關於 班基拉斯社群日 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

0902新加坡聯合早報

*【就安置阿富汗難民 歐盟成員國無法達成共識】
美軍撤離後，阿富汗人的處境成為國際社會關注的焦點。歐盟成員國同意加強對阿富汗與其鄰國的援助，但未能就安置阿富汗難民達成共同立場。歐盟27個成員國內政和司法部長在布魯塞爾開會討論阿富汗難民等問題。會後的聯合聲明說，歐盟將加強邊境保護，防止2015年難民危機重演。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210902-1189356

*【拜登：將繼續展開反恐行動 美用軍事行動重塑他國時代已結束】
儘管阿富汗撤離過程中陷入混亂，但拜登堅稱結束阿富汗戰爭“是一個正確的決定，一個明智的決定，對美國而言是最好的決定”。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210902-1189355

*【塔利班或9月3日宣佈組閣 多國開出承認塔利班政權“條件”】
阿富汗塔利班新政權組建正在緊鑼密鼓籌畫之中。有消息稱，塔利班將在9月3日宣佈組閣。各國面對現實，對於承認塔利班政權提出了各式各樣的“前提條件”。據報導，美國政府8月27日表示，美方不急於以任何形式承認塔利班政權。美國總統拜登也說，美方將與其他國家商量，為承認塔利班政權或與其合作設定“嚴苛條件”。美國政府曾說，承認任何新的塔利班政權，附帶條件是不允許阿富汗領土被用來當作恐怖主義基地，且要尊重人權，特別是婦女權益。不過，美中央司令部司令麥肯齊8月30日表態稱，“為了保護本國公民和保證他們能夠安全地離開阿富汗，我們將與塔利班合作，與阿富汗新政權合作，不管是誰執政。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210901-1189283

*【塔利班按照秘密協議護送美國人前往機場】
兩名美國國防部官員稱，美國公民被告知在機場附近的“集結點”集合，塔利班在那裡檢查他們的證件並將其帶到一個由美軍駐守的大門。報導稱，美國軍人能看到美國人在塔利班的護送下穿過聚集在機場周邊的人群，準備好在發生任何事時進行干預。一名美國官員稱，塔利班的護送任務“一天數次”，其中一個關鍵的集合點是喀布爾機場大門外的阿富汗內政部大樓。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210901-1189271

*【美方稱撤僑行動變外交任務 不排除將來援助塔利班】
美國國家安全顧問沙利文表示，會繼續從阿富汗撤走美國公民，有關行動會由軍事任務轉變為外交任務，並稱不排除美國在未來向塔利班提供援助的可能性。沙利文在美國廣播公司的一檔電視節目中表示，美國對阿富汗塔利班有“相當大影響力”，會通過一切可用的外交手段，確保100多名仍留在阿富汗的美國人能夠離開。他表示，在8月14日美國開始撤離美國公民和曾協助美方的阿富汗人時，共有約5500到6000名相關人士在阿富汗，目前已經撤走了97%到98%。沙利文也不排除美國在未來向塔利班提供援助的可能性。他說，美國將繼續“直接”向阿富汗人民提供人道主義援助；但在未來，是否直接通過塔利班向阿富汗提供援助，將取決於塔利班方面的行為，包括剩餘的美國人是否能夠安全撤離。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210901-1189270

*【塔利班代表：暫無法給出公佈新政府名單確切日期】
塔利班政治辦公室成員納伊姆表示，塔利班方面表示尚不能給出公佈阿富汗新政府成員名單的確切日期。媒體此前報導，阿富汗可能將於9月3日公佈新政府成員名單。納伊姆指出：“我們無法給出具體日期。但是我們將盡可能在近期公佈新政府成員名單。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210902-1189444

*【美國稱正在考慮所有可能的阿富汗撤離路線】
美國助理國務卿Victoria Nuland說，美國正在研究所有可能的選擇和路線，以繼續幫助美國人和合法永久居民離開阿富汗。Nuland在新聞發佈會上也說，美國將繼續與塔利班進行符合美國以及美國盟友利益的對話。她說：“我們不會以他們的話為證，我們將以他們的行為為證。”“根據他們自己的記錄，他們有很多東西需要證明......如果他們能以與上次執政時不同的方式來管理阿富汗，那就會有很多收穫。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210902-1189425

*【塔利班：無意武力奪取潘傑希爾省】
據俄羅斯衛星通訊社報導，納伊姆否認媒體有關抵抗領導人稱談判無果，塔利班有意通過武力進入該省的報導。納伊姆表示：“我們沒有說要用武力奪取，他說，我們多次試圖談判，但是目前對話沒有帶來結果，遇到一些困難。但是我們希望通過對話解決問題，這是我們的立場，我希望解決問題，和平解決是優先方案。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210902-1189448

