大家殷切期盼的 #黃金王子楊天立 要來了!【陳鳳馨 #財經起床號】星期四 (2020-10-01) 早上八點鐘特別邀請 #台灣銀行貴金屬部副理楊天立 剖析黃金走勢。歡迎 #收聽廣播 #收看直播 >> https://youtu.be/r7oiVFoYSPI
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同時也有52部Youtube影片,追蹤數超過3,380的網紅OP凱文,也在其Youtube影片中提到,0:00前言 各位知道其實選擇權也可以合成期貨嗎 而且概念十分簡單易懂 0:15買進組合式期貨 使用時機: 看多指數時(與做多小台的動機一樣) 但比較常遇到的情況是拿來做收尾 組合方法: 做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權 要注意,選擇權一點50,跟小台一樣 而大台是一點200 2:18賣出組...
策略操作好避險 在 OP凱文 Youtube 的最佳解答
0:00前言
各位知道其實選擇權也可以合成期貨嗎
而且概念十分簡單易懂
0:15買進組合式期貨
使用時機:
看多指數時(與做多小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法:
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
要注意,選擇權一點50,跟小台一樣
而大台是一點200
2:18賣出組合式期貨
使用時機:
看空指數時(與做空小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法:
做空小台 = 買進賣權 + 賣出買權
3:24情境模擬
因上漲買進買權,行情也真的往上衝了一段之後:
預期接下來要進入盤整,為了抵銷掉時間價值流逝,所以做賣方
若買進買權+賣出賣權,會組合成小台多單
這樣的好處,如果接下來漲勢停下,不會獲利回吐
因為買進買權損失的時間價值,在賣出賣權這邊會補回來
也就是說,你仍能保有看多的權利,又不會受到時間價值的侵蝕
複習一下:
若買進買權+賣出買權,會組合成看多價差或看空價差
組合方法:
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
逆向思考,先是做了一口小台多單之後:
接下來星期六有重要資訊要公布(例如利率),避免出意外所以買進賣權保護
組合方法:
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
買進賣權 = + 買進賣權
-------------------------------------------
做多小台 + 買進賣權 = 買進買權
知道這樣的公式之後
如果以後你的部位有需要做什麼調整
大概心裡也會有個底知道自己的部位大概是長怎樣
10:07你有概念了!
請大家自己實際開軟體動手組一次看看
舉例來說
小明做了雙賣,想要用一口小台空單避險
那麼他的整體部位會是甚麼呢?
雙賣 = SP + SC
小台空單 = BP + SC
-------------------------------
雙賣 + 小台空單 = 2SC
那今天是先簡單介紹這些概念
其實我們都還沒有把履約價加進來討論
例如我的合成期貨如果做在同個履約價是長得像小台
那如果我做不同履約價,會長怎樣?
而這樣的策略也有他們的名詞
叫做逆轉與轉換
不過我覺得這些名詞的東西,不是那麼重要啦
總之他們都是性質接近的東西
13:05總結
一般情況下,其實不太會沒事去用選擇權合成期貨
畢竟想做期貨就直接下單做期貨就好了嘛
因此他比較常會用到的情境是拿來做收尾
另外也有一種情況會用到
就是如果有套利空間的話
但是這種情況通常不常發生
可能會發生的情況大概是突然的快市,使兩邊市場價格出現落差
另外一種就是交易量不大,因流動性的關係導致價格出現落差
但就算上述條件發生,還要考量到你自身的條件:
1.你的手續費是否夠低
2.你的電腦設備與網路是否夠好
3.需要寫程式去抓這種機會,不太可能用人工手動的方式去找套利機會
說完以上條件,你會發現
符合這種條件的就是券商
這也是為什麼券商可以當造市者的原因之一
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策略操作好避險 在 OP凱文 Youtube 的最讚貼文
0:00前言
今天則是要來介紹賣出買權與賣出賣權
在選擇權策略中,賣方策略是屬於裸露部位(Naked)
可以理解為如果發生風險,虧損會是無法預期的
