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【週報提醒：凡走過必留痕跡，翻頁了】

週五（8/20）#天王星正式逆行 。天王星逆行將橫亙下半年至明年一月，可以說是下半年的重要星象。

很多人應已感覺到「事情朝詭異方向發展、迸生奇妙點子、得到奇怪轉機」，或「與奇妙的故人再遇」。雖我多用詭異形容，但不是不好的意思，而是「太超乎想像與常軌」所致，只好用詭異形容XD。

影響所及，像是以前不能接受的作法、方式，現在居然可接受，還想積極進行；自己態度扭轉，也令以前不可想像的轉變降臨，帶來命運轉機；跟迥然不同領域的朋友再度連結，迸出奇特火花；或社會「各種怪咖、各種怪新聞」紛紛出籠，一再刷新我們三觀，覺得其思維、行為、尺度都超乎常理，劇情也轉過來又轉過去，令人大開眼界。逆行效應已夠令人傻眼，何況還是不按牌理的天王星。

每個人也可檢查自己星盤，「是否有星位於13、14度」呢？如果有，這個八月在天王星影響下你就是「事主」，必有「突發事件」發生，只要記得，這既是危機也是轉機，而且一定跟「過去所作所為」有關，怨不得別人，只好當成修行。

隨著天王星逆行後，我們正式身處 #五星逆行 的環境氛圍中，須知此五星都是大有來頭、震動社會的大星（木、土、天、海、冥），皆逆的時段（十月前），我們都將「迎接曾走過所留下的痕跡」，過去怎麼栽，現在就收獲什麼。有人收獲掌聲，因「過去累積，使現在碩果纍纍」，這一類的，容我向你致敬，請秉持正念繼續走下去就對了；也有人收到惡果，像是過去惡事被揭發，或曾僥倖脫逃現在被回頭追究，終究逃不過，「因果」意味十分濃厚。

更別說「大自然的反撲」了，五星逆行時，人禍、天災皆有跡可循，所以若有事件（颱風、地震、水患），程度都不能等閒視之，因為必須起到「能警醒世人」的程度方止，所以大家除了所行、所言謹慎外，居住環境若有危險、身體健康若有微恙，都提前謹慎為好。此外，社群會有的亂象（與整治），領域之「商業體質調整」，都是這次天王逆行要針對的，可謂暗潮洶湧，引發的動盪不可小覷，所有人也要密切觀察趨勢，也許你不是海嘯第一排，但商業政策與趨勢的改變，勢必影響每個人。

逆行除了展現因果，也是我們「回頭省思過去」的時機，看到成果的好壞了，該調整就要調整，該放棄就要放棄，所以「又是一番潮起潮落」；周遭懷舊氣氛也很濃厚，忽然翻出老東西，或跟老同學、老朋友再度連結，讓人沉浸回憶裡。「某件往事」也可能激起感慨，而有機會處理心結，進而放下。星象的奧義是，惟有逆行時收拾好過去，才能在順行後無悔邁向未來。

本週也是 #太陽獅子衝刺 ，又是「節氣交換的氣流紊亂」（其實氣流紊亂何止本週，已經亂很久了），但太陽導致的紊亂仍不能小看，尤其本週三、四「日木對分」登場，更是將獅子領域、議題「更誇大、更揚升」到令人傻眼的程度喔。

簡單講，如果你覺得最近演藝圈、名人八卦已經夠多、夠大、夠誇張，那本週還會有更多勁爆消息在等著，影響名流們、高學歷者、圈中大佬、寵兒等的生涯。對一般大眾而言，則多有「自尊心議題」，對於別人如何看待、評價、稱呼自己很敏感，自尊心爆棚，很需要誇獎或正名。此外我們也對自己有「邁向2.0」的企圖心與信心，在這混亂時代中，迸出更多好點子、新創意，期許未來而感到興奮。

接班人、小孩也是日衝刺要凸顯的，大家是否常看到朋友曬可愛小孩或親子活動？演藝圈也會有更多二代或出色或新聞多，令人無法忽視。

最後要提醒大家的是，我們仍在「衝突相位多」的星象裡，社會多有紛擾，各種「喜歡 vs.反對 壁壘分明」，健康、財產也常一夕間就出狀況，難免會生存焦慮，所以，我們該做的永遠是「強化自身」，只有自己身、心都升級了、強化了，才更有機率不受洪流影響。而強化的首要關鍵，就是跳出小我，去關照大環境的趨勢，與「安自己的心」（說真的，慌也沒有用），新的時代一定有自己要扮演的角色，與扮演的方式，趕緊找出來、做起來，才是最要緊的。

明天8/16(週一)＃金星進天秤 ，哇，這可是金星的旺位呀，恭喜金星人（金牛座、天秤座），你們是能量受惠者，像是變得較自信、更被看重，或「新的一頁動起來」，能令狀況「不再卡關」，有進度，有成績。

對大眾來說，金星天秤則「講究對稱之美、平衡之美」，讓大家也進入「講究公平，尊崇法律，讚嘆顏值，講究文明，訴求和平」的世界，不過，文明與和平的契機，往往從「因為有不文明、不和平的災難」所致，大家可以領略一下星象如何進展吧。

白羊有年長或女性貴人，金牛錢財還算穩妥可固執一點；是誰聰明伶俐收穫桃花，又是誰老毛病不小要改進一下? 來看唐老師的分析吧~

高清版請看這裡
↬https://youtu.be/98SkTffGwI4

⚠️本週星相⚠️

*7月28日木星退行回水瓶座，有關人權、自由、平等、博愛、人與人之間的關係、轉型正義……相關的事務會再度受到關注，並會有所改善。
*7月28日水星進入獅子座，有關娛樂圈、慶典、親子問題、寵物……相關的事務攤會成為熱議焦點。
*7月30日火星進入處女座，有關健康、衛生、勞工權益、工作、勞力付出……相關的議題受到關注。
*太陽與水星呈現合相，並與土星呈現對分相位，注意「交通」相關的事故。有關物流相關的問題會攤在陽光下檢視。
*木星與火星呈現對分相位，注意「火」方面的災害。某些區域會爆發流血衝突。
*土星與天王星呈現4分相，世界呈現極端化的狀態。

