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【K線捕手盤前快訊】空方結構，短線反彈
昨天上漲立刻就有同學問，是不是翻多了？道氏理論說過，趨勢不容易型成，一旦形成不容易改變，除非是假突破或是假跌破，否則趨勢是不會突然改變。
當對於盤勢看法混沌不明時，有時感覺評估法還蠻有用的，昨天指數或個股雖然上漲，但是有沒有過高或解套呢？我想大部分應該都還沒有，這樣就可以清楚判斷趨勢有沒有改變了。加權指數有效支撐在16350，櫃買指數則是在197.95位置，這個看法目前還是沒有改變。
加權指數和櫃買指數昨天雖然出現小反彈，但是彈幅不大，不過很多個股都已經活蹦亂跳了，但只是單一日表現，容易讓人以為盤勢又翻多了，如果把時間周期觀察3個月以上，多數還是空頭或是盤整，所以不要因為一天，就覺得趨勢改變。
不過因為成交量低，又是反彈結構，資金集中在極少數個股，反而讓選股變得簡單，但比較尷尬的是，這些個股知名度不高，大家即使有觀察到，也不見得敢出手。
另外要特別注意的是，美元指數已經轉強，接下來台幣會有趨貶的壓力，這樣外部資金動能也會有壓力，外資賣壓會逐步增加。
(歡迎分享，請載明出處K線捕手楊忠憲粉絲團)
【龔成問答信箱】（Q22741-Q22760）
Q22741：
Ar sir, 股票係唔係呃人既呢？
龔成老師︰
股票本身係一種集資和投資工具，同世界上所有工具一樣，都無對錯之分，係中性。
呃人與否，係視乎背係相關人士，有無令用股票這類工具漏動，去合法，甚至合法地騙小投資圖利。
我地買股票就是買入一盤生意，有些生意會騙人，但有些公司會真心做生意，長遠價值不斷增長，因此，我地買入前，一定要小心了解「該盤生意」。
我地唔係無方法，去避免騙人生意。
我地可以選股一些大型企業，或者有質素的ETF，作為投資目標。
如果係中小型個股，就一定要知道佢質素、行業前景、財務狀況等，才去投資。如果你連間公司點賺錢、行內有乜優勢、點解未來有發展和增長潛力，都答唔倒自已，咁就要停一停，唔好投資住。
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Q22742：
龔成老師你好, 請問8083中國有贊質素如何？現價合理嗎？謝謝你
龔成老師：
中國有贊（8083）集團主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：
（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有
贊微商城」
以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。
（２）第三方支付服務。
（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。
（４）一般貿易。
近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。
佢不是無潛力，但風險較高，這刻投資值博率不高。
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Q22743：
龔成老師，想請教你呀。我中女一名 未婚，我手持左幾隻科網股，仲要高位果時入，而家賬面 - 20幾萬，流動資金得番10萬。
我700同9988有月供，有聽你講佢地長線ok, 咁美團如何呀？ 應該等定放左佢趁700 9988低入手？
冇左20幾萬 係有啲擔心。希望你可以指點下我個pro folio可以點
700 ：649入 x240股=- $53700
3690: 399 入 x400 股=$-82500
9988: 238入x860股=-$69000
另外手持以下，
1137: 14入 x 7000 =-$32000
1211: 243入 x539 (月供）
1830: 7.2入 x2000
謝謝！
龔成老師︰
你唔好用買入價或帳面賺蝕，作為判斷一隻股票優劣的標準。你應著眼佢本身有無質素，如果有，中短期價格波動，令到出現帳面虧損，係無問題，照可以長線持有。
但如果係無質素，就算而一刻是賺定蝕，你都要將佢沽出。重點分析的地方，係企業質素，而非股價上。
睇翻你現有持股，從質素上睇，其實係無問題。但近期不少中央政策出台，都令都投資不確定性大左。但這些股票長線核心質素，暫時未見有明顯影響。
較大問題係，你這些股票買入價都偏貴，所以才出現較大虧損。而且你非常集中係新經濟股，特別係科技類。佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，你現時持有得太多。
以你年紀，潛力股(你持有的都是這類)可佔約4成，餘下應用以下平穏增長股。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至2成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。
建議你沽出部份，特別係美團(3690)和港視(1137)這類不確定性較高的潛力股，去換碼至平穏增長股，令組合更平衡。
另外，為了避免你再買貴貨，再有新資金的話，我建議你先利用月供模式，去做增值。透過平均價值買入法，去減低買貴貨風險，對你而言會較理想。
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Q22744：
老師，想問如果可買美股，買TCEHY 可以當月供分注嗎?
