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《Delta病毒襲擊全球！改變台股投資價值⁉》​
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台股上週最高衝上 18,034 改寫新高，不過創高後迅速拉回，在美股昨晚大跌拖累下，今天再度重挫 260 點，#跌破月線支撐。​
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但與其擔心現在的點位是否過高，投資人更應該關注「未來的成長性」。​
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台灣 Q1 經濟成長高達 8.92%，儘管 5 月中旬疫情爆發，但 6 月主計總處還是上修 2021 年台灣經濟成長率至 5.46%，但要注意，這是在疫情於 Q3 被有效控制，而且不影響製造業生產活動的前提下，做出來的經濟預測。​
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由於在整體產業中，「服務業」所佔的產值超過 6 成，在三級警戒的衝擊下，5、6 月的服務業 PMI 大幅下跌，雖然還沒有比去年疫情剛發生時還低，但未來仍需持續關注服務業、內需產業所受的衝擊，才能更清楚台灣經濟在疫情下的變化。​
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相對的，在台灣加權指數中，「製造業」卻佔大盤的比重達 83.5%，加上製造業的獲利來源大多在滿足 #國外需求 (出口為主)，所以只要能繼續營運，國內疫情對台股的衝擊相對來說就比較小。​
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總結來說，疫情對「經濟成長率」的衝擊，可能大過對「上市櫃公司獲利」的影響。​
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所以台股的獲利動能，更多要看全球經濟的復甦腳步，因為 Delta 變種病毒的流行，市場擔憂封鎖措施會重新啟動，但觀察「各國 GDP 成長率」與「封城措施」之間的關係，可以看出，各類封鎖措施對經濟成長的 #負面影響逐漸下降，代表人們已逐漸習慣與病毒共存。​
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同時，醫學專家也指出，美國普遍施打的輝瑞與莫德納疫苗在預防因 Delta 病毒株住院與死亡的有效率達 96%，顯然目前擔憂情緒高過於現實。​
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整體而言，昨晚美股重挫比較像是漲多回檔，再找了 Delta 病毒當理由。​
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不過短期波動確實放大了，短線操作、開槓桿的投資人可能要多留意，若是長線的投資人，則可以多關注基本面不受影響，Q2 財報有望繳出佳績的股票，可能短線出現的賣點會是你的 #長線買點。​
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相關新聞：​
https://news.cnyes.com/news/id/4682296?exp=a

〈美股盤後〉拜登2.25兆美元基建規模大縮水 美股三大指數收黑

週五 (21 日) 十年期美債殖利率下滑，油價走高，能源股隨之上揚，比特幣受重擊，區塊鏈概念股、特斯拉股價走跌，科技股承壓，尾盤拜登讓步將基建規模大縮水，美股三大指數收黑，僅道瓊小幅收紅逾百點。

標普一週跌 0.4%，自 2 月以來首見連續週跌，道瓊週跌 0.5%，那指本週上漲 0.3%，打破了連續 4 週跌勢。

政經消息方面，美國總統拜登週五宣布規模 2.25 兆美元的基礎建設計畫，卻遭到國會共和黨和部分民主黨員的反對，雙方在總額、範圍和募資提案上存在嚴重分歧，週五拜登願將基建計畫縮水四分之一至 1.7 兆美元，但共和黨仍不領情。

聯準會達拉斯分行總裁卡普蘭 (Robert Kaplan) 週四敦促盡快討論減碼購債，週五他還提到通膨存在很多不確定性，週五又一聯準會官員轉鷹！

費城聯準銀行總裁哈克 (Patrick Harker) 週五表態，應該盡早開始討論減少債券購買計畫，若看到物價和就業取得進展，就可以開始討論減碼量化寬鬆 (QE)。

國際消息方面，週五中國再度祭出加密監管警告，金融委主任劉鶴宣布將打擊比特幣挖礦和交易行為。此前美國財政部宣布，將採取措施打擊逃稅等不法加密交易，並單筆等值 10000 美元以上的加密貨幣交易必須上報至美國國稅局。

美財政部提議全球最低企業稅率應至少為 15% 後，義大利和德國等其他國家週五響應支持。

南韓總統文在寅和美國商務部長雷蒙多 (Gina Raimondo) 宣布簽署一項協議，在新冠疫苗、電動汽車電池和半導體製造方面深化雙方的合作關係。

七大工業國家 (G7) 週五宣布，邁向在 2021 年底，G7 成員國將徹底終止對國際燃煤火力發電廠提供新的政府補助。

全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續升溫，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 1.65 億例，死亡數突破 343 萬例，美國累計確診超過 3307 萬例，累計死亡數超過 58.9 萬。印度累計確診超過 2603 萬例，巴西累計確診 1589 萬例。

台灣疫情再起，美國衛生部長貝西拉 (Xavier Becerra) 21 日與台灣衛福部長陳時中視訊，美方稱支持台灣取得疫苗與擴大參與世界衛生組織 (WHO) 及全球衛生事務。

