👨🏫 冷門的電子零組件代理商
相比近日科技股的營運下滑,IC 通路商反倒表現的依舊很穩定,這間冷門股每日成交量約 1000~2000 張,沒特別被炒作,但股價卻緩步的往上。
公司日前公布 Q2 及上半年營運結果,上半年每股稅後純益 2.27 元,比去年同期成長近 1.3 倍。展望 2021H2,公司表示將以 5G 和資料中心、TWS 新型音訊產品、人工智慧物聯網(AIoT)、工業、汽車等領域做為發展重點。
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🧐 益登 (3048) 是怎樣的公司 !?
公司成立於 1996 年,主要產品線包括積體電路、分散式元件、線性元件、記憶體、CPU、軟體、電子組件等,為台灣電子零組件代理商。
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目前共代理 40 多條產品線,包括Broadcom、Cavium、NVIDIA、NXP、ROHM、 SanDisk、Silicon Image、Silicon Labs、Skyworks、Spansion、STMicroelectronics等IC設計公司,而所代理的產品範圍包括多媒體產品、可攜式(portable)產品、有線及無線通訊產品、光電產品以及消費性電子產品,全面涵蓋數位、類比、混合訊號等領域。
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終端應用於主機板、個人電腦、平板電腦、繪圖卡、手機、智慧型手機、行動電視、網路設備、行動裝置 (mobile devices) 等科技 3C 產品。
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🧐 營收結構
2020 年產品營收結構比重分別為積體電路佔 80.7%、記憶體佔 8%、電子組件佔 8.55%。
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【維熹(3501) 近期觀察】
◎公司簡介:
維熹(3501)為正崴集團之連接線廠,產業以電子零件元件、電路連接為主,擁有自創品牌「普樂購」,其中資訊及電器類電源線組佔營收最多,約佔8成。原物料來自國內外供應商,銷售地區橫跨亞、美、歐,美洲與亞洲佔比最多。
◎1Q20、2Q20營運概況:
維熹(3501)1Q20受新冠疫情影響,加上農曆春節假期工作天數較少干擾營運表現,廠商拉貨動能減緩,使公司訂單出貨動能下滑,整體業績處於淡季水準,營收減少至9億元,QoQ-13.3%,YoY-21.8%。毛利率方面,公司因生產經濟規模降低影響下,毛利率較前季下滑約4.97個百分點至20.6%,稅前淨利約1億元,稅後EPS約0.66元。
而在2Q20,維熹(3501)業績表現逐漸回溫,雖有部分客戶因疫情影響而調整產品策略,或在消費性產品(如電源線)設計上轉以一體式而減少連接頭數量,使產品需求降低,但公司06/2020營收已回升至4億元,QoQ+22.1%,YoY-18.6%,顯示年減幅度逐漸縮小。毛利率方面,在生產經濟規模提升下上升至25.71%,營業利益率則從1Q20的7.2%上升至25.71%,稅後EPS為1.12元。
◎產業分析和Q3預期:
維熹科技專營電源傳輸線,銷往美國的家電用電源線與線束占營收最高,由於中美貿易戰導致中國銷美產品遭加徵關稅二十五%,因此維熹於去年年底,決定投入七億元在彰化擴建智慧工廠。連接器近年因經營團隊和策略個別差異大,族群性較低難齊漲跌,因此常遭市場忽略,近三年獲利一路創高的公司不少,但就維熹的成長能力分析圖來看,該公司的獲利能力指標波動較大,並非呈現穩定上升狀態,因此需多加觀察。
不過對於營運面,有個利多消息,因科技動能與環保節能議題帶動各國電動車銷售量與日俱增,且隨著電動車先驅特斯拉(Tesla)近來交車數快速翻揚,使電動車市場於今年正式啟動,而維熹(3501)為相關供應鏈,提供電動車的充電系統,預期將受惠電動車市場蓬勃發展帶來的新動能,站上風口等待揚帆。
觀察公司2Q20單月營收表現呈逐步月增趨勢,顯示公司業績已持續回溫,因此展望3Q20,在公司進入產業旺季下,將有利產品出貨動能提升,預估營收將上升至11.7億元,QoQ+6.9%,YoY-12%,業外部分因公司將認列處分不動產(桃園市中壢區土地)利益約5,800萬元挹注下,預估稅前淨利為2.1億元,稅後EPS 1.37元。
◎未來展望:
展望未來,在新冠疫情影響全球經濟活動,加上中美貿易紛爭未見明顯緩和,使整體經濟發展難度增加,維熹(3501)正積極鞏固現有客戶並拓展新的國際品牌以建立合作關係,但因短期需求較疲弱下,對於3C產品成長看法保守。車用方面,公司於電動車充電槍中的技術及歐美的安規皆通過,不過目前充電槍年出貨量仍佔營收比重較低,需靜待大幅放量時點,但打入美系及中國的電動車供應鏈,未來成長動能可期。就疫情影響公司1H20業績表現下,預估維熹2020 年營收為43.6億元,YoY-10.3%, 毛利率將下滑至24.1%,稅前淨利為6.6億元,稅後EPS約 4.32元。
◎小結:
維熹(3501)2Q20業績表現逐漸回溫,預期3Q20將持續提升,受疫情及中美貿易影響,2020年 公司業績成長有限,需靜待大幅放量時點。
◎補充:
使用豹投資PRO,可以清楚地看到圖表化的財務報表,其中個股頁面中有提供四種分析功能,財務、財報、籌碼及技術分析,而從財務分析的獲利能力分析看可出,維熹(3501)1Q20受疫情影響,使 公司訂單出貨動能下滑,干擾營運表現,營收下滑,不過,2Q20營收將近11億元的表現,顯示 公司業績已持續回溫。同時,從股利概況圖可看出維熹的現金殖利率皆維持在5%以上,相對有較佳的投資價值來吸引資金持續流入。
◎最新消息:
.《DJ在線》吸引造勢買盤 連接器冷門績優股出列
.〈財經週報-車廠轉型〉供應鏈沾光 台零組件廠搶商機
.營收:維熹(3501)7月營收4億8341萬元,月增率20.81%,年增率5.89%
(補充其他財務數字在下圖,圖片來源:豹投資PRO)
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【40年老企業玩SEO,把冷門產品賣到60國】
當其他端子台大廠正忙於大量規格品,搶消費性電子產品的大筆訂單,寧願拚價格、犧牲利潤時,享曆工業第二代卻選擇另闢出路,搶先建立起電商。
如今他們把B2B冷門產品賣到60個國家,營收破億,其中一半都來自網路銷售,連電動汽車大廠特斯拉都曾因此找上門。
緊急從美返台接班救火的第二代,如何帶領40年的老企業成功完成數位轉型?
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