重要環境影響

*7月28日木星離開雙魚座，退行回水瓶座，有關人權、自由、平等、博愛、人與人之間的關係、轉型正義……相關的事務會再度受到關注，並有所改善。木星退行回水瓶座後，與火星呈現對分相，這也意味著在爭取各種族群權益與正義之時，同時會面臨各種衝突與大規模的流血事件，才能爭取到人類應該賦予的基本權益，每種不同的族群、人種都應該享有基本人權，並被平等、公平的對待。人與人之間的關係也會有所變化，人們需要群聚以及參與各種活動，然而人潮的流動與聚集，也容易提高疫病再度威脅人類健康的風險。7月30日，火星會進入處女座，有關健康、衛生相關的問題會成為焦點，特別是施打疫苗或是獲得應有的醫療資源會成為人權指標，此時也會有許多區域為了爭奪疫苗與醫療資源，造成衝突。更可能因為疫苗施打的品牌不同，造成嚴重的排擠效應。某些區域的人可能因此無法享有自由通行的權利。
*7月28日水星進入獅子座，並與太陽逐漸呈現合相，有關娛樂圈、慶典、親子問題、寵物……相關的事務攤會成為熱議焦點。由於水星進入獅子座後，會與土星呈現對分相位，某些娛樂圈的醜聞、潛規則會被揭開，或是會有名人離世，有些重要的慶典也可能在此時停辦，人們期待已久的活動，會被一些外在壓力強力壓制，造成許多人的不滿。名人加持的群體效應，在媒體、網絡的傳播下，容易使得不同的族群團體相互仇視，這會是名人必須要擔負的責任。除此之外，有關兒童的人權、寵物的生命權益也會在此時受到重視，有一些孩子與毛孩受到虐待的事件，令許多人感到不忍。
*水星與太陽呈現合相狀態，並與土星呈現對分相，需注意「交通」方面的問題，除了要留意大眾運輸工具的安全之外，物流也會面臨阻滯的問題，使得某些市面上重要的生活用品、糧食、能源、醫療資源……嚴重缺貨，或是延遲許久才能送達。重要的傳播媒體、信息網站、社群軟件……也會在此時當機，使得許多人陷入信息恐慌的狀態。
*木星與火星呈現對分狀態，需注意「火」方面的災害。除了各種火災、爆炸事故，也要特別注意火山爆發與地震相關的災害。同時人們的情緒較為焦躁，某些區域容易發生軍事衝突，社會上有許多議題會造成許多不滿，大型抗議事件較多，甚至引發大型流血事故，同時要當心無差別攻擊事件。

總結

人與人的距離因為傳染病變得疏離，在歡愉與慶典的背後，隱藏著許多生活在貧窮之中的人們、受虐的兒童、流浪挨餓的毛孩，在木星退回水瓶座的這段時間，我們更需要捍衛身而為人的基本權利，不該忽視與歧視任何一種族群的需求，更不該相互仇視，荼毒他人，因為不幸或是需求很可能就存在於你我身上。

備注

在金牛座的天王星與土星持續呈現4分相，市場波動十分劇烈，某些事件會造成交易市場恐慌，糧食、能源、資金呈現短缺，有些物質即便再有錢也買不到，並可能必須以物易物交換重要資源，甚至是權利。某些物質會替代貨幣與貴金屬交換許多資源。許多人在經濟環境受到衝擊的情況下，失業、窮困的人越來越多，「貧窮」會成為嚴重的人權問題，人權問題會改變全球經濟版圖，許多人的生存權益被剝奪，自由也被剝奪，族群歧視問題會越來越嚴重，重視人權，才能保護弱勢，因為你我都可能是被壓迫的一員。

白羊座

整體運勢
工作運方面，在工作宮位的金星相位良好，正在執行一個光鮮亮麗的任務或職務，目前前置作業都做好了，然而火星本週即將進入工作宮位，生活也將進入高強度的忙碌生活，準備好好乾活。
人際關係方面，木星退行回人際關係宮位，正面臨某些事的關鍵時期，此時會有貴人出手幫助。某些白羊座捲入情感糾紛，受到許多指責，甚至被肉搜，感到冤枉與委屈，真正的好朋友會出來維護你，或是陪伴自己渡過低潮。

本週須注意的部分
感情運方面，在戀愛宮位的太陽與水星呈現合相，會被意想不到的對象告白，然而受到土星的影響，對方或你已經有了穩定的伴侶，被如此的爛桃花死纏爛打，感到十分困擾。
健康運方面，火星進入健康宮位，受到木星影響，注意血光之災，容易發生意外傷害，工作有過勞的傾象，火氣較大，而有嘴破、長痘痘的症狀。此時也要當心病毒感染，造成喉嚨發炎。

金牛座

整體運勢
感情運方面，在戀愛宮位的金星相位良好，火星本週也將進入戀愛宮位，與喜歡的人會有許多相處的時間，雙方會有很多親密的接觸。單身的金牛座，會在一些場合邂逅心目中的天菜，一見傾心。
工作運方面，木星退行回志業宮位，在工作領域會承接到很好的資源，執掌重要的職務。某些金牛座已經做足了準備，會想在此時創業或經營新的副業，未來前景可期。

本週須注意的部分
家宅運方面，在家宅宮位的太陽與水星呈現合相，受到土星的影響，會因為工作需求長時間離家或必須要搬家，在短時間內得找到安頓的居所。某些金牛座已經很久沒與家人見面了，只能靠網絡通訊軟件聯繫。
健康運方面，在命宮的天王星受到志業宮位的土星影響，工作型態的轉變，生活有些難以適應，內分泌有失調的現象，膚質、體型容易變差，必須開始注意飲食與作息的調整，以免引發慢性疾病。

雙子座

整體運勢
工作運方面，在志業宮位的海王星相位良好，會在此時卸下一些重擔，工作比先前輕鬆許多。水星與太陽合相在面試宮位，尋求新工作的雙子座，以最佳狀態面試，很快就會獲得錄取通知。
感情運方面，在慾望宮位的冥王星相位良好，與喜歡的對象由性而愛，確認彼此之間的關係。感情穩定的雙子座，則是會藉由許多親密的互動，獲得感官的滿足與心靈的安全感。

本週須注意的部分
遠行運方面，木星退行回遠行宮位，會因為工作的需求外派到異地，或是需要出差。然而木星受到火星的影響，會有許多繁瑣的證件、事務要辦，尤其交通運輸方面會特別麻煩。
家宅運方面，火星進入家宅宮位，受到遠行宮位的木星影響，出遠門前要徹底關閉電器與爐火裝置，注意門戶安全，此時容易遭宵小闖入。某些雙子座居家生活不安寧，鄰居可能在修繕房子，會被噪音所打擾。