龔成老師︰
Tencent Holdings Ltd ADR (TCEHY)同買港股騰訊（0700）係無大分別，我地分析是否值得投資時，都係睇佢長線企業質素。
騰訊受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。
這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。
佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。
過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。
現價合理區中間，分注或月供，都係可以。
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Q22745：
請問老師，700 長遠點睇
龔成老師：
1）騰訊（0700）受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。
這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。
佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。
過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。
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Q22746：
你好 龔sir，因為近年市況都好差，之前d貨一直壓住，尤其藍月亮，抽新股中左，到溝貨溝到12.8蚊，而家跌到6蚊樓下，我應該繼續持有定可以再加注呢？
龔成老師：
藍月亮（6993）不是劣質，但最新業績令人失望，由於上市前的數據幾靚，因此，有可能佢上市前執靚盤數，這亦是我對新股/半新股有保留的原因。
佢最新的中期虧損約$4400萬元，去年同期純利約$3億元。虧損主因是市場上，其他平台出現過剩的較低價產品，導致佢定價策略及產品在市場上的價格體系受到干擾。
為統一產品在市場上的定價，佢向其客戶提供若干折扣以穩定產品的市場價格，此類折扣對其於上半年的毛利率產生約9%的負面影響。
相信中短期未必強，但長遠，其實又不算好差，佢成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。
佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一。
整體有質素，不過之前貴，現價算是合理區中間，你有貨可持有，加注不是不可，但暫時小注。
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Q22747：
老師，1177 近期有能力上到$7.5 嗎？
龔成老師：
唔分析短期走勢，但長遠無問題的。
中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。
佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。
但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。
就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。
現價合理區中上部，有貨可持有，分注或月供可以，這股可以長線持有的。
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Q22748：
龔sir，我喺9988股價185時入咗貨，應該止蝕還是相信公司繼續有持好？
我目的係持中長線
但見股票不斷落，驚股價如果不斷落，我是否應該止蝕？
龔成老師：
我持有比亞迪（1211）13年，先有較明顯的收成。
我地買股票就是買企業，要耐心等企業成長，而不是著重短期股價！
你應該減少睇股價，多睇企業年報。你耐心持有就得。
阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。
係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。
以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。
始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。
對於這類優質、有發展，但現價未算特別平的股票，小注分注投資，或月供，是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。預佢現價約合理區中間。
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Q22749：
0305, 投資價值如何？
龔成老師：
無人能預測短期股價走勢，投資者只能從長遠角度分析。
五菱汽車（0305）質素算中等，業務都不算差，潛力度有的，但同時都有風險。
