花旗政治 3
外國人不明白美國政治和文化,例如美國人說的足球football是主要用手打的球類運動。美國拒絕採用十進制也是匪夷所思。事實上,美國文化不難明白,只要了解美國人做事方法就會明白美國文化和政治。
美國人做事嘛,海派作風,粗枝大葉,經常出錯,可以不做的事情不做,不能不做的事情也不做。真的做事的時候,不是糊混過去就是亂搞一通。真正仔細做事的話,一定是做壞事。碰到危機或者感到不爽的時候,美國人甚麼事情都做得出來。
海派作風的意思是不惜功本,不怕損失。海派作風是美國在高科技、金融業和電影業發達的原因。外國人不明白為何美國官司的賠償金額動不動就是天文數字。那是因為美國大企業明知產品/服務有危險仍然照樣做生意,出了事死了人就賠錢了事。賠錢之後加價賺更多錢。美國的陪審員不吃這一套,一旦發現大企業或者大財主明知害人的錢也要賺就會判天文數字懲罰性賠償。簡單地說,罰款一百萬你不怕,罰一千萬,你還是不怕就罰一億,再不怕就來個十億百億千億,罰到沒有人敢賺害人的錢為止。同樣道理,美國公路丟垃圾罰款一千美元,而且要撿回自己丟的垃圾。因為罰款一百,人們仍然在公路丟垃圾。罰一百沒用,罰三百。三百不行罰五百,最後罰一千元才見效。
美國人有冒險精神,不怕高風險工作和投資。美國搞高科技不是沒有失敗例子,而且很多個案損失慘重。可是,美國人不怕虧本,仍然大力投資高科技。冒險精神是美國高科技行業和電影業成功的原因。
香港人唯利是圖,高科技是高風險投資,說甚麼Hi Tech Hi 野,Low Tech Low 野。將錢用來炒樓穩賺,投資高科技只限於炒股票。香港人拍電影時,願意花很多錢在大明星身上,不願意花錢在高科技電腦動畫。那是因為大明星有票房保證,高科技沒有保證。要穩賺就不能創新。
超人李在加拿大搞油砂工業因為油砂工業是低科技生意,百多年前已經有人在加拿大煮油石提煉瀝青。他沒有冒險精神,投資基於市場需要和既有科技,不投資任何沒有保證成功的新科技。美國人搞頁岩油當然不一定成功,但是,油砂工業是死路一條,因為開採及運輸成本太高,石油質素太低。結果,美國成功開發頁岩油讓美國成為全球最大能源生產國。超人李的加拿大嚇死雞能源巨虧,最終必然把超人李帝國搞垮。
美國政治也是一樣。死屍皮用以牙還牙方法對付美國貿易戰。中美貿易戰是一面倒地強國大敗。原因非常簡單,強國需要美國市場。美國人做事作風是海派,一直打到達到目標為止,不惜完全與強國經濟脫鉤。美國真的會砍掉全部中美貿易,斬斷死屍皮的高科技晶片供應。
明白美國人的冒險精神和海派作風就知道南中國海難免一戰。美國要求強國停止將南海軍事化及保證國際航道暢通。死屍皮卻將南海九段線劃入中國領土,驅逐所有外國船隻和飛機。美國不停加強南中國海軍力,即使爆發第三次世界大戰也要阻止強國封鎖南海航道。
豬頭雜就是不明白美國文化和政治,以為耍點手段和搞金權政治就可以為所欲為。豬頭雜侵犯香港自治人權和民主,美國成立香港人權及民主法和香港自治法。強國實行香港割安髮,美國乾脆跟強國斷絕貿易,驅逐境內強國人。
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【7月22日】歐盟達成7500億歐元刺激計劃,歐股帶動美股高開,放水行動令舊經濟股有追捧,道指升159點或0.6%,標指升0.17%,業績前科技股反覆,納指跌0.81%。疫情失控令投資者不敢過份冒進,標指升穿3200點後動力不算太強,科技股累計升幅太大,還需要業績去引證升幅是否合理,舊經濟股又未能接棒,形成近日美股在高位膠著,市場仍期待白宮新一輪刺激方案出台。歐元區今年GDP收縮8.2%,必需放水去救經濟,GDP跌幅亦有望收窄,歐元上升令美匯下跌至95水平。
美國經濟不景氣,職位消失令應屆畢業生失業率上升至13.3%的歷史新高,自從2018年侵侵使出美元「萬劍歸宗」後,今年美國開始踏入衰退,資金流出美元尋找機會,新興市場中的南美洲同樣受到疫情重創,反觀中國在防疫上處理出色,是環球復甦最快的國家,加上強勁的工業底子。在投資角度的確是最佳投資地區,事實上過去兩週中國股票ETF均錄得資金淨流入。
資金除了流入股市外,金價升至1845美元,6月鮑威爾宣佈加碼7500億美元購入公司債,發出了會不停放水的預期,歐日最終也只能死跟,銀紙加速貶值下金價由1700美元再次起動,留意今次金價上升跟上次不一樣,白銀價位跟升破頂,相信最終會挑戰上次高位1910美元。
螞蟻公司來港IPO,帶動起科網股估值,加上下周一推出的恒指科技指數,港股科網股受全面追捧,但要留意美國科技股破頂呈反覆,料急升後的一眾科網股又要唞氣。過去兩週科網股出現整固,舊經濟股又接不上棒,形成上週急回狀態,暫時恒指守住了24700再向上攻,25500成為新的爭持位。恒指前週完成補回26084的下跌裂口動作後,急升後再急回,加上頂部的大成交,走勢上甚為不炒。港股能否更上一層樓,很視乎舊經濟股能否接力,銀行股如滙控(005)是很難有期望,A股火爆成交達到萬億元以上,券商下半年收入肯定看好,但股價仍是一彈就死,打擊了對舊經濟股的投資信心,結果大市一回穩,資金又擠擁至早前的熱炒股身上。舊經濟股未獲認同,但環球經濟的確正在復甦,不單止是股市回升,過去三個月不論是銅價或是鐵礦石價格,瀝青及玻璃價格都有大幅度上升,疫情打壓了供應,原材料不知不覺間升幅已超過40%,接下來便作為用家的工廠能否消化成本上升,反而股價尚在低位的資源股可多留意投資機會。