*【聯合國報告：本世紀首10年氣象災害 是上世紀70年代五倍】
聯合國世界氣象組織一份報告稱，本世紀首10年所發生的氣象災害是上世紀70年代的五倍，該組織指這增加趨勢的主要因素是地球變暖，並警告這現象將一直繼續。世界氣象組織表示，這份名為“阿特拉斯”的報告是有史以來對天氣、水源和極端氣候造成的死亡率和經濟損失進行的最全面的評估。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210902-1189353

*【夏季直逼40攝氏度 波斯灣多個城市 不久或不宜人類居住】
夏季氣溫直逼40攝氏度，波斯灣國家好些城市可能很快就會因為氣候變化而變得不適宜人類居住。波斯灣沿海大都市每年有幾個月的氣溫高達近40攝氏度（104華氏度）。以杜拜居民來說，好些人會選擇在高溫的月份到其他地方避暑，許多人則儘量利用交通工具在有空調的地方穿梭，或者依靠送貨司機提供全套服務。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210902-1189352

*【研究： 空氣污染嚴重 印度四成居民 將減壽逾九年】
美國一項研究發現，印度嚴重的空氣污染問題，將導致這個世界人口第二大國約40%居民的人均預期壽命減少超過九年。芝加哥大學能源政策研究所週三公佈的研究發現，居住在印度中部、東部和北部，包括首都新德里的超過4.8億人口，都身處在空氣高度污染的環境。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210902-1189354

*【王毅對話John Kerry：氣候變化合作不可能脫離中美關係】
中國國務委員兼外長王毅9月1日應約，視頻會見正在天津進行中美氣候變化磋商的美國總統氣候問題特使John Kerry。王毅表示，中美作為兩個大國，合作是唯一正確的選擇，也是國際社會的殷切期待。中美曾在雙邊領域以及氣候變化等重要國際和地區問題上開展了富有成果的對話合作，給兩國和兩國人民帶來實實在在的利益，也帶來一個重要啟示，即雙方應相互尊重、求同存異、互利共贏。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210902-1189439

*【美國一周逾18萬兒童確診 一個月內急增四倍】
美國兒科學會（AAP）資料顯示，截至8月19日，美國已有459萬兒童確診冠病，其中僅8月12日至19日一周內就有超過18萬兒童確診，占同期全美確診人數的五分之一。此外，與7月22日統計的一周內3.8萬起相比，兒童單周染疫人數在一個月內飆升了四倍多。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210901-1189291

*【莫德納尋求美國批准其疫苗追加劑】
FDA正考慮使用輝瑞-BioNTech疫苗追加劑，但目前只允許免疫系統較弱者接種第三劑莫德納或輝瑞疫苗。該局當天說，其顧問小組將于9月17日開會討論輝瑞公司的追加劑申請，但目前還不清楚他們是否會討論莫德納的申請。莫德納說，該公司提交了使用其兩劑疫苗的50微克追加劑的初步資料。原始的莫德納疫苗每劑含有100微克的信使核糖核酸（簡稱mRNA）。莫德納公司總裁Stéphane Bancel在一份聲明中說，接種50微克追加劑者對Delta變體有強大的抗體反應。該公司還表示，其疫苗的第三劑產生的免疫反應比在第三期臨床試驗中第二劑後觀察到的要好。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210902-1189441

*【朝鮮拒絕接收三百萬劑科興疫苗】
聯合國兒童基金會說，朝鮮的公共衛生部拒絕接受疫苗，並稱全球疫苗供應有限，其他地區的疫情持續激增。該基金會為世衛組織“疫苗全球取得機制”（COVAX）協助分派疫苗。今年7月，朝鮮也曾因為擔心血栓副作用，拒絕COVAX提供的200萬劑阿斯特捷利康疫苗。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210901-1189299

*【菲醫護人員示威 要求發放被拖欠風險津貼】
菲律賓一批前線醫護人員聚集在馬尼拉示威抗議，要求當局不要再無視醫護人員安危，儘快發放拖欠的風險津貼，並呼籲衛生部長杜克辭職。菲律賓最新一波冠病疫情持續多個月，醫療體系瀕臨崩潰，醫護人員也疲於奔命。昨日累計確診病例破200萬起，累計死亡病例超過3萬3500起，其中103起死亡病例是醫護人員。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210902-1189350

*【衛生部長凱利：10月將冠病定位為地方性流行病 馬國民眾須與病毒共存】
馬來西亞新任衛生部長凱利宣佈，當局預計全國成年人的疫苗接種率今年10月將達到群體免疫目標，政府到時將把冠病從大流行病，定位為地方性流行病。他說，民眾最好現在就準備與病毒共存。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210902-1189343

*【印尼利用無人機為冠病隔離病患配送藥物和食品】
印尼冠病疫情嚴峻，醫院爆滿，許多病患被拒於門外，只能自我居家隔離。看到這些在家中隔離的病患無法得到治療和幫助，一群無人機愛好者便利用他們的空中技能，為這些病患提供非接觸式藥物和食品配送服務。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210902-1189346