近期產品銷售不差，但我地分析時，唔可以只用咁短時間，就去決定一間企業品牌。這個平價車模式，可否能為佢持續增長，依然係一個問號。
以佢過去幾年，最高單年純利都不足2億，但現時市值好高，已經係唔平。近期此股急升了不時，此刻投資有一定風險。
如果以長遠角度分析，佢主要業務為於中國從事汽車零部件、發動機及專用汽車之製造及銷售業務。為中國商用微車發動機及汽車零部件之領導製造商，製造設施設於柳州及青島。
最近有中國品牌電動車大賣，而五菱汽車有做供應所以在當中有利益，因此都有潛力度。
不過，考慮到近期股價上升不少，這刻投資價值博率未算高。最好回翻先考慮。
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Q22750：
老師，3690 四百元及三百元有貨，美團是否有實力?是否可以等下？
thx
龔成老師：
美團點評（3690）有潛力的，但最大問題是估值難，之前貴。
佢過往一直虧損，到近一年，開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，不過，估值的方法好虛無，因為現時的市盈率仍過百倍。
如果有利好消息，佢可以上好多，但如果估值修正，股價可太跌。
只可以話，潛力是有的，現價唔算平，之前明顯貴，之後回翻好少少，大約合理中上部，不過，一定不能大注。小注持貨，是較好的做法。
如果你持貨佔組合比例%多，宜減。
如不多，可守。
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Q22751：
大師，富途跌咁多，係咪合理價啦？
謝謝
龔成老師：
富途（FUTU）有增長力的，但業務波動，有危有機類。
佢係一家在線經紀公司，提供一站式在線投資服務，騰訊（0700）為股東。該公司通過網上平台提供服務，其中包括香港、中國大陸，以及美國股市的市場數據、交易服務和新聞源。
佢以經紀佣金，以及手續費服務的形式產生收入。
這企業雖然有發展，但現時市盈率好高，股價變化大，要留意風險。好難話現時是否合理。
這股小注都可以，長線有增長力。
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Q22752：
龔 sir,近排股市有所調整，目前有什麼具潛質而又便宜的新潛力股可以買來長線持有？因為現時那些潛力股都偏貴。謝謝指點。
龔成老師：
安碩恒生科技（3067），終於去翻合理區，佢有長線投資價值。
這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。
這基金上落較大，現價大約在合理區中間，因此，這刻不能大注投資。
最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。
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Q22753：
老師 可吾可以問下你意見。419 華誼騰訊娛樂 應吾應該繼續持有
EPS 低到零，ROE/ROA 又持續負數，毛利率升但淨利率又持續下跌，總資產又係愈來愈少
仲有冇其他數據去分析公司個情況，麻煩老師了
龔成老師︰
華誼騰訊娛樂（0419）主要提供線上線下健康及養生服務，以及傳媒業務，質素不太好。
生意不佳，多年持續虧損，投資價值不高。
其實你見到佢，除左每年都蝕錢外。無論營業額、毛利都一直在倒退。基本上，你可以斷定這企業質素有限，不宜投資。
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Q22754：
成哥你好，我們情況是這樣的，我們夫婦二人加奶奶，家住屯門山景邨257尺單位多年，單位已以租者置其屋方式買入，一直想住得舒適點，唯資金追不上樓價。
前年大病一場（cancer)，痊愈了，決心找自己舒適生活，減輕生活煩惱，亦想趁奶奶身體健壯時搬開享受一下自由時光，但我們二人資金只有九十幾萬，二人月入共有$41000，
可負擔$13000-15000供款一個月。（但病過的我買樓後留番至少三十萬現金比較理想）我們的計劃是將來奶奶需要時可接她過來住。
所以都幾難搵，依個時侯我們竟然抽中了居屋，有機會選購山麗苑
現在問題是，想請教一下你的意見，山麗苑比較偏遠，無論照顧奶奶及返工都是，但兩頭家咁樣供山麗苑比較無痛，我們應選擇嗎？定還是市面上我們仍有私樓選擇嗎？
以我們資金是否太危險，如果買市面私樓，突然有需要（病）放樓回山景邨住，賣樓容易嗎？可否給沒有置業經驗的我們少少意見，謝謝你！
幾方面應該怎樣平衡？
龔成老師︰
坦白講，以你們現時預算和收入，市場上可選擇私樓唔多，而且呎寸都會好細。
其實山麗苑作為自住樓，以你們現時財務狀況，相信會係一個較好選擇。
但你們除了價錢，都要考慮多2點。首先，一定要確保自己長線"供得起"。
第二，你們要從生活角度(例如往返工作地點、家庭生活、照顧你奶奶等)，去考量這個地方是否適合。講緊唔係短期，而係長線10-20年。
如果這2點都係過關，其實你買入係可以。至於再有餘下資金，你先要保留部份，用作應急。再有餘力，才去投資優質股，進行增值。
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Q22755：
