李嘉誠對兩兒子李澤鉅、李澤楷的培養，可謂是「步步為營，煞費苦心」。雖然兩個兒子是含著金湯勺出生，但李嘉誠並沒有在物質上，給予過分優渥的環境......🤔
李澤鉅 在 今周刊 Facebook 的最佳貼文
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李澤鉅 在 龔成 Facebook 的最佳解答
【長建是理想收息及平穩增長股】
長江基建集團有限公司
CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE HOLDINGS LTD.
股票代號：1038
市盈率：16倍
股息率：5%
每股盈利：$2.91
市值：$1200億
業務類別：基建
集團主席：李澤鉅
主要股東：長江和記實業有限公司 (0001) (71.9%)
5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億）：53.2／60.2／71.5／67.3／71.8
攤佔合資企業之營業額（億）：220／256／308／294／312
盈利（億）：96.4／103／104／105／73.2
每股盈利：3.82／4.07／4.14／4.17／2.91
每股股息：2.26／2.38／2.43／2.46／2.47
ROE：9.68／10.3／9.95／9.60／6.56
--企業簡介--
長江基建（長建）是香港具規模及多元化的上市基建公司，並在國際基建業穩據重要地位。核心業務包括：能源基建、交通基建、水處理基建、廢物管理、轉廢為能、屋宇服務基建及基建有關業務。
長建的營運範圍遍及香港、中國內地、英國、歐洲大陸、澳洲、新西蘭及加拿大。
--企業發展--
【圖1】--長建業務簡介
長建持有近四成的電能實業（0006）權益，而電能於2014年1月分拆港燈（2638）獨立上市，為長江基建帶來約190億元的一次性特殊收益，因此2014年的盈利會被拉高，同時亦令長建持有大量現金。此舉變相令長建減持香港的業務，定位更國際化。
長建最初成立時只為一家專注大中華業務的公司，在香港及內地從事水泥生產、電廠及收費道路業務。
其後業務不斷擴張至其他範疇及地區，現時可說是具領導地位的環球基建企業之一，擁有多元化的投資組合，包括電力、燃氣、原油輸送、水務、交通、基建材料、廢物管理及屋宇服務基建業務；項目遍布香港、中國內地、英國、歐洲大陸、澳洲、新西蘭及加拿大。
當中不少項目均透過收購去發展，現時的海外業務表現理想，當中以英國業務的溢利貢獻佔比最大，約佔總溢利逾半。
近年長建進行三項重大收購，包括當時澳洲最大多元化公用事業上市公司DUET、加拿大最大熱水爐及相關設備租賃公司Reliance Home Comfort，以及德國的輔助計量、水與暖氣能源發單服務供應商ista。收購完成後，長建業務開始拓展至屋宇服務基建範疇。
收購模式可說是長建的發展方向，長建由 2010年起計，已花費合共三、 四百億於多個收購項目，其中近二百億是透過股權及發行永續債券融資。 而長建的現金在分拆港燈後十分充裕，這對於企業發展是甚為有利的。
而2017年亦標誌長江基建收購新里程，這年進行三項重大收購，涉資約港幣560億元。有關收購不但令長江基建的業務更多元化，並進一步擴大集團業務版圖與收入基礎。
--以收購合營擴展--
【圖2】--長建的收購歷程
從過往的收益及聯營公司計入的營業額中，可見長建能保持快速增長，表現理想，這是攤佔多間合資企業之營業額壯大的成果，相信當中利用了合作與收購，令企業快速發展。