*【騰訊公佈未成年保護計畫 將提供百間“未來教室”】
騰訊9月1日公佈“智體雙百”公益計畫，首期為城鄉孩子提供100間“未來教室”和100個“快樂運動場”。不僅匹配硬體措施，還同步配備課程、師資培訓、體育比賽等系列軟體服務，給城鄉學校提供科教和體育兩方面的支持。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210902-1189445

*【通訊軟體Telegram 下載量突破10億】
通訊軟體Telegram加入了全球下載量超過10億次的應用精英俱樂部。資料公司Sensor Tower表示，這款應用於2013年底推出，在上週五超過了這個里程碑。與該應用的主要競爭對手WhatsApp的情況一樣，印度是Telegram最大的市場，在這個世界第二大互聯網市場約占其安裝量的22%，其次是俄羅斯和印尼，分別占全球10%和8%。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210901-1189301

*【南非德班地區連發槍擊事件 四天內超10人遭槍殺】
南非警方9月1日通過社群媒體宣佈，當地時間8月31日夜間，位於南非重要港口城市德班南部的烏姆拉齊地區發生惡性槍擊事件，共有五人遭槍殺，還有三人受重傷。這已是該地區在四天內發生的第二起惡性槍擊事件。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210901-1189296

美國這一兩天，最大的一條奧運新聞，是體操巨星西蒙．拜爾斯（Simone Biles）自承「身心無法負荷接下來的競賽」，而在女子體操團體項目決賽前夕，無預警宣布退賽。
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拜爾斯是2016里約奧運四金得主，競技體操世錦賽與全美競技體操資格賽的金牌三連莊、也拿過三面全美自由體操大賽金牌。獎牌無數，而且她現在才24歲，假以時日，她會成為全美歷史最高紀錄。
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但是就在東奧賽事正熾的時候，她在社群網站上寫下：「我覺得全世界的重量都在我的肩膀上。」
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她選擇聆聽自己的身體與內心，做出這個痛苦，但重要的決定。
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我們來講個古。眾所皆知地，體操賽場上為了保護選手的生命安全，有一些動作被禁止使用（或取消計點以達到實質禁止的效果）。其中一個叫做「#托馬斯空翻（Thomas Salto）」。
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托馬斯空翻源自於庫特．托馬斯（Kurt Thomas），巔峰於1970年代的美國男子體操史傳奇人物。然而，因為托馬斯空翻的難度實在太高，一個不小心很容易造成死傷事故，是以包括起源國美國在內，民主國家，在1980年代就逐漸把這個高難度動作給淡出。即使有人練，也是處於自我挑戰的邊界，點到為止。
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似乎是基於「輸人不輸陣」的心理，一直到1990年代在國際賽場上被禁為止，托馬斯空翻在前蘇聯和中國，一直是尖子選手的必備能力，幾乎可說是國家硬性要求他們得練這個動作。
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災難於焉發生。1980年，當年才20歲的蘇聯女子體操天才選手，埃琳娜．穆希娜（Elena Mukhina）就栽在了托馬斯空翻上面。
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在1979競技體操世錦賽（於美國德州達拉斯舉行）前夕的訓練中，穆希娜腳部骨折，使她錯過了這次世錦賽。我們知道，骨折雖然是重傷，但只要處置得當，多給幾個月到一年的時間，完全康復不是問題。
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但是教練團等不及了。1980年的奧運，是莫斯科主場，而穆希娜如果缺席或表現不佳，黨和國家一個觀感不好，很容易就被其他激烈競爭上位的選手們踩下去。穆希娜的職涯榮譽、還有隨之而來的國家待遇，都會搖搖欲墜。
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穆希娜很清楚自己的傷勢，也再三跟教練抗議。但胳膊拗不過大腿，二十歲的年輕女生，又怎麼扛得住來自黨、國家、師長和同儕選手的壓力呢？
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不等穆希娜的腳好好痊癒，教練就急著讓她拆石膏、提早回到訓練場上。眾所皆知地，共產國家的所謂「訓練」，其實是幾乎與比賽強度無異的艱苦折磨，而像托馬斯空翻這樣的高難度動作，更是訓練菜單中的頭道大菜。
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結果大家都不難猜到了。都還沒等到1980莫斯科奧運正賽，穆希娜就在訓練場上，一次失敗的托馬斯空翻，下巴重重著地、拗斷了脖子－最後，頸部以下全身癱瘓。而黨國意思意思地，頒給她一枚國家榮譽勳章，作為對她事故的補償。
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黨國體育的巨輪並沒有因為穆希娜的事故而停下。事實上，1980年莫斯科奧運，蘇聯在體操項目大殺四方、摘金無數－不過那有點灌水，因為稍早蘇聯入侵阿富汗，致使民主國家集體杯葛退出該屆奧運的關係。
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穆希娜在病床上折磨了二十幾年，於2006年逝世。
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我在油管上搜尋了一下Thomas Salto，看到一支影片，標題是「女子體操賽場上最後一次托馬斯空翻（Last time a Thomas Salto performed in female gymnastics competition）」。
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那是1992年巴塞隆納奧運。畫面中的主角，是後來成為中國女子體操隊長的和雪梅。那年，她十五歲，嬌小的身材，恐怕還比不上一些台灣國小學童。
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和雪梅是個幸運的人，平平安安地渡過她的體操生涯，至今健在。不過，她現在已經不是中國人；在幾次赴日短期留學與技術交流以後，她對日本的生活產生了興趣。2006年，她嫁給了一位日本的上班族，依照日本的入籍要求改冠夫姓，現在正名高堰雪梅。
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在嫁人移民以後，高堰雪梅在日本的賽場上拼搏了好一段時間，現在則繼續以教練的身份活躍下去。
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如果去中國的搜尋引擎上查找「和雪梅」三個字，得到的恐怕都不是什麼好話。「處心積慮改變國籍」已經是最溫和的評論了，也不少網民直截了當給了她一個「叛徒」的考語。而黨媒官媒對於她這號人物的存在似乎有點諱莫如深。
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我不知道和雪梅移民日本最大的理由是什麼。中國的奧運獎牌選手，抱著體育專業移民海外的案例可不少。只能籠統地說，這是他們對於更美好的人生的一種嚮往吧！
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平心想想，1992年，才十五歲，遠從雲南縱谷裡離鄉背井來到國際賽場的納西族少女和雪梅，身心都未臻成熟。但這樣一個不成熟的身心，卻已經被黨和國家押著，練成了托馬斯空翻大法。
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我不能代替和雪梅說什麼，但如果是我，再多的榮譽與國家待遇，也很難掩蓋養成過程中的殘酷摧折吧！午夜夢迴之際，會萌生出遠走海外的念頭，恐怕也是自然而然的了。
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言歸正傳，實力日正當中的拜爾斯，選擇聆聽自己的身體與內心，而毅然退出賽場。在我來看，這非但不是一個污點，反而是一種勇敢，更是來自民主國家、一個富有人性的決定。更可貴的，是美國大眾，即使少不了一些網路酸民，但總普遍表現出一種「雖然惋惜，但完全可以理解，甚至給她鼓勵」的態度。
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如果今天拜爾斯是中國人，又會怎麼樣呢？恐怕黨和國家，還有民族情緒爆棚的十四億人民，都不會給她一點退路吧！如果她真的傷退或失常，不消等黨國的處份下來，中國網民就會血洗她的微博了吧！
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中國選手在賽場上「操」來「操」去的下流喊聲、與金牌失之交臂後的僵硬表情與毫無必要的道歉，在我看來，他們並不可恨，而是可憐。我知道，黨和國家和十四億人民，把他們逼到沒有退路，使得他們必須這樣做，來給快要爆炸的壓力桶消消氣。
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我應該說，奧運賽場上的人性與示弱，終究是民主國家才有的奢侈品嗎…？
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#SimoneBiles
#ThomasSalto
#ElenaMukhina
#HeXuemei
#Tokyo2020
（圖片來源：ABC News, sourced from Mike Blake/Reuters）