老師，其實點解要用月供方式，例如港鉄0066一首2萬蚊，假設月供5000蚊，要供4個月才買到一手，但如我用2萬蚊可直接入一手，
係咪只係因為平均成本法這個原因，只是平衡番個買入價？
而你建議用平穩增長股去增值，是否因為你分析港鉄係有增長力，長揸多年後，這隻股價會升，而令財富增值？因為如果keep住月供十年，會hold住好多貨，
要假設佢股價升，先可令財富增加。
我持有呢d貨︰
0005匯豐1600股，
1088中國神華500股，
1398工商銀行5000股，
2388中銀香港
是否應該放左佢，用黎投資其他股？
如月供股票，或開股票戶口，你建議用邊間銀行比較好？我儲蓄用hsbc,所以順便在hsbc買股票。
巴菲特同你嘅書，首選你建議睇邊本較適合。謝謝您！
龔成老師︰
無錯，月供目的係希望透過平均價值買入法，去減低你買貴貨風險。這個方法，比較適合不懂估值的初學者。若你對估值定平貴有足夠經驗，直接買係可以。
港鐵（0066）有質素，可長線投資。佢是全港唯一的鐵路營運商，加上政府會比佢地產方面的優勢。長遠正面。
佢2020年出現虧損，主要係由於物業重估所造成，這只是一個會計上數字。扣除這部份影響﹐其實佢今年都係有盈利。
雖然近年有不利因素，影響了中短期盈利，雖然會扣分，但最核心的本質不變。
睇翻資料，港鐵過往正常年份，一年可以賺$160億，就算扣除物業重估，都有過百億，當中包括了鐵路經營部分，以及物業的發展、物業的租金收入。基本上，每年都過百億的。
物業發展部分，長線正面，收租部分，無問題。
因此，長遠發展仍是正面的，會有一定增長力。這股可長線投資。現價大約在合理區中上部。
而你現時持有股票，都係有質素。我地唔好成個組合，只集中係3,4隻股票身上。
最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。
同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。
你現時持股，最大問題係集中晒係銀行業。你可以沽少少，換至其他優質股。如果唔想沽，就用新資金去慢慢平衡翻個比重。
至於用邊間銀行，無特別建議。除了收費，你可以睇翻邊間較方便你，咁就可以。
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Q22756：
hello sir~想請教下你~我手上冇物業，想愛嚟自住，做9成按揭，你覺得wetland 300尺$5xx單位值得入手嗎？thx~
主打_WETLANDSEASONSBAY.pdf
本身返工/住都係葵涌
龔成老師︰
參考其他附近樓盤，其實個叫價都有少少貴，主要係新樓關係。這就是我經常叫大家，盡可能都唔買1手樓，因為當中溢價，會令大家比多左成本。
如果這個是你自住樓，只要滿足到你長線生活所需(未來10-20年)，而且又有信心長期供款都無問題，咁就可以。
但若你係諗住暫住，遲些有錢再換大屋，你就要留意。因為佢本身地理位置較偏，加上單位呎寸都較細，其實投資價值唔會好高。
而且，佢周邊生活配套一般，另外，你返工在葵涌。
若你真的打算購買，你最好到實地周圍走走，幻想下將來生活模式(例如買生活用品、食飯、娛樂等)，真的覺得無問題，才好考慮。
反而我建議你在葵涌區找物業，會較好。
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Q22757：
請問龔sir 9988 仲有冇前境，想係190蚊以下建倉
仲有1211 長遠發展真係非常好？好多專家都話好 想問埋龔sir先決定買唔買 想放佢3至5年到
龔成老師︰
阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。
係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。
以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。
始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。但長遠仍是有發展的。
比亞迪（1211）係潛力股，業務發展理想，研發不斷進行，汽車賣得好好，電池技術發展得很好，行業前景良好，企業長遠發展正面。
但這股經常都處略貴水平，大約去翻$135先算合理。如果本身有貨，可長線，但預佢股價波動。
如果唔夠貨或無貨，而又想買入，只建議月供，在$180以下先月供較好，但如果真的好想儲貨，同時現金足，現價以小注模式去月供，都可以的。
又或者可考慮GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。
持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。
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Q22758：
龔老師午安，不好意思打擾了，你係否用緊富途？呢間如執笠，有沒保障？很安全嗎？
上星期去咗hsbc間問左，佢話沒“月供美股“功能，為什麼？請問富途有月供美股嗎？
龔成老師︰
我不是在用富途，但其實香港監管唔差，富途都算安全。
