【龔成問答信箱】（Q14821-Q14840）
Q14821：
龔Sir 你好 想請教 我成日聽到出面好多聲音話香港已玩完 已經冇咩投資價值 叫人唔好再買港股 你點睇
龔成老師：
香港中短期一定會弱，貿戰、社運、肺炎，都是對香港有相當的影響，現時一次過出現，對香港影響好大，但這些影響並不是「核心減去香港的優勢」，只是經濟層面，在週期中令香港弱。
有好多香港的獨有優勢仍在，例如低稅、金融人材、法規等。
因此，香港唔會玩完，但就會面對一段時間的弱。
當然，香港及中國最高經濟增長的年代已過，就算肺炎等不利因素過去，香港慢慢好轉，也不是高增長，只是平穩型。
至於港股，當中仍有好多有質素的股票，睇下識唔識得選股。
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Q14822：
你好，龔成大師，小弟最近有置業意向，但心大心細，首期可以買到一個迷你新屋或大少少甚至三房的舊屋，應如何選擇？
龔成老師：
如果你本身無物業，而長遠又有置業的需要，你就可以行這一步。
香港樓正在回落，雖然我唔知幾時見底，但我相信今次樓市唔會跌太多，只要香港經濟穩定下來（不用特別好），香港樓已會慢慢向上，因為始終長期供應不足。
選擇方面，新樓不太建議，因為往往會支付較大的溢價，如果舊樓樓齡唔算太舊，都可考慮。
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Q14823：
老師，我想請問如何去分析股票價格遠超當中的企業價值？
龔成老師：
首先，你要懂得計算企業的價值，一般來說，企業價值由「資產價值」與「業務價值」組成，你要用一些企業的估值方法，去自行計算出這個價值是多少。
企業估值是一個較深的課題，但卻是重要的課題，在我的股票基礎班，都要講約5小時，因此，好難在這裡三言兩語講到。
當計算好企業估值後，就可以比較現時股價，如果股價比估值高好多，就是股價遠超價值，是賣出的時候。
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Q14824：
龔成老師:看了你推薦選股勝經,50倍升股,很有得着！
引用巴非特的投資法,很值得好好地學,年報勝經缺货,迟D再買,這次想你幫下我家姐
家姐買了十几年股票,一直虧蝕左几十万,我没有認識你之前也虧蝕左十几万,感到很心痛,她喜歡炒上落,平保94元買入,93元蝕價賣出去高追價67,3入瑞聲科技
我担心她這樣投資風險高,麻煩你被意見,另外阳光房托,信義光能現價可以買嗎?万分感謝
我己推薦她報讀你的股票班
龔成老師：
如果佢唔改變佢的投資模式，無人可以幫到佢。
我只可以話，炒炒賣賣這種方法，長遠計，一定是蝕錢！點解我知？因為我過往做了10年銀行、證券行，見證了大量散戶的投資成績，佢這類人，我見好多，絕大部分都是蝕錢的。
另外，全球最賺錢的人，巴菲特，佢的方法就是「長線持有優質股」，佢反對人短炒的，因此，不要再短炒了！
平安（2318）、瑞聲科技（2018）都是有質素的，但你家姐要改變短炒模式。瑞聲持有無問題，有得守。
我會強烈建議佢月供股票，以累積股票，只入不出的概念進行，盈富（2800）及其他優質股都可以。陽光（0435）無問題，信義玻璃（0868）注碼不能太多。
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Q14825：
龔老師你好，早排睇完《股票勝經》，知道要先揾優質股，再揾佢ge價值係邊，等待價位到合理或便宜時分注買入再長線投資。
但我想問點解唔等到佢便宜時先買入，而係合理時都會買入？
書中講到股市會有周期，咁佢必然會跌到便宜區，咁唔係應該等佢便宜時先買入，係佢價位岩之前儲一筆錢。
同埋我仲未把握到選股能力以及估值能力，如何將企業價值和股價作對比，我可以從邊到去學習呢？打算再看老師的選股勝經希望學習更多知識。
龔成老師：
我地會以企業估值的模式，計算企業的資產價值及業務價值，從而得出企業價值，然後得出平宜/合理/昂貴，這3個區域。
首先，集中投資優質股，這是大前題，下一步，就要考慮怎樣買入。
如果能在平宜區買入，當然最好，不過，無人知佢股價會唔會跌到去這裡。雖然股市有週期，但無人能準確地預測週期的具體情況，同時，無人能保證該股一定能到達平宜區。
有不少優質股，去到合理區的中下部，已經有大量價值投資者買入。
