關於 為什麼降息債券會漲 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

好多年以前，網路上曾經瘋傳一部影片《貨幣系統的真相》，內容述說了聯準會印製鈔票及發放債券等金融機制。該影片主要的論述，便是資本主義下，民眾辛勤工作，但卻被金融機制給奴役，有意為之的通貨膨脹，導致民眾手中的錢越來越少，換句話說該影片其實是個煽動仇恨資本主義的影片。對於多數民眾來說，最最不能接受的應該是憑甚麼政府能夠拓印刷鈔票，來作到公然剝奪民眾財富的不義之事。但其實對於任何一個稍微了解從過去銀本位、金本位、布列登森林體系演變至今的人來說，當代的貨幣制度之所以變成如此，實有其不得不為的無奈和種種歷史因素，而這些故事要用三言兩語說清楚，怕也不是簡單的事。《世界經濟10000年》，恰好就是本能詳細解釋的書。

#贈書活動 #請耐心讀到最後
https://www.books.com.tw/products/0010878164

看到《世界經濟10000年》的書名，我本以為是這幾年在台灣盛行，述說人類文明發展的書籍。雖說本書開篇仍是以遠古時期的人類的科技和交易為主，但重點很快就從遠古歷史，進展到文藝復興的學徒，以及工業革命後的大量生產製造業生態。但我想對於多數有涉獵過人類歷史發展的讀者來說，這些內容依舊是那些大歷史書籍總是著重的內容，真正使得這本書格外出眾的，則是本身針對近代及當代經濟史的部分。

若齋友你曾閱讀過19世紀的英法小說，會發現富有的人物都用「年金」來區分彼此身價。所謂「年金」，其實就是年息，而在那個時代，利息則固定是10%。也就是說一個年金5000法郎的角色，他則是50000法郎國債的持有人。我在首次得知利息竟能高達10%時非常震驚，而後又一個令我震驚的事實，是在一戰前的世界，因為嚴格遵守了金本位制度，加上資訊流通速度慢、全球總財富增加得慢，種種因素之下，幾乎不存在任何通貨膨脹，利息也才能維持穩定的10%。

本書有相當篇幅，著重於當代貨幣制度如何形成。講述貴金屬貨幣如何發生「劣幣驅逐良幣」? 紙幣的信用機制如何演變? 金本位制度如何維持貨幣運作? 為什麼一戰導致金本制度崩壞? 二戰後布列登森林體系是如何以美金作為本位固定各國匯率? 中央銀行制度如何確立? 戰後歐陸如何復甦，東亞各國又是如何崛起? 其中就包含台灣與南韓，這兩個同樣先後以出口替代、高科技代工產業作為大戰略的國家，又是怎樣在冷戰局勢下成長。當然也包含了中國如何在鄧小平的改革開放後快速成長，內容也包含為什麼中南美洲和非洲於戰後，陷入長期的亂政。

乍看之下，本書討論的議題多與我們生活無關，但細思後便能發現其與我們生活息息相關。包含為什麼政府總是舉債印鈔票? 為什麼房地產只會上漲而不會下跌? 為什麼降息股票就會漲? 為什麼債券成為如今的避險保守投資? 通貨膨脹應該維持在多少? 這些種種你在財經新聞中看到的概念，都避不了與當代貨幣制度的形成與運作方式有關。只是這些知識解釋起來複雜，很多演變並不那麼理性，反而是屈就於當時國際因素下的產物，解釋起來特別花時間，也因此很多人並不清楚這些制度的流變。

本書作為經濟史的敲門磚，其實相當有其意義。不管是亞當斯密、凱因斯、海耶克以及傅利曼，本書皆有論及他們的思想核心及經濟理論，並輔以該時代的歷史背景，講述為什麼在那個時代下，會誕生出此些著名的經濟思想。

我認為若齋友希望理解如今的經濟結構如何運作，沒有甚麼書比《世界經濟10000年》來得更容易理解，內容還如此豐富，並且書中引用了一切讀者希望能延伸閱讀的書籍和作者清單。

雖然本書花費了齋主不少心思和時間才讀完，但內容的每個字卻深有價值，讀完後的成就感甚高，推薦給所有有心想了解經濟史的齋友。

此次 堡壘文化 同樣為酸齋的齋友們，準備了兩本贈書。

只要你完成以下條件，就可參加抽獎活動
只要你在9/19(日) 20:00 以前，完成以下兩個條件，即可參加抽獎。
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活動結束後，齋主會於第一時間抽出幸運的兩名得主。