《證券及期貨條例》下的投資者賠償制度設有投資者賠償基金，會為因中介人違責而蒙受損失的投資者提供賠償，每人上限50萬賠償。
若合規銀行或證券行出現破產，你投資證券之損失，可以從<投資者賠償基金>中，獲得最高50萬保障。
當中賠償細節，你可以參考翻<投資者賠償有限公司>網站，會有較詳盡解釋。
其實在一般的情況，就算股票行倒閉，你的貨都無事，因為佢只是中間人，你的貨無影響，除非佢中間有造數，例如每次你買貨，都無同你買。
至於匯豐點解無月供美股，我都唔清楚。至於富途有無，你要自己去了解翻。
但美股其實可以1股股買，你自行每個月定時定額買貨，其實都做到月供的效果，不必一定要用月供服務。
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Q22759：
龔sir,你好！我今年26歲，想向你請教，我剛轉新工作，新工作月薪約4萬，每月供樓1萬元（目前出租給別人）。因為上班地點太遠，剛買了車，所以流動現金只有15萬。
目前持有以下股票：
1691 2000股 $22.5
3690 200股 $281.2
6969 1000股 $47.5
9666 500股 $79
6823 2000股 $10.76
6823打算長放當少少收息股，其他基本面我看都是有營利能力，請問可否繼續持有？
另外現在每個月可以再支出1萬元作投資，請問現時我的組合是否有任何股票需要賣出，或可以增加甚麼類型的股票？謝謝你！
龔成老師︰
你現時持有股票，都係有質素，適合長線持有。當中思摩爾國際(6969)和美團(3690)由於不確定性高，加上監管風險高左，長線不宜持有太多。
我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。
你26歲，應以增值為主，香港電訊(6823)只係收息股，增長力不高，不太適合你這個年紀。現貨照持有係可以，但不要再加注。
未來時間，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。
現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。
由於你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注(不多於3成)。最好是你先提高投資知識，等到你有一定知識和經驗，才慢慢增加潛力股比例(大約5成)。
現時大市只是合理區，你現有15萬資金可以先投入多少少，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下部份，就連同每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。
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Q22760：
龔sir 你好，我都同意你用月股分階段入貨，但有時用月供的價唔好，我見中銀而家有個碎股易佣金0.25%，牛牛都有碎股單，但唔識加埋其他雜費，
用邊個買抵d，因為想分開買幾隻，手續費每個月加埋都唔平
龔成老師︰
其實你買碎股和月供，一般都係經紀佣金、印花稅、交易徵費等。因為每間銀行都唔同，你可以打去客服，查詢下邊個方法最抵。
但如果你係初學者，我比較建議你月供。因為月供就係透過"定期定額"供款，去平衡你買貴貨風險。
如果你唔識估值，去定平貴。自己去決定買貨價格，有機會令你買貴左，影響長線回報。
若用碎股方法較平，你就要幫自己每月定個日子，好似月供咁做。每月就在當天，不理股價，直接用同等金額去買碎股，咁都可以做到月供效果。
記住，係你未真正學懂估計前，唔好去自己定平貴，去經常調整每月儲股策略，好易出事。
當然，如果手續費佔比真的好高，你可以考慮用「自行分注」，例如每隔2、3個月買一手的方法進行。
又或者月供一些指數基金，就可以做到「平衡投資組合」這動作。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
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為方便各位使用與判斷表格數據，老師將原有的表單格式修整。並將趨勢資料圖移到表格上方，讓各位可以一目了然個股的狀況，並新增重要觀察的「現金股利成長趨勢圖」，可以快速瞭解這間公司是否以持續增長獲利動能的潛力。這個道理是很簡單的，一般公司的股利發放政策是相對固定的，不會有第一年發100％、第二年發20％這種狀況發生，通常是隨著經營越來越穩定股利發放的比率逐年增加，而這也會反應在每年的現金股利數字上。
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各位可以思考一個狀況，要是一間公司沒有股市每日的報價資料，投資人要怎麼判斷公司是否有價值？當然是看「現金股利」最快啦，發的多且逐年增加的公司對於投資人而言越有價值（獲利持續增長）
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表格的使用方式非常簡單，只要將財務三表的數據貼入到資料區內，就可以自動計算出所有分析所需數據與趨勢圖表。另外估價的部分也自動完成並開放自定義參數，方便各位可以找出最合適的評估結果。
