第50名的小朋友-聯茂(6213)
依照我設計的投資邏輯得分
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🔎聯茂公司做什麼
台灣第一大銅箔基板(CCL)製造商，主要從事(軟硬)銅箔基板、玻璃纖維膠月及多層壓合基板、散熱鋁基板、軟性基材等製造、加工與買賣，產品聚焦於傳統板、PC、網通、光電、智慧手機等應用領域。
⚠️註：CCL的原料成本以銅箔佔50%最高，其次為樹脂與玻纖布各佔25%，因此毛利率受到這些原料成本報價走勢影響。
🔎聯茂競爭對手
中國建滔化工、生益科技、南亞、松下、台光電、台燿、南韓斗山、日立化成等
🔎產品比重(2020年Q1數據)
消費性電子 23%
網路通訊 58%
智慧型手機 8%
汽車電子 11%
‼️2020年6月營收創下162個月新高
‼️2020年Q1獲利創下46季新高
‼️過去四季ROE高達27.04%
‼️自由現金流入穩定
‼️現金股息連續5年成長
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近四季EPS所得本益比 16.56 倍
公式預估2020年EPS 9.05 元
法人預估2020年EPS 7.85 元
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大陸5G基地台建置趨緩及中美貿易衝突未解，因此亞系外資下修聯茂今年及明年獲利，不過中長期來看，CCL規格升級的長期趨勢聯茂在5G基站領域的實力。
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