因此，我會建議如果股票優質，合理區都可買入，不過，力度不會最強，要一邊買入，一邊留現金，買入時最好分注。如果到了平宜區，就大手買入。
至於估值方面，你可以睇《年報勝經》都有講少少，而巴菲特相關的書，都有讀。
企業估值是一個較深的課題，但卻是重要的課題，在我的股票基礎班，都要講約5小時，因此，好難在這裡三言兩語講到。
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Q14826：
呀sir 636嘉理物流 準備整一個全自動化物流倉，好似幾有前景香港暫時冇其他公司做呢樣野，你點睇？
龔成老師：
嘉里物流（0636）本質不差的，科技不斷進步，相信佢這是一個能有效提高效率的投資。
我相信是正面的，不過，香港物流最高增長的年代已經過去，之後只會平穩。因此，我相信佢整體不差，但未必能視為高增長類型。現價合理。
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Q14827：
老師，有幾個問題想請教，有勞！
1:有個買樓問題想問，假設我買6百萬既樓，分25年供，每月要比多3千蚊利息，即係供完總共要比90萬利息，其實值唔值?
2:如果我需要拎300萬做首期既情況下，我股票果邊係咪最小都應該要有300萬先岩，咁先做到股樓一齊行
3:想問下，之前維他奶比沽空機構狙擊，其實果d指控咁樣講得出黎，其實就係真事黎?
通常間公司會唔會追究咁樣比人指控?，因為見上次澳優又係咁，結果股價直插，呢d算唔算係入貨時機?
4:想問個難既問題，小弟現在同屋企人住緊公屋，咁日後如果有錢，想買樓，正常我地應該以租供樓，但上網睇過，如果買左樓既人，就唔可以再住公屋，咁既情況應該點做先好，唔住得公屋就放唔到租
龔成老師：
1）最重要是睇「按揭利率」，假設你本身一筆錢，你可以選擇還錢，或投資，如果還錢，就可以慳到當中的利息，如果投資，就可以得到回報。
只要按揭利率不高，而又有一定的回報，那麼，資金就唔應該還錢，而應該投資。你應該從這方向都想資金成本與回報這個問題。
2）我地當然希望做到股樓平衡，但不一定要做到5050的，你可以參考《財務自由行》建議的比例，每個年齡層不同的。
另外，這只是一個方向，就算中短期做唔到，都唔太緊要，只要長遠向這方向進行就得。
3）有時真，有時假。
這些沽空機構的目的，就是預先沽空了這些股票，當佢地發表睇淡的報告，股價向下，佢地就可以獲利。這些報告有時有理據，有時卻是強行講該公司的不是，因此，要小心分析。
4）有樓的人，不能住公屋的，這是條例上規定。當年，我自己都因為資產與物業，而很早已在公屋「除名」。
當然，坊間有人會除名後仍住在公屋，你可以上網找多些相關資料。
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Q14828：
20歲仔 今年生埋日21歲 我依家先起步會唔會太遲 我唔想一事無成
投資0知識無從入手 無咩積蓄
好想可以跟你學野
龔成老師：
你絕對唔遲，你已經比好多人行先！
記住，你21歲係黃金年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。
我當年在這年齡，正瘋狂睇書增加知識，盡我一切的方法去儲錢，提高本金，你要好好把握，如果你而家努力，已經比好多人行快左，加油！
首先，多增加理財知識，睇書，上堂。
另外，你這年齡可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。
建議你做月供股票，每月$5000。
你可以考慮盈富（2800）$2000。
另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。
如果你不懂股，就集中供盈富$5000。
現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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Q14829：
本人30歲，打算用3成積蓄作投資，大概80k，投資知識尚淺。
1）本人持有1手hsbc (63.85)及1手阿里(206), 最近呢兩隻都下跌, 可再買1手溝淡嗎？
