【永豐投顧】#永豐總經與產業月報2021年08月報
🔺Delta 病毒擴散，美國新增確診數大增，但預期將沿英國路徑發展，衝擊有限，民 間庫存下滑導致 2Q GDP 成長不及預期，2H 繼續補庫存;7 月 FOMC 經濟朝向目 標出現進展，預期 Fed 最快 8 月央行年會發出縮減購債警訊;全球需求轉強，國 內產能及投資擴增，抵銷民間消費受本土疫情衝擊，台灣 2Q GDP 概估成長 7.47%， 併計 1Q 成長 8.92%，1H/21 估成長 8.19%;中國 7 月製造業 PMI 連 4 降，政治 局會議定調經濟進入過渡期，但穩槓桿、防風險要求，政策基調不易一夕翻轉;短 線利率下行甚多，慎防利率反彈;中美景氣與政策走向不同，RMB 雙向波動。
🔺台股部分產業 4Q 開始出現雜音，獲利成長增速趨緩，接下來雖有機會再創新高但 不容易突破太多，台股以 PER 15~15.5 倍為目標區，下半年指數高點目標區將落 於 18,200~18,700 點附近，若扣除部分未能立即填息蒸發點數，指數高點約在 18,200 點;美 GDP 增速 2Q 觸頂，Delta 病毒增添變數，帶動 10 年期美債殖利率 最低跌至 1.126%;展望 8 月，聚焦非農就業、CPI，Fed 可能於央行年會初步示警 QE tapering，預期美債殖利率偏升。Delta 病毒襲來，升息預期消退，避險需求持 續支撐美元，月末才因 Powell 釋出偏鴿態度而走軟;展望 8 月，聚焦雙重目標與 Fed 政策預期之間的互動，美歐將迎來新一波確診潮，預期 DXY 偏多。
🔺重點產業近、遠期趨勢評析—晶圓代工:近期展望:下游雜音浮現，但供給吃緊下 上游訂單未見改變，長期展望:產能吃緊尤以 8 吋和成熟製程更為嚴重且全年難解， ASP 有望有機會逐季改善;晶圓封測:近期展望:OSAT 產能供不應求，設備交期 仍長限制短期成長，但仍不會漲價，長期展望:疫情、地緣政治氛圍強化台灣代工 廠地位，後段封測廠隨之受惠。
#疫苗高燒過後的健康寶寶回來上班啦😊
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