巨蟹座

整體運勢
感情運方面，在感情宮位的冥王星相位良好，經過許多事件的洗禮，雙方的情感越見堅定，平淡的生活反而踏實。單身的巨蟹座，過了這麼久孤獨的日子覺得還不錯，暫時不想談戀愛。
金錢運方面，木星退行回財務宮位，偏財運佳，不妨在本週購買彩券或是對統一髮票，中獎率頗高。有投資習慣的巨蟹座，目前持有目標價位還不錯，可選擇較為適當的時機出脫，獲利了結。

本週須注意的部分
工作運方面，火星進入面試宮位，與金星同宮，正在找工作或想轉換跑道的巨蟹座，雖然有很多面試機會，但許多單位開出的條件與待遇都讓你感覺不太滿意，挫敗感較高。
交通運方面，火星進入交通宮位，與金星同宮，代步工具老舊，故障頻頻，必須換新了，此時會分期付款買新車。這段時間容易接到罰單，或與人發生交通糾紛，出門要特別注意交通安全。

獅子座

整體運勢
金錢運方面，在財務宮位的海王星相位良好，會因為壽星身份在消費時獲得划算的折扣，或是收到貼心的生日禮。有投資習慣的獅子座，目前適合重新佈局，等待不錯的目標逢低買進，切勿炒短線，投資前多做功課為佳。
健康運方面，在健康宮位的冥王星與疾厄宮位的海王星相位良好，會獲得接種先進疫苗的機會，對傳染病的抵抗力增強，未來生活不再受到病毒的威脅。某些獅子座治療好過去感到困擾的小毛病，身體康復了，心情也變得開朗了。

本週須注意的部分
感情運方面，木星退行回感情宮位，相位不良，曾經喜歡過的人會想吃回頭草，此時會有些心軟念舊，與對方復合。然而同在感情宮位的土星相位不佳，會發現對方的壞毛病一點都沒改變，反而使自己陷入不利的狀態。
工作運方面，在志業宮位的天王星持續受到土星影響，在工作領域鬱鬱不得志，與過去重要的合作夥伴撕破臉，陷入孤立無援的狀態。某些獅子座則是在職場樹敵太多，對周遭的人都無法信任。

處女座

整體運勢
感情運佳，在戀愛宮位的冥王星與感情宮位的海王星相位良好，與喜歡的人關係穩定下來，兩人對於未來的生活有共識。某些處女座會與另一半一起追劇，或是領養寵物，雙方之間共同的話題多了，情感更愉悅。
人際關係方面，在命宮的金星與海外宮位的天王星有良好連結，此時有很多機會與海外的人士交流，並因此結識許多異國的新朋友。某些處女座有遠行的機會，到外地出差，受到當地人的幫助。

本週須注意的部分
工作運方面，木星退行回工作宮位，相位不良，同在工作宮位的土星也受到太陽與水星的影響，正承接某個重要的任務，常常需要加班，或是學習新的事務，會是工作壓力非常大的時期。
健康運方面，火星進入命宮，注意血光之災，容易發生意外傷害，同時當心病毒感染，喉嚨、扁桃腺容易發炎。木星退行回健康宮位，與土星同宮，代謝狀況變差，赫然發現自己重了好幾公斤，某些慢性疾病常常發作，十分不適。

天秤座

整體運勢
工作運方面，在工作宮位的海王星相位良好，結束一段忙碌的時光，目前正在等待收穫，除了金錢的報酬之外，還會得到你所期待的評價，受到許多人肯定。
家宅運方面，在家宅宮位的冥王星相位良好，在家辦公已成為常態，每天不需要梳妝打扮、通勤上班打卡，累積下來的時間可以好好改善居住的環境。某些天秤座則是覺得與家人相處的日子多了，和家人關係更為緊密。

本週須注意的部分
感情運方面，木星退行回戀愛宮位，受到火星與金星的影響，在情感上的態度總是不明確，使得正在曖昧中的對象只好選擇了別人，有伴侶的天秤座有精神出軌的狀況，但目前僅止於欣賞階段，對方也可能有了固定的伴侶。
人際關係方面，在人際關係宮位的太陽與水星受到子女宮位的土星影響，會因為小孩在外受委屈，氣得想找對方理論。某些天秤座則是因為寵物或外頭的流浪動物，與鄰居或是不喜歡動物的人士吵架。

天蠍座

整體運勢
人際關係方面，火星進入人際關係宮位，同時落在人際關係宮位的金星相位良好，會有許多朋友邀約見面，你也會積極參加各種聚會。此時會收到朋友送的禮物，或是有人請你吃飯。
家宅運方面，木星退行回家宅宮位，會因為工作所需而搬家或離家，此時會找到理想的對象，居住環境非常舒適。某些天蠍座可能有購屋的計劃，這段時間可精挑細選適合自己久居的對象。

本週須注意的部分
感情運方面，木星離開戀愛宮位，同時在感情宮位的天王星長期受到土星影響，總以為愛情是甜美愉悅的，可以不顧一切飛蛾撲火，沒考慮到現實面有太多困難，這段時間會發現愛情與麵包無法兩面兼顧。
工作運方面，水星進入志業宮位與太陽合相，受到土星影響，在職場表現得越是幹練，就有更多麻煩的事情要你解決，工作效率越快，額外的差錯反而越多，鋒芒不要外露，容易被人利用。

射手座

整體運勢
工作運方面，火星進入志業宮位，與金星同宮，會承接一個光鮮亮麗的任務，或是暫時代理主管職，即將過著十分忙碌的生活。某些射手座則是常常要出外務、參加活動，在外到處奔波。
金錢運方面，在金錢宮位的冥王星與家宅宮位的海王星有良好連結，家人在物質或經濟上會給予你許多支持，使你無後顧之憂。某些射手座則是會把手上閒置的空屋出租，增加被動收入。

本週須注意的部分
健康運方面，在健康宮位的天王星長時間受到土星影響，作息不正常，內分泌也跟著出狀況，同時因為工作的突發狀況太多，身體有過勞的傾向，必須要給自己喬出一段時間，好好休假為佳。
溝通運方面，木星退行回溝通宮位，受到火星影響，在職場或是網絡上會遇到許多不講理的人，放出一些流言蜚語，企圖影響你的名聲，該回擊時不需心慈手軟，否則只會讓對方更為橫行霸道。