週五 (21 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數上漲 123.69 點，或 0.36%，收 34,207.84 點。
標普 500 指數下跌 3.26 點，或 0.078%，收 4,155.86 點。
那斯達克指數下跌 64.75 點，或 0.48%，收 13,470.99 點。
費城半導體指數下跌 14.01 點，或 0.46%，收 3,052.10 點。
標普 11 大板塊有 5 大板塊收紅，金融、公用事業和工業板塊領漲，非必需消費品、資訊科技和通訊服務板塊領跌。

焦點個股

科技五大天王齊跌。蘋果 (AAPL-US) 下跌 1.48%；臉書 (FB-US) 下跌 0.75%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 0.56%；亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 1.37%；微軟 (MSFT-US) 下跌 0.53%。

道瓊成分股漲跌互見。波音 (BA-US) 上漲 3.15%；迪士尼 (DIS-US) 漲 0.61%；安進 (AMGN-US) 跌 0.37%；旅行家 (TRV-US) 漲 0.17%；開拓重工 (CAT-US) 漲 0.96%。

費半成分股多收黑。應用材料 (AMAT-US) 下跌 1.27%；美光 (MU-US) 下跌 0.51%；AMD (AMD-US) 下跌 1.14%；英特爾 (INTC-US) 漲 0.23%；NVIDIA (NVDA-US) 上漲 2.60%；高通 (QCOM-US) 跌 0.89%。

台股 ADR 盡墨。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 1.26%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 2.59%；聯電 ADR (UMC-US) 下跌 0.82%；中華電信 ADR (CHT-US) 下跌 0.17%。

個股消息

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 受邀參加美國商務部 20 日舉行半導體視訊峰會，台積電會後發表聲明，今年 MCU 產量較去年提升 60%，以解決當前晶片短缺問題。台積電 ADR (TSM-US) 週五收黑 1.24% 至每股 111.85 美元。

週五幣圈利空來襲，加密交易所營運商 Coinbase (COIN-US) 下跌 3.88%、礦商 Riot blockchain (RIOT-US) 下跌 5.54%、Marathon Digital (MARA-US) 下跌 4.57%。

特斯拉 (TSLA-US) 下跌 1.01% 至每股 580.88 美元。特斯拉執行長馬斯克週五表示，特斯拉可能在俄羅斯設廠，並盛讚歷年太空科技成就有目共睹。

蘋果 (AAPL-US) 下跌 1.48% 至每股 125.43 美元。

《要塞英雄》遊戲開發商 Epic Games 控告蘋果壟斷案進入最後審理階段，蘋果執行長庫克週五出庭作證。庫克稱，由於 iPhone 的安全和隱私受到威脅，蘋果需要嚴格控制 App Store。Epic Games 則表示，這是蘋果非法、濫用的壟斷行為。

應用材料 (AMAT-US) 下跌 1.27% 至每股 128.66 美元。該公司週四盤後公布最新財報，營收、調整後 EPS 均優於市場預期，全年財測樂觀，看好半導體與設備需求持續增長。

波音 (BA-US) 上漲 3.13% 至每股 234.82 美元。波音正考慮在 2022 年夏季開始將其 737 MAX 機型產量逐步提高至每月多達 42 架。

繪圖晶片大廠 Nvidia (NVDA-US) 上漲 2.60% 至每股 599.67 美元。該公司週五宣布，為降低投資人與員工的持股門檻，董事會已同意 1 股拆 4 股的股票分割計畫，後續仍待股東批准。

經濟數據

美國 5 月 Markit 製造業 PMI 初值報 61.5，預期 60.8，前值 60.5
美國 5 月 Markit 服務業 PMI 報 70.1，預期 64.9，前值 64.7
美國 5 月 Markit 綜合 PMI 報 68.1，前值 63.5
美國 4 月成屋銷售年化總數報 585 萬戶，預期 609 萬戶，前值 601 萬戶

華爾街分析

美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 4 月會議紀要顯示，一些 Fed 成員準備基於經濟復甦的持續快速進展，在未來會議的某個時刻，將開始討論調整資產購買步伐的計劃。

目前 Fed 資產負債表規模達近 8 兆美元，佔美國 GDP 比重約為 36%，以目前速度擴表之下，今年底將增至 9 兆美元。

Leuthold 集團首席投資策略師 Jim Paulsen 表示，每個人都知道關鍵時期將在秋天到來。

City Index 高級金融市場分析師 Fiona Cincotta 表示：「通膨擔憂和對 Fed 緊縮貨幣政策的擔憂似乎有所緩解。FOMC 會議紀要的影響似乎是短暫的。」

Aptus Capital Advisors 投資組合經理 David Wagner 稱：「實際上，市場對 Fed 開始討論減債 (taper) 的評論是健康的。FOMC 並非完全鴿派，他們也可能轉鷹，從通膨的角度來看，這是正面的。」
https://news.cnyes.com/news/id/4650866

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【BBC中文網】中共五中全會解讀：2035年中國經濟全面超越美國？

10月29日，中國的年度政治大戲——十九屆五中全會——落下帷幕，審議通過了《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》。

