該特別注意的是：最低點8071出現在最早的一天。當要計算3/28的
KD值時，3/15會被排除掉，只考慮3/16~3/28的九
日數值，於是3/28的九日區間最低點最有可能變
成8151。
(b)．3/25的收盤價8610，落在上述區間裡的相對位置91.88%
RSV = 91.88 % = (8610-8071) / (8658-8071)
(c)．3/24的K9和D9的數值是72、57，因此星期五的KD值為：
K9(星期五) = 2/3 * 72 + 1/3 * 91 = 79
D9(星期五) = 2/3 * 57 + 1/3 * 79 = 64
可以知道，受平滑因子之故，K值無法快速的向RSV靠近。
(開始計算KD值初始日，無前一日KD的數值，可以代入50)
故 今天RSV > 昨天K值，會使今天的k值向上走；
今天RSV = 昨天K值，會使今天的k值持平；
今天RSV < 昨天K值，會使今天的k值向下走。
(3)．KD值最基本的運用，不外乎是進入或離開超買區、超賣區，及KD的交叉。
故大多可以算出超買賣線的價位，及kd交叉的價位，在操作上，就會有個
底，可知道下一個交易日交叉的可能性，甚至是會少賺或回吐多少的獲利。
(a)．使K值反轉的價位
當3/28的RSV < 今天的K值。區間不變下(意謂著下星期一指數高點，
沒有創下比8658的高的數值)，RSV要小於79，可得到：(注意79是指
0.79)
79 % > 下星期一RSV
79 % > (下星期一的收盤價 - 8071) / 587
收盤價 < 79 % * 587 + 8071
收盤價 < 8535
即下星期一跌超過(8535-8610= 75)點，K值將會反轉向下。
提前有提到，8071的最低價，在下星期一就會被排除，而換成8151，
在下星期一(3/28)不寫下近九日最高價時，區間變成(8658,8151)，
變成一個507點的區間。要重新計算上式：
79 % > 下星期一RSV
79 % > (下星期一的收盤價 - 8151) / 507
下星期一的收盤價 < 8551
上面計算出區間維持在(8658,8151)時，跌59點就會使K值反轉向下；
故數跌破8551，就會使k值反轉向下，若是指數小跌，但不跌破8551，
則將出現『k值向上，指數向下』的背離。
另外，由於3/25指數收8610，太靠近近九日最高價8658，相信指數走
高震盪一下就又能創下近九日的新最高價。由於這個不確定的因素，
上面的計算就不是這麼準確的了，不過除了新高價與原高價差距很大
，否則K值反轉價位並不會相差太多。當近九日最高價、最低價發生在
九日裡的中間幾日，且距高低價位有點距離，知道區間改變的可能性
較小時，就能準確計算出使k值反轉的價位。
(b)．超買、超賣線的價位
已知道3/28若不創新高點的情況下，3/28的近九日區間為
(8658，8151)，共507點的區間。可以計算出，超買、超賣界線的價
位：(k值大於80就定義為超買，80即為0.8；小於20為超賣)
超買線的價位= 0.8 * 507 + 8151 = 8556
超賣線的價位= 0.2 * 507 + 8151 = 8252
超買區的區間便是8556~8658；
超賣區的區間就是8151~8252；
指數不跌破8556(-54點)，就會停留在超買區。故有使用超買區線來
操作的人，就得注意這個價位8556。
因8610和8658太靠近，很容易就再改寫3/28近九日最高價。
上述兩價位就要重新計算。不過大致也很好推算，新高價每大於8658
達x點時，就會使超買線 = (8556 + x * 0.8)。
超賣線 = (8252 + x * 0.2)。
(c)．KD值交叉的價位
若3/28日(下星期一)不創新高價位，區間保持在(8658，8151)，
目前K(79) > D(64)，若要使K<D,則
K < D
(2/3*79 + 1/3*下星期一RSV) < (2/3*64 + 1/3*下星期一的K)