摩羯座

整體運勢
工作運方面，在面試宮位的海王星相位良好，面試新工作很快就能被錄取，不過需要等一陣子才能開始上班。工作穩定的摩羯座，洽談新合約或是與人溝通任何事務，都能相談甚歡。
金錢運方面，木星退行回金錢宮位，放了很久的無薪假，或是待業好一陣子，終於有穩定的收益進帳。某些經濟狀況穩定的摩羯座，薪資會有所調整，財務狀況可望變得更寬裕。

本週須注意的部分
感情運方面，在戀愛宮位的天王星持續受到土星影響，與喜歡的人在經濟條件上有些落差，雙方無法規劃未來。某些摩羯座必須與喜歡的人遠距戀愛，飽受相思之苦。
健康運方面，水星進入疾厄宮位，與太陽合相，當心病毒感染，呼吸系統發炎，出門在外記得戴口罩。同時注意心血管方面的問題，有心悸、頭暈、目眩……等症狀時，千萬不要大意。

水瓶座

整體運勢
金錢運方面，火星進入財務宮位，與金星同宮，會在此時報復性消費，品嘗昂貴的美食，或是分期付款購買奢侈品或電子工具。有投資習慣的水瓶座，投資目標價值震蕩劇烈，短期保守理財為佳。
工作運方面，木星退行回命宮，先前遲遲沒有進展的工作計劃，目前看到曙光，前置作業也準備妥當。你迫不及待地要就任這項夢寐以求的位置，展現才能與專長。

本週須注意的部分
感情運方面，水星進入感情宮位，與太陽合相，受到命宮的土星影響，與喜歡的人溝通不良，雙方會因此冷戰。某些水瓶座最近覺得另一半很煩人，而搞失蹤一陣子，讓自己心情平靜下來，卻可能埋下分手的導火線。
健康運方面，火星進入疾厄宮位，與金星同宮，注意血光之災，容易發生意外傷害，或是感染急性疾病，尤其當心病毒傳染，造成喉嚨發炎。過度使用聲帶也可能使你失聲。

雙魚座

整體運勢
人際關係方面，在人際關係的冥王星與命宮的海王星有良好連結，過去無意間對朋友所付出的關心，會成為彼此信賴的後盾，在遇到困難、四面楚歌的時候，會有許多人力挺你。
感情運方面，金星持續在感情宮位行進，與喜歡的人有許多可以好好相處的時光，並享受著寵愛。但由於火星本週也將進入感情宮位，在情慾需求度也會增加，但對方不一定能配合。

本週須注意的部分
工作運方面，水星進入工作宮位，與太陽合相，並受到土星影響，職場老是有許多流言蜚語，你很不喜歡這樣的環境，萌生辭職或跳槽的想法。某些雙魚座執行一些事務頻頻受阻，疑有小人從中作梗。
健康運方面，水星進入健康宮位，與太陽合相，當心病毒感染，呼吸系統容易發炎，心血管狀況不佳，若是施打疫苗或是服用藥物，會感到嚴重不適。木星退回心靈宮位與土星同宮，心情較為鬱悶，會是心理疾病好發的高峰期。

【龔成問答信箱】（Q21281-Q21300）

Q21281：

我係你股票班舊生，有一個關於現金流折現法的地方不太明白想請教一下。

在第4課中，計算現金流折現法時，我們要為有增長的企業假設一個增長率，請問我們可以基於甚麼去決定這個增長率？我們是否可參考企業過往報表內的甚麼數字來作決定？

另外，請問為甚麼這個增長率是一定會低於折現率？

如果以阿里巴巴為例，請問我們應該怎樣決定這個增長率呢？謝謝你！

龔成老師︰

這個增長率，我地可以從佢過往數據、企業和行業本身發展潛力，去大致估算出來。

如果佢現金流係穏定，有一個明確發展年期，好似我課堂例子中的"西隧"，佢每年盈利增幅，大至平穏，你就可以從佢過往數據中的"股東利益"，去計算佢估值。

但增長率，唔一定低於拆現率。係一些高增長企業，就有機會出現增長率大於折現率情況。這時候，就不能用簡易公式去計，要自行每年去計。

其實，係處理增長高的企業時，現金流折現法可以有較大的誤差，因此運用時要較小心，若果是初階者，建議用其他估值方法做核心，現金流折現法只是輔助。因為較多數字係主觀判斷，而且當有少少偏差，計出來結果可以差好遠。

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Q21282：

老師你好，我40歲都未接觸過股票。見月供股票風險較低，亦好似唔需要成日睇住個市

如果我依個年齡係咪唔適合月供？

如果我想投資，應該月供邊幾隻股票？
謝謝解答

龔成老師︰

簡單來說，月供股票就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。坊間不少銀行都有提供月供股票服務，你先開證券戶口，然後登記做月供股票。

形式就是每月投入相同的金額，買入同一隻或多隻股票，並持續進行。

例如，每月以相同金額$10,000 買入盈富基金（2800），假設第一個月股價為$25，就能買入400股；第二個月升至$35，就能買入286 股；第三個月跌回$30，就能買入333股。

總結這三個月，投入了的資金為$30,000，累積股票為1019股，平均買入價為$29.4。

由於月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣。

基本上，任何年紀都可以月供股票。但要注意的是，由於每月持續投入資金，因此一定要選優質股，長線投資，同時要以儲股票的概念進行，最少持續供3 年以上，之後持有5年以上。

由於財富增值係一個長線計劃，唔係短炒。只要選對優質股，你是不需要成日睇住個市。

你40歲，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」的組合。現在你每月5成儲蓄，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

或潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）。

但由於月供最重要的一點，是「選股」。你投資經驗不多，無選股能力。最好就是投資ETF，如盈富(2800)。到你有能力，才慢慢加入其他股票，咁會較穏陣。

另外，潛力股比例在初期不要太多。

至於每月餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

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Q21283：

Hi龔Sir，你好，我喺2.81時入咗五菱汽車，近期跌左，請問是否值得再入手，謝謝。

請原諒我的不專業問題。

龔成老師︰

沒問題，每個人都會經過初學者階段。只要你學好正確投資理財方法，你就會慢慢懂得點去處理這些問題。

五菱汽車（0305）質素算中等，業務都不算差，潛力度有的，但同時都有風險。

近期款新能源車「五菱宏光MINIEV」已較平民價出售，令銷售打嬴TESLA之餘，增長也算理想。

但我地分析時，唔可以只用咁短時間，就去決定一間企業品牌。這個平價車模式，可否能為佢持續增長，依然係一個問號。

以佢過去幾年，最高單年純利都不足2億，但現時市值好高，已經係唔平。近期此股急升了不時，此刻投資有一定風險。

如果以長遠角度分析，佢主要業務為於中國從事汽車零部件、發動機及專用汽車之製造及銷售業務。為中國商用微車發動機及汽車零部件之領導製造商，製造設施設於柳州及青島。

最近有中國品牌電動車大賣，而五菱汽車有做供應所以在當中有利益，因此都有潛力度。

不過，考慮到近期股價上升不少，這刻投資價值博率未算高。加上你本身有貨係手，最好回翻先再考慮。

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Q21284：

龔成sir您好，自從一八年開始follow你嘅FB，覺得你嘅投資觀念好正確，今年卒之有時間報讀您股票班，希望再為自己增值投資知識。

本人女47歲，家庭主婦手持股票如下：

0005/6000股@62
659/20000股@12
6823/15000股@11
12/4200股@38
0003/10350股@14.5

1928/4000股@34
2800/6000股@25
66/3000股@42
1211/1000股@122
1448/8000股@7.7

1177/5000股@7.6
3067/2500股@20
9928/10000股@5.9

收息基金2隻共40萬
現金15萬
有買危疾醫療意外保險。

請問：

1.我手持的股票可長線嗎？比例合適嗎？

2.有邊幾個等價位高時需要放售/減持？之後可增加/增持哪些股票？

3.想增加多一點現金流可點樣轉換手上的股票？（因暫時不會再投放新資金入股票戶口）

多謝您的耐心解答，祝生活愉快！期待開班見！

龔成老師︰

1) 你現時持有股票，可長線。同時比例上，都無太大問題。

2) 我地唔會去定個目標價，只會係大市去到好貴，或者隻股票本身，長線質素轉差，我地才會考慮沽貨。

以你47歲計，投資策略要開始保守些。未來再入貨，可以較集大係「平穩增值股」類。

平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

另外，你要留意唔好太集中係個別股票，每隻最多佔15%好了，否則會有過度集中的風險。

好似匯控(0005)就有少少偏高，故唔好再加注。

3) 若你想增值現金流，你可以調高「收息股」比例。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）或收息基金(3110)都可以。

雖然咁做可以幫你增大現金流，但由於收息股主要係派息，唔會有太大增長力。

若此刻佔比重太多，會拖低成個組合增長，你要明白會有這個情況。

股票班見！

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Q21285：

老師你好，上年年中認識到你呢個page,但就未非常認真跟你嘅意見去管理財富同為財富增值，只係開始咗月供2800。依家想請教吓你

本人40歲，有2個小朋友8歲6歲，我月入4.2萬。我自己（唔計老公）現手上有$80萬現金，$70萬保險連基金 （每年供$40000，仲有3-4年供完拎得番），另外約26萬股票，包括：

0005: 800股@$46.25
0939: 2000股 @$6.23
0999: 6000股 @$4.9
1137: 2000股 @$16.08

1810: 1000股@$25.5
2800: 2600股 @$27.49 （月供$4000）
3898: 3000股 @$60.35

本人股票知識好少，以前都係人云亦云咁去買。依家好希望可以好好管理增值，將來有足夠資金送小朋友出國讀書。

1）現持有股票中，3898係咪應該一等佢升番啲就放咗佢轉其他有增長潛力嘅股？
2）可以再月供$4000-$5000，3067定388好？
3）手頭上嘅現金可以點運用？

先多謝你花時間解答，麻煩晒老師！

龔成老師︰

我地買入一隻股票，一定要知道佢質素、行業前景、財務狀況等，才去投資。

唔好只係聽人講，或者聽消息就去買。如果你連間公司點賺錢、行內有乜優勢、點解未來有發展和增長潛力，都答唔倒自已，就唔好投資住。

另外，"保險"主要係用來防守，買足夠保障就可以。儲蓄成份架保險，我就唔建議太多，增值最好都係留比優質資產(如優質股、物業等)去做。

但由於你現有保險，尚有數年就供完，唔建議你作出變動。

1) 中車時代電氣（3898）係中國鐵路車載電氣系統供應商及集成商。

佢的產品可分為兩大類：（１）車載電氣系統：包括列車牽引變流器、輔助供電設備與控制系統、列車行車安全裝備。（２）電氣元件：包括電力半導體元件、傳感器及其他相關產品。

佢主要客戶為鐵道部及其地方鐵路局、中國主機廠及城軌運營商。

佢向主機廠及城軌運營商提供新造機車車輛的車載電氣系統，以及向鐵道部的地方鐵路局及城軌運營商提供作維修及更替用途的車載電氣系統。

業務不是無質素，但增長力一般是較大的問題，企業價值無乜向上，盈利亦很普通。

你買入時，正值熱炒時候，當市場回復冷靜，令佢股票慢慢回調至較合理水平。質素只是中等，你預佢增長力不強。你可以持有，但唔建議佔組合太多，你可以沽出部份，換至其他股票。

另外，持股中香港電視（1137）不確定較高，現貨可持有，但暫時唔好加注了。

2) 以你40歲這個人生階段，供這2隻都可以。

港交所（0388）佢係香港唯一獲認可的證券市場及期貨市場，提供現貨、期貨、衍生工具的平台買賣，以及股票上市業務。絕對有長線投資價值。

而安碩恒生科技（3067）則包括一籃子恆指科技股，都有潛力。相比港交所（0388），安碩恒生科技（3067）會有較大分散風險能力。

現時大市只在合理區，每月你可以$4000供盈富(2800)，再$2000供港交所（0388）/安碩恒生科技（3067）。餘下$3000就儲起，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

3) 以現市大市水平計，你80萬可以入多少少，大約多用15-30萬，以分注形式入市。

目標是一些「平穩增值股」+「潛力股」。不過，潛力股有一定波動性，佔你3成左右好了，你可以集中在平穩增值股先。

餘下現金，我地同樣係等大跌市機會，才會動用。

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Q21286：

老師: 請問3067是否仍然值得分散買入作長線投資? 謝謝

另外, 每月可儲10000元, 目前月供$3000盈富, $3000平保, 尚有$4000純儲, 請問應怎樣優化?

