【淨利嚴重衰退,公司沒競爭力了嗎?】
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Q2財報公布以後,
有收到投資朋友問我,
某某某公司的淨利嚴重衰退,
是不是代表公司已經沒競爭力了,該賣了嗎?
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一間公司營收如果很高,
不一定代表公司賺錢,
因為中間還要扣除產品成本、營業費用,
還有一些業外產生的損益,
最後再扣掉要繳的稅,
得出的稅後淨利才是真正賺到的錢。
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而一間公司的淨利很高,
也並不代表公司真的很會賺錢,
但相對的,淨利衰退也不代表公司真的失去競爭力,為什麼呢?
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上面其實已經有答案,
公司從營收到淨利,
還要計算到業外產生的損益,
最後才會得到淨利。
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重點就是這個業外的數字,
大多都不是持續性的影響,
都是一次性,下次可能就會消失,
簡單來說,就是非本業造成的虧損。
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舉例來說,
最近我常提到的緯創,
今年第一季時因為受到持股立訊的跌價損失,
讓整季的稅後淨利呈現倍數的衰退,
但事實上認列跌價損失是業外因素,
並不是本業真的大幅衰退,
到了第二季稅後淨利已經恢復到正常水準,
所謂的業外一次性認列,
大概就是這個意思。
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其實很多投資朋友都會犯了這樣的錯,
看財報只看了表面的數字,
但沒有理解到背後的原因,
就會誤讀財報表達的意思,做錯決策了><
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所以在公司財報公布後,
如果數字表現很差先不用太慌張,
整理原因後再去解讀是不是永久性的衰退,
不是的話那就是所謂的短暫利空,
在它是好公司的前提下,
股價下跌反而就是機會了😊
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因為還蠻多朋友都有問到類似的問題,
所以就直接分享在粉專上了,
看完的話請幫我按個讚唷^^
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#我沒有Line群組都是詐騙
業外損益舉例 在 財經主播/主持人 朱楚文 Facebook 的最讚貼文
■《小資族在茫茫股海該如何篩選出好公司?》
#楚文主播採訪筆記 #創意領航家 艾蜜莉-自由之路
身為財經主播/主持人,常常被問到:哪間公司股票能買呢?我又不會看財報,也不會技術分析,那怎麼知道該買什麼股票?
遇到這樣的朋友,我常常會勸他說,那就別買吧,哈哈,與其跟風最後別人下車沒叫你,害得賠錢,不如把錢扎扎實實存著,放在口袋裡比較實在。
但是,錢存在口袋會變薄,銀行利率低得可憐,根本抵不過通貨膨脹率,如果不希望辛苦賺來的錢被蒸發掉,不如 好好運用「時間」所帶來的「複利魔法」,開始補充投資理財知識,靠自己辨明牌,就像這周廣播節目採訪的小資女艾蜜莉一樣!
廣播錄音間中,艾蜜莉有一些靦腆,笑起來臉圓圓很可愛很親切,她和先生一起來錄音,兩個人感情看上去很好,我自己買艾蜜莉的書和線上課程,見到「老師」格外興奮,閒聊一陣,趕緊進錄音室好好討教一下,到底茫茫股海中如何能篩選出好公司,能在幾年間滾出千萬財富?
艾蜜莉苦笑跟我說,其實這也是被環境逼出來的。當初畢業北漂工作只領25K,扣掉房租幾乎所剩無幾,沒想到居然遇上經濟不景氣,公司收起來,慘遭裁員。那年才20出頭,沒有工作也沒錢,種種的不幸讓年輕的他體會到「錢」的重要性,決心踏上自學投資理財這條路。
艾蜜莉自學Model是巴菲特的價值投資。我問他,什麼是價值投資法?她說,價值投資就是買進價值被低估的股票(標的),並於價格(市價)高於內在價值時賣出,簡單來說,就是找到一間好公司,在它低點時買進,如果用女生買衣服比喻,就是找到喜歡的衣服品牌,在它跳樓大拍賣或是出清折扣時買入(甚至囤貨),再用比較高的價格賣給別人,是相對簡單、穩健的投資策略。
這聽起來好像有點夢幻。我問她,但低點時,難道其他人不會買嗎?艾蜜莉笑笑說,主要原因是低點時,大部分的人都會害怕,市場上負面消息也會很多,所以投資的原則就是「要做跟大多數人不一樣的事」,學著「逆勢操作」。
然而,逆勢操作如果看走眼,也可能買到「掉下的刀子」,所以關鍵是這間公司「被誤會了」,其實「體質很好」,那到底如何在茫茫股海篩選出好公司呢?