2）而家個股市都算是其中一個跌市機會，值得趁低吸納嗎？可吸納哪些股會快點見回報呢？咩價位？
3）睇左你好多回答，都係叫人月供股票，多過直接睇好邊隻去買，咩原因呢？月供股票有甚麼需要特別注意呢？
4）最後想問你的課堂是否不可claim可持續進修基金？如報了堂但發現5月無法上堂，可將已付費用留待下次開班使用嗎？
謝謝
補充第一條問題，那何時才決定可沽？
補充第3條問題，月供股票比月供基金回報更理想嗎？
龔成老師：
1）以你的年齡來說，應該著重增值，匯豐（0005）只是收息，增長有限，因此唔應該投資太多。
至於阿里（9988），這是潛力股，雖然現價少少貴，但小注持有無問題，你可以持有。
記住，增持與否不是睇你的買入價、賺蝕、拉低平均價。是睇翻企業質素，以及佔你組合比例是否適合。
如果你現時這兩股已佔了一定的比例，就應該尋找其他股票。
當企業不適合你或無質素，可賣。
另外，貴處於貴的時候，可考慮賣出。
2）投資一定要長線，唔好太著重中短期情況。你可以留意一些反肺炎影響，中短期較弱的股票，只要長線投資，反而是最有值博率的一類。
3）因為月供可以平均買入價，這可以有效減低風險。一般散升都會自行捉低位去入市，可惜，結果是相反的。
只果你有基本的選股能力，思報一般都會比基金好。
4）抱歉，【投資倍升股課程】，並未列入政府的進修基金範圍。
其實，我都有同政府傾過，但政府要求佢將課程內容大改，要改到好學術性，先合符要求。
經過研究後，覺得若大改課程變學術性，實能度將會大大減少。學員只能學到一些理論而唔實用的野。
我認為，學員學到最多野，最能實戰應用，這才是最重要。因此，決定保留原有課程。
如果你付費後，因特別原因而這次無法上堂，都可安排你下次上翻，但就要真的有明確原因。
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Q14830：
想問，單日出現某隻股票的大升幅e.g. 升幅去到8-10%，通常係咪一定要係大戶先做到？同埋有咩原因？
龔成老師：
未必的，當中有好多原因。
如果佢本身市值細，只要小小資金已經可以上到一成，不過，要跌一成同樣好易。
如果市值大，就要有較多實質的資金先上到一成。好多時要有較具體的利好因素，先有機會做到，而不是單靠一些小道消息都能做到。
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Q14831：
龔成老師 你好呀 我見到你推出進階班 好開心 因為代表有機會再見你！
但想問係咪今年會再開 因為好抱歉 我上次上完你堂就開始投資 暫時帳面值都係正數 仲要唔少嘅正數 好多謝你！
所以我冇足夠嘅流動資金報你嘅進階班 同我仲係學生 可能要儲返幾個月先報到你嘅進階班 所以想知你今年會唔會再開
我知道你的進階班一定好有價值 但目前真係冇足夠流動資金！我會再比心機返parttime
但呢段時間 我都有繼續努力 一星期睇一本書同分析一間企業
龔成老師：
你一直都好努力，我相信你長遠可以累積到一定的財富！
放心，我進階班會再開，暫時目標是一年開兩次。
你的投資有一定的成績，實在太好！你要繼續努力，保持知識進步，財富穩步增值，遲D見！
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Q14832：
龔成，我上年持貨到現在iGG,又10.88元開始買貨，買到8元，都有買，平均價9.5幾。你話過買入價自係心理質素
因為iGG有倍升過2至3倍，有一定潛力，本人買股票風險程度跌到一半都不怕，因為iGG上年跌到4.7，我現有1萬股他
我相信管理層講過上年遊戲收入第三季跌在，係因為王國紀元，城堡遊戲，要更新武器，人，所以管理層秋水，用來更生遊戲內容，所以市場上話他業績大跌，還有管理層絶對無吹水
我見到遊戲主打，真係有更生在武器，重有我見今年好多新遊戲出在，不過要看市場上歡迎到，本身iGG海外有一定程度收入客、其實iGG都捨得用資本去出新遊戲
所以他有一定程度潛力，但係股價有波動性比較，不過我相信他今年第一季同上年第四季業績，應該有好轉，現價市盈率應該合理價，你好似講過iGG市盈率上年係4點幾到5點幾市率不貴，謝謝你講解龔成
因為你講過game,有長有短壽命期，如果未來他有新game、好有歡迎到，可能又開始爆升，
我短線看他10幾隻game，好多4分或5分滿星game係App store體，我對他信心強在，謝謝你先