【停滯型通膨即將來臨嗎？】

我認為我們即將在一兩年內經歷全球大部分地區的停滯型通膨（stagflation）。我認為投資的方向也會因此微調。

1. 濫發通貨的後果比我們想像中嚴重

我在《後疫情時代中國面對的經濟環境》一文中預測的通貨膨脹現象，已經從資本市場、房地產市場逐漸拓展到美國一般消費市場。

從媒體報導或社群網站上的照片記錄看來，普遍性的消費商品價格上漲已然發生。（見圖）

如同諾貝爾經濟學獎得主F. A. Hayek曾以蜂蜜形容貨幣的流動，在注入貨幣的過程，會造成某部分價格上漲，然後才慢慢拓展出去。而以當今Fed的貨幣干預手段，我們可以看到美國國債利率的下跌與股票、衍生性金融商品市場的價格上漲為常見的起點。而最後，亦如另一位諾貝爾獎得主M. Friedman所言：「通貨膨脹始終是貨幣現象」。

我相信讀者也在許多財經媒體上看到有關通貨膨脹的警告或討論了。

經濟學家Joseph Carson指出，美國在1970年代的CPI統計是包含房地產價格，因此1979年CPI成長11.3％中有相當比例是因為當年房地產價格激增。但現今的統計卻排除了房地產價格。而新冠疫情之後美國房地產價格因濫印貨幣而飆漲，故即便美國官方公佈的過去12個月CPI增長5.4%，但如果採取1970年代的標準計入房地產價格因素，則實際CPI漲幅應該是兩位數！