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若想進一步瞭解財務指標與估價原理，可以參考老師的存股教科書【躺著就贏 人生就是不公平：股魚最強存股祕技】內有完整說明
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#閱讀習慣#看書#選書
因為我從小就熱愛閱讀，幾乎每天都會看書，堪稱是移動圖書館XD因此常有人問我是如何培養閱讀習慣？這次就一起聊聊看書的話題，到底該怎麼挑書、有效率地看書，並把書中的知識運用在生活中？因為知識從來不是力量，運用知識才是。你也喜歡看書嗎？歡迎留言你推薦的書跟我分享❤️
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time code:
00:00大家好～這次要來分享看書的話題！
02:08如何挑選適合自己的書？
03:27怎麼看書才會真正學到東西？
04:30如何養成閱讀習慣？
06:21蕾咪想知道～你也喜歡閱讀嗎？
07:05湊秒數Q&A～要如何才能有多餘資金做基金投資？
08:33配息問題
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股金寶小撇步：選股寶鑑應用☆ 股市的表現不外乎上漲、下跌及盤整，但單純的從行情來看，股市可簡單區分為有行情（上漲或下跌）及沒行情（盤整盤）兩大類別， ... ... <看更多>
簡單 選股 在 [心得] 最適合小資散戶的股市投資方式- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
小弟只是一名普通小資上班族
不是什麼投資大師，也不是什麼股市高手，在股版也看了快十年，分享這篇文章也是回饋
股版自己的一些經驗，希望一些迷惘在股海的小資上班族們，避免走太多的冤枉路，付太
多學費，也希望大家能多一點理性討論，少一點嘴砲亂喊，新手真的會被嘴砲推文害死。
文章很長，是小弟濃縮上百篇文章的重點精華與自己多年來的心得，花點時間看看對股市
小白絕對會有很大幫助，破除散戶各種迷思；股海老手高手可以看看另一種思考觀點，大
家討論看看不同看法，懇請賜教。
先介紹一下小弟投資背景
小弟103年開始投資股市，採用的也是主動投資選股、擇時進出市場，什麼日均月均年均
線黃金交叉買進死亡交叉賣出、KD值MACD布林軌道、三大法人分點進出、價量關係壓力支
撐每天都在看，想要波段操作，可是往往追高殺低、猜頭摸底，哪個股熱門就衝進去買，
版友說哪支猛就衝進去追，然後又捨不得停損虧損出場；原本採用突破前高股價且成交量
放大的方式去追個股，可是往往不懂出場時間點，好幾支都曾經帳面上賺很多可惜都是紙
上富貴，後來跌回來停損賣出，導致賺長年績效一直都不理想。近期比較有名、跟單讓我
賠比較多錢的就的就台慶科、航運三雄、鋼鐵股，最高曾經帳面虧損達到百萬，讓我思索
這樣靠運氣的賭博追高方式，主動選股與擇時進出停利停損，真的有辦法賺到錢嗎?
後來讀了數百篇綠角、哆啦王、小資YP、正二哥的文章，甚至後來拜讀了投資金律、漫步
華爾街等理財鉅作，才確信被動指數化投資才是對小資散戶最適合的投資方式。
(指數跟高股息甚至指數正二的選擇又是另一個議題，牽涉個人主觀因素，但都算是被動
投資的一種)
指數化投資大家都知道是買全市場所有股票的投資方式，常被人笑太無聊、沒刺激感、太
無腦、報酬率不夠高，不如主動投資的積極選股操作擇時進出來的有趣，可是其實長年下
來年化報酬率還是有達到8~12%(視投資市場而定)，想一想這幾年來你主動投資追高殺低
試圖猜測市場的報酬率有達到這個數字嗎？
(是年化報酬率不是總報酬率唷，兩個差很多)。
我不會秀出對帳單，也不會說這個方法有多好，畢竟指數化投資是看長期不是看一時的，
我要的也只是市場報酬而已，績效沒啥吸睛力，我只是提供下面九點主動投資邏輯不通的
想法給大家思考看看合不合理
一、世界認識他嗎？
小資上班族說我上班很忙沒時間自己研究股票，那我參考投顧老師或是投資達人分享的個
股去買可以吧?他們都說會帶你買在起漲點，賣再起跌點，績效多麼驚人，多麼美好且理
想呀~
世界知名的股神巴菲特，多年來他的年化報酬率約20多百分比；今天一個採用主動投資的
投顧老師投資達人說他的報酬率多年來有辦法超過這個數字(市場看的是年化報酬率不是
總報酬率，再強調一次，很多吸引你投資的人都用這個差距混淆視聽)，這有可能嗎？
超越巴菲特的人或投資方式還不被TIMES、富比士、經濟學人等世界一流、具公信力的媒
體爭相報導舉世聞名，請問你有看過嗎？
二、生存者偏誤
你說，哪有，我明明看到很多主動投資達人他的績效好幾百%呀，對帳單也秀給我看，所
以我們小資投資人要以他為目標呀。
好的，那些人的確存在，但是，是你的機會有多大？這就是生存者偏誤的道理。
一般財經媒體只會去報導高績效的特殊者或基金，績效高超者只會貼超高績效來炫耀，媒
體不會去報導績效低落的眾多主動選股者(績效差到跳樓出人命的例外)，績效差的PO文你
不會想去看。
人們只會把焦點聚集在績效高超的某些人，幻想自己也能跟他們一樣。
把特列當作通例，在投資界尤其常見。(不然怎麼騙的到你的錢?)
