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「CoCo Bond的英文為Contingent Convertible（可轉換），通常由銀行或金融機構發行，商品設計上，是具有吸收損失功能、可作資本的次順位債。歐系大型銀行發行較多，尤其是在全球金融海嘯前後期間，當觸發事件成立、或主管機關認定無法繼續經營時，債券本金可能全部或部分轉換為普通股，或本金減記為零或接近零，雖稱為『債券』，實際上投資風險度已相當接近股票。」
投資從來都是講門檻的地方，門檻指的除了資本，還有知識。
擁有正確的理念而操作不到，九成都是知識或資訊的問題。儘管有了資訊，知道哪間證券行，也知道應該買甚麼產品，但不肯去學習和了解不同產品的特性、熟練平台的操作，也是徒勞。投資，從來不會是走落樓下馬會，想不到買甚麼號碼就買條「電腦飛」這樣簡單，就算馬會有得買，亦需要有view才行。
暢銷財經書作者Starman提出的「現金流為王」，是一種投資理念，事實上「REITs+Bond」組合正是體現著同一種理念 —- 1.投資收益以現金流體現；2. 收益持續穩定中帶增長。
從單一投資的角度，「持續穩定」與「增長」往往是魚與熊掌，要兼得，不能依靠單一的投資工具，Starman多次強調REITs和債券只是眾多投資產品中的選擇，並不是唯一，投資者需要因應個人的情況和市場的變化去挑選最適合自己的投資工具。大家要明白，REITs與Bond其實各自代表著不同種類的收益，前者是穩定收益，後者是固定收益。例子如下︰
穩定收益產品：高息股、封閉型基金、REITS、商業信託（Business Trust）、業主有限合夥」（MLP）等；
固定收益產品：公司債券、交易所交易債券、優先股（或稱為特別股）等。
固定收益投資（Fixed-income Investments）能提供持續穩定的現金流，在組合中扮演著十分重要的角色。不少投資者在組合配置固定收益資產時往往遇到一個難題 — 投資門檻高。傳統公司債券的入場門檻為10到20萬美金，而且一般人(*非專業投資者)只能購買投資級別的債券。面對高門檻，投資者不容易入場，儘管能入場，亦不容易做到分散風險，從資產配置的角度上是一個負擔。事實上，固定收益投資除了大家較為熟識的定存和傳統債券，市場上還有其他選擇，當中包括交易所交易債券（Exchange-traded Debts, ETD）和優先股（Preferred Stocks）。
大部份優先股和ETD都在美國上市，要投資這些美國上市的證券，一般可以通過美國券商，如盈透（Interactive Brokers）、嘉信證券（Charles Schwab）、第一證券（Firstrade）、TD Ameritrade和E-trade等，而香港本地的除了私人銀行外，做得比較好又親民的就只有中銀國際（BOCI），但交易佣金就比一眾美國券商要高，一般為0.25%-0.5%，而且融資率亦較低。因此，想投資美國證券，需要先學懂以上券商平台的操作。
首先，美國券商平台一般會將優先股和ETD歸為一類，統稱特別股。然而，雖然兩者都會穩定派息，但要留意兩者在本質上是不一樣的。優先股是股票，派發的是股息（Dividend），而且條款中訂明公司有權基於營運上的考慮而選擇不向投資者派息，即派息並不保證。此外，優先股在受償權的順位上雖優先於普通股，但次於債券。ETD本身是債券的一種，在發行人的資產負債表上亦列為債務，因此投資者所收取的是債券利息（Bond Interest），對於投資美國證券的投資者而言，這點十分重要，原因是債息並不涉及高達30%的股息預提稅（Withholding Tax），這是為何Starman會優先考慮ETD多於優先股……//Starman 資本攻略
全文閱讀>>>https://goo.gl/FcpHrb
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延伸閱讀：《現金流為王》
網上訂購>>>https://goo.gl/z4zbxR
電子書及試讀>>>https://goo.gl/oltaJC
投資從來都是講門檻的地方，門檻指的除了資本，還有知識。
擁有正確的理念而操作不到，九成都是知識或資訊的問題。儘管有了資訊，知道哪間證券行，也知道應該買甚麼產品，但不肯去學習和了解不同產品的特性、熟練平台的操作，也是徒勞。投資，從來不會是走落樓下馬會，想不到買甚麼號碼就買條「電腦飛」這樣簡單，就算馬會有得買，亦需要有view才行。
暢銷財經書作者Starman提出的「現金流為王」，是一種投資理念，事實上「REITs+Bond」組合正是體現著同一種理念 —- 1.投資收益以現金流體現；2. 收益持續穩定中帶增長。
從單一投資的角度，「持續穩定」與「增長」往往是魚與熊掌，要兼得，不能依靠單一的投資工具，Starman多次強調REITs和債券只是眾多投資產品中的選擇，並不是唯一，投資者需要因應個人的情況和市場的變化去挑選最適合自己的投資工具。大家要明白，REITs與Bond其實各自代表著不同種類的收益，前者是穩定收益，後者是固定收益。例子如下︰
穩定收益產品：高息股、封閉型基金、REITS、商業信託（Business Trust）、業主有限合夥」（MLP）等；
固定收益產品：公司債券、交易所交易債券、優先股（或稱為特別股）等。
固定收益投資（Fixed-income Investments）能提供持續穩定的現金流，在組合中扮演著十分重要的角色。不少投資者在組合配置固定收益資產時往往遇到一個難題 — 投資門檻高。傳統公司債券的入場門檻為10到20萬美金，而且一般人(*非專業投資者)只能購買投資級別的債券。面對高門檻，投資者不容易入場，儘管能入場，亦不容易做到分散風險，從資產配置的角度上是一個負擔。事實上，固定收益投資除了大家較為熟識的定存和傳統債券，市場上還有其他選擇，當中包括交易所交易債券（Exchange-traded Debts, ETD）和優先股（Preferred Stocks）。
大部份優先股和ETD都在美國上市，要投資這些美國上市的證券，一般可以通過美國券商，如盈透（Interactive Brokers）、嘉信證券（Charles Schwab）、第一證券（Firstrade）、TD Ameritrade和E-trade等，而香港本地的除了私人銀行外，做得比較好又親民的就只有中銀國際（BOCI），但交易佣金就比一眾美國券商要高，一般為0.25%-0.5%，而且融資率亦較低。因此，想投資美國證券，需要先學懂以上券商平台的操作。
首先，美國券商平台一般會將優先股和ETD歸為一類，統稱特別股。然而，雖然兩者都會穩定派息，但要留意兩者在本質上是不一樣的。優先股是股票，派發的是股息（Dividend），而且條款中訂明公司有權基於營運上的考慮而選擇不向投資者派息，即派息並不保證。此外，優先股在受償權的順位上雖優先於普通股，但次於債券。ETD本身是債券的一種，在發行人的資產負債表上亦列為債務，因此投資者所收取的是債券利息（Bond Interest），對於投資美國證券的投資者而言，這點十分重要，原因是債息並不涉及高達30%的股息預提稅（Withholding Tax），這是為何Starman會優先考慮ETD多於優先股……//Starman 資本攻略
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