龔成老師：
IGG（0799）本質不差的，但業務波動，我知佢的遊戲不少都受歡迎。
你以生活選股法的模式進行，是正確的方向，這方向可以分析到好多基金經理都睇唔到的地方。你要以一個長期的角度去分析，遊戲貢獻的週期，能否持續有新遊戲。
不過說到尾，業務不確定性較大，你要注意翻注碼。
如果你確認企業質素、前景都不差，就不用理中短期股價，長線持有就得。
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Q14833：
想五年內儲五十萬，我每個月儲八千，請問有咩投資推介
謝
龔成老師：
最簡單就是投資優質、穩健、企業長期增值的類別。
你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。
你可以做月供股票，每月$5000。
考慮盈富（2800）$2000。
另外再加2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。
如果你不懂股，就集中供盈富$5000。
現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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Q14834：
龔成老師！我今年已經開始月供股票，每月月供18k，當中10k是盈富，8k是港鐵，然而隔月是月供10k盈富同8k銀娛，如此類推。想請問以上配置有問題嗎？
另外現有大約50 萬現金，中短期未必會用到，目前只放在銀行，可以如何安排？
因你說可投資平穩增值股，那麼該如何投放在股票市場？最後想知道澳門股票班幾時會再開呀！？謝謝老師：）
龔成老師：
澳門月供手續費較貴，你以隔月供股的模式進行，可以。
上述所供的，都是有質素的股票，金額分配亦無問題，你可以保持長期進行。
至於$50萬，要睇你資金的流動性，因為我地投資一定要長期先。你可以將其中的$25萬，投資一些平穩增長股，風險不高，又有增值的能力，盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）都可以。
你可以用分注投資的模式，例如每隔2、3個月投入一次，這就可以。
至於澳門股票班，預期在第三季。
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Q14835：
老師, 我已經開始睇緊你ge書, 亦開始左月供3個月. 現時同太太供月供 4萬. 亦好多時都有留意你的post.見到你講.
如果恆指進入 24000 就可以大手買入. 但調轉一諗. 如果恆指去到心中預期高位 (我唔識好多, 但留意多年走勢, 恆指 32000 33000好似好高), 應不應該要減少月供, 減少買入呢?
定唔應該有去估個市幾時係高哩一個心態. 而繼續買入一個恆常金額ge 股票呢? 因為可能當我減少月供時, 個市又會繼續升.
每月 月供金額應該要因應市況調整嗎?
在過往一星期大市都上升，我想策劃下個月繼續月供 4萬。
但很多的股票已經快超出合理區範圍，如果我繼續不改變策略，月供之前的股票，起不是會買了比價值貴的股票，在股市上揚時，月供股票 應該有甚麼策略？ 還是，真的不理高低 繼續購買有增值的股票？還是減供？還是照買4 萬，但供一些還在合理區的股票？
龔成老師：
月供股票是一個長期的策略，我會建議保持進行。
我地將大市與個股分平/合理/貴，目的就是幫助我地的投資策略，以決定入市的力度。
如果在合理區（例如現時），最好有貨有現金，一邊分注入（例如月供），同時留現金等機會。
如果在平宜區，可以大手掃，動用之前的現金。
如果在貴的水平，會停入，甚至賣出。
我地要用平貴去分析，唔唔單單用指數與金額。
當去到貴的水平，要睇下你本身多唔多貨，一般一手手的模式，都會停止，至於月供，可能會減金額，但都要睇到時貴到點，以及你的情況。
當然，要分析平貴並不易，所以對大多數人來說，長期進行月供是最好的做法。
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Q14836：
龔成老師好！本人今年剛畢業出黎做野，收入14k，勾除學貸、家用、日常使費，每月月供$4500，儲蓄$3000.