也因為風險無法預期,所以交易賣方部位都會需要保證金
●賣出買權(Short Call)
0:26◆賣出買權使用時機:
1.預期指數上漲有壓力,指數將橫向盤整或下跌
2.波動變小,想要賺取時間價值
3.一定程度地替手中持股避險
1:52◆賣出買權優點:
1.勝率高,即使看錯行情指數向上走,只要漲幅不大,且結算時漲的點數少於你收到的權利金,你仍然是屬於勝利的一方
2.相較於期貨與買進賣權,期貨放空要下跌才會賺錢,買進賣權甚至是要"短期內大跌"才會賺錢,但賣出買權只要是盤整(小漲小跌)就可以獲利,當然更不用說如果下跌的話那是一定會獲利的
3.賣出買權之所以可以這麼霸道,主要原因也是來自於時間價值的關係,隨著時間一天天經過,買方的權利金時間價值會流逝,流到誰手中?賣方手中
3:07◆賣出買權缺點:
1.報酬是有限的,最大獲利就是你所收到的權利金。一旦收乾,行情就算再繼續下跌也不會增加你的獲利。
2.風險是不可預期的,雖然指數並不會常常大漲,也很難常常看到一天大漲五百點以上,但如果發生,很有可能一次虧損就能把你之前長年累月所累積的獲利給全部吃掉。
3.因為要動用保證金,所以不會像買方那樣有以小搏大的機會
●賣出賣權(Short Put)
4:11◆賣出賣權使用時機:
1.預期指數下跌有支撐,指數將橫向盤整或上漲
2.波動變小,想要賺取時間價值
5:13◆賣出賣權優點:
(其實就跟賣出買權一樣,只是方向相反而已)
1.勝率高,即使看錯行情指數向下走,只要跌幅不大,且結算時跌的點數少於你收到的權利金,你仍然是屬於勝利的一方
2.相較於期貨與買進買權,期貨做多要上漲才會賺錢,買進買權甚至是要"短期內大漲"才會賺錢,但賣出賣權只要是盤整(小漲小跌)就可以獲利,當然更不用說如果上漲的話那是一定會獲利的
3.賣出賣權之所以可以這麼霸道,主要原因也是來自於時間價值的關係,隨著時間一天天經過,買方的權利金時間價值會流逝,流到誰手中?賣方手中
5:48◆賣出賣權缺點:
1.報酬是有限的,最大獲利就是你所收到的權利金。一旦收乾,行情就算再繼續上漲也不會增加你的獲利。
2.風險是不可預期的,如果發生大跌,很有可能一次虧損就能把你之前長年累月所累積的獲利給全部吃掉。
3.因為要動用保證金,所以不會像買方那樣有以小搏大的機會
6:25●兩者之間的差異
看上面的優缺點分析你可能會覺得我偷懶,我只是複製貼上而已
是的,我的確是複製貼上沒錯,嘿嘿
但兩者還是有一些差別
一般來說,股市的走勢是緩漲急跌
所以這兩者來比較的話
賣出買權所需要承擔的風險較小,賣出賣權所需要承擔的風險較大
說到這就想要吐槽一下我們台灣期交所的營業員考試
有一題題目是問下列何者的風險最大
A.買進買權B.買進賣權C.賣出買權D.賣出賣權
官方答案是"C.賣出買權"
原因是指數下跌有限,但上漲無限
舉例來說,現在指數在17000,所以你的最大損失是17000
但上漲有可能漲到50000、80000,甚至更高,所以損失會是"無限"
對啦,以數學邏輯來講,理論上要這樣說是沒錯
但實務上以及經驗法則告訴我們,這是不太可能的事情呀
真實會發生的情況是,你可能遇到一根突發性500點的大跌,甚至引發後續的崩盤
但你不太容易遇到一根突發性500點的大漲
更不用說原油還示範給我們看可以是"負結算",所以...天曉得!
因此對我而言,我的答案會是"D.賣出賣權"風險最大
但2020年、2021年,真的是進入一個新的世界
上漲的速度比下跌的速度還快,這是以往很難見到的事情
所以總歸來說,只要是裸賣,就要承擔很大的風險
如果各位想要做賣方,一定要注意資金控管與停損
9:57●總結
搭配上一個介紹買方的單元
各位應該能理解,買方與賣方各自的優缺點是甚麼
其實跟賭場很像,賭客十賭九輸,莊家則是常勝軍
但賭客若發生賭贏的那次,往往是翻倍大贏
而莊家輸的那一次,就有可能會是要賠到脫褲的一次
賣方的勝率很高,原因在於時間是站在你這一方的
只要每一天安安穩穩的過去,不要大漲大跌,最後就能獲利
甚至單純以指數的移動來說
在一開始收到權利金的時候,就已經幫你把勝利條件拓寬
例如賣出買權在17500履約價,收取權利金108點
雖然跟買方對賭是賭在17500,但實際上要結算在17608以上賣方才會開始扣血
所以賣方的勝率是很高沒錯
不過有一好沒兩好,虧損是無法預期的,一旦發生意外都往往會大賠到想哭
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策略操作好避險 在 風傳媒 The Storm Media Youtube 的最讚貼文
#期貨
#證券基金會
證基會為了要帶領民眾了解台灣期貨市場的發展歷程,特別製作《期貨知多少》的節目,敘述各個時期影響期貨市場的大事件。
