留意港匯,近日開始再轉弱,反映資金流出。
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毅力先生 板塊淘金 【美國隊長帶旺IMAX】
A股破位而下,原因相信與官媒《人民日報》一篇文章有關,文章引述「權威人士」評論指,內地經濟運行不可能是U形、更不可能是V形,而是L形。所謂L形走勢,就是經濟走下坡後,將於底位橫行一段長時間,故文章認為,需求低迷及產能過剩的困局,今後幾年難現根本的改變。
3月中國經濟數據小陽春,市場憧憬經濟見底回升,但4月進出口數據反映形勢仍嚴峻,未係時候樂觀。今次官媒帶頭唱淡,目的是控制市場兩個預期:1. 經濟仲未現曙光,有排捱;2. 印銀紙放水都解決唔到問題,唔好有太大期望。
票房打破紀錄
文章強調,未來調控政策重點是適度擴大需求,實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策,全面落實去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板的五大重點任務。經濟唔好,股市要炒上一定是炒放水,如今憧憬破滅,A股再殺落也是合理預期,港股短線下試2萬樓下的可能性仍高。
股份方面,《美國隊長3》在中國283家IMAX影院首3日票房已達1,000萬美元,打破之前《變形金剛4》的紀錄,帶動IMAX中國(1970)低位顯著反彈,屬短線投機之選,招商早前報告給予「買入」評級,目標價55.3元,相當於今年預測市盈率40倍,可作入市參考。
上市公司CEO與散戶facebook live全港首創,究竟邊間公司咁破格?答案就係筆者愛股科通芯城(400)!訪問內容下回再披露。
#毅力先生 #魏力 #IMAX中國 #中國票房 #短線投機之處
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:阮慕驊 來賓:「康和投顧」產品研究部副總經理 黃詣庭 主題:美股正處泡沫之中,短線操作投機氣氛濃厚 節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm 本集播出日期:2020.08.13 ----- 訂閱【豐富】YouTube頻道:https://www.youtube.com/c/豐富 ...
短線投機之處 在 豐富 Youtube 的最佳貼文
主持人:阮慕驊
來賓:「康和投顧」產品研究部副總經理 黃詣庭
主題:美股正處泡沫之中,短線操作投機氣氛濃厚
節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期:2020.08.13
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短線投機之處 在 我要做富翁 Youtube 的最佳解答
本片內容﹕大成交日啟示
大成交日有啟示?
許多時候,不少人都認為成交量是推動買盤或是賣盤的重要力量。如當成交量較大,而資產價格上的時候,代表資產受到追捧,後市的表現將會繼續向上,反之亦然。有些短線投資者 會利用成交額外判斷市場氣氛 而作出投機的決定 當然這個短線投機的舉動,首先風險極大,加上本港可供買賣的衍生工具,存在不公平的條款,筆者並不鼓勵同學仔參與。可是,這些投機者把市場氣氛作量化分析,貌似有根有據。正所謂「知己知彼,百戰百勝」,我們嘗試以數據的測試,了解不同市場參與者的想法。
—測試方法
城間主要利用十天成交額的平均作標準,如當天的金額多於這平均值代表市場出現訊號。當天的走勢將以收市價決定買入還是做空的行動,氣氛向好時買入,較差時便做空﹔而平倉的時間則設於下一個交易日的收市。我們先以近20年來恆生指數作測試。
香港恆生指數
訊號出現次數: 2119
買入和做空成功次數: 1069
命中率: 50.44%
P/L %: 77.26%
近20年來,以這個簡單的策略換來只有僅僅高於5成的命中率,表現中規中舉。而賺蝕方面卻有7成之上,但要留意的兩件事。第一,經過20年的洗禮方可達到7成多的回報,如選用的工具為非槓杵的資產,例如是盈富基金(2800:HK),以20年的機會成本來說表現不算太好。第二,如選用衍生產品作買賣,這必定含有槓桿的成分,以期指15倍槓桿為例,這個策略將有會有超過十倍的回報。可是槓杆包含的風險相信大家都清楚。
有見成功率偏低,我們嘗試把策略改良,買入和做空後兩個交易日後才平倉,結果﹕
香港恆生指數