再來，他們的績效能維持多久?回到第一點提到，巴菲特幾十年下來年化報酬率達20多%就
已經是世界級水準了，怎麼世界聞名的是巴菲特不是某個投資達人?
三、違反人性的財富分享
請記得，短期股市買賣是一個接近零合甚至負和遊戲的市場賭局，除了長期待在市場拿到
市場報酬的人，短期的股市投機不是你賺就是我虧，甚至還要付給莊家(政府或是基金公
司)手續費或管理費。
在如此競爭的環境，我不賺就是虧的局面，有人出來說照怎樣做可以大賺，這世上有這麼
好康的事?如果有，肯定是唬爛或是詐騙。
換作是你，掌握了某種必定賺錢的方式，你會拿出來分享給大家？
甚至來號召群眾一起賺？
有怕自己賺太多錢的人？
四、股市的不公平競賽
好，今天你不相信投顧老師了，拎北自己下來研究股市吧!滴水可穿石、鐵杵磨成繡花針
，努力終究會有回報的!!
來想一個狀況
有觀賞或參加運動比賽的人都知道，分組分級競賽是很重要的，你不會想看一個職業選手
或甲組科班生去跟學校社團或乙組路人比賽---實力差距太大完全沒有可看性或競技性。
可是，我們在股票市場參加的是完全公開競賽，沒有分組的。
試想，我們非本科非四大四中畢業的小資上班族上班已經夠累了，下了班花個三、四小時
，假日花個幾小時上課程、研究市場(已經很多了吧)，有辦法拚得贏擁有資訊資本優勢的
法人金融研究機構？
更何況裡面都是四大四中的本科研究生?他們每天的工作就是研究市場產業達八小時以上
，你覺得你有辦法贏那些職業科班生？
你天天努力練球就可以跟大谷翔平來個投打對決並三振他？
就可以跟戴姿穎、林昀儒、費德勒對打如流，比賽還會贏？
只要隨便一個甲組科班生就可能電爆你了，還不用國手出馬呢。
請記得，股票市場裡，你的對手有很多股票界的大谷翔平、戴姿穎、費德勒等世界級水準
的人。
五、主動投資績效高機率落後性
幾十年來，不論國內外許多統計報告均顯示，長期而言，各種主動選股的基金績效八成以
上是落後市場績效的；他們短年數的績效可能會超過市場，可是時間一拉長到十年二十年
後，能超越市場績效的屈指可數，大多不是落後就是被清算下市或合併。試想，擁有這麼
多強力專業知識背景的基金經理人或主動選股者，他們的績效大多都落後市場，你，一個
平凡小資上班族，主動選股超越市場績效的可能性是多少？
六、主動投資績效是靠實力？
如果，主動投資達人不能持續的每年表現出相同的績效，連那些投資的職業甲組投資科班
生也是八成以上無法打敗市場績效，那，某些人大賺的表現是否可以歸類為運氣？因為他
們根本沒辦法穩定且持續地拿出投資績效。
你會聽一個樂透得主分享他是用什麼方法拿到樂透的嗎？樂透得主說他研究出了號碼取球
機的規律法則，所以他有辦法算的出下一期樂透獎號碼，你相信嗎?