台灣期貨市場與時俱進,從夜盤交易、臺指選擇權到股票期貨,這一集我們來看台灣期貨交易所提供交易人新的交易選擇和產業風險管理工具。
00:00 開始
00:10 黑天鵝難預料 不確定性影響金融市場
00:21 疫情狂掃全球 全球經濟陷入愁雲慘霧
00:43 夜盤接軌國際 給交易人更多交易機會
01:13 台期國際化 期交所歐交所合作掛牌
02:12 交易時段延伸 期貨夜盤交易2017年上線
02:28 極佳避險功能 夜盤可避險及預測走勢
03:03 避險需求大增 2020年期貨交易量創新高
04:00 台期貨商品多 台指選擇權全球排名前5大
04:38 多種交易策略 台指選擇權操作彈性高
05:23 價格發現功能 股指期貨提供避險套利
06:06 接軌國際市場 期交所增國外期貨商品
06:51 小資族的首選 股期交易成本低槓桿大
07:06 定期定額標的 ETF商品掀投資新風潮
07:50 友善金融科技 金管會發布發展路徑圖
08:34 區塊鏈五特性 提升金融機構運作效率
09:38 集中結算機制 降店頭衍生性商品風險
10:46 期貨風險管理 部位達標準加收保證金
11:17 防胖手指害市 建置動態價格穩定措施
11:38 綠色金融行動 企業推動ESG策略優勢多
12:59 因應氣候變遷 期交所推台灣永續期貨
14:26 生技成為焦點 台灣生技期貨交投熱絡
15:40 建置綠色金融 金融相關資訊更趨明朗
16:03 掌握局勢變動 保護資產做好風險管控
16:25 結束
精彩回顧:
《期貨知多少#1》:台灣期貨兩大重擊事件-921地震、319事件
https://youtu.be/1ETTirghw8Q
《期貨知多少#2》:911恐怖攻擊、美國次級房貸危機對台灣期貨市場的影響與衝擊
https://youtu.be/ainiGDAJfNU
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策略操作好避險 在 Re: [心得] 請問高手,避險是為了什麼- 看板Stock 的推薦與評價
如果你覺得你明明選的股票很好, 可是中美課稅議題三不五天來攪局,
無法凸顯妳的績效, 而且每天要看他們的新聞很煩, 那就來避險吧.
避險的成本不高, 只需要你本金的十分之一(期貨).
你只要股票的部位有50萬就可以避險, 不管是多做多還是做空.
怎麼說呢:
避險有甚麼好處呢?
1. 讓你的績效不受非個股因素的干擾, 譬如總經, 政治因素
2. 讓你的績效看起來更平滑, 讓對的選股策略在空頭時還能賺錢
其他懶得想了
怎麼說呢:
我知道成本低的避險方式有兩種: 選擇權和期貨.
假設是用期貨避險的話.像昨天大盤大跌1.5%(詳細多少我忘了), 你的股票跌了1%.
如果你做完全避險的話你是賺0.5%的. 有沒有覺得很高興???
小台指保證金2.5萬左右, 指數一點對應到50元的價值.
如果你拿5萬來當保證金, 現在就可以替10700*50=53.5萬的股票避險
所以散戶也可以避險
所以散戶也可以避險
所以散戶也可以避險
選擇權也可以避險, 只是我比較不熟, 有興趣的人可以補上
本來懶得回這篇的, 可是因為今天想替我新買的上櫃股票避險,
卻沒合適的價格, 所以才打了這篇, 希望多點人來交易上櫃指數期貨
※ 引述《lacseven (喬巴)》之銘言:
: 在講為什麼要避險之前,先來認識一下避險到底是什麼意思
: 避險顧名思義就是「規避風險」
: 那到底什麼叫做「風險」
: 一般而言風險都是以「報酬波動性」來衡量,也就是所謂的標準差
: 因此,只要你所獲得的報酬與預期不同,這就叫做風險
: 賺的比預期報酬多,這叫「上方風險」
: 賠的比預期報酬多,這叫「下方風險」
: 一般人只會在意下方風險,不會在意上方風險(當然誰會在意賺得多呢?)
: 但是,不管買任何商品,報酬走勢都會有上下兩邊,因此很難做到只規避某一邊風險
: 因此一般在講避險的時候,其實不是只針對下方風險,其實是上下兩方的風險都規避
: 舉例而言,假如現在玉米價格一斤30元,如果A農夫怕未來玉米價格下跌
: 所以他開始找買家,約定3個月後玉米收成,以一斤35元賣出
: 剛好有一個玉米罐頭製造商B,他認為未來玉米價格會上漲,所以也想早點把價格定下來
: 因此A跟B就互相約定了這次的買賣契約
: 對A而言,他確保了一斤35元的收益;對B而言,他確保一斤35元的成本
: 那如果3個月後,玉米價格一斤漲到40,以A的角度看,他少賺了5元的利潤
: 或是玉米價格一斤跌到30,以B的角度看,他多花了5元的成本
: 但是,不論最後的結果賺或賠,他們都鎖住了價格的波動性!