可見長建利用合營企業帶來主要的增長動力，雖然會計數字沒有反映股權較少的聯營公司，但合作、入股已成為其增長模式，而當中除以不同形式的合作外，就是用了各種收購的方法以壯大長建，令其快速增長。
雖然長建業務涉及多個範疇，但由於不少都與公共事業有關，故往往在收購後都能產生持續穩定的現金流，而對於甚有經驗的長建來說，要推算將來的現金流、當中的風險，以及估算當中的價值，並不是困難事，故往往收購後都有不錯回報。
而長建的盈利亦能保持快速上升，2014年因分拆港燈而有特殊收益，令該年的盈利數字較大。從整體看，盈利數字反映長建的發展情況理想。
--擴張中風險平衡--
憑過往長建二十多年來的平穩發展，以及擴至不同範疇，足見此企業及當中的團隊有一定質素，在風險與發展間取得平衡，就算在金融海嘯期間，盈利亦保持穩定，沒有大幅下跌。
在將來的發展中，雖然收購不是分析公司的全部，但收購業務仍會是發展方向，故對長期發展總有影響。但投資者難以得知將來收購的項目，因此只能對管理層信賴。
管理層表示長建將採用三個重點策略：(1)持續發掘收購機遇；(2)促進現有業務及新收購業務的內部增長；(3) 鞏固雄厚資本實力，以投放資源予內部增長及對外收購。
股本回報率（ROE）方面，大致處於10%水平，以公共及基建類別來說是合理的回報率，而再投資的回報率更不差，企業有一定的價值。股息方面，二十多年來保持上升，股息的回報相當理想，反映企業的價值保持上升，以及不斷創造增長的現金流。
但大家要留意，長建一直以收購已發展國家（如歐洲、澳洲、加拿大）之民生相關企業為主，而近年西方國家都不太希望將一些民生和較敏感事業交給中資公司營運，故收購將會變得困難，有機會令增長力打折扣。
【圖3】--長建多年股息圖
--投資策略--
綜合而言，長建是不錯的企業，有一定規模，資產亦有一定質素，並擁有相當充足的現金，而過往的發展亦很理想，能平穩發展及再投資的回報亦不算差，而開拓新業務亦能平衡當中的風險回報，整體有相當的質素。不過，規模大，國家保護資產，都令這企業增長力有所減弱。
雖然長建有英國業務，脫歐因素難免對其造成影響，但由於長建本身仍有其他國家的資產，故影響算是中等，未算全面影響。
由於長建有不少歐洲資產，因此歐洲經濟較一般，加上疫情因素，都會令這股業務表現未必好強，但相信最壞時期已過。
因此，往後將會慢慢好轉，有平穩增長能力，以及不差股息。
另外，由於企業已有一定規模，加上作風穩健，故發展的速度不會太快，但平穩增長則無問題，手持的現金相信會逐漸收購其他海外業務，前景仍在，現價在合理區的中間。
若然是追求較平穩回報的投資者，相信此股是適合的選擇，過往無論在股價與股息增值方面都是不錯，股息不差，投資者宜著眼於較長線的股價及往後股息。
（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）
李澤鉅 在 明報財經 mpfinance Facebook 的最佳解答
正面諗，趁低吸納啫😅
#長和 #新地 #李嘉誠 #李澤鉅 #郭炳聯 #郭基煇 #共同富裕 #土地共享
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李澤鉅 在 巴打台 Youtube 的精選貼文
香港今日社論2021年03月19日(100蚊獅子頭)
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明報社評