這也表示，Fed聲稱通貨膨脹只是暫時且不嚴重的論點，很可能是基於刻意被低估的統計方法。另一個值得一提的，是Fed自疫情封城後每個月都買入$400億美元房貸為基礎的金融證券（mortgage-backed securities），但我們也都清楚2008年美國金融危機的一大肇因就是美國聯邦政府轄下兩個專門替房貸信用擔保的房利美、房地美機構（Fannie Mae and Freddie Mac），其相當於政府干預市場的行為扭曲並蒙蔽了市場對真實風險的判斷。

更值得警醒的是如顧問公司MBS Highway指出美國Fed實質買入的房貸基礎證券金額恐怕高達$1000億美元每月，硬生生人為壓低房貸利率0.25~0.35%。

綜合來看，Fed刻意濫發通貨不但眾所周知，很可能實際規模超越我們理解。而美國政府的CPI統計卻因排除房地產與股票等資產，無法正確地理解真實通膨現狀。

2. 政府引發通膨並非萬靈丹 -- 菲利普曲線早已失效

美國上班族實質週薪相較去年同期收入下降了1.7%，製造業員工更是下降了2.2%。

然而根據總體經濟學的菲利普曲線與相關理論認為，通貨膨脹引發的實質薪資下降理論上應該可以提高就業。可事實上我們看到的是五月份高達900萬份職位仍空懸找不到勞工。根據華爾街日報報導，六月份失業率5.9%竟仍高於新冠疫情前的3.5%。

為何如此？早幾年我已經多次撰文談過，菲利普曲線只是基於紐西蘭某一小短時期的統計數字，從經濟理論上就存在內在矛盾與瑕疵，根本不是個普遍可適用的通論，頂多算是個「特例」。因此我們常看到經濟學家質疑此曲線失效實屬正常。

從制度經濟學角度觀察，貨幣政策的確可以引發通貨膨脹造成實質薪資下降，但工作機會與適任員工二者的媒合本身並非不存在交易費用，這意味著並非實質薪資下降馬上需求曲線丟進來，交易量（即就業人數）立即增大。

美國Fed的達拉斯分行4月份報告就指出：30.9％因疫情失業的勞工並未重新回到他們原本的舊工作，此數字還高過去年7月的19.8％。

根據美國人力網站ZipRecruiter近日研究發現幾個目前美國就業市場現象：

a. 本來在娛樂或餐飲旅館行業的就業人士，被疫情的強迫停業嚇怕了，高達70%欲轉行，但多數卻因為行業專業不同難以順利轉換跑道。

b. 過去幾個月來新開出的職缺與失業人數竟然同步上升。

c. 因為疫情許多人跑去城市郊區甚至鄉村避難，結果開出職缺的區域與求職者所在區域出現明顯分離。

d. 同樣因為疫情封城管制造成的後果，紐約市區星巴克的今年五月來店人數相較兩年前同期下降65%，工作機會也隨之發生改變。

e. 每週$400美元的失業補助讓許多失業者不急於找工作。溫蒂漢堡、必勝客、Applebee's、Taco Bell等知名連鎖餐廳提供額外的獎金補貼也依然找不到員工。

而這一些因交易費用增加產生的就業市場成交量下降，從制度經濟學角度來看難以依靠貨幣政策改善，而是必須透過放寬就業市場法規來協助降低交易費用。可是我們看到卻是迷信政府管制的新一任Biden政府。

3. Biden總統的行政命令

今年7月初美國總統Biden簽署了一系列行政命令，新增了橫跨農業、健康產業、物流、交通、科技產業、勞工...等各種管制，聲稱可以透過政府干預帶來產業競爭狀態的改善與消費者/勞工權益。

我們可以從Biden總統的發言看到他對基礎經濟學概念的嚴重無知與缺乏：“Capitalism without competition isn’t capitalism. It’s exploitation,” ... “Without healthy competition, big players can change and charge whatever they want, and treat you however they want. And for too many Americans that means accepting a bad deal for things that you can’t go without.”

經濟學認為競爭無處不在，而不同的侷限條件會導致競爭的態樣改變。某些侷限條件下的競爭會有較高的租值消散，某些則較少。純粹市價競爭的自由市場是理論上完全無租值消散的一種競爭態樣。

因此，政府管制往往帶來的只是更多租值消散與尋租空間。誠如雷根總統說過：「政府本身就是問題，而不是解答。」

所以我們不難發現試圖以更多管制措施、更多政府干預來「使市場健康競爭」的Biden政府，必然是一場徒勞無功且弊病叢生的白工。只是所增加的交易費用，依然是由美國人民來承擔，這對通貨膨脹烏雲蓋頂的底層百姓而言，恐怕雪上加霜。

還記得中美貿易戰多篇文章我均指出，從正確的經濟學邏輯角度來看，時任Trump政府對中國的各種關稅或非關稅貿易壁壘，最終的成本承擔者只會是美國消費者。

我們看到前任Fed主席，現任美國財政部部長Janet L. Yellen也於7月中旬接受紐約時報採訪時鬆口承認Trump時代對中國的關稅障礙結果是在傷害美國消費者。（"Tariffs are taxes on consumers. In some cases it seems to me what we did hurt American consumers, ..."）