艾蜜莉提供三個檢視法則:
☑️篩選的方法是從台灣50、中型100成份股裡挑選出:「上市10年以上」、「年年賺錢」、「年年發股息」...等條件的公司。
→有賺錢會發股息才會回饋股東,抱著這種股票相對穩健!
☑️老闆誠信度要夠好,追蹤在媒體上的報導與後續發展。
→一間公司好不好,老闆最重要,這絕對是投資鐵律阿!
☑️財報體質要好。
→有好的體質才能耐得住市場的風吹雨打!
關於財報分析,艾蜜莉也分享獨門的學習方法:「編故事學財報」。
她笑著跟我舉例,當初學習看一間公司的損益表,無法理解時,自己就編一個開麵店故事。🍜
像是營收、毛利怎麼搞懂呢?她說,麵店的收入就是「營收」,但不是所有收入都是我的,因為麵是有成本的、牛肉和菜也是,所以「營收」扣掉這些直接相關的「營業成本」,才是我的收入「營業毛利」。
但「營業毛利」也不是我真正的收入,店租、水電、請人的費用,所以,「營業毛利」要再扣掉這些間接開店所需的「營業費用」,才是我真正的麵店本業收入「營業利益」。
除此之外,如果還有其他業務。例如,在店裡放一些LED廣告看板並且跟廣告商收取收入的話,我就會有「營業外收入」。而搭LED看板的錢、它的電費,也會變成「營業外支出」。
「營業利益」+「營業外收入」-「營業外支出」,才是我最後能收到的錢「稅前純益」。
「稅前純益」也不是我們最後能收到的錢,要繳稅給政府,繳完稅之後的「稅後純益」,才是我們最後的收入。
看完這個故事,你是否也懂財報了呢?
🖋楚文小結語:
艾蜜莉使用的價值投資法,適合喜歡穩健投資,相對保守的投資人,以存股配息為守勢,搭配好時機賺價差的攻勢來增加報酬率。不過也因此投資標的都會是成長幅度相對有限的穩健大型股,而非一飛衝天的股票,如果你希望穩穩賺,可以參考看看,艾蜜莉也有提供免費APP「艾蜜莉定存股-算出股票的合理價格」提供各支股票公司的財報分析,如果不會看財報,也可以直接下載來參考喔!
祝福大家能早日邁向財富自由:)
圖/主持廣達三十週年紀念音樂會
👗/ 伊麗婚紗禮服工作坊
※ 以上為個人研究,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。
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這聽起來好像有點夢幻。我問她,但低點時,難道其他人不會買嗎?艾蜜莉笑笑說,主要原因是低點時,大部分的人都會害怕,市場上負面消息也會很多,所以投資的原則就是「要做跟大多數人不一樣的事」,學著「逆勢操作」。
然而,逆勢操作如果看走眼,也可能買到「掉下的刀子」,所以關鍵是這間公司「被誤會了」,其實「體質很好」,那到底如何在茫茫股海篩選出好公司呢?
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☑️財報體質要好。
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她笑著跟我舉例,當初學習看一間公司的損益表,無法理解時,自己就編一個開麵店故事。🍜
像是營收、毛利怎麼搞懂呢?她說,麵店的收入就是「營收」,但不是所有收入都是我的,因為麵是有成本的、牛肉和菜也是,所以「營收」扣掉這些直接相關的「營業成本」,才是我的收入「營業毛利」。
但「營業毛利」也不是我真正的收入,店租、水電、請人的費用,所以,「營業毛利」要再扣掉這些間接開店所需的「營業費用」,才是我真正的麵店本業收入「營業利益」。
除此之外,如果還有其他業務。例如,在店裡放一些LED廣告看板並且跟廣告商收取收入的話,我就會有「營業外收入」。而搭LED看板的錢、它的電費,也會變成「營業外支出」。
「營業利益」+「營業外收入」-「營業外支出」,才是我最後能收到的錢「稅前純益」。
「稅前純益」也不是我們最後能收到的錢,要繳稅給政府,繳完稅之後的「稅後純益」,才是我們最後的收入。
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