【即時頭條】 中國外匯存底10月意外反彈 貶值預期減弱幫央行省錢?
中國央行維穩人民幣匯率的賬單10月意外下降。市場做空人民幣的壓力減輕,抑或央行干預市場手段發生新的變化?不管怎樣,官方外匯存底數據結束了五個月的連續下降,有助於增強市場對央行穩定人民幣匯率的信心。
中國央行周六公佈,10月份外匯存底環比攀升114億美元至3.53萬億美元。此前,在人民幣貶值預期釋放,央行干預外匯市場的背景下,9月份外匯存底減少433億美元,8月份減少金額更是創紀錄高點939億美元。
「外匯存底上升增強市場對人民幣匯率的信心,有利於穩定人民幣匯率前景,」招行同業金融總部高級分析師劉東亮在電話採訪中表示。
彭博在數據公佈前的調查結果預估中值為3.47萬億美元。外匯存底超預期反彈,一方面表明人民幣拋壓有所緩解,另一方面也可能表明央行干預外匯市場的手段出現新變化。
彭博亞洲首席經濟學家歐樂鷹表示,中國央行可能采用了在遠期市場買入及指導國有銀行買入人民幣等更加隱蔽的干預策略。這意味著結合稍後公佈的外匯占款以及結售匯數據,才能更全面解讀外匯存底的意外變動。
貿易順差
海關總署周日公佈了進出口數據,其中貿易順差達到創紀錄的616億美元。不過,這一規模仍在預期之內,此前8月、9月的月度貿易順差均在600億美元以上。
中金公司首席經濟學家梁紅等人在報告中表示,外匯存底的成長,除了順差上升影響,更大的貢獻來自非儲備項下的資本和金融賬戶逆差的下降,說明隨著人民幣匯率趨於穩定,資本流出壓力減弱。
在岸人民幣兌美元在10月升值0.63%,為7個月以來最大的月度升幅。11月以來,在岸人民幣兌美元貶值約0.33%,年初至今貶值約2.50%。北京時間12:39分,在岸人民幣兌美元跌0.09%,報6.3590元;離岸人民幣兌美元升0.08%,報6.3867元。
實際增幅或更大
10月份,歐元對美元貶值約1.69%,日圓對美元貶值約0.58%,剔除非美貨幣資產的匯兌損失,中國外匯存底中美元資產的成長幅度可能高於官方公佈的數字。
中國未公佈外匯存底幣種構成,據高盛經濟學家鄧敏強在報告中估算,假設中國外匯存底比重構成中有約70%是美元資產,那麼非美貨幣貶值約對整體外匯存底造成60億美元的負面影響。換句話說,如果除去非美元貨幣重估影響,那麼中國實際外匯存底增幅很可能大於170億美元。
歐樂鷹也認同此觀點,他表示考慮到10月歐元疲軟的因素可能使外匯存底減少了110億美元。
企業仍然偏愛美元
央行8月啟動中間價改革後,人民幣貶值壓力釋放,中國央行及銀行體系持有的外匯資產出現快速外流。央行隨後對遠期外匯市場施以重手,一方面以20%的風險準備金要求提高了企業遠期購匯的成本,從價格上抑制了需求;另一方面,銀行被要求加強對交易真實背景的審核,使部分投機需求被排斥於在岸市場之外。
劉東亮表示,總體上看,人民幣貶值預期仍然存在,未來央行繼續消耗外儲並帶來外儲下降的趨勢尚不會扭轉。
歐樂鷹表示,外匯存底114億美元的成長,相對於616億美元的貿易順差並不大,貿易順差持續帶來資金流入而外匯存底呈現弱勢成長,說明中國企業對美元的熱情依舊不減。
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