這樣的錯誤，美國政府百年來犯了無數次。例如我們曾談過Milton Friedman 與George Stigler 兩位諾貝爾經濟學獎得主共同撰寫的知名論文「Roofs or Ceilings? The Current Housing Problem」以1906年甫大地震後225,000人無家可歸的舊金山市為研究對象，發現當時無力管制的市政府放任市場自由定價，結果是多數人很快找到新家，即便是十分貧窮者，也有與之對應的廉價房屋提供（1906 advertisement “Six-room house and bath, with 2 additional rooms in basement having fire-places, nicely furnished; fine piano; … $45."）

但到了1946年，舊金山因人口增長而推出租金管制，明明房屋短缺嚴重性遠不如1906年大地震後的慘狀，但卻發生多數人租不到房子的窘境！

根據二位經濟學大神研究，1906年每一個想租屋的人，大約有10間房子供選擇；但租金管制後的1946年，每375個求租客對應10間房子供給。

更嚴重的實例還有1970年代石油危機期間，美國政府出台的各種價格與非價格管制干預措施的結果，反而更抬高國內石化產品價格，加劇石化產品短缺現象，不但各地加油站大排長龍，不少妙齡女子以身體為代價與加油站老闆員工上床以取得汽油的新聞不絕於耳。

因此我推斷，美國如不放寬對中國的制裁，只會加重自身通膨惡果，同時惡化真實失業狀況。

一方面，管制會加重人民負擔提高交易費用這點已經敘明不再重複；另一方面，中國是美國過去二十年瘋狂印鈔卻未引發嚴重通貨膨脹現象的最大助力。

這點不僅我這樣看，如經濟學名家張五常教授、前任美國聯準會主席Alan Greenspan於2005年美國國會聽證會發言，乃至於經濟學人雜誌2004年10月份的特別報告「Unnaturally low -- China is helping to keep down global interest rates」也做如是想，且不說還有許多經濟學家也持一樣的觀點。

誠如Greenspan於前述聽證會上發言指出，對中國貿易制裁結果必然導致美國民生物價上漲與人民生活品質受損，但卻無任何經濟學理與客觀證據支撐政客謬論 -- 制裁中國並無法改善美國就業率。

可即便Greenspan早在2005年國會上已言者諄諄，顯然後來十幾年美國政客們是聽者藐藐。因為政客利益往往不等同於人民利益，這是民主國家最大的侷限條件。

回過頭看，Biden政府上台以來，不但沒有放寬Trump時代對中國的諸多基於污衊指控而實施的貿易制裁，甚至有變本加厲的態勢。但如此舉措對美國自身其實極為不利。行文至此我們已經可以確定實質經濟成長停滯與通貨膨脹雙擊的「停滯性通膨」將來臨。

4. 歐美國家與日本普遍高負債結果只能以提高稅率或利率為結果。

所謂的「現代貨幣理論（MMT）」根本是一套無視成本的胡扯，違背了「凡有選擇必有代價」的經濟學最基礎侷限。各國瘋狂印鈔當然最後會出現通貨膨脹，不負責任的政府只能以提高稅率或提高利率為代價。

只是每個國家面對的侷限條件不同，使得代價發生的時程或「閥值」有所不同。

通貨膨脹現象說到底是個「貨幣增長率對上經濟成長率」的過程 -- 當貨幣增長率追不上實質經濟成長率，通貨收縮會發生；當貨幣增長率超過實質經濟成長率，則通貨膨脹會發生。注意，我這裡指的「實質經濟成長率」是「真實」的經濟成長，而不是GDP、凱因斯經濟學那套錯誤的觀念。這部分我以前就為文批評過，有興趣的讀者請自行查找。

故，同樣因應新冠疫情而寬鬆貨幣的俄羅斯，其面對的國際經貿環境不比美國日本，自然很快就承受不住通膨壓力於近日宣布一口氣調升利率100個基點至6.5%。（見圖）

美國聯邦政府2021年政府負債$28.5兆美元，是GDP的128.31%。僅利息支出達$4025億美元，佔年度預算5.3%，佔聯邦稅金收入9.8%。如果美國無法成功抑制通貨膨脹，則隨之而來的利率飆升將造成美國財政風險。畢竟市場利率始終是由「無風險利率+風險貼水+預期通貨膨脹率」組成。

我們可以注意到1980年代初期，美國國債淨利息支出增加的時期，其相對應的10年國債利率也大幅攀升。

同樣地，在高通膨率的1980年代初期（藍線），市場利率也曾一度飆升至近20%（黑色虛線）。（見圖）

再看看目前世界主要經濟體的債務狀況（見圖）

新冠疫情之後，世界主要國家的債務風險只增不減。

英國經濟學家，前英格蘭銀行與英國貨幣政策顧問Charles Goodhart警告：「中國帶給全世界的經濟紅利若因其人口結構老化而逐漸消失，則世界必將面對通貨膨脹衝擊。」（"...as aging populations in China and other nations spend more of their savings, average interest rates will rise higher than governments have bargained for...China’s greatest contribution to global growth is now past. This great demographic reversal will lead to a return of inflation.”）