而家月供緊港鐵$1000，長江基建$1000， 中國生物製藥$500，比亞迪$500，中國平安$500，香港電訊$1000.請問這個投資組合有無需要改動既地方。
我既目標係10年內做到財務自主，財富穩定成長。至於每月儲蓄的$3000會用作投資美股。請問我現時的投資組合能做到我的目標嗎？
謝謝～
龔成老師：
上述月供的股票，都是有質素的，基本上可以長期進行，至於金額及儲現金的數，都適合。
不過，你是年輕人，投資可以進取少少，而香波電訊（6823）只是收息股，未必這刻適合你。
當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。
例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。
因此，你可以考慮將香港電訊轉為盈富（2800）或其他優質股。
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Q14837：
成sir你好,
本人28歲, 早幾年剛畢業既時候, 未有投資概念, 見銀行有多種儲蓄意外/手術/危疾保(供十年保十五年, 十五年後取回103%供款額), 一心諗住當儲蓄用途又可以分散風險, 所以每月都會合供大約$1500:
手術保, 月供$750
危疾保, 月供$450
意外保, 月供$350
後來意識到以上保單的受保期都只係十五年, 所以再買左其他有儲蓄成份的終身危疾及意外保, 所以基本上之前買落果3份銀行保純粹作儲蓄用途
不過讀過成sir作品後, 知道投資產品都係只係會不斷蠶食購買力, 而且如果單純只作儲蓄用途, 以上三份保單根本未能做到, 所以諗緊係咪應該斷保, 放棄所以以供的五萬, 直接將喱每月$1500作股票投資？
我相對想放棄危疾保+意外保兩份, 因為供款時期較短, 現總供了兩萬左右, 無禁浪費
至於手術保, 供款較多而且供左接近四年, 之前亦拎過佢$8000既索償, 所以比較想保留
題外話, 本身已經有供人壽及複息滾存退休儲蓄另加MDF, 防守方面已經穩固, 將會進取投資股票以資產增值
龔成老師：
我地理財，要做到攻守兼備，因此，上述產品作為防守的部分，都有當中的價值。
做好防守部分，餘下資金當然要做好，但做好防守都重要，而你上述每月合共供$1500，並不算多。不過，你話本身已有其他保險，因此，留與唔留，好睇你這幾份的實際需要，因為金額唔算多，就算留都無問題。
如果想清楚無用，先考慮唔供，轉投資股票。
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Q14838：
想知道，如果想學習 睇年報，除了報你的課外，如果睇你的著作，係唔係應該睇 年報勝經？
因剛看完，股票勝經，的確係入面獲良多，對基本的智識多了，謝謝老師的教學。
龔成老師：
對，《年報勝經》是針對年報的，你的得著會最大。另外，你可以自行試下到港交所坡露易，下載一份年報，自己試下睇。
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Q14839：
你好成哥，想問下roe的問題
其實roe多少與公司搵幾多錢有冇關係？還是係由公司決定分配？
龔成老師：
股本回報率（roe）的公式就是：盈利÷股東權益，所以，一定會同盈利有關的，盈利是關鍵因素。
每年的盈利，由生意、成本等因素決定，當然會有一些會計因素。而企業決定分配的，是派息比率，這會對之後的股東權益有影響。
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Q14840：
龔成sir..之前一路有留意788但一路都吾夠膽買.即至高位2.3左右買完後-就一路跌..早陣子跌到1.65就大手買入溝貨...之後見你都有介紹佢.先安心D...請問如果我比D耐性.會有可能上返2.3的高位嗎？？謝謝你
另外.現在供股15000元分別為
5000元3号
5000元2800
3000元66
2000元1211
這個組合有改善需要嗎？
如想供D.1177可以減少以上邊隻既金額呢？謝謝
龔成老師：
中國鐵塔（0788）有質素的，之前有少少炒概念，所以之前估值有少少貴。
這股本身有質素、有前景，中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。
佢現時的收入正不斷增長，盈利都保持向上，但股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。
考慮到佢的質素、發展能力，這股算是合理區中上部。
由於這股有發展力，可長線。不過，就唔建議大太注持有，你要平衡翻。
至於月供部分，都是有質素的股票，金額分配亦適合，只要長期進行就得，無問題。如果想供中生製（1177），可以你可以供$2000，煤氣（0003）減$2000就得，這樣已有平衡效果。
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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。
另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
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