最後，再次感謝 堡壘文化 對酸齋齋友們的照顧。

#投資檢討月記_從哪跌倒從哪爬起來
投資股市快要一年了，總結一下戰績：美股賠五萬台幣出場、台幣賠20萬出場。雖然說都賠錢，現在還是保留了少數兩支股票在其中，我沒有要放棄，只次重整腳步多觀望；都說在投資路上，要多跌倒幾次才能找到自己的節奏，雖然至今依舊是個賠錢韭菜，卻在每次失敗當中，找到不少心得與修正。

我犯了很多大家都有過的錯誤，譬如：
股票漲了，明明內心很想賣掉，卻要問高手朋友該不該賣了？高手朋友說他沒要賣，我也就跟著不賣，結果後來遇到股災，跌到不得不停損出場，因為沒有本錢再讓它跌！仔細想想高手朋友可能買在相對低點，所以他能夠忍受的下跌範圍比我大；高手朋友可以帳面損失兩台超跑毫不變臉，因為這損失的錢只是他資產的一點點，但對我而言連一台超跑的身家都沒有，怎麼可以用別人的標準來橫量自己損益？

#你要依照自己的財力設定買賣規則
所以現在我設定了資本利得的個股，只要賺到5%就可以賣掉的規定，這要跟自己的貪念對抗，更需要有觀察市場的能力，於是怎麼觀察市場就很關鍵。

#美股是不能忽略的基礎
現在我留著的唯一一個個股，是看美股走勢而選的台股；當初美股賠錢後以為台股比較簡單真是大錯特錯，台股會跟著美股、美國政策走，基本功還是得回到能看懂美股，台股才可能更得心應手。

#真的幫我留住錢的是配息與配股
曾經兩週我就實際賺到十幾萬，接著發生什麼事？下個月我賠掉的錢是賺到的雙倍。個股進進出出結論是賠錢，而唯一真的確實入帳的是買ETF的配息，還有買了力積電的配股，讓我零成本就有好幾千元收益。所以買股票必須要做好分配計劃，大量的資產放在配息、配股的好標地，其實才是真的能穩健賺錢的方法之一。

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我沒讓自己閒著，其實說穿了就是基本功很薄弱；既然都靜脈栓塞治療中無法運動，這週末我除了賺錢教授線上教練證照課，還在線上進補自己的美股基本功（誒～這樣是不是休息不夠多～）。

我上了一個線上課非常棒，超適合剛要接觸股票市場的人，甚至適合讓青少年一起跟著學習。課程三個小時，很精實的從零學起，像我根本不懂什麼是債券，選擇權，但這個課程從股票（股息利得、資本利得）、ETF指數股票型證券投資信託基金、債券（借款給公司，收債息)、選擇權（買權、賣權）、期貨（課程用一個預訂烤雞拿提貨卷的方式解析超生活超好懂）、法定貨幣、加密貨幣（限量、所以抗通膨）、原物料（能源、礦石、食物、紡織）.....通通解釋得很清楚，如此一來你再去看美國財經新聞時，就會知道怎麼去學習解讀。

這課程除了精實的基礎觀念，也帶我們學習為什麼要看美國政策，譬如：為什麼升降息對我們投資的影響大？因為當政策降息，大家存銀行賺不到錢，於是資金從銀行端流出，熱錢就會刺激經濟復甦；接著到處錢多多，供給追不上需求，於是商品價格上漲，開始物價通膨.....於是政府宣布升息、大家願意把錢存銀行，成為了循環。

與美股高度相關的經濟指標又該怎麼看呢？這堂課也會教我們～～包含標普500指數、美國非農業就業人口指數、美國實質GDP（判別未來美股走勢）、失業率、美國ISM製造業採購經理人指數；老實說最後能否在股海賺到錢，還是在於你懂不懂解讀財經現況與趨勢，這需要從頭到尾好好上課學習；接著就是有沒有「看清自己」。

這堂課其實給我很大的衝擊，賺不到錢的原因之一在於「根本沒有目標與計畫」！誠如健身，都必須要有目標而後制定計劃，才可能達到目標，那為什麼學習理財的過程，沒有給自己股市投資的目標制定呢？於是我按照課程重新從腦科學檢定開始，檢測出來我是屬於「邏輯腦」與「感覺腦」並存的人，投資上適合「股息成長報酬」與「成長股」標的，真的爆炸準確～～因為實際上我不進出個股真的有難受，而之前也真的有賺到錢、選到好個股，只是沒有為自己設定好買賣規則，才會賠到錢；而買到股息成長的股票令心境更安穩，也是適合家庭穩健投資的方法～～這測驗可以免費做的喔～我會把測驗放在留言。