補充資料: 本人目前41歲, 有2小孩, 上唔到車要交租

謝謝老師指點

龔成老師︰

安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

你現時月供組合，都適合你41歲。但你可以再加入一隻潛力股，去提升組合增長性，令你快點可以儲到一筆置業用的資金。

組合供款可以變為，$2500盈富(2800)、$1500平保(2318)、$2000安碩恒生科技（3067）或另一隻潛力股。

餘下$4000我地就儲起，等大跌市出現，才用來入貨。

潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）

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Q21287：

老師 我想問 ，平穩增值股 例如1972太古 如果這些等他們增長 我知道要長遠投資。

但我不明白 要到一個什麼時候才可賣出?

例如初期投資較有潛力的股票 令財富較快增值 那是不是要經常要賣出買入?

還是一開頭都是投資平穩增值股、潛力股 不斷利用儲蓄令自己有資金投資 待5至10年後就會有回報 就是你說的財富增值。

龔成老師︰

只要一隻股票係有質素，我地長線持有就可以，唔會成日買買賣賣。

我地投資，會睇翻自已當時人生階段。若果你係較年青，可以集中係平穩增值股、潛力股，去做增值。

這些股票值長力高，但會有一定波動性和風險。但由於年青人有較多時間，承受風險能力較強，所以無問題。

但若果你係接近退休，你未必有年青人咁多時間去增值，故這些波動性大股票，就未必咁適合，反而只可以做些平穏增長。

到你已退休，正常收入變零，你就需要一些收息資產，去產出一些現金流(如股息)，去支援你退休後的生活。所以，我地這時就會將以往累積下來的增值類資產，換成收息類資產，去創造現金流。

因此，在退休前要先努力累積一筆資產。而用什麼樣類型的股票去做，就要視乎你當時年紀和投資取態去做決定。

唔係一開頭一定用"投資平穩增值股 + 潛力股"，若你年青，當然無問題。但你開始投資時，已經係50歲多 ，我地就唔會用潛力股，因為風險會太高，只用平穏增長型股票。

至於何時沽貨，除了企業長線質素變差時會沽，或者股價異常地貴，我地都會咁做。

若你無法掌握平貴，你可以用「升一倍、沽一半」策略，咁就可以。

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Q21288：

龔sir,我現在的投資組合：

3033、3988、6600、9888、9988，市值約$6萬。

如果想長期持有及加注，有那些可以賣？那些應該保持？（全部都現時價位入的）

龔成老師：

你現時持有的股票，基本上都是有質素的，大致可以長線，只是在配置上可以優化。

賽生藥業（6600）都有發展力。

佢係一家擁有產品開發和商業化集成平台的生物製藥公司，戰略上專注於包括腫瘤及重症感染治療領域。憑藉集成平台，力圖在治療領域開發優質上市產品，包括自有產品日达仙及在研藥物的組合並對其進行商業化。

佢主要從事銷售自有產品日達仙；銷售授權引入產品；及代表業務合作夥伴在中國銷售推廣產品。

佢亦開始開發多種在研候選藥物。目前在研候選藥物組合包括多個已進入II期臨床試驗或更早階段的早期階段候選藥物。

日達仙已獲列入肝癌、胰腺癌及淋巴瘤治療指南，並已獲得多個司法管轄區的批准，包括中國以 及韓國、泰國、阿根廷、意大利、柬埔寨、新加坡、菲律賓及印尼等其他國家。

整體來說，這股都不差，都有投資價值。但業務始終波動，小注投資好了。

因此，這股你可持有，但就未必要再加注。

另外，你現時除了中行（3988），另外4隻都是偏向有潛力但有風險類別，由於佔比已較多，因此你要注意翻，日後有資金，就不宜再加注在這類股。可先考慮平穩增長。

同時，阿里（9988）佔你的組合比例略高，因此不宜加注，到日後有較多資金，組合規模更大時才加。

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Q21289：

龔老師你好，最近開始接觸學習股票，持有4隻股票都高位買入虧損狀態，0233，0968，6865，3800。
想請教應否止蝕離場，還是應如何部署。
希望得到你解答，謝謝

龔成老師︰

你先要明白一樣野，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價係一個心理因素，但唔係全部。如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

信義光能（0968）、福萊特玻璃（6865）都有質素，可以守。

保利協鑫能源（3800）質素只是一般。

佢主要為光伏行業製造多晶硅及硅片；銷售電力；開發、投資、管理及營運光伏項目。

市場炒緊佢前景，但當中存有不確定性，股價大上大落，佢的確可能會大升，但同樣可以大跌，無得估。投資此股都可以，但小小注好了。

銘源醫療（0233）好麻煩，證監會引用證券及期貨（在證券市場上市）規則之條文第8（1）條發出的指令，暫停股份買賣。主要係涉及一些虛假公佈及陳述。

至2020年1月23日上午9時，聯交所宣布該公司的上市地位將根據《上市規則》第6.01A條予以取消。即係佢已經無上市，你只能向該公司查詢你股份情況和處理上安排。

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Q21290：

老師，我今年20歲，仲讀梗書，有2萬蚊本想接觸股票，睇左好多股票同資訊都唔知入咩好，之前見你話冇乜資金應該要啲高增值力嘅股票長揸，定你覺得我太少本應該等多啲先？有咩意見？

龔成老師：

你現時本金唔算多，宜想方法，例如做兼職去增加本金。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，如果你能承受風險，就投資潛力股，安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

到你本金再增加，就應該加入其他類別的股票，慢慢豐富及平衡翻個組合。

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Q21291：

老師，我想問2138，331長線可以考慮嗎？現價合理嗎？

另外，我想請教你合理價位怎樣 計算

龔成老師：

香港醫思醫療集團（2138）主要以ＤＲ　ＲＥＢＯＲＮ品牌提供醫學美容服務。企業都有質素的。

（１）醫療服務：包括整形外科手術、微整形療程及由集團醫生操作的能量儀器療程及一般診症服務，以及牙科（ＯＮＥ　ＤＥＮＴＡＬ及ＯＮＥ　ＤＥＮＴＡＬ　ＰＬＵＳ品牌）、中醫及眼科服務。

