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之前講的長飛光纖(6869)及IGG(799)繼續強勢,有貨食住個勢上就ok。今次睇一間從未推介過的藥股──億勝生物科技(1061)。3月份股價好勁,6蚊炒到9個幾,但業績後「見光死」更勁,一日就隊你15%,市值得46億銀,呢隻「細細粒」的藥股有乜睇頭?不如用Q&A的方式幫大家分析下~
Q. 業務做乜?
A.定位為再生科技公司,核心技術是「鹼性成纖維細胞生長因子」(bFGF),作用是幫助血管、神經、細胞再生。去年入選福布斯上市公司潛力企業100強。
Q. 產品應用範圍?
A.*眼科(眼藥水,治療角膜損傷、角膜炎等)
*外科(皮膚、口腔、婦產科的創傷修復)
*神經系統(治療神經退化疾病如老人痴呆)
*骨科(製造可生物降解支架)
Q. 2017年業績如何?
A. *收入9億元,按年增長16%,自有產品佔收入80.5%,代理產品佔16.8%
*眼科產品佔收入48.7%;外科增長迅速,佔比升至51.3%
*純利1.67億,增長23%;毛利率82%,增加1.7百分點
*現金大增54.1%至2.4億元,負債比率降至36%
*全年派息5仙,按年增加56%
Q. 業績睇落幾好,點解業績後大跌?
A. *3月以來累積升60%,業績後好消息出貨
*炒高咗咁多,驚業績後批股抽水
*最新市盈率27.2倍,以年增長2成的藥股來講,唔算平
*億勝多年來依靠內部增長,鮮作併購,對比其他藥股,增長動力成疑
Q. 管理層在業績會點解畫?
A. *併購要大量資金,對億勝這種中小型企業來講,並非最好發展模式
*2015年起啟動計劃,出資1億美金,在全球投資創新藥研發公司,目前已用2,780萬美金,投資包括Humacyte、AC Immune、Abpro、MEIRAGTx(上月底)、適麗順、萬壽堂等,作用如Angel Investor,日後所投資公司/產品上市,回報將是十倍甚至百倍。
*投資回報將用以支持公司的研發開支,讓公司繼續穩健增長
*上市18年來老闆並無賣股,目前也沒有批股打算
Q. 仲買唔買得?
A. *從市值、業務、增長去判斷,億勝並不是金斯端(1548)、藥明生物(2269)的level。
*不過,億勝有值錢的技術(bFGF)、全國5,400家眼科、外科醫院的網絡,18個處於不同階段的研發項目pipeline,管理層料未來數年,每年盈利仍有2至4成增長,相信是有條件達到。
*另外要留意市值,目前46億元,距離港股通門檻50億元並不遠,只要今年維持盈利增長,相信今年要企穩50億市值不難,意味最快明年3月可入圍。
*股權分佈方面,總發行股數5.63億股,首5家券商持股79%,首10家則持89%,都幾乾,所以易於舞上舞落,買入要留意注碼,唔係未賺錢已經嚇餐飽。
*拎個中間點,當今年盈利增長30%(每股盈利0.387元),現價2018年PE為21倍,以25倍至28倍PE計,中線介乎9.68至10.8元。
***純分析,非投資建議,買入與否請自行判斷。
#我知好長但已經盡量精簡
#啲藥名睇到頭暈
#都係睇番科技股過癮d
#星期一去愛股業績會
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如果我們大眾談起商業界的巨頭,除了我們經常提到的幾位大佬,那就不得不提到董明珠了,董明珠是一位頂天立地的女強人,在中國很少有女性能和她媲美了。在福布斯發布的中國最傑出商業女性排行榜中位列首席,可想而是她到底是有多厲害了。作為當代的傑出女性,她當然不滿足於格力電器,竟然還把手伸到了汽車的行業,她主導的造出來一輛充電5分鐘,續航200公裏的新能源SUV汽車,一上市就吸引了大部分人的眼球。