由於下星期一的K = ( 2/3*79 + 1/3*下星期一的RSV)，代入上式
2/3* ( 2/3*79 + 1/3*下星期一的RSV) < 2/3 * 64
52.7 + 1/3*下星期一的RSV < 64
下星期一的RSV < (64 - 52.7 ) / (1/3)
下星期一的RSV < 34
(下星期一的收盤價 - 8151)/(8658-8151) < 34
下星期的收盤價 < 8323 #
故下星期一的收盤價小於8325(跌287點)，便會使KD值死亡交叉。
同樣的，指數下星期一有創九日新高價，造今區間改變，上述數值
便要有所不同。
三．結論
(1) 先有最新收盤價才有KD值，故KD值是是落後指標。
大多數情況下，是順勢指標。會講KD是順勢指標，是因為『
指數上升，往往RSV會上升；若今RSV>昨K，則K就會上升。
指數下跌，往往RSV會下跌；若今RSV<昨K，則K就會下跌。 』
私以為KD可用來操作，無法用來預測走勢。比如3/15日震殺盤後的大盤走勢，K
D值黃金交叉發生在3/21，雖然你對後面走勢有疑慮，卻遵守指標而作多，抖抖
抱而驚驚賺。
(2) 高檔鈍化，自然是因為指數連續漲，而且連續寫下以當天來看的近九日新高價
，使得九日區間不斷擴大，而且收盤價接近該新高價。所以說K值進入超買區之
後，後續價格不是漲，就是跌。漲就會使指標持續鈍化，跌就會修正指標。絕
對不是因為K值進入超買區，而導致指數下跌。
低檔鈍化，自然是因為指數連續跌，而且連續寫下以當天來看的近九日新低價
，而且收盤價接近該新低價。
(3) 指標落後的另一個原因就是平滑因子。突然一根的大漲或大跌，使得RSV變動
較大，但是K值卻需要花上2、3日才能反應完全。
有時會發生一日大漲或大跌，但是因為平滑因子計算之故，當天沒有交叉訊號
，或是沒有穿越超買區、超賣區的訊號，讓你空手。隔日又續漲或續跌，才出
現訊號，讓你晚了一日進出場而少賺或多虧。
但是不代表平滑因子沒有好處，有時正因訊號落後，而避開了雙巴的走勢。
(4)．背離。造成背離的原因有：區間改變和平滑因子。
好比說連二天的小漲，但k值背離下滑，通常是因為剛好發生區間改變，使得
RSV<K，反倒拉動K值下滑。
一日漲一日跌就比較有可能是平滑因子使k值反應不完全所造成的背離。
反正發生背離時，計算一下RSV，就能知道背離的原因。千萬不要因為k值背
離就預測行情將反轉！
當然，背離造成的結果有好有壞。舉個例：我們知道去年11月底是一個波段
的起漲點，下列大盤指數資料可知：
11/22 11/23 11/24 11/25 11/26 11/29
--------------------------------------------------------
收盤價 8374 8328 8297 8349 8312 8367
--------------------------------------------------------
漲 跌 +68 -46 -31 +52 -37 +55
--------------------------------------------------------
K 值 40 41 40 51 50 60
D 值 38 39 40 43 46 51
===================================================================
(背) (背) (背)
說起來，這5天是個整理盤。而23、24、26號指數下跌，但K值持平或小漲，
且未與D值交叉，出現背離，也許有人反而進場試多單，12/1開始，就是驚驚
漲，爽爽賺。
(5)．指標變動明顯，實際上指數變動不多。舉例，你的策略是死亡交叉作空，下次
黃金交叉平倉，根據2010年10月的大盤指數資料：
10/7 10/8 10/11 10/12 10/13 10/14 10/15
