20160502 關於瑞儀的一些看法與心得分享
4/28有點搞笑的寫朋友買6176瑞儀是在跟我對做
其實我放空瑞儀已經有一段時間了，以目前的時間點，早已過了最安全、最有肉的放空時間點
我猜啦，後續6176可能來有下跌空間，但還是有些地方要注意，以下為個人心得，非推薦與操作建議
去年底蘋果就放話2017年開始要改成OLED面板，也就是不再需要背光模組。
瑞儀營收中智慧型手機約佔3成的sales，其中約有一半是代工蘋果。若面板改成OLED是趨勢，手機、平板甚至電視後續對於背光模組的需求將會明顯降低，降低的速度取決於OLED的產能與價格下降的速度。
而蘋果預計從2017下半年的手機年改採OLED，但平板與筆電還沒有那麼快跟上。因此就算做最壞的打算，到明年上半年為止，6176都還是有獲利能力。
公司預計今年有機會賺6.5元，而我假設明年沒有任何成長，明年上半年也有機會賺到2.5元。
但技術型態上，瑞儀卻有很大的問題，今年3月隨著大盤的上漲，回測72元的頸線又再度跌破，跌出一個完整的頭部。這幾年買進的人，全部都套牢中。而外資投信持續賣出，籌碼持續散出。
這家公司股本有46億，也就是46萬張股票，4.6億股的股份
融資現在有23000多張，約佔整體5%，而這2.3萬融資，其中有1萬張的成本在60附近，當然，他們全部套牢，我猜是以攤平的方式拉高維持率。
而我會在跌破72之後放空，除了籌碼與技術型態，最重要的原因是目前6176是MSCI成分股之一，但持續的下跌，已讓6176的市值，掉到不到10E美元的門檻
MSCI選股票大抵有三個條件：1.市值 2.交易活絡度(成交量) 3.產業代表性
而產業展望不佳、市值掉到MSCI門檻下，五月中6176被踢出MSCI的機會很大很大。
這檔46億股本的公司，46萬的股票中，目前還有19.4萬張還在外資手上，假設被踢出MSCI，當初基於權值分配而買進的外資，就會變成最大的賣壓，而持續的賣壓也會挑戰融資的停損，時間點就是5月
這是我一開始認為6176會大跌的原因，而這也是上課時我有跟夥伴們提到的部分
看到這邊大家應該可以知道，我是在吃外資的豆腐，先預估6176會被剃除MSCI，再利用這段期間的賣壓，趁勢賺一筆
但要小心的是，蘋果改採OLED是明年的事，今年跟明年上半年，瑞儀還是有賺錢的能力
公司估今年賺6.5元，我假設明年上半年賺2.5元，再用最保守的估計來算，假設今年賺5元，明年上半年賺2元，再不濟合起來也有7元
根據今年第一季財報，目前6176帳面現金有240E，
應收與應付金額相當，假設相抵
除了一年內到期長期負債外，其他資產與負債金額不大，假設也互抵
一年內到期長期負債有80E，假設全部用現金支付，也還有剩下160E現金
4.6億股，卻有160E現金，相當一股有35元(160/4.6)的價值
再加上今年與明年上年賺的7元
6176就算產業被時代淘汰，在明年第二季結束就把公司清算起來，他也還有35+7=42的價值
所以法人估價6176為40-42是個合理的數字
若我是公司派，若外資賣壓出得差不多了，股價又跌得太誇張，我甚至會反向買庫藏股或發現金減資，至於公司派會不會這樣玩，就看它們囉
因此阿，這次放空6176是時機錢，五月這段時間，外資賣得差不多，或是跌到合理價位，也該含笑走人了
PS
1.現在知道我會看基本跟財報了吧，不寫是因為兩年比較適合作趨勢交易，另方面也是怕大家看得吃力啦，但財報我是會看的
2.以上文字為個人看盤心得，僅為分享交流非操作建議，交易有週期、方式不同，請遵守個人交易系統並確實停損停利！
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個股：iPhone面板改採AMOLED，法人估瑞儀(6176)2017-2018年獲利下滑
https://tw.stock.yahoo.com/…/%E5%80%8B%E8%82%A1-iphone%E9%9…
瑞儀今年營收約550億元，年增率7%，當中IT比重約29%、智慧型手機29%、平板電腦約35%以及TV占了7%，
http://www.ledinside.com.tw/news/20160308-32190.html
據悉，iPhone 6S銷售狀況不如預期，但因瑞儀2015年係從下半年才開始供貨iPhone背光模組，在基期較低情況下，加上2016年下半年又有新一代產品（iPhone 7）推出，預估2016年手機背光模組出貨仍將較2015年明顯成長。至於平板電腦因2016年第二季將有新款iPad開始拉貨，另iPad mini2016年供貨比重可能上升，預期2016年出貨亦可望持穩。2016年營收仍有機會維持兩位數幅度成長。
《光電股》瑞儀遭外資看淡，目標價40~42元
https://tw.stock.yahoo.com/…/%E5%85%89%E9%9B%BB%E8%82%A1-%E…
瑞儀公布首季營收為118.8億元，季減32.8％，年增率25.9％，每股盈餘0.94元。第2季為傳統淡季，Apple iPhone也處於新舊產品交接期，預期拉貨動能仍低迷，惟iPad Pro 9.7吋將有鋪貨需求挹注訂單以及其他客戶新品備貨，估季營收季減5~10％，法人估全年營收550億元，EPS約6.5~7元水準。
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