通膨來襲加上實質生產力成長受損的停滯性通膨夾擊下，歐洲與日本等主要經濟體不得不面對更棘手的債務危機。這些國家未來政治與社會的動盪將會是常見的現象。

美元20多年來快速通貨成長下而無明顯國內通膨的一個重要因素，在於其做為世界最主要國際貿易交易結算貨幣的角色，使得世界整體經濟成長大於等於美元通貨成長時，通膨率不易上升。就如Greenspan 2005年在美國國會作證所闡釋，中國作為1990年代以來美國成長最快且體量非常大的貿易夥伴，中國對美元的需求本身就保證了美元的購買力，同時物美價廉的中國製造產品也大幅壓低了美國國內物價增長率。

上個世代扮演此角色的是日本，因此我們也看到日本與中國分別是目前美國國債最大持有國。（Foreign governments owned US$7.053 trillion of US debt in November, including China's US$1.063 trillion, and Japan's US$1.260 trillion, US Treasury data showed. ）

然後在此次疫情重創且血虧的奧運會之後，其逐漸衰退的整體生產力與相當惡化的債務狀況，我懷疑日本還有多少殘存力量支撐美元。

因此我們不難理解為何美國新任Biden政府上台後汲汲營營地尋求與中國高層會面。

結論

人民幣國際化的推進與中美經貿脫鉤二者都會帶來美元實質購買力的衰退與美國通膨惡化。因此美國政府如要避免財政危機，必須做到二件事：a. 解除貿易壁壘，尤其是針對中國的貿易制裁；b. 確保中國繼續願意大額購買美國債券以及使用美元為主要國際貿易結算貨幣。

中國數字人民幣推展與歐洲也開始積極發展數字貨幣的背後，都是直接對美元在國際貿易、金融體系的競爭。一帶一路若越成功也越能協助人民幣國際化。

這些都是美國非常不樂見。因此我們可以看到美國不斷在造謠污衊中國的一帶一路與科技後門監聽等事項，就算明明被抓包踢爆監聽全世界的是美國自己。

然而如同我多次解釋過，美式民主制度下政客的利益與人民利益往往不一致。當鼓動對中仇視有利於競選時，美國政客很難選擇與中國和平、更深度交流的道路；當增加更多政府管制干預與有利於尋租時，政客也是毫不猶豫地如此選擇。所以我們會在未來相當長時間看到精神分裂的美國 -- 又不希望中國在世界經濟影響力增加而欲打壓，但自己又不能真的因打壓中國與之脫鉤。

這種人格分裂狀態恐怕未來十幾年都會是美國政壇主旋律。

因此站在投資人的角度，我選擇把財產壓在美國利率終將上漲這一大方向上。

文章連結：
https://tinyurl.com/58hauwkf

參考資料：

WSJ, "How Much Are Prices Up? Here’s One Family’s Day-to-Day Expenses." July 9, 2021

WSJ, "Job Openings Are at Record Highs. Why Aren’t Unemployed Americans Filling Them?" July 9, 2021

WSJ, "Governments World-Wide Gorge on Record Debt, Testing New Limits" July 12, 2021

范一飞, "关于数字人民币M0定位的政策含义分析" 2020年09月15日

元毓, "宏觀經濟學的尷尬—菲利普曲線死了嗎？" May 8, 2018

NYT, "Yellen Says China Trade Deal Has ‘Hurt American Consumers’" July 16, 2021

WSJ, "Biden Targets Big Business in Sweeping Executive Order to Spur Competition" July 9, 2021

WSJ, "The 2021 Olympics Are Turning Into a $20 Billion Bust for Japan" July 20, 2021

Bank for International Settlement, "CBDCs: an opportunity for the monetary system" BIS Annual Economic Report | 23 June 2021

Barron's, "The Housing Market Is on Fire. The Fed Is Stoking the Flames." July 23, 2021

Barron's, "Disco Inferno: The U.S. Could Be Headed Back to ’70s-Style Stagflation" July 16, 2021

Reuters, "Russia raises key rate to 6.5% in sharpest move since 2014" July 23, 2021

Milton Friedman & George Stigler, "Roofs or Ceilings? The Current Housing Problem" September 1946

Alan Greenspan, "FRB: Testimony" June 23, 2005

The Economist, "Unnaturally low -- China is helping to keep down global interest rates" Oct 2nd 2004