一個事關中國未來五年發展的規劃，一個事關中國未來十五年發展的目標，成為本次五中全會的重點。多項關於改革、經濟、政治和國際局勢的新提法浮出水面。

在疫情揮之不去，中美關係持續交惡的大背景下，外界的目光都聚焦在中國如何保持發展，尤其是近年來被反覆提及的2035年遠景目標，屆時中國經濟是否會全面超越美國？以及為了達到這一目標，中國面臨哪些困難和挑戰？

BBC中文網從剛剛發佈的中共五中全會公報出發，梳理和解讀這一問題。

人均GDP中等發達國家水平=超越美國？

中共五中全會公報提出，到2035年人均國內生產總值達到中等發達國家水平，中等收入群體顯著擴大。

「（公報）沒有制定增長目標，但有一個隱含的目標，即將人均GDP提高的與中等發達國家相當的水平——這比鄧小平當年設定的目標要宏偉得多，鄧小平的目標是在2050年實現該目標。這意味著，儘管中國政府可能放棄設定年度目標，但對於高增長率的追求依然重要。」經濟學人智庫（EIU）經濟學家蘇月向BBC中文表示。

如果2035年實現這一目標，中國經濟總量將是什麼水平？是否能超過美國？

世界銀行數據顯示，中國2019年人均GDP為10262美元，剛剛超過1萬美金門檻，從今年開始努力進入高收入國家階段。

天風研究發佈報告認為，中等發達國家水平可能指發展中國家中相對比較高的水平，上限可能是高收入國家中的較低水平。具體對應當前對應現價15000至20000美元。為實現這一目標，根據測算，未來十五年可能仍然需要4%-5%的增長水平。

而按照2019年兩國GDP計算，中國要在10年內超過美國，需要保持每年GDP增速快於美國3.5個百分點左右；如果15年內超過美國，則需要保持2.3個百分點左右的增速優勢。

IMF最近的預測為，2020年中國將增長1.9%；相比之下，美國將下滑4.3%。這意味著，在疫情影響下，中美經濟增速差距從2019的3.8個百分點，可能擴大到6.2個百分點。疫情進一步增添中國在2035年，甚至2030年超過美國的可能性。

美國布魯金斯學會和北京大學國發院共同研究出版了一份報告，得出了類似的結論。該報告名為《中國2049：走向世界經濟強國》，認為中國將在2025年達到世界銀行的高收入經濟體標凖，2030年之後經濟總規模將超過美國成為世界第一大經濟體。

三大挑戰

中國彎道超車的路上不是毫無阻礙。上述報告認為，中國將面臨三個新挑戰：

- 高人均GDP使中國喪失勞動力成本低的優勢，中國經濟面臨劇烈的轉型；
- 人口快速老齡化；
- 以及逆全球化趨勢下中國能否繼續保持高增速。

對於第一個問題而言，這種趨勢已然顯現。中國在改革開放後，利用人口紅利，搞大規模低水平的製造業，以及大量基礎設施建設，經濟總量不斷走高，然而這些"低垂的果實"已被摘完。

此時，擺在中國面前的中等收入陷阱裏，有深陷其中的墨西哥、巴西、馬來西亞；也有已跨過陷阱的台灣、韓國、新加坡。

能不能跨過去，成為中國最近兩年的經濟主題——「一帶一路」在地域上擴展中國以外的需求；「中國製造2025」是科技含量上向更高層級發展；加大服務業比重是在結構上優化。三個維度不同，但都為創造新動能，邁過中等收入陷阱。不過，國際關係惡化，再加上疫情打擊，讓這三個維度的努力都放緩腳步。

對此，蘇月提到，（公報中顯示）未來五年，通過增加國家創新能力來帶動經濟增長，成為中國的首要任務，而這也是與美國競爭的關鍵領域。中共領導層表示，創新需要更好地服務經濟發展，國家戰略需求，以及人民的生活和健康需求，提出國家將支持在電子信息、國防和醫療等領域的創新。

對於第二個問題「老齡化」，在「十三五」規劃中，老齡化就已成為熱點議題。實施多年的獨生子女政策變為全面開放兩胎，但是並未迎來生育潮。中國老齡化的趨勢進一步加深。

按目前數據預測，2022年左右，65歲及以上人口將佔總人口的14%以上，中國將由老齡化社會進入老齡社會，速度遠快於發達國家。「十四五」期間是中國應對這一問題的關鍵時期。

因此，公報中也提出實施積極應對人口老齡化國家戰略。蘇月注意到，落實「把計劃生育作為基本國策」沒有列入公報，這表明可能取消計生政策。此前，已有多位中國學者呼籲不僅要全面放開計劃生育，還要推出鼓勵生育的政策。

對於逆全球化的浪潮，公報中再次重申「加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局」。

分析人士認為，這是中國面臨幾近冰點的地緣政治環境，提出了重心轉移的策略。能否真正實現，在於中國能否通過改革，打破城鄉二元鴻溝，提高居民收入水平，激活消費能力。
#國際 #經濟 #政治 #貿易