中日外交起波瀾，外交部抨擊日本政府背信棄義，甘願仰人鼻息，與美國狼狽為奸；措辭之嚴厲，近年相當少見。中日關係總體向好的勢頭，忽然橫生枝節，必須放在中美博弈大格局理解。美國不斷拉攏盟友「站邊歸隊」壓制中國，日本之前一直採取戰略模糊策略，避免公開表明立場，然而本周美日防長外長2+2會談後的聯合聲明，罕有點名指控中國，甚至傳出美日將針對「尖閣諸島」（即釣魚島），舉行大型海陸空軍演。北京關注日本對華戰略變化，圍繞釣魚島的爭議近期亦見升溫，未來數月，不排除中日關係急轉直下，出現更多摩擦。
蘋果頭條
警務人員被法官批評工作俹簁屢見不鮮。《蘋果》獲悉，一名女子早前涉販運毒品被捕，並一直被扣留，近日被定罪後送往懲教院所，在懲教署人員搜查其隨身物品時仍發現毒品。據了解，案件最先由警方紅磡分區特遣隊人員處理，現已轉交九龍城警區重案組跟進。懲教署證實，羅湖懲教所上周五搜查新收納在囚人士時，搜出一小包懷疑毒品。警方則指，收到相關部門轉介，在一名37歲女子的隨身物品檢獲約4克懷疑「冰」毒，該名女子涉嫌「藏毒」被捕。
東方正論
新冠疫苗自上月底開打以來事故不斷，死亡人數達到7人，面癱、中風、昏迷等嚴重異常事故層出不窮，令人膽戰心驚。第二針科興疫苗將於下周開打，隨着市民對疫苗信心插水，「退針潮」此起彼伏，「疫苗猶豫」已成大勢所趨，港府如何「谷數」，恐怕也是無力回天。面對此情此景，浪費公帑事小，疫情難以收科事大。全球都如火如荼接種疫苗之際，致死致殘的報告同樣不絕如縷，牛津阿斯利康疫苗被指疑引起血栓，遭歐洲多國暫停使用，香港則以接種國產科興疫苗為主，引發的嚴重個案也以科興為最多，更因為港府解說不清，每次皆以「死亡與接種疫苗無直接關係」為由輕輕帶過，令市民信心盡失；加上衞生署遲來的指引有欠清晰，根本無法遏止退針潮。
星島社論
長和系昨日派發去年度成績表的同時，長實（1113）公布「大刁」，宣布以一百七十億元作價，向大股東旗下李嘉誠基金會收購四家歐洲公用公司資產，並以每股五十一元，發行三點三三億代價股份支付，代價股份較昨日收市價溢價百分之八點四，而五十一元作價，較對上十個交易日平均價，有一成溢價。長實又以相同作價及股數向股東提出回購要約並註銷股份，令長實完成交易後，股份數目維持不變，李嘉誠家族持股則由百分之三十五點九九，增至百分之四十五點〇二。長實主席李澤鉅說：「希望個交易在股東同意後，股價會靚仔啲，股價會好啲，幫股東製造價值。」
經濟社評
新冠疫苗猶豫籠罩本港多時，但周三爽約比率劇減，頗有可能多得特首林鄭月娥表明會增加打針誘因，港府更要盡快爭取對外通關、對內斟酌放寬防疫。疫苗第二針開打在即，也衍生了迫在眉睫的連串問題，須有3招萬全準備，當局首先要大力推廣只打一針對個人和社會的不良後果，也應發放詳盡指引甚麼人不適合打次針，最後則要釐清半途換針究竟是否可行。本港各疫苗中心的科興針劑預約接種率前天及昨天升至約83%，比之前9日高約10個百分點，復必泰接種率亦連續兩天創1周最高的94%。
李澤鉅 在 高松傑高Sir正能量 Youtube 的最讚貼文
【有冇搞錯】擲汽油彈是「優秀嘅細路」?馬道立雙重標準可恥! 大律師公會國際特赦組織是恐怖組織?| 高Sir正能27052020
1. 馬道立雙重標準可恥，區域法院法官郭偉健上月形容被告「情操高尚」就有問題?另一位裁判官讚擲汽油彈嘅黃絲是「優秀嘅細路」?大家點睇？
2. 賭王何鴻燊昨天（26 日）離世，享年98歲，祝願他一路好走，在此慰問其家人，包括:何超瓊、何超鳳、何超雲、何超蓮、何超盈、何超欣等。
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高Sir 創作2金句支持國安法
平生不作叛國事
國安立法唔駛驚
國安立法 人人有責
唔係漢奸 使乜害怕
*支持國安法 & 守護香港 做個醒目選民至掂檔活動*
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