有一個連續擲出6次6的擲骰子的某甲，說他掌握了擲骰子的精隨，有辦法再連續擲出6次6
，你相信嗎？
同樣的道理，樂透擲骰子你不會信，股市投資你就去信了？
股票市場裡充滿了各種不確定性，一個股票上漲需要全市場資金面還有籌碼面的挹注，你
或是某個投資達人的能力，有辦法強到預測上百間法人研究機構、甚至是成千上萬散戶投
資人的想法？股價走勢有辦法每次都如你預測的走勢？
你說，拎北是靠實力才賺這麼多的呀，講啥幹話看不起人喔。你是對的，你是千中選一的
股市達人天才，你是投資界的大谷翔平。可是一般小資投資人並不是，他們沒有你高超的
技術心性，一般人有一般人賺錢的方法，如果可以，請你發揮大愛普渡眾生一下，分享如
何讓大家一起賺大錢好嗎？
七、正確擇時進出的可能性？
主動投資的困難在進場時間點與出場時間點，你必須至少對兩次，才能達成「買低賣高」
，再來，後續有很多漲漲跌跌的考驗點，你有辦法每次都答對？
另外，你判斷漲漲跌跌的市場資訊都是已知且落後的資訊(什麼基本面技術面籌碼面甚至
一碗泡麵等等)
你覺得每天鑽研市場的法人投資業界會不知道？
他們會賣出上漲的股票讓你買進大賺特賺？
業餘投資人收集資訊的時間與能耐，有辦法贏那些以此為業、挾有資訊優勢資訊、與業界
關係良好的法人機構？
其實連法人機構都會看錯了，某些投資法人大賠幾千萬幾億的新聞也時有所聞，難道他們
都是傻瓜笨蛋不懂停損愛賠錢，都看不懂技術分析進出場指標？
你捫心自問一下，自己的能力強在哪可以贏過他們？
回到第三點說的，假如有人真的有這種預測市場的神準技術，難道他是佛陀轉世，會分享
出來給你知道？
八、預測市場？老巴都不會幹的事
講個實際的一點，有誰有辦法預測到台股去年10月、今年1月還有上週的大反彈？
回到2020疫情那時候，有誰能說股市跌到8523就開始絕地大反攻？
怎麼不是跌到7000點?6000點?
怎麼是直接V轉不是繼續低迷好幾年?就算給他講中一次，有人每次都命中的嗎？
連巴菲特自己都承認過他不會去幹預測市場這種事，因為他知道這是辦不到的事情，也建
議投資人不要預測市場是個「intelligent behavior」，難道有人會比他行？
九、主動投資的時間成本問題
今天假設你本金300萬，年化投資績效算高於市場5%的報酬率好了(以歷史數據來說已經算
很高了)，假設每週投入18小時研究股票，所以
你一年內平均時薪=300萬*5%/18小時/52週(一年52週)=160.25元。
現在法定的基本時薪是176元，你看遍了基本面技術面籌碼面資金面一堆指標，忙進忙出
好不容易獲得高於市場的報酬，結果還低於法定基本時薪，你覺得值得嗎？
以散戶而言，這績效很大機會要靠運氣才拿的到，績效更低甚至賠錢的機會是更大的。這
也延伸出另一個重點，投資，重要的是你的本金大小(小資散戶本金更小，時薪更慘)，重
點是提高你的本業收入，不是你殺進殺出的報酬率。
講了以上數點，就知道主動選股與擇時進出，是多麼困難、難以達成且績效不彰的事，最
適合小資散戶投資人的方式，就是買入大盤指數，長期待在市場等待報酬的到來。
被動投資沒有你想像的這麼簡單，買入放著不管就好。他需要克服人性，他需要操作者強
大的信念與邏輯思考，才能在變化萬千的市場持續逢低買入，不畏市場的風風雨雨，不畏
市場的投機心理。
試想，人類近百年來經過多少歷史重大事件(一二次大戰、石油危機、網路泡沫、次貸風
暴、新冠肺炎等等)，股市報酬仍然是長期往上，你得相信人類處理危機持續進步的能力
，才能在市場裡屹立不搖，不試圖預測市場任意殺進殺出，持續得到市場的複利報酬。
目前，版上仍然一堆充斥標的文、阿姨文、神人文等等短進短出股市的文章。聰明的投資
人，應該知道看看笑笑就好，短期的股市進出就是投機賭博，不要騙自己在投資嘛。甚至
還有人PO出超越巴菲特績效的人，最好，還是讓世界知道他們的存在，成為台灣之光，留
在PTT股版實在太埋沒他們的才能了(笑)。
以小弟自身跟單慘賠的經驗還有閱讀以上部落格及財經書籍的精華，希望各位能好好想想
，投資的重點到底在哪裡，有邏輯不合理的地方也可以討論討論點醒小弟。
其實還有很多有趣的投資邏輯謬誤可以分享，有興趣小弟再分享如何面對市場大漲大跌真
正做到買低賣高，還有常見的波段操作、停利停損的邏輯謬誤，謝謝您的觀看~~~
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.76.61.0 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1684932875.A.2E0.html
回大賠？做了這個產業功課就會大賺？那世上還會有賠錢的法人嗎？當年台積電說要上80
0、1000的法人呢？
簡單嗎~~
賠一通
也沒回去了，飆股就是有這種風險
※ 編輯: k149h (42.76.61.0 臺灣), 05/24/2023 22:13:09
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