指 數 8283 8244 8176 8090 8106 8215 8205
漲 跌 -0.11 -39 -67 -86 +16 +108 -10
K 值 75 69 50 38 32 42 47
D 值 71 70 64 55 47 45 46
===================================================================
(死叉) (黃金)
死亡交叉發生在10/8，試空單。而接下來幾日K值快速下降，而10/15黃金交叉
平倉，雖然KD值有明顯變動，但是8日和15日的指數比較之下，結果沒賺幾點
，有時候還說不定會虧錢。
剛好10/15的K值背離，去計算前一日和當天的RSV就可以知道背離原因，是因
為14號的108大漲，受到平滑因子之故，當天K值無法完全反應，以致於15日才
有黃金交叉。若是15日去做多的話，下一交易日18號跌-144點，當然自然是虧
錢。
(6) 總而言之，言而總之：
KD值訊號 結 果 後續KD訊號 結 果
============================================================
a．買 -------- 該 買 ---------- 賣 ---------- 該 賣(有利)
| | |
| | |-------不該賣(少賺)
| |
| |------- 不賣 --------- 該 賣(少賺)
| |
| |
| |------ 不該賣(有利)
|
|----- 不該買(虧損)
b． 不買 ------- 該 買(沒賺)
|
|
|---- 不該買(有利)
(i)．少賺及沒賺，事實上應該去統計這2種不利情形侵蝕自己多少應有獲利
，但是長期的投資經驗，會造成我們不要太計較這2種情況的發生，只
要下次再接再勵，長期下能產生淨報酬便行。所以應該在意的是(有利
時的獲利 > 虧損時的損失)。
(ii)．其實我個人覺得上面的流程圖有點籠統。何況加入個人的操作策略與
習慣，加入{試單、加減碼、停損停利、攤平、持有期間}等考量，情況
自然是複雜許多。且定義何謂該不該買或賣的標準就會有所不同。
(7)．一般來說：
基本面條件，並不是股價漲跌的唯一理由及必要條件。也就是說有一部分漲
幅較大的個股並無基本面支持。
技術分析好處，就是你回頭去看價股波動，都有技術訊號，但是缺點就是不
三不四的小漲股也容易出現訊號。尤其是今天幾檔出現技術訊號，明天也幾
檔，實在是太多家會出現技術訊號。實際上根本不知買哪一百，所以往往會
伴隨其他的選股條件，比如說最常見的搭配方法，就是買「強勢股」。
而KD值這樣技術指標可以這樣看：
真的大波段都會有訊號，但是可能會晚1、2天才出現訊號。
訊號落後，是為了讓使用者預留一些空間確認走勢後才進場，讓操作者不急
著進場或急著清空部位。
超買超賣區的存在，以及KD兩條線的差距，就是允許價格波動的空間，透過
計算，kd使用者可以大略知道這個空間有多少。
相對的，經過你計算後，可能有此情況：接下來2天的九日區間都不會改變，
因此指數接下來漲80點就會出現kd黃金交叉，到時要進場做多。於是你就會
覺得kd值不可靠，為什麼漲80點就要做多，我為什麼不在漲40點的時候進場
，這時候就要改變心態，你知道預留80點的空間是為了避開80點以內的震盪
，而且你也知道，漲過80點後，不代表指數會繼續漲，可能漲到100點便反轉
向下也說不定。
(8)． 前面有提到，可以把九日裡最高價和最低價視為一個區間，於是：
大區間：顯然這幾日內剛歷經大漲或大跌走勢。
小區間：走勢趨緩，或是盤整盤。
在大區間的前提下，假設是日本地震後的九日區間750點走跌(3/4高點8824~
3/15最低價8071)，意謂著3/15之後只要從8071彈升150以上，也就是8221點
就會離開超賣區，要在那種氛圍下進場做多，恐怕心理負擔不小。