: (上述就是所謂的遠期契約,後來標準化規格後就變成期貨。)
: 原po講的疑問是沒有錯的,將部分持股賣出,降低裸部位確實是一種做法
: 但是現實生活中會有一些情況出現:
: 1.部位過大,無法直接出售 -
: 雖然說可以賣掉,但是市場上有胃納量、流動性的考量,想賣賣不掉、想買買不到
: 而你的部位又很大,跳動一個TICKER就是幾百萬上下,這時候與其賣掉不如先避險
: 例如當你持有很大部位的台股股票,很多股票並不一定有足夠的流動性可以賣出
: 然後又被限制不能使用期貨、選擇權來做避險...
: 再怎麼無奈,只能進一步買T50反一來降低波動性...
: 2.持有部位必須要到到期
: 例如部分券商發行權證的時候,由於權證有到期日,未到期也不能結清部位
: 但是權證的價格波動性又很大,這時候怎麼辦?
: 因此他們會採取買賣現貨部位來做避險,以讓現貨部位的波動去彌補權證的價格波動
: 3.未來才有需求
: 這是比較常見的情況,特別是外匯,常常是因某些商品在未來才交割
: 你現在手上是沒有部位的,因為資金的使用率關係,也不可能先準備著不動
: 因此,會使用一些衍生性商品來規避掉未來價格的波動,將其鎖住
: 4.水位限制
: 像是基金、壽險投資,這些法人有投資部位限制,無法降低太多部位
: 畢竟這些公司的錢本來就應該拿來投資,持有太多現金很奇怪
: 因此為了維持部位,並且降低市場價格波動影響,只能進行避險
: 5.套利
: 這也蠻常見的,假如你發現了某種做法同時買進XXX賣出OOO可以有確定的報酬率
: 這時候你在一開始買入的時候就不會再調整部位了,也是把價格波動性鎖住
: 對一般人而言,調整水位確實是一個避險方式
: 但當有限制存在時,就必須去找其他的解法了...
: 另外,避險就是做空?
: 其實不是,避險的目的是規避報酬(價格)波動。因此,多空都可以做,只要能降低就好
: 特別是有時候只能做買方(例如壽險公司),這時候只能找一些負相關的產品避險。
: 以下是一些心得想法------------------------------------------------------
: 話說,最近因為中美貿易戰,富邦VIX反彈上來,有人把之前的文章拿出來批
: 說實話,商品只有適不適合,並沒有好不好。
: 我也蠻不喜歡富邦VIX的,當初在做的時候,也是為了一個創新ETF的獎項...
: 我想Z大的本意應該也只是提醒大家要小心這檔!
: 很多人把他當長期投資來做,然後一堆老師鼓吹加碼...
: 當然知道這檔在幹嘛的人,我相信是不會用長期投資的概念買
: 希望不要看到文章說自己的持股不好的時候,就急著等大漲要來打臉
: 反而可以思考為什麼這樣講?邏輯到底對不對?跟自己想的有什麼不同?
: 然後去佐證分析再進一步強化自己的知識...
: 股板很多高手寫的好文都值得去品味的
: : 個人一直想不通避險的意義是什麼。
: : 如果覺得股價偏低會上漲就多買,覺得過高就不要買。沒把握就買一半買3成...。
: : 避險就好像一個人一手買完股票期望漲,但因為沒把握又怕他跌,所以另一手又佈空希望
: : 能減少下跌的多單損失.。
: : 既然如此,減少持股不是也能達到避險功能嗎??持股7成避險2成,跟持股5成不是一樣
: : 意思,還不用給券商收避險的手續費 管理費不是嗎??
: : 可能我想的太簡單,請問高手們,真的都有在做避險嗎。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.58.171
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1557453167.A.718.html
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 09:58:08
而且你少買就不能賺你選到好股票該賺的錢了
但是就像前面說的, 上漲也可能賠錢. 那就是選股問題
好啦, 大家要是不相信的話, 拿你過去的持股的每日漲跌比率扣掉大盤的漲跌比率.
看看是不是起伏比較小. 看看是不是可以比較看出對的出場時機點就知道了.
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 10:37:32
好處是兩檔都可以賺, 而且不用付出避險成本.
不像期貨等於只是大盤漲跌, 而且要保證金
不過前提是你選強的和選弱的都有做功課
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 10:59:58
今天10:55到11:05的跌勢我靠著一大早的期貨空單避掉了. 不知道大家有避掉嗎?
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:06:44
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:18:11
我有個股多單, 期貨幹嘛停損
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:23:37
如果你知道他甚麼時候要講話, 確實在他講話前做空期貨就可以了
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:32:12
可是這樣的個股有幾隻呢?
如果做中短線的, 簡單的用1:1去做其實就夠了.
如果你要買存股, 那個波動很低, 期貨就不用空那麼多. 甚至可以不用空
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:42:30
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