訊號出現次數: 2119
買入和做空成功次數: 1074
命中率: 50.68%
P/L %: 86.95%
雖然命中率和回報方面有所提升,但效果並不顯著。我們再加入一個統計學的元素,在行動的訊號10天成交量平均值加入一個標準差 (standard deviation),簡稱S.D.。即是平均值只為所有數據的50%,而平均值加上一個SD則為84.1%左右,意思是當成交高於平均的84.1%才出現訊號。
香港恆生指數 (一個交易日後平倉)
訊號出現次數: 882
買入和做空成功次數: 476
命中率: 53.97%
P/L %: 139%
香港恆生指數 (兩個交易日後平倉)
訊號出現次數: 882
買入和做空成功次數: 477
命中率: 54.08%
P/L %: 190.44%
從這個策略的數據可見,命中率雖提升至54%的水平,但依舊處於不穩定的狀況。而回報上,加入標準差使賺錢的能力提高了一倍左右,最高可達近兩倍利潤。
—總結
這個以成交量作交易的策略看似 平平無奇,但卻有其參考價值。筆者經常在提及資產價格一些重要位置時,都表示突破時需要成交量作配合,才可確認市場出現共識,迎接新趨勢。現在的策略雖命中率不高,但回報方面卻有參考性。如我們能組合更多的武器,以技術分析工具和指標找出重要的轉勢位置,配合成交量作最後把關,確認趨勢,回報一定能更進一步。
撰文﹕施宏毅
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本片內容﹕爆升回調效應 / ROC測試
近來恆生指數一直處於強勢當中,累績近三千點升幅,相信各路戰友都有所斬獲。這個升市中,個別日子的升幅近400點,即恆生指數大約2%,可是升幅之快令市場人士有所懷疑。其實在許多時候,當恆生指數單日出現有大升的情況,市場有傳言指來日將有回調出現。這個暫且稱之為「爆升回調」效應,但準確與否,當然是利用數字來考證。
—以ROC作測試
是次測試將會再次利用到Bloomberg的Back Testing功能,摸擬買入和賣出的情況。而本次運用到的技術指標相信是甚少人會利用到,甚至不會把它列為指標之一,那是變動率,英文為Rate of Change (ROC)。其背後的原理是十分簡單,是計算時期內資產價格的變化百分比。今次測試將以一天ROC超過1%/2%,測試回調真偽。
由於這次是驗證回調,故把ROC設定為大於1%/2%時以收市價沽空,直至下一個交易日收市時平倉。近兩年的結果如下﹕
香港恆生指數
升幅超過1%
命中率: 48.53
P/L %: -12.15
升幅超過2%
命中率: 54.55
P/L %: -2.76
美國標普500指數
升幅超過1%
命中率: 51.92
P/L %: 4.8
升幅超過2%
命中率: 57.14
P/L %: 0.43
從以上數據可見,當兩個指數出現超過1%的升幅後,並不一定立即出現回調,命中率只有5成之間。如單日升幅大於2%,翌日出現回調機會比超過1%為大,看來回調的壓力對下日的表現有不少影響。不過要留意,如果以這個策略做空,賺蝕的表現都不盡人意,所以大家千萬不要因為單日升幅過大而作出沽空的行動,隨時得不償失。
—如跌又如何呢?
既然大升時可能會出現回調,我們嘗試把整個策略反轉,當資產價格出現較大跌幅時,市場亦有不少人抱有「抄底」的想法而買入資產。這次我們把ROC設定為小於-1% / -2%作測試,同樣地以收市價買入,直至下一個交易日以收市沽出。
香港恆生指數
跌幅超過1%
命中率: 41.54
P/L %: -5.16
跌幅超過2%
命中率: 48
P/L %: 4.36
美國標普500指數
跌幅超過1%
命中率: 65.85
P/L %: 4.13
跌幅超過2%
命中率: 60
P/L %: -2.11
在跌幅達一定水平時「博反彈」風險是十分之大,不過跌市測驗的表現卻比升市時做空好一點。以標普500指數為例,買入資產的成功率不俗,可是要小心賺蝕方面的表現,最多亦只有僅僅4.13%的回報,以兩年的機會成本來說是十分差,這個買入策略並不是明智的選擇。
—總結
以單日市場的走勢來判斷市場來日之表現難免有點短視,我們亦不鼓勵戰友們以短線的投機作為策略,風險是十分大,需要很多時間和技術方可。其實單日的走勢只為市況大方向中微小的一部分,作好大方向的分析和步署才是最有效的方法跟市場博奕!
撰文﹕施宏毅
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