2021年01月21日
影片為大家分析分享精靈寶可夢GO遊戲中備戰一周後的城都慶典活動各方面需知事項與加倍內容詳情。

不久後的一周，訓練師們將迎來另一全新的慶典活動也就是城都地區慶典活動，在這以城都地區為主題的慶典活動期間訓練師們都可享有哪些加倍內容與好康?!另外2018年社群日的部分絕版限定招式寶可夢竟然也會在該次的活動中登場讓訓練師們入手?!更多相關內容與詳情盡在影片中與大家分享~

影片內容僅供參考，並不能作為標準，遊戲開心就好。

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香港時間1月19日10:00起，超級電龍將在超級團體戰中登場！此外，2021年1月24日11:00～17:00，遊戲中將舉辦薰香日活動，電屬性與龍屬性寶可夢將會出現得比平常更加頻繁！

薰香日活動期間內，薰香將會吸引更多咩利羊出現；如果你夠幸運的話，還有機會遇見異色咩利羊。此外，只要在這段時間內將茸茸羊進化成電龍，牠就能學會社群日的限定招式「龍之波動」。 商店將在活動期間內推出內含3個薰香的活動限定1寶可幣禮盒，千萬別錯過！

除了咩利羊外，電屬性和龍屬性的寶可夢也會受薰香吸引。薰香會吸引到的寶可夢屬性將依時間而異。在電屬性寶可夢出現的時間裡，你將有機會遇見皮卡丘、小磁怪、霹靂電球、燈籠魚、咩利羊、正電拍拍、負電拍拍等寶可夢！如果你夠幸運的話，還有機會遇見泥巴魚！在龍屬性寶可夢出現的時間裡，你有機會遇見墨海馬、迷你龍、咩利羊、大顎蟻、超音波幼蟲、青綿鳥等寶可夢。如果你超級幸運，說不定還有機會遇見寶貝龍喔！

11:00～13:00：電屬性寶可夢
13:00～14:00：龍屬性寶可夢和會進化成龍屬性的寶可夢
14:00～16:00：電屬性寶可夢
16:00～17:00：龍屬性寶可夢和會進化成龍屬性的寶可夢

在今天我們很高興地宣布，城都會是下一個慶祝活動的主題地區！「Pokémon GO Tour：關都地區」也即將登場！

活動時間

香港時間2021年1月26日（星期二）10:00～2021年1月31日（星期天）20:00

活動內容

菊草葉、火球鼠、小鋸鱷、毽子草、長尾怪手、布魯、熔岩蟲、咩利羊、向日種子、蜻蜻蜓、黑暗鴉、天蠍、大奶罐等寶可夢在野外出現的機率將會提高。如果你夠幸運的話，還有機會遇見異色大奶罐喔！

下列寶可夢將於5公里蛋中孵出：烏波、皮丘、寶寶丁、皮寶寶、無畏小子、迷唇娃和幼基拉斯。

盡情享受活動限定田野調查課題，獲得星星沙子作為獎勵，並與菊草葉、火球鼠、小鋸鱷、樹才怪、大奶罐、燈籠魚和咩利羊等寶可夢相遇。

下列寶可夢將於團體戰中出現。

菊草葉、火球鼠、小鋸鱷、瑪力露、幼基拉斯和咩利羊將在一星團體戰中登場。
大奶罐、波克基古、盔甲鳥、太陽伊布和月亮伊布將在三星團體戰中登場。
在活動期間捕捉菊草葉、火球鼠、小鋸鱷、圖圖犬、樹才怪、黑暗鴉、向日種子、大奶罐和幼基拉斯以完成豐緣主題收藏家挑戰，來獲得15顆精靈球、10顆高級球及1個薰香。前往「今天」標籤頁來追蹤你的進度吧！

在活動期間進化以下寶可夢，就能讓牠們學會2018年社群日活動專用招式！

將月桂葉（由菊草葉進化而成）進化成大竺葵，牠將學會「瘋狂植物」。
將火岩鼠（由火球鼠進化而成）進化成火爆獸，牠將學會「爆炸烈焰」。
將茸茸羊（由咩利羊進化而成）進化成電龍，牠將學會「龍之波動」。
將沙基拉斯（由幼基拉斯進化而成）進化成班基拉斯，牠將學會「擊落」。
炎帝、雷公和水君將再次於傳說團體戰登場！詳細時間如下：

炎帝：香港時間1月26日（星期二）10:00～1月31日（星期天）10:00
雷公：香港時間1月31日（星期天）10:00～2月4日（星期四）10:00
水君：香港時間2月4日（星期四）10:00～2月9日（星期二）10:00

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龍捲雲好用嗎？投球難嗎？一片為你完全剖析！

您準備好迎接騎著雲的綠色精靈嗎？龍捲雲是Pokémon GO中的5星級團戰頭目，團戰CP為46044。他是遊戲中唯一的純飛行寶可夢，剋制龍捲雲屬性包括電、冰及岩石，例如雷公、戰槌龍、 電擊魔獸、閃電鳥、象牙豬及擊落 / 尖石攻擊班基拉斯 。

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