大跌後的開始反彈、大漲後的開始拉回，在這種有疑慮的氣氛下，或是k線呈
現長上影、長下影、長紅、長黑，或是有利多、利空消息存在時，kd值的紀
律操作，可以讓你拋開這一切，簡單的依訊號操作。
而在小區間的情況下，最大麻煩就是出現進出場訊號的次數增加。
(9)．有人會在線圖上，將2個高點連一條線，再將這2個高點該日的k值畫一條線。
有時就會出現另一種背離，比如高點連線是往右上，而k值連線是往右下，便
預測行情將反轉，其實我覺得只是巧合。不過KD值本來有時候的獲利就是要
靠指標的『巧合』。
可以這樣說：線圖上有2個波段，定義其高點各為H1和H2，而其對應的當日k
值為K1與K2。
若 H2 > H1 ， 則 K2 > K1 也必需成立，否則就會背離。但問題是K1、K2計
算公式時區間大小未必相同，計算出結果使得K2<K1也是有可能。
(10)．假設你使用kd值操作指數期貨(單純黃金交叉作多，死亡交叉平)：
在採取停損策略，可合理猜測，由於無法凹單，所以停損的損失次數應該會
比較多。假設 獲利的真訊號 : 假訊號 = 1 : 2。
寫成期望值：
損益 = 1/3 * E - 2/3 * L
很明顯的，E/L > 2 才會出淨利部分。
於是得靠操作策略去調整真假訊號的相對次數，或提高E，或降低L。
常見方式不外乎試單、停損、加減碼。
幾個重點：
(1)．進場試單後，只有兩種時機出現時才出場。
Ⅰ．停損出場。(一定會損失)
Ⅱ．訊號出場。(可能獲利，可能損失)
除非有建立其他出場標準，否則就只有這2種出場條件。
問題在於，停損該設多少才不會造成心理上的負擔，同時能兼且
凹單的效果。
(2)．進場後，果真開始獲利，怎麼加碼？
進場訊號到出場訊號，可能是個百點不到的波段，也可能是個500
點以上的波段。
(3)．一加碼後，行情不久便反轉，加碼部位開始虧損。如何處理?
(4)．考量到出場訊號也有真假之分，你該考慮怎麼出場?
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 114.42.176.209
推文中有人質疑，KD沒有預測價值，用它何用。
我在文中都有寫到KD沒有預測能力，它的價值在於「壞掉的時鐘總會準兩次」這點。
何解?雖然不是每次準，但是它存在一定會準的時候，如何在真訊號時候盡情獲利，
這就是個人操作策略該思考的地方。而且預測也不一定每次都對，有一定準的預測方
法在嗎？
前一版本已被我刪掉，裡面有提到，我覺得KD並不是那麼值得信賴。但是若要用它，應
該想方法發揮它的優點才是。文中有概略提出幾點KD值的優缺點。
一個股市各自表述，大家想賺的錢未必一樣。上市公司7、800家，上櫃有500多家，大家
偏好的個股也不一樣。台灣整個產業分布，肯定還有很多會賺錢但未上市櫃的，產業分
析也不容忽視這一魂。
飆股可分成：有基本面；沒有基本面的。
但是只要有漲，一定都會出現技術訊號。反之，技術指標的缺點，連小漲的個股也容易
出現訊號，所以說符合技術指標條件的個股集合太多也太雜，肯定要找其他標準再進行
篩選，像歐尼爾CAN SLAM。
傳統財務評價的因子有：成長性、獲利性、風險性，還有現金流量折現觀念等等不同角
度切入。有機會再寫一篇。
有一些價值型個股，其價值建立在將資產、事業部或品牌切割出售。實際上我們可以看
到很多知名大型企業收購一些還沒賺錢的公司。像這樣有技術價值、分割出售價值，非
老江湖或技術科班出身的人很難得知。
總而言之，各式各樣的方法，都請先評估本身特性，透徹瞭解方法後，再選擇使用。不
要流於人云亦云，也不要抱著朝三暮四的態度。
※ 編輯: kkkppp 來自: 114.42.176.209 (05/25 16:56)
哭哭，總算突破前版只有14推的窘境。
※ 編輯: kkkppp 來自: 114.42.176.209 (05/25 17:05)
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