（２）準醫療服務：包括由已接受培訓的治療師操作的能量儀器療程，該等治療師已完成集團醫生主導的內部
強制性培訓。

（３）傳統美容服務：包括面部護理、按摩以及其他無創療程。

（４）護膚及美容產品：主要為集團的自家品牌寶特曼娜及瑞研雅。

業務發展不差，長遠有增長力，不過業務中短期會有少少波動。現價合理區頂。

豐盛服務集團（0331）主要係於香港、中國內地及澳門，從事機電工程服務、建築材料買賣、環保產品貿易及提供相關工程諮詢，亦於香港從事清潔及廢物處置管理服務、回收及環保處置服務以及洗衣服務。

過往生意都有穩定的增長，而盈利都是，但企業的規模較細，因此風險較大，同時規模效益不高。但以佢現時的估值計算，價格是在合理區。

你可以投資這股，分注買入就得，長線持有，但就不建議投資得太多，始終這企業有點風險。

要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

例如，我地會考慮佢有多少生意，有多少盈利、現金流，有多少資產，從而計算該業務值多少錢，同時會推算將來的盈利情況，去推算這企業長遠的價值。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q21292：

你好呀成哥，我有啲嘢想同你分享

我今年22歲，上年9月正式跳出舒適圈，加入左保險行業，但都依家個成績未如理想，反而令到生活更難。雖然我係學到好多嘢同心態，但一直都得唔到理想嘅成績，仲要賣晒之前嘅股票。唉～你覺得我係咪要離開呢個行業？

做左半年，拿到嘅係一份態度同將我由機械人變成正常人，我係中意呢份工作，為我嘅生命改變左好多，不過都係錢到掙扎。

龔成老師：

我地所有野，都是從長遠角度分析，如果你用半年時間，可以令你大幅提高心態，其實是值得的。

另外，所有決定都會有風險，我地都唔知跳出去好定唔好，但我一般都會建議你試，因為從長遠角度，這動作將會對整個人生較好的。

當然，有可能會更加不利，正如你現時面對的情況，但我認為，你唔需要後悔跳出來，因為唔試過，永遠唔知，同時這個跳出的動作，可能對你一生影響好大。

現時，我會建議你試多3-6個月，如果真的唔得，先轉，你可以試下用不同的角度去開發收入，這刻的情況不是核心，長遠才是最重要。

你要抱一個「盡100%」努力的心態，去試多幾個月，用不同的思維，同時更加大膽，做平時不會做的事，要更加不顧不切去找生意，唔好比自己有後路。加油！

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Q21293：

老師，你有冇打算講吓國外嘅投資工具？我注意到你而家都係集中係香港嘅唔同工具

龔成老師：

如果外國投資工具，你可以考慮外國樓，以及外國的ETF。

外國樓最要是你熟識當地的情況，城市發展，租務市場，以及法規等因素，同時，要選擇一些大城市，配置成熟，有發展力的。

至於ETF，可以考慮一些追蹤美股的ETF，例如VOO，就是追蹤普標500指數的，至於QQQ，就是追蹤納指的。對於想分散風險，建立環球配置，但又無個別心水股，投資這些最適合的（VOO會較穩健，而QQQ風險略高）。

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Q21294：

我有個問題想請教，希望老師可以解答到。

我想問為何819和1772，兩只都係做電動車電池，但係它們PE值可以差咁遠，如果想買，應該買邊只好？

龔成老師︰

天能動力（0819）有質素的，同時業務仍在增長中，不過，增長力由過往的高增長，轉為平穩增長。

佢主要係中國從事研發、生產和銷售新能源鋰動力電池、特殊用途鉛動力電池、電動自行車鉛動力電池；廢舊電池回收處理；以及智慧能源解決方案業務。

佢業務都正面的，但盈利就比較波動，因為幾年前曾出現過虧損，這是扣分的地方。近幾年已無這問題，見佢生意同盈利都有理想增長。

市場一直對佢經營模式，評價都係唔算好高。而且市場預期佢增長唔會有以往咁快，所以給予市盈率唔會太高。

留意這股業務始終有潛在波動，股價上落會較大。現價合理區頂，但不能大注。

贛鋒鋰業（1772）是潛力股，但估值較難，分析時的確資料較少。由於上市年份少，我地較難有長期數據分析。

佢為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。集團提供涵蓋五個主要類別逾40種鋰化合物及金屬鋰產品。

其實佢的產品應用都廣泛，包括電池相關產品、化學品、藥品及新材料等，而客戶主要包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。

我相信佢長遠有潛力，有長線投資價值，問題只是平貴度的問題。

市場預期贛鋒鋰業（1772）相對天能動力（0819），增長潛力較高。因此，係市盈率估值上，都會相對較高。

但由於1772上市唔算耐，故市場給予的估值，會有較多比重來自將來的願景。若果發展不似預期，可能會有較明顯的回調。

現價算係略貴，小小注好了，之後等佢回落先正式入貨，始終行業有一定的變化。

天能動力（0819）的波動性會較低，而且現時值博率都會較贛鋒鋰業（1772）高少少。

但若以發展潛力去計，贛鋒鋰業（1772）就會較高。當然同時間，不確定性贛鋒鋰業(1772)都會較大，你要明白這風險。

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Q21295：

你好，本人32歲，月入5萬，想每月拎10000月供股票，目標係平穩增值。請問以下組合如何？

盈富2000,中電2000,港鐵2000,煤氣2000,領展2000
有諗過港鐵轉做安碩恒生科技

龔成老師︰

若你目標係「平穏增長」，你所選擇的5隻股票，都係合適的。

這些股票，增長力唔會話好高，但勝在波動性無咁大，而且有平穏增值能力。

至於安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。港鐵(0066)都有唔錯增長潛力，對就無3067高。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。

這ETF組合中的股票，有較強增長潛力。但同時間，波動性都會較大。對於追求「平穏增長」的你，就未必太適合。

當然，若你想加強少少個組合架增長力，係可以加入安碩恒生科技（3067），因為你32歲，其實財富仍有增長力的，但佔比唔好太多，約2,3成。同時你要明白佢波動性較高，會令你個組合風險相對增加。