我上股股學院的《3 小時學會用美股賺錢》，課前有免費的腦科學測試，測試自己適合的股票投資法；財務目標計算機，計算自己的收入支出之下何時可以累積第一桶金；最棒的是股股APP，幫助選擇美股好標地的軟體，可以幫助自己在還不熟悉看財報、讀K線時，選到適合自己的股票與ETF。這些都是免費的，而《3 小時學會用美股賺錢》線上課程，限時優惠 8 折，倒數最後 100 小時，不用 2 千元就可以學習完整的投資知識～很推薦給投資新手把握優惠，好好學習進補去。

最後來個自我勉勵：巴菲特一生中99%的財富，都是他50歲後獲得的，雖然我起步晚，但能累積財富才是邁向自由的轉戾點～～

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升息初期股債齊跌，升息期間股漲債跌

升息初期股債齊跌，升息期間股漲債跌
降息初期股債齊揚，降息期間股跌債漲

以上是金融市場上常聽的的四句話，今天我們先來解一下為什麼「升息初期股債齊跌，升息期間股漲債跌」？

首先先分清楚股指的是甚麼？債又是甚麼？
拿美國為例，債固然指的是美國公債，股固然指的是美國股市，而大家買很多的美國高收益債、全球高收益債(美國占比又較高)是歸在股這一邊的。

升息初期：現在恐怕已經要算了，因為升息的聲音已經出現了，不管最後FED如何決定，至少市場預測要開始討論減少購債，明年開始實施漸少購債，後年(2023)可能會升息2碼，減少購債是升息的前哨站，減少購債雖然沒有收回市場的資金，但每月注入市場的資金已經慢慢變少了，到停止購債進而升息，就真的收回市場的資金了，說它是升息的前哨站應不為過。

在這之前為什麼要實施QE(就是FED購債)？因為美國經濟受挫，救市、救經濟的措施(降息+QE)紛紛出籠；但隨著經濟的復甦，停止救市方案(QE)，甚或開始升息也是貨幣市場常見的措施。

這之前債是因降息、因避險需求，所以漲了，現在無須再避險(經濟已復甦)，且可能要實施升息，自然要跌了。而股因為大資金行情的壓境，漲了，現在資金要慢慢回收了，有鑑於資金行情恐要結束，所以跌了，應驗了那句話：升息初期股債齊跌。

隨著時序最後真的升息了，為何升息？除了考量通膨，當然也因為經濟復甦，升息可以壓抑通膨的漲速，通膨漲太快會讓經濟很快走到頂點而下滑，因此壓抑通膨的漲速，一直都是各國央行很重要的任務。

升息了，定存(無風險產品)利息越來越高，公債的票面利息越來越無吸引力，當然就是市場首拋的產品，而隨者經濟的復甦，風險性產品(股或高收益債)自然又重回投資人懷抱，正是又應驗了：升息期間股漲債跌。

難不成股與高收益債都不會跌嗎？拋開期間的震盪波折，隨著利息越升越多，高收益債的票面利率也會越來越沒吸引力，另一也意味著通膨可能越來越高，景氣走到頂點的日子終究還是會來，因此哪有不跌的，只是時序的問題而已，重點不是何時漲？何時跌？而是該比較漲跌時間的長短，來讓自己要不要走過該產品跌的時間，這就是之前幫大家分類的1~3軍的基金。

衍伸其他影響

一、新興市場債券基金

除了解升息初期股債齊跌，升息期間股漲債跌這二句話外，大家一定也很關心，美國升息新興市場債呢？原則上新興市場債的票面利率若還有吸引力，自然會有買盤進駐，但若因升息美元指數走強，導致新興市場貨幣貶值，那麼對於新興市場債就是一個減項，尤其新興市場本地貨幣債影響較深。

但也一再建議：
1.新興市場本地貨幣債基金不要碰。
2.新興市場債券基金與高收益債基金該如何挑選，之前文章都已細細列明。
3.若是要現金流的人，別把買債三要素忘光光。

二、原物料價格

目前美國通膨持續高漲，究其因是缺料、缺櫃、缺貨運...造成的通膨因素較大，但失業率尚未回到合理範圍，美國FED此時也無法貿然就提前升息，也許因為這樣，用了其他方式讓美元指數強，壓壓原物料的價格(美元走強不利原物料價格)，也順便壓壓通膨的漲速吧！