中港兩地股市經過兩年半以來熊市,恒指很大機會在21139完成底部,是否由熊入牛就要看能否升破25850這個關鍵位,物管股是最先炒起的板塊,雅生活(3319)預期上半年盈利增長35%,優於市場預測,而筆者喜歡的濱江服務(3316)預期上半年增長超過90%,盈利增長帶動股價上升是王道,也說明早前入市資金是smart money。除了物管,早前的醫療股盈利升幅很多也達50%以上,這也是炒股不炒市的原因,所以說今次升市也是有根有據,並不是淡友口中所說的政府托市。
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🗽【2018/08/23 美股短評-Lowe's (LOW)】
上個禮拜我們提到Lennar (LEN)這家公司時就有提到可以關注即將公佈財報的居家修繕類股包括Home Depot (HD) and Lowe's (LOW)等個股。
👉 Lowe's (LOW)是全球第二大家居裝飾零售商,在美國,加拿大和墨西哥擁有約2100家商店。提供家居裝飾、修繕及改造的產品和服務。
公司的顧客群包括想要自己動手DIY的零售客戶及外包的商業客戶。根據調查,Lowe’s在國內約佔有12%的市場份額。
昨天Lowe's 公布第2季的財報,每股EPS為$2.07,營收200.89億美元優於分析師預期。雖然公司調低了全年的獲利指引,市場對於Lowe's的新管理階層抱有期待,認為可以為Lowe's的公司營運體質帶來進一步的改善,股價收漲5.8%。
👉 觀察了一下近期買進或加碼Lowe's的基金經理人,其中Bill Ackman在最新的13F中,揭露了Lowe's的持股佔其投資組合的12.7%,買入均價約在每股$81-$100元。
Bill Ackman在過去幾年很少投入零售業的標的,但他認為Lowe's的優勢是目前電子商務所缺少的,也就是公司提供的產品需要實體店鋪來展示,並藉由銷售人員提供消費者相應的諮詢的服務。加上Lowe’s同時進行電子商務的發展,未來線上線下的結合可以幫助實現業績成長的目標。
Lowe’s的主要競爭對手,另外一檔居家修繕股Home Depot(HD)在股價表現比Lowe's優異很多,但在金融危機之前,Lowe's的同店銷售成長率其實是較Home Depot為佳的,但目前Lowe's的同店銷售成長平均約只有3%,Home Depot則為5%,兩者之間營收約有20%的差距外,利潤率Lowe's也比Home Depot還差。
就我們所知,Ackman是一位激進投資人,但是Lowe’s可不只有這位維權股東買入該公司股票,DE Shaw&Co(德劭公司)也擁有公司的股份,並介入該董事會, 不是為了推動公司出售或合併,而是為了改善公司體質,任命了三名新的董事加入董事會,希望可以藉由新管理階層來改善公司的營運效率。
📈【 2018/08/22 S&P500前五大漲幅】
1️⃣ Lowe’s (LOW): 5.8% 勞氏家居
2️⃣ Noble Energy (NBL): 3.9% 石油及天然氣探勘生產公司
3️⃣ Nvidia (NVDA): 3.8% 昨天發佈新產品,新款顯卡RTX 2080 GPU性能更好,以用於更複雜的遊戲上,公司股價顯著拉升, 已弭平上禮拜五發布財報,調低獲利指引的跌幅。
4️⃣ Tractor Supply (TSCO): 3.5% 美國最大的農村生活零售零售商店,在美國49個州擁有約1700家商店,主要為家庭、土地及牲畜、寵物護理產品。主要目標客戶為農夫、馬匹擁有者、牧場主人等。
5️⃣ Marathon Oil (MRO): 3.3% 能源公司,專注於生產原油和凝析油,天然氣液體和天然氣以及來自油砂礦床的瀝青。
📉 【2018/08/31 S&P500前五大跌幅】
1️⃣ CenturyLink (CTL): -6.5% 世紀電信,美國第二大電信提供商。分析師將該公司評等從中性下調至賣出,並將目標價設定為每股$19元,目前股價為每股$22.42元。
2️⃣ Public Storage (PSA): -4.5% 美國不動產信託公司(REITs),提供自助儲存設施的併購、開發、持有和經營。公司的倉儲按月提供個人和企業使用。
3️⃣ Hartford Financial Group (HIG): -4.2% 哈特福德金融服務集團公司為美國的個人和企業客戶提供保險和金融服務,為個人和公司的客戶群提供各種財產和意外傷害保險,團體福利和共同基金服務。
4️⃣ Goodyear Tire & Rubber (GT): -4.1% 固特異輪胎,被Morgan Stanley調降評等
5️⃣ Hanesbrands (HBI): -3.8% 服裝生產及銷售公司,其業務包括四個部份:內衣、運動服、DTC(直達消費者)營銷和國際業務,擁有Hanes,Champion和Maidenform等品牌。
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