現時大市只在合理區，每月資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q21296：

你好老師！我同我老公一直都冇乜點儲錢， 直到睇到您既專頁，同埋依家有左個小朋友，真係想改變、可以比一啲好嘅生活小朋友及自己。

我本身從事美容行業，老公就冇固定工作既，兩公婆收入扣除開支，大約每月可以儲到$10000。

對投資黎講係新手，唔知點樣做？ 希望老師可以比啲建議

1. 結婚時買左一堆飾金，大約8-10両（當時$13xxx/両），依家想賣左佢套現資金去投資股票，好唔好呢？

2. 之前買落一份基金，大約今年8月就可以拎返，暫時價值15萬左右，應該點樣做好呢？

感謝

龔成老師︰

1) 黃金沒有現金流，持有無法創造出經濟價值，其主要作用是對沖黑天鵝事件。

你可以投資黃金，但不用佔財富比例太多(<3%)，而且持有的應該為實金。但由於這些飾金係結婚時用品，若佢對你地有金錢以外的意義，你係可以另作考量。

進行人生財富累積時，我地會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

策略上，你地可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月用5成儲蓄，即$5000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

但你現時投資知識不高，可先較集中在平穩增長類股。至於潛力股，只宜小小注(約3成左右)，最好是你提高投資知識，等你有一定知識，先慢慢增加翻潛力股比例。

餘下現金就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

另外，你先生收入較不穏定。我建議你在投資前，先儲起半年基本生活開支的應急錢，才開始增值計劃，咁會較為穏當。

2) 贖回基金後的15萬，都可以投資在上述優質股。

當然，可以睇翻你持有的基金，本身有無質素，如果有質素，有機會值得持有，當然要睇佢的條款。

你可以衡量基金的投資策略，所投資的資產類別，投資策略，風險程度，市場，以及過往的表現（可以睇佢過往5-10年，如果回報比主要投資市場高，有機會值得繼續進行）。

現時大市只係合理水平，你可以先用7,8萬，以分注形式入貨。餘下資金，就等大跌市出現，才加大力度掃貨。

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Q21297：

Hi 龔sir
想問下你美股Coupang Inc

係潛力股嗎
佢係韓版亞馬遜2010成立

2019年銷售額超過59億美元，到2020年翻了一倍，達到120億美元。

此股值得投資嗎？

龔成老師：

Coupang Inc（CPNG）我都無深入研究。

佢是一家電子商務公司。公司銷售服裝、電子、鞋類、食品、傢俱、營養補充劑等產品，發展都幾快。

睇翻資料，佢係一個韓國設立的電子商務公司，佢公司的「火箭送貨網絡」提供超過數百萬件貨物的當日或次日送達服務，同埋佢公司聲稱99.6%的訂單可以在24小時內送達。

財務數據其實改善中，收入增長理想，同時虧損收窄中，相信處於投資期。但這股我無深入研究，因此唔知平貴，相信是潛力類股，當然，同時有風險，如投資要控制注碼。

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Q21298：

老師，909，1177，1448的合理區是多少？
謝謝

龔成老師：

明源雲（0909）有潛力。

佢主要係中國房地產開發商及房地產鏈參與者，提供企業級ERP解決方案及SaaS產品。

睇翻佢之前的資料，佢係中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商，市佔率有約2成。係呢個市場裡面，按收入計，亦為ERP解決方案及SaaS產品的最大提供商。

其實，佢的角色可以話中國房地產行業的數字化轉型，為房地產開發商及其他參與者，開發了一套行業垂直的ERP解決方案及SaaS產品，以助其管理廣泛的業務運營。

包括銷售及營銷、採購、成本管理、項目管理、預算以及房地產資產管理，佢的SaaS產品包括雲客、雲鏈、雲採購及雲空間。

業務雖然有增長力，但股價都唔平，如果初步分析，處貴水平，值博率未算強，始終市場現時對這類股有好大期望。只可以話，如投資，小注可以，長線可以。

中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。

佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。

但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。

就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。

現價合理區頂至略貴，有貨可持有，分注或月供可以，這股可以長線持有的。

福壽園（1448）有質素有發展力。

佢係中國最大的殯儀企業，有一定的規模，而針對的是高端市場，服務有一定的質素，擁品牌及知名度，有相當的賺錢能力，財務穩健負債少，因此企業本質不錯。
由於行業處增長的市場，而新競爭者要入行不易，因此對原有企業有利，故福壽園是優質的企業。

佢憑著本身的優勢，能取得比同業更好的回報，而福壽園管理層表明會持續擴展，策略上會透過併購同業及買墓園去擴充。

由於福壽園的模式成功，因此只要投入資金去發展，複製過往的成功，已經能取得理想的再投資回報率，長期來說此股有一定的增長潛力。

不過，由於此股業務好獨特，因此業務情況在年報上或資料上，未必能完全反映，雖然數據及資料上都顯示此股有質素，但往往要時間證實。

至於企當估值方面，市場對此股的評價亦不低，企業經常處略貴水平，$7是合理區頂，不能太過進取，以分注小注投資是一個策略。

管理層的野心很大，投資後不要升少少就賣，要耐心持有，等長期更大的收成。

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Q21299：

龔sir,外邊有消息話最近要留意歐洲烏克蘭，可能會跟俄羅斯打起來

如果美國加入就可能會變成世界大戰
你点睇？

龔成老師：

這類政治及打仗因素，其實唔易分析的，因為變數太多，同時你永遠唔知佢地底牌，正如之前北韓同美國，關係有一段時期好差，講到成日打，但最後都無打，所以，好多時只是一些表面因素，背後仍有好複雜的。

我始終相信，唔打的可能性較大，當然，永遠唔會知事件點發展。而發展到世界大戰，可能性就較低。

當然，我地在投資角度，永遠都要留有一定現金作備用，預防一些黑天鵝事件，同時，都要持有一些黃金，同樣都是對沖相關因素。

我地不是預期事件點根發生，而是任何時候都做好配置。

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Q21300：

老師，剛看財經新聞，提及小米本年至今共回購在唔少股票，企業為何會作出回購行動的？

這行動對投資者來說有甚麼意味？在評估企業時，如何評價回購這動作？謝謝老師

龔成老師：

企業回購的意思，就是企業買翻自己公司的股票，而在很多情況，企業之後都會註銷相關股票，因此，這動作會令企業的總股數減少左。

當一個企業，總股數減少，代表著每一股的價值得以提高，企業回購，就能這樣為股東提高價值。

同時在短期，股價會回為回購動作，市場會有一定的買盤，這就會對股價有支持的作用。

不過，在我地投資者的層面，在一般的情況，會集中分析企業的「業務基本面」「長遠發展」，這類回購因素，只是一些加分位。

另外，如果一間企業，如果回購股票的%不算